[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.08.22(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

SK하이닉스, 차세대 'HBM3E' 개발...엔비디아에 샘플 공급. AI 산업 위한 최고 성능 구현…내년 상반기 양산 예정
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230821090859

삼성 낸드, 연말 적정재고 맞춘다...하반기 웨이퍼 투입량 10% 축소. 적정일수 6~8주 달성…수급 균형. 128단 적층 6세대 낸드 주요대상
-link: https://n.news.naver.com/article/030/0003127812?cds=news_edit

"건설 지연 없다""우린 EUV 넣는 중"…삼성·TSMC, 美공장 신경전 왜. TSMC "최첨단 특수장비 취급·설치" 공개…첨단 파운드리 공장 건설지연 우려 및 삼성전자 의식. 삼성 美 테일러 공장, 내년 말 4나노 양산…"고객사 이미 확보" 공개하며 자신감
-link: https://n.news.naver.com/article/421/0007001735?sid=101

Trendforce, HBM 메모리 비트 공급 2024년 급증
-link: https://www.digitimes.com/news/a20230821VL203/2024-hbm-memory-chips-supply.html


▶ 2차전지

미국, '중국 신장 강제노동' 수입 검사 전기차 부품으로 확대. 압류 규모 최근 크게 늘어…"자동차 업계에 큰 지장" 전망
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20230821070400009?input=1179m

테슬라가 선택한 中 M3P배터리…삼원계 배터리 대체할 수 있나. 10월 출시 모델3에 中 CATL의 M3P배터리 탑재 예정. 에너지 밀도 NCM에 근접…제조 비용은 LFP와 비슷. 업계 "성능 구현 가능할 지 의문"
-link: https://www.inews24.com/view/1624127

인도, 리튬·베릴륨·니오븀·탄탈륨 등 4대 핵심광물 수출금지 추진. 리튬·베릴륨·니오븀·탄탈륨 등 4가지 품목 대상. 핵심광물 수요 급증에 국내 자급률 확대 포석
-link: https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=58713

中 롱바이, 한국서 LFMP 양극재 양산…“글로벌 진출 교두보. 충주 양극재 2공장에서 내년 말부터 LFMP 양극재를 생산할 계획. 그동안 1공장에서 삼원계 양극재만 생산했지만 2공장에는 2만 톤 규모 LFMP 양극재 생산라인을 갖추기로 함
-link: https://www.etnews.com/20230821000192

中 이차전지 전구체 기업 GEM, 런던금속거래소에 니켈 상장 접수. 후베이성 공장서 생산하는 니켈 음극제
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=58741

성일하이텍, 미 인디애나에 북미 제2 리사이클링 파크 설립 추진. 미 동부 배터리 벨트 권역 공급망 확대 기대... 현지 OEM 및 셀 제조사와 시너지 예상. 연 10만 대 전기차용 소재 생산 기대... 2025년 2분기 가동 예정
-link: http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=521918


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[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.08.23(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

삼성전자, 북미 GPU 고객사서 HBM3·패키징 품질승인 동시 완료
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20230822108800003

삼성, AMD서 HBM·패키징 턴키 수주...AI 가속기용 고대역폭메모리. 엔비디아와도 공급 협상 중
-link: https://n.news.naver.com/article/015/0004882636?sid=101

Arm, 美 나스닥 상장 신고서 제출…IPO 초읽기
목표 기업가치 600억~700억 달러 수준으로 추정
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230822071437

퀄컴 "삼성전자와 3나노 칩 공정 계약 체결"
-link: https://www.g-enews.com/article/ICT/2023/08/20230822111521920037926aa152_1



▶ 2차전지

공정위, 이차전지 핵심 ‘전구체’ 생산 LS·L&F 합작기업 설립 승인. 원재료 받아 전구체·양극재 생산, ‘수직형 결합’ 심사
-link: https://biz.chosun.com/policy/policy_sub/2023/08/22/NZBNSVNPS5GC7GBGDGZ7TEN3OY/

포스코퓨처엠 기술전략실 신설, LG엔솔 출신 영입. 다변화되는 고객사 수요 효과적 대응 위해 세밀한 개발 역량 관리 나서
-link: https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202308171521142600101459

거세지는 가격 경쟁에 중국 지리 자동차 수익성 확보에 어려움 겪고 있어.. 전기차 전환과 자국 경제 둔화가 부담 가중 시켜
-link: https://asia.nikkei.com/Business/Automobiles/China-s-Geely-struggles-to-lift-profits-as-price-war-rages

LFP 배터리 기업 '아메리칸 배터리 팩토리', 시리즈A 투자 유치. 라이온 에너지·FNA 그룹, 시리즈A 펀딩 참여. 美 애리조나 주 투싼 기가팩토리 설립 박차
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=58793

코본, 신임 대표이사로 윤숭박사 영입…음극재 시장 공략 박차
-link: https://www.hankyung.com/economy/article/202308215466O


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[한화투자증권 반도체 김광진]

★원익QnC : 3Q23부터 실적 개선 가능
- 자료링크 : https://bit.ly/44me3nC

▶ 3Q23부터 실적 개선
- 3Q23부터 점진적 실적 개선 구간 진입 전망. 3Q23 예상실적은 매출액 2,106억원(+4% QoQ), 영업이익 324억원(+16% QoQ)으로 전분기 대비 개선 전망. 연초부터 지속 감소해왔던 쿼츠 제품 주문이 최대 고객사인 북미 장비 고객사를 중심으로 6월경부터 증가하기 시작한 것으로 파악. 또한 삼성전자 P1, P2 디퓨전 공정 교체 수요도 감산과 무관하게 안정적으로 발생하고 있는 것으로 추정. 쿼츠 부문 매출은 657억원(+5% QoQ)으로 점진적 개선 구간 진입 전망

