[Web발신]
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 무림P&P(009580): 일회성 요인에도 기대치 부합한 호실적, 우호적 업황 지속 ★
원문 링크: https://bit.ly/2PN19Ns
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 10,500원으로 하향
- 목표주가 하향의 근거는, ① 최근 시장 하락에 따른 괴리율 조정 및 ② 글로벌 Peer Valuation 하락 기인
- 목표주가 10,500원은 2019년 추정 EPS 1,332원에 Target PER 7.9배 적용
- 목표주가를 불가피하게 하향하나, 무림P&P 호실적에 대한 긍정적인 전망에는 변함 없어
- 현 주가 수준(2019년 예상 PER 5.7배) 감안시 저가 매수 유효 구간으로 판단
2. 3Q18 Re: 명절 효과에도 불구 기대치 부합하는 호실적 시현
- 3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 1,654억원(YoY +9.4%), 294억원(YoY +151.4%) 기록
- 명절 효과에도 불구 시장 기대치(308억원) 부합하는 호실적 시현
- 펄프 부문 영업이익은 127억원을 시현하며 전분기 대비 약 12% 성장, 이익률은 전분기 대비 0.6%p 개선
- 제지 부문 매출액 및 영업이익은 1,173억원(YoY +8.9%), 183억원(YoY +82.3%)을 기록
- 3분기가 인쇄용지 비수기인 점, 연휴에 따른 영업일수 감소 효과로 판매량 감소 감안시 일회성 이슈 판단
3. 올해 영업이익 150% 증가 전망, 우호적 업황은 지속된다
- 올해 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 6,571억원(YoY +8.1%), 1,114억원(YoY +149.1%) 추정
- 펄프 가격 하락에 대한 시장의 우려에도 불구하고,
- 글로벌 수요 증가 및 대규모 CAPA 증설 부재에 따른 펄프 가격 강세는 향후 지속될 전망
- 무림P&P의 실적 호조는 향후 2~3년 이상 지속될 공산 커
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 무림P&P(009580): 일회성 요인에도 기대치 부합한 호실적, 우호적 업황 지속 ★
원문 링크: https://bit.ly/2PN19Ns
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 10,500원으로 하향
- 목표주가 하향의 근거는, ① 최근 시장 하락에 따른 괴리율 조정 및 ② 글로벌 Peer Valuation 하락 기인
- 목표주가 10,500원은 2019년 추정 EPS 1,332원에 Target PER 7.9배 적용
- 목표주가를 불가피하게 하향하나, 무림P&P 호실적에 대한 긍정적인 전망에는 변함 없어
- 현 주가 수준(2019년 예상 PER 5.7배) 감안시 저가 매수 유효 구간으로 판단
2. 3Q18 Re: 명절 효과에도 불구 기대치 부합하는 호실적 시현
- 3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 1,654억원(YoY +9.4%), 294억원(YoY +151.4%) 기록
- 명절 효과에도 불구 시장 기대치(308억원) 부합하는 호실적 시현
- 펄프 부문 영업이익은 127억원을 시현하며 전분기 대비 약 12% 성장, 이익률은 전분기 대비 0.6%p 개선
- 제지 부문 매출액 및 영업이익은 1,173억원(YoY +8.9%), 183억원(YoY +82.3%)을 기록
- 3분기가 인쇄용지 비수기인 점, 연휴에 따른 영업일수 감소 효과로 판매량 감소 감안시 일회성 이슈 판단
3. 올해 영업이익 150% 증가 전망, 우호적 업황은 지속된다
- 올해 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 6,571억원(YoY +8.1%), 1,114억원(YoY +149.1%) 추정
- 펄프 가격 하락에 대한 시장의 우려에도 불구하고,
- 글로벌 수요 증가 및 대규모 CAPA 증설 부재에 따른 펄프 가격 강세는 향후 지속될 전망
- 무림P&P의 실적 호조는 향후 2~3년 이상 지속될 공산 커
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
알함브라궁전의 추억이 넷플릭스에 방영되네요(그 말은 넷플릭스에도 팔렸다는 거겠죠)
https://www.marketscreener.com/NETFLIX-44292425/news/Netflix-MEMORIES-OF-THE-ALHAMBRA-LAUNCHES-WORLDWIDE-FROM-DECEMBER-1ST-27608898/
https://www.marketscreener.com/NETFLIX-44292425/news/Netflix-MEMORIES-OF-THE-ALHAMBRA-LAUNCHES-WORLDWIDE-FROM-DECEMBER-1ST-27608898/
Marketscreener
Netflix : MEMORIES OF THE ALHAMBRA LAUNCHES WORLDWIDE FROM DECEMBER 1ST | MarketScreener
November 15, 2018, Seoul, Korea - Netflix, the world's leading entertainment service, announced the Korean series Memories of the Alhambra, launching globally starting from December 1st.
