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★ 크린앤사이언스(045520): 공기청정기용 필터 매출액 2배 성장 시현! ★

원문링크: https://bit.ly/2Q4s1Gp

1. 투자의견 BUY 및 목표주가 36,100원 유지
- 미세먼지 현상 심화로 공기청정기 시장이 구조적으로 성장함에 따라 가정용 공기청정기 필터 시장점유율 약 70% 크린앤사이언스의 직접적 수혜 전망
- 필터 교체주기 단축으로 인한 필터 교체수요 증가로 실적 성장 폭은 더욱 확대될 것으로 예상

2. 1Q19 Review: 공기청정기용 필터 전년동기대비 92% 성장
- 크린앤사이언스는 1분기 매출액과 영업이익은 각각 352억원(+48.7%, YoY), 56억원(+241.0% YoY)으로 어닝 서프라이즈 시현
- 필터부문 매출액 245억원으로 전년동기대비 92% 성장하며 전사 실적 성장을 주도
- 영업이익은 외형 성장에 따른 규모의 경제 효과로 매출원가율이 전년동기대비 5.2%p 낮아지며 큰 폭으로 성장

3. 2019년 실적은 매출액 1,251억원과 영업이익 162억원 전망
- 크린앤사이언스의 2019년 연결 매출액과 영업이익은 각각 1,251억원(+31.4%, YoY)과 162억원(+99.5%, YoY)으로 추정
- 증가하는 필터 수요에 대응하기 위해 2019년 3월 약 180억원의 증설투자 진행, 필터 생산능력 약 70% 증대 전망
- 2020년 1분기부터 증설효과 반영 될 것으로 기대되며 중장기적 성장동력 확보 판단


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★ 도이치모터스(067990.KQ): 오토월드(분양)가 이끌고 A/S 사업부가 당기는 성장! ★

원문링크: https://bit.ly/2w1AuRs

1. 투자의견 BUY, 목표주가 12,600원으로 제시
- 목표주가 12,600원은 2019년 도이치모터스, 도이치파이낸셜의 영업가치와 도이치오토월드 분양이익을 합산하여 산출
- 도이치모터스는 딜러쉽 사업을 기반으로 자동차 금융, A/S센터 운영, 온오프라인 중고차플랫폼 운영 및 분양 등의 다양한 사업 영위
- 사업부간의 시너지가 예상되며, 플랫폼 사업을 기반으로 한 파생사업 기회가 많아 향후 성장 기대

2. 19.1Q Review: 매출액 2,682억원과 영업이익 235억원 시현
- 2019년 1분기 매출액 2,682억원(-12.7%, YoY)과 영업이익 235억원(+139.7%, YoY)을 시현
- 매출액은 신차판매부문 매출감소영향으로 축소
- 영업이익은 수익성 높은 A/S부문 매출증가와 도이치오토월드 공정률 40%달성으로 전년 동기대비 대폭 증가
- 2분기 부터 단가가 높은 BMW 인기모델 풀체인지 출시를 앞두고 있어 매출회복 및 영업이익 증가 기대

3. 2019년 실적 매출액 1.2조원과 영업이익 891원 전망
- 2019년 매출액 1조 2,380억원(YoY +17.0%)과 영업이익 891억원(YoY +76.1%)으로 추정
- BMW 인기모델 풀체인지, 수익성 높은 사업부의 매출성장, 도이치오토월드 연말 공정률 90% 예상으로 2019년 연간 최대 영업이익을 기록할 전망


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★ 해성옵틱스 (076610.KQ) : 스마트폰 카메라모듈 업체 중 가장 싼 회사★

원문링크: https://bit.ly/2X1Xv2I

1. 투자의견 BUY, 목표주가 5,100원 제시
- 3월에 출시된 주요 고객사 플래그쉽 스마트폰 모델의 후면 카메라 모듈 신규 수주 확대
- 국내 스마트폰 업체와 중화권 업체向 매출 비중이 5:5로 경쟁사 대비 안정적인 매출액 시현
- 스마트폰向 고화소 카메라모듈(렌즈모듈-AF액츄에이터-카메라모듈) 일괄생산 체제를 통해 높아진 카메라모듈 스펙 대응 원활

