[한화 김광진/이용욱]

2024.11.15(금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

ASML, AI 기반 모멘텀 재확인, 2030년 연 매출 8~14% 성장 낙관적 전망 유지
-link: https://vo.la/smTPFZ

SK하이닉스 "ASML 차세대 노광장비 사용 검토 중"
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Kulicke & Soffa와 ROHM 반도체, 새로운 CuFirst™ 하이브리드 본딩 공정 개발
-link: https://vo.la/dLmpQD

TSMC, 연간 13만 톤 폐기물 감축 가능한 Taichung zero-waste 센터 공개
-link: https://vo.la/KbnEck

엔비디아 RTX 50 시리즈, 공급망의 전폭적인 관심 속 출시 준비 완료
-link: https://vo.la/zpPnjg

SK하이닉스 자회사 솔리다임, 업계 최대 용량 eSSD 공개, 2025년 초 출시
-link: https://vo.la/ExIpbL

삼성, 3nm의 낮은 수율... 엑시노스 생산 TSMC에 아웃소싱할수도
-link: https://vo.la/GMZKeo



▶️ 2차전지

中, 올해 NEV 생산량 1000만대 돌파... 2024년 1200만대 넘을 것으로 예상
-link: https://vo.la/BkNRyS

니켈價↑, 中 전기차 시장 확대
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NXP, 초광대역 배터리 관리 시스템 선보여
-link: https://vo.la/aVlQmx

'삼성SDI 조단위 투자' 美 코코모 시장, 내주 방한…추가협력 방안 관심
-link: https://vo.la/zmIGns

LG엔솔, ESS 전문 법인 버테크, 美 테라젠에 대규모 공급... 85GWh 규모
-link: https://vo.la/eXOrfU

헝가리에 'SK도로' 생긴다…SK온, 지역 대표 기업으로 外
-link: https://vo.la/vWJvkv


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.18(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

'첨단 반도체 자립' 갈망하는 中, 12인치 웨이퍼 시설 설립에 6조원 투입
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美, TSMC에 9.2조원 반도체 보조금 확정… '트럼프 리스크↓'
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中, 28nm이상의 성숙 노드 제공 팹에 수입억 달러 지출... 46억 달러 규모의 새로운 시설 운영 위해 YDME 설립
-link: https://vo.la/YOnaaX

엔비디아 블랙웰 AI 칩, 서버에서 과열되는 문제 발생
-link: https://vo.la/BnkZIS

삼성전자·SK하이닉스, ‘SC 2024’ 나란히 참가…젠슨 황도 출격
-link: https://vo.la/bQoiJU

삼성전자, 자사주 10조원 매입…소각 계획 3개월내 3조원의 자사주 장내 매수 후 전량 소각
-link: https://vo.la/ccleWW


▶️ 2차전지

LG·테슬라 속한 美전기차·배터리 연합체 "세액공제 필요"
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'트리플 악재'도 비껴간 중고 전기차… 올해 1.5배 더 팔려,
작년비 47% 급증 '가파른 성장'
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기아, EV9 美 현지생산 속도 조절…IRA 배터리 요건 강화 여파
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수조원대 계약 안겨준 LG엔솔 ESS 비결은 고성능 '리튬인산철'
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한-페루, 핵심광물 공급망 MOU…배터리 광물자원 탈중국 속도 낸다
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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.19(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

엔비디아, 구글 양자 컴퓨팅 프로세서 설계 지원... Eos 슈퍼컴퓨터 사용 예정
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AMD, CXL 3.1 적용 제품 공개...삼성전자·SK하이닉스, 차세대 먹거리 될까
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TSMC, 트럼프 2.0의 불확실성 속 CoWoS 용량 계획 조정
-link: https://vo.la/WQqQZO

TSMC, 2025년까지 10개의 글로벌 시설 건설, 사상 최고치에 근접한 설비 투자 확대 예정
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SK하이닉스, 낸드 맹추격…"연간 점유율 처음 20% 넘을 듯"
-link: https://vo.la/JOHgUr

'HBM 선점' SK하이닉스, 美 테트라멤과 차세대 AI칩 개발한다
-link: https://vo.la/OdVGwo

삼성전자, '반도체 태동지' 기흥에서 설비 반입식...2030년까지 20조 투자
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▶️ 2차전지

유럽 최대 배터리社 노스볼트, 파산 위기… 韓 경쟁사·공급사 ‘희비’
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서방, 中 리튬 패권 도전했지만 제자리...가격 폭락에 투자 막혀
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'세계 최대 전구체' 中 CNGR, 韓서 IRA 리스크 해소 주력... 피노 2027년 매출 1조 목표, 포스코 JV 좌초 위험 없어
-link: https://vo.la/cvuiFM

샤오미, EV 성장으로 예상치 상회... 2024년 SU7 세단 납품 목표 재 상향 조정, 2025년 EV 및 스마트폰 사업 성장 예상
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고려아연 “2차전지 전구체 원천기술, 국가핵심기술로 판정”
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LG엔솔, 美 베어로보틱스에 원통형 배터리 단독 공급
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ESS·로봇·항공…K-배터리 '트럼프 2기' 돌파구로 사업 다각화 박차
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[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★ 양극재 10월 수출액 코멘트
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▶바닥을 확인하기까지 트럼프 리스크 지속

-2024년 10월 국내 양극재 수출액과 수출량은 각각 4.0억 달러(MoM -10%)와 1.5만 톤(MoM -13%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 26.3달러/kg로 MoM 3% 상승했으나, 11월 잠정치(1~10일) 기준 25.6달러/kg로 MoM 3% 하락하고 있다. 리튬 가격은 8월 바닥을 형성한 이후 11월부터 유의미한 반등세를 보이고 있다. 양극재 가격은 4Q24 QoQ 5~10% 하락할 것으로 예상되며, 리튬 가격 상승세가 이어지면 2Q25부터 양극재 가격도 반등할 것으로 예상된다.