... | novembre 15, 2018
... | novembre 15, 2018
[Web발신]
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 초록뱀(047820): 판매채널의 다양성 확보, 넷플릭스에서도 방영! ★
원문링크: https://bit.ly/2zaiPce
1. 투자의견 BUY, 목표주가 3,040원 유지
- 방영 채널 다변화로 제작환경이 드라마 제작사들에게 유리하게 변화, 제작업체들의 교섭력 확대 중
- 넷플릭스 등 글로벌 OTT 업체간 컨텐츠 확보 경쟁 심화되며 드라마 제작사들 수혜 예상
2. 판매채널 다양성 확보, 넷플릭스에서도 방영!
- 총 제작비 200억원 규모인 알함브라 궁전의 추억 넷플릭스 방영 결정
- 미주 및 동남아 지역은 한국 본방 1시간 후, 일본 지역은 그 다음날 시청 가능
- 미스터 선샤인의 사례 참고 시 알함브라는 넷플릭스와 100억원 이상의 컨텐츠 판매계약 체결 판단
- 판권은 스튜디오드래곤으로 일원화, 수익배분권리는 공동제작사 지위에 맞는 수준으로 확보 예상
3. 2019년 실적 매출액 1,352억원과 영업이익 181억원 전망
- 2019년 연결 매출액 1,352억원(+79.5%, YoY), 영업이익 181억원(+353.0%, YoY) 추정
- 초록뱀은 800억원 이상의 현금 자금력을 기반으로 사전제작 드라마 수 늘려갈 것
- 사전제작 드라마는 해외 판매 등으로 수익 극대화 가능, 2019년 한 단계 레벨업된 초록뱀 실적 기대
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 초록뱀(047820): 판매채널의 다양성 확보, 넷플릭스에서도 방영! ★
원문링크: https://bit.ly/2zaiPce
1. 투자의견 BUY, 목표주가 3,040원 유지
- 방영 채널 다변화로 제작환경이 드라마 제작사들에게 유리하게 변화, 제작업체들의 교섭력 확대 중
- 넷플릭스 등 글로벌 OTT 업체간 컨텐츠 확보 경쟁 심화되며 드라마 제작사들 수혜 예상
2. 판매채널 다양성 확보, 넷플릭스에서도 방영!
- 총 제작비 200억원 규모인 알함브라 궁전의 추억 넷플릭스 방영 결정
- 미주 및 동남아 지역은 한국 본방 1시간 후, 일본 지역은 그 다음날 시청 가능
- 미스터 선샤인의 사례 참고 시 알함브라는 넷플릭스와 100억원 이상의 컨텐츠 판매계약 체결 판단
- 판권은 스튜디오드래곤으로 일원화, 수익배분권리는 공동제작사 지위에 맞는 수준으로 확보 예상
3. 2019년 실적 매출액 1,352억원과 영업이익 181억원 전망
- 2019년 연결 매출액 1,352억원(+79.5%, YoY), 영업이익 181억원(+353.0%, YoY) 추정
- 초록뱀은 800억원 이상의 현금 자금력을 기반으로 사전제작 드라마 수 늘려갈 것
- 사전제작 드라마는 해외 판매 등으로 수익 극대화 가능, 2019년 한 단계 레벨업된 초록뱀 실적 기대
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
제로투세븐이 오늘 급등하네요
궁중비책이 없어서 못 판다는...
금일 저희가 탐방을 잡았는데
오후 4시 30분입니다
원하시는 분들은
저에게 개텔, 개톡 부탁 드립니다~~^^
사정상 10분만 모실게요
궁중비책이 없어서 못 판다는...