2. 1분기보다 2분기 영업이익 더 좋다
- 해성옵틱스 1분기 연결실적은 매출액 1,002억원(YoY, +81.3%), 영업이익 35억원(흑자전환/1Q18 -7억원)으로 호실적 시현
- 1분기부터 플래그쉽 모델 16M를 납품하면서 큰 폭의 턴어라운드를 기록(카메라모듈 매출액: 2018년 375억원 → 2019년 1분기 456억원)
- 2분기는 카메라모듈 부문의 수율 개선 효과로 40억원의 영업이익을 기록할 전망
- 국내 및 중국 스마트폰 모델들의 트리플 카메라모듈 채택이 확산됨에 따라 Q증가
- 렌즈모듈 부문은 수율개선 및 베트남으로의 생산시설 안정화 등으로 연간 -70억원의 적자에서 탈피해 2019년 연간 BEP 예상


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★ 라온시큐어 (042510) : 투자 수확의 시기 본격 도래! ★

원문링크: https://bit.ly/2WUE6As

1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 5,200원으로 커버리지 개시
- Target PER 37배 적용. 인증시장 패러다임 변화로 주목 받았던 2015년~2017년 연간 하단 평균 PER에 불과해 상승여력이 큼
- 2015년 정부의 공인인증서 의무화 폐지, 2016년 FIDO 생체인증 시장의 개화에 대한 기대감으로 주가 상승
- 2019년은 인증시장의 확장과 해외 진출 기대감이 높은 해


2. FIDO 생체인증 국내 최다 레퍼런스 보유 보안솔루션 업체
- 모바일 보안 1위 업체로 보안솔루션 업체 중 유일하게 모바일 통합보안(MDD, 암호/인증, 모바일백신, 가상키패드) 솔루션을 보유
- 2015년 FIDO Alliance를 통해 FIDO 인증을 획득, 2018년 8월 국체 생체인증표준협회에서 터치엔원패스, '파이도동글로 FIDO2 인증을 획득.
- 현재 금융기관, 공공기관, 포털, 오픈마켓, 핀테크, 게임, 통신 등 다양한 산업 군의 500여개 기업을 고객으로 확보


3.2019년은 매출 304억(YoY, +23.6%), 영업이익 49억(YoY, +22.5%)을 전망
- 2019년 1분기 매출은 39.5억(YoY, +1.7%), 영업이익은 -7.1억(적전). 신규사업 및 고객사 확대에 따른 판관비 증가로 영업이익 하락
- 인증시장의 2차 확장시기. 1) 신규 보안 서비스의 매출 확대와 유지보수 매출로 실적 안정 성장세 2) FIDO2 인증 획득 통한 적용 단말기 및 고객사 확대



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★ 파수닷컴(150900.KQ): 데이터보안 시장점유율 1위 파수닷컴, 정부 정책 수혜로 성장 가속화 ★

원문링크: https://bit.ly/2K7cZyK

1. 투자의견 BUY, 목표주가 7,400원으로 커버리지 개시
- 목표주가 7,400원은 PeerGroup의 과거 3년 평균 PER에 20% 할인한 PER 24배 적용
- 할인의 근거로 파수닷컴이 성장 초입에 있는 점을 고려
- 독보적 시장점유율로 안정적인 수익 창출 기대감과 정부 정책 수혜로 인한 신사업 부문 매출가시화로 높은 투자 매력도 보유


2. 데이터보안 시장의 성장 + 정부 정책 수혜로 수주 증가
- 문서 디지털화와 정보기기 다변화로 인한 추가적 보안솔루션 수요 증가 예상
- 정부 시큐어 코딩 의무화, 빅데이터 플랫폼 구축 등에 의한 추가적 수혜 전망
- 가트너 유명 애널리스트 ‘데보라 키시’를 영입하며 미국 보안 시장 본격적으로 진출


