[한화투자증권 반도체 김광진]
★ SK하이닉스 4Q23 실적 컨퍼런스콜 QnA
Q1. '24년 메모리 수급 및 가격 전망
A1. 디램, 낸드 모두 약 10% 중후반 수요 성장 예상하나 생산증가율은 한자리수%에 그칠 것으로 예상. 수요가 생산 상회. PC, 모바일 수요는 턴, 컨텐츠 그로쓰도 예년 수준인 10%수준을 상회할 전망. 서버도 기업들의 IT투자 증가에 따라 AI서버 증가, 일반서버 투자도 +전환 전망. 가동률 점진적으로 회복시킬 예정이나, 프리미엄 제품들이 갖는 다이패널티, 낮은 생산성 등으로 인해 생산 증가 제한될 것. '24년 메모리 업황은 지속 회복, 연말 경 재고 정상화 전망. '25년까지 메모리 업황 상승 가능성
Q2. 당사의 HBM 올해 위상에 변화가 있는지 여부. 향후 케파 확대 계획
A2. HBM 시장은 속도, 발열제어, 파워 등 제품 특성 뿐 아니라 적기 공급 능력, 어드밴스드 패키징 신기술 대응 능력 등이 복합적으로 요구되는 난이도 높은 시장. TSV Capa는 지난해 대비 2배 확대. 추가 확대는 제반환경 종합적 고려해 결정
Q3. 어플리케이션 별 재고수준, 정상화 시점
A3. 올해 지속 개선. 최근 고객들 수요가 레거시 제품 중심으로 증가 추세. 올해 공급사들 생산 증가가 선단공정을 요하는 차세대 제품에 집중되기 때문에 레거시 제품 재고 축적은 일부 필요해 보임. 디램은 상반기 중, 낸드는 하반기 중 재고 정상 수준 도달할 것으로 기대
Q4. 일반 디램 가격 상승으로 HBM 가격 프리미엄 축소 관련
A4. HBM은 라이프사이클, 투자 비용, 일반 디램 가격 등을 고려해 최소 연간 베이스로 가격 협상. 올해는 일반디램 가격의 상승으로 작년에 비해 HBM 가격 프리미엄 다소 줄어들 수 있음. 다만 신규 출시되는 HBM3E는 투입비용 증가와 난이도 상승으로 가격 프리미엄이 추가로 반영될 것. HBM 전체 가격 프리미엄은 유지될 수 있음
Q5. '24년 Capex 방향
A5. 지난해 Capex 투자는 필수투자 제외한 전영역에서 대폭 축소한 수준. 올해도 보수적 투자 기조 유지. 가시성 확보된 제품에 한해서 투자 확대
Q6. 23년 출하가격 관점에서 시장 크게 아웃퍼폼. 올해도 같은 기조 유지가능하다면 그 동력
A6. AI시장에서는 물량 기반 점유율보다 고객 맞춤형 대응이 중요해질 것. 물량 중심보다 고부가 중심 매출 우선시할 것. HBM 외에도 MCRDIMM, LPCAMM2 등 준비
Q7. 가동률 상승에 따른 시황 회복 속도 관련
A7. 당사도 우려하는 사항이나 레거시 제품들은 재고레벨이 정상화되는 시점까지는 감산기조 유지될 것으로 판단 중이며, 생산 확대되는 제품들은 고부가 제품들. 특히 생산 패널티로 인해 가동률에 비해 생산 증가는 제한적
Q8. Capex 축소로 인한 팹 운영 제한 관련 전략
A8. 극심한 다운턴을 겪은 만큼 과거와 다른 기조의 투자전략을 가져갈 수밖에 없음. 수요 가시성 보장된 영역 중심으로 투자 의사결정 하는게 맞다고 판단. 현재는 M15와 M16 잔여 공간 활용 계획. 우시 팹은 1a 전환을 통해 활용기간 최대한 연장
Q9. HBM 시장 수요 증가율 전망. 일반 디램 응용처 수급 변화
A9. 중장기 연평균 +60% 수준의 수요 성장 전망. AI 상용화 속도와 신규 어플리케이션에서의 확장 고려하면 초과 성장도 가능
Q10. 온디바이스 AI 수요 관련
A10. AI PC, AI 스마트폰은 메모리 수요를 촉발하는 새로운 기폭제. 고성능, 고용량 성능 필요. AI PC는 기존 전통 PC대비 2배, AI 스마트폰은 4GB 정도의 추가 디램 필요. 실질적 출하량 유의미하게 확대되는 것은 '25년 이후로 전망
Q11. 낸드 흑자전환 시점
A11. 낸드는 고강도 감산 효과가 4Q23부터 본격적으로 가시화. '24년에도 수요 점진적 회복. 공급단에서는 보수적 생산 기조 유지. 가격 상승세 지속 전망. 비용 최소화 통해 원가 절감 노력 지속
Q12. HBM 잉여 공급 가능성
A12. '24년에는 빅테크 업체들의 AI 경쟁 본격화. CSP 업체들의 자체 프로젝트 채용도 다양해지면서 고객 다변화 전망. 수주 형태의 성격을 띄기 때문에 수요에 맞춰 신중히 증설해 나갈 것. 공급 초과에 대한 우려는 크게 없음
Q13. 4Q23 낸드 수익성 개선 요인. 재고 평가손 환입 규모
A13. 저수익 제품 판매 지양, 고부가 제품 중심 판매 증가시키면서 가격 크게 상승한 영향. 평가손실 충당금 4~5천억원 규모 환입. 가격 상승 기조 유지될 것으로 보기 때문에 올해 재고평가손 충당금 환입 효과 기대
Q14. 고객 맞춤형 메모리 플랫폼 전략에 대한 설명
A14. AI 시스템 성능은 메모리 성능에 많이 귀결되고 있음. 고객들은 최적화된 맞춤형 메모리를 적극 요구하고 있음. AI향 솔루션 위해 HBM와 고용량 DDR5 위주로 대응중. 다양한 제품 라인업으로 다변화될 고객 요구에 대응할 예정. 중장기적으로 PIM, CXL 등까지 제품 다변화로 고객 니즈에 맞는 최적화된 메모리 제공을 위해 노력할 것
★ SK하이닉스 4Q23 실적 컨퍼런스콜 QnA
Q1. '24년 메모리 수급 및 가격 전망
A1. 디램, 낸드 모두 약 10% 중후반 수요 성장 예상하나 생산증가율은 한자리수%에 그칠 것으로 예상. 수요가 생산 상회. PC, 모바일 수요는 턴, 컨텐츠 그로쓰도 예년 수준인 10%수준을 상회할 전망. 서버도 기업들의 IT투자 증가에 따라 AI서버 증가, 일반서버 투자도 +전환 전망. 가동률 점진적으로 회복시킬 예정이나, 프리미엄 제품들이 갖는 다이패널티, 낮은 생산성 등으로 인해 생산 증가 제한될 것. '24년 메모리 업황은 지속 회복, 연말 경 재고 정상화 전망. '25년까지 메모리 업황 상승 가능성
Q2. 당사의 HBM 올해 위상에 변화가 있는지 여부. 향후 케파 확대 계획
A2. HBM 시장은 속도, 발열제어, 파워 등 제품 특성 뿐 아니라 적기 공급 능력, 어드밴스드 패키징 신기술 대응 능력 등이 복합적으로 요구되는 난이도 높은 시장. TSV Capa는 지난해 대비 2배 확대. 추가 확대는 제반환경 종합적 고려해 결정
Q3. 어플리케이션 별 재고수준, 정상화 시점
A3. 올해 지속 개선. 최근 고객들 수요가 레거시 제품 중심으로 증가 추세. 올해 공급사들 생산 증가가 선단공정을 요하는 차세대 제품에 집중되기 때문에 레거시 제품 재고 축적은 일부 필요해 보임. 디램은 상반기 중, 낸드는 하반기 중 재고 정상 수준 도달할 것으로 기대
Q4. 일반 디램 가격 상승으로 HBM 가격 프리미엄 축소 관련
A4. HBM은 라이프사이클, 투자 비용, 일반 디램 가격 등을 고려해 최소 연간 베이스로 가격 협상. 올해는 일반디램 가격의 상승으로 작년에 비해 HBM 가격 프리미엄 다소 줄어들 수 있음. 다만 신규 출시되는 HBM3E는 투입비용 증가와 난이도 상승으로 가격 프리미엄이 추가로 반영될 것. HBM 전체 가격 프리미엄은 유지될 수 있음
Q5. '24년 Capex 방향
A5. 지난해 Capex 투자는 필수투자 제외한 전영역에서 대폭 축소한 수준. 올해도 보수적 투자 기조 유지. 가시성 확보된 제품에 한해서 투자 확대
Q6. 23년 출하가격 관점에서 시장 크게 아웃퍼폼. 올해도 같은 기조 유지가능하다면 그 동력
A6. AI시장에서는 물량 기반 점유율보다 고객 맞춤형 대응이 중요해질 것. 물량 중심보다 고부가 중심 매출 우선시할 것. HBM 외에도 MCRDIMM, LPCAMM2 등 준비
Q7. 가동률 상승에 따른 시황 회복 속도 관련
A7. 당사도 우려하는 사항이나 레거시 제품들은 재고레벨이 정상화되는 시점까지는 감산기조 유지될 것으로 판단 중이며, 생산 확대되는 제품들은 고부가 제품들. 특히 생산 패널티로 인해 가동률에 비해 생산 증가는 제한적
Q8. Capex 축소로 인한 팹 운영 제한 관련 전략
A8. 극심한 다운턴을 겪은 만큼 과거와 다른 기조의 투자전략을 가져갈 수밖에 없음. 수요 가시성 보장된 영역 중심으로 투자 의사결정 하는게 맞다고 판단. 현재는 M15와 M16 잔여 공간 활용 계획. 우시 팹은 1a 전환을 통해 활용기간 최대한 연장
Q9. HBM 시장 수요 증가율 전망. 일반 디램 응용처 수급 변화
A9. 중장기 연평균 +60% 수준의 수요 성장 전망. AI 상용화 속도와 신규 어플리케이션에서의 확장 고려하면 초과 성장도 가능
Q10. 온디바이스 AI 수요 관련
A10. AI PC, AI 스마트폰은 메모리 수요를 촉발하는 새로운 기폭제. 고성능, 고용량 성능 필요. AI PC는 기존 전통 PC대비 2배, AI 스마트폰은 4GB 정도의 추가 디램 필요. 실질적 출하량 유의미하게 확대되는 것은 '25년 이후로 전망
Q11. 낸드 흑자전환 시점
A11. 낸드는 고강도 감산 효과가 4Q23부터 본격적으로 가시화. '24년에도 수요 점진적 회복. 공급단에서는 보수적 생산 기조 유지. 가격 상승세 지속 전망. 비용 최소화 통해 원가 절감 노력 지속
Q12. HBM 잉여 공급 가능성
A12. '24년에는 빅테크 업체들의 AI 경쟁 본격화. CSP 업체들의 자체 프로젝트 채용도 다양해지면서 고객 다변화 전망. 수주 형태의 성격을 띄기 때문에 수요에 맞춰 신중히 증설해 나갈 것. 공급 초과에 대한 우려는 크게 없음
Q13. 4Q23 낸드 수익성 개선 요인. 재고 평가손 환입 규모
A13. 저수익 제품 판매 지양, 고부가 제품 중심 판매 증가시키면서 가격 크게 상승한 영향. 평가손실 충당금 4~5천억원 규모 환입. 가격 상승 기조 유지될 것으로 보기 때문에 올해 재고평가손 충당금 환입 효과 기대
Q14. 고객 맞춤형 메모리 플랫폼 전략에 대한 설명
A14. AI 시스템 성능은 메모리 성능에 많이 귀결되고 있음. 고객들은 최적화된 맞춤형 메모리를 적극 요구하고 있음. AI향 솔루션 위해 HBM와 고용량 DDR5 위주로 대응중. 다양한 제품 라인업으로 다변화될 고객 요구에 대응할 예정. 중장기적으로 PIM, CXL 등까지 제품 다변화로 고객 니즈에 맞는 최적화된 메모리 제공을 위해 노력할 것
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[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.01.26(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
인텔, 기대 이하 2024년 실적 전망에 시간외 6% 급락…1Q24 매출액 122억~132억 달러 가이던스 제시
-link: https://n.news.naver.com/article/009/0005250319?sid=101
인텔, 뉴멕시코 리오 란초에 새로운 어드밴스드 패키징 팹, Fab 9 오픈. 4.7조원 투자해 2차원 적층 'EMIB', 3차원 적층 '포베로스' 생산 역량 확대
-link: https://www.digitimes.com/news/a20240124VL209/intel-advanced-packaging-fab-mexico.html
중국, 지난 1년간 칩 제조용 공구 수입을 늘리고 네덜란드에서 수입하는 리소그래피 장비도 두 배로 증가. 중국의 IC 제조용 반도체 장비 수입액은 2023년 274억 달러로 1년 전보다 46.48% 증가
-link: https://www.digitimes.com/news/a20240124VL203/china-equipment-lithography-netherlands.html
AMD, 라데온 RX 7600 XT 그래픽카드 출시…라데온 RX 7600 대비 그래픽 메모리 8GB > 16GB로 두 배 증가…거대언어모델(LLM)이나 AI 연산을 감안
-link: https://n.news.naver.com/article/092/0002319249?cds=news_my_20s
▶ 2차전지
LG에너지솔루션, 美 리튬메탈 배터리 스타트업 '사이온 파워' 투자. 7500만 달러 투자 유치 주도
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=65671
기아 “연산 15만대 광명 EV 공장, 가동률 저하 없을 것” "EV3·EV4, 20만대 규모 볼륨 모델"
-link: https://m.asiatoday.co.kr/kn/view.php?key=20240125010015331
▶ 통신
제4통신사 결정하는 ‘주파수 경매’ 1일차 최고입찰액 757억원, 최저입찰가 대비 15억 원 높은 수준. 세종텔레콤 중도 포기
-link: https://naver.me/GhNpwfYT
KT, 'NFT' 접는다…블록체인 사업, 디지털 문서 중심으로 재편
-link: https://naver.me/GfbLrQG0
채널: https://t.me/hanwhatech
2024.01.26(금)
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▶ 반도체
인텔, 기대 이하 2024년 실적 전망에 시간외 6% 급락…1Q24 매출액 122억~132억 달러 가이던스 제시
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인텔, 뉴멕시코 리오 란초에 새로운 어드밴스드 패키징 팹, Fab 9 오픈. 4.7조원 투자해 2차원 적층 'EMIB', 3차원 적층 '포베로스' 생산 역량 확대
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중국, 지난 1년간 칩 제조용 공구 수입을 늘리고 네덜란드에서 수입하는 리소그래피 장비도 두 배로 증가. 중국의 IC 제조용 반도체 장비 수입액은 2023년 274억 달러로 1년 전보다 46.48% 증가