금일 저희가 탐방을 잡았는데
오후 4시 30분입니다
원하시는 분들은
저에게 개텔, 개톡 부탁 드립니다~~^^
사정상 10분만 모실게요
[Web발신]
에이티젠 그룹 2019년 경영전망 IR
*초청장 링크: https://bit.ly/2DDmCTb
1. 기업명: 에이티젠 그룹(에이티젠, 엔케이맥스)
2. 일시: 11월 20일(화), 16시 여의도 하나금융투자 3층 대강당(한마음홀)
3. 내용
- 에이티젠 그룹 경영 전망
- 엔케이맥스 국내 및 해외 임상 현황 및 전망
4. 발표자
- 에이티젠 대표이사 박상우
- 엔케이맥스 기술담당이사 김용만(PH.D)
- 에이티젠/엔케이맥스 USA Chief Medical Officer Dr. Paul Song
하나금융투자 중소형/코스닥팀 드림
에이티젠 그룹 2019년 경영전망 IR
*초청장 링크: https://bit.ly/2DDmCTb
1. 기업명: 에이티젠 그룹(에이티젠, 엔케이맥스)
2. 일시: 11월 20일(화), 16시 여의도 하나금융투자 3층 대강당(한마음홀)
3. 내용
- 에이티젠 그룹 경영 전망
- 엔케이맥스 국내 및 해외 임상 현황 및 전망
4. 발표자
- 에이티젠 대표이사 박상우
- 엔케이맥스 기술담당이사 김용만(PH.D)
- 에이티젠/엔케이맥스 USA Chief Medical Officer Dr. Paul Song
하나금융투자 중소형/코스닥팀 드림
[Web발신]
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 에이치엘비(028300): '리보세라닙'='에이치엘비', Why Not?! ★
원문링크: https://bit.ly/2DBuWBY
1. 리보세라닙 중심에 선 에이치엘비
- 17년 초 리보세라닙 위암 3차 치료제 글로벌 임상3상 시작
- 같은 해 3월과 6월 유럽 EC와 미국 FDA에서 리보세라닙 희귀의약품(위암) 지정
- 임상3상 시작, 희귀의약품 지정 및 제약업종 지수 상승 등으로 에이치엘비 주가도 본격강세
2. 리보세라닙 위암 3차 치료제 임상3상 환자 등록 완료
- LSKB는 위암 3차 치료제 임상 3상에 19개국 459명 환자모집 완료, 내년 상반기 'NDA' 신청예정
- 신약 파이프라인 특성 상 최소 임상 2상이 끝나야 최종허가 가능성 높음
- LSKB는 이미 임상 3상 진행 중, 환자등록도 완료된 만큼 최종허가에 대한 기대감 높음
3. 중국 항서제약과의 공동개발에도 주목
- 최근 LSKB와 리보세라닙 중국판권을 보유한 중국 항서제약이 간암치료제 병용임상시험 공동진행
- 적응증은 '진행성 간세포암'으로 리보세라닙과 항서제약의 캄렐리주맙의 병용요법
- 항서제약은 중국 내 항암제 분야 시장점유율 2위 기업으로 두 기업간의 공동임상진행 주목
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 에이치엘비(028300): '리보세라닙'='에이치엘비', Why Not?! ★
원문링크: https://bit.ly/2DBuWBY
1. 리보세라닙 중심에 선 에이치엘비
- 17년 초 리보세라닙 위암 3차 치료제 글로벌 임상3상 시작
- 같은 해 3월과 6월 유럽 EC와 미국 FDA에서 리보세라닙 희귀의약품(위암) 지정
- 임상3상 시작, 희귀의약품 지정 및 제약업종 지수 상승 등으로 에이치엘비 주가도 본격강세
2. 리보세라닙 위암 3차 치료제 임상3상 환자 등록 완료
- LSKB는 위암 3차 치료제 임상 3상에 19개국 459명 환자모집 완료, 내년 상반기 'NDA' 신청예정
- 신약 파이프라인 특성 상 최소 임상 2상이 끝나야 최종허가 가능성 높음
- LSKB는 이미 임상 3상 진행 중, 환자등록도 완료된 만큼 최종허가에 대한 기대감 높음
3. 중국 항서제약과의 공동개발에도 주목
- 최근 LSKB와 리보세라닙 중국판권을 보유한 중국 항서제약이 간암치료제 병용임상시험 공동진행
- 적응증은 '진행성 간세포암'으로 리보세라닙과 항서제약의 캄렐리주맙의 병용요법
- 항서제약은 중국 내 항암제 분야 시장점유율 2위 기업으로 두 기업간의 공동임상진행 주목
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
[Web발신]
