[LG에너지솔루션 3분기 잠정실적]
매출액: 7.65조 원
영업이익: 5,219억 원

컨센서스
매출액: 6.27조 원
영업이익: 4,060억 원

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2022.10.11(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

美, 中 반도체 규제… 중국 진출 삼성·SK하이닉스 ‘촉각’
단기적 영향은 ‘제한적’… 증설·장비 도입은 美와 협상
- link: https://bit.ly/3CmkEme

미 상무부 중국 제재, 한국 메모리 시장에 미치는 영향은?
트렌드포스 “점진적으로 메모리 빅3 중국 내 생산 줄일 것”
- link: https://bit.ly/3Vhje5e

삼성 파운드리, 내년 MPW 횟수 20% 늘린다
- link: https://bit.ly/3T2Lgzy

TSMC에 ‘반도체 1위’ 내준 三電…TSMC, 2분기 인텔 추월 후 한분기만에 1위 차지…4분기도 선두 가능성
- link: https://bit.ly/3rL8X3G

9월 매출 대만 파운드리 업계…TSMC·UMC 웃고, PSMC·VIS 울고
TSMC, 9월 및 3분기 매출 호조세…반도체 시장 1위 전망
UMC도 3분기 매출 증가세 35% 수준으로 견조
8인치 공정 중심의 VIS는 9월 매출 급격히 하락
- link: https://bit.ly/3Ta0cf7


▶ 2차전지

테슬라, 9월 중국 판매량 신기록…비야디와 1위 쟁탈전
- link: https://bit.ly/3EAGN33

'유럽 연합군' ACC CEO "亞 중심의 배터리 패권 가져오겠다"
- link: https://bit.ly/3ClJH94

르노-닛산 얼라이언스 구조 재편. 닛산, 르노의 EV 벤처에 투자하는 대신, 닛산의 지분 일부 매각 요구
- link: https://s.nikkei.com/3MrJE04

포드, Mach-E의 넘치는 수요로 인해 엔트리급 모델 주문 중단
- link: https://bit.ly/3CKKTnz

아마존, 향후 5년간 유럽 전기 밴/트럭에 10억 유로 투자
- link: https://reut.rs/3rOGPMM

채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진]

★ 삼성전자 : 3Q22 잠정실적 리뷰

- 자료링크 : https://bit.ly/3Vjtgm2
- 채널 : https://t.me/hanwhatech

▶ 3Q22 잠정실적 Review : 컨센서스 하회
- 매출액 76조원(-1.5% QoQ), 영업이익 10.8조원(-23.4% QoQ)으로 컨센서스 하회
- 부문별로 DS 5.2조원, DP 2.0조원, MX/NW 3.0조원, VD/가전/하만 0.6조원으로 추정
- 메모리 부문이 우호적인 환율 효과에도 불구 전방 수요 위축으로 부진
- 디램, 낸드 빗 출하량 각각 전분기 대비 -15%, -9%
- ASP 디램, 낸드 모두 전분기 대비 -20% 추정

▶ 예상보다 좋지 않은 수요 상황. 2Q23까지 부진 지속
- 수요가 예상보다 더욱 강하게 위축. 3Q22 -20% 가격 하락에도 출하량 역성장한 점이 근거
- 4Q22 디램과 낸드 빗 출하량은 강한 재고조정 효과로 소폭 개선(+10% QoQ) 예상. 큰 폭 추가 가격하락 불가피
- 실적 감익은 2Q23까지 지속. 영업이익 4Q22 9.4조원, 1Q23 8.6조원, 2Q23 7.2조원 전망
- 특히 내년 점유율 경쟁으로 인한 낸드 가격 하락으로 내년 낸드 부문 영업이익률은 3% 수준까지 하락할 것