-link: https://www.digitimes.com/news/a20240124VL203/china-equipment-lithography-netherlands.html
AMD, 라데온 RX 7600 XT 그래픽카드 출시…라데온 RX 7600 대비 그래픽 메모리 8GB > 16GB로 두 배 증가…거대언어모델(LLM)이나 AI 연산을 감안
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▶ 2차전지
LG에너지솔루션, 美 리튬메탈 배터리 스타트업 '사이온 파워' 투자. 7500만 달러 투자 유치 주도
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기아 “연산 15만대 광명 EV 공장, 가동률 저하 없을 것” "EV3·EV4, 20만대 규모 볼륨 모델"
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▶ 통신
제4통신사 결정하는 ‘주파수 경매’ 1일차 최고입찰액 757억원, 최저입찰가 대비 15억 원 높은 수준. 세종텔레콤 중도 포기
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KT, 'NFT' 접는다…블록체인 사업, 디지털 문서 중심으로 재편
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Naver
인텔, 기대 이하 2024년 실적 전망에 시간외 10% 급락
미국의 대표 종합반도체 기업 인텔이 2024년 실적 전망이 기대에 못미치면서 시간외 거래에서 10% 급락했다. 인텔은 25일(현지시간) 4분기 주당순이익(EPS) 54센트, 매출 154억달러를 기록했다고 발표했다.
[한화투자증권 반도체 김광진]
★ SK하이닉스 - 높아진 기대 속 단기 메모리 가격 흐름이 관건
- 자료링크 : https://zrr.kr/v0Zn
▶ 4Q23 Review : 기대대로 흑자전환 성공
- 4Q23 연결 실적은 매출액 11.3조원(+25% QoQ), 영업이익 3,460억원(흑자전환 QoQ)으로 최근 상향된 시장의 기대치에 부합하는 실적 달성. 4Q22 적자전환 이후 1년만의 흑자전환. 수익성 확보 중심의 고부가 제품 위주 판매 전략 주효. 출하는 전분기 대비 디램 +2%, 낸드 -3% 수준으로 변동 미미했으나, ASP가 큰 폭 상승. 디램은 +18%, 낸드는 +42% 수준 상승하면서 이익 개선 기여한 것으로 추정. 가격 상승을 반영해 기 반영했던 재고 평가손실 충당금 일부 환입. 영업외 비용 단에서 키옥시아 투자자산 평가손실 약 1.4조원 반영되며 순이익 적자는 지속되었으나 현금 유출이 동반되지 않은 비용이며, 향후 추가 인식 가능성은 제한적이라는 점을 염두에 둘 필요
▶ 높아진 기대 속 단기 메모리 가격 흐름이 관건
- 분기 흑자전환 성공으로 동사의 이익 개선 속도에 대한 기대감 상승한 상황. 그러나 당사는 2Q24 이후 메모리 가격의 방향성이 단기적으로 우려 요인이라 판단. 연초부터 업계의 메모리 가동률 정상화 시그널이 지속 감지되고 있고, 이는 2Q24부터 아웃풋으로 점진적 공급 기여 전망. 지난 4Q23부터 이어지고 있는 메모리 가격 상승이 적극적 감산에 기반한 공급자 주도의 상승인 점을 고려하면, 수요 단에서의 큰 변화가 없는 한 공급의 증가는 가격 협상력을 떨어트릴 수 있는 요인이라 판단. 이는 가격 상승 탄력을 기존 예상 대비 둔화시킬 수 있는 요소이며, 결국 동사 이익 개선 속도의 둔화로 귀결될 가능성
▶ 목표주가 16.8만원 유지. 단기 밸류에이션 부담 존재
- 중장기적으로 메모리 업황이 AI 수요 기반의 개선 사이클에 있고 동사가 상대적으로 경쟁 우위에 있다는 측면에서 기존 투자의견과 목표주가 유지. 다만 앞서 언급한 것처럼 2Q24 이후 메모리 업계의 가동률 정상화 효과가 점진적으로 나타남에 따라 가격 상승 탄력의 하락 가능성이 존재한다는 측면에서 올해 예상 실적 기준 P/B 1.7X에 형성되어 있는 현 주가는 단기적으로 밸류에이션 부담으로 작용할 가능성. 따라서 2Q24 이후 가격 방향성에 대한 확신이 생기는 시점까지 보수적 접근이 유효한 구간이라 판단
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ SK하이닉스 - 높아진 기대 속 단기 메모리 가격 흐름이 관건
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▶ 4Q23 Review : 기대대로 흑자전환 성공
- 4Q23 연결 실적은 매출액 11.3조원(+25% QoQ), 영업이익 3,460억원(흑자전환 QoQ)으로 최근 상향된 시장의 기대치에 부합하는 실적 달성. 4Q22 적자전환 이후 1년만의 흑자전환. 수익성 확보 중심의 고부가 제품 위주 판매 전략 주효. 출하는 전분기 대비 디램 +2%, 낸드 -3% 수준으로 변동 미미했으나, ASP가 큰 폭 상승. 디램은 +18%, 낸드는 +42% 수준 상승하면서 이익 개선 기여한 것으로 추정. 가격 상승을 반영해 기 반영했던 재고 평가손실 충당금 일부 환입. 영업외 비용 단에서 키옥시아 투자자산 평가손실 약 1.4조원 반영되며 순이익 적자는 지속되었으나 현금 유출이 동반되지 않은 비용이며, 향후 추가 인식 가능성은 제한적이라는 점을 염두에 둘 필요
▶ 높아진 기대 속 단기 메모리 가격 흐름이 관건
- 분기 흑자전환 성공으로 동사의 이익 개선 속도에 대한 기대감 상승한 상황. 그러나 당사는 2Q24 이후 메모리 가격의 방향성이 단기적으로 우려 요인이라 판단. 연초부터 업계의 메모리 가동률 정상화 시그널이 지속 감지되고 있고, 이는 2Q24부터 아웃풋으로 점진적 공급 기여 전망. 지난 4Q23부터 이어지고 있는 메모리 가격 상승이 적극적 감산에 기반한 공급자 주도의 상승인 점을 고려하면, 수요 단에서의 큰 변화가 없는 한 공급의 증가는 가격 협상력을 떨어트릴 수 있는 요인이라 판단. 이는 가격 상승 탄력을 기존 예상 대비 둔화시킬 수 있는 요소이며, 결국 동사 이익 개선 속도의 둔화로 귀결될 가능성
▶ 목표주가 16.8만원 유지. 단기 밸류에이션 부담 존재
- 중장기적으로 메모리 업황이 AI 수요 기반의 개선 사이클에 있고 동사가 상대적으로 경쟁 우위에 있다는 측면에서 기존 투자의견과 목표주가 유지. 다만 앞서 언급한 것처럼 2Q24 이후 메모리 업계의 가동률 정상화 효과가 점진적으로 나타남에 따라 가격 상승 탄력의 하락 가능성이 존재한다는 측면에서 올해 예상 실적 기준 P/B 1.7X에 형성되어 있는 현 주가는 단기적으로 밸류에이션 부담으로 작용할 가능성. 따라서 2Q24 이후 가격 방향성에 대한 확신이 생기는 시점까지 보수적 접근이 유효한 구간이라 판단
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[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.01.29(월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
WSJ “美, 반도체업체에 보조금 지원 발표 예정”“몇 주 안에 수십억弗 규모…첨단 반도체, 미국 내 제조 부양”
-link: https://n.news.naver.com/article/022/0003899201?sid=104
삼성전자-오픈AI 제휴 기대감↑…"아직은 구상 단계" 샘 올트먼 오픈AI CEO 방한해 삼성전자 경영진과 회동..."TSMC 협력 가능성 높아"주장도
-link: https://dealsite.co.kr/articles/117140/068020
삼성전자, 美실리콘밸리에 ‘3D D램 연구개발 조직’ 신설
-link: https://n.news.naver.com/article/016/0002258640?sid=101
웨스턴 디지털-키옥시아 합병 협상을 재개하기 위해 SK 하이닉스와 베인 컴퍼니간의 협상 보도
-link: https://www.reuters.com/markets/deals/bain-talks-with-sk-hynix-restart-western-digital-kioxia-merger-talks-kyodo-2024-01-27/
▶ 2차전지
중국 '전고체 배터리' 생산능력 급증 전망, 2027년 본격 대중화 가능성
-link: https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=340619
LG에너지솔루션, 日 이스즈모터스에 원통형 배터리 공급(업계에서는 약 1조 원 규모로 예상). 계약 기간은 2026년 말까지
-link: https://v.daum.net/v/20240126200658544
'리튬 매장량 1위' 칠레, 이차전지 생산 추진. 국가 리튬 전략 발표…고부가가치 산업 개발. 韓 기업 기술력과 노하우 기반으로 칠레 배터리 산업 진출 기회
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=65783
중국 CALB, 포르투갈에 리튬 배터리 공장 짓는다. 연간 15GWh 규모…향후 45GWh까지 확장. 내년 가동 목표…中 샤오펑 유럽 전기차에 공급
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=65816
▶ 통신
‘제4 이통사’ 주중 결판 날듯… 낙찰가 1000억 예상
-link: https://naver.me/GieARCvK
SKT 20㎒폭 추가할당 결론날까… 31일
-link: https://naver.me/FPBoY3Qg
채널: https://t.me/hanwhatech
2024.01.29(월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
WSJ “美, 반도체업체에 보조금 지원 발표 예정”“몇 주 안에 수십억弗 규모…첨단 반도체, 미국 내 제조 부양”
-link: https://n.news.naver.com/article/022/0003899201?sid=104
삼성전자-오픈AI 제휴 기대감↑…"아직은 구상 단계" 샘 올트먼 오픈AI CEO 방한해 삼성전자 경영진과 회동..."TSMC 협력 가능성 높아"주장도
-link: https://dealsite.co.kr/articles/117140/068020
삼성전자, 美실리콘밸리에 ‘3D D램 연구개발 조직’ 신설
-link: https://n.news.naver.com/article/016/0002258640?sid=101
웨스턴 디지털-키옥시아 합병 협상을 재개하기 위해 SK 하이닉스와 베인 컴퍼니간의 협상 보도
-link: https://www.reuters.com/markets/deals/bain-talks-with-sk-hynix-restart-western-digital-kioxia-merger-talks-kyodo-2024-01-27/
▶ 2차전지
중국 '전고체 배터리' 생산능력 급증 전망, 2027년 본격 대중화 가능성
-link: https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=340619
LG에너지솔루션, 日 이스즈모터스에 원통형 배터리 공급(업계에서는 약 1조 원 규모로 예상). 계약 기간은 2026년 말까지
-link: https://v.daum.net/v/20240126200658544
'리튬 매장량 1위' 칠레, 이차전지 생산 추진. 국가 리튬 전략 발표…고부가가치 산업 개발. 韓 기업 기술력과 노하우 기반으로 칠레 배터리 산업 진출 기회
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=65783
중국 CALB, 포르투갈에 리튬 배터리 공장 짓는다. 연간 15GWh 규모…향후 45GWh까지 확장. 내년 가동 목표…中 샤오펑 유럽 전기차에 공급
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=65816
▶ 통신
‘제4 이통사’ 주중 결판 날듯… 낙찰가 1000억 예상
-link: https://naver.me/GieARCvK
SKT 20㎒폭 추가할당 결론날까… 31일
스펙트럼 플랜 토론 촉각-link: https://naver.me/FPBoY3Qg
채널: https://t.me/hanwhatech
Naver
WSJ “美, 반도체업체에 보조금 지원 발표 예정”
“몇 주 안에 수십억弗 규모 첨단 반도체, 미국 내 제조 부양” 미국이 반도체법에 따라 몇 주 안에 신규 공장 건설을 돕기 위해 자국 인텔, 대만 TSMC 등 반도체 기업들에 대한 수십억 달러 규모의 보조금 지급을
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ LG에너지솔루션 (373220) - 1Q24 실적 바닥, 회복 속도가 중요
- 자료링크 : https://zrr.kr/8HhJ
▶ 4분기 실적 부진: 배터리 가격 하락 및 수요 부진 영향
- 동사의 4분기 부문별 영업이익은 자동차전지 -51억 원(AMPC 제외), 소형전지 308억 원, ESS 624억 원, AMPC 2,501억 원으로 추정된다. 자동차전지 부문은 배터리 가격 하락으로 인해 적자를 기록했고, 소형전지 부문도 테슬라향 출하 감소 및 배터리 가격 하락으로 인해 수익성이 악화된 것으로 추정된다. 반면, ESS는 북미 전력망 수요 증가로 매출이 전분기 대비 3배가량 증가하며 6% 수준의 수익성을 기록했다.
