2023.1.13 (금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
삼성, 메모리 불황에 '고성능' 승부수 걸었다.."SSD에 5나노 첫 적용"PC용 고성능 SSD 'PM9C1a' 출시. 5나노 기반 신규 컨트롤러·7세대 V낸드 탑재. 기존 대비 속도 최대 1.8배↑..전력 효율 최대 70%↑ '파운드리 결합' 제품.."업계 최고 수준 성능 구현"
-link: https://bit.ly/3iwODSs
SK하이닉스, 인텔 '서버용 DDR5' 인증 획득
-link: https://bit.ly/3k7apg5
삼성, 23년 1분기 새로운 미국 공장에 클린룸 시설 건설시작
-link: https://bit.ly/3QyCglB
Tsmc, 일본에 두 번째 공장 건설 고려...유럽에서 첫 번째 공장의 가능성 평가 중
-link: https://s.nikkei.com/3iEpyVF
▶ 2차전지
제네시스, 전기차 GV80·GV70 中 본격 판매…프리미엄 EV시장 공략
-link: https://bit.ly/3W3Ce6d
인텔 모빌아이, 독일 시범운행 가속화…中 니오와 협업. 모빌아이 자율주행 시스템 기반 니오 'ES8'로 파일럿 실시. 파트너십 체결 4년여 만에 가시적 성과…협업 확대 전망
-link: https://bit.ly/3QzC3yi
TSMC, 3나노 고객사 명단 추가…브로드컴 칩 수주. 작년 말 3나노 양산…수율은 '아직'. 애플, TSMC 3나노 최대 고객사…퀄컴 등 합류 전망
-link: https://bit.ly/3GDKC6F
채널: https://t.me/hanwhatech
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
삼성, 메모리 불황에 '고성능' 승부수 걸었다.."SSD에 5나노 첫 적용"PC용 고성능 SSD 'PM9C1a' 출시. 5나노 기반 신규 컨트롤러·7세대 V낸드 탑재. 기존 대비 속도 최대 1.8배↑..전력 효율 최대 70%↑ '파운드리 결합' 제품.."업계 최고 수준 성능 구현"
-link: https://bit.ly/3iwODSs
SK하이닉스, 인텔 '서버용 DDR5' 인증 획득
-link: https://bit.ly/3k7apg5
삼성, 23년 1분기 새로운 미국 공장에 클린룸 시설 건설시작
-link: https://bit.ly/3QyCglB
Tsmc, 일본에 두 번째 공장 건설 고려...유럽에서 첫 번째 공장의 가능성 평가 중
-link: https://s.nikkei.com/3iEpyVF
▶ 2차전지
제네시스, 전기차 GV80·GV70 中 본격 판매…프리미엄 EV시장 공략
-link: https://bit.ly/3W3Ce6d
인텔 모빌아이, 독일 시범운행 가속화…中 니오와 협업. 모빌아이 자율주행 시스템 기반 니오 'ES8'로 파일럿 실시. 파트너십 체결 4년여 만에 가시적 성과…협업 확대 전망
-link: https://bit.ly/3QzC3yi
TSMC, 3나노 고객사 명단 추가…브로드컴 칩 수주. 작년 말 3나노 양산…수율은 '아직'. 애플, TSMC 3나노 최대 고객사…퀄컴 등 합류 전망
-link: https://bit.ly/3GDKC6F
채널: https://t.me/hanwhatech
Naver
삼성, 메모리 불황에 '고성능' 승부수 걸었다.."SSD에 5나노 첫 적용"
삼성전자는 5나노미터(㎚·1나노는 머리카락 굵기 10만분의 1) 기반 신규 컨트롤러를 탑재한 PC용 고성능 SSD(솔리드 스테이트드라이브)를 양산한다고 12일 밝혔다. 5나노 파운드리(반도체 위탁생산) 공정을 적용한
👍3
2023.1.16 (월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
네덜란드 총리 Rutte는 칩 수출 정책에 대한 미국의 압력을 부인
-link: https://reut.rs/3CMA6cg
“반도체 공장 땡큐!”...美 텍사스주에 ‘삼성 고속도로’ 생긴다
5나노 공정 주력으로 한 제품 생산될 것으로 전망
-link: https://bit.ly/3GM87uq
일본제 칩 제조 기기 판매 4년 만에 감소...일본 반도체 기기 협회(SEAJ)에 의하면, 2023년도에는 약 5%감소해 35억엔(271억달러)이 될 전망.
-link: https://bit.ly/3Xh1oje
인텔 "내년 출시 루나레이크, 아키텍처·설계 다 바꾼다"
와트당 성능 향상 강조...오는 26일 실적발표서 세부 내용 공개 예정
-link: https://bit.ly/3CPqxsW
▶ 2차전지
"美기업의 對中 투자 통제서 생명공학·배터리는 제외할 듯". "양자컴퓨터·AI·반도체에 초점…중국인 창업기업 포함할 수도"
-link: https://bit.ly/3w3C2Jw
LG엔솔·혼다, 美 합작사 공식 설립. "44억 달러 투자해 40GWh 생산"
-link: https://bit.ly/3Zvp2dg
LG·포스코, 배터리 소재 내재화 '잰걸음'...'실리콘 음극재' 경쟁. 상용화 성공 기업 드물어...시장 진입 장벽 높아. 실리콘 함량↑·팽창 현상↓ 여부가 성공 여부 가려. 100% 실리콘으로 구성한 '퓨어 실리콘' 개발 박차
-link: https://bit.ly/3w8BKBn
채널: https://t.me/hanwhatech
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
네덜란드 총리 Rutte는 칩 수출 정책에 대한 미국의 압력을 부인
-link: https://reut.rs/3CMA6cg
“반도체 공장 땡큐!”...美 텍사스주에 ‘삼성 고속도로’ 생긴다
5나노 공정 주력으로 한 제품 생산될 것으로 전망
-link: https://bit.ly/3GM87uq
일본제 칩 제조 기기 판매 4년 만에 감소...일본 반도체 기기 협회(SEAJ)에 의하면, 2023년도에는 약 5%감소해 35억엔(271억달러)이 될 전망.
-link: https://bit.ly/3Xh1oje
인텔 "내년 출시 루나레이크, 아키텍처·설계 다 바꾼다"
와트당 성능 향상 강조...오는 26일 실적발표서 세부 내용 공개 예정
-link: https://bit.ly/3CPqxsW
▶ 2차전지
"美기업의 對中 투자 통제서 생명공학·배터리는 제외할 듯". "양자컴퓨터·AI·반도체에 초점…중국인 창업기업 포함할 수도"
-link: https://bit.ly/3w3C2Jw
LG엔솔·혼다, 美 합작사 공식 설립. "44억 달러 투자해 40GWh 생산"
-link: https://bit.ly/3Zvp2dg
LG·포스코, 배터리 소재 내재화 '잰걸음'...'실리콘 음극재' 경쟁. 상용화 성공 기업 드물어...시장 진입 장벽 높아. 실리콘 함량↑·팽창 현상↓ 여부가 성공 여부 가려. 100% 실리콘으로 구성한 '퓨어 실리콘' 개발 박차
-link: https://bit.ly/3w8BKBn
채널: https://t.me/hanwhatech
Reuters
Dutch PM Rutte denies U.S. pressure over chip export policy
The Netherlands is not feeling pressured by Washington to adopt new U.S. rules further restricting semiconductor technology exports to China, Dutch Prime Minister Mark Rutte said on Friday.
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 삼성SDI : 전기차 수요보다 일회성 비용으로 부진
- 자료링크 : https://bit.ly/3QKOkjS
▶ 4분기 실적은 낮아진 컨센서스 소폭 하회 전망
- 4분기 실적 매출액 5.8조 원, 영업이익 5,027억 원으로시장 기대치 소폭 하회할 것으로 판단
- 1) 11월부터 급락한 환율, 2) 원형전지 내 전동공구 수요 감소, 3) 성과급 및 불용자산 처리의 일회성 비용 등이 반영된 탓
- 그러나, 가장 중요한 전기차용 전지의 출하는 견조했던 것으로 추정. BMW, 폭스바겐의 전기차 판매량이 연말로 갈수록 꾸준히 상승. 전자재료는 20% 넘는 영업이익률을 회복한 것으로 추정
▶ 2023년 영업이익 2.3조 원 전망
- 동사의 올해 실적으로 매출액 23.9조 원, 영업이익 2.3조 원(YoY 매출액 +20%/ 영업이익 + 24%)을 전망
- 1) 낮아진 환율, 2) 배터리 판가 하락(YoY -4% 가정)으로 출하량 증가 대비 매출액 성장률은 낮음
- 2022년 출시된 BMW 신차(i7, iX1) 판매는 견조하며, 2023년에는 Audi의 신차(Q6/Q8 e-tron)도 출시. GEN5 비중이 22년 20% 대에서 23년 30~40%까지 상승함에 따라, 중대형 전지 영업이익률도 22년 4.7%에서 23년 6.9%로 개선될 것으로 전망
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 83만 원 유지
- 동사는 역대 최대 매출액을 경신해 나가고 있으며, GEN5 출하 증가로 수익성도 개선 되고 있음
- 금리 상승 및 경기 침체로 전기차 수요 둔화에 대한 우려가 있지만, 전기차부터 양극재까지 출하량 데이터는 견조
- 1월 주요 업체들 실적발표에서 수요 둔화에 대한 시그널이 없다면 2차전지 업종도 반등할 것으로 판단
- GM, 볼보, BMW 등 주요 OEM과의 JV 설립 뉴스도 보도되고 있음. 아직 사실관계는 확인된 바 없으나, 유럽에서도 RMA를 추진하는 등 탈중국화 전략이 본격화
- JV 설립이 구체화되며 캐파 증설이 가속화된다면, LGES/CATL 대비 밸류에이션 할인은 해소될 것으로 전망
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 삼성SDI : 전기차 수요보다 일회성 비용으로 부진
- 자료링크 : https://bit.ly/3QKOkjS
▶ 4분기 실적은 낮아진 컨센서스 소폭 하회 전망
- 4분기 실적 매출액 5.8조 원, 영업이익 5,027억 원으로시장 기대치 소폭 하회할 것으로 판단
- 1) 11월부터 급락한 환율, 2) 원형전지 내 전동공구 수요 감소, 3) 성과급 및 불용자산 처리의 일회성 비용 등이 반영된 탓
- 그러나, 가장 중요한 전기차용 전지의 출하는 견조했던 것으로 추정. BMW, 폭스바겐의 전기차 판매량이 연말로 갈수록 꾸준히 상승. 전자재료는 20% 넘는 영업이익률을 회복한 것으로 추정
▶ 2023년 영업이익 2.3조 원 전망
- 동사의 올해 실적으로 매출액 23.9조 원, 영업이익 2.3조 원(YoY 매출액 +20%/ 영업이익 + 24%)을 전망
- 1) 낮아진 환율, 2) 배터리 판가 하락(YoY -4% 가정)으로 출하량 증가 대비 매출액 성장률은 낮음
- 2022년 출시된 BMW 신차(i7, iX1) 판매는 견조하며, 2023년에는 Audi의 신차(Q6/Q8 e-tron)도 출시. GEN5 비중이 22년 20% 대에서 23년 30~40%까지 상승함에 따라, 중대형 전지 영업이익률도 22년 4.7%에서 23년 6.9%로 개선될 것으로 전망
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 83만 원 유지
- 동사는 역대 최대 매출액을 경신해 나가고 있으며, GEN5 출하 증가로 수익성도 개선 되고 있음
- 금리 상승 및 경기 침체로 전기차 수요 둔화에 대한 우려가 있지만, 전기차부터 양극재까지 출하량 데이터는 견조
- 1월 주요 업체들 실적발표에서 수요 둔화에 대한 시그널이 없다면 2차전지 업종도 반등할 것으로 판단
- GM, 볼보, BMW 등 주요 OEM과의 JV 설립 뉴스도 보도되고 있음. 아직 사실관계는 확인된 바 없으나, 유럽에서도 RMA를 추진하는 등 탈중국화 전략이 본격화
- JV 설립이 구체화되며 캐파 증설이 가속화된다면, LGES/CATL 대비 밸류에이션 할인은 해소될 것으로 전망
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
2023.1.17 (화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
삼성, NAND Flash 감산 보도. 부진한 수요에 대응하여 가동률 90%로 하향
-link: https://bit.ly/3IPJW0X
IC 설계자, 2H23의 수요 회복 모멘텀 제한적
-link: https://bit.ly/3WfJGvd
인텔 13세대 Core i9-13900KS 상세 스펙 공개. 최대 6.0 제공. GHz의 최대 터보 주파수
-link: https://bit.ly/3Wesw0X
▶ 2차전지
폭스바겐, 2022년 전기차(BEV) 인도량 57만 대(YoY +53%) 돌파.