▶ 목표주가 73,000원으로 하향하나 매수 접근 유효
- 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가 -9.8% 하향
- 그러나 현 주가는 이미 내년 감익의 가능성을 충분히 반영하고 있음. 역사적 저점 수준의 P/B
- 최근 Capex 축소 및 감산 가능성 등이 언급되며 업계 전반의 공급 축소 움직임이 구체화되고 있는 점에 주목할 필요
- 수급 균형의 시점이 앞당겨질 가능성이 존재하는 만큼 현 주가에서는 분할 매수 접근이 유효

상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

KLA, 미국 수출 규제 준수 위해 중국판매 및 서비스 중단

- link: https://www.reuters.com/world/china/exclusive-kla-stop-sales-service-china-comply-with-us-export-curbs-source-2022-10-11/

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2022.10.12(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

인텔과 구글 클라우드는 데이터 센터 성능 향상위해 새로운 반도체 칩 출시
- link: https://reut.rs/3g2eVuo

메타, 새로운 VR 퀘스트 프로 헤드셋 출시
- link: https://reut.rs/3g2eVuo

美반도체장비업체 KLA "SK등 中공장 납품 중단"
- link: https://bit.ly/3fOhgZB

▶ 2차전지

[단독] 롯데케미칼, 일진머티리얼즈 2.7조 인수 본계약…印 재벌과 막판까지 경합
- link: https://bit.ly/3yxJBKl

포스코홀딩스, 아르헨 염수 리튬 상용화 공장 2단계 투자결정
- link: https://bit.ly/3SQbwgC

닛산, 르노에게 지분 15%까지 줄이길 요구(현재 르노는 닛산 지분 43% 보유, 닛산은 르노 지분 15% 보유)
- link: https://s.nikkei.com/3elNf2Y

르노그룹 회장 "韓시장, 중대형차 수출 허브로… 조단위 투자"
- link: https://bit.ly/3EAcx8u

현대차 아이오닉5, 3분기 독일 전기차 ‘7위’…코나EV '11위'
- link: https://bit.ly/3RSb2FC

채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2022.10.13(목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

Applied Materials, 새로운 중국 수출 억제에 따른 분기별 매출 및 이익 추정치 하향
- link: https://reut.rs/3TjZb4j

전기차·5G가 주목하는 ‘GaN·SiC’ 반도체… SK, 시장 선점에 사활 걸었다
- link: https://bit.ly/3epuP1g

인텔 아크 A770·A750 그래픽카드 글로벌 출시
- link: https://bit.ly/3VzWo99

삼성·SK, '美정부 장비 통제 1년 유예'로 급한 불 껐지만…"불확실성 여전"
- link: https://bit.ly/3ExcgD8

국제반도체장비재료협회(SEMI) 전망“300mm 반도체 생산능력, 내년 중국이 대만 추월"
- link: https://bit.ly/3MruRCs


▶ 2차전지

산업부, 리튬 생산 1위 호주와 광물 공급망 협력. 미국 IRA 대응…장기 도입 계약하고 상호 투자 확대
- link: https://bit.ly/3fOhgZB

칠레산 광물로 IRA 대응…한·칠레 FTA는 추가 협상
- link: https://bit.ly/3g5442R

SK온, 호주 레이크리소스 지분 투자…리튬 공급 ‘안정화’
- link: https://bit.ly/3g4w4Ub

LG엔솔·포스코 이어 GM, 호주 니켈·코발트 제련기업 'QPM' 지분 인수
- link: https://bit.ly/3RROhRX

LG엔솔-혼다 합작 美 배터리공장 오하이오주에 세우기로 결정. 공장은 내년 상반기에 착공될 예정
- link: https://bit.ly/3VzVqd1

'배터리 소재 동박 양·질 두 토끼 잡은' SKC, 롯데 진출에도 '여유만만'. 미국·캐나다 동시 증설 추진…오는 2025년 25만t 이상 생산
- link: https://bit.ly/3TfgX8x

채널: https://t.me/hanwhatech

AMAT 중국 수출 규제로 분기 실적 전망치 하향

- 중국 수출 규제가 $250~$550M 분기 매출 Loss 발생시킬 것임을 언급
- 중국은 동사 전체 매출 29% 수준('21년)

- link : https://reut.rs/3CwhdJC

[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★ 2차전지 산업자료: 전기차 시대, 그 많은 싱아를 누가 먹을까?