-한편, 10월에도 양극재 수출량은 유의미한 회복세를 보이지 못하고 있다. 3분기 양극재 업체 출하량은 LGES 북미 밸류체인만 상대적으로 견조한 모습을 보였으며(QoQ 기준: 포스코퓨처엠 Flat, LG화학 Flat, 에코프로비엠 -35%, 엘앤에프 -39%), 4분기 가이던스(QoQ 기준: 포스코퓨처엠 +9%, LG화학 -30%, 에코프로비엠 -7%, 엘앤에프 +4%)에서도 뚜렷한 회복세는 확인되지 않는다. 여전히 LG화학과 포스코퓨처엠이 위치한 경북 구미와 경북 포항 지역만이 상대적으로 견조한 수출량을 기록하고 있다.

-2차전지 업종 주가는 11월 6일 트럼프 대통령 당선 이후 연일 하락세를 보였다. 당선 직후부터 IRA 법안과 관련하여, EV 보조금 및 AMPC 폐지 가능성이 보도됐기 때문이다. 국내 2차전지 업종이 인정받는 고밸류에이션은 미국 전기차 시장의 고성장과 그 안에서 높은 점유율이 기대되기 때문이라 판단한다. EV 보조금과 탄소 규제가 없다면 미국 전기차 시장 성장성이 둔화될 수 있고, 차별적인 보조금이 사라지면 완성차 업체들은 저렴한 중국 배터리 공급망을 선택하지 않을 이유가 없다. 다만, 트럼프 행정부 역시 탈중국에 관해서는 강경한 입장이라 대중국 관세 인상에 대한 기대감은 유효하다.

-한편, 2차전지 업황에 대한 가시성이 떨어지는 점도 주가 변동성을 키우는 요인이라 판단한다. 국내 2차전지 업종의 2025년 합산 영업이익 컨센서스는 16조 원(23년 7월)에서 5조 원(24년 11월)까지 하락했다. 이는 완성차 업체부터 시작하여 25년에 대한 가이던스가 정해지지 않았기 때문으로 보인다. 다만, 4Q24 실적발표가 예정된 25년 1~2월에는 2025년 가이던스가 구체화되며, 국내 2차전지 업종 실적에 대한 눈높이도 안정화될 것이라 기대된다. 올해까지는 트럼프 리스크와 국내 2차전지 업종에 대한 높은 기대치가 현실화되는 과정을 거칠 필요가 있으며, 눈높이가 안정화되는 25년 초부터 다시 기대감이 상승할 가능성이 크다고 판단한다.

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상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱]

2024.11.20(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

반값 中 D램 공세에… 삼성전자·SK하이닉스, 수익성 사수 총력... 중 DDR4 제품, 韓 제품 절반 값에 팔려
-link: https://vo.la/TmEoJv

Microsoft, AI 애플리케이션 속도를 높이는 데이터 센터 인프라 칩 2종 출시
-link: https://vo.la/jKZwCl

델, 폭스콘, 퀀타, 과열 루머 속 엔비디아 GB200 출하가 순조롭게 진행 중임을 재확인
-link: https://vo.la/kiowmg

Dell, Ingrasys를 핵심 인에이블러로 Nvidia GB200 출시
-link: https://vo.la/ROpofF

슈퍼마이크로, 새로운 감사인 임명, 상장폐지 위기 모면
-link: https://vo.la/lkhjri

퀄컴, 확장 입찰로 2029년까지 220억 달러 수익 예상
-link: https://vo.la/LurkjB

美 제재로 화웨이 AI 제품 제동걸리며 中 칩 발전 주춤
-link: https://vo.la/AgXmgF

세계 슈퍼컴퓨터 1위에 AMD 기반 '엘 캐피탄' 등극..."핵폭발 시뮬레이션용 시스템"
-link: https://vo.la/lHcARM


▶️ 2차전지

중국 전기차 판매 급증에 리튬 가격도 ‘껑충’…바닥 찍었나
-link: https://vo.la/wsKGFV

中 EV 보험 등록 이달 초 약세와 달리 지난주 반등: 니오 3,800대, 테슬라 17,100대, 샤오미 5,700대, BYD 94,700대
-link: https://vo.la/DrJFSW

CATL, 영하 40도 견디는 나트륨 배터리 내놓는다
-link: https://vo.la/xItoCF

현대차, 대형 플래그십 첫 NCM9 배터리 탑재
-link: https://vo.la/SujldB

르노 5, 더 작은 배터리 장착하여 출시...40kWh의 어반레인지 버전
-link: https://vo.la/zhDdmV

LG엔솔, 화유코발트 합작공장…빨라도 2026년 양산
-link: https://vo.la/KEYBKF


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.21(목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