▶ 1분기 실적 바닥 전망: AMPC 제외 시 적자전환
- 동사의 1분기 실적은 매출액 6.4조 원 영업이익 63억 원(OPM 0.1%)으로 컨센서스를 대폭 하회할 것으로 전망한다. AMPC 제외 시 영업적자는 3,171억 원으로 전 사업부 적자 전환이 불가피할 것으로 예상된다. 2Q24까지 배터리 가격 하락이 예상되는 가운데 1) 자동차전지 부문은 유럽 수요 부진으로 큰 폭의 출하량 감소가 예상되며, 2) 소형전지 부문은 테슬라의 Re-Stocking으로 출하량은 증가하나 가격 하락 폭이 가파를 것으로 예상된다. 3) ESS 부문도 계절성 영향으로 4Q23 일시적으로 높았던 출하량이 정상화되며 적자 전환이 예상된다.
▶ 목표주가 52만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
- 동사에 대한 목표주가를 52만 원으로 하향한다. 수요 둔화와 투자 지연을 감안하여 2025년 실적 추정치를 소폭 하향했으며, 2024년 실적 및 정책적 불확실성이 높아진 점을 고려하여 밸류에이션을 하향 조정했다. 동사는 2024년 가이던스로 매출 증가율 Mid-Single%, AMPC 수혜 규모 45~50GWh를 제시했다. 그러나, 가이던스 달성이 쉽지만은 않다. 유럽은 주요국의 보조금 축소로 성장률이 부진할 것으로 예상되며, 테슬라도 2024년 저조한 성장률 가이던스를 제공했고, GM도 신차 출시가 지연되고 있기 때문이다. 2Q24부터 Q는 회복될 것으로 예상하나, 그 속도에 대한 불확실성이 높다. 최근 주가 조정이 이어지고 있으나, 반등 후 추세적인 상승을 위해서는 유럽/미국의 수요 회복이 우선이다.
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▶ 4분기 실적 부진: 배터리 가격 하락 및 수요 부진 영향
- 동사의 4분기 부문별 영업이익은 자동차전지 -51억 원(AMPC 제외), 소형전지 308억 원, ESS 624억 원, AMPC 2,501억 원으로 추정된다. 자동차전지 부문은 배터리 가격 하락으로 인해 적자를 기록했고, 소형전지 부문도 테슬라향 출하 감소 및 배터리 가격 하락으로 인해 수익성이 악화된 것으로 추정된다. 반면, ESS는 북미 전력망 수요 증가로 매출이 전분기 대비 3배가량 증가하며 6% 수준의 수익성을 기록했다.
▶ 1분기 실적 바닥 전망: AMPC 제외 시 적자전환
- 동사의 1분기 실적은 매출액 6.4조 원 영업이익 63억 원(OPM 0.1%)으로 컨센서스를 대폭 하회할 것으로 전망한다. AMPC 제외 시 영업적자는 3,171억 원으로 전 사업부 적자 전환이 불가피할 것으로 예상된다. 2Q24까지 배터리 가격 하락이 예상되는 가운데 1) 자동차전지 부문은 유럽 수요 부진으로 큰 폭의 출하량 감소가 예상되며, 2) 소형전지 부문은 테슬라의 Re-Stocking으로 출하량은 증가하나 가격 하락 폭이 가파를 것으로 예상된다. 3) ESS 부문도 계절성 영향으로 4Q23 일시적으로 높았던 출하량이 정상화되며 적자 전환이 예상된다.
▶ 목표주가 52만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
- 동사에 대한 목표주가를 52만 원으로 하향한다. 수요 둔화와 투자 지연을 감안하여 2025년 실적 추정치를 소폭 하향했으며, 2024년 실적 및 정책적 불확실성이 높아진 점을 고려하여 밸류에이션을 하향 조정했다. 동사는 2024년 가이던스로 매출 증가율 Mid-Single%, AMPC 수혜 규모 45~50GWh를 제시했다. 그러나, 가이던스 달성이 쉽지만은 않다. 유럽은 주요국의 보조금 축소로 성장률이 부진할 것으로 예상되며, 테슬라도 2024년 저조한 성장률 가이던스를 제공했고, GM도 신차 출시가 지연되고 있기 때문이다. 2Q24부터 Q는 회복될 것으로 예상하나, 그 속도에 대한 불확실성이 높다. 최근 주가 조정이 이어지고 있으나, 반등 후 추세적인 상승을 위해서는 유럽/미국의 수요 회복이 우선이다.
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[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.01.30(화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
DDR5, DDR4와 가격차 좁혀진 가격대 진입
-link: https://www.digitimes.com/news/a20240129PD203/ddr5-ddr4-price-demand-ai-applications-hbm.html
SK하이닉스, '中→韓→中' 웨이퍼 이송으로 우시 1a 전환
-link: https://n.news.naver.com/article/030/0003177052?sid=105
TSMC 7나노 유치에 돈 쏟아붓는 日…반도체 '국가대항전' 일본 남부 제2공장 건설안 다음달 초 발표 예정
-link: https://n.news.naver.com/article/018/0005663639?sid=105
온디바이스 AI 시대, HBM도 '저전력' 맞춤 설계 주목
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002319612?sid=105
▶ 2차전지
'SK온 배터리 장착' 폭스바겐 ID.4, IRA 보조금 전액 수혜…2023·2024년형 IRA 보조금 전액 수령. 조지아 공장 배터리 탑재…테네시서 전기차 조립
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=65847
'애플카' 개발 관여 애플 임원 퇴사…전기차업체 리비안 간다
-link: https://n.news.naver.com/article/001/0014475109?sid=104
'배터리 교체 전기차' 속도 내는 中…CATL, 디디와 합작 벤처. 15개 도시서 공공부문 차량 전기차 교체·배터리 교환소 증설
-link: https://n.news.naver.com/article/001/0014473818?sid=104
▶ 통신
제4이통 주파수 경매 '과열'...입찰액 1400억원 초과, 입찰 시작가의 2배
-link: https://naver.me/xVAkJ7OI
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2024.01.30(화)
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▶ 반도체
DDR5, DDR4와 가격차 좁혀진 가격대 진입
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SK하이닉스, '中→韓→中' 웨이퍼 이송으로 우시 1a 전환
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TSMC 7나노 유치에 돈 쏟아붓는 日…반도체 '국가대항전' 일본 남부 제2공장 건설안 다음달 초 발표 예정
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온디바이스 AI 시대, HBM도 '저전력' 맞춤 설계 주목
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'SK온 배터리 장착' 폭스바겐 ID.4, IRA 보조금 전액 수혜…2023·2024년형 IRA 보조금 전액 수령. 조지아 공장 배터리 탑재…테네시서 전기차 조립
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'애플카' 개발 관여 애플 임원 퇴사…전기차업체 리비안 간다
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'배터리 교체 전기차' 속도 내는 中…CATL, 디디와 합작 벤처. 15개 도시서 공공부문 차량 전기차 교체·배터리 교환소 증설
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▶ 통신
제4이통 주파수 경매 '과열'...입찰액 1400억원 초과, 입찰 시작가의 2배
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DIGITIMES
DDR5 enters sweet pricing point as price gap narrows with DDR4
Amid a recovery in the memory industry driven by robust demand for AI applications, upstream manufacturers are actively promoting DDR5 and high-bandwidth memory (HBM) to enhance profitability. DDR5 chips are now reaching a favorable pricing position, as their…
[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.01.31(수)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
AMD, 기대이하 1분기 실적전망에 시간외 거래서 하락…4분기 실적 기대치 부합했으나, 1분기 매출 51억달러~57억달러 발표(시장예상치인 57억3000만달러). 서버 및 PC 칩을 포함한 모든 주요 비즈니스가 1분기 동안 전분기 대비 감소할 것으로 발표
-link: https://n.news.naver.com/article/009/0005252402?sid=101
삼성·SK, 차세대 AI용 GDDR7 D램 양산 속도 낸다
-link: https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=02810966638762968&mediaCodeNo=257
인텔·대만 UMC 파운드리 동맹…삼성 고객 빼앗나
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20240130165149
美 반도체 장비 테라다인, 중국서 제조공장 철수 "최근 중국 수출 규제 강화에 따른 결정"
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20240130085554
낸드도 봄날 오나… 美 웨스턴디지털 "낸드 재고 4년만 최저"
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004293009?sid=101
▶ 2차전지
"중국 꼼수에 또 당했다"…한국 기업들 미국서 '날벼락'. 포드가 시작한 '꼼수', 다임러·GM도. 中 배터리 美 우회진출 속속
-link: https://v.daum.net/v/20240130161202721
LG가 깃발 꽂은 모로코… 배터리 투자 몰린다. LG화학·엔솔, LFP 공장 짓고 광물 확보나서. 인광적 매장량 세계 1위…FTA 체결 효과도. BTR 등 中 배터리 기업 대규모 투자 잇달아
-link: https://v.daum.net/v/20240130060155619
프랑스 르노, 전기차 사업부 Ampere IPO 계획 철회. 업황 부진과 유럽 수요 둔화로 인해 데뷔 보류 결정
-link: https://asia.nikkei.com/Business/Automobiles/France-s-Renault-scraps-IPO-of-EV-business-Ampere
닛산 자동차, 2026년부터 LFP 배터리 자체 생산한다
-link: https://view.mk.co.kr/car-tech/article/53161/
▶ 통신
KT가 육성하는 AI반도체 스타트업 리벨리온, 1650억 시리즈B 유치 완료. 국내 반도체 스타트업중에서는 최대규모
link: https://naver.me/x0zo9qsv
4이통 경매, 4일 차에 2000억원 육박. 남은 라운드는 12회
link: https://naver.me/5nXs1Jkg
채널: https://t.me/hanwhatech
2024.01.31(수)
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▶ 반도체
AMD, 기대이하 1분기 실적전망에 시간외 거래서 하락…4분기 실적 기대치 부합했으나, 1분기 매출 51억달러~57억달러 발표(시장예상치인 57억3000만달러). 서버 및 PC 칩을 포함한 모든 주요 비즈니스가 1분기 동안 전분기 대비 감소할 것으로 발표
-link: https://n.news.naver.com/article/009/0005252402?sid=101
삼성·SK, 차세대 AI용 GDDR7 D램 양산 속도 낸다
-link: https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=02810966638762968&mediaCodeNo=257
인텔·대만 UMC 파운드리 동맹…삼성 고객 빼앗나
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20240130165149
美 반도체 장비 테라다인, 중국서 제조공장 철수 "최근 중국 수출 규제 강화에 따른 결정"
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20240130085554
낸드도 봄날 오나… 美 웨스턴디지털 "낸드 재고 4년만 최저"
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▶ 2차전지
"중국 꼼수에 또 당했다"…한국 기업들 미국서 '날벼락'. 포드가 시작한 '꼼수', 다임러·GM도. 中 배터리 美 우회진출 속속
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LG가 깃발 꽂은 모로코… 배터리 투자 몰린다. LG화학·엔솔, LFP 공장 짓고 광물 확보나서. 인광적 매장량 세계 1위…FTA 체결 효과도. BTR 등 中 배터리 기업 대규모 투자 잇달아
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프랑스 르노, 전기차 사업부 Ampere IPO 계획 철회. 업황 부진과 유럽 수요 둔화로 인해 데뷔 보류 결정
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닛산 자동차, 2026년부터 LFP 배터리 자체 생산한다
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KT가 육성하는 AI반도체 스타트업 리벨리온, 1650억 시리즈B 유치 완료. 국내 반도체 스타트업중에서는 최대규모
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4이통 경매, 4일 차에 2000억원 육박. 남은 라운드는 12회
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AMD, 기대이하 1분기 실적전망에 시간외 거래서 하락
미국의 대표적인 반도체 팹리스(설계)기업인 AMD가 기대에 못미치는 올해 1분기 실적 전망치를 발표하면서 시간외 거래에서 주가가 약 3% 하락했다. 30일(현지시간) AMD는 미국 주식시장이 거래를 마친후 4분기 실
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[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 삼성SDI (006400) - 2차전지 과매도로 현저히 저평가된 기업
- 자료링크 : https://zrr.kr/mhcc
▶ 4분기: 컨센서스 하회했으나, 상대적 안전성 부각
- 삼성SDI의 4분기 실적은 매출액 5.6조 원, 영업이익 3,118억 원(OPM 5.6%)으로 당사 전망치를 소폭 하회했다. ESS 및 전동공구 수요 부진과 더불어 배터리 가격 하락으로 인해 수익성이 악화됐기 때문이다. 다만, 각형 배터리 출하량이 꾸준히 증가하고 있는 점이 긍정적이다. 4Q23 2차전지 업종 전반적으로 부진한 실적을 기록하고 있는 것과 비교하면, 동사는 상대적으로 실적을 잘 방어한 모습이다.
