*하나금융투자 기업분석팀 중소형주
<IPO 수요예측 일정>
★02/04~02/05 유일에너테크 (시가총액 밴드: 1,166~1,484억원)
원문링크 : https://bit.ly/39JPYOy
기업개요
-2012년에 설립된 2차전지 조립공정 장비 제조 업체
-전기 자동차 및 ESS용 2차전지 조립공정의 노칭, 스태킹, 탭웰딩, 모듈팩 장비를 생산하고 있으며, 2차전지 장비가 매출액 비중 88%(2020년 3분기 기준)를 차지
-최근 고객사 다변화로 수주 잔고 333억원(2020년 12월 기준) 중 신규 고객사 비중이 77.5%로 증가. 2021년에도 신규 제품 양산 및 고객사 확장에 따라 지속적 매출 성장 전망
주요포인트
1. 원천기술 기반 수주 경쟁력
-높은 안정성 및 생산성을 가진 노칭 장비를 양산하며, 과거 SK이노베이션 국내, 헝가리, 미국, 중국 공장에 노칭 장비를 납품한 이력을 바탕으로 수주 지속 확대 전망
-2020년에 경쟁사 대비 생산속도가 빠르며 낮은 전극 손상률로 수율까지 개선된 장폭 노칭 장비 개발 완료
-배터리 용량 확대에는 장폭형이 유리하기 때문에, 전방 셀 업체로부터 장폭형 노칭 장비에 대한 니즈가 커질 것으로 판단
2. 신규 제품을 통한 고객사 다각화
-글로벌 2차전지 업체와 주요 고객사인 SK이노베이션의 2차전지 CAPA확대가 전망되는 만큼 유일에너테크의 신규 제품 개발 및 양산에 따른 고객사 다각화 전망
-R2R 각형 노칭 장비를 개발 및 양산 완료하였으며, 파우치형 스태킹 장비 또한 양산 가능한 상태. 전방 셀 업체들이 기존 와인딩 방식에서 스태킹 장비를 채택하는 만큼 신규 고객사 다각화가 가능할 것으로 전망
3. 예상 시가총액 1,166억원~1,484억원
-공모 희망가는 11,000원 ~ 14,000원이며 예상 시가총액은 1,166억원 ~ 1,484억원 수준
-공모 자금은 CAPA 증설 및 제품 개발에 사용될 예정으로, 2022년 상반기까지 매출액 기준 2,800억원 규모 증설을 목표
-유통가능물량은 3,361,496주 (31.71%)이며 매각제한물량은 7,238,504주(68.29%)
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
텔레그램 주소 : https://t.me/hanasmallcap
<IPO 수요예측 일정>
★02/04~02/05 유일에너테크 (시가총액 밴드: 1,166~1,484억원)
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기업개요
-2012년에 설립된 2차전지 조립공정 장비 제조 업체
-전기 자동차 및 ESS용 2차전지 조립공정의 노칭, 스태킹, 탭웰딩, 모듈팩 장비를 생산하고 있으며, 2차전지 장비가 매출액 비중 88%(2020년 3분기 기준)를 차지
-최근 고객사 다변화로 수주 잔고 333억원(2020년 12월 기준) 중 신규 고객사 비중이 77.5%로 증가. 2021년에도 신규 제품 양산 및 고객사 확장에 따라 지속적 매출 성장 전망
주요포인트
1. 원천기술 기반 수주 경쟁력
-높은 안정성 및 생산성을 가진 노칭 장비를 양산하며, 과거 SK이노베이션 국내, 헝가리, 미국, 중국 공장에 노칭 장비를 납품한 이력을 바탕으로 수주 지속 확대 전망
-2020년에 경쟁사 대비 생산속도가 빠르며 낮은 전극 손상률로 수율까지 개선된 장폭 노칭 장비 개발 완료
-배터리 용량 확대에는 장폭형이 유리하기 때문에, 전방 셀 업체로부터 장폭형 노칭 장비에 대한 니즈가 커질 것으로 판단
2. 신규 제품을 통한 고객사 다각화
-글로벌 2차전지 업체와 주요 고객사인 SK이노베이션의 2차전지 CAPA확대가 전망되는 만큼 유일에너테크의 신규 제품 개발 및 양산에 따른 고객사 다각화 전망
-R2R 각형 노칭 장비를 개발 및 양산 완료하였으며, 파우치형 스태킹 장비 또한 양산 가능한 상태. 전방 셀 업체들이 기존 와인딩 방식에서 스태킹 장비를 채택하는 만큼 신규 고객사 다각화가 가능할 것으로 전망
3. 예상 시가총액 1,166억원~1,484억원
-공모 희망가는 11,000원 ~ 14,000원이며 예상 시가총액은 1,166억원 ~ 1,484억원 수준