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 삼강엠앤티(100090): 9,000억원의 수주바람이 불어온다! ★
원문링크: https://bit.ly/2PF9wLG
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 8,700원 유지
- 사업부문이 후육강관, 조선/해양, 신/수리 조선 사업으로 다각화되어 있고, 국내 조선 3사를 주요 고객사를 두고 있으며 2018년 반기 기준 수출비중은 43%
2. 연말까지 1,200억원 추가수주 기대. 2019년 본격 실적 턴어라운드
- 2018년 10월 기준 조선 502억원, 플랜트 497억원, 강관 315억원을 수주했으며, 연말까지 약 1,200억원(플랜트 1,000억원, 강관 200억원)의 수주 기대
- 2019년은 실적 턴어라운드의 원년으로 약 9,000억원의 수주 가능성이 예상
- 블록 442억원, 육상플랜트 862억원, 해양플랜트 4,908억원, 강관 371억원, 특수선 1,280억원의 수주 가능 계약이 있는 것으로 파악
3. 2019년 매출액 3,011억원, 영업이익 241억원 전망
- 2019년 실적은 매출액 3,011억원(YoY +140.7%), 영업이익 241억원(흑자전환)을 전망
- ROE는 2018년 -30.6%에서 2019년 11.6%로 본격적인 실적 턴어라운드가 이루어질 것으로 판단
- 2019년 실적은 가능성 높은 계약들만을 반영한 보수적인 수치로 추가적으로 계약이 성사된다면 큰 폭의 실적 개선이 이루어 질 것으로 판단
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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★ 삼강엠앤티(100090): 9,000억원의 수주바람이 불어온다! ★
원문링크: https://bit.ly/2PF9wLG
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 8,700원 유지
- 사업부문이 후육강관, 조선/해양, 신/수리 조선 사업으로 다각화되어 있고, 국내 조선 3사를 주요 고객사를 두고 있으며 2018년 반기 기준 수출비중은 43%
2. 연말까지 1,200억원 추가수주 기대. 2019년 본격 실적 턴어라운드
- 2018년 10월 기준 조선 502억원, 플랜트 497억원, 강관 315억원을 수주했으며, 연말까지 약 1,200억원(플랜트 1,000억원, 강관 200억원)의 수주 기대
- 2019년은 실적 턴어라운드의 원년으로 약 9,000억원의 수주 가능성이 예상
- 블록 442억원, 육상플랜트 862억원, 해양플랜트 4,908억원, 강관 371억원, 특수선 1,280억원의 수주 가능 계약이 있는 것으로 파악
3. 2019년 매출액 3,011억원, 영업이익 241억원 전망
- 2019년 실적은 매출액 3,011억원(YoY +140.7%), 영업이익 241억원(흑자전환)을 전망
- ROE는 2018년 -30.6%에서 2019년 11.6%로 본격적인 실적 턴어라운드가 이루어질 것으로 판단
- 2019년 실적은 가능성 높은 계약들만을 반영한 보수적인 수치로 추가적으로 계약이 성사된다면 큰 폭의 실적 개선이 이루어 질 것으로 판단
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
[Web발신]
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 이엠텍(091120): ‘릴 하이브리드’ 출시! 완벽한 소비재 기업으로 변모했습니다 ★
원문링크: https://bit.ly/2Ax6G0W
1. 투자의견 BUY, 목표주가 33,100원으로 커버리지 개시
- 고성장하는 전자담배 시장에 혁신적인 기기를 생산하는 제품 경쟁력 보유, 전자담배 ’릴 하이브리드’에 사용되는 액상카트리지 생산
- 전자담배 시장 성장에 따른 기기 매출과 소모성 제품인 액상카트리지 매출이 궐련형 전자 담배 출하와 동행하는 만큼 안정적인 우상향 실적 예상
- 2018년부터 전자담배 및 음향기기를 생산하는 제품사업부문의 영업이익 비중이 50% 상회
2. 전자담배 ‘릴 하이브리드’ 출시로 소비재로 기업으로 변모