▶ 1분기: 감익은 불가피하나 Q 증가 지속
- 동사의 1분기 실적은 매출액 5.1조 원, 영업이익 2,120억 원으로 감익이 불가피할 것으로 전망한다. 배터리 가격은 2Q24까지 하락할 것으로 전망되며, 그 하락폭은 1Q24에 가장 가팔라 수익성이 악화되는 구간이기 때문이다. 1Q24에도 전분기와 마찬가지로 ESS/소형전지 출하는 부진할 것으로 예상되나, 각형 배터리는 견조한 출하량 증가세를 기록할 것으로 전망한다. 전방 수요 부진에도 불구하고 프리미엄 전기차 수요는 견조하기 때문이다. 한편, 전자재료 부문은 수익성 높은 OLED 소재 매출이 하락하며 전반적으로 수익성이 악화될 것으로 전망된다.
▶ 목표주가 70만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
- 동사에 대한 목표주가를 70만 원으로 하향한다. 수요 둔화와 투자 지연을 고려하여 실적 추정치를 하향했고, 낮아진 업종 밸류에이션을 반영했다. 동사는 전방 수요 부진에도 프리미엄 모델향 출하 비중이 높아 Q 방어가 잘되고 있다. 특히 2024년부터 IRA 보조금 대상 모델이 축소됐음에도 여전히 동사가 납품하는 차종은 대부분 보조금 지급 대상이며, 독일도 지난 12월 보조금 지급을 중단했으나 애초에 동사가 납품하는 차종은 가격대가 높아 대부분 보조금 지급 대상이 아니었다. 올해 신규 P6 배터리까지 양산하며 수익성도 개선될 것으로 전망한다. 지난 12월 전고체전지 샘플도 고객사에 납품했으며, 테스트 결과에 따라 새로운 성장 모멘텀이 될 것으로 기대된다. 최선호주 의견을 유지한다.
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 삼성SDI (006400) - 2차전지 과매도로 현저히 저평가된 기업
- 자료링크 : https://zrr.kr/mhcc
▶ 4분기: 컨센서스 하회했으나, 상대적 안전성 부각
- 삼성SDI의 4분기 실적은 매출액 5.6조 원, 영업이익 3,118억 원(OPM 5.6%)으로 당사 전망치를 소폭 하회했다. ESS 및 전동공구 수요 부진과 더불어 배터리 가격 하락으로 인해 수익성이 악화됐기 때문이다. 다만, 각형 배터리 출하량이 꾸준히 증가하고 있는 점이 긍정적이다. 4Q23 2차전지 업종 전반적으로 부진한 실적을 기록하고 있는 것과 비교하면, 동사는 상대적으로 실적을 잘 방어한 모습이다.
▶ 1분기: 감익은 불가피하나 Q 증가 지속
- 동사의 1분기 실적은 매출액 5.1조 원, 영업이익 2,120억 원으로 감익이 불가피할 것으로 전망한다. 배터리 가격은 2Q24까지 하락할 것으로 전망되며, 그 하락폭은 1Q24에 가장 가팔라 수익성이 악화되는 구간이기 때문이다. 1Q24에도 전분기와 마찬가지로 ESS/소형전지 출하는 부진할 것으로 예상되나, 각형 배터리는 견조한 출하량 증가세를 기록할 것으로 전망한다. 전방 수요 부진에도 불구하고 프리미엄 전기차 수요는 견조하기 때문이다. 한편, 전자재료 부문은 수익성 높은 OLED 소재 매출이 하락하며 전반적으로 수익성이 악화될 것으로 전망된다.
▶ 목표주가 70만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
- 동사에 대한 목표주가를 70만 원으로 하향한다. 수요 둔화와 투자 지연을 고려하여 실적 추정치를 하향했고, 낮아진 업종 밸류에이션을 반영했다. 동사는 전방 수요 부진에도 프리미엄 모델향 출하 비중이 높아 Q 방어가 잘되고 있다. 특히 2024년부터 IRA 보조금 대상 모델이 축소됐음에도 여전히 동사가 납품하는 차종은 대부분 보조금 지급 대상이며, 독일도 지난 12월 보조금 지급을 중단했으나 애초에 동사가 납품하는 차종은 가격대가 높아 대부분 보조금 지급 대상이 아니었다. 올해 신규 P6 배터리까지 양산하며 수익성도 개선될 것으로 전망한다. 지난 12월 전고체전지 샘플도 고객사에 납품했으며, 테스트 결과에 따라 새로운 성장 모멘텀이 될 것으로 기대된다. 최선호주 의견을 유지한다.
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[한화투자증권 반도체 김광진]
★ 삼성전자 4Q23 실적 컨퍼런스콜 요약
▶ 4Q23 실적 요약
- 매출액 67.8조원(+0.6% QoQ)
- 부문별 DX(VD/가전+MX/NW) 39.5조원(-10% QoQ), DS 21.7조원(+32% QoQ), SDC 9.7조원(+18% QoQ), 하만 3.9조원(+3% QoQ)
- 영업이익 2.82조원(+16% QoQ)
- 연구개발비 7.55조원(매출액 대비 11%)
- 환영향 : 주요 환율 큰 변동 없었음. 전사 영업이익 영향 미미
▶ 부문별 데이터포인트
- 디램 : B/G +30%중반 ASP +두자릿수% 초반, 1Q24 시장 수요 10%중반 ↓, 당사는 시장 수준 전망
낸드 : B/G +30%중반 ASP +높은 한자리수%, 1Q24 시장 수요 낮은 낮은 한자리수% ↓, 당사는 시장 약간 하회 전망
- SDC : 소형 90% 후반, 소형패널 판매량 20% 초반 성장
- MX : 스마트폰 5300만대, 태블릿 700만대 판매. 스마트폰 평균 ASP $258, 1Q24 스마트폰 판매량, ASP 상승 예상. 태블릿 판매량은 감소 예상
- TV : 10% 초 판매량 증가, 1Q 10%초중반 감소 예상
▶ 1Q24 가이던스
[DS]
메모리 : PC/모바일 지난분기에 이어 수요 회복세 지속 전망. 서버/스토리지는 상대적 부진했던 수요 회복세 나타내고 있으나 본격적인 수요 회복 여부는 1~2분기 정도 더 지켜봐야할 듯. 업계 공급은 선단 공정 빗그로쓰 제약 예상됨. 선단제품에 대한 고객사 요청은 강하게 이어질 듯. 재고비축을 위한 수요도 지속 발생할 것으로 예상. 1Q24 메모리 흑자전환 예상. 재고비축 수요보다 진성수요 위주 공급 대응할 것
파운드리 : 고객사 재고 감축 기조 지속으로 실적 개선 불확실성 존재
S.LSI : 신제품 SoC, 고화소 이미지센서 판매 호조 지속. 다만 비수기 진입하면서 일부 SoC 제품으 수요 감소. 리스타킹 수요 둔화로 실적 개선 정체 전망
[SDC]
중소형 : 비수기 영향으로 고객수요 감소, 패널업체 간 경쟁 심화로 전분기, 전년동기비 실적 하락 전망
대형 : 수요 부진. 비수기 진입으로 어려운 상황. 적자폭 지속 완화 추진
[MX]
계절성으로 스마트폰 수요 감소. 다만 프리미엄 세그먼트는 전년동기비 성장 전망
주요 부품 단가 상승 리스크 존재. 두자리수 수익성 확보 노력
[VD]
계절적 비수기 진입, 수요 감소세 지속. QLED, OLED 및 75'' 등 프리미엄 수요는 견조할 것
▶ 2024 전망
[DS]
메모리 : PC/모바일 온디바이스 AI 수요 증가 영향으로 탑재량 성장 예상. 펜데믹 판매 제품 교체주기 도래 효과 기대. 서버는 지난해 미뤄졌던 서버교체가 신규 플랫폼 전환과 맞물려 회복세 예상
파운드리 : 스마트폰/PC 수요 회복되며 선단공정 중심으로 '22년 수준의 수요 근접 전망. 3나노 GAA 안정적 양산, 2나노 공정 개발. AI가속기 등 고성장 시장 주문 늘려나갈 것
S.LSI : 온디바이스 AI 모멘텀으로 스마트폰 시장 반등 예상되나, 부품 가격 정상화, 높아진 금융비용 등은 가격 프로모션 여력 잠식. 수요 증가의 제약요인으로 작용 가능. 최근 스마트폰향 부품 주문 증가가 전반적 실적 개선으로 이어지는 데는 불확실성 존재
[SDC]
중소형 : 스마트폰은 성장 정체 전망. 패널 업체간 경쟁은 치열. 하이엔드 세그먼트 경쟁 심화 예상
대형 : 주요 스포츠 이벤트, 펜데믹 효과 감소에 따른 수요 증가 기대
[MX]
스마트폰 시장은 '22~23년 역성장 지속됐으나 '24년은 소비심리 안정되면서 성장 전환 전망. 특히 프리미엄 중심 성장
[VD]
글로벌 스포츠이벤트 효과에 따른 시장 수요 감소세는 점진적 완화 전망
▶ Capex
- '23년 53.1조원(DS 48.4조원, SDC 2.4조원)
- 4Q23 16.4조원(DS 14.9조원 SDC 0.8조원)
- 메모리 클린룸 평택 투자, R&D 투자, HBM, DDR5 등 선단 생산 Capa 확대 투자 위주
- 파운드리 5nm 이하 공정, 테일러 투자 등으로 전년대비 투자 증가
- SDC IT OLED, Flexible 위주로 투자 증가
▶ 주주환원
- 주당 361원 기말 배당 결의
- 4Q23 배당 총액 2.45조원
- '24~26년 주주환원 정책 FCF 50% 주주환원. 매년 9.8조원 정규배당(기존 '21~23년 정책 유지)
★ 삼성전자 4Q23 실적 컨퍼런스콜 요약
▶ 4Q23 실적 요약
- 매출액 67.8조원(+0.6% QoQ)
- 부문별 DX(VD/가전+MX/NW) 39.5조원(-10% QoQ), DS 21.7조원(+32% QoQ), SDC 9.7조원(+18% QoQ), 하만 3.9조원(+3% QoQ)
- 영업이익 2.82조원(+16% QoQ)
- 연구개발비 7.55조원(매출액 대비 11%)
- 환영향 : 주요 환율 큰 변동 없었음. 전사 영업이익 영향 미미
▶ 부문별 데이터포인트
- 디램 : B/G +30%중반 ASP +두자릿수% 초반, 1Q24 시장 수요 10%중반 ↓, 당사는 시장 수준 전망
낸드 : B/G +30%중반 ASP +높은 한자리수%, 1Q24 시장 수요 낮은 낮은 한자리수% ↓, 당사는 시장 약간 하회 전망
- SDC : 소형 90% 후반, 소형패널 판매량 20% 초반 성장
- MX : 스마트폰 5300만대, 태블릿 700만대 판매. 스마트폰 평균 ASP $258, 1Q24 스마트폰 판매량, ASP 상승 예상. 태블릿 판매량은 감소 예상
- TV : 10% 초 판매량 증가, 1Q 10%초중반 감소 예상
▶ 1Q24 가이던스
[DS]
메모리 : PC/모바일 지난분기에 이어 수요 회복세 지속 전망. 서버/스토리지는 상대적 부진했던 수요 회복세 나타내고 있으나 본격적인 수요 회복 여부는 1~2분기 정도 더 지켜봐야할 듯. 업계 공급은 선단 공정 빗그로쓰 제약 예상됨. 선단제품에 대한 고객사 요청은 강하게 이어질 듯. 재고비축을 위한 수요도 지속 발생할 것으로 예상. 1Q24 메모리 흑자전환 예상. 재고비축 수요보다 진성수요 위주 공급 대응할 것
파운드리 : 고객사 재고 감축 기조 지속으로 실적 개선 불확실성 존재
S.LSI : 신제품 SoC, 고화소 이미지센서 판매 호조 지속. 다만 비수기 진입하면서 일부 SoC 제품으 수요 감소. 리스타킹 수요 둔화로 실적 개선 정체 전망
[SDC]
중소형 : 비수기 영향으로 고객수요 감소, 패널업체 간 경쟁 심화로 전분기, 전년동기비 실적 하락 전망
대형 : 수요 부진. 비수기 진입으로 어려운 상황. 적자폭 지속 완화 추진
[MX]
계절성으로 스마트폰 수요 감소. 다만 프리미엄 세그먼트는 전년동기비 성장 전망
주요 부품 단가 상승 리스크 존재. 두자리수 수익성 확보 노력
[VD]