테슬라, 삼성전자와 SK하이닉스에 HBM4 샘플 요청
-link: https://vo.la/oOzefG

삼성 ‘GDDR7’, 엔비디아 차세대 메모리로 선택돼
-link: https://vo.la/ApyYPe

엔비디아 파트너 폭스콘, 11억 달러 은행 대출 유치
-link: https://vo.la/lpSEax

글로벌파운드리, 최대 15억달러 반도체 보조금 받는다
-link: https://vo.la/mVqfXB

日 정부, Rapidus에 2025년 13억 달러 투자 계획
-link: https://vo.la/pFmWeL

BYD 설계·TSMC 제조 차량용 칩, MediaTek과 협력
-link: https://vo.la/StsUse

TSMC, 3nm 압도적인 수요에 이어, 2nm 주문 예상 상회
-link: https://vo.la/VfqaAH


▶️ 2차전지

전해액 수요, 2035년 446만톤까지 증가
-link: https://vo.la/DTNBwp

니켈 공급 줄자 급락세 멈춰…t당 1만5000달러선 지지
-link: https://vo.la/mZKwoS

EU, 중국에 보조금 대가로 기술이전 요구할 듯
-link: https://vo.la/DtUEPV

포드, 유럽 일자리 14% 감축 예정
-link: https://vo.la/qANXOc

노스볼트, 배터리 공장 감독 위한 구조조정 전문가 임명
-link: https://vo.la/HCaoMV

열폭주 없는 '전고체 배터리' 누가 먼저 양산하나...
-link: https://vo.la/EcUehI


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[한화투자증권 반도체 김광진]

★ 테스(095610/Buy) - 디램 장비사로의 인식 전환 필요
-link: https://vo.la/HmiXdt

▶투자의견 BUY, 목표주가 21,000원으로 커버리지 개시
-반도체 전공정 PECVD 업체 테스에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 21,000원으로 커버리지 개시. 목표주가는 내년 예상 EPS에 Target P/E 11.X를 적용해 산출. Target Multiple은 과거 5개년 P/E Band 중간값 수준으로 합리적. 동사는 과거 3D NAND 투자 사이클에서의 수혜로 인해 낸드 장비 업체라는 인식이 강하나, 디램에서 증가하고 있는 수주액을 고려하면 인식 전환 필요. 현 주가는 내년 실적 기준 P/E 8.X 수준으로 바닥권에 형성되어 있어 부담없는 수준

▶디램 수주 규모 증가. 1b 전환 수혜 주목 필요
-ACL/ARC PECVD를 포함한 동사의 주력 장비들은 낸드 장비라는 인식이 강하나, 디램에서도 사용량 증가 추세인 점에 주목 필요. 선단공정 전환 과정에서 step 수의 증가와 외산 장비 대체 효과로 인해 장비 수주 규모가 과거 대비 증가. 실제 동사의 디램향 매출비중은 과거 3개년 동안 35% 수준이었으나, 올해 70%에 육박. 반도체 업계의 낸드 투자 규모가 축소된 영향도 존재하나, 디램 수주 규모가 증가한 효과도 분명 존재. 추가로, 이미 설치된 장비들에 대한 개조 매출(낸드 → 디램 전환)까지 고려하면 실질적인 디램 비중은 더욱 증가할 것.
내년에는 반도체 업계의 1b 전환 투자가 집중적으로 이루어질 가능성이 높음. 삼성전자는 DDR5 전환 및 레거시 디램 노출도 축소 목적, SK하이닉스는 HBM 생산 확대를 위한 목적. 이 과정에서 동사의 디램 수주 규모도 올해 대비 증가함에 따라 매출액 2,662억원(+22% YoY), 영업이익 411억원(+93% YoY)으로 성장 전망

▶신규 장비 매출 개시 가능성은 추가 성장 요인
-동사는 기존 PECVD 및 드라이클리닝 장비 외 BSD(Backside Deposition), Low-K PECVD 장비를 개발 중. 두 신규 장비 모두 외산 장비 대체이며, 고객사 퀄은 이미 마무리, 내년부터 본격적인 매출 기여가 가능할 것으로 판단. 당사는 낸드향 장비인 BSD 대비 Low-K PECVD 장비 매출 기여 시점이 더욱 빠를 것으로 판단. 두 장비 모두 실적 추정치에 포함되지 않은 상태로 매출 가시화 시 실적 상향 요소로 작용할 것


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.22(금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

러몬도 美상무 “임기내 반도체법 기업 보조금 모두 지급”
-link: https://vo.la/yEDrDM

엔비디아 젠슨 황, 불확실성 속 트럼프 무역 정책 전면 준수 약속
-link: https://vo.la/ImrBun

ST, 화홍과 협력, 중국은 칩메이커에 없어서는 안 될 존재라 강조
-link: https://vo.la/JIQmsQ

화웨이, '엔비디아 대항' 새 AI칩 내년 1분기 양산... 20%에 불과한 수율은 문제
-link: https://vo.la/fVBskP

SK하이닉스, 세계 최고층 321단 낸드 양산, 내년 시장 공급... 생산성 59% 향상
-link: https://vo.la/iFPdbr

'SK하이닉스 투자' 日키옥시아, 내달 상장한다
-link: https://vo.la/tHDBXu

▶️ 2차전지

英 정부, 2030년 ICE 단계적 폐지 계획 고수
-link: https://vo.la/CDGfrf

중국 11월 NEV 소매 판매량 128만대, 4개월 연속 100만대 돌파 예상
-link: https://vo.la/MPInMo

노스볼트, 현금 3,000만 달러, 부채 58억 4000만달러로 파산 신청
-link: https://vo.la/AKjsUC

현대차, 대형 아이오닉9 전기 SUV에 최대 620km 주행거리 보장... 110.3kWh 대용량 배터리 탑재
link: https://vo.la/qkwtvM

LG화학, 美 엑슨모빌과 맞손…배터리 공급망 안정성 높였다
-link: https://vo.la/lSJktY

다 쓴 배터리 가루, 재활용 쉬워진다…희소금속 확보 '숨통'
-link: https://vo.la/jQuGzP


채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱]