- 지난해 11월에 출시한 ‘릴 핏’의 선풍적인 인기로 전자담배 사업부가 있는 제품사업군 매출액이 2017년 4분기 68억원 → 2018년 1분기 148억원 → 2018년 2분기 380억원 → 2018년 3분기 345억원으로 고성장
- 신제품 ‘릴 하이브리드’가 11월 28일 출시되면서 3분기까지 재고소진 이슈에 따라 소폭 둔화세를 나타냈지만 4분기부터 ‘릴 하이브리드’ 실적이 반영되면서 제품사업군 매출액은 466억원을 기록할 전망
- 과거 추세를 보면 서울지역에서 전국의 편의점으로 확대할 때(2018년 2분기) QoQ로 2배 이상 매출액을 기록한 점을 미루어 2019년 1분기 제품사업부 매출액은 680억원을 상회할 전망
3. 현재 주가는 오로지 IT부품사업만 반영된 수준
- 2019년 매출액 4,286억원 (YoY, +48.7%), 영업이익 372억원 (YoY, +79.9%)을 전망
- ‘릴 하이브리드’ 출시에 따른 기기 매출 및 고수익성 액상카트리지 판매로 전년 대비 1.5%p 영업이익률 개선 전망
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 이엠텍(091120): ‘릴 하이브리드’ 출시! 완벽한 소비재 기업으로 변모했습니다 ★
원문링크: https://bit.ly/2Ax6G0W
1. 투자의견 BUY, 목표주가 33,100원으로 커버리지 개시
- 고성장하는 전자담배 시장에 혁신적인 기기를 생산하는 제품 경쟁력 보유, 전자담배 ’릴 하이브리드’에 사용되는 액상카트리지 생산
- 전자담배 시장 성장에 따른 기기 매출과 소모성 제품인 액상카트리지 매출이 궐련형 전자 담배 출하와 동행하는 만큼 안정적인 우상향 실적 예상
- 2018년부터 전자담배 및 음향기기를 생산하는 제품사업부문의 영업이익 비중이 50% 상회
2. 전자담배 ‘릴 하이브리드’ 출시로 소비재로 기업으로 변모
- 지난해 11월에 출시한 ‘릴 핏’의 선풍적인 인기로 전자담배 사업부가 있는 제품사업군 매출액이 2017년 4분기 68억원 → 2018년 1분기 148억원 → 2018년 2분기 380억원 → 2018년 3분기 345억원으로 고성장
- 신제품 ‘릴 하이브리드’가 11월 28일 출시되면서 3분기까지 재고소진 이슈에 따라 소폭 둔화세를 나타냈지만 4분기부터 ‘릴 하이브리드’ 실적이 반영되면서 제품사업군 매출액은 466억원을 기록할 전망
- 과거 추세를 보면 서울지역에서 전국의 편의점으로 확대할 때(2018년 2분기) QoQ로 2배 이상 매출액을 기록한 점을 미루어 2019년 1분기 제품사업부 매출액은 680억원을 상회할 전망
3. 현재 주가는 오로지 IT부품사업만 반영된 수준
- 2019년 매출액 4,286억원 (YoY, +48.7%), 영업이익 372억원 (YoY, +79.9%)을 전망
- ‘릴 하이브리드’ 출시에 따른 기기 매출 및 고수익성 액상카트리지 판매로 전년 대비 1.5%p 영업이익률 개선 전망
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
[Web발신]
* 하나금융투자 기계 강준구
★ 디와이파워(210540) : 인도법인의 성장이 설레는 2019년 ★
1. 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 23,000원 유지
2. 인도 굴삭기 시장 고속 성장 중
- 18년 10월 누적 인도 굴삭기 시장 판매량은 20,411대(YoY, +38%) 수준
- 18년 하반기에 들어 성장 속도가 더 가파르게 나타나고 있는 상황
- 18년 하반기(7월 ~ 10월) 인도 굴삭기 판매량은 7,990대로 전년동기 대비 69% 성장
3. 시장성장과 더불어 주요 고객사 Capa 확대에 주목
- 인도법인의 주요 고객사인 현대건설기계 생산 Capa 확대 진행 중
- 18년 5,000대에서 19년 10,000대로 Capa 확대 진행중인 점과 더불어
- 인도법인 부품 현지 조달률 확대를 공개 해 향후 디와이파워 인도법인 외형성장 가능성이 높다는 판단
- 특히, 중국 굴삭기 시장이 올해에 이어 19년도 역사적 호황을 이어갈 것으로 예상되고 있어, 인도법인 중심의 유압실린더 아웃소싱 비중 확대가 예상
4. 3Q18 인도법인 흑자전환. 중국법인 성장스토리 Again!