계절적 비수기 진입, 수요 감소세 지속. QLED, OLED 및 75'' 등 프리미엄 수요는 견조할 것
▶ 2024 전망
[DS]
메모리 : PC/모바일 온디바이스 AI 수요 증가 영향으로 탑재량 성장 예상. 펜데믹 판매 제품 교체주기 도래 효과 기대. 서버는 지난해 미뤄졌던 서버교체가 신규 플랫폼 전환과 맞물려 회복세 예상
파운드리 : 스마트폰/PC 수요 회복되며 선단공정 중심으로 '22년 수준의 수요 근접 전망. 3나노 GAA 안정적 양산, 2나노 공정 개발. AI가속기 등 고성장 시장 주문 늘려나갈 것
S.LSI : 온디바이스 AI 모멘텀으로 스마트폰 시장 반등 예상되나, 부품 가격 정상화, 높아진 금융비용 등은 가격 프로모션 여력 잠식. 수요 증가의 제약요인으로 작용 가능. 최근 스마트폰향 부품 주문 증가가 전반적 실적 개선으로 이어지는 데는 불확실성 존재
[SDC]
중소형 : 스마트폰은 성장 정체 전망. 패널 업체간 경쟁은 치열. 하이엔드 세그먼트 경쟁 심화 예상
대형 : 주요 스포츠 이벤트, 펜데믹 효과 감소에 따른 수요 증가 기대
[MX]
스마트폰 시장은 '22~23년 역성장 지속됐으나 '24년은 소비심리 안정되면서 성장 전환 전망. 특히 프리미엄 중심 성장
[VD]
글로벌 스포츠이벤트 효과에 따른 시장 수요 감소세는 점진적 완화 전망
▶ Capex
- '23년 53.1조원(DS 48.4조원, SDC 2.4조원)
- 4Q23 16.4조원(DS 14.9조원 SDC 0.8조원)
- 메모리 클린룸 평택 투자, R&D 투자, HBM, DDR5 등 선단 생산 Capa 확대 투자 위주
- 파운드리 5nm 이하 공정, 테일러 투자 등으로 전년대비 투자 증가
- SDC IT OLED, Flexible 위주로 투자 증가
▶ 주주환원
- 주당 361원 기말 배당 결의
- 4Q23 배당 총액 2.45조원
- '24~26년 주주환원 정책 FCF 50% 주주환원. 매년 9.8조원 정규배당(기존 '21~23년 정책 유지)
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제4이동통신사 스테이지엑스 선정
-스테이지엑스는 카카오에서 계열분리한 알뜰폰회사 스테이지파이브 주도 컨소시엄
-주파수 낙찰가는
최저경쟁가격 742억-> 4,301억
-3년간 전국에 기지국 6천 대 구축
-인구밀집장소(대학, 병원, 경기장) 내 구축 우선 추진
-스테이지엑스는 카카오에서 계열분리한 알뜰폰회사 스테이지파이브 주도 컨소시엄
-주파수 낙찰가는
최저경쟁가격 742억-> 4,301억
-3년간 전국에 기지국 6천 대 구축
-인구밀집장소(대학, 병원, 경기장) 내 구축 우선 추진
[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.02.01(목)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
SK하이닉스 “메모리 게임 체인저는 '하이브리드 본딩'…400단 낸드도 적용 검토”
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003177811?sid=105
오픈AI 샘 올트먼 TSMC 삼성전자 이어 인텔 만난다, 파운드리 협력 '저울질'
-link: https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=341058
SK하이닉스 "HBM 성장률 40%…2026년 HBM4 양산"
-link: https://n.news.naver.com/article/008/0004993121?sid=101
삼성전자 2나노 AI가속기 첫 수주…"TSMC와 경쟁 가열"
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0004993071?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
삼성, 올해도 TSMC 제치고 설비투자 규모 1위 전망. 올해 333억 달러의 설비투자로 모든 종합반도체기업 및 파운드리 중에서 1위를 기록할 것으로 전망…지난 2010년부터 1위 유지
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20240131160537
▶ 2차전지
정부, 미국에 "현실 고려한 합리적 IRA 이행규정 마련돼야" 韓 "대미투자 상응 보조금 혜택 받아야"…美 "반도체 등 많은 이니셔티브 논의"
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20240131129952504?input=1195m
'유럽 잇단 수주' LG엔솔, 에스토니아 ESS 프로젝트 참여...26.5㎿·53.1MWh 규모 ESS 설치…러시아 의존도 해소
-link: https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=65938
테슬라, CATL 장비 이용해 네바다주에 신규 배터리 공장 설립 계획. MEGAPACK배터리 생산량 확대 목표
-link: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-31/tesla-to-open-new-us-battery-plant-with-equipment-from-catl
채널: https://t.me/hanwhatech
2024.02.01(목)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
SK하이닉스 “메모리 게임 체인저는 '하이브리드 본딩'…400단 낸드도 적용 검토”
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003177811?sid=105
오픈AI 샘 올트먼 TSMC 삼성전자 이어 인텔 만난다, 파운드리 협력 '저울질'
-link: https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=341058
SK하이닉스 "HBM 성장률 40%…2026년 HBM4 양산"
-link: https://n.news.naver.com/article/008/0004993121?sid=101
삼성전자 2나노 AI가속기 첫 수주…"TSMC와 경쟁 가열"
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0004993071?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
삼성, 올해도 TSMC 제치고 설비투자 규모 1위 전망. 올해 333억 달러의 설비투자로 모든 종합반도체기업 및 파운드리 중에서 1위를 기록할 것으로 전망…지난 2010년부터 1위 유지
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20240131160537
▶ 2차전지
정부, 미국에 "현실 고려한 합리적 IRA 이행규정 마련돼야" 韓 "대미투자 상응 보조금 혜택 받아야"…美 "반도체 등 많은 이니셔티브 논의"
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20240131129952504?input=1195m
'유럽 잇단 수주' LG엔솔, 에스토니아 ESS 프로젝트 참여...26.5㎿·53.1MWh 규모 ESS 설치…러시아 의존도 해소
-link: https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=65938
테슬라, CATL 장비 이용해 네바다주에 신규 배터리 공장 설립 계획. MEGAPACK배터리 생산량 확대 목표
-link: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-31/tesla-to-open-new-us-battery-plant-with-equipment-from-catl
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Naver
SK하이닉스 “메모리 게임 체인저는 '하이브리드 본딩'…400단 낸드도 적용 검토”
SK하이닉스가 400단 이상 고적층 낸드플래시에 하이브리드 본딩(접합) 기술 적용을 추진한다. 하이브리드 본딩은 반도체(다이)를 범프(돌기) 없이 구리로 직접 연결하는 기술로 SK하이닉스는 이를 메모리 '게임 체인저
[한화투자증권 반도체 김광진]
★ 삼성전자 (005930) - 지금부터는 DS 실적 개선의 속도가 관건
- 자료링크 : https://zrr.kr/dxuT
▶ 4Q23 Review
- 4Q23 연결실적은 매출액 67.8조원(+1% QoQ), 영업이익 2.8조원(+16% QoQ) 기록. 부문별 영업이익은 DS -2.2조원(메모리 -1.2조원, S.LSI/파운드리 -1.0조원 추정), SDC 2.0조원, DX 2.6조원(VD/가전 -0.05조원, MX/NW 2.7조원), 하만 0.3조원 등으로 구성
- 당초 높아져있던 시장의 기대에는 다소 미달했으나, DS부문 적자폭이 전분기 대비 1.5조원 수준 유의미하게 개선. 메모리 실적 개선이 주요인으로 디램과 낸드 모두 시장 예상을 상회하는 출하 증가율 달성. Blended ASP도 산업 평균을 소폭 하회했음에도 디램 낸드 각각 +12%, +9% 상승하면서 이익 개선 기여. 이에 따라 디램은 1Q23 적자전환 이후 3개 분기만에 흑자전환 성공
▶ 단기 메모리 가격 흐름과 DS 실적 개선 속도가 관건
- 올해 전사 실적 성장은 DS 부문의 실적 개선에 강하게 연동. 1Q24에는 메모리 흑자전환에 힘입어 DS 부문 흑자전환 가능할 것으로 판단하며, 연말까지 지속 개선될 것. 다만 DS 부문 흑자전환은 이제 시장 참여자 대부분이 이미 인지하고 있는 모멘텀인 만큼 지금부터는 실적 개선의 속도가 주가 방향을 결정짓는 주 요인이 될 것으로 판단
- DS 실적 개선 속도에 대한 결정변수는 결국 메모리 가격이며, 상승 기조 유지되는 것이 중요. 그러나 당사는 연초부터 지속 감지되고 있는 메모리 업계의 가동률 정상화 시그널이 리스크 요인이라 판단. 2Q24 이후 메모리 가격 상승 탄력이 예상보다 다소 둔화될 수 있기 때문. 지난 4Q23 이후 이어지고 있는 메모리 가격 상승이 적극적 감산에 기반한 공급자 주도 상승인 점을 고려하면, 수요 단에서의 큰 변화가 없는 한 공급의 증가는 가격 협상력을 떨어트릴 수 있는 요소. 이는 결국 DS 및 전사 이익 개선 속도의 둔화로 귀결될 가능성
▶ 목표주가 94,000원 유지
- 중장기적으로 메모리 업황이 개선 사이클에 있다는 측면에서 투자의견과 목표주가 유지. 다만 앞서 언급한 이유로 단기 수급 상황과 가격 방향이 명확해지는 2Q24까지는 보수적 접근이 필요한 구간이라 판단
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 삼성전자 (005930) - 지금부터는 DS 실적 개선의 속도가 관건