▶ 쿼츠부문 실적 개선과 모멘티브 가치 부각될 것
- 쿼츠 부문 실적 개선 주목. 메모리 업황이 2Q23을 기점으로 점진적 개선 구간 진입함에 따라 주요 메모리 업체들의 내년 Capex 증가에 대비한 비포 마켓 선수요 반영 전망. 북미 장비 고객사의 쿼츠 부품 수요가 6월부터 증가하기 시작한 부분이 근거. 또한 TSMC 공급 확대를 위한 대만 증설 12월 완료 전망. 내년부터 매출 성장 기여 전망

- 자회사 모멘티브 가치도 연말로 갈수록 부각될 전망. 올해 모멘티브 실적은 메모리 업황 둔화로 역성장 불가피한 쿼츠 부문과 달리, 가격 인상 효과와 쿠어스텍(지분 100%) 인수 효과로 전년대비 +39% 성장 전망. 내년에도 쿼츠 원재료 판가의 큰 폭 인상 유력. 올해 상승폭을 상회할 가능성이 높아 전사 실적 성장을 견인할 전망

▶ 목표주가 36,000원 유지
- 동사에 대해 투자의견과 목표주가 유지. 현 주가는 전방 고객사들의 감산과 Capex 감소 영향으로 내년 예상 실적 기준 P/E 8배수준까지 하락해 부담 없는 수준. 쿼츠 부문은 바닥을 통과하여 3Q23부터 개선 구간으로 진입하며, 모멘티브는 내년까지 고성장을 이어나갈 가능성이 높다는 점에 주목할 필요

- 채널 : https://t.me/hanwhatech


상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.08.25(금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

美, 한국·대만 中반도체공장 수출규제 유예 조치 연장
-link: https://n.news.naver.com/article/014/0005061477?sid=104

美 제재 비웃듯 ‘반도체 굴기’… “화웨이, 中 전역서 비밀공장 건설”
-link: https://n.news.naver.com/article/081/0003387649?sid=104

매출 반등 성공한 D램 시장…3분기엔 '흑자전환' 기대...2분기 D램 매출, 114.3억 달러로 전분기 대비 20.4% 증가
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230824165339

Lenovo AI 서버 주문 쇄도... AI PC 곧 출시
-link: https://www.digitimes.com/news/a20230824PD215/ai-server-china-lenovo-ai-pc.html?chid=10


▶ 2차전지

[단독]LG엔솔·GM 美 배터리 합작공장 가동 재개
-link: http://www.newswave.kr/news/articleView.html?idxno=510064

EU집행위, 헝가리 CATL 배터리 공장(73.4만 유로 투자해 총 100GWh 확보하기로 한 공장) 라이선스 조사. 헝가리 진보정당 소속 의원 이의제기 여파. 지하수 오염 지적…3분기 착공 계획 물거품되나
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=58932

현대차, 체코공장 2세대 코나EV 年 5만 대 생산. 지난 11일 생산 시작, 올해 생산 목표 2.1만 대. 배터리는 폴란드 LGES로부터 조달
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=58875

포스코DX, 포스코퓨처엠 포항 양극재공장 생산인프라 구축 맡아. 제어설비 및 생산관리시스템(MES), 자동 창고 등 1,160억 원 규모 수주. 포스코퓨처엠 광양 양극재 및 음극재공장, 캐나다 퀘벡공장 등 인프라 구축
-link: http://www.m-i.kr/news/articleView.html?idxno=1042622

아이에스동서, 유럽 배터리 재활용 업체 'BTS 테크' 인수. 유럽 내 셀·모듈 전용 전처리 시설 보유…글로벌 밸류체인 구축
-link: https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01479286635710600&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

中 샤오미, 전기차 생산 국가 승인받아...계획대로 출시. 내년 상반기 출시될 듯
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230824014622


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[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.08.28(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

서방 규제 대비?…中, 6~7월 반도체 제조장비 최대규모 수입. 일본·네덜란드 수출 규제 시행 직전 상당액 확보 나선 듯
-link: https://n.news.naver.com/article/001/0014153498?sid=104

"HBM·DDR5 더 줘"…엔비디아·메타, SK하이닉스 찾아 한국 왔다...美 메타, 지난주 이천캠퍼스서 DDR5·HBM 라인 둘러봐. 이달 말 엔비디아도 방한 예정…HBM 협력 등 논의할 듯
-link: https://n.news.naver.com/article/421/0007011827

美상무장관 방중 일정 시작…美中, 반도체 수출규제 등 논의
-link: https://www.yna.co.kr/view/AKR20230827050700083

獨, 외국인 투자 규제 강화…AI·반도체 中 영향력 확대 제한
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=58860


▶ 2차전지

美 전기차發 '임금 쓰나미' 오나…勞, 임금 30% 인상 요구. 내연기관차보다 부품 적게 들어가는 전기차. 고용 불안·임금 하락 등 불확실성↑. 배터리 업계도 발등에 불이 떨어진 상황. 자동차 합작법인 중심 임금 인상 요구. "LG엔솔-GM합작 임금 30%↑ 합의 근접"
-link: https://www.asiae.co.kr/realtime/sokbo_viewNew.htm?idxno=2023082509260672760