2024.11.25(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

바이든 정부, 中기업 200곳 ‘무역 제한 목록’ 추가...제조장비 판매 제한도 포함 가능성 높아
-link: https://vo.la/ygTMRX

엔비디아, 삼성의 AI 메모리 인증을 위해 최대한 빠르게 작업 중
-link: https://vo.la/IalbSe

엔비디아, 2025년까지 TSMC의 2배로 늘어난 CoWoS 생산 능력의 60% 확보
-link: https://vo.la/TQKJLd

美 래티스, 인텔 FPGA 자회사 '알테라' 인수 검토...오는 28일 인수 입찰 접수
-link: https://vo.la/vzidDv

화웨이, 1년 이내 Harmony OS에서 10만 개의 앱 제공 목표
-link: https://vo.la/WlwmtD

중국, 메모리 및 칩 제조 분야에서 진전... 한국 및 대만과의 격차 줄여나가
-link: https://vo.la/ZWezYb

▶️ 2차전지

ENTEK, EV 배터리 분리막 공장을 위한 13억 달러 대출
-link: https://vo.la/EdbWwZ

아우디 고성능 전기차에도 '삼성SDI 배터리' 심는다
-link: https://vo.la/nJDoTr

SK온, 국내 생산 수산화리튬 1.5만톤 확보... 포스코와 3년 장기공급계약
-link: https://vo.la/suPSUb

배터리 신기술 앞세운 中전기차 침투…모듈·팩 등 사용하지 않아
-link: https://vo.la/bIvqxk

中 배터리 제칠 키 ‘건식 전극’ 소재·장비 고도화 성큼
-link: https://vo.la/NPbBBO


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.26(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

美, 인텔 반도체법 보조금 7000억원 넘게 감축 계획
-link: https://vo.la/lDACOG

트럼프 2기, 韓에 中통제 동참 강력 요구… 참여 않으면 기업들에 페널티 부과할 것...HBM 포함
-link: https://vo.la/BnhJAe

TSMC, 트럼프 취임 맞춰 美서 첫 이사회 연다
-link: https://vo.la/HpMOpE

美 반도체 추가제재 앞두고 만난 中·엔비디아…상호협력·발전 다짐
-link: https://vo.la/KWLnvF

엔비디아, 음성 수정, 새로운 소리 생성 가능한 AI 모델 공개
-link: https://vo.la/wNNcsU

▶️ 2차전지

EU, 중국과 전기차 관세 협상 난항... 회담 지속 중 장애물 존재한다 언급
-link: https://vo.la/uNmxPh

美캘리포니아 주지사 "트럼프가 전기차 세액공제 없애도 주겠다"
-link: https://vo.la/mGZRfu

폭스바겐, 노스볼트 지분 21% 대규모 상각
-link: https://vo.la/fPpFLA

기술 승부’ 현대차 vs ‘모델수 증가’ BYD...2025 전기차 전쟁
-link: https://vo.la/DyNFWb

삼성SDI 中배터리 공장 핵심장비 대결 이번주 윤곽
-link: https://vo.la/phsyYW

LG 계열사 뭉쳐 4,200억 원대 인도네시아 데이터센터 계약 따
-link: https://vo.la/BPNlLl


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.27(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

트럼프측 “반도체법 보조금 재검토”...삼성·SK 아직 못받았는데
-link: https://vo.la/tVVKGc

美 인텔 반도체법 보조금 8% 깎아 11조 원 확정
-link: https://vo.la/dakYfP

퀄컴, 인텔 인수 관심 냉각될 듯...
-link: https://vo.la/erhSAe

화웨이, 미국 칩 제재 앞두고, ​자체 OS 실행 가능한 최고 스마트폰 Mate 70 출시
-link: https://vo.la/iPyyCD

엔비디아, 미국 규제 우회해 중국 전용 RTX 5090D 출시 예정
-link: https://vo.la/OgSHPS

샤오미, 자체 모바일 칩 준비, 미디어텍과 퀄컴 의존도 줄여
-link: https://vo.la/vgukGl

더 세진 ‘K-칩스법’…반도체 투자 공제율 5%P 상향
-link: https://vo.la/kapuRI

LB세미콘, AI 반도체 패키지 첫 수주…“내년 2분기 양산”
-link: https://vo.la/gquxcT

반도체 생산성 6.5배 높일 대면적 패키징 기술 FO-PLP 실용화
-link: https://vo.la/tqUWzo

삼성전자, 임원에 퇴임 통보 시작...이르면 내일 사장단 인사
-link: https://vo.la/akfcMV

▶️ 2차전지

고려아연, 한화그룹과 '호주 배터리 ESS' 상업화 손잡는다
-link: https://vo.la/eSmrus

유럽 노스볼트 파산…배터리는 ‘한-중 전쟁’ 고착화
-link: https://vo.la/ayaXGO

삼성SDI 유럽 배터리 신공장 유치 경쟁↑...폴란드이어 체코까지 '참전'
-link: https://vo.la/mmTPiq

'400조원 일거리' 쌓아둔 SK온…배터리 '제 값 받기'로 질적성장
-link: https://vo.la/ISbrbS

中 BYD, 내년 주행거리 늘린 차세대 LFP 배터리 출시
-link: https://vo.la/jAufNt

美정부, 리비안 조지아주 공장 건립에 9조2천억원 대출 지원
-link: https://vo.la/QZaoQM

VW & Stellantis, Novonix와 흑연 공급 계약 체결
-link: https://vo.la/TLejbs


채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진]