3. 2019년 매출액 390억원, 영업이익 38억원 전망
- 기존 보안솔루션 수주증가와 신사업 손익분기점 도달로 전사적 매출 증가 및 수익률 개선 예상
- 기존 보안 솔루션은 제품 업그레이드 수요, 경쟁사 고객 윈백, 정부 정책 수혜로 증가할 전망
- 신규 사업은 정부 주도 빅데이터 플랫폼 사업에 솔루션을 수주하며 손익분기점 초과 예상


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* 하나금융 코스닥벤처팀

★ 보안:‘보안주’의 ‘보완’이 시급하다 ★

원문링크: https://bit.ly/2X86T4y

1. 보안주의 re-rating이 필요한 시점
- 최근 미중 무역갈등으로 불거진 화웨이 네트워크장비 사용 규제는 사실상 ‘보안’에서 시작
- 1) 정책 수혜주. 2019년 하반기 5G 상용화를 위한 핀테크, 블록체인 등 정부의 사활이 기대
2) 시장 확장기. 기존 보안시장이 PC에서 모바일로 넘어오면서 확장됐다면 이제 IoT 시장으로의 확대
3) 인식의 변화. 이제 보안은 선택이 아닌 필수다.

2. Top Picks: 윈스, 라온시큐어, 파수닷컴
- 정부 정책, 해외로의 진출 가능성, 실적이 좋은 종목 중심으로 투자
- 윈스는 일본 고객사의 교체수요 주기 도래에 따른 매출 확대와 5G 투자에 따른 외형 성장이 기대
- 라온시큐어는 생체 인증시장의 2차 확장기에 따른 모바일 보안부문 대장주. 적용 가능 단말기의 확대, 해외 진출 기대로 확장기 앞에 놓여있다.
- 파수닷컴은 19년 신규 사업과 미국 법인에 영업선을 다양화하여 의미있는 실적 성장이 이뤄질 것으로 예상

3. 보안시장 개요
- 국내 보안시장은 정보보안 및 물리보안 시장으로 나뉨. 전 산업의 IT화로 최근에는 융합형 보안시장 성장 중.
- 국내 보안업체는 1000여개로 대부분의 업체가 영세하며 대형사와 소형사간의 양극화는 심화 중

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*하나금융 중소형·코스닥팀*

[윈스 내방 IR]

1. 주제 : 윈스 IR

2. 일시 : 5월 27일(월) 16시 00분

3. 장소 : 하나금융투자빌딩 9층 대회의실

4. 발표자 : 윈스 김상진 팀장


많은 참여 부탁드립니다.
감사합니다.


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*하나금융 코스닥벤처팀*

[내방 IR 행사]

1. 세부일정:
5월 27일(월) 16:00 윈스
5월 28일(화) 16:00 라온시큐어
5월 29일(수) 16:00 켐트로닉스
5월 30일(목) 16:00 엔텔스
6월 3일(월) 16:00 케이사인
6월 4일(화) 16:00 에스넷
6월 12일(수) 16:00 미투온

2. 장소: 하나금융투자빌딩 9층 대회의실

많은 참여 부탁드립니다.
감사합니다.

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* 하나금융 코스닥벤처팀

★ 지티지웰니스(219750): 국내는 '오페라'(LEDMask), 해외는 '르바디'(홈에스테틱)로 보여준다! ★

원문링크: https://bit.ly/2VOAaA5

1. 투자 의견 'BUY', 목표주가 20,800원으로 상향
- 목표주가는 Target PER 조정(20배 적용)에 따라 기존 16,100원에서 20,800원으로 상향
- 2019년은 홈케어 신제품을 중심으로 실적확대가 두드러질 것으로 전망
- 더불어 중국 Taobao, Tmall, JD닷컴 등에 홈에스테틱 제품을 납품하며 해외 판로 확대