- 자료링크 : https://bit.ly/3g7oNmI
- 채널 : https://t.me/hanwhatech

▶ 완성차 x 배터리 JV 비중 증가: 전방 고객 판매량 중요도 증가
- 완성차 업체들은 1) 미래 모빌리티를 대비한 효율적 투자 집행과 2) 미국/유럽의 탈중국화 추세에 따라 안정적 배터리 확보를 위해 국내 배터리 업체와의 JV 설립 중
- 국내 배터리 3사의 JV 캐파 비중은 2021년 12%에서 2026년 54%까지 증가 전망
- 완성차 업체들은 스페셜티 소재인 양극재 업체와도 파트너십 강화 중
- 향후 2차전지 업종의 실적은 파트너사의 전기차 판매량에 따라 희비가 가릴 것으로 판단. 커머디티 소재의 경우 변동성은 더 클 것

▶ 2023~2025년을 선점할 전기차: H/W 경쟁력 부각될 전망
- 테슬라는 압도적 H/W, S/W 기술력으로 전기차 시장 내 높은 점유율 유지
- 한편, 경쟁력 있는 전기차 출시되기 시작(feat. 현대·기아차/포드/GM 밸류체인 성장 기대)
- 1) 현대·기아차의 E-GMP 플랫폼 전기차는 경쟁사 성능 아웃퍼폼, 2) Ford는 디자인과 세그먼트별 경쟁력 확보. 3) GM은 2023년 처음으로 Ultium 플랫폼 적용된 모델 4가지 출시. 4가지 모델 모두 미국 내 판매 비중 높은 모델(6~8%)이었으며, 모든 세그먼트 대응하며 판매량 증가 전망
- 테슬라/GM 밸류체인: LGES/포스코케미칼/엘앤에프/LG화학
- 현대·기아차/포드 밸류체인: SKon/에코프로비엠
 
▶ 2025년 기점으로 전기차 판매량 퀀텀 점프: 밸류체인 지각 변동 뒤따를 것
- 25~27년 완성차 업체들의 전기차 전용 H/W, S/W 플랫폼 대거 출시되며, 경쟁력 높은 신규 모델 연달아 출시 예상
- VW/BMW의 신규 플랫폼에는 중국 업체들과 밸류체인 형성하며 우려 존재. 특히, 두 업체향 비중이 70%에 달하는 삼성SDI에 대한 우려 가중
- 그러나, 미국/유럽의 1) 탈중국화 + 2) 프리미엄 차량용 하이니켈 배터리에 대한 니즈로 국내 업체 배제하긴 어려울 것으로 판단. 오히려 삼성SDI와의 협력 기대감 존재
- 반면, 탈중국화에 따라 국내 업체와 협력 강화될 업체 주목: 현대·기아차/도요타/르노-닛산 등은 배터리 확보 전략 발표할 것으로 기대

▶ 투자 전략: 배터리/양극재 긍정적 의견 제시
- 글로벌 금리 상승 및 유럽 수요 우려에도 불구하고 1) 핵심 파트너사의 판매량 증가에 따른 실적 성장, 2) 미국/유럽의 탈중국화 움직임으로 고객사 확장 모멘텀이 있는 배터리/양극재 업체 긍정적인 의견 제시
- LG에너지솔루션, 포스코케미칼 선호: 두 업체 모두 1) 전방 고객사 판매량 증가에 따른 실적 성장 사이클이 도래했으며, 2) 안정적 원소재 공급망을 확보하고 있어 고객사 확장 모멘텀이 가장 높다고 판단. 당분간 경쟁사 대비 프리미엄 구간은 이어질 것으로 판단

상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2022.10.14(금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체
TSMC, 올해 설비투자 10% 줄인다...美 수출규제 1년 유예
- link: https://bit.ly/3eB2yox