SK온 헝가리 신공장, 각종 악재 딛고 환경승인 획득. 연말 준공·내년 시운전 앞두고 인허가 절차 '착착'
-link: https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=58957

스바루·마쓰다, 파나소닉서 전기차 배터리 조달 계획..‘주목’
-link: http://www.dailycar.co.kr/content/news.html?type=view&autoId=49797

켈레니우스 벤츠 회장 “韓에 고출력 충전 네트워크 구축”. 방한 기자간담회 ‘전기차 협력’ 강조. SK-LG 잇달아 만나 협업 논의
-link: https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20230825/120856642/1

기아 EV9, 4분기 미국 시장 출격…4가지 트림 제공. 내년 조지아 공장 현지 생산, 현지 보조금 대상 포함
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=58930


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[한화투자증권 통신 유영솔]

★ 점점 Pick이 어려워진다면
- 자료링크 : https://bit.ly/3YPQF0N

▶ 통신업종에서 주목해야 할 투자포인트:비통신

-통신 업종 주가는 올해 내내 부진. 연초부터 예고된 정부의 규제 리스크가 주가에 부담을 주었기 때문. 이런 상황에서 지난 7월 6일 '통신시장 경쟁촉진 방안'이 발표됐으며, 아직 일부 규제의 법제화와 제4이동통신사 주파수 신청을 남겨두고 있어 리스크가 완전히 소멸되었다고 보기는 어려움. 다만 대부분 시장이 예상한 수준의 내용들

- 올해는 통신업이 규제 리스크에 발목이 잡혀 어려웠지만, 향후 비통신 부문을 통해 성장의 발판을 이어갈 것으로 판단. 1) 비통신사업의 성과가 가시화되고 있고 2) 통신 본업에서의 차별화가 제한적이기 때문.

- 우리는 통신업종에 대해 Positive 의견을 제시하고, KT를 최선호주, SKT를 차선호주로 추천. KT를 최선호주로 추천하는 이유는 1) 비통신 사업에서 높은 성과를 내고 있고, 2) 3사 중 이익 성장률이 가장 높으며, 3) 지배구조 리스크 완화가 기대되기 때문. SKT는 주주환원정책 강화가 기대됨. SKT의 2023년 예상 실적 기준 배당수익률은 7.0%로 3사 중 가장 높고, 금번 자사주매입을 배당으로 환산하면 그 비율은 10%까지 높아짐

- 채널 : https://t.me/hanwhatech


상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.08.29(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

시장 침체인데...반도체 핵심소재 쿼츠, 가격 상승 압박. 주요 원료업체, 고객사에 내년 가격 인상 통보 중
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230828145555

"車반도체 1위 나" 삼성전자, 테슬라 손잡고 TSMC에 맹공...삼성, 테슬라 자율주행칩 공급 유력. 차세대 車메모리 UFS 3.1도 양산
-link: https://n.news.naver.com/article/014/0005063388?sid=101

OpenAI, ChatGPT Enterprise 출시
-link: https://www.cnbc.com/2023/08/28/openai-chatgpt-enterprise-launches.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard


▶ 2차전지

김준형 포스코퓨처엠 사장 "양극재 100만 톤 목표" LFP 생산 초읽기. 포스코그룹 차원서 100만 톤 수주 완료…연산 10만 톤 증설. LFP 양극재 기술 개발 완료…수주만 되면 양산 추진
-link: https://n.news.naver.com/article/629/0000235221?cds=news_my

'애플카' 2024년 정식 발표 가능성, 완전자율주행 차량 출시는 늦춘 듯
-link: http://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=325565

리튬값 하락세 지속…K-배터리, 수익성 악화 우려. 배터리 소재-원료 가격 연동 계약. 비싸게 산 리튬·니켈 수익성 '발목' 전기차 수요 부진에 초과공급 전망
-link: https://n.news.naver.com/article/018/0005561315?sid=101

GM·포드·스텔란티스 '빅3' 미국 파업 결의…현대차·테슬라 등 '반사이익' 파업 가능성 50% 이상...파업 진행되면 6.5조원 손실 예상
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=59083

'BYD 전국시대'…기아 EV5도 BYD 배터리 탑재. 테슬라, 포드, 토요타 이어 기아·링컨 가세. LFP 이어 NMC 배터리까지 경쟁력 입증
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=59058

'프랑스판 IRA'에 한국 전기차도 비상…"한-EU FTA 위반 소지" 탄소배출량 따라 보조금 차등 지급…'해상운송' 원거리 수출국에 현격히 불리. 무협, 의견서에서 강한 우려 표명…업계선 유럽 다른 국가로 확산 우려도
-link: https://m.yna.co.kr/view/AKR20230829002700098?section=industry/index


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[한화 통신 유영솔]

2023.08.29(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 통신

시동 거는 김영섭호… ‘통신 공룡’ KT에 구조조정 태풍 불까
30일 임시 주총 무난하게 통과 예상. 의결권 자문사에 국민연금까지 '찬성'
과거 신규 CEO 취임 후 각 6000명, 8000명 명예퇴직 진행
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000927512?sid=105

‘위성인터넷’ 스타링크 수신 단말기, 日 코스트코에 등장
수신 단말기 키트 가격 약 66만 원. 스타링크 제품이 오프라인 매장에서 판매되는 것은 이번이 처음
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002303210?sid=105