2. 매 방송마다 완판, 신제품 효과 본격적으로 발생
- 5월 6일 선보인 신제품 LED Mask '오페라미룩스 프리미엄'이 두번째 방송에서도 완판
- 현재 누적으로 약 3,000대 정도 판매되었으며, 6월 예정되어 있는 방송에서도 긍정적인 흐름 전망
- 'WF'도 판매호조를 보이고 있으며, 다음 방송도 준비하고 있는 만큼 B2C 부문 신제품 효과 본격화

3. B2B 부문도 꾸준한 신제품 출시, 하반기 실적도 이상 무!
- 'LED Mask', 'WF' 신제품 효과 및 기존 라인업 '르바디'와 '스노스탑'도 꾸준한 매출 예상
- 이에 따라 2019년 B2C부문 매출액은 전년대비 큰 폭으로 성장한 239억원으로 전망
- B2B 부문에서도 '피코홀릭' 국내 판매 및 '르쉐이프' 유럽 판매 시작으로 하반기에도 실적확대 지속 전망


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★ 켐트로닉스 (089010.KQ) : 무선충전은 시작일 뿐, 보여줄 건 더 많다(전장, 폴더블, 자율주행) ★

원문링크: https://bit.ly/2WTLWxr

1. 투자의견 BUY, 목표주가 15,800원 제시
- 목표주가는 2019년 예상 EPS 1,054원에 Target PER 15배를 적용. Target PER은 고성장하는 산업에 모멘텀이 가시화되는 업체들의 평균적인 PER
- 고성장이 기대되는 다양한 모멘텀(QLED, 무선충전, 전장, 폴더블, 자율주행）보유，하반기를 시작으로 매년 구체화 실현
- 올해 주요 포인트 ① 본업의 완전한 턴어라운드 ② 무선충전 선두업체 영업양수도 ③ 차세대 폴더블 디스플레이 소재부분 진입 기대

2. 2019년 매출액 4,176억원, 영업이익 197억원 전망
- 2019년 연결 기준 매출액 및 영업이익을 각각 4,176억원(+23.8%, YoY), 영업이익 197억원(+109.2%, YoY)으로 추정
- 삼성의 갤럭시 A시리즈 판매 호조로 TG(Thin Glass)사업부 턴어라운드, TG는 산업 구조조정으로 현재 켐트로닉스와 경쟁사 2곳이 과점
- 삼성 QLED TV 판매량 증가에 따른 LD LED Plate Board 수요 증가, 전자부품 안정적 성장 실현

3. 무선충전으로 내실과 성장 두 마리 토끼 잡는다
- 삼성전기가 그동안 갤럭시 플래그쉽 모델 위주로 무선충전 부품을 공급했다는 점에서 영업양수도 이후에도 안정적인 매출을 이어 갈 것으로 예상
- 향후 중저가 스마트폰, 웨어러블기기, 자동차 전장 등으로 확대될 가능성이 높아 내년 성장에 기폭제가 될 것으로 전망

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★ 오텍(067170): 잘 팔리는 에어컨 + 공기청정기까지 라인업 확대! ★