★SK하이닉스(000660/Buy) - 수요 양극화 심화 구간에서 부각될 HBM 경쟁력
-link: https://vo.la/tJoJqq

▶4Q24 영업이익 7.9조원 전망
-4Q24 예상 영업이익을 기존 8.1조원에서 7.9조원으로 소폭 하향 조정. 출하 증가율은 디램 +7%, 낸드 +12%로 당초 전망을 유지하나, 가격 전망을 기존 전망 대비 하향(기존 디램 +8%, 낸드 -5% → 디램 +5%, 낸드 -7%). 주된 근거는 모바일, PC 등 전통 수요처 수요 부진이 기존 예상 대비 심화된 영향. 여전히 강한 수요가 확인되는 AI서버 시장과 대조적. 지난 실적발표 컨퍼런스콜에서 레거시 재고 관련 우려에 대해 무리한 재고 소진보다 재고 캐리 계획을 언급한 바 있으나, 달라진 수요 환경(예상대비 더욱 부진한 전통 수요와 미중 간 지정학적 불확실성 등)을 감안한 연말 재고 소진 성격의 판매가 일정 부분 동반될 수 있을 것으로 판단

▶내년 이익 전망 하향하나, HBM 주도권이 주가 방어 논리
-내년 예상 영업이익을 기존 31.7조원에서 29.1조원으로 하향 조정. AI 시장과 전통 수요처 간 수요 양극화 심화됨에 따라 가격 전망을 다소 보수적으로 가정한 데 따른 것. 당사는 내년 수요에서 변화가 없다면 디램은 3Q25, 낸드는 1Q25부터 가격 하락 압력이 커질 것으로 판단
다만, 가격 하락 압력이 커지는 구간에서 HBM 시장의 주도권은 주가 방어 논리로 작용할 것. 가격과 수량이 수주 기반으로 확정되어 거래되기 때문. HBM 시장 선두 포지션은 단기간 내 변화할 가능성 희박. 올해 HBM3E 8단 시장에서 그러했듯, 내년 12단 시장도 사실상 독점하며 가격 프리미엄을 홀로 향유할 가능성 높음. 내년 HBM 출하량은 용량 기준 129억 Gb(올해 73억 Gb)으로 올해대비 약 +77% 증가 전망하며, 이익 기여도는 약 50% 수준 육박 전망

▶목표주가 25만원으로 소폭 하향하나 Top pick 유지
-내년 이익 전망을 소폭 하향한 데 근거해 목표주가를 기존 26만원에서 25만원으로 -4% 하향하나 매수 의견과 업종 내 대형주 Top pick 의견은 유지. Target P/B도 기존 2.0배 유지. 업황 둔화 구간에서 HBM 시장에서의 높은 점유율이 실적과 주가의 방어 논리로 작용할 수 있음에 집중할 필요


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상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱]

2024.11.28(목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

마이크로소프트, HP, 델, 트럼프 관세 인상을 앞두고 중국 부품 비축
-link: https://vo.la/tSBTPd

3Q 폴더블폰 시장 첫 역성장…삼성, 中 공세 속 1위 탈환
-link: https://vo.la/ESGMpm

중국, 외국 브랜드 스마트폰 판매 10월에 YoY -44.25% 감소
-link: https://vo.la/ycfwWI

Apple, 정부 승인 문제로 인해 중국에서 Apple Intelligence 출시 고군분투
-link: https://vo.la/KMjfkk

삼성전자, HBM 챙기는 '메모리 전설' 전영현...대표이사 직할 전환
-link: https://vo.la/rJQnay

용인 반도체 클러스터 전력‧용수공급 협약 체결
-link: https://vo.la/KqrwLM


▶️ 2차전지

스텔란티스, 피아트 500 EV에 대한 수요 약화로 12월 토리노에서 생산 중단
-link: https://vo.la/CqJIdN

현대차, 기아에 SK온 배터리 우선 공급권 일부 매각
-link: https://vo.la/nesnXp

영국, 자동차 제조업체의 반발 이후 EV 판매 목표 완화할 듯
-link: https://vo.la/RuGeFT

BYD, 중국 전기차 시장 경쟁이 더욱 치열해짐에 따라 공급업체에 가격 인하 요청
-link: https://vo.la/zbRzkZ

엔켐, 중국 AESC 배터리 소재 공급자로 선정
-link: https://vo.la/LzzcjU

에코프로비엠 코스피 이사 준비…이전상장 예심신청
-link: https://vo.la/zTkzEo


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.29(금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

독일 정부, 20억 유로 규모 새로운 칩 보조금 계획 발표...유럽 칩 공급 탄력성 구축
-link: https://vo.la/zCJVje

美 칩 규제에 따라 Cisco 中 제품 금지... Micron 수혜 기대
-link: https://vo.la/rwJHvY

중국 상위 500개 슈퍼컴퓨터, 이전 세대 엔비디아 가속기에만 의존... Green500에서 중국 존재감 감소
-link: https://vo.la/nxkmTM

美, 對중 반도체 제재 수위 다소 낮아져...창신메모리 대상서 제외
-link: https://vo.la/CHokFi

트럼프 관세폭풍, 대만 ASIC 기업들 미국시장으로 도피
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삼성전자, 3D 낸드 생산에 포토레지스트 사용량 줄여 비용 효율성 높인다
-link: https://vo.la/nOtJxT

xAI, 챗봇 '그록' 별도 앱으로 출시 준비..."시장 점유율 확대 초점"
-link: https://vo.la/izPzPe


▶️ 2차전지

프랑스, 독일, 스웨덴, EU 배터리 산업에 중국에 의존하지 말 것을 촉구
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프랑스, 예산난 속 전기차 보조금 대폭 삭감
-link: https://vo.la/fHYoce