- 자료링크 : https://zrr.kr/dxuT
▶ 4Q23 Review
- 4Q23 연결실적은 매출액 67.8조원(+1% QoQ), 영업이익 2.8조원(+16% QoQ) 기록. 부문별 영업이익은 DS -2.2조원(메모리 -1.2조원, S.LSI/파운드리 -1.0조원 추정), SDC 2.0조원, DX 2.6조원(VD/가전 -0.05조원, MX/NW 2.7조원), 하만 0.3조원 등으로 구성
- 당초 높아져있던 시장의 기대에는 다소 미달했으나, DS부문 적자폭이 전분기 대비 1.5조원 수준 유의미하게 개선. 메모리 실적 개선이 주요인으로 디램과 낸드 모두 시장 예상을 상회하는 출하 증가율 달성. Blended ASP도 산업 평균을 소폭 하회했음에도 디램 낸드 각각 +12%, +9% 상승하면서 이익 개선 기여. 이에 따라 디램은 1Q23 적자전환 이후 3개 분기만에 흑자전환 성공
▶ 단기 메모리 가격 흐름과 DS 실적 개선 속도가 관건
- 올해 전사 실적 성장은 DS 부문의 실적 개선에 강하게 연동. 1Q24에는 메모리 흑자전환에 힘입어 DS 부문 흑자전환 가능할 것으로 판단하며, 연말까지 지속 개선될 것. 다만 DS 부문 흑자전환은 이제 시장 참여자 대부분이 이미 인지하고 있는 모멘텀인 만큼 지금부터는 실적 개선의 속도가 주가 방향을 결정짓는 주 요인이 될 것으로 판단
- DS 실적 개선 속도에 대한 결정변수는 결국 메모리 가격이며, 상승 기조 유지되는 것이 중요. 그러나 당사는 연초부터 지속 감지되고 있는 메모리 업계의 가동률 정상화 시그널이 리스크 요인이라 판단. 2Q24 이후 메모리 가격 상승 탄력이 예상보다 다소 둔화될 수 있기 때문. 지난 4Q23 이후 이어지고 있는 메모리 가격 상승이 적극적 감산에 기반한 공급자 주도 상승인 점을 고려하면, 수요 단에서의 큰 변화가 없는 한 공급의 증가는 가격 협상력을 떨어트릴 수 있는 요소. 이는 결국 DS 및 전사 이익 개선 속도의 둔화로 귀결될 가능성
▶ 목표주가 94,000원 유지
- 중장기적으로 메모리 업황이 개선 사이클에 있다는 측면에서 투자의견과 목표주가 유지. 다만 앞서 언급한 이유로 단기 수급 상황과 가격 방향이 명확해지는 2Q24까지는 보수적 접근이 필요한 구간이라 판단
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상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 포스코퓨처엠 (003670) - N86 수율 개선이 필요한 시점
- 자료링크 : https://zrr.kr/q0WF
▶ 4분기: 재고평가손실 + N86 수율 부진 영향
- 포스코퓨처엠의 4분기 실적은 매출액 1.1조 원, 영업적자 737억 원으로 대규모 적자를 기록했다. 약 700억 원의 재고평가손실을 제외해도 판가 하락과 N86 양극재 수율 부진으로 양극재 부분은 적자를 기록했기 때문이다. 전분기 대비 출하량은 Flat, 판가는 19% 하락한 것으로 추정된다. 음극재 부문도 수요 둔화로 출하량은 QoQ 8% 하락한 것으로 추정되며, 예상보다 높은 인조흑연 제조비로 수익성이 부진했다.
▶ 1분기: Q 증가 지속, 다만 N86 수율 개선이 관건
- 동사의 1분기 실적으로 매출액 1.2조 원, 영업이익 126억 원을 전망한다. 전분기 대비 출하량은 23% 증가, 판가는 15% 하락할 것으로 예상된다. 얼티엄셀즈 기반으로 N86 출하량이 견조하며, 4Q23 급감했던 N65 판매량도 일부 회복할 것으로 예상되기 때문이다. 양극재 기업별 재고평가손실 인식에 차이는 있으나, 동사는 4Q23에 손실을 대부분 반영하여 1분기 추가 손실 인식은 제한적일 것으로 예상된다. 문제는 N86 수율이다. 올 한해 얼티엄셀즈를 기반으로 N86 출하량은 견조한 증가세를 이어갈 것으로 예상되기에, 수율만 개선된다면 하반기부터 양극재 부문은 5% 이상의 안정적 수익성이 기대된다.
▶ 목표주가 39만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
- 동사에 대한 목표주가를 39만 원으로 하향한다. 수요 둔화와 전방 고객사들의 투자 지연으로 2025년 실적을 하향 조정했다. 동사는 경쟁사 대비 안정적인 Q 증가세가 예상된다. GM은 2024년 얼티엄셀즈 기반 EV 생산량으로 20~30만 대를 제시했고, LGES는 얼티엄셀즈 AMPC 수혜 규모로 45~50GWh를 제시했다. 2024년 얼티엄셀즈향 N86 출하량만 4~5만 톤에 달할 것으로 예상된다. 최근 완성차 업체들의 투자 지연으로 2차전지 업종들의 수주도 지연되고 있는 것으로 추정된다. 그러나 FEoC 발표 이후 탈중국화는 더욱 중요해졌으며, 포스코 그룹의 양극재/음극재 수직계열화 경쟁력이 빛을 발할 것으로 예상한다.
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 포스코퓨처엠 (003670) - N86 수율 개선이 필요한 시점
- 자료링크 : https://zrr.kr/q0WF
▶ 4분기: 재고평가손실 + N86 수율 부진 영향
- 포스코퓨처엠의 4분기 실적은 매출액 1.1조 원, 영업적자 737억 원으로 대규모 적자를 기록했다. 약 700억 원의 재고평가손실을 제외해도 판가 하락과 N86 양극재 수율 부진으로 양극재 부분은 적자를 기록했기 때문이다. 전분기 대비 출하량은 Flat, 판가는 19% 하락한 것으로 추정된다. 음극재 부문도 수요 둔화로 출하량은 QoQ 8% 하락한 것으로 추정되며, 예상보다 높은 인조흑연 제조비로 수익성이 부진했다.
▶ 1분기: Q 증가 지속, 다만 N86 수율 개선이 관건
- 동사의 1분기 실적으로 매출액 1.2조 원, 영업이익 126억 원을 전망한다. 전분기 대비 출하량은 23% 증가, 판가는 15% 하락할 것으로 예상된다. 얼티엄셀즈 기반으로 N86 출하량이 견조하며, 4Q23 급감했던 N65 판매량도 일부 회복할 것으로 예상되기 때문이다. 양극재 기업별 재고평가손실 인식에 차이는 있으나, 동사는 4Q23에 손실을 대부분 반영하여 1분기 추가 손실 인식은 제한적일 것으로 예상된다. 문제는 N86 수율이다. 올 한해 얼티엄셀즈를 기반으로 N86 출하량은 견조한 증가세를 이어갈 것으로 예상되기에, 수율만 개선된다면 하반기부터 양극재 부문은 5% 이상의 안정적 수익성이 기대된다.
▶ 목표주가 39만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
- 동사에 대한 목표주가를 39만 원으로 하향한다. 수요 둔화와 전방 고객사들의 투자 지연으로 2025년 실적을 하향 조정했다. 동사는 경쟁사 대비 안정적인 Q 증가세가 예상된다. GM은 2024년 얼티엄셀즈 기반 EV 생산량으로 20~30만 대를 제시했고, LGES는 얼티엄셀즈 AMPC 수혜 규모로 45~50GWh를 제시했다. 2024년 얼티엄셀즈향 N86 출하량만 4~5만 톤에 달할 것으로 예상된다. 최근 완성차 업체들의 투자 지연으로 2차전지 업종들의 수주도 지연되고 있는 것으로 추정된다. 그러나 FEoC 발표 이후 탈중국화는 더욱 중요해졌으며, 포스코 그룹의 양극재/음극재 수직계열화 경쟁력이 빛을 발할 것으로 예상한다.
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상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ EV Tracker55
- 자료링크 : https://zrr.kr/ys2w
▶ 12월 유럽 유럽/미국 모두 판매량 증가율 둔화. Q 회복 속도가 관건
- 2023년 12월 전세계 전기차 판매량은 226만 대(YoY +23%)를 기록했으며, 이 중 BEV는 112만 대(YoY +13%), PHEV는 48만 대(YoY +38%)를 차지했다. PHEV 및 HEV의 판매량 성장세가 두드러지고 있다. 지역별 BEV+PHEV 판매 증가율은 중국 43%, 미국 24%, 유럽 -28%로 나타났다. 전월 대비 유럽 성장률이 급감했으며, 미국의 성장률도 둔화된 모습이다. 업체별 판매량은 BYD가 32.1만 대로 1위, 2위 테슬라 (19.1만 대), 3위 상하이GM우링(9.0만 대)를 기록했다.
- 2023년 12월 전세계 EV향 배터리 출하량은 81GWh(YoY +18%)를 기록했으며, 지역별로 중국 43.6GWh(YoY +35%), 유럽 16.3GWh(YoY -22%), 미국 10.2GWh(YoY +28%)를 차지했다. 업체별로는 CATL 32.3, BYD 12.7GWh, LGES 10.1GWh, 삼성SDI 4.0GWh, 파나소닉 3.8GWh, CALB 3.5GWh, SK온 3.1GWh를 기록했다. 국내 3사 (삼성SDI, SKon, LGES)는 각각 전년동월대비 11%, 11%, -14% 성장했다. 23년 12월 전세계 양극재 출하량은 17.4만 톤이며 제품별 출하량은 LFP 8.4만 톤, NCM811 3.7만 톤, NCM523 2.5만 톤, NCM622 1.6만 톤, NCA 1.1만 톤으로 추정된다.
▶ 시사점
- 12월 유럽 전기차 판매량 증가율이 급감했으며, 미국도 성장률이 둔화됐다. 독일은 12월 전기차 보조금 지급을 중단했고(기존 2024년 말까지 지급 예정), 미국 내 전기차 판매량의 30~40%를 차지하는 캘리포니아 지역에서도 11월부터 CVRP 지급이 중단된 영향으로 판단된다. 유럽은 보조금 축소로 당분간 판매량 부진이 지속될 것으로 예상되나, 미국은 1) 2024년부터 전기차 구매 즉시 IRA 보조금을 받을 수 있고, 2) VW/GM 등은 배터리 부품(분리막/전해액) 밸류체인 조정으로 IRA 보조금 대상 모델 수가 늘어나고 있으며, 3) CVRP를 대체할 CC4A 보조금으로 인해 판매량이 회복될 여지가 높다고 판단한다.
- 2차전지 업종 주가는 조정기가 이어지고 있다. 2024년 전기차 수요에 대한 눈높이가 낮아지면서 국내 2차전지 업종의 2024년 실적 기대치도 하향 조정되고 있기 때문이다. 업황의 반등을 위해서는 Q의 회복 속도가 관건이다. 2분기부터 Q는 상승할 것으로 예상되나 그 속도가 아직 미지수다. 테슬라는 2024년 시장 기대치보다 낮은 판매량 가이던스를 제시했고, GM도 2024년 20~30만 대의 BEV를 생산할 것으로 언급하면서도 최근 PHEV/HEV의 견조한 수요를 고려하여 하이브리드 전기차 판매를 강화할 것이라고도 언급했다. 한편, 주가 조정에 따른 과매도가 이어지며 일부 업체들은 밸류에이션 매력도가 높아졌다. 업황의 바닥을 확인하기까지는 밸류에이션 매력도가 높은 기업에 대한 비중 확대를 추천하며, Q 회복에 대한 가시성이 높아진 후에야 2차전지 업종 전반적으로 반등세를 이어나갈 것으로 판단한다. 이를 위해서는 그동안 재고를 소진하던 완성차/배터리 업체들의 re-stocking 수요 및 월별 전기차 판매량 추이에 주목할 필요가 있다.