원문링크: https://bit.ly/2Y0sWuN


1. 투자의견 BUY, 목표주가 21,200원 유지

- 오텍은 에어컨 시장의 지속 확대와 미세먼지 관련 산업의 구조적 성장에 따른 수혜 전망

- 무더운 날씨로 캐리어에어컨 판매량 견조하며, 공기청정기까지 라인업 확대

- 미세먼지 심화에 따라 산업용 공조기시스템(건물용 공조기 등)의 실적 증가가 기대된다는 점도 긍정적


2. 2분기 전사 영업이익 약 45% 성장 기대

- 오텍의 2분기 실적으로 매출액 3,060억원(+14.3%, YoY)과 영업이익 145억원(+45.3%, YoY) 전망

- 오텍의 실적은 전사 매출 비중의 약 70% 이상을 차지하는 자회사 오텍캐리어의 실적에 크게 의존

- 에어컨 시장 지속 확대 속, 오텍캐리어의 매출이 전년동기대비 18% 성장하며 전사 외형확대 주도 예상

- 영업이익은 수익성 높은 온라인 채널의 비중 확대 및 매출 성장에 따른 규모의 경제 효과로 큰 폭으로 성장 할 것


3. 실적 계절성 완화 기대감 존재

- 오텍은 2018년 10월 공기청정기 제품 '에어원'을 출시하며 공기청정기 시장에 본격적으로 진출

- '캐리어에어컨'을 통해 백색가전 시장에서 브랜드력을 기 확보한 만큼, 에어원도 시장 연착륙 기대

- 미세먼지가 심한 1분기와 4분기에 에어원의 실적 기여가 가능해진다면 오텍의 실적 계절성 완화에 도움을 줄 것


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★ 알에프텍 (061040.KQ) : 우리 회사가 달라졌어요 - 하반기부터 본격화 되는 5G 매출! ★

원문링크: https://bit.ly/2FgoDUy

1. IT부품회사에서 통신장비 업체로 변모
- 1995년 설립되어 2002년 코스닥시장에 상장된 IT부품회사, 모바일 기기의 부가장치(TA, DLC, 안테나, ACC 외) 및 LED 조명의 생산
- 신규 사업으로 5G 기지국 안테나 모듈 생산 시설을 구축해 올해 1분기 글로벌 주요 네트워크 장비업체向 매출이 발생하기 시작

2. 5G로 성장 모멘텀 갖추고, 필러 사업으로 실적 받쳐준다
- 최근 5G 기지국 안테나 모듈 개발을 완료하여 1분기부터 관련 매출이 발생
- 글로벌 주요 네트워크 장비업체를 고객사로 두고 있다는 점에서 향후 지속적인 성장세 기대

3. 2019년 매출액 2,800억, 영업이익 80억 전망
- 2019년 1분기 매출은 571억(YoY, -9.6%), 영업이익 2억(YoY, -81.7%)으로 전년 동기 대비 부진
- 2분기부터 5G향 매출의 점진적인 증가(1Q 20억, 2Q 약 50억, 하반기 약 300억)로 하반기에는 성장성과 수익성 모두 개선될 것으로 예상

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★ 미투온 (201490.KQ) : 자회사 성장 스토리: 광고 CELAD 플랫폼 런칭 ★

원문링크: https://bit.ly/2KY1IkM

1. 아시아 부문 1위 소셜카지노 회사
- 소셜카지노 게임 개발/서비스 사업을 영위하는 회사 주요 게임 ‘풀하우스카지노’는 아시아지역에서 강력한 브랜드 파워를 구축
- 2017년 11월 미투젠 인수를 통해 ‘클래식슬랏’, ‘솔리테르’로 북미/유럽 포함 글로벌 시장으로 진출 확대

2. 자회사 이슈 체크: CELAD 플랫폼 런칭+미투젠 상장 가능성
- 2016년 10월 코스닥 시장 상장 이후 공모가(3,800원) 대비 300% 가량 상승했으나, 현재 PC부문 게임 매출 부진, 모멘텀 소멸 등으로 인한 시장 소외로 주가 부진
- 현 시점에서 미투온이 품은 자회사 주요 이슈 2가지 체크 필요
1) CELAD 플랫폼 런칭: 6월 인플루언서를 활용한 미디어 플랫폼 ‘CELAD’를 런칭
2) 자회사 미투젠 상장 가능성: 미투젠은 홍콩에 본사를 둔 게임 IP개발 및 퍼블리싱회사로 연내 코스닥 상장을 목표

3. 2019년 매출 1,080억, 영업이익 330억 전망
- 2019년 1분기는 매출 245억, 영업이익 81억으로 YoY 기준 비슷한 흐름
- 2분기는 신규 게임 매출 확대 및 환율 효과로 YoY 기준 매출액 및 영업이익 모두 18% 이상 성장 가능할 전망
- 2019년 5월 미국 나스닥에 소셜카지노업체 SciPlay가 상장, 더블유게임즈의 자회사 디에이트게임즈도 2020년 상장(코스닥 또는 나스닥)을 앞둠


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하나금융투자 코스닥벤처팀 드림

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금일 리포트 발간 기업인 알에프텍 탐방 일정을 잡았습니다

다음 주
월요일 16시 또는 화요일 10시 입니다!