-link: https://bit.ly/3CRnsbQ
테슬라 배터리 내재화 전략 강화…양극재·배터리셀 생산시설 설립 추진. 텍사스 사업장 확장 윤곽. 텍사스 면허·규제국에 드라이브 유닛·금형 공정·배터리 테스트·양극재·배터리셀 공장 관련 신청서 제출. 7억7500만 달러 중 3억6800만 달러 배터리 공장에 투자
-link: https://bit.ly/3XvI0PP
포드·CATL ‘배터리 공장’ 걷어찬 버지니아주. “중국 공산당 위협 막아야”
-link: https://bit.ly/3GMgc2a
채널: https://t.me/hanwhatech
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
삼성, NAND Flash 감산 보도. 부진한 수요에 대응하여 가동률 90%로 하향
-link: https://bit.ly/3IPJW0X
IC 설계자, 2H23의 수요 회복 모멘텀 제한적
-link: https://bit.ly/3WfJGvd
인텔 13세대 Core i9-13900KS 상세 스펙 공개. 최대 6.0 제공. GHz의 최대 터보 주파수
-link: https://bit.ly/3Wesw0X
▶ 2차전지
폭스바겐, 2022년 전기차(BEV) 인도량 57만 대(YoY +53%) 돌파.
-link: https://bit.ly/3CRnsbQ
테슬라 배터리 내재화 전략 강화…양극재·배터리셀 생산시설 설립 추진. 텍사스 사업장 확장 윤곽. 텍사스 면허·규제국에 드라이브 유닛·금형 공정·배터리 테스트·양극재·배터리셀 공장 관련 신청서 제출. 7억7500만 달러 중 3억6800만 달러 배터리 공장에 투자
-link: https://bit.ly/3XvI0PP
포드·CATL ‘배터리 공장’ 걷어찬 버지니아주. “중국 공산당 위협 막아야”
-link: https://bit.ly/3GMgc2a
채널: https://t.me/hanwhatech
DIGITIMES
Samsung reportedly cutting NAND production
Samsung Electronics reportedly is quietly reducing NAND flash production by lowering capacity utilization for the chips to 90% in response to sluggish demand, after resisting doing so for a while, according to industry sources.
[한화 Tech 김광진/이용욱]
2023.01.18(수)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
삼성전자, 美 테일러시 파운드리 공장 "올해 완공". 초미세 공정 생산거점 구축 본격…수요 회복 대비. 내년 하반기 가동 순조…테일러 2라인도 속도낼 듯
-link: https://bit.ly/3CPvnGT
TSMC 추격 나선 삼성 파운드리, 협력사들에 'IP 라이선스' 사업 맡겼다...삼성전자가 파운드리 사업부 내 IP(설계자산)을 협력사가 대신 판매 및 유지관리를 할 수 있는 시스템 구축. IP를 직접 관리하던 기존 방식과 달리 '대리점'과 같은 중간 유통관리 체계 설립
-link: https://bit.ly/3Xjk2qK
인텔, 독일 칩 공장 건설 전념 및 정부와 자금 조달 세부 사항 조율 중
-link: https://reut.rs/3kp44wL
▶ 2차전지
CATL, 헝가리 배터리 공장 '난항'…주민 반대로 무산 위기. 시민단체 환경오염 우려하며 반발…당국과 팽팽하게 대립. CATL, 약 73억 유로 투자…100GWh 규모 공장 건설
-link: https://bit.ly/3Wesw0X
CATL, 1분기에 신형 배터리 '기린 3.0' 양산. 테슬라의 '4680원통형 배터리' 성능 능가 평가
-link: https://bit.ly/3XicRz4
SKC, 북미 동박공장 부지 확정 임박… 조지아주 유력
-link: https://bit.ly/3CQ0jqf
[단독] LG화학 분리막 사업, 日 도레이 손잡고 미국 간다. LG화학 2028년까지 글로벌 15억㎡ 양산 목표. 글로벌 분리막 수요 2030년 481억㎡. 韓·日 분리막 합작 법인, 도레이 유일. 지난해 10월 도레이 사장 3년 만에 방한
-link: https://bit.ly/3XzSsp0
英 전기차 희망 '와장창'...브리티시볼트 법정관리
-link: https://bit.ly/3knEf01
채널: https://t.me/hanwhatech
2023.01.18(수)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
삼성전자, 美 테일러시 파운드리 공장 "올해 완공". 초미세 공정 생산거점 구축 본격…수요 회복 대비. 내년 하반기 가동 순조…테일러 2라인도 속도낼 듯
-link: https://bit.ly/3CPvnGT
TSMC 추격 나선 삼성 파운드리, 협력사들에 'IP 라이선스' 사업 맡겼다...삼성전자가 파운드리 사업부 내 IP(설계자산)을 협력사가 대신 판매 및 유지관리를 할 수 있는 시스템 구축. IP를 직접 관리하던 기존 방식과 달리 '대리점'과 같은 중간 유통관리 체계 설립
-link: https://bit.ly/3Xjk2qK
인텔, 독일 칩 공장 건설 전념 및 정부와 자금 조달 세부 사항 조율 중
-link: https://reut.rs/3kp44wL
▶ 2차전지
CATL, 헝가리 배터리 공장 '난항'…주민 반대로 무산 위기. 시민단체 환경오염 우려하며 반발…당국과 팽팽하게 대립. CATL, 약 73억 유로 투자…100GWh 규모 공장 건설
-link: https://bit.ly/3Wesw0X
CATL, 1분기에 신형 배터리 '기린 3.0' 양산. 테슬라의 '4680원통형 배터리' 성능 능가 평가
-link: https://bit.ly/3XicRz4
SKC, 북미 동박공장 부지 확정 임박… 조지아주 유력
-link: https://bit.ly/3CQ0jqf
[단독] LG화학 분리막 사업, 日 도레이 손잡고 미국 간다. LG화학 2028년까지 글로벌 15억㎡ 양산 목표. 글로벌 분리막 수요 2030년 481억㎡. 韓·日 분리막 합작 법인, 도레이 유일. 지난해 10월 도레이 사장 3년 만에 방한
-link: https://bit.ly/3XzSsp0
英 전기차 희망 '와장창'...브리티시볼트 법정관리
-link: https://bit.ly/3knEf01
채널: https://t.me/hanwhatech
Naver
삼성전자, 美 테일러시 파운드리 공장 "올해 완공"
기사내용 요약 초미세 공정 생산거점 구축 본격…수요 회복 대비 내년 하반기 가동 순조…테일러 2라인도 속도낼 듯 [서울=뉴시스] 이인준 기자 = 반도체 업계 불황에도 삼성전자가 미국 파운드리(반도체 위탁생산) 신규
[한화투자증권 반도체 김광진]
★ 피에스케이 : 고객사 Capex 감소 우려가 충분히 반영된 주가
- 자료링크 : https://bit.ly/3Xn24no
▶ 4Q22 Preview : 컨센서스 하회 전망
- 매출액 966억원(-32% QoQ), 영업이익 143억원(-68% QoQ)으로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망
- 장비매출은 610억원으로 전분기 대비 40% 이상 감소
- 고객사 투자 일정이 기존 계획대비 지연(4Q22말 → 2Q23초)됨에 따라 장비 인도 일정도 일부 지연된 것으로 추정
▶ 올해 신규 수주 모멘텀 양호
- 올해 예상실적은 매출액 4,802억원(+3% YoY), 영업이익 1,057억원(-0.4% YoY)으로 전년과 유사 수준의 실적을 전망
- SK하이닉스와 마이크론향 수주는 감소하겠으나, 삼성전자의 P3 투자와 북미 고객사 투자 수혜가 이를 상쇄할 것
- 기 확정된 양 사 합산 투자 규모는 약 110K 수준으로 추정되는데, 이는 전년대비 증가한 규모
- 하반기 삼성전자의 P3 추가 투자와 테일러 팹 셋업 일정에 따라 수주 규모는 더욱 증가할 수 있음
- 중국 업체향 신규 장비 공급 증가 가능성과 잔여 데모장비의 양산 전환 가능성도 실적을 추가 개선시킬 수 있는 요소
▶ 목표주가 26,000원 유지. 업황 반등 가능성에 무게를 둘 때
- 현 주가는 메모리 Capex 감소 우려가 선반영되며 올해 실적 기준 5.X 수준에 형성
- 그러나 기 확정된 물량만 감안해도 전년 수준의 실적 달성이 가능하며, 하반기 투자 일정에 따라 추정치를 상회할 가능성도 존재
- 상반기 수주 공백보다 하반기 업황 반등 가능성에 무게를 둘 때
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 피에스케이 : 고객사 Capex 감소 우려가 충분히 반영된 주가
- 자료링크 : https://bit.ly/3Xn24no
▶ 4Q22 Preview : 컨센서스 하회 전망
- 매출액 966억원(-32% QoQ), 영업이익 143억원(-68% QoQ)으로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망
- 장비매출은 610억원으로 전분기 대비 40% 이상 감소
- 고객사 투자 일정이 기존 계획대비 지연(4Q22말 → 2Q23초)됨에 따라 장비 인도 일정도 일부 지연된 것으로 추정
▶ 올해 신규 수주 모멘텀 양호
- 올해 예상실적은 매출액 4,802억원(+3% YoY), 영업이익 1,057억원(-0.4% YoY)으로 전년과 유사 수준의 실적을 전망
- SK하이닉스와 마이크론향 수주는 감소하겠으나, 삼성전자의 P3 투자와 북미 고객사 투자 수혜가 이를 상쇄할 것
- 기 확정된 양 사 합산 투자 규모는 약 110K 수준으로 추정되는데, 이는 전년대비 증가한 규모
- 하반기 삼성전자의 P3 추가 투자와 테일러 팹 셋업 일정에 따라 수주 규모는 더욱 증가할 수 있음
- 중국 업체향 신규 장비 공급 증가 가능성과 잔여 데모장비의 양산 전환 가능성도 실적을 추가 개선시킬 수 있는 요소
▶ 목표주가 26,000원 유지. 업황 반등 가능성에 무게를 둘 때
- 현 주가는 메모리 Capex 감소 우려가 선반영되며 올해 실적 기준 5.X 수준에 형성
- 그러나 기 확정된 물량만 감안해도 전년 수준의 실적 달성이 가능하며, 하반기 투자 일정에 따라 추정치를 상회할 가능성도 존재
- 상반기 수주 공백보다 하반기 업황 반등 가능성에 무게를 둘 때
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
👍2
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 양극재 12월 수출액 코멘트
- 자료링크 : https://bit.ly/3CX2MiW
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
▶️ 4분기 양극재 업체 매출액은 컨센서스 하회 전망
- 2022년 12월 양극재 수출액과 수출량: 10.7억 달러(MoM -3.2%)와 2.3만 톤(MoM -0.8%). 양극재 수출 가격은 46.5달러/kg로 전월 대비 2.5% 감소. 수출량은 엘앤에프가 위치한 대구 지역에서 가장 크게 감소. 테슬라 1월 춘절 연휴 생산 중단 영향으로 추정
- 4분기 양극재 수출액은 31.6억 달러(약 4.3조 원)로 3분기 35.5억 달러(약 4.7조 원) 대비 11% 감소. 이에 따라 양극재 업체들(에코프로비엠, 엘앤에프, 포스코케미칼, 코스모신소재, LG화학(한국 공장), 유미코아(국내) 기준) 4분기 합산 매출액은 최근 하향된 컨센서스 4.8조 원을 하회 예상. 11월 이후 급락한 환율과, 연말 고객사 재고조정에 의한 것으로 판단