SKT-삼성 'PC 카톡 대항마' 내놓는다
삼성전자와 함께 '채팅+'를 PC버전으로 개발 해 업무용 메신저로 시장 타겟.
KT와 LG유플러스도 뒤따라 PC버전 출시할 것으로 보임
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004230938?sid=105


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[한화투자증권 반도체 김광진]

★덕산네오룩스 : Application 확대에 따른 면적 증대 효과 기대
- 자료링크 : https://bit.ly/3PhDFOv

▶ 상반기보다 나은 하반기
- 하반기 실적은 계절적 성수기 진입 효과 영향으로 상반기 대비 개선 전망. 분기별 예상 매출은 3Q 470억원(+10% QoQ), 4Q 489억원(+4% QoQ) 전망. 전방 수요 부진과 고객사 가동률 하락 영향으로 Rigid 패널향 공급은 여전히 회복이 더딘 상황이나 아이폰 15 시리즈향 공급 확대가 성장 견인할 것. 특히 LGD의 패널 초도 공급 지연으로 동사의 주력 고객사인 SDC의 점유율 확대 가능성 존재. 이 경우 실적 추가 개선 요인으로 작용할 것

▶ 내년 OLED 적용 확대에 따른 면적 증대 효과 기대
- 지난 2년간 1) 스마트폰 시장 수요 둔화, 2) 재료구조 변경 등의 이슈로 역성장했으나, 내년부터는 성장 구간 진입 전망. 1) 첫 아이패드 OLED 모델 출시와 2) 노트PC OLED 침투율 확대 등 기존 스마트폰에서 IT제품으로의 OLED 적용처 확산 효과가 주요 실적 성장 모멘텀으로 작용할 것

- 내년에는 아이패드에서 첫 OLED 모델이 출시되며, 두 가지 프로 모델에 적용될 예정. 일반적으로 아이패드 프로 신모델 합산 판매량은 750~950만대 수준. 첫 OLED 모델 출시임을 감안 상단값에 근접한 900만대 판매를 가정하면, 이는 6’’ 스마트폰 패널 기준 3,600만대의 효과를 지니며, 투 스택 텐덤 구조 효과까지 고려할 경우 5,400만대 분에 달함. 동사의 점유율 50%를 가정하면 약 2,700만대의 6’’ 스마트폰 판매 증가 효과가 발생하는 것. 또한 SDC의 노트PC용 OLED 패널 출하 확대도 추가 모멘텀. 전방 수요 부진으로 올해는 전년대비 역성장 예상되나 OLED 모델 확대라는 삼성전자의 노트PC 판매 전략을 고려하면 내년에는 공급량 재차 확대될 가능성 높음

▶ 목표주가 56,000원으로 상향
- 동사에 대해 목표주가를 기존 49,000원에서 56,000원으로 +14% 상향하고 투자의견 유지. 목표주가는 아이패드로의 OLED 확대가 진행되는 내년 예상 EPS에 Target P/E 30.X 적용해 산출. Target P/E는 동사의 과거 5개년 P/E Band 상단 수준으로 향후 IT제품군으로 OLED 침투 확대에 따른 시장 성장 가능성을 고려하면 합리적인 수준이라 판단

- 채널 : https://t.me/hanwhatech


상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]

2023.08.30(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

IDC "올해 PC 출하량, 전년比 13.7% 감소...내년부터 회복" 2027년까지 5년간 PC 출하량 평균 3.1 증가 전망
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230829104355

삼성, 평택 P1 낸드 '128단 → 236단' 전환…비주력 재고 축소. 차세대 주력 제품 집중 전략...장비 교체 기간 감산 효과 커. 글로벌 낸드 수급 안정화 기대
-link: https://n.news.naver.com/article/030/0003130368?sid=105

인텔, 차세대 제온 세부 정보 공개…전력효율 240% 향상...E-코어 '시에라포레스트'와 P-코어 '크래나이트래피즈' 내년 출시
-link: https://n.news.naver.com/article/092/0002303310?sid=105

삼성전자가 선보인 AI용 차세대 메모리...기존 HBM 대비 성능 2배↑. 핫칩스2023'에서 HBM-PIM, LPDDR-PIM 연구결과 발표...HBM-PIM, HBM 대비 전력효율·가속기 성능 2배 이상 개선. 상용화엔 시간걸릴 듯...공정 난제, 생산단가 등이 과제
-link: https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=22766


▶ 2차전지

삼성SDI '46파이 배터리' GM에 샘플 공급
-link: https://www.etnews.com/20230829000312

美투자 ‘노조 리스크’… 현대차 美법인에 지역주민 우선 채용 요구. LG엔솔은 임금 25% 인상안 통과. 내년 11월 美대선 앞둔 상황. 노조 입김 더 강해질 가능성 우려
-link: https://www.donga.com/news/Ecarticle/all/20230829/120909391/

폭스바겐도 테슬라발 중국 자동차 가격 전쟁 참여. '비정상적 가격' 피하려던 시도 실패로 2차 가격 경쟁 촉발
-link: https://asia.nikkei.com/Business/Automobiles/Volkswagen-joins-Tesla-in-accelerating-China-s-auto-price-war

도요타, 30일부터 日 14개 공장 가동 재개한다. 시스템 오류를 이유로 공장 가동을 모두 중단한 지 하루도 지나지 않아서임
-link: https://www.hankyung.com/international/article/202308299117i