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★ EV Tracker55
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▶ 12월 유럽 유럽/미국 모두 판매량 증가율 둔화. Q 회복 속도가 관건
- 2023년 12월 전세계 전기차 판매량은 226만 대(YoY +23%)를 기록했으며, 이 중 BEV는 112만 대(YoY +13%), PHEV는 48만 대(YoY +38%)를 차지했다. PHEV 및 HEV의 판매량 성장세가 두드러지고 있다. 지역별 BEV+PHEV 판매 증가율은 중국 43%, 미국 24%, 유럽 -28%로 나타났다. 전월 대비 유럽 성장률이 급감했으며, 미국의 성장률도 둔화된 모습이다. 업체별 판매량은 BYD가 32.1만 대로 1위, 2위 테슬라 (19.1만 대), 3위 상하이GM우링(9.0만 대)를 기록했다.
- 2023년 12월 전세계 EV향 배터리 출하량은 81GWh(YoY +18%)를 기록했으며, 지역별로 중국 43.6GWh(YoY +35%), 유럽 16.3GWh(YoY -22%), 미국 10.2GWh(YoY +28%)를 차지했다. 업체별로는 CATL 32.3, BYD 12.7GWh, LGES 10.1GWh, 삼성SDI 4.0GWh, 파나소닉 3.8GWh, CALB 3.5GWh, SK온 3.1GWh를 기록했다. 국내 3사 (삼성SDI, SKon, LGES)는 각각 전년동월대비 11%, 11%, -14% 성장했다. 23년 12월 전세계 양극재 출하량은 17.4만 톤이며 제품별 출하량은 LFP 8.4만 톤, NCM811 3.7만 톤, NCM523 2.5만 톤, NCM622 1.6만 톤, NCA 1.1만 톤으로 추정된다.
▶ 시사점
- 12월 유럽 전기차 판매량 증가율이 급감했으며, 미국도 성장률이 둔화됐다. 독일은 12월 전기차 보조금 지급을 중단했고(기존 2024년 말까지 지급 예정), 미국 내 전기차 판매량의 30~40%를 차지하는 캘리포니아 지역에서도 11월부터 CVRP 지급이 중단된 영향으로 판단된다. 유럽은 보조금 축소로 당분간 판매량 부진이 지속될 것으로 예상되나, 미국은 1) 2024년부터 전기차 구매 즉시 IRA 보조금을 받을 수 있고, 2) VW/GM 등은 배터리 부품(분리막/전해액) 밸류체인 조정으로 IRA 보조금 대상 모델 수가 늘어나고 있으며, 3) CVRP를 대체할 CC4A 보조금으로 인해 판매량이 회복될 여지가 높다고 판단한다.
- 2차전지 업종 주가는 조정기가 이어지고 있다. 2024년 전기차 수요에 대한 눈높이가 낮아지면서 국내 2차전지 업종의 2024년 실적 기대치도 하향 조정되고 있기 때문이다. 업황의 반등을 위해서는 Q의 회복 속도가 관건이다. 2분기부터 Q는 상승할 것으로 예상되나 그 속도가 아직 미지수다. 테슬라는 2024년 시장 기대치보다 낮은 판매량 가이던스를 제시했고, GM도 2024년 20~30만 대의 BEV를 생산할 것으로 언급하면서도 최근 PHEV/HEV의 견조한 수요를 고려하여 하이브리드 전기차 판매를 강화할 것이라고도 언급했다. 한편, 주가 조정에 따른 과매도가 이어지며 일부 업체들은 밸류에이션 매력도가 높아졌다. 업황의 바닥을 확인하기까지는 밸류에이션 매력도가 높은 기업에 대한 비중 확대를 추천하며, Q 회복에 대한 가시성이 높아진 후에야 2차전지 업종 전반적으로 반등세를 이어나갈 것으로 판단한다. 이를 위해서는 그동안 재고를 소진하던 완성차/배터리 업체들의 re-stocking 수요 및 월별 전기차 판매량 추이에 주목할 필요가 있다.
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[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.02.02(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
SK하이닉스, 반도체 신규라인 '속도조절' 나섰다…M15X 공장 공사재개 연기..."시장상황 살피며 진행"
-link: https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2024020116562166638
'하이 NA EUV 장비' 2027년 국내 온다...삼성 1.4나노 생산. 삼성·ASML R&D센터 이르면 올해 말 착공...EUV 공정기술 공동개발 속도
-link: https://n.news.naver.com/article/092/0002320098?cds=news_edit
애플 4분기 연속 역성장 탈출...중국 매출은 13% 감소. 아이폰 부문 매출 697억7000만달러 기록해 + 6% YoY 성장… 맥 부문은 보합, 아이패드와 웨어러블 부문 매출 감소
-link: https://n.news.naver.com/article/009/0005253649?sid=101
인텔 차세대 CPU '애로레이크', DDR4 메모리 버린다. 성능 향상·가격·내부 구조 때문에 DDR5 메모리만 지원
-link: https://n.news.naver.com/article/092/0002320136?cds=news_my_20s
▶ 2차전지
에코프로, 북미 배터리 재활용 사업 진출 노린다...미국 배터리 재활용 업체 Cirba Solutions와 MOU 체결. IRA 대응·글로벌 전기차 배터리 공급망 확대
-link: https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2024/02/01/0008
'율호 투자' 美 폐배터리 재활용 기업 아쿠아메탈스 인센티브 확보. 네바다주에 건설중인 재활용 시설에 투입. 1단계 연간 3000t 용량 목표…1만t까지 확장
-link: https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=66045
제네시스, 작년 美 전기차 판매 4배 급증…GV60 판매 견인
-link: https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=66027
▶ 통신
sk텔레콤, 애널리시스 메이슨 전망 보고서에서 AIX에서 가장 진취적인 텔코 중 하나로 평가. AT&T, BT과 동급
link: https://naver.me/FqisnPUf
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2024.02.02(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
SK하이닉스, 반도체 신규라인 '속도조절' 나섰다…M15X 공장 공사재개 연기..."시장상황 살피며 진행"
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'하이 NA EUV 장비' 2027년 국내 온다...삼성 1.4나노 생산. 삼성·ASML R&D센터 이르면 올해 말 착공...EUV 공정기술 공동개발 속도
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애플 4분기 연속 역성장 탈출...중국 매출은 13% 감소. 아이폰 부문 매출 697억7000만달러 기록해 + 6% YoY 성장… 맥 부문은 보합, 아이패드와 웨어러블 부문 매출 감소
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인텔 차세대 CPU '애로레이크', DDR4 메모리 버린다. 성능 향상·가격·내부 구조 때문에 DDR5 메모리만 지원
-link: https://n.news.naver.com/article/092/0002320136?cds=news_my_20s
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에코프로, 북미 배터리 재활용 사업 진출 노린다...미국 배터리 재활용 업체 Cirba Solutions와 MOU 체결. IRA 대응·글로벌 전기차 배터리 공급망 확대
-link: https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2024/02/01/0008
'율호 투자' 美 폐배터리 재활용 기업 아쿠아메탈스 인센티브 확보. 네바다주에 건설중인 재활용 시설에 투입. 1단계 연간 3000t 용량 목표…1만t까지 확장
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제네시스, 작년 美 전기차 판매 4배 급증…GV60 판매 견인
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▶ 통신
sk텔레콤, 애널리시스 메이슨 전망 보고서에서 AIX에서 가장 진취적인 텔코 중 하나로 평가. AT&T, BT과 동급
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머니투데이
SK하이닉스, 반도체 신규라인 '속도조절' 나섰다 - 머니투데이
M15X 공장 공사재개 연기..."시장상황 살피며 진행" (상보)SK하이닉스가 반도체 신규라인 건설 '속도조절'에 나섰다. 올해 메모리 업황 개선이 예상되지만, 보수적 투자 기조를 유지하기 위한 결정으로 관측된다. 1일 반도체업계에 따르면, SK하이닉스는 2월 재개 예정이던 M15X 공장에 대한 공사 일정을 연기했다. SK하이닉스는 M1...
[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.02.05(월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
인텔, 정부 보조금 차질에 오하이오 반도체공장 가동 연기
-link: https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202402020094&t=NN
獨 머크 “韓에 8700억 투자 집행… 삼성·SK하이닉스와 협업 강화”
-link: https://n.news.naver.com/article/366/0000967799?cds=news_my_20s
반도체 강국 명성 되찾자'...日, 올해 다국적 기업 팹 잇따라 가동. 日 정부 대규모 보조금 쏟아부어...공정 분야 앞선 글로벌 기업과 합작사 설립 전략
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20240202154827
'美제재' 中YMTC "군사용으로 기술 공급하지 않아" 美국방부 '중국군 관련 기업 명단'에 YMTC 추가하자 반박
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20240203040800074
삼성, 갤럭시 폰에 스냅드래곤 계속 사용…퀄컴, 실적 발표 후 삼성과 AP 공급 재계약 소식 알려…"올해부터 다년간 공급"
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002320287
▶ 2차전지
美 ESS단지에 배터리 공급…LG엔솔, 1.4조 수주 '눈앞'
-link: https://n.news.naver.com/article/011/0004295700?sid=101
美, EU 이어 中 전기차 규제 가능성…中매체 “반시장적 행태”
-link: https://n.news.naver.com/article/030/0003178712?sid=103
▶ 통신
정부, 2월 중 단통법 폐지 이전에 시행령 개정을 통해서라도 단말기 가격인하 효과유도
-link: https://naver.me/xHDzfWpd
채널: https://t.me/hanwhatech
2024.02.05(월)
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▶ 반도체
인텔, 정부 보조금 차질에 오하이오 반도체공장 가동 연기
-link: https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202402020094&t=NN
獨 머크 “韓에 8700억 투자 집행… 삼성·SK하이닉스와 협업 강화”
-link: https://n.news.naver.com/article/366/0000967799?cds=news_my_20s
반도체 강국 명성 되찾자'...日, 올해 다국적 기업 팹 잇따라 가동. 日 정부 대규모 보조금 쏟아부어...공정 분야 앞선 글로벌 기업과 합작사 설립 전략
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'美제재' 中YMTC "군사용으로 기술 공급하지 않아" 美국방부 '중국군 관련 기업 명단'에 YMTC 추가하자 반박
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20240203040800074
삼성, 갤럭시 폰에 스냅드래곤 계속 사용…퀄컴, 실적 발표 후 삼성과 AP 공급 재계약 소식 알려…"올해부터 다년간 공급"
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▶ 2차전지
美 ESS단지에 배터리 공급…LG엔솔, 1.4조 수주 '눈앞'
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美, EU 이어 中 전기차 규제 가능성…中매체 “반시장적 행태”
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정부, 2월 중 단통법 폐지 이전에 시행령 개정을 통해서라도 단말기 가격인하 효과유도
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인텔 정부 보조금 차질에 오하이오 반도체공장 가동 연기
미국 반도체 회사 인텔이 오하이오주에 건설을 계획한 200억 달러(약 27조원) 규모의 반도체 생산 시설의 가동이 늦어질 전망이다. 블룸버그 통신은 1일(현지시간) 2025년 가동을 목표로 했던 오하이오 산도체 생...
❤1
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ SK아이이테크놀로지 (361610) - 보수적인 가이던스, 업사이드 여력은 충분
- 자료링크 : https://zrr.kr/8ZiL
▶ 4분기: 일회성 이익 제외해도 컨센서스 상회
- 동사의 4분기 실적은 매출액 1,725억 원, 영업이익 269억 원(OPM 16%)으로 중국법인 인센티브를 제외해도 영업이익 145억 원(OPM 8%)으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다. 출하량은 QoQ 6% 하락했으나, 전분기 대비 정기보수 등 일회성 비용이 사라지고 비용 개선을 통해 견조한 수익성을 달성했다.