- 4분기 양극재 수출 가격은 3분기 대비 4.1% 감소. 양극재 가격은 11월까지 상승한 리튬/니켈 가격으로 23년 1~2월 반등 이후, 11월 고점을 찍고 큰 폭 하락하고 있는 리튬 가격으로 인해 2분기 재차 하락 전환할 것으로 예상. 가격 하락이 지속되면 전기차 생태계 전반적으로는 긍정적이나, 양극재 업체들은 재고효과로 수익성은 일시적으로 훼손될 수 있음. 한편, 4분기 양극재 수출량은 예상 대비 견조. 전기차 및 배터리 기업들의 데이터에도 수요 둔화 움직임은 없음. 1월 말~2월 초에 있을 주요 완성차 업체 및 2차전지 업체들의 실적발표에서 전방 수요 둔화에 대한 시그널이 없다면 2차전지 업종도 재차 반등할 것으로 판단
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 양극재 12월 수출액 코멘트
- 자료링크 : https://bit.ly/3CX2MiW
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
▶️ 4분기 양극재 업체 매출액은 컨센서스 하회 전망
- 2022년 12월 양극재 수출액과 수출량: 10.7억 달러(MoM -3.2%)와 2.3만 톤(MoM -0.8%). 양극재 수출 가격은 46.5달러/kg로 전월 대비 2.5% 감소. 수출량은 엘앤에프가 위치한 대구 지역에서 가장 크게 감소. 테슬라 1월 춘절 연휴 생산 중단 영향으로 추정
- 4분기 양극재 수출액은 31.6억 달러(약 4.3조 원)로 3분기 35.5억 달러(약 4.7조 원) 대비 11% 감소. 이에 따라 양극재 업체들(에코프로비엠, 엘앤에프, 포스코케미칼, 코스모신소재, LG화학(한국 공장), 유미코아(국내) 기준) 4분기 합산 매출액은 최근 하향된 컨센서스 4.8조 원을 하회 예상. 11월 이후 급락한 환율과, 연말 고객사 재고조정에 의한 것으로 판단
- 4분기 양극재 수출 가격은 3분기 대비 4.1% 감소. 양극재 가격은 11월까지 상승한 리튬/니켈 가격으로 23년 1~2월 반등 이후, 11월 고점을 찍고 큰 폭 하락하고 있는 리튬 가격으로 인해 2분기 재차 하락 전환할 것으로 예상. 가격 하락이 지속되면 전기차 생태계 전반적으로는 긍정적이나, 양극재 업체들은 재고효과로 수익성은 일시적으로 훼손될 수 있음. 한편, 4분기 양극재 수출량은 예상 대비 견조. 전기차 및 배터리 기업들의 데이터에도 수요 둔화 움직임은 없음. 1월 말~2월 초에 있을 주요 완성차 업체 및 2차전지 업체들의 실적발표에서 전방 수요 둔화에 대한 시그널이 없다면 2차전지 업종도 재차 반등할 것으로 판단
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
👏2
[한화 Tech 김광진/이용욱]
2023.01.19(목)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
TSMC, 삼성 제치고 반도체 매출 첫 세계 1위.파운드리 1위가 메모리 1위 꺾어…인텔은 3위 그쳐
-link: https://bit.ly/3ktjEYl
파운드리 업계, 22/28nm, 40nm 공정 제조에 대한 안정적인 수요예측
-link: https://bit.ly/3ZPtEuT
일본 반도체 장비 제조업체인 Disco, 웨이퍼와 전자 부품을 위한 절단 및 연마 장비의 생산 능력 증대 결정. 일본 나가노에 새로운 공장 건설할 것
-link: https://bit.ly/3QSCGn6
美 ‘반도체 反中전선’ 삐걱… 네덜란드도 수출 전면규제 반기. 바이든 “中도전 대처” 동참 요청에 네덜란드 총리 “공급망 혼란 안돼” 日 이어 對中수출금지 반대 뜻 밝혀
-link: https://bit.ly/3XDSrjD
▶ 2차전지
폭스바겐·화유코발트, 폐배터리 재활용 사업 맞손. ESS 시범 프로젝트 돌입…폭스바겐 폐배터리 재사용. 화유코발트 공장에 ESS 설치 후 폭스바겐 중국 생산시설까지 확장
-link: https://bit.ly/3weRIdi
中최대 배터리 CATL·전기차 스타트업 니오, 전략적 협력 체결
-link: https://bit.ly/3HeBcjv
CATL 글로벌 조직 개편…본사 역량 집중. 32개 공장 6개 관할구로 나누고 각 담당자 배치. 보고 방식 체계화…공장장 권한 줄이고 중앙집중식. 중복 투자 사건 발생…재발 방지 위해 조직 쇄신
-link: https://bit.ly/3CZEXH7
美 버지니아주, 포드·CATL 합작 배터리공장 유치 거절…미시간주 낙점 예상
-link: https://bit.ly/3QQTnz9
中 BYD 전기차 미국 내 프로젝트 확대 주춤
-link: https://bit.ly/3weS1Vu
채널: https://t.me/hanwhatech
2023.01.19(목)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
TSMC, 삼성 제치고 반도체 매출 첫 세계 1위.파운드리 1위가 메모리 1위 꺾어…인텔은 3위 그쳐
-link: https://bit.ly/3ktjEYl
파운드리 업계, 22/28nm, 40nm 공정 제조에 대한 안정적인 수요예측
-link: https://bit.ly/3ZPtEuT
일본 반도체 장비 제조업체인 Disco, 웨이퍼와 전자 부품을 위한 절단 및 연마 장비의 생산 능력 증대 결정. 일본 나가노에 새로운 공장 건설할 것
-link: https://bit.ly/3QSCGn6
美 ‘반도체 反中전선’ 삐걱… 네덜란드도 수출 전면규제 반기. 바이든 “中도전 대처” 동참 요청에 네덜란드 총리 “공급망 혼란 안돼” 日 이어 對中수출금지 반대 뜻 밝혀
-link: https://bit.ly/3XDSrjD
▶ 2차전지
폭스바겐·화유코발트, 폐배터리 재활용 사업 맞손. ESS 시범 프로젝트 돌입…폭스바겐 폐배터리 재사용. 화유코발트 공장에 ESS 설치 후 폭스바겐 중국 생산시설까지 확장
-link: https://bit.ly/3weRIdi
中최대 배터리 CATL·전기차 스타트업 니오, 전략적 협력 체결
-link: https://bit.ly/3HeBcjv
CATL 글로벌 조직 개편…본사 역량 집중. 32개 공장 6개 관할구로 나누고 각 담당자 배치. 보고 방식 체계화…공장장 권한 줄이고 중앙집중식. 중복 투자 사건 발생…재발 방지 위해 조직 쇄신
-link: https://bit.ly/3CZEXH7
美 버지니아주, 포드·CATL 합작 배터리공장 유치 거절…미시간주 낙점 예상
-link: https://bit.ly/3QQTnz9
中 BYD 전기차 미국 내 프로젝트 확대 주춤
-link: https://bit.ly/3weS1Vu
채널: https://t.me/hanwhatech
Naver
TSMC, 삼성 제치고 반도체 매출 첫 세계 1위
세계 최대 반도체 위탁생산(파운드리) 업체인 TSMC가 삼성전자를 꺾고 반도체 매출 세계 1위에 올랐다. 삼성전자가 메모리 반도체 수요가 급감하며 매출이 줄어든 사이 TSMC는 꾸준한 생산 주문 실적을 바탕으로 정상
[한화 Tech 김광진/이용욱]
2023.01.20(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
반도체 혹한기 피해가는 클린룸 업계...삼성 국내외 팹 투자에 '훈풍'. 삼성, 테일러 파운드리 팹 이어 평택 P4에도 클린룸 설비 발주. 계약마다 수백억원 규모…추가 설비 논의도 활발히 진행 중. 장비업계 침체기에도 올해 견조한 성과 거둘 것으로 전망
-link: https://ift.tt/YBOWw6D
삼성·SK하이닉스, 낸드플래시 생산량 축소… 가격 폭락 멈춘다. 삼성, 작년 4분기 낸드 웨이퍼 투입량 7.8% 감소. 공정 전환, 생산라인 조정으로 ‘자연적 감산’ 효과
-link: https://bit.ly/3wc8aLn
中 '반도체 굴기' 옥죄는 美…수출통제 대상에 마카오 포함. 美 상무부, 中대륙·홍콩만 적용했다 확대…中 우회로 차단
-link: https://bit.ly/3IXkyGF
TSMC는 23년 2분기에 5nm 용량 활용률이 70% 미만으로 하락가능성....2023년 1분기에 약 75%로 떨어질 5/4nm 프로세스 노드에 대한 TSMC의 용량 활용도는 2분기에 70% 이하로 하락 가능
-link: https://bit.ly/3iXw2PD
▶ 2차전지
점점 커지는 ‘유럽판 IRA’… EU, ‘핵심원자재법’이어 ‘탄소중립산업법’도 추진. '탄소중립산업법'이 기존 'EU 반도체법'과 동일한 형태로 추진될 것이라고 밝혀. EU의 '탄소중립산업법'과 '핵심원자재법'에 대한 구체적인 내용과 적용 시기는 아직 미정
-link: https://bit.ly/3Wsv9fE
테슬라, 4680 배터리 '원가 절감설' 공식 부인. 생산 비용 54% 절감 소문…테슬라 "사실 무근"
-link: https://bit.ly/3kxD91W
스텔란티스, 저탄소 황산니켈 수급…LG엔솔·삼성SDI 원자재 확보 지원. 핀란드 테라페임과 공급 계약…2025년부터 5년간 조달. '탄소발자국 최저' 항산니켈로 기후 위기 대응
-link: https://bit.ly/3iOkrCB
스텔란티스, '현대차 투자' 팩토리얼과 전고체 배터리 개발 맞손…2026년 출시 목표
-link: https://bit.ly/3R75f0d
SK온, 美소재 우르빅스와 배터리 음극재 개발…IRA 적극 대응. 친환경 고성능 음극재 공동개발협약
-link: https://bit.ly/3ZS0JX5
채널: https://t.me/hanwhatech
2023.01.20(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
반도체 혹한기 피해가는 클린룸 업계...삼성 국내외 팹 투자에 '훈풍'. 삼성, 테일러 파운드리 팹 이어 평택 P4에도 클린룸 설비 발주. 계약마다 수백억원 규모…추가 설비 논의도 활발히 진행 중. 장비업계 침체기에도 올해 견조한 성과 거둘 것으로 전망
-link: https://ift.tt/YBOWw6D
삼성·SK하이닉스, 낸드플래시 생산량 축소… 가격 폭락 멈춘다. 삼성, 작년 4분기 낸드 웨이퍼 투입량 7.8% 감소. 공정 전환, 생산라인 조정으로 ‘자연적 감산’ 효과
-link: https://bit.ly/3wc8aLn
中 '반도체 굴기' 옥죄는 美…수출통제 대상에 마카오 포함. 美 상무부, 中대륙·홍콩만 적용했다 확대…中 우회로 차단
-link: https://bit.ly/3IXkyGF
TSMC는 23년 2분기에 5nm 용량 활용률이 70% 미만으로 하락가능성....2023년 1분기에 약 75%로 떨어질 5/4nm 프로세스 노드에 대한 TSMC의 용량 활용도는 2분기에 70% 이하로 하락 가능
-link: https://bit.ly/3iXw2PD
▶ 2차전지
점점 커지는 ‘유럽판 IRA’… EU, ‘핵심원자재법’이어 ‘탄소중립산업법’도 추진. '탄소중립산업법'이 기존 'EU 반도체법'과 동일한 형태로 추진될 것이라고 밝혀. EU의 '탄소중립산업법'과 '핵심원자재법'에 대한 구체적인 내용과 적용 시기는 아직 미정
-link: https://bit.ly/3Wsv9fE
테슬라, 4680 배터리 '원가 절감설' 공식 부인. 생산 비용 54% 절감 소문…테슬라 "사실 무근"
-link: https://bit.ly/3kxD91W
스텔란티스, 저탄소 황산니켈 수급…LG엔솔·삼성SDI 원자재 확보 지원. 핀란드 테라페임과 공급 계약…2025년부터 5년간 조달. '탄소발자국 최저' 항산니켈로 기후 위기 대응
-link: https://bit.ly/3iOkrCB
스텔란티스, '현대차 투자' 팩토리얼과 전고체 배터리 개발 맞손…2026년 출시 목표
-link: https://bit.ly/3R75f0d
SK온, 美소재 우르빅스와 배터리 음극재 개발…IRA 적극 대응. 친환경 고성능 음극재 공동개발협약
-link: https://bit.ly/3ZS0JX5
채널: https://t.me/hanwhatech
www.thelec.kr
반도체 혹한기 피해가는 클린룸 업계...삼성 국내외 팹 투자에 '훈풍' - 전자부품 전문 미디어 디일렉
삼성전자가 미국 테일러에 이어 평택 P4 팹 구축을 위한 클린룸 초기 설비 발주를 시작했다. 추가 설비 도입에 대한 논의도 활발히 진행되고 있어, 올해 클린룸 장비업계는 올해 내내 견조한 성과를 올릴 수 있을...