'LG엔솔 공급망 협력' 노보닉스 '美 최초' 인조흑연 생산...2030년 15만 톤 목표. 美 최초 흑연 생산으로 IRA 대응…테네시주 채터누가 공장. 오는 2025년 4만t·2030년 15만t 지속 증설 계획
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=59127


▶ 통신

경영공백 끝낸다...KT, 오늘 김영섭 대표 선임. 30일 오전 예정된 2차 임시주총 통해 선임 확실시
https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002303424?sid=105

알뜰폰 환승 수요 살아날까… ‘0원 요금제’ 다시 늘어...3~6개월 혜택 종료 맞춰 가입자 확보 경쟁. 이익 안 남아도 가입자 수 늘려야 사업 유지 가능
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000927756?sid=105

KT-인천공항 '이음5G 기반 스마트공항' 구축. 양측의 강점 결합. KT- AI, DX, 5G 특화망 구축 운영. 인천국제공항공사- IT 기반 스마트 공항 서비스 운영 경험
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005064174?sid=105


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[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★양극재 수주 얼마나 기대할 수 있을까?
- 자료링크 : https://bit.ly/44wBt9S

▶ Top Down: 향후 10년간 삼원계 양극재 누적 수요(중국 제외) 1,559만 톤(30%만 수주 나와도 274조 원 규모)
- 향후 10년간(‘24~33년) 삼원계 양극재 누적 수요는 1,559만 톤에 달할 것으로 전망(2030년 전기차 판매량 5,103만 대, 배터리 수요 3,811GWh, LFP 침투율 42% 기준 → 뒤 페이지 참고)
- 양극재 1,559만 톤은 금액으로 912조 원(ASP $45/kg 가정), 전기차 대수로는 1.6억 대 수준. 30%만 수주 가정해도 총 274조 원의 수주 가능. ‘22년부터 현재까지 발표된 수주(포스코퓨처엠 106조 원, 엘앤에프 3.8조 원) 감안하면 대규모 추가 수주 기대하기 충분. 양극재는 배터리 내 가장 높은 원가(약 45~50%)를 차지하고 있고, 삼원계 양극재 소재(리튬/니켈/코발트)는 가치도 높고 가격 변동성이 커짐에 따라 OEM/배터리 업체는 수주를 통해 양극재 선 확보하려는 전략 유지 중

▶ Bottom UP: 배터리 4사의 북미 + JV 캐파만으로도 610조 원 수주 가능(10년 계약 시)
- 주요 배터리 4사(LGES/삼성SDI/SKon/Panasonic)의 계획된 JV 및 북미 캐파는 연 802GWh로 양극재 104만 톤(약 61조 원) 필요. 10년 수주 감안하면 총 610조 원의 수주 가능. 배터리 업체의 북미 외 지역 자체 캐파 및 Tesla의 4680 배터리 계획까지 감안하면 추가 수주도 기대하기에 충분함

▶ 대규모 양극재 수주 발표 시 2차전지 업종 주가도 반등할 수 있다 판단
- 2차전지 업종 주가는 1) 펀더멘탈(전기차 수요 & 실적), 2) 모멘텀(JV & 수주), 3) 정책(IRA, CRMA 등), 4) 매크로(금리 등)에 의해 등락을 반복해 왔음. 2023년 초에는 전기차 수요가 우려 대비 견조했으며, 주요 2차전지 업체들의 실적도 양호했고, JV/수주도 연달아 발표되면서 양극재 업종 위주로 주가 급등. 반면, 2분기 주요 기업들 실적발표를 종합해 보면 하반기 수요 & 실적 우려 커졌음. 그러나, 시장 기대치를 뛰어넘는 수준의 수주 모멘텀 나온다면 업황은 재차 반등 가능하다고 판단

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상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

— KT 대표 선임안 임시주총 통과
https://newsis.com/view/?id=NISX20230830_0002430942

[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]

2023.08.31(목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

中, AI 프로세서 칩에 필요한 HBM 자체 생산 검토
-link: https://view.asiae.co.kr/article/2023083016315305705

美, 엔비디아 AI 반도체 중동 수출도 일부 통제
-link: https://www.hankyung.com/international/article/202308312706Y

삼성전자, 세계 최초 반도체 패키징 무인화 라인 가동
-link: https://www.etnews.com/20230830000235

SK하이닉스, 낸드팹 M15서 HBM 만든다…생산능력 확대. 청주 낸드팹 일부 공간서 HBM 후공정 진행. 내년 엔비디아 등 고객사 HBM 수요 증가 대응
-link: https://daily.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=994017


▶ 2차전지

현대차그룹, 고려아연 지분 5% 인수…배터리 동맹 맺었다.니켈 밸류체인 전반에 걸쳐 협력 추진. 폐배터리 재활용 등 신사업도 모색. HMG글로벌, 고려아연 지분 5% 인수
-link: https://n.news.naver.com/article/003/0012059939?sid=101

美 네바다주 고농축 리튬 매장지 찾았다… 전기차 배터리 업계 주목
-link: https://n.news.naver.com/article/366/0000928107?sid=105

美상원에 배터리·반도체 산업협력 요청…IRA 등 주요 현안 논의
-link: https://n.news.naver.com/article/003/0012058563?sid=101