관심 있으신 분은 담당 쎄일즈 분에게 신청 부탁 드립니다

장소가 협소하여 슬럿다 10분만 모시는 점 양해 부탁 드립니다!

하나금융투자 코스닥벤처팀 드림

[하나금융투자] 리서치 투자정보

*알에프텍 CFO 초청 IR (오늘입니다.)

1. 기업명 / 발표자 : 알에프텍 , 김병기 전무
2. 일시 : 6월 26일(수), 14시 30분
3. 장소 : 하나금융투자 9층 리서치회의실

장소가 협소하여 담당 쎄일즈 및 하나금융투자 코스닥벤처팀 애널리스트에게 사전 예약 부탁 드립니다.

많은 참여 부탁 드립니다.

하나금융투자 코스닥벤처팀 드림

[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀

★ 세종메디칼(258830.KQ): 복강경 수술 시장 확대 + 해외 매출 본격 성장 ★

원문링크: https://bit.ly/2J2MB84

1. 국내 복강경 수술기구의 선두주자
- 세종메디칼은 복강경 수술 기구 제조 및 판매사업을 영위
- 주요 제품은 일회용 투관침, 일회용 수동식 의료용 개창기구 및 봉합기 등
- 복강경 수술 보편화로 치료범위도 고도비만, 탈장수술, 부인과 등으로 다양화

2. ‘트로카’, ‘LapBag’ 등 모두 일회용 제품으로 수요 증가
- 복강경 수술은 담낭 절제술의 경우 표준 수술방법으로 자리잡고 있어 안정성 및 활용도 입증되었음.
- ‘트로카’는 수술 진행 시 수술기구가 환자의 체내외로 드나들 수 있도록 공간을 확보해주는 역할
- ‘LapBag’은 수술 중 제거하는 용종, 종양등을 체외에 적출하기 위해 사용되는 기구
- 세종메디칼의 제품들은 감염을 막기 위해 고안된 일회용 의료기기인 만큼 재활용이 불가해 복강경 시술횟수만큼 꾸준한 수요 발생이 가능할 전망

3. 신제품 출시 및 해외매출 확대로 실적개선 진행
- 2019년 실적은 매출액 166억원(+12.2%, YoY)과 영업이익 44억원(+37.5%, YoY) 전망
- 6월에 출시한 신제품 3가지를 통한 외형성장 및 기존제품들의 해외수출 증가가 두드러질 것으로 예상
- 이와 함께 제품기획에서 개발 및 공급까지 일괄 생산체제를 구축하고 있어 매출확대에 따른 수익성 향상도 뚜렷할 전망

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하나금융투자 코스닥벤처팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀

★ 엘엠에스(073110): 2분기도 호실적 예상, 더욱 낮아진 밸류에이션! ★

원문링크: https://bit.ly/2XAub2M

1. 투자의견 BUY, 목표주가 27,100원 유지
- 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 378억원(YoY, +68.4%)과 87억원(YoY, +276.0%)을 달성할 것으로 전망
- 1분기 호실적을 견인한 고수익성 복합프리즘시트 XLAS는 2분기에도 신규 중저가 스마트폰에 다수 채택 되었으며, 이로 인해 1분기 대비 높은 매출액 및 영업이익 달성이 예상됨

2. 투자포인트
- XLAS 매출 3분기까지 QoQ로 지속 성장 전망: 1분기 231억원, 2분기 280억원, 3분기 292억원으로 추정
- YLAS, PLAS 등 신제품 개발을 통한 성장동력 보유: YLAS는 노트북, PLAS는 차량용 디스플레이 향 매출이 발생하고 있으며, 향후 고객사 다변화와 수율 상승을 통한 실적 성장이 예상됨