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 포스코케미칼: 4분기 실적 쇼크
- 자료링크 : https://bit.ly/3Xq21a7
▶️ 4분기 영업이익 컨센서스 대폭 하회 예상
- 매출액 9,201억 원, 영업이익 222억 원. 영업이익 기준 컨센서스(758억 원) 큰 폭 하회 전망
- 하회의 주요인은 1) 홍수 피해 복구 비용 반영과 2) 양극재 가격 하락에 따른 판가-원가 스프레드 축소
- 양극재: IT용 출하 감소하며 수익성 5~6%(vs. 3분기 10% 추정). 다만, 전기차용 양극재 출하 견조하여, 전기차 수요 둔화 시그널은 부재
- 음극재: 출하 감소로 수익성 4%(vs. 3분기 7% 추정)
▶️ 2023년 영업이익 3,888억 원 전망
- 매출액 5.7조 원, 영업이익 3,888억 원 전망
- 올해는 외형 성장이 두드러지는 해. 양극재 캐파 9만 톤 신규 가동(vs. 22년 말 캐파 4.5만 톤). 다만, 메탈 가격 하락으로 22년과 같이 단기적으로 높은 수익성 기대하긴 어려워
- 음극재 매출도 2배 성장 예상
▶️ 투자의견 Buy, 목표주가 22만 원 유지
- 동사는 천연/인조흑연 음극재 및 안정적 원소재 밸류체인 확보. 추가 고객사 확보 가능성 높아 경쟁사 대비 프리미엄은 타당
- 그러나 이미 24년 PER 26배로 경쟁사 평균(13배) 대비 100% 할증 받고 있어, 고객사 확보 모멘텀 지연된다면 현재의 밸류에이션은 부담 요인
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
★ 포스코케미칼: 4분기 실적 쇼크
- 자료링크 : https://bit.ly/3Xq21a7
▶️ 4분기 영업이익 컨센서스 대폭 하회 예상
- 매출액 9,201억 원, 영업이익 222억 원. 영업이익 기준 컨센서스(758억 원) 큰 폭 하회 전망
- 하회의 주요인은 1) 홍수 피해 복구 비용 반영과 2) 양극재 가격 하락에 따른 판가-원가 스프레드 축소
- 양극재: IT용 출하 감소하며 수익성 5~6%(vs. 3분기 10% 추정). 다만, 전기차용 양극재 출하 견조하여, 전기차 수요 둔화 시그널은 부재
- 음극재: 출하 감소로 수익성 4%(vs. 3분기 7% 추정)
▶️ 2023년 영업이익 3,888억 원 전망
- 매출액 5.7조 원, 영업이익 3,888억 원 전망
- 올해는 외형 성장이 두드러지는 해. 양극재 캐파 9만 톤 신규 가동(vs. 22년 말 캐파 4.5만 톤). 다만, 메탈 가격 하락으로 22년과 같이 단기적으로 높은 수익성 기대하긴 어려워
- 음극재 매출도 2배 성장 예상
▶️ 투자의견 Buy, 목표주가 22만 원 유지
- 동사는 천연/인조흑연 음극재 및 안정적 원소재 밸류체인 확보. 추가 고객사 확보 가능성 높아 경쟁사 대비 프리미엄은 타당
- 그러나 이미 24년 PER 26배로 경쟁사 평균(13배) 대비 100% 할증 받고 있어, 고객사 확보 모멘텀 지연된다면 현재의 밸류에이션은 부담 요인
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
👍2
[한화 Tech 김광진/이용욱]
2023.01.25(수)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
마이크론 구조조정···전 세계서 5000명 감원, 주력인 대만 공장 긴장 - 대만 마이크론은 올해 허우리 팹 A3 가동을 시작했는데 2023년 2분기(2월 말)까지 구조조정을 마무리할 예정. 마이크론은 3대 D램 업체로 전 세계 직원 수는 약 4만 8000명. 이 가운데 약 5000명이 이번 구조조정 대상.
-link: https://ift.tt/NxGUJmS
네온가스 안정되니 이번엔 헬륨가스 급등...30% 인상 통보에 반도체업계 비상
-link: https://bit.ly/404qzXZ
반도체 불황인데 차량용 칩은 승승장구..."내년까지 지속"TSMC·UMC 4분기 매출서 차량용 칩만 성장세
-link: https://bit.ly/3XXzGrx
美설득 통했나…네덜란드·일본도 '中반도체 압박' 동참
-link: https://bit.ly/3j1a1zw
▶ 2차전지
"LG엔솔-GM, 美 4번째 배터리 합작공장 백지화". "GM, 다른 파트너사 물색할 듯". LG엔솔 "현재 논의 중…결정된 바 없어"
-link: https://bit.ly/40chgWj
혼다 x GS Yuasa 2023년 말까지 배터리 JV 설립 언급
-link: https://s.nikkei.com/3j8Zlie
포드, 유럽서 3,200명 감원.. "테슬라와 경쟁햐야". "전기차 생산 전환에 따른 구조적 변화". 로이터 "테슬라 가격 인하도 비용절감 경쟁에 영향"
-link: https://bit.ly/3wpIECj
현대차·기아, 인도 전기차 1조 투자…6년간 7개 EV모델 선보여.
-link: https://bit.ly/3XXZVhP
CATL, 파산한 中 리튬 회사 인수…대규모 광산 개발권 확보. 약 1.2조 원 들여 파산기업 스농웨이 마이닝 부채 청산. 쓰촨성 소재 리튬 2,490만t 매장 추정 광산 탐사권 획득
-link: https://bit.ly/3j4WQha
노르웨이 모로우배터리, 韓 소부장 찾아 협력 논의…"양산 방안 모색한 듯". 모로우배터리는 전기차 70만 대(40GWh) 규모 공장 건설 계획 중. 당초 24년 가동 목표했지만 시점 다소 지연
-link: https://bit.ly/3JcUJma
채널: https://t.me/hanwhatech
2023.01.25(수)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
마이크론 구조조정···전 세계서 5000명 감원, 주력인 대만 공장 긴장 - 대만 마이크론은 올해 허우리 팹 A3 가동을 시작했는데 2023년 2분기(2월 말)까지 구조조정을 마무리할 예정. 마이크론은 3대 D램 업체로 전 세계 직원 수는 약 4만 8000명. 이 가운데 약 5000명이 이번 구조조정 대상.
-link: https://ift.tt/NxGUJmS
네온가스 안정되니 이번엔 헬륨가스 급등...30% 인상 통보에 반도체업계 비상
-link: https://bit.ly/404qzXZ
반도체 불황인데 차량용 칩은 승승장구..."내년까지 지속"TSMC·UMC 4분기 매출서 차량용 칩만 성장세
-link: https://bit.ly/3XXzGrx
美설득 통했나…네덜란드·일본도 '中반도체 압박' 동참
-link: https://bit.ly/3j1a1zw
▶ 2차전지
"LG엔솔-GM, 美 4번째 배터리 합작공장 백지화". "GM, 다른 파트너사 물색할 듯". LG엔솔 "현재 논의 중…결정된 바 없어"
-link: https://bit.ly/40chgWj
혼다 x GS Yuasa 2023년 말까지 배터리 JV 설립 언급
-link: https://s.nikkei.com/3j8Zlie
포드, 유럽서 3,200명 감원.. "테슬라와 경쟁햐야". "전기차 생산 전환에 따른 구조적 변화". 로이터 "테슬라 가격 인하도 비용절감 경쟁에 영향"
-link: https://bit.ly/3wpIECj
현대차·기아, 인도 전기차 1조 투자…6년간 7개 EV모델 선보여.
-link: https://bit.ly/3XXZVhP
CATL, 파산한 中 리튬 회사 인수…대규모 광산 개발권 확보. 약 1.2조 원 들여 파산기업 스농웨이 마이닝 부채 청산. 쓰촨성 소재 리튬 2,490만t 매장 추정 광산 탐사권 획득
-link: https://bit.ly/3j4WQha
노르웨이 모로우배터리, 韓 소부장 찾아 협력 논의…"양산 방안 모색한 듯". 모로우배터리는 전기차 70만 대(40GWh) 규모 공장 건설 계획 중. 당초 24년 가동 목표했지만 시점 다소 지연
-link: https://bit.ly/3JcUJma
채널: https://t.me/hanwhatech
www.thelec.kr
[차이나 브리프] 마이크론 대만 구조조정 우려 - 전자부품 전문 미디어 디일렉
○마이크론 구조조정···전 세계서 5000명 감원, 주력인 대만 공장 긴장 - 대만 마이크론은 올해 허우리 팹 A3 가동을 시작했는데 2023년 2분기(2월 말)까지 구조조정을 마무리할 예정이라고 함.- 마이크론은 3...