-공모 자금은 CAPA 증설 및 제품 개발에 사용될 예정으로, 2022년 상반기까지 매출액 기준 2,800억원 규모 증설을 목표
-유통가능물량은 3,361,496주 (31.71%)이며 매각제한물량은 7,238,504주(68.29%)
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* 하나금융투자 기업분석팀 중소형주
★ 이엔드디(101360.KQ): 4Q20 탑픽 Preview #7: 견조한 본업 + 성장 모멘텀 가시화로 2021년 최대실적 예상 ★
원문 링크: https://bit.ly/3cMIkVs
1. 투자의견 BUY, 목표주가 53,300원으로 상향
- 이엔드디에 대해 투자의견 ‘BUY’를 유지하며, 목표주가를 기존 36,100원에서 53,300원으로 48% 상향
- 목표주가는 2021예상 EPS에 2021년 PEER 평균 PER을 20% 할인한 30배를 적용
- 이엔드디는 2021년에도 본업인 촉매사업부의 견조한 매출과 신규사업인 2차전지 전구체 CAPA증설 효과를 통한 외형성장이 이어질 것으로 판단
2. 4Q20 Pre: 촉매사업부 역기저 효과로 4분기 외형 소폭 축소
- 2020년 4분기 실적은 매출액 230억원(-6.0%, YoY)과 영업이익 39억원(-10.6%, YoY)으로 추정
- 이엔드디는 4분기에도 매연저감장치 및 촉매 시장 내 점유율 유지를 통한 204억원(-10.8%, YoY) 규모의 관련 매출액을 시현할 전망
- 2020년 4분기 촉매사업부의 매출액 규모가 2019년 대비 하락하는 이유는 2019년 4분기 미세먼지 대응 추가 예산 편성으로 매연저감장치 및 촉매 소재의 수요가 일시적으로 폭증되어 발생한 역기저효과라고 판단
3. 2021년 연간 매출액 1,313억원과 영업이익 239억원 전망
- 2021년 이엔드디의 외형성장은 촉매사업부의 견조한 실적과 2차전지 전구체 매출액 증가가 이끌 것
- 이엔드디는 2021년 상반기 전구체 생산라인 증설이 완료될 것으로 보이며 이에 따라 이엔드디의 전구체 생산능력은 4,000톤(기존 1,000톤)으로 증가할 전망
- 2021년 이엔드디는 전구체 생산라인 증설효과에 따라 전구체 양산이 본격화 되며 관련 매출액 248억원이 예상
- 이엔드디는 2023년까지 20,000톤 규모 생산능력 확보를 목표로 하고 있으며 국내/외 고객사 4곳과 성능평가가 진행 중임을 감안 시 향후 고객사 확장에 따른 외형 성장 또한 예상
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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★ 이엔드디(101360.KQ): 4Q20 탑픽 Preview #7: 견조한 본업 + 성장 모멘텀 가시화로 2021년 최대실적 예상 ★
원문 링크: https://bit.ly/3cMIkVs
1. 투자의견 BUY, 목표주가 53,300원으로 상향
- 이엔드디에 대해 투자의견 ‘BUY’를 유지하며, 목표주가를 기존 36,100원에서 53,300원으로 48% 상향
- 목표주가는 2021예상 EPS에 2021년 PEER 평균 PER을 20% 할인한 30배를 적용
- 이엔드디는 2021년에도 본업인 촉매사업부의 견조한 매출과 신규사업인 2차전지 전구체 CAPA증설 효과를 통한 외형성장이 이어질 것으로 판단
2. 4Q20 Pre: 촉매사업부 역기저 효과로 4분기 외형 소폭 축소
- 2020년 4분기 실적은 매출액 230억원(-6.0%, YoY)과 영업이익 39억원(-10.6%, YoY)으로 추정
- 이엔드디는 4분기에도 매연저감장치 및 촉매 시장 내 점유율 유지를 통한 204억원(-10.8%, YoY) 규모의 관련 매출액을 시현할 전망
- 2020년 4분기 촉매사업부의 매출액 규모가 2019년 대비 하락하는 이유는 2019년 4분기 미세먼지 대응 추가 예산 편성으로 매연저감장치 및 촉매 소재의 수요가 일시적으로 폭증되어 발생한 역기저효과라고 판단
3. 2021년 연간 매출액 1,313억원과 영업이익 239억원 전망
- 2021년 이엔드디의 외형성장은 촉매사업부의 견조한 실적과 2차전지 전구체 매출액 증가가 이끌 것