'LG·삼성 공급' 中 배터리 분리막 1위 업체, 말레이시아 생산기지 구축. 시니어, 말련 페낭에 50억 위안 투자...1단계로 20억㎡ 규모 생산능력 확보
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=59194


▶ 통신

KT 직원 만난 김영섭 대표…"직원들과 함께 가겠다" 인사와 조직개편이 가능한 빠른 시일 내에 진행, ICT 역량 강화시켜나갈 계획
-link: https://naver.me/xb7hDImc

LG U+ 아이들나라, 오프라인 교육 시장 진출. 9월부터 디지털 콘텐츠 활용 수업 시범사업 ‘아이들나라 쑥쑥존’ 제공. ‘24년 300곳으로 확대 계획
-link: https://naver.me/Go2JVvY6

KDDI, SpaceX to provide satellite-to-cellular services in Japan. 일본 KDDI가 스페이스x위 저궤도 위성서비스를 휴대폰 단말기에 지원하기로 합의. 2024년부터 문자 송수신을 시작으로 점차 넓힐 계획
-link: http://bit.ly/3sqYL3K


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[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.09.01(금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

D램 8월 고정거래가, 전월대비 2.99% 하락…5개월 연속 하락. D램 가격 전년동월대비 54.4% 하락. 낸드는 4개월째 보합
-link: https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=22815

삼성, 메모리 병목 현상 극복, HBM-PIM 및 LPDDR-PIM 연구 결과 발표
-link: https://www.digitimes.com/news/a20230831PD204/memory-chips-samsung-semiconductor-research.html?chid=10

TSMC 미국 반도체공장 '백지화' 가능성, 노사 갈등에 정부 보조금도 리스크
-link: http://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=325924

"갤S24 울트라, 엑시노스 대신 스냅드래곤 탑재"
-link: https://n.news.naver.com/article/092/0002303648?sid=105


▶ 2차전지

SK온, 산화물계 新고체전해질 개발 성공…리튬이온전도도 세계 최고 수준
-link: https://www.viva100.com/main/view.php?key=20230831010008933

테슬라, 모델Y 中 가격 '또' 내려…기아 EV5 '견제구'. 기아 EV5 가격 경쟁력 고려 인하 결정. 모델Y 추가 가격 인하 가능성도 높아
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=59216

中 간펑리튬, 상반기 순이익 20% 가까이 하락
-link: http://www.g-enews.com/view.php?ud=202308301626175223c4c1a19e2e_1

시장 선점 시급한데···배터리업계, 새만금 사업 재검토 '날벼락'. 2025년부터 새만금 산단서 소재 생산. 기약없이 기반 건설 완료만 기다릴 판. 산단조성 지연으로 경쟁력 약화 우려
-link: https://www.ajunews.com/view/20230830153758828

레드우드, 북미 공급망 강화에 '1.3조' 쓴다…엘앤에프 美진출 마중물되나. 시리즈D 펀딩 라운드 마감…MS 기후혁신기금 등 베팅. 美 네바다·사우스캐롤라이나주 공장 건설 '속도'
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=59250


▶ 통신

김영섭 체제 KT, 임단협 본격화…勞 “임금 7.1% 인상·1천만원 일시금 제시” KT노동조합, 단체교섭 8대 요구안 발표. 그 중 올해 임금 인상안으로 7.1%를 제시
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/138/0002155742?sid=105

韓-EU 통신사 "빅테크 망 무임승차 멈춰라" 공동 성명. 한국의 KTOA와 유럽의 40개 통신사업자 단체 ETNO, 인터넷 망 공정기여 촉구하는 공동성명서 발표
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002303667?sid=105

홈쇼핑사와 케이블TV 갈등 격화에도 IPTV 업계는 '느긋' 홈쇼핑사, 송출 수수료 부담에 케이블TV(SO) 송출 중단 통보. IPTV는 SO와 다르게 가입자가 증가하는 추세라 이러한 현상이 IPTV까지 확산되지는 않을 것
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000769680?sid=105


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[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★EV Tracker50
- 자료링크 : https://bit.ly/45yEKqF

▶ 7월에도 전기차 판매 견조. 그러나, 지역별로 국내 배터리에 미치는 영향은 상이
- 2023년 7월 전세계 전기차 판매량은 전년동기대비 33% 증가한 182만 대를 기록. 이 중 BEV는 83만 대, PHEV는 36만 대로 각각 전년동월대비 29%, 59% 성장. 지역별 BEV+PHEV 판매 증가율은 유럽 69%, 미국 50%, 중국 16%. 유럽은 기저 효과는 존재하지만, 꾸준한 YoY 성장률 회복세를 지속 중이며, 미국은 컨센서스 수준, 중국은 둔화되는 모습. 업체별 판매량은 BYD가 26.6만 대로 1위, 2위 테슬라 (11.9만 대), 현대/기아 합산 시 5.2만 대로 3위를 기록. 중국 외 시장에서 테슬라 점유율은 하락한 반면, 폭스바겐과 현대/기아의 점유율 상승

- 2023년 7월 전세계 EV향 배터리 출하량은 전년동기대비 43% 증가한 58GWh를 기록. 업체별로는 CATL 20.9GWh, BYD 9.6GWh, LGES 7.1GWh, 파나소닉 3.9GWh, CALB 3.4GWh, SK온 2.8GWh, 삼성SDI 2.4GWh를 기록한 것으로 추정. 국내 3사 (LGES, 삼성SDI, SKon)는 각각 전년동월대비 68%, 38%, 10% 성장. 23년 7월 전세계 양극재 출하량은 12.4만 톤이며 제품별 출하량은 LFP 5.6만 톤, NCM811 2.3만 톤, NCM523 1.8만 톤, NCM622 1.4만 톤, NCA 0.9만 톤으로 추정.