👍1
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 에코프로비엠: 중요한건 꺾이지 않는 출하량
- 자료링크 : https://bit.ly/403lqPW
▶️ 4분기 실적 컨센서스 하회 전망
- 4분기 실적: 매출액 1.7조 원, 영업이익 1,106억 원(영업이익 컨센서스 1,245억 원 소폭 하회)
- 인센티브 등의 일회성 비용이 반영
- 출하량과 판가는 각각 11% 증가, 3% 하락. 출하량은 CAM5/5N 가동률 상승에 기인. 출하량 증가했음에도, 높았던 판가-원가 스프레드가 정상화되며 수익성은 감소
▶️ 2023년 영업이익 4,990억 원 전망
- 연간 실적: 매출액 7.1조 원, 영업이익 4,990억 원
- 1분기: CAM5N 및 CAM7 가동으로 출하량은 상승세. 그러나, 환율 및 판가 하락으로 수익성 하락
- 2분기: 리튬 가격 하락으로 인해 판가-원가 스프레드는 2분기 가장 악화되는 분기
- 영업이익은 2분기를 바닥으로 CAM5N 및 CAM7 본격 가동되는 하반기부터 회복. 다만, 상반기 메탈 가격 추이를 확인할 필요가 있다.
▶️ 투자의견 Buy, 목표주가 14만 원 유지
- 동사 매출의 90%는 삼성SDI와 SKon향. 삼성SDI와 SKon은 각각 BMW 및 Ford의 F-150 픽업트럭향으로 견조한 출하를 보일 것으로 전망
- 그러나, Tesla가 주요 모델의 가격을 인하하며 SKon의 주 납품 모델이자, model3/Y의 경쟁 세그먼트인 현대/기아 및 VW의 2023년 수요에 대한 우려도 존재
- 동사의 23/24년 출하량 각각 전년 대비 50%/46% 상승할 것으로 전망. 이에 따른 24년 PER은 22배로 2차전지 업체 평균 수준
- 올해는 리튬 가격 하락 및 Tesla 가격 인하로 일시적 수익성 하락과 경쟁 심화 예상. 상반기 주가 방향성은 리튬 가격 추이 및 OEM별 판매량을 관찰하며 접근할 필요 존재
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
★ 에코프로비엠: 중요한건 꺾이지 않는 출하량
- 자료링크 : https://bit.ly/403lqPW
▶️ 4분기 실적 컨센서스 하회 전망
- 4분기 실적: 매출액 1.7조 원, 영업이익 1,106억 원(영업이익 컨센서스 1,245억 원 소폭 하회)
- 인센티브 등의 일회성 비용이 반영
- 출하량과 판가는 각각 11% 증가, 3% 하락. 출하량은 CAM5/5N 가동률 상승에 기인. 출하량 증가했음에도, 높았던 판가-원가 스프레드가 정상화되며 수익성은 감소
▶️ 2023년 영업이익 4,990억 원 전망
- 연간 실적: 매출액 7.1조 원, 영업이익 4,990억 원
- 1분기: CAM5N 및 CAM7 가동으로 출하량은 상승세. 그러나, 환율 및 판가 하락으로 수익성 하락
- 2분기: 리튬 가격 하락으로 인해 판가-원가 스프레드는 2분기 가장 악화되는 분기
- 영업이익은 2분기를 바닥으로 CAM5N 및 CAM7 본격 가동되는 하반기부터 회복. 다만, 상반기 메탈 가격 추이를 확인할 필요가 있다.
▶️ 투자의견 Buy, 목표주가 14만 원 유지
- 동사 매출의 90%는 삼성SDI와 SKon향. 삼성SDI와 SKon은 각각 BMW 및 Ford의 F-150 픽업트럭향으로 견조한 출하를 보일 것으로 전망
- 그러나, Tesla가 주요 모델의 가격을 인하하며 SKon의 주 납품 모델이자, model3/Y의 경쟁 세그먼트인 현대/기아 및 VW의 2023년 수요에 대한 우려도 존재
- 동사의 23/24년 출하량 각각 전년 대비 50%/46% 상승할 것으로 전망. 이에 따른 24년 PER은 22배로 2차전지 업체 평균 수준
- 올해는 리튬 가격 하락 및 Tesla 가격 인하로 일시적 수익성 하락과 경쟁 심화 예상. 상반기 주가 방향성은 리튬 가격 추이 및 OEM별 판매량을 관찰하며 접근할 필요 존재
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
👍1
[한화 Tech 김광진/이용욱]
2023.01.26(목)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
SK하이닉스, '모바일 D램' 출시. ‘LPDDR5T’ 개발. 동작 속도는 9.6Gbps(초당 기가비트)로 전작 LPDDR5X(8.5Gbps) 대비 13% 빨라져
-link: https://bit.ly/3WwNrws
키옥시아-웨스턴디지털 합병 협상 재개...높아진 M&A 장벽, SK하이닉스가 변수. 실질적으로 상당량의 키옥시아 지분 확보해 영향력 행사 가능...WD-키옥시아 합병시 가장 영향받는 기업이란 점에서 반대할 듯
-link: https://bit.ly/3wv6lcw
일본 칩 벤처 Rapidus, 2025년까지 2nm 시제품 라인 목표
-link: https://s.nikkei.com/3HtLf4A
노트북용 새 메모리 모듈 규격 CAMM. 현행 SO-DIMM 대비 성능·신뢰성 향상...올 연말 규격 완성 전망
-link: https://bit.ly/3H8IyE5
반도체 한파 끄떡없는 ASML, 역대 최대 실적 기록. 지난해 EUV 노광기 54대 출하“올 매출 25% 이상 성장 전망”
-link: https://bit.ly/3HxJ93q
▶ 2차전지
테슬라 매출 & EPS 컨센서스 상회. 그러나, 할인하며 자동차 부문 이익률 감소. 2023년 자동차 판매량 가이던스 180만 대(YoY +37%). 중장기 CAGR 50% 목표 유지
-link: http://bit.ly/3DgvX0F
테슬라, 4.5조 원 투자해 네바다공장서 200만 대 분 배터리 추가 생산. 세미트럭 공장도 신설
-link: https://bit.ly/404ftST
테슬라 모델3·모델Y, 독일서 보조금 받는다…"구매 최적기". 獨BAFA 보조금 대상 전기차 목록에 모델3·모델Y 포함. 최대 6750유로 지원받아…출고가 4만 유로 초반대부터
-link: https://bit.ly/3DgwDCX
中 전기차 기업 BYD, 포드 독일 공장 인수 논의... 유럽 시장에 중국산 전기차 영향력 강화될까?
-link: http://bit.ly/3wsMR8r
LG에너지솔루션, 美 미시건 단독공장 '증설' 최종계약 연기. LG엔솔, 보조금 재승인 획득…미시간 주정부와 계약 체결 마감 기한 60일 미뤄
-link: https://bit.ly/3ZXQeBT
"GM, 인디애나주와 배터리 합작 4공장 협상 논의 지속"…삼성SDI '물망'. 현지 상공회의소 회장 "GM과 긴밀한 소통 지속". GM, LG엔솔 대체 파트너사 물색중…韓 기업 유력. 삼성SDI, 안정적인 자금력과 기술력 갖춰
-link: https://bit.ly/3HyIWwU
채널: https://t.me/hanwhatech
2023.01.26(목)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
SK하이닉스, '모바일 D램' 출시. ‘LPDDR5T’ 개발. 동작 속도는 9.6Gbps(초당 기가비트)로 전작 LPDDR5X(8.5Gbps) 대비 13% 빨라져
-link: https://bit.ly/3WwNrws
키옥시아-웨스턴디지털 합병 협상 재개...높아진 M&A 장벽, SK하이닉스가 변수. 실질적으로 상당량의 키옥시아 지분 확보해 영향력 행사 가능...WD-키옥시아 합병시 가장 영향받는 기업이란 점에서 반대할 듯
-link: https://bit.ly/3wv6lcw
일본 칩 벤처 Rapidus, 2025년까지 2nm 시제품 라인 목표
-link: https://s.nikkei.com/3HtLf4A
노트북용 새 메모리 모듈 규격 CAMM. 현행 SO-DIMM 대비 성능·신뢰성 향상...올 연말 규격 완성 전망
-link: https://bit.ly/3H8IyE5
반도체 한파 끄떡없는 ASML, 역대 최대 실적 기록. 지난해 EUV 노광기 54대 출하“올 매출 25% 이상 성장 전망”
-link: https://bit.ly/3HxJ93q
▶ 2차전지
테슬라 매출 & EPS 컨센서스 상회. 그러나, 할인하며 자동차 부문 이익률 감소. 2023년 자동차 판매량 가이던스 180만 대(YoY +37%). 중장기 CAGR 50% 목표 유지
-link: http://bit.ly/3DgvX0F
테슬라, 4.5조 원 투자해 네바다공장서 200만 대 분 배터리 추가 생산. 세미트럭 공장도 신설
-link: https://bit.ly/404ftST
테슬라 모델3·모델Y, 독일서 보조금 받는다…"구매 최적기". 獨BAFA 보조금 대상 전기차 목록에 모델3·모델Y 포함. 최대 6750유로 지원받아…출고가 4만 유로 초반대부터
-link: https://bit.ly/3DgwDCX
中 전기차 기업 BYD, 포드 독일 공장 인수 논의... 유럽 시장에 중국산 전기차 영향력 강화될까?