일본, 중국 경기 침체로 인한 Toyota의 판매 및 생산량 정체
-link: https://vo.la/VWexwC

중국 11월 EV 판매 Preview: Nio 22,000대, Tesla 80,000대, BYD 520,000대 예상
-link: https://vo.la/YWYPMq

VW, SAIC, 파트너십 및 전기 포트폴리오 확장...2040년까지 협력 연장
-link: https://vo.la/wepufO

토요타, 차세대 전기자동차 출시 일정 지연...2026년 출시 예정인 렉서스 배터리 모델 2027년 중반까지 생산 안할 것
-link: https://vo.la/dkWbtB

테슬라, 리비안과 법적 분쟁 해결 준비 완료... 2020년 시작된 소송 조건부 합의 도달
-link: https://vo.la/tpxwmJ

Valeo, 전기 구동을 위해 Rohm의 SiC 모듈 사용
-link: https://vo.la/HzLlAc


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[한화 김광진/이용욱]

2024.12.02(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

삼성·SK, 온디바이스 AI 특화 저전력칩 LPDDR6 표준화 위해 협력
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일론 머스크, 연방법원에 OpenAI의 영리기업 전환 막아달라 요청
-link: https://vo.la/UGOtUR

일본, 반도체 보조금 두 배로 늘릴 듯, Rapidus, 추가 지원 준비
-link: https://vo.la/yRGwha

TSMC, 2028년 이전에 미국에서 2나노 칩 생산 시작 가능성
-link: https://vo.la/CHOztV

마이크론, '즉석 채용'으로 삼성의 홈그라운드 공략…인재 유치
-link: https://vo.la/vzumtd


▶️ 2차전지

中 배터리 생산업체 CATL "노스볼트 투자 계획 없어"
-link: https://vo.la/BOJdYs

폭스바겐, 영국 ZEV 충족 위해 ID.3, ID.4, ID.5 트림 수정
-link: https://vo.la/CbfaQN

인도, 기존 공장을 사용하는 자동차 제조업체에 대한 인센티브 확대... 테슬라 유인 위한 정책
-link: https://vo.la/KEOZPm

Baidu, 홍콩에서 자율주행차 시험 첫 허가 획득
-link: https://vo.la/oTmkcx

기아 '배터리 구독' 내년 출시…택시용 PV5 적용 검토
-link: https://vo.la/RVaJoY

포스코필바라리튬솔루션, 광양만권 ‘고순도 수산화리튬 공장’ 준공 - 年 4만3천톤 생산, 전기차 100만대분
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[한화 김광진/이용욱]

2024.12.03(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

TSMC, 2027년도, CoWos 발전시켜 9배 레티클 크기에 도전
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Elon Musk, 1월 Nvidia GB200 인도에 10억 8천만 달러 우선 순위 결정
-link: https://vo.la/HqgKge

마이크로칩, 애리조나 공장을 폐쇄할 것이라고 밝혀
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미국의 대중국 반도체 규제는 140개 기업을 겨냥... Naura Technology를 필두
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NVIDIA의 Drive Thor 칩, 2025년 성장 예상되며 TSMC와 MediaTek이 혜택을 받을 준비
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▶️ 2차전지

LG엔솔, GM과 각형 배터리 개발…“업계 유일 3대 폼팩터 개발사”
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GM, 배터리 셀 공장 지분을 약 10억 달러에 JV 파트너에게 매각
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美 GM, 미시건 배터리공장 합작법인 지분 LG엔솔에 매각
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美, 삼성SDI 배터리 합작법인 스텔란티스에 75억4000만달러 대출 제안
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CATL 유럽에서 배터리 생산 확대
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[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★EV Tracker 65 - 2025년 수요 회복 확인 전까지 트럼프 불확실성 지속 전망
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▶2025년 수요 회복 확인 전까지 트럼프 불확실성 지속 전망
2024년 10월 전세계 전기차 판매량은 262만 대(YoY +32%)를 기록했으며, 이 중 BEV는 110만 대(YoY +24%), PHEV는 70만 대(YoY +69%)를 차지했다. 지역별 BEV+PHEV YoY 판매 증가율은 중국 56%, 미국 11%, 유럽 2%로 나타났다. 업체별 판매량은 BYD가 49.3만 대로 1위, 2위 테슬라(12.9만 대), 3위 Geely(10.0만 대)를 기록했다.
2024년 10월 전세계 EV향 배터리 탑재량은 87GWh(YoY +36%)를 기록했으며, 지역별로 중국 55GWh(YoY +51%), 미국 10GWh(YoY +17%), 유럽 15GWh(YoY +12%)를 차지했다. 업체별로는 CATL 32.3GWh, BYD 16.8GWh, LGES 8.2GWh, CALB 3.8GWh, SK온 3.7GWh, 파나소닉 3.1GWh, Gotion 2.7GWh, 삼성SDI 2.4GWh를 기록했다. 국내 3사 (LGES, SKon, 삼성SDI)는 각각 전년동월대비 20%, 20%, -23%를 기록했다. 24년 10월 전세계 양극재 출하량은 19.2만 톤이며 제품별 탑재량은 LFP 10.9만 톤, NCM811 3.7만 톤, NCM523 2.0만 톤, NCM622 1.7만 톤, NCA 0.8만 톤으로 추정된다.