혹한기 반도체 시장서 꽃피운 웨이퍼 시장...AI·5G용 수요 급증 영향…웨이퍼 업체들도 증설 경쟁
- link: https://bit.ly/3gaBbCs

EUV용 레지스트 시장, 향후 4년간 4배 커진다
- link: https://bit.ly/3S2aqx7

삼성 파운드리 2나노 비밀병기는 ‘BSPDN’
- link: https://bit.ly/3rUT8HE


▶ 2차전지

美 노동부, 아동노동착취 물품 목록에 '리튬이온 배터리' 추가
- link: https://bit.ly/3Vo8To3

혼다, 美 오하이오주 3개 공장 전기차 생산라인 전환
- link: https://bit.ly/3EKIwTv

소니 x 파나소닉 협업으로 자동차 엔터테인먼트 공간으로 바꿀 것. 2026년 미국에서 첫 출시
- link: https://s.nikkei.com/3T5MyKj

전기 SUV '폴스타3' 출시, 1회 주행 600Km…가격은 1억2500만 원. 배터리 111Kwh 탑재
- link: https://bit.ly/3CwoEka

채널: https://t.me/hanwhatech

Hpsp 3개월 보호예수 해제(10/17) 예정입니다. 상세 내역은 아래와 같습니다.
- 기관물량(68.2만주)+상장주선인 의무인수분(4.3만주), 총 72.5만주
- 총 발행주식수 대비 3.7%

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2022.10.17(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

미국 규제 당국, 특정 반도체 장치, 집적 회로 및 모바일에 대해 삼성, 퀄컴 및 TSMC를 조사 예정
- link: https://reut.rs/3S6Wa68

삼성전자 2분기 D램 점유율 43.4%…불황에도 굳건한 세계 1위
- link: https://naver.me/G5QCBiEn

길어지는 반도체 겨울, 삼성-SK하이닉스 수익성 '빨간불'...메모리 반도체 3개월 연속 수출액 감소…가격하락·경기침체 등 원인. 삼성전자, 3분기 '어닝쇼크'…SK하이닉스도 실적 하락 예상
- link: https://bit.ly/3TjNJWs


▶ 2차전지

[단독] LG엔솔, 도요타에 배터리 공급한다…혼다 이어 日 두번째. 이르면 연내 배터리공급 협약 체결.
- link: https://bit.ly/3Vw6K9I

"차세대 음극재 생산능력 강화".. SK스페셜티 2,504억 원 투입. SK스페셜티는 SK(주) 관계사인 SK머티리얼즈그룹14와의 시너지를 통해 신규 시장을 확보하고 미래 핵심 먹거리 확보를 추진한다는 계획
- link: https://bit.ly/3yJXiG2

현대차, 美 조지아 전기차. 배터리공장 ‘메타 플랜트’ 25일 착공. ‘메타 플랜트(metaplant)란 이름의 이 공장은 연산 30만 대의 생산능력을 갖출 예정이며, 오는 2025년 상반기 가동을 목표
- link: https://bit.ly/3yKwghT

채널: https://t.me/hanwhatech

Hpsp 보호예수 해제 관련 참고 부탁드립니다.

Apple, YMTC칩 사용 계획 보류

- link: https://www.reuters.com/technology/apple-freezes-plan-use-chinas-ymtc-chips-nikkei-2022-10-17/

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2022.10.18(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

AMD, '라이젠 7000 시리즈' CPU 생산 줄인다
- link: https://bit.ly/3MHTuuW

산업통상자원부, 지난달 반도체 수출액 1년 전보다 4.6% 줄어든 116억7천만 달러로 잠정 집계
- link: https://bit.ly/3eDIoud