-link: http://bit.ly/3wsMR8r
LG에너지솔루션, 美 미시건 단독공장 '증설' 최종계약 연기. LG엔솔, 보조금 재승인 획득…미시간 주정부와 계약 체결 마감 기한 60일 미뤄
-link: https://bit.ly/3ZXQeBT
"GM, 인디애나주와 배터리 합작 4공장 협상 논의 지속"…삼성SDI '물망'. 현지 상공회의소 회장 "GM과 긴밀한 소통 지속". GM, LG엔솔 대체 파트너사 물색중…韓 기업 유력. 삼성SDI, 안정적인 자금력과 기술력 갖춰
-link: https://bit.ly/3HyIWwU
채널: https://t.me/hanwhatech
Naver
"풀HD급 영화 15편 1초에 처리"…SK하이닉스, '모바일 D램' 출시
SK하이닉스가 현존 모바일용 D램 제품 중 동작 속도가 가장 빠른 ‘LPDDR5T’ 개발에 성공했다. 이 회사가 지난해 11월 공개한 LPDDRX의 성능을 업그레이드해 최고속 기록을 다시 경신했다. SK하이닉스는 2
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 엘앤에프: 테슬라 가격 인하의 대표 수혜
- 자료링크 : https://bit.ly/3j9hI6T
▶️ 4분기 영업이익 기준 컨센서스 하회 전망
- 4분기 실적: 매출액 1.2조 원 영업이익 876억 원(컨센서스1,003억 원 하회)
- 11월부터 하락한 환율과, 테슬라 상하이 공장 가동 중단(중국 춘절 기간)에 따른 12월 출하량 감소가 주원인. 이를 제외하면 영업이익은 1,000억 원을 상회했을 것으로 예상
▶️ 2023년 영업이익 4,363억 원 전망
- 2023년 실적 매출액 5.9조 원, 영업이익 4,363억 원
- 출하량은 1분기 구지 2공장 2단계(연 3만 톤) 가동되며 큰 폭 증가 예상. 가동률 상승으로 출하량 분기별 상승세 전망
- 리튬 가격 하락으로 판가-원가 스프레드 2분기 소폭 감소 예상. 그러나, 출하량 증가가 이를 상쇄할 전망
▶️ 투자의견 Buy, 목표주가 33만 원 유지. 최선호주로 제시
- 과도한 저평가: 테슬라향 매출 비중 80% 수준 추정. 테슬라와 높은 주가 연동성 보이며 24년 PER 11배까지 하락
- Q 상승: 테슬라가 가격 인하 후 중국/미국/유럽 판매량 재차 상승하는 분위기
- 미국 진출: 지난 9월 불허됐던 미국 진출(레드우드와의 JV)도 3월 IRA 법안 구체화 후 재신청 해 상반기 내 발표될 것으로 기대
- 수익성 방어: 리튬 가격 하락으로 양극재 업체들은 2분기 일시적 수익성 하락 예상. 동사는 리튬 사급 비중(70% 수준) 높아 경쟁사 대비 부정적 영향 덜할 것으로 예상
채널: https://t.me/hanwhatech
★ 엘앤에프: 테슬라 가격 인하의 대표 수혜
- 자료링크 : https://bit.ly/3j9hI6T
▶️ 4분기 영업이익 기준 컨센서스 하회 전망
- 4분기 실적: 매출액 1.2조 원 영업이익 876억 원(컨센서스1,003억 원 하회)
- 11월부터 하락한 환율과, 테슬라 상하이 공장 가동 중단(중국 춘절 기간)에 따른 12월 출하량 감소가 주원인. 이를 제외하면 영업이익은 1,000억 원을 상회했을 것으로 예상
▶️ 2023년 영업이익 4,363억 원 전망
- 2023년 실적 매출액 5.9조 원, 영업이익 4,363억 원
- 출하량은 1분기 구지 2공장 2단계(연 3만 톤) 가동되며 큰 폭 증가 예상. 가동률 상승으로 출하량 분기별 상승세 전망
- 리튬 가격 하락으로 판가-원가 스프레드 2분기 소폭 감소 예상. 그러나, 출하량 증가가 이를 상쇄할 전망
▶️ 투자의견 Buy, 목표주가 33만 원 유지. 최선호주로 제시
- 과도한 저평가: 테슬라향 매출 비중 80% 수준 추정. 테슬라와 높은 주가 연동성 보이며 24년 PER 11배까지 하락
- Q 상승: 테슬라가 가격 인하 후 중국/미국/유럽 판매량 재차 상승하는 분위기
- 미국 진출: 지난 9월 불허됐던 미국 진출(레드우드와의 JV)도 3월 IRA 법안 구체화 후 재신청 해 상반기 내 발표될 것으로 기대
- 수익성 방어: 리튬 가격 하락으로 양극재 업체들은 2분기 일시적 수익성 하락 예상. 동사는 리튬 사급 비중(70% 수준) 높아 경쟁사 대비 부정적 영향 덜할 것으로 예상
채널: https://t.me/hanwhatech
[한화 Tech 김광진/이용욱]
2023.01.27(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
“미·네덜란드 당국자, 27일 중국 반도체 수출규제 논의…타결 가능성도”...네덜란드, 자국의 이해관계와는 무관한 미국의 국가 안보 위협에만 집중한 규제에는 완강히 거부한다는 입장고수
-link: https://bit.ly/3JdT2EV
ASML CEO, “美 수출 통제 결과 中 반도체 제조 장비 개발할 것”
-link: https://bit.ly/3Jjz6R8
SK하이닉스, CIS사업부 대대적 조직개편...고부가 제품 R&D에 집중한다. 시장 확대보다 개발에 초점. 기존 중·저화소 제품서 고부가 제품으로 전환 위한 전략
-link: https://bit.ly/3XHMiU3
BYD반도체, 기업공개 계획 중단
-link: https://bit.ly/3Ji1HGv
싸이파이브-인텔, 고성능 RISC-V 칩 생산 합의. 쿼드코어 칩 '호스크릭', IFS 인텔4 공정서 양산...올 여름부터 공급
-link: https://bit.ly/3WAs3GA
▶ 2차전지
[시그널] '양극재 대장주' 엘앤에프, 3000억 투자 유치 추진. 한투증권·JKL파트너스 등과 3,000억 협상. 영구채 발행·자사주 매각 카드 만지작. 국내외 공장 건설에 대규모 자금 필요. 산자부 해외 진출 재심사 승인 분수령
-link: https://bit.ly/3JePEcU
현대차 "올해 전기차 33만 대 판다…전동화 리더십 공고히 할 것". "조지아 신공장 조기 생산 등 美 IRA 대응 총력…수익성 위주 전략 유지"
-link: https://bit.ly/3HaGWd4
일본 스즈키, 2030년까지 전동화에 350억 달러 투자
-link: https://s.nikkei.com/3Y3digL
"EU, 미국과 원자재·핵심광물 FTA 논의…IRA 혜택 목적". 미국·EU·일본·인도네시아·아르헨티나 포괄할 가능성 제기
-link: https://bit.ly/3XDpuEY
포스코케미칼, 해외 생산기지 구축 박차…하이니켈 수출길 열려. 산업부, 니켈 함량 80% 승인
-link: https://bit.ly/3HbgvnF
채널: https://t.me/hanwhatech
2023.01.27(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
“미·네덜란드 당국자, 27일 중국 반도체 수출규제 논의…타결 가능성도”...네덜란드, 자국의 이해관계와는 무관한 미국의 국가 안보 위협에만 집중한 규제에는 완강히 거부한다는 입장고수
-link: https://bit.ly/3JdT2EV
ASML CEO, “美 수출 통제 결과 中 반도체 제조 장비 개발할 것”
-link: https://bit.ly/3Jjz6R8
SK하이닉스, CIS사업부 대대적 조직개편...고부가 제품 R&D에 집중한다. 시장 확대보다 개발에 초점. 기존 중·저화소 제품서 고부가 제품으로 전환 위한 전략
-link: https://bit.ly/3XHMiU3
BYD반도체, 기업공개 계획 중단
-link: https://bit.ly/3Ji1HGv
싸이파이브-인텔, 고성능 RISC-V 칩 생산 합의. 쿼드코어 칩 '호스크릭', IFS 인텔4 공정서 양산...올 여름부터 공급
-link: https://bit.ly/3WAs3GA
▶ 2차전지
[시그널] '양극재 대장주' 엘앤에프, 3000억 투자 유치 추진. 한투증권·JKL파트너스 등과 3,000억 협상. 영구채 발행·자사주 매각 카드 만지작. 국내외 공장 건설에 대규모 자금 필요. 산자부 해외 진출 재심사 승인 분수령
-link: https://bit.ly/3JePEcU
현대차 "올해 전기차 33만 대 판다…전동화 리더십 공고히 할 것". "조지아 신공장 조기 생산 등 美 IRA 대응 총력…수익성 위주 전략 유지"
-link: https://bit.ly/3HaGWd4
일본 스즈키, 2030년까지 전동화에 350억 달러 투자
-link: https://s.nikkei.com/3Y3digL
"EU, 미국과 원자재·핵심광물 FTA 논의…IRA 혜택 목적". 미국·EU·일본·인도네시아·아르헨티나 포괄할 가능성 제기
-link: https://bit.ly/3XDpuEY
포스코케미칼, 해외 생산기지 구축 박차…하이니켈 수출길 열려. 산업부, 니켈 함량 80% 승인
-link: https://bit.ly/3HbgvnF
채널: https://t.me/hanwhatech
Naver
“미·네덜란드 당국자, 27일 중국 반도체 수출규제 논의…타결 가능성도”
미국과 대(對)중국 반도체 수출 규제를 논의 중인 네덜란드가 이르면 27일(이하 현지시간) 최종 결론을 내릴 가능성이 있다고 로이터 통신이 25일 복수의 익명 소식통을 인용해 보도했다. 이 사안에 정통한 소식통들은
[한화투자증권 반도체 김광진]
★ 원익QnC : 바뀐 것은 없다. 하반기 모멘텀에 집중
- 자료링크 : https://bit.ly/3kLhqUd
▶ 4Q22 Preview : 컨센서스 부합하는 수준
- 매출액 1,994억원(-2% QoQ), 영업이익 245억원(-34% QoQ)으로 컨센서스 부합 수준 전망
- 쿠어스텍 인수 효과, P3 신규 라인 가동 효과 기인
- 성과급 반영으로 수익성 하락은 불가피하나, 전년대비로는 개선된 수준일 것
▶ 바뀐 것은 없다. 쿼츠 부문 하반기 모멘텀은 여전
- 쿼츠 제품 공급 단가 합의가 예년 대비 늦어지면서 가격 인하 폭에 대한 우려 존재
- 그러나 시장의 우려만큼 단가 인하의 폭은 크지 않을 것으로 예상. Q의 증가가 P 하락 효과를 상쇄할 수 있을 수준
- 쿼츠 부문 Q의 증가는 하반기부터 본격화될 것
- 3Q부터 메모리 업황의 점진적 회복에 따른 수혜 예상. 또한 현재 장비 반입 중인 P3 디램과 로직 라인 신규 가동 효과와 P2 확산공정 교체주기 도래 효과가 매출로 반영될 것
- TSMC향 공급 증가는 또 다른 기대요인. TSMC향 매출비중은 4% 수준으로 미미했으나 올해부터 점진적 증가 기대
- 대만 팹 증설과 고객사 내 점유율 확대 효과에 기인
- 하반기 예정된 구미 공장 증설분 양산 가동과 대만(WQT) 공장 증설이 직접적인 주가 모멘텀으로 작용할 것
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 36,000원 유지
- 현 주가는 올해 예상 실적 기준 P/E 7.X 수준으로 동사의 과거 5개년 P/E 밴드 하단에 근접
- 하반기에 집중된 실적 성장 모멘텀에 집중할 필요
- 특히 TSMC향 공급이 확대되는 것에 대한 멀티플 프리미엄 부여가 타당
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 원익QnC : 바뀐 것은 없다. 하반기 모멘텀에 집중
- 자료링크 : https://bit.ly/3kLhqUd
▶ 4Q22 Preview : 컨센서스 부합하는 수준
- 매출액 1,994억원(-2% QoQ), 영업이익 245억원(-34% QoQ)으로 컨센서스 부합 수준 전망
- 쿠어스텍 인수 효과, P3 신규 라인 가동 효과 기인