▶ 1분기: 부진한 상반기, 하반기 업사이드 기대
- 동사의 1분기 실적은 매출액 1,376억 원, 영업이익 4억 원으로 기대치를 하회하는 실적을 기록할 것으로 전망한다. 전방 수요 부진으로 Captive 고객사향 출하량이 감소하며 출하량은 QoQ 18% 하락할 것으로 예상한다. 고정비 높은 분리막 사업 특성상 Q 감소에 따른 수익성 부진도 불가피하다. 다만, 1분기를 바닥으로 2분기부터는 출하량 회복이 기대된다. 2분기부터 북미향 신규 고객 납품이 시작되며, 하반기에는 추가 신규 고객 진입 여부에 따른 업사이드도 유효하기 때문이다.
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 9만 원 유지
- 동사는 2024년 출하량 가이던스로 YoY Flat을 제시하며 시장 기대치를 크게 하회하는 전망치를 제시했다. 전방 시장 불확실성을 반영한 보수적인 수치이며, 논의 중인 추가 신규 고객 업사이드는 반영 안 된 것으로 판단한다. 1) Captive 고객의 수요 회복, 2) 2Q24부터 시작될 북미향 신규 고객 출하, 3) 하반기 추가 신규 고객 진입 여부에 따른 업사이드 여력은 충분하다. 작년 12월 FEoC 발표 이후, 비중국산 분리막 수요는 견조하며 고객들의 요청이 쇄도하고 있다. 단기적인 실적으로 이어지기는 어렵지만 중장기 업사이드 요인이며, 북미 진출 계획도 조만간 구체화될 것으로 기대된다. 이와 더불어 시장 개화는 늦어지고 비용만 발생하던 FCW 사업을 중단하기로 발표했다. 본업에 집중할 계획이며, 수익성 개선 측면에서 긍정적이라 판단한다. 상반기 부진한 실적이 예상되나, 고객사 확대 여부에 따른 업사이드 여력은 유효하다.
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
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▶ 4분기: 일회성 이익 제외해도 컨센서스 상회
- 동사의 4분기 실적은 매출액 1,725억 원, 영업이익 269억 원(OPM 16%)으로 중국법인 인센티브를 제외해도 영업이익 145억 원(OPM 8%)으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다. 출하량은 QoQ 6% 하락했으나, 전분기 대비 정기보수 등 일회성 비용이 사라지고 비용 개선을 통해 견조한 수익성을 달성했다.
▶ 1분기: 부진한 상반기, 하반기 업사이드 기대
- 동사의 1분기 실적은 매출액 1,376억 원, 영업이익 4억 원으로 기대치를 하회하는 실적을 기록할 것으로 전망한다. 전방 수요 부진으로 Captive 고객사향 출하량이 감소하며 출하량은 QoQ 18% 하락할 것으로 예상한다. 고정비 높은 분리막 사업 특성상 Q 감소에 따른 수익성 부진도 불가피하다. 다만, 1분기를 바닥으로 2분기부터는 출하량 회복이 기대된다. 2분기부터 북미향 신규 고객 납품이 시작되며, 하반기에는 추가 신규 고객 진입 여부에 따른 업사이드도 유효하기 때문이다.
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 9만 원 유지
- 동사는 2024년 출하량 가이던스로 YoY Flat을 제시하며 시장 기대치를 크게 하회하는 전망치를 제시했다. 전방 시장 불확실성을 반영한 보수적인 수치이며, 논의 중인 추가 신규 고객 업사이드는 반영 안 된 것으로 판단한다. 1) Captive 고객의 수요 회복, 2) 2Q24부터 시작될 북미향 신규 고객 출하, 3) 하반기 추가 신규 고객 진입 여부에 따른 업사이드 여력은 충분하다. 작년 12월 FEoC 발표 이후, 비중국산 분리막 수요는 견조하며 고객들의 요청이 쇄도하고 있다. 단기적인 실적으로 이어지기는 어렵지만 중장기 업사이드 요인이며, 북미 진출 계획도 조만간 구체화될 것으로 기대된다. 이와 더불어 시장 개화는 늦어지고 비용만 발생하던 FCW 사업을 중단하기로 발표했다. 본업에 집중할 계획이며, 수익성 개선 측면에서 긍정적이라 판단한다. 상반기 부진한 실적이 예상되나, 고객사 확대 여부에 따른 업사이드 여력은 유효하다.
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[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.02.06(화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
美 반도체협회, 동맹국 반도체 장비 수출 규제 요구에… 韓 장비업계 ‘긴장’. 中 반도체 장비 사재기에 글로벌 장비사 매출 비중 급증. 美 수출 제한 글로벌 장비사 실적 리스크 작용 가능성
-link: https://biz.chosun.com/it-science/ict/2024/02/05/K2TJ3OOIZRFNFAINJHRR3P54WE/
트렌드포스, AI 열풍에 메모리반도체 탑재량 증가에 올해 D램 성장률 두 자릿수 전망
-link: https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=341654
日 반도체 장비 기업 코쿠사이, 유진테크에 특허권 침해소송 제기
-link: https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=25767
수출입은행 “반도체 업황 개선…올해 1분기 수출 전년比 8~9％ 증가”
-link: https://biz.chosun.com/stock/finance/2024/02/05/JYZLQBCQ7BDSPOCIXQ2OT2WMAQ/
▶ 2차전지
롯데에너지머티리얼즈, 황화물계 고체전해질 파일럿설비 착공. 6월 말까지 연산 최대 70t 규모의 파일럿 설비를 갖추고, 연말까지 시험 가동과 안정화 단계를 거쳐 본격 가동에 들어갈 예정
-link: https://m.yna.co.kr/view/AKR20240205085600003?section=industry/industrial-enterprise
"올해 리튬이온전지 ESS 시장, 작년보다 27% 성장 전망" SNE리서치 보고서…"2035년 618GWh·800억달러 규모 될 것"
-link: https://m.yna.co.kr/view/AKR20240205044500003?section=industry/industrial-enterprise
▶ 통신
정부 제4이통 재무부담 우려 인지. 망 투자 진행과정 모니터링...시장안착 지원도 검토"
-link: https://naver.me/GPX8JCDq
SKT "배당금 올리고 자사주 2000억원 소각"…주주가치 제고
-link: https://naver.me/II1EEu2p
채널: https://t.me/hanwhatech
2024.02.06(화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
美 반도체협회, 동맹국 반도체 장비 수출 규제 요구에… 韓 장비업계 ‘긴장’. 中 반도체 장비 사재기에 글로벌 장비사 매출 비중 급증. 美 수출 제한 글로벌 장비사 실적 리스크 작용 가능성
-link: https://biz.chosun.com/it-science/ict/2024/02/05/K2TJ3OOIZRFNFAINJHRR3P54WE/
트렌드포스, AI 열풍에 메모리반도체 탑재량 증가에 올해 D램 성장률 두 자릿수 전망
-link: https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=341654
日 반도체 장비 기업 코쿠사이, 유진테크에 특허권 침해소송 제기
-link: https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=25767
수출입은행 “반도체 업황 개선…올해 1분기 수출 전년比 8~9％ 증가”
-link: https://biz.chosun.com/stock/finance/2024/02/05/JYZLQBCQ7BDSPOCIXQ2OT2WMAQ/
▶ 2차전지
롯데에너지머티리얼즈, 황화물계 고체전해질 파일럿설비 착공. 6월 말까지 연산 최대 70t 규모의 파일럿 설비를 갖추고, 연말까지 시험 가동과 안정화 단계를 거쳐 본격 가동에 들어갈 예정
-link: https://m.yna.co.kr/view/AKR20240205085600003?section=industry/industrial-enterprise
"올해 리튬이온전지 ESS 시장, 작년보다 27% 성장 전망" SNE리서치 보고서…"2035년 618GWh·800억달러 규모 될 것"
-link: https://m.yna.co.kr/view/AKR20240205044500003?section=industry/industrial-enterprise
▶ 통신
정부 제4이통 재무부담 우려 인지. 망 투자 진행과정 모니터링...시장안착 지원도 검토"
-link: https://naver.me/GPX8JCDq
SKT "배당금 올리고 자사주 2000억원 소각"…주주가치 제고
-link: https://naver.me/II1EEu2p
채널: https://t.me/hanwhatech
Chosun Biz
美 반도체협회, 동맹국 반도체 장비 수출 규제 요구에… 韓 장비업계 ‘긴장’
美 반도체협회, 동맹국 반도체 장비 수출 규제 요구에 韓 장비업계 긴장 中 반도체 장비 사재기에 글로벌 장비사 매출 비중 급증 美 수출 제한 글로벌 장비사 실적 리스크 작용 가능성 美 반도체협회, 동맹국 수출 규제 압박 韓 장비사 영향 우려
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[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]
2024.02.07(수)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
"日키옥시아, 이르면 내년 가을 최첨단 메모리 반도체 양산"...정부 지원 포함 7천억엔(약 6조 3천억원) 투입. 2천400억엔 일본 정부가 지원 검토 중. 욧카이치 공장에서 월 6만장, 기타카미 공장에서 월 2만5천장 생산 전망 및 첫 출하 시점은 내년 9월 예정
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20240206025600073?input=1195m
“중국, 미국 제재에도 첨단 5나노 반도체 생산 예상”SMIC, 화웨이가 디자인한 반도체 대량 생산하기 위한 새로운 라인을 상하이에 건설
-link: https://n.news.naver.com/article/028/0002676068?sid=101
삼성·SK EUV 공정 확대…EUV 핵심 소재 탄산가스 수요 증가 전망. 1a·1b D램 EUV 레이어 4~5개가량, 1z 대비 대폭 증가
-link: https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=25804
대만 TSMC “日 두번째 공장 올해 착공… 2027년 가동 목표”
-link: https://biz.chosun.com/it-science/ict/2024/02/06/KIU5OFQT55GUFAF6UOGF47MMXY/
▶ 2차전지
배터리 성능 따라 보조금 차등…중국산 쓰는 모델Y 깎인다. 5500만원 미만 전기차 구매 시 최대 650만원(제조사 할인폭이 클 경우 최대 750만원)의 국비 보조금 지급 예정
-link: https://n.news.naver.com/article/025/0003340119?sid=102
LS일렉-LG엔솔, 배터리 공정 국산화 맞손…외산 점유율 높은 배터리 팩 제조 신공정 공동 개발
-link: https://n.news.naver.com/article/092/0002320511?sid=105
'유럽판 IRA' EU 탄소중립 산업법 최종 관문 넘어
-link: https://n.news.naver.com/article/001/0014493711?sid=104
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2024.02.07(수)
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▶ 반도체
"日키옥시아, 이르면 내년 가을 최첨단 메모리 반도체 양산"...정부 지원 포함 7천억엔(약 6조 3천억원) 투입. 2천400억엔 일본 정부가 지원 검토 중. 욧카이치 공장에서 월 6만장, 기타카미 공장에서 월 2만5천장 생산 전망 및 첫 출하 시점은 내년 9월 예정
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20240206025600073?input=1195m
“중국, 미국 제재에도 첨단 5나노 반도체 생산 예상”SMIC, 화웨이가 디자인한 반도체 대량 생산하기 위한 새로운 라인을 상하이에 건설
-link: https://n.news.naver.com/article/028/0002676068?sid=101
삼성·SK EUV 공정 확대…EUV 핵심 소재 탄산가스 수요 증가 전망. 1a·1b D램 EUV 레이어 4~5개가량, 1z 대비 대폭 증가
-link: https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=25804
대만 TSMC “日 두번째 공장 올해 착공… 2027년 가동 목표”
-link: https://biz.chosun.com/it-science/ict/2024/02/06/KIU5OFQT55GUFAF6UOGF47MMXY/
▶ 2차전지
배터리 성능 따라 보조금 차등…중국산 쓰는 모델Y 깎인다. 5500만원 미만 전기차 구매 시 최대 650만원(제조사 할인폭이 클 경우 최대 750만원)의 국비 보조금 지급 예정
-link: https://n.news.naver.com/article/025/0003340119?sid=102
LS일렉-LG엔솔, 배터리 공정 국산화 맞손…외산 점유율 높은 배터리 팩 제조 신공정 공동 개발
-link: https://n.news.naver.com/article/092/0002320511?sid=105
'유럽판 IRA' EU 탄소중립 산업법 최종 관문 넘어
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연합뉴스
"日키옥시아, 이르면 내년 가을 최첨단 메모리 반도체 양산"
(도쿄=연합뉴스) 경수현 특파원 = 일본의 플래시 메모리 반도체 생산업체인 키옥시아(옛 도시바메모리)가 이르면 내년 가을 미에현과 이와테현 공장...