▶ 시사점
- 7월 유럽/미국의 전기차 판매량은 우려 대비 견조. 그러나 지역별로 국내 2차전지 업종에 미치는 영향은 사뭇 다름. 유럽에서는 중국의 영향력이 커지고 있기 때문. 1) LFP를 탑재한 Tesla의 판매 증대와 2) BYD를 비롯한 중국 전기차의 수출 물량, 3) 현지 완성차 업체(벤츠 등)들의 중국 배터리 탑재 등으로 중국 비중이 커지고 있음. 유럽 내 중국 배터리 점유율은 40%(23년 1~7월 누적)로 작년 31% 대비 상승한 반면, 국내 업체 점유율은 66%에서 57%로 하락. 유럽은 규제는 강화하고 있으나, 미국과 같은 차별적 보조금 정책이 없는 이상 중국과의 경쟁은 치열해질 수밖에 없음. 반면, 미국은 과거 유럽/중국과 같은 큰 폭의 성장률까지는 아니지만, 국내 배터리 업종 성장의 핵심 축이 되고 있음. 특히, 삼성SDI는 BMW/리비안/STLA 등을 바탕으로 유럽의 부진을 상쇄하는 모습이다. 하반기 GM/현대차의 신차 출시로 국내 업체들의 성장률은 더욱 커질 것으로 기대

- 2차전지 업종 주가는 7월 말부터 조정 지속 중. 특히, 연초 이후 수익률이 높았던 양극재/분리막 업종 위주로 조정 폭이 컸음. 하반기 전기차 판매량은 우려 대비 견조하나 기대치를 넘어서는 판매는 기대하기 어려움. 다만, 최근 양극재 대규모 수주 기대감이 커지고 있음. 중장기 수요로 보든, JV/캐파로 추정하든 양극재는 충분히 수백조 원 단위의 수주를 기대 가능(23.08.30 “양극재 수주 얼마나 기대할 수 있을까” 참고). 시장 기대치를 상회하는 수준의 수주가 나온다면 2차전지 업황은 재차 반등할 것으로 예상. 다만, 양극재는 연초 같은 급등은 제한적일 것이라 예상하며, 추가 고객사/캐파 확장이 이어질 수 있는 기타 소재 업체에도 주목할 필요. 하지만 역시나 가장 중요한건 IRA 법안. 중국을 얼마나 허용하는지에 따라 장기적으로 미국 내 국내 배터리 업체가 누릴 수 있는 시장의 크기가 달라지기 때문


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[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]

2023.09.04(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

미 “중국 상대 ‘채찍’ 가능”…반도체 ‘규제 유예’ 연장 “검토중”
-link: https://n.news.naver.com/article/056/0011558581?sid=104

삼성전자, 최대 용량 12나노급 32Gb D램 개발…연내 양산
"1TB 모듈까지 구현 가능한 솔루션 확보"
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230901082226

"삼성전자, 4분기 낸드 감산 35%까지 확대 전망" 트렌드포스 "메모리 업계, 낸드 가격 상승 기조에도 감산 유지"
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230901151803

삼성전자, 엔비디아에 HBM3 공급
-link: https://www.etnews.com/20230901000225

삼성 P1 공장에 236단 낸드 구축 예정
-link: https://www.digitimes.com/news/a20230901PD203/samsung-236-layer-nand-memory-chips.html


▶ 2차전지

美·유럽 맞서 '일본판 IRA' 꺼내든 日. 반·배 자국생산땐 稅우대 신설. "경제·안보 관점서 공급망 재편"
-link: https://www.sedaily.com/NewsView/29TMDV6CR5

테슬라 베이징 박람회서 새로운 모델3 공개
-link: https://asia.nikkei.com/Business/Automobiles/Tesla-shows-off-new-China-made-Model-3-sedan-at-Beijing-fair

코스모화학, 폐배터리 리사이클 신규공장 완공…"4분기 내 매출 발생". 9월말께 신규설비 시운전…"기존사업 이상의 매출 발생할 것". 생산 규모는 현재 황산니켈 2,000톤, 황산코발트 800톤, 탄산리튬 약 1,000톤. 하반기 내 황산니켈 2,000톤 샌산할 수 있는 설비 추가 증설 예정.
-link: http://www.goodkyung.com/news/articleView.html?idxno=215985

구미 LG-HY BCM 양극재 공장 준공…양산 테스트 돌입. 양극재 연간 6만 톤 생산 가능한 국내 최대 수준 공장 완공
-link: https://news.imaeil.com/page/view/2023083017185446056

[단독] SK, 중국 왓슨 지분 매각한다…4년 만에 1조 '잭팟'. 1조 원대 투자 재원 마련. 투자 4년여 만에 약 3배 수익. 매각 추진 중인 왓슨의 기가치는 4조 대 중반에서 5조 수준으로 추정. SK 지분 30%은 1.35~1.5조 원 수준.
-link: https://www.hankyung.com/economy/article/2023083154631

中 창신신소재 헝가리공장, 대규모 분리막 수주. 2025년부터 2033년까지 최소 9.6억 ㎡ 규모 납품
-link: https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=59371