- 성과급 반영으로 수익성 하락은 불가피하나, 전년대비로는 개선된 수준일 것
▶ 바뀐 것은 없다. 쿼츠 부문 하반기 모멘텀은 여전
- 쿼츠 제품 공급 단가 합의가 예년 대비 늦어지면서 가격 인하 폭에 대한 우려 존재
- 그러나 시장의 우려만큼 단가 인하의 폭은 크지 않을 것으로 예상. Q의 증가가 P 하락 효과를 상쇄할 수 있을 수준
- 쿼츠 부문 Q의 증가는 하반기부터 본격화될 것
- 3Q부터 메모리 업황의 점진적 회복에 따른 수혜 예상. 또한 현재 장비 반입 중인 P3 디램과 로직 라인 신규 가동 효과와 P2 확산공정 교체주기 도래 효과가 매출로 반영될 것
- TSMC향 공급 증가는 또 다른 기대요인. TSMC향 매출비중은 4% 수준으로 미미했으나 올해부터 점진적 증가 기대
- 대만 팹 증설과 고객사 내 점유율 확대 효과에 기인
- 하반기 예정된 구미 공장 증설분 양산 가동과 대만(WQT) 공장 증설이 직접적인 주가 모멘텀으로 작용할 것
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 36,000원 유지
- 현 주가는 올해 예상 실적 기준 P/E 7.X 수준으로 동사의 과거 5개년 P/E 밴드 하단에 근접
- 하반기에 집중된 실적 성장 모멘텀에 집중할 필요
- 특히 TSMC향 공급이 확대되는 것에 대한 멀티플 프리미엄 부여가 타당
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
[한화 Tech 김광진/이용욱]
2023.01.30(월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
미국, 네덜란드, 일본과의 중국 칩 수출 제한에 관한 거래 확보...ASML 홀딩스, 니콘, 도쿄 일렉트로닉 등 두 동맹국에 본사를 둔 기업에 수출 규제 확대
-link: https://s.nikkei.com/403Usrs
ASML,중국 반도체 제조 장비 수출에 대한 새로운 제한에 대한 여러 정부 간의 합의 이해
-link: https://reut.rs/3JorJaZ
EUV·NIL 등 차세대 리소그래피 특허...TSMC가 삼성전자 압도
-link: https://bit.ly/3XLXb7z
'70% 턱걸이' 국내 파운드리 가동률...2분기까지도 어렵다
삼성전자 12인치 파운드리 팹만 가동률 80% 유지. 8인치의 경우 팹에 따라 60~70% 수준에 머물러. 재고물량 소진되는 3분기 후 가동률 회복 가능성
-link: https://bit.ly/3RifzCg
▶ 2차전지
SK온, 현대차 '러브콜'에 국내 배터리 투자 진행. 서산 공장 대상, 연 10GWh 안팎 배터리 생산. 상반기 투자 시작해 2024년 양산
-link: https://bit.ly/3Y5wavv
LG엔솔·스텔란티스 캐나다 공장 착공…온타리오주 경제개발 장관 현장 방문. 배터리 모듈 생산 건물 기초 공사 돌입. 오는 2024년 모듈·2025년 셀 생산 목표
-link: https://bit.ly/3wDVX2b
엘앤에프 美 진출 3월 이후로…"IRA 세부시행 발표 후 재신청"
-link: https://bit.ly/3XSPNaA
채널: https://t.me/hanwhatech
2023.01.30(월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
미국, 네덜란드, 일본과의 중국 칩 수출 제한에 관한 거래 확보...ASML 홀딩스, 니콘, 도쿄 일렉트로닉 등 두 동맹국에 본사를 둔 기업에 수출 규제 확대
-link: https://s.nikkei.com/403Usrs
ASML,중국 반도체 제조 장비 수출에 대한 새로운 제한에 대한 여러 정부 간의 합의 이해
-link: https://reut.rs/3JorJaZ
EUV·NIL 등 차세대 리소그래피 특허...TSMC가 삼성전자 압도
-link: https://bit.ly/3XLXb7z
'70% 턱걸이' 국내 파운드리 가동률...2분기까지도 어렵다
삼성전자 12인치 파운드리 팹만 가동률 80% 유지. 8인치의 경우 팹에 따라 60~70% 수준에 머물러. 재고물량 소진되는 3분기 후 가동률 회복 가능성
-link: https://bit.ly/3RifzCg
▶ 2차전지
SK온, 현대차 '러브콜'에 국내 배터리 투자 진행. 서산 공장 대상, 연 10GWh 안팎 배터리 생산. 상반기 투자 시작해 2024년 양산
-link: https://bit.ly/3Y5wavv
LG엔솔·스텔란티스 캐나다 공장 착공…온타리오주 경제개발 장관 현장 방문. 배터리 모듈 생산 건물 기초 공사 돌입. 오는 2024년 모듈·2025년 셀 생산 목표
-link: https://bit.ly/3wDVX2b
엘앤에프 美 진출 3월 이후로…"IRA 세부시행 발표 후 재신청"
-link: https://bit.ly/3XSPNaA
채널: https://t.me/hanwhatech
Nikkei Asia
U.S. secures deal with Netherlands, Japan on China chip export limit: Bloomberg
Agreement would extend some export controls to companies in three countries
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ LG에너지솔루션 : 계절적 비수기에도 Q 증가 지속
- 자료링크 : https://bit.ly/3HjgoGq
▶ 4분기에도 지속 증가한 배터리 출하
- 4분기 부문별 영업이익은 자동차전지 2,186억 원, 소형전지 1,733억 원, ESS -1,545억 원으로 추정
- 자동차전지는 GM 및 유럽 고객향 출하 증가와 수익성 높은 프로젝트 비중 증가로 성과급 비용이 반영됐음에도 견조한 수익성 기록
- 반면, 소형전지는 상대적으로 짧은 메탈가 연동 시기로 판가 하락에 따라 수익성 악화.
- ESS는 일회성 리콜 비용이 반영되며 큰 폭 적자를 기록
▶ 1분기 영업이익 4,253억 원 전망
- 1분기 실적으로 매출액 8.1조 원, 영업이익 4,253억 원을 전망
- 환율과 판가 하락으로 매출액은 QoQ 감소하지만, 출하량은 증가할 것으로 예상. 1분기는 계절적 비수기임에도 GM/유럽 고객들의 견조한 주문과 테슬라의 판매량이 증가하고 있기 때문
- 한편, 자동차전지에서 메탈가 연동 시차로 판가가 큰 폭 하락할 것으로 예상되어 출하 증가에도 불구하고 수익성은 감소할 전망
- 소형전지는 스프레드 정상화로 재차 10%의 수익성 회복이 예상
- ESS는 연초 출하가 감소할 것으로 예상되어 고정비 부담 증가로 적자가 지속될 전망
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 62만 원 유지
- 3월 IRA 구체화 전까지는 테슬라 판매량 증가 효과에 주목
- 1/30 보호예수 해제 이후 주가는 단기적으로 변동성이 커질 수 있으며, model 3/Y와 비슷한 세그먼트를 생산 중인 VW/현대기아/르노/포드 등은 경쟁이 치열해질 것으로 예상
- 그러나, 단기적으로 테슬라 Q 증가 효과가 더 클 것으로 예상. 최근 동사는 GM 4기 JV 설립을 중단했다는 뉴스가 보도됨. 이미 3기 JV까지 설립하여 GM 비중이 추가로 높아지는 것은 부담
- 오히려 포드와 유럽 JV 기대감이 높아지고 있는 점이 긍정적. 3월부터는 IRA 세액공제 내용이 구체화되면 향후 실적 전망치는 크게 상향조정될 가능성이 높음
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ LG에너지솔루션 : 계절적 비수기에도 Q 증가 지속
- 자료링크 : https://bit.ly/3HjgoGq
▶ 4분기에도 지속 증가한 배터리 출하
- 4분기 부문별 영업이익은 자동차전지 2,186억 원, 소형전지 1,733억 원, ESS -1,545억 원으로 추정
- 자동차전지는 GM 및 유럽 고객향 출하 증가와 수익성 높은 프로젝트 비중 증가로 성과급 비용이 반영됐음에도 견조한 수익성 기록
- 반면, 소형전지는 상대적으로 짧은 메탈가 연동 시기로 판가 하락에 따라 수익성 악화.
- ESS는 일회성 리콜 비용이 반영되며 큰 폭 적자를 기록
▶ 1분기 영업이익 4,253억 원 전망
- 1분기 실적으로 매출액 8.1조 원, 영업이익 4,253억 원을 전망
- 환율과 판가 하락으로 매출액은 QoQ 감소하지만, 출하량은 증가할 것으로 예상. 1분기는 계절적 비수기임에도 GM/유럽 고객들의 견조한 주문과 테슬라의 판매량이 증가하고 있기 때문
- 한편, 자동차전지에서 메탈가 연동 시차로 판가가 큰 폭 하락할 것으로 예상되어 출하 증가에도 불구하고 수익성은 감소할 전망
- 소형전지는 스프레드 정상화로 재차 10%의 수익성 회복이 예상
- ESS는 연초 출하가 감소할 것으로 예상되어 고정비 부담 증가로 적자가 지속될 전망
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 62만 원 유지
- 3월 IRA 구체화 전까지는 테슬라 판매량 증가 효과에 주목
- 1/30 보호예수 해제 이후 주가는 단기적으로 변동성이 커질 수 있으며, model 3/Y와 비슷한 세그먼트를 생산 중인 VW/현대기아/르노/포드 등은 경쟁이 치열해질 것으로 예상
- 그러나, 단기적으로 테슬라 Q 증가 효과가 더 클 것으로 예상. 최근 동사는 GM 4기 JV 설립을 중단했다는 뉴스가 보도됨. 이미 3기 JV까지 설립하여 GM 비중이 추가로 높아지는 것은 부담
- 오히려 포드와 유럽 JV 기대감이 높아지고 있는 점이 긍정적. 3월부터는 IRA 세액공제 내용이 구체화되면 향후 실적 전망치는 크게 상향조정될 가능성이 높음
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
👍1
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 포스코케미칼 : 수익성 압박 vs 수주 기대감
- 자료링크 : https://bit.ly/3HFdOfh
▶ 4분기 실적 쇼크
- 4분기 실적은 연결기준 매출액 7,808억 원, 영업이익 33억 원으로 실적 쇼크 기록
- 양극재는 IT용 출하 감소로 이익률이 5%까지 하락했고, 절강포화도 비바인딩 계약으로 출하가 감소하며 매출이 QoQ 50% 이상 하락
- 음극재도 출하 감소로 2%의 이익률을 기록한 것으로 추정
- 철강 부문에서는 홍수 피해로 기초 소재 판매 부진 및 제품 평가손, 유가 하락에 따른 수익성 하락이 크게 반영됨
▶ 1분기 영업이익 236억 원 전망
- 1분기 실적으로 매출액 1.0조 원, 영업이익 236억 원을 전망
- 양극재는 GM향 광양 공장이 가동되며 출하량은 QoQ +50% 이상 증가할 것으로 예상되나, 초기 가동 비용으로 수익성은 4~5%에서 유지될 전망
- 음극재도 출하가 일부 회복되지만, 낮은 환율과 재료비/고정비 상승으로 2%대 수익성이 예상
- 철강 부문은 일회성 비용은 사라지나, 소폭 적자가 지속될 전망
- 상반기까지는 양극재 공장 가동 초기 비용 및 리튬 가격 하락에 따른 스프레드 악화로 수익성은 낮게 유지될 것으로 예상
- 다만, 수익성 높은 GM향 NCMA 비중이 본격 증가하는 하반기부터 마진이 크게 개선될 것으로 기대
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 22만 원 유지
- 실적 쇼크에도 불구, 삼성SDI향 수주 기대감으로 주가 상승세