- 3Q18 인도법인 실적은 매출액 52억원(YoY, +67.4%), 영업이익 4억원(YoY, 흑자전환) 기록
- 2014년 법인 설립 후 처.음으로 흑자기록. 아직 안정화 단계 진행중에 있지만 향후 전사 이익기여 기대감 확대
- 디와이파워 중국법인의 경우 1Q16 OPM 0.7%에서 3Q18 OPM 19.4%로 수익성 개선 이력 보유
- 향후 인도법인 외형확대 시 중국법인의 사례처럼 큰 폭의 수익성 개선 가능할 것으로 기대
5. 19년 매출액 4,436억원(YoY, +12.6%), 영업이익 500억원(YoY, +17.1%)을 전망
- 2019년 실적은 매출액 4,436억원(YoY, +12.6%), 영업이익 500억원(YoY, +17.1%)을 전망
- 향후 인도법인 고객사 물량 추가 확보 시 이익추정치 상향 여력은 충분하다는 판단
- 2018년 기준 P/E 5.0배, 2019년 기준 3.8배 수준
하나금융투자 기계 강준구(02-3771-7736) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나금융투자 기계 강준구
★ 디와이파워(210540) : 인도법인의 성장이 설레는 2019년 ★
1. 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 23,000원 유지
2. 인도 굴삭기 시장 고속 성장 중
- 18년 10월 누적 인도 굴삭기 시장 판매량은 20,411대(YoY, +38%) 수준
- 18년 하반기에 들어 성장 속도가 더 가파르게 나타나고 있는 상황
- 18년 하반기(7월 ~ 10월) 인도 굴삭기 판매량은 7,990대로 전년동기 대비 69% 성장
3. 시장성장과 더불어 주요 고객사 Capa 확대에 주목
- 인도법인의 주요 고객사인 현대건설기계 생산 Capa 확대 진행 중
- 18년 5,000대에서 19년 10,000대로 Capa 확대 진행중인 점과 더불어
- 인도법인 부품 현지 조달률 확대를 공개 해 향후 디와이파워 인도법인 외형성장 가능성이 높다는 판단
- 특히, 중국 굴삭기 시장이 올해에 이어 19년도 역사적 호황을 이어갈 것으로 예상되고 있어, 인도법인 중심의 유압실린더 아웃소싱 비중 확대가 예상
4. 3Q18 인도법인 흑자전환. 중국법인 성장스토리 Again!