▶시사점
10월에도 유럽/북미 지역에서 유의미한 전기차 판매량 회복세는 확인되지 않았으며, 11월 양극재 수출량과 리튬/전구체 수입량도 낮은 수준에서 유지되고 있다. 다만, 2025년 유럽 수요 회복에 대한 기대감은 여전하다. 25년 EU 탄소배출 규제가 강화되면, 전기차 침투율은 약 28%(vs. 유럽 24년 전기차 침투율 약 17%)까지 확대되어야 한다. 자동차 판매량이 유지되면 전기차 판매량은 YoY +70% 증가할 수 있다. 그러나, 기업들은 Credit을 구매하거나, 내연기관 판매를 낮춰 비중을 조절할 계획이므로, 70%의 높은 성장성은 기대하기 어렵다. 그럼에도 시장 기대치(약 +20%)를 웃돌 여력은 충분하다고 판단한다. 다만, 25년 유럽은 LFP 배터리를 탑재한 저가 전기차가 주로 출시된다는 점에서 국내 2차전지 업종은 유럽 시장 성장률은 하회할 것으로 예상된다. 미국은 트럼프 불확실성이 확대됐다. 당선 이후 IRA 폐지와 EPA의 탄소 배출 규제 완화에 대한 뉴스가 연이어 발표됐다. 트럼프 행정부 1기 행보를 감안하면, 캘리포니아 전기차 정책에 대한 공격도 배제할 수 없다. 캘리포니아는 BEV 침투율이 약 20~25%(vs. 미국 9%)로 미국 전기차 판매에 약 30~35%를 차지하는 중요한 지역이다.
트럼프 리스크는 지속될 것으로 예상되나, 실적 가시성만 확인되면 국내 2차전지 업종 주가 변동성은 완화될 것이라 판단한다. 국내 2차전지 업종의 25~26년 실적에 대한 불확실성은 여전히 높다. 이는 4Q24 실적발표 이후 안정화될 것으로 기대된다. 한편, 실적 컨센서스의 하향 조정 폭은 소재 업종이 보다 클 것으로 예상한다. 업스트림부터 이어진 재고조정으로 인해 2024년 유럽/북미 합산 전기차 판매량은 YoY 소폭 증가한데 반해 국내 배터리 업체 출하량은 YoY 소폭 감소했으며, 소재 업종 출하량은 YoY -20~30%로 대폭 감소했다. 기저 효과로 인해 25년 출하량/판매량 회복세는 소재 > 배터리 > 전기차 순이 될 것으로 예상한다. 그러나 양극재를 비롯한 일부 소재 업종은 26년까지도 컨센서스가 높게 형성되어 있는 점은 부담이다. 25년에는 다수의 저가 전기차 출시가 계획돼 있으며, 국내 기업들도 25~26년부터 LFP 배터리 양산을 시작할 계획이다. 이에 따라 25년부터는 실리콘음극재/CNT도전재 등 LFP 배터리 노출도가 있는 업종이 시장 평균 성장률을 상회할 것으로 예상된다.

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[한화 김광진/이용욱]

2024.12.4(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

인텔, Lip-Bu Tan 전 이사회 멤버를 포함한 CEO 후보들에게 접근
-link: https://vo.la/smWnoN

인텔, 퇴임한 CEO 겔싱거에게 최대 1,000만 달러 지급 예정
-link: https://vo.la/fohtkq

아마존, 새로운 AI 모델 시리즈 발표... 파운데이션 모델로 텍스트, 이미지, 비디오 생성 가능
-link: https://vo.la/JKTskK

애플, 아마존의 맞춤형 AI 칩 사용... 애플 인텔리전스 AI 모델 사전 훈련 사용 평가 예정
-link: https://vo.la/oSjRzr

인도네시아, 애플이 아이폰 금지 해제 위해 10억 달러를 제공할 것이라고 밝혀
-link: https://vo.la/bTAWUL

미국 칩 수출 제한이 중국과 글로벌 반도체 기업에 미치는 영향
-link: https://vo.la/zWLtru


▶️ 2차전지

유럽 최대 리튬 생산국 포르투칼, 2025년 리튬 입찰 연기 계획
-link: https://vo.la/CXzGft

노르웨이, 전기차와 내연기관차 간 세금 격차 확대...2026년까지 EV에 대한 VAT 면제 연장
-link: https://vo.la/zTGCHm

유럽위원회, EV 부문에 10억 유로의 EU 기금 추가 지원 요청... 유럽 EV 제조업체들 경쟁 심화 및 일자리 타격에 기인
-link: https://vo.la/qzGku

테슬라 11월 중국 출하량, 7만8856대 기록...올해 2번째로 YoY 감소 기록
-link: https://vo.la/Lkxzev

BYD, iPad 주요 조립업체로 부상...애플 공급망 위해 110,000명 이상 인력 배치
-link: https://vo.la/loHdxd

포드 Puma Gen-E, 유럽에서 가장 많이 팔리는 모델 전기차 버전 공개
-link: https://vo.la/EdRsx

美 배터리 제조사 Eos 주가, 3억 3,350만 달러 대출로 주가 급등...DOE 트럼프 취임전 서둘러 대출 마감
-link: https://vo.la/XRWByS


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[한화 김광진/이용욱]

2024.12.5(목)
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▶️ 반도체

Meta, 루이지애나 데이터 센터에 100억 달러 투자
-link: https://vo.la/Beqnes

SK하이닉스 HBM4, TSMC 3nm 베이스 다이 활용
-link: https://vo.la/XvYllM

NXP와 TSMC 계열사 80억 달러 규모 싱가포르 공장 확장 목표... 네덜란드 기업도 중국 칩 공급망을 구축
-link: https://vo.la/PbRGVq