- 삼성SDI는 중장기 캐파 가이던스를 제공하지 않지만, 작년 6월 일진머티리얼즈와 8.5년간 8.5조 원의 동박(배터리 약 690GWh 규모) 공급계약을 감안하면 동사와도 대규모 공급계약이 가능하다고 판단
- LGES/GM 외 글로벌 메이저 업체향 공급 기대감과 중장기 실적 가시성이 높아질 수 있는 측면에서 긍정적
- 예상보다 빠른 수주 모멘텀으로 주가는 당분간 상승세가 이어질 수 있다고 판단. 그러나, 이를 감안해도 높은 밸류에이션과 상반기까지 수익성 압박을 고려하면 상반기 내 추세적인 상승은 제한적일 것으로 판단
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 포스코케미칼 : 수익성 압박 vs 수주 기대감
- 자료링크 : https://bit.ly/3HFdOfh
▶ 4분기 실적 쇼크
- 4분기 실적은 연결기준 매출액 7,808억 원, 영업이익 33억 원으로 실적 쇼크 기록
- 양극재는 IT용 출하 감소로 이익률이 5%까지 하락했고, 절강포화도 비바인딩 계약으로 출하가 감소하며 매출이 QoQ 50% 이상 하락
- 음극재도 출하 감소로 2%의 이익률을 기록한 것으로 추정
- 철강 부문에서는 홍수 피해로 기초 소재 판매 부진 및 제품 평가손, 유가 하락에 따른 수익성 하락이 크게 반영됨
▶ 1분기 영업이익 236억 원 전망
- 1분기 실적으로 매출액 1.0조 원, 영업이익 236억 원을 전망
- 양극재는 GM향 광양 공장이 가동되며 출하량은 QoQ +50% 이상 증가할 것으로 예상되나, 초기 가동 비용으로 수익성은 4~5%에서 유지될 전망
- 음극재도 출하가 일부 회복되지만, 낮은 환율과 재료비/고정비 상승으로 2%대 수익성이 예상
- 철강 부문은 일회성 비용은 사라지나, 소폭 적자가 지속될 전망
- 상반기까지는 양극재 공장 가동 초기 비용 및 리튬 가격 하락에 따른 스프레드 악화로 수익성은 낮게 유지될 것으로 예상
- 다만, 수익성 높은 GM향 NCMA 비중이 본격 증가하는 하반기부터 마진이 크게 개선될 것으로 기대
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 22만 원 유지
- 실적 쇼크에도 불구, 삼성SDI향 수주 기대감으로 주가 상승세
- 삼성SDI는 중장기 캐파 가이던스를 제공하지 않지만, 작년 6월 일진머티리얼즈와 8.5년간 8.5조 원의 동박(배터리 약 690GWh 규모) 공급계약을 감안하면 동사와도 대규모 공급계약이 가능하다고 판단
- LGES/GM 외 글로벌 메이저 업체향 공급 기대감과 중장기 실적 가시성이 높아질 수 있는 측면에서 긍정적
- 예상보다 빠른 수주 모멘텀으로 주가는 당분간 상승세가 이어질 수 있다고 판단. 그러나, 이를 감안해도 높은 밸류에이션과 상반기까지 수익성 압박을 고려하면 상반기 내 추세적인 상승은 제한적일 것으로 판단
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
[한화 Tech 김광진/이용욱]
2023.01.31(화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
AMD 적응 컴퓨팅 기술로 차세대 Denso LiDAR 시스템 구현...2025년 출하 목표
-link: https://bit.ly/3WR1OMd
인텔 파운드리 서비스(IFS), 주요 "클라우드 에지 및 데이터 센터 솔루션 공급업체"로부터 인텔 3 프로세스 노드의 칩 제조 주문 확보
-link: https://bit.ly/3WQLF9o
애플ㆍAMDㆍ엔비디아, TSMC에 AI 반도체 긴급 주문… 4월부터 출고
-link: https://bit.ly/3HJI0Gr
▶ 2차전지
SK온 '기관자금 5천억 더' 최대 3.3조 실탄 장전한다. 한투 PE 컨소시엄 주도. 다음달말까지 모집 나서. 해외공장 확대용 재원 확보
-link: https://bit.ly/3wIDQs2
車배터리 세계 1위 中 CATL, 배터리 재활용 기지 건설에 4조원대 투자
-link: https://bit.ly/3jnx8Eu
포스코케미칼, 양극재 40兆 수주 잭팟. 올해부터 2032년까지 10년 동안 삼성SDI에 전기차 배터리용 하이니켈 NCA 양극재를 공급. 양극재 77만 톤, 배터리 550GWh 규모
-link: https://bit.ly/3JuPePE
삼아알미늄, LG엔솔과 7,000억 규모 양극박 공급 계약. 공급 시기는 이달 말부터 2030년 12월 31일까지
-link: https://bit.ly/3WWEZqE
채널: https://t.me/hanwhatech
2023.01.31(화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶ 반도체
AMD 적응 컴퓨팅 기술로 차세대 Denso LiDAR 시스템 구현...2025년 출하 목표
-link: https://bit.ly/3WR1OMd
인텔 파운드리 서비스(IFS), 주요 "클라우드 에지 및 데이터 센터 솔루션 공급업체"로부터 인텔 3 프로세스 노드의 칩 제조 주문 확보
-link: https://bit.ly/3WQLF9o
애플ㆍAMDㆍ엔비디아, TSMC에 AI 반도체 긴급 주문… 4월부터 출고
-link: https://bit.ly/3HJI0Gr
▶ 2차전지
SK온 '기관자금 5천억 더' 최대 3.3조 실탄 장전한다. 한투 PE 컨소시엄 주도. 다음달말까지 모집 나서. 해외공장 확대용 재원 확보
-link: https://bit.ly/3wIDQs2
車배터리 세계 1위 中 CATL, 배터리 재활용 기지 건설에 4조원대 투자
-link: https://bit.ly/3jnx8Eu
포스코케미칼, 양극재 40兆 수주 잭팟. 올해부터 2032년까지 10년 동안 삼성SDI에 전기차 배터리용 하이니켈 NCA 양극재를 공급. 양극재 77만 톤, 배터리 550GWh 규모
-link: https://bit.ly/3JuPePE
삼아알미늄, LG엔솔과 7,000억 규모 양극박 공급 계약. 공급 시기는 이달 말부터 2030년 12월 31일까지
-link: https://bit.ly/3WWEZqE
채널: https://t.me/hanwhatech
DIGITIMES
AMD adaptive computing technology enables next-gen Denso LiDAR system
AMD announced recently that its adaptive computing technology is powering Denso's next-generation LiDAR platform to deliver over 20X improvement in resolution with extremely low latency for increased precision in detecting pedestrians, vehicles, free space…
👍1
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 포스코케미칼 x 삼성SDI 양극재 공급계약 코멘트
- 자료링크 : https://bit.ly/3jidWIs
▶ 공급계약 내용
- 1/30(월) 장 마감 후, 포스코케미칼은 삼성SDI와 10년간(2023.01.30~2032.12.31) NCA 양극재 40조 원 공급계약 공시
- 이전 양극재 공급계약은 1) 3년 13조 원(포스코케미칼 x 얼티엄셀즈), 2) 3년 10조 원(에코프로비엠 x SK이노베이션)이 최대 규모였던 것을 감안하면 이번 계약은 유례없던 대규모 공급계약
- 양극재 40조 원은 양극재 77만 톤, 배터리 550GWh 규모에 해당
(가정: 양극재 소요량 1.4kg/kWh, 양극재 가격 $40/kg, 환율 1,296원/USD)
- 포스코케미칼은 2030년 양극재 캐파 목표로 61만 톤(vs. 22년 말 4.5만 톤)을 제시한 바 있음. 2023~2032년 총 310만 톤 생산 가능한 규모(가정: 양극재 캐파의 선형적 성장 및 연도별 60~80% 가동률 가정). 이번 공급 계약으로 목표 생산량의 25% 물량을 확보한 것(작년 7월 얼티엄셀즈와의 13조 원 공급 계약은 약 25만 톤으로 8%에 해당)
- 상반기 내 국내 및 해외 업체향 추가 수주 기대감도 존재. 추가 공급계약 발표 시 캐파 목표치 상향될 가능성 존재
▶ 코멘트
- JV 및 수주 사이클 공백기에는 1) 전기차 판매량 및 2) 단기 실적 등 펀디멘탈 지표로 주가가 연동되지만, 수주 사이클 시기에는 기업별 모멘텀으로 주가 반응. 이번 공급계약을 시작으로 양극재 수주 사이클이 시작된다면 양극재 업체 주가도 재차 주목받을 것으로 전망
- 포스코케미칼의 24년 PER은 30배로 경쟁사(에코프로비엠 18배, 엘앤에프 12배) 대비 밸류에이션 할증받는 중. 이번 공급계약으로 중장기 실적 가시성이 높여졌으며, 미래 실적에 기반한 밸류에이션도 정당화 가능. 단기 밸류에이션에는 할증 요인으로 작용(한화추정치 기준 24년 PER 31배, 25년 PER 22배)
- 3월부터는 1) 2분기 수익성 하락 우려 vs 2) 수주 모멘텀/IRA 구체화(해외 진출 발표 및 실적 추정치 상향)가 주요 쟁점이 될 것으로 예상
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 포스코케미칼 x 삼성SDI 양극재 공급계약 코멘트
- 자료링크 : https://bit.ly/3jidWIs
▶ 공급계약 내용
- 1/30(월) 장 마감 후, 포스코케미칼은 삼성SDI와 10년간(2023.01.30~2032.12.31) NCA 양극재 40조 원 공급계약 공시
- 이전 양극재 공급계약은 1) 3년 13조 원(포스코케미칼 x 얼티엄셀즈), 2) 3년 10조 원(에코프로비엠 x SK이노베이션)이 최대 규모였던 것을 감안하면 이번 계약은 유례없던 대규모 공급계약
- 양극재 40조 원은 양극재 77만 톤, 배터리 550GWh 규모에 해당
(가정: 양극재 소요량 1.4kg/kWh, 양극재 가격 $40/kg, 환율 1,296원/USD)
- 포스코케미칼은 2030년 양극재 캐파 목표로 61만 톤(vs. 22년 말 4.5만 톤)을 제시한 바 있음. 2023~2032년 총 310만 톤 생산 가능한 규모(가정: 양극재 캐파의 선형적 성장 및 연도별 60~80% 가동률 가정). 이번 공급 계약으로 목표 생산량의 25% 물량을 확보한 것(작년 7월 얼티엄셀즈와의 13조 원 공급 계약은 약 25만 톤으로 8%에 해당)
- 상반기 내 국내 및 해외 업체향 추가 수주 기대감도 존재. 추가 공급계약 발표 시 캐파 목표치 상향될 가능성 존재
▶ 코멘트
- JV 및 수주 사이클 공백기에는 1) 전기차 판매량 및 2) 단기 실적 등 펀디멘탈 지표로 주가가 연동되지만, 수주 사이클 시기에는 기업별 모멘텀으로 주가 반응. 이번 공급계약을 시작으로 양극재 수주 사이클이 시작된다면 양극재 업체 주가도 재차 주목받을 것으로 전망
- 포스코케미칼의 24년 PER은 30배로 경쟁사(에코프로비엠 18배, 엘앤에프 12배) 대비 밸류에이션 할증받는 중. 이번 공급계약으로 중장기 실적 가시성이 높여졌으며, 미래 실적에 기반한 밸류에이션도 정당화 가능. 단기 밸류에이션에는 할증 요인으로 작용(한화추정치 기준 24년 PER 31배, 25년 PER 22배)
- 3월부터는 1) 2분기 수익성 하락 우려 vs 2) 수주 모멘텀/IRA 구체화(해외 진출 발표 및 실적 추정치 상향)가 주요 쟁점이 될 것으로 예상
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함