[단독] 美 ITC, 삼성전자 디지털 사이니지 이어 '반도체' 특허침해 조사
- link: https://bit.ly/3Tq1SkM


▶ 2차전지

테슬라 “獨서 배터리 양산, 2024년 이후 가능”..불량률 못 잡아서(?)
- link: https://bit.ly/3CDeNZT

프랑스 마크롱 대통령 "2035년에 전기차 100% 전환할 것"
- link: https://bit.ly/3CDeNZT

LG엔솔 배터리 원재료 공급사(캐나다 '일렉트라'), 재활용 공장 시운전 돌입
- link: https://bit.ly/3gjeQCo

채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★ 양극재 9월 수출액 코멘트

- 자료링크 : https://bit.ly/3EKtlcR
- 채널 : https://t.me/hanwhatech

▶ 9월 양극재 판가 하락세 완화, 한편 수출량은 전월 대비 감소

- 2022년 9월 국내 양극재 수출액과 수출량은 각각 11.1억 달러(MoM -10.6%)와 2.3만 톤(MoM -9.4%)을 기록. 양극재 가격은 48.7달러/kg로 전월 대비 1.4% 감소. 수출 가격은 8월부터 하락하기 시작했지만, 하락 폭은 전월 대비 감소. 수출량은 대구에서 대다수 감소. 수요가 줄어든 것인지, 내수용 출하가 늘어난 것인지는 3분기 실적발표에서 확인 필요

- 3분기 양극재 수출액은 35.5억 달러(약 4.7조 원)로 2분기 27.0억 달러(약 3.4조 원) 대비 32% 증가. 양극재 업체들 3분기 합산 매출액 컨센서스 4.6조 원과 유사한 수준. 컨센서스에 집계 안 된 업체들 고려하면, 3분기 양극재 업체들 매출액은 컨센서스 소폭 상회할 가능성 높음

- 3분기 양극재 수출 가격은 2분기 대비 10.4% 증가. 양극재 기업들의 가이던스와 유사한 수준. 양극재 가격은 당초 4분기 10% 이상 하락할 것으로 예상됐지만, 리튬 가격이 재차 신고점 경신하며 0~5% 수준 하락하는데 그칠 것으로 예상. 양극재 가격 하락 폭이 둔화됨에 따라, 양극재 업체들의 4분기 일시적 실적 부진 우려도 완화

- 최근, 유럽 전기차 판매량 둔화에 대한 우려 증가. 전기차 판매량 둔화되면, 배터리 및 소재 업체들 실적 감소 불가피. 그러나, 양극재는 스페셜티 소재로 2분기 전방 수요 부진에도 불구하고 꾸준한 출하량 증가세를 시현. 당분간 전방 시장 수요에 대한 우려가 지속된다면, 2차전지 업종 내에서 양극재는 상대적으로 안정적 투자처가 될 수 있다고 판단

상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화투자증권 반도체 김광진]

★ 덕산네오룩스 : 내년부터 성장성 재부각

- 자료링크 : https://bit.ly/3ghN89r
- 채널 : https://t.me/hanwhatech

▶ 목표주가 49,000원으로 커버리지 개시
- 내년 예상 EPS 2,130원에 Target P/E 23.X 적용
- Target P/E는 과거 3개년(‘19~21년) 동사 P/E 평균
- 동사의 현 주가는 역사적 저점 수준에 근접('23E P/E 16.X) 해있어 부담 없는 수준

▶ 내년부터 아이패드, 노트PC향 Application 확대 모멘텀 부각
- 기존 스마트폰에 집중된 전방 시장 구성이 본격적으로 타 Application으로 다변화된다는 점이 핵심

1) OLED 아이패드
- 애플은 아이폰에 이어 아이패드에 OLED 패널 탑재를 계획 중. ‘24년 12.9인치, 10.9인치 프로 모델 OLED 탑재 유력
- 통상 아이패드 프로 신모델 합산 판매량은 750~950만대 수준
- 900만대 판매를 가정 할 경우 OLED 아이패드 출시에 따른 면적 효과는 6인치 스마트폰 패널 기준 3,600만대
- 투 스택 텐덤 구조까지 고려할 경우 7,200만대 분
- 현재 아이패드용 패널 대응을 위한 3~4 종류의 소재가 고객사에서 테스트 진행 중