3. PER 4.71배의 매력적인 밸류에이션
- 2019년 매출액은 1,422억원(YoY, +30.0%), 영업이익은 325억원(YoY, +187.6%)으로 전망
- 현 주가는 PER 4.71배 수준으로 Peer group 대비 상당히 저평가 되어 있어 밸류에이션 매력 보유


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[하나금융투자] 리서치 투자정보
★ 노바렉스 (194700.KQ) : 건강기능식품 시장 확대 최대 수혜주 ★

원문링크: https://bit.ly/2XzXNxd

1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 29,000원으로 커버리지 개시
-목표주가 29,000원은 건강기능식품 업체 2019년 평균 PER 15.98배에 20%를 할증 적용한 수치
-할증 적용은 ① 국내 건강기능식품 ODM/OEM 부문에서 독보적인 1위 업체라는 점 ② 본격적인 해외진출(해외매출 2018년 18억원 → 2019년 50억원)로 빠른 외형성장이 기대된다는 점을 감안

2. 노바텍스 두 가지 포인트
1) 건강기능식품 ODM/OEM 1위 업체. 총 350여 종의 제품 포트폴리오로 다수의 스테디셀러를 보유. 정제, 캡슐, 연질캡슐 등 고객사 수요에 맞춘 다양한 제형 제조/생산에 강력한 경쟁력을 지님
-국내 1위 ODM/OEM 업체답게 글로벌 수준의 생산인프라를 구축하고 있어 건강기능식품 시장 확대에 안정적인 지속 성장이 가능 할 것으로 판단
2) 본격화되는 해외사업 진출. 노바렉스는 2018년부터 사내에서 적극적으로 육성 중인 해외 사업팀이 본격적인 성과를 거두면서 미국, 중국, 동남아로 빠르게 수주를 늘려나감
-특히, 거래 업체들이 글로벌 유명 건강기능 유통 업체들이라는 점에서 향후 추가적인 수주 확대가 예상

3.2019년 매출 1426억원, 영업이익 163억원 추정
-2019년 매출액은 1426억원(+32.8%, YoY), 영업이익 163억원(+44.2%, YoY)으로 추정. 고객사들의 수주량 증가와 해외진출에 따른 것으로, 추가되는 수주를 대비하기 위해 내년 연말 생산을 목표로 오송에 신규 공장을 증설

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★ 지티지웰니스(219750): 뷰티 홈케어 시장 확대, 보여줄 게 많다! ★

원문링크: https://bit.ly/2LasV4F


1. 투자 의견 'BUY', 목표주가 20,800원 유지

- 홈케어 및 전문가용 신제품 출시 통한 실적 개선 진행

- 특히, 홈케어 제품은 그동안 쌓아온 브랜드력을 기반으로 카테고리 확장 본격 진행

- 국내 뷰티 홈케어 시장 확대에 따른 수혜 예상


2. 다양한 신제품 출시로 고성장 뚜렷, 성장주로서 돋보일 시기

- 19.2Q 실적은 매출액 106억원(+45.6%, YoY)과 영업이익 17억원(+33.6%, YoY)으로 추정

- 홈케어 부문 신제품 효과로 매출 성장, 이익의 질도 본격적으로 향상 전망

- '입술LED마스크'도 출시 예정, 다양한 신규제품 통한 성장스토리 유효


3. 2019년 매출액 459억원과 영업이익 74억원 전망

- 'LED Mask', 'WF' 신제품 효과 및 기존 라인업 '르바디'와 '스노스탑'도 꾸준한 매출 예상

- 이에 따라 2019년 B2C부문 매출액은 전년대비 큰 폭으로 성장한 239억원으로 전망

- B2B 부문에서도 '피코홀릭' 국내 판매 및 '르쉐이프' 유럽 판매로 견조한 실적 예상


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