Apple, 중국에 Baidu AI 모델 적용에 난관...
-link: https://vo.la/yWrkAS

Schneider Electric, Nvidia와 협력해 데이터 센터 냉각 시스템 설계
-link: https://vo.la/QoIakX

Marvell, AI 칩 수요에 힘입어 4분기 성장 전망...3Q 매출 YoY +7%로 가이던스 상회
-link: https://vo.la/WtWPgH

마이크로칩, 매출 감소 속 애리조나 공장 폐쇄
-link: https://vo.la/pwFnQE

삼성전자, 반도체 사업부문 ‘AI 센터’ 신설
-link: https://vo.la/ryqWmQ

WSTS, 2024년 반도체 성장률 전망치를 16% → 19%로 상향 조정...내년 11% 성장 전망
-link: https://vo.la/traQOX

▶️ 2차전지

中, 갈륨·게르마늄·안티모니 등 美 수출 금지- 흑연 수출 시 최종 사용자·용도 엄격한 심사
-link: https://vo.la/koCCXk

EU, 10억 유로 규모로 배터리 산업 지원 나서
-link: https://vo.la/MdMBTE

11월 중국 NEV 소매는 128만대로 10월 대비 7% 증가...4개월 연속 100만대 넘어서
-link: https://vo.la/qVbsjq

GM, 중국 사업 부진으로 50억 달러 비용 발생 예상... 공장 폐쇄 및 모델 수 감축 필요
-link: https://vo.la/tVaUjo

Northvolt, 연말까지 전기 산업용 배터리 사업 매각 추진
-link: https://vo.la/Hsejxq

도요타 나비효과, LG-GM 새로운 협력 관계 모색
-link: https://vo.la/pLcuqV

원통형 리튬 이온 배터리 시장, 2028년 116억 달러 전망...테크나비오 보고서, 연평균 6.59% 성장률 예상
-link: https://vo.la/yFukAK

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[한화 김광진/이용욱]

2024.12.6(금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

TSMC, 애리조나에서 AI 칩 생산을 위해 엔비디아와 협상 중
-link: https://vo.la/cXbjbY

엔비디아, 베트남에 AI 연구 센터 설립 합의... 동남아시아 입지 강화 위해
-link: https://vo.la/XbQLIz

xAI, 약 60억 달러 규모의 주식 투자 유치
-link: https://vo.la/DhTBvm

Broadcom, GenAI 수요 증가에 맞춰 맞춤형 칩 속도 향상 위한 새로운 기술 공개
-link: https://vo.la/fgqsZR

SK 자회사 앱솔릭스, 美서 반도체 생산 보조금 1000억원 받는다
-link: https://vo.la/tTWsem


▶️ 2차전지

1~10월 전기차 'K배터리' 점유율 20.2%… 3.5%p ↓
-link: https://vo.la/hvkRrP

11월 영국 전기차 판매량 전년 동기 대비 58% 급증
-link: https://vo.la/OAUdsh

Stellantis와 Zeta Energy, 리튬-황 EV 배터리 공동 개발에 합의
-link: https://vo.la/iizVOf

폭스바겐, 미국서 또 리콜…"배터리 화재 위험"...아우디 Q5·A7 대상…삼성SDI 배터리 탑재
-link: https://vo.la/DiaJZV

매스웍스-NXP, 배터리 관리 시스템 위한 설계 툴박스 출시
-link: https://vo.la/kyERRI

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[한화 김광진/이용욱]

2024.12.09(월)
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▶️ 반도체

中, 반값 메모리 공세… 범용 D램 값 넉 달 새 36% 떨어져
-link: https://vo.la/FEEygG

美, Microsoft 계약에 따라 UAE에 대한 첨단 AI 칩 수출 승인
-link: https://vo.la/ncMwbq

애플, 자체 모뎀 칩 탑재 스마트폰 내년 출시…퀄컴과 결별 수순
-link: https://vo.la/fVrEQM

브로드컴, 데이터 센터 프로세서용 3.5D XDSiP 칩 패키징 출시... 2026년 양산 시작
-link: https://vo.la/gOtlgK

"TSMC, 내년부터 2나노 양산 돌입"... 최근 시험생산 수율 60% 넘겨
-link: https://vo.la/JAznGX

슈퍼마이크로컴퓨터, 사업보고서 연기 제출 마감일 2월 25일까지 연장
-link: https://vo.la/fWeZxn

오픈AI "AGI 달성해도 MS 후원 계속 받고 싶어"...계약 변경 검토 중
-link: https://vo.la/SzGnAj


▶️ 2차전지

K배터리 점유율 3년 만에 31.7→20.2%... 中 각형 배터리 앞세워 점유율 상승
-link: https://vo.la/gdNCAp

가성비 높은 소형 EV 판매 호조세... 기아 EV3, 캐스퍼 일렉트릭 등
-link: https://vo.la/wsucKW

中, 유럽 전기차 관세에 하이브리드로 수출 선회…韓도 공략
-link: https://vo.la/YMFNaD

포스코퓨처엠, 공장가동률 15%... 中 저가 앞 4년만에 45%p하락하며 역대 최저 가동률 기록
-link: https://vo.la/XqRoyy

전고체 배터리 수요 0.6GWh → 302GWh까지 증가 전망... 미래 모빌리티 저고도 항공 플라잉카·UAM에 기인
-link: https://vo.la/lOSOaR


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