▶ 통신

넷플·디즈니가 부럽다…'해마다 뒷걸음' VOD. IPTV 가입 둔화에 OTT에 밀려…VOD, 가파른 매출 감소. '어드레서블 TV 광고' 등 장기적 수익 모델 가능여부 주목
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007025015?sid=105

황금알 AICC 잡아라… IT 인프라·통신기술 장전한 이통사
KT, 에이센 클라우드에 AI 결합. SKT, 기업별 구독서비스 선봬. LG, 거대언어모델로 기능 강화
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0002822895?sid=105

한국 5G 가입률 제일 높아…SK텔레콤 5G 가입자 세계 8위
-link: https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000929001?sid=105



채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱/유영솔]

2023.09.05(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

Arm 상장에 삼성·애플·인텔 투자 참여…"기업당 최대 1억 달러" 블룸버그 "13일 공모가 책정 완료 뒤 즉시 상장 예정"
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230904074259

삼성전자, 차세대 HBM 수주 확대 정조준 '아이큐브' 가동. 내년 상용화 목표...주요 고객사와 '아이큐브8' 테스트 적극 진행 중
-link: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230904110930

'화웨이 쇼크' 한 방 맞은 미국…"중국, 자체 칩 만들었다" 자체 생산한 7나노 칩 사용
-link: https://n.news.naver.com/article/001/0014168143?sid=104

마이크론, EUV 기반의 D램 메모리 공정 생산을 대만 중부 공장 현장에서 대량 생산으로 옮기는 작업을 진행 중
-link: https://www.digitimes.com/news/a20230904VL205/micron-euv-dram-manufacturing.html


▶ 2차전지

[단독]LG엔솔-현대차 "인니 배터리셀 합작공장 내년 2월 양산". 2021년 9월 착공한 지 2년 5개월여만. 1조4500억 원 투자...연간 배터리셀 생산능력 10GWh 규모
-link: http://www.newswave.kr/news/articleView.html?idxno=510165

코스모신소재 2400t 전구체 공장 연내 상업가동 임박
-link: https://www.fnnews.com/news/202309040958273939

포스코인터, 아프리카서 배터리 원료 ‘흑연’ 확보 MOU. 마다가스카르·탄자니아 2건 총 9만 톤 규모 MOU
-link: https://biz.chosun.com/industry/company/2023/09/04/S2EZCJSJXRCFRHUQNSC7O33JBE/

LG마그나, 헝가리에 전기차부품 공장 짓는다..."유럽시장 공략 교두보"
-link: https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=22862


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[한화투자증권 반도체 김광진]

★HPSP : 높은 진입장벽은 실적으로 증명될 것
- 자료링크 : https://bit.ly/3sw6T2X

▶ 하반기에도 우수한 실적 유지
- 하반기 예상 매출액을 777억원(3Q23 411억원, 4Q23 366억원)으로 전망. 상반기 누적 매출액 1,067억원 대비 다소 감소할 것으로 예상되나, 전방 업체들의 설비 투자 축소 기조와 이로 인해 일시적 수주 공백이 예상되는 타 전공정 장비 업체들의 상황을 고려하면 상대적으로 양호한 수준. 1) 선단 공정에 집중된 매출 구조와 2) 여러 노이즈들에도 불구 여전히 유지되고 있는 고객사 내에서의 독점적 지위가 실적 방어의 핵심 요인. 또한 50%를 상회하는 높은 수익성도 유지 전망. 다만 4Q23에는 성과급 반영 등 계절적 요인으로 일시적 수익성 감소 전망

▶ 내년 메모리향 비중 의미있는 상승 전망
- 내년에는 메모리향 매출비중이 의미있게 상승할 전망. 올해 25% 수준에서 내년 약 40% 수준까지 확대 예상. 동사의 고압 수소 어닐링 장비는 비메모리 → 메모리로의 점진적 적용 확대 진행 중. 올해는 부진한 업황으로 인해 다소 확산이 더디게 진행되었으나 2Q23을 기점으로 반등 구간에 진입한 메모리 업황과 AI수요 대응을 위한 선단공정 투자 확대를 고려할 때 내년부터는 의미있는 공급 확대 유력. 적용 스케쥴을 고려할 때 낸드 → 디램 순 적용처 확대 전망

- 신규 장비 고압 습식 Oxidation 장비에 대한 가시적 성과 기대. 당초 계획대비 다소 지연되었으나 고객사 데모 테스트 정상 진행 중으로 1H24말까지 긍정적인 결과 확인될 것으로 예상. 단일 장비에 국한된 라인업의 확장 측면에서 긍정적

▶ 목표주가 43,000원으로 상향
- 투자의견을 유지하고, 목표주가를 기존 29,000원에서 43,000원으로 +48% 상향. 내년 예상 EPS에 Target P/E를 기존 20.X에서 30.X로 상향해 적용. 장비의 공정 내 중요도와 높은 진입장벽에 기반한 독점적 지위를 고려할 때 충분히 부여 가능한 멀티플 수준이라 판단. 최근 장비 공급사 이원화 가능성이 제기되며 고객사 내 지위 관련 여러 노이즈들이 존재하나, 특허 및 양산성 검증 등 현실적 이슈들로 인해 단기간 내 대체제의 등장은 어려울 것으로 판단


- 채널 : https://t.me/hanwhatech


상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

— 기존 사업독점권 기간은 2038년
— 르완다 법인 1H23 순손실 283억

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