- 3Q18 인도법인 실적은 매출액 52억원(YoY, +67.4%), 영업이익 4억원(YoY, 흑자전환) 기록
- 2014년 법인 설립 후 처.음으로 흑자기록. 아직 안정화 단계 진행중에 있지만 향후 전사 이익기여 기대감 확대
- 디와이파워 중국법인의 경우 1Q16 OPM 0.7%에서 3Q18 OPM 19.4%로 수익성 개선 이력 보유
- 향후 인도법인 외형확대 시 중국법인의 사례처럼 큰 폭의 수익성 개선 가능할 것으로 기대
5. 19년 매출액 4,436억원(YoY, +12.6%), 영업이익 500억원(YoY, +17.1%)을 전망
- 2019년 실적은 매출액 4,436억원(YoY, +12.6%), 영업이익 500억원(YoY, +17.1%)을 전망
- 향후 인도법인 고객사 물량 추가 확보 시 이익추정치 상향 여력은 충분하다는 판단
- 2018년 기준 P/E 5.0배, 2019년 기준 3.8배 수준
하나금융투자 기계 강준구(02-3771-7736) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
[Web발신]
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 이엠텍(091120): 12월 12일, 전자담배 시장을 석권한다 ★
원문링크: https://bit.ly/2EmlbZI
1. 투자의견 BUY, 목표주가 33,100원 유지
- 고성장하는 전자담배 시장에 혁신적인 기기를 생산하는 제품 경쟁력 보유, 전자담배 ’릴 하이브리드’에 사용되는 액상카트리지 생산
- 전자담배 시장 성장에 따른 기기 매출(기기 적정 수명 1년)과 소모성 제품인 액상카트리지 매출(20개비당 1개의 액상카트리지 필요)이 궐
련형 전자 담배 출하와 동행하는 만큼 안정적인 우상향 실적 전망
2. ‘릴 하이브리드’ 출시로 전자담배 시장 강자 확인
- 2017년 11월 말 릴(lil)의 첫 출시 후 2018년 3월 서울지역 모든 편의점으로 유통망이 확대되면서 1분기 제품사업부문 매출액 148억원, 2
분기 전국으로 유통망이 확대되면서 2분기 매출액 380억원(QoQ, +157%) 시현
- 2018년 12월 12일 서울지역 편의점으로 신제품인 릴 하이브리드의 출시 예정, 2019년 1월에는 전국적으로 유통망 확대 예정
- 제품사업부문 매출액 2018년F 1,339억원, 2019년F 2,632억원(YoY, +96%) 전망, 영업이익 비중은 2018년F 53% → 2019년F 69% → 2020년F
77%로 본격적인 소비재 기업으로의 변모 기대
3. 2019년 매출액 4,286억원, 영업이익 372억원 전망
- 2019년 매출액 4,286억원 (YoY, +48.7%), 영업이익 372억원 (YoY, +79.9%) 전망
- 기존 부품사업부문에서 중저가 모델 수요 증가와 플래그십 모델 납품으로 인한 실적 개선 기대
- 전자담배를 포함한 제품사업 부문의 실적 견인으로 큰 폭의 성장이 예상
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 이엠텍(091120): 12월 12일, 전자담배 시장을 석권한다 ★
원문링크: https://bit.ly/2EmlbZI
1. 투자의견 BUY, 목표주가 33,100원 유지
- 고성장하는 전자담배 시장에 혁신적인 기기를 생산하는 제품 경쟁력 보유, 전자담배 ’릴 하이브리드’에 사용되는 액상카트리지 생산
- 전자담배 시장 성장에 따른 기기 매출(기기 적정 수명 1년)과 소모성 제품인 액상카트리지 매출(20개비당 1개의 액상카트리지 필요)이 궐
련형 전자 담배 출하와 동행하는 만큼 안정적인 우상향 실적 전망
2. ‘릴 하이브리드’ 출시로 전자담배 시장 강자 확인
- 2017년 11월 말 릴(lil)의 첫 출시 후 2018년 3월 서울지역 모든 편의점으로 유통망이 확대되면서 1분기 제품사업부문 매출액 148억원, 2
분기 전국으로 유통망이 확대되면서 2분기 매출액 380억원(QoQ, +157%) 시현
- 2018년 12월 12일 서울지역 편의점으로 신제품인 릴 하이브리드의 출시 예정, 2019년 1월에는 전국적으로 유통망 확대 예정
- 제품사업부문 매출액 2018년F 1,339억원, 2019년F 2,632억원(YoY, +96%) 전망, 영업이익 비중은 2018년F 53% → 2019년F 69% → 2020년F
77%로 본격적인 소비재 기업으로의 변모 기대
3. 2019년 매출액 4,286억원, 영업이익 372억원 전망
- 2019년 매출액 4,286억원 (YoY, +48.7%), 영업이익 372억원 (YoY, +79.9%) 전망
- 기존 부품사업부문에서 중저가 모델 수요 증가와 플래그십 모델 납품으로 인한 실적 개선 기대
- 전자담배를 포함한 제품사업 부문의 실적 견인으로 큰 폭의 성장이 예상
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음