2) OLED 노트PC
- 삼성전자는 지난해부터 OLED 모델을 활용한 적극적 판매 국가 확대로 노트PC 판매 전략 변경
- 삼성디스플레이의 노트PC용 OLED 패널 출하량도 꾸준히 증가 추세(‘20년 96만대, ‘21년 500만대, ‘22년 702만대, ‘23년 1,000만대 예상)
- 동사는 현재 노트PC용 패널 재료구조에서 총 4개 소재를 공급 중
- 고객사 출하량 증가에 따른 꾸준한 수혜 확대가 예상


상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[에코프로비엠 3분기 잠정실적]
매출액: 1.56조 원
영업이익: 1,409억 원

컨센서스
매출액: 1.53조 원
영업이익 1,312억 원

포스코케미칼이 포드xSKon JV(블루오벌)로 양극재를 공급한다는 뉴스네요.

블루오벌은 북미 연 129GWh 캐파를 목표하고 있고, 이에 필요한 하이니켈 양극재 캐파도 연 20만 톤에 달합니다. 터키 블루오벌까지 고려하면 더 많은 양이 필요하겠네요.

완성차 업체들은 배터리 업체와의 JV를 넘어 양극재 업체와의 파트너십도 더 강해지는 상황입니다. 현재 완성차 업체와 양극재 업체와의 JV는 중국을 제외하면 포스코케미칼 x GM의 캐나다 공장이 유일합니다. 하지만, 공급 물량이 수십조 원 단위가 되고, 현지 캐파 증설이 중요해진다면, 향후 완성차 x 양극재 JV도 늘어날 수 있다는 생각이 듭니다.

완성차 업체별로 밸류체인 다변화도 진행 중이지만, 원소재 확보가 대두되고 있는 현재 원소재 공급망을 잘 갖춘 업체가 더욱 부각받고 있는 것으로 보여지는 기사입니다.

-link: https://www.hankyung.com/economy/article/202210185525i

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2022.10.19 (수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

'기술 한계' 드러낸 TSMC, 3나노 양산 또 연기…삼성, 기회 잡나
- link: https://bit.ly/3D8f9Jl

삼성전자 美테일러 파운드리 팹, 장비 반입시기 내년 10월서 12월로 늦춰질 듯…추가 연기 가능성도
- link: https://bit.ly/3D8dUdj

반도체 원자재 ‘네온’ 가격 33배 급등… 中, 우크라이나산 막히자 큰 폭 올려
- link: https://bit.ly/3D8dVhh

정무경 사피온 CTO “내년 TSMC 7나노 공정 통해 차세대 AI칩 양산”
- link: https://bit.ly/3yM59mn

삼성전자, 업계 최고 동작속도 8.5Gbps LPDDR5X D램 구현
- link: https://bit.ly/3Tdkwg5



▶ 2차전지

유럽도 "유럽 생산차만 보조금 줘야"…보호주의 불당긴 美 IRA
- link: https://bit.ly/3D79naP

산업부 “IRA와 비슷한 유럽 원자재법, 초기부터 민관 대응"
- link: https://bit.ly/3VD83Ul

BMW·폭스바겐·바스프 등 독일 기업, 중국 협력·투자 강화
- link: https://bit.ly/3TjS6kI

르노 CEO, 닛산과 더욱 동등한 수준의 파트너십 필요성 강조
- link: https://s.nikkei.com/3s3FxxK

폭스콘, 태국과 미국에서 전기차 생산 확대. 폭스콘 회장은 당분간 전기차 조립은 중국 외 지역에서 진행할 것이라 언급
- link: https://s.nikkei.com/3yQ4KQ3

메르세데스-벤츠, 전기 SUV ‘더 뉴 EQE' 세계 첫 공개
- link: https://bit.ly/3CMmInw

채널: https://t.me/hanwhatech