- 이엔드디는 2021년 상반기 전구체 생산라인 증설이 완료될 것으로 보이며 이에 따라 이엔드디의 전구체 생산능력은 4,000톤(기존 1,000톤)으로 증가할 전망
- 2021년 이엔드디는 전구체 생산라인 증설효과에 따라 전구체 양산이 본격화 되며 관련 매출액 248억원이 예상
- 이엔드디는 2023년까지 20,000톤 규모 생산능력 확보를 목표로 하고 있으며 국내/외 고객사 4곳과 성능평가가 진행 중임을 감안 시 향후 고객사 확장에 따른 외형 성장 또한 예상
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★ 레이(228670.KQ): 레이, 가장 빠르게 성장하는 중국에서 가장 확실한 파트너를 확보하다! ★
원문링크: https://bit.ly/3oS6hwZ
1. 케어케피탈과의 JV계약 구체화 시 기업가치 재평가 필요
-레이는 케어케피탈과의 JV설립을 통해 가장 빠르게 성장하는 중국 내 대형 캡티브 매출처 확보
-JV 설립 시 레이는 케어케피탈 보유 중국 점유율 1위 투명교정기업인 AngelAlign으로의 솔루션 매출 또한 가능한 상황
-레이의 현 주가는 글로벌 투명교정 및 디지털 덴탈 PEER 2021F PER 평균 45.3배(레이 21.4배) 대비 상당히 저평가
-케어케피탈과의 JV계약 구체화 시 예상실적 상향을 통한 추가적 EPS 상승 또한 가능, 밸류에이션 매력 더욱 높아질 것
2. 중국 M/S 50% 업체와의 JV를 통한 폭발적 매출액 증가 예상
-레이는 21년 2월 4일 중국 덴탈 전문 투자 PE인 케어케피탈과 21년 상반기 내 중국 JV 설립을 위한 MOU 채결
-JV는 케어케피탈 네트워크 내 디지털 덴티스트리 장비 생산 및 솔루션 유통사업 영위 예상
-케어케피탈은 레이의 기술력 기반 케어케피탈 네트워크 병원 내 디지털 전환 및 점유율 확장 목표
-레이는 JV설립 시 케어케피탈 네트워크 내 안정적 매출처 확보 + 솔루션 유통을 통한 케이스별 매출 발생으로 폭발적 외형성장 예상
3. JV 계약 진행도에 따라 21년 예상실적 상향 가능
-레이의 21년 실적은 매출액 1,053억원(90.6%, YoY) 영업이익 240억원(453.2%, YoY)으로 전망
-21년 레이의 외형성장은 중국 내 고객사 확장, ODM 매출 본격화, 주요 수출 지역 이연 수요 발생이 이끌 것
-레이는 JV설립에 따라 21년 중국 생산공장 증설 예상, 일정 구체화 및 완공 시기에 따라 예상실적 상향 가능
하나금융투자 기업분석팀 드림
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★ 레이(228670.KQ): 레이, 가장 빠르게 성장하는 중국에서 가장 확실한 파트너를 확보하다! ★
원문링크: https://bit.ly/3oS6hwZ
1. 케어케피탈과의 JV계약 구체화 시 기업가치 재평가 필요
-레이는 케어케피탈과의 JV설립을 통해 가장 빠르게 성장하는 중국 내 대형 캡티브 매출처 확보
-JV 설립 시 레이는 케어케피탈 보유 중국 점유율 1위 투명교정기업인 AngelAlign으로의 솔루션 매출 또한 가능한 상황
-레이의 현 주가는 글로벌 투명교정 및 디지털 덴탈 PEER 2021F PER 평균 45.3배(레이 21.4배) 대비 상당히 저평가
-케어케피탈과의 JV계약 구체화 시 예상실적 상향을 통한 추가적 EPS 상승 또한 가능, 밸류에이션 매력 더욱 높아질 것
2. 중국 M/S 50% 업체와의 JV를 통한 폭발적 매출액 증가 예상
-레이는 21년 2월 4일 중국 덴탈 전문 투자 PE인 케어케피탈과 21년 상반기 내 중국 JV 설립을 위한 MOU 채결
-JV는 케어케피탈 네트워크 내 디지털 덴티스트리 장비 생산 및 솔루션 유통사업 영위 예상
-케어케피탈은 레이의 기술력 기반 케어케피탈 네트워크 병원 내 디지털 전환 및 점유율 확장 목표
-레이는 JV설립 시 케어케피탈 네트워크 내 안정적 매출처 확보 + 솔루션 유통을 통한 케이스별 매출 발생으로 폭발적 외형성장 예상
3. JV 계약 진행도에 따라 21년 예상실적 상향 가능
-레이의 21년 실적은 매출액 1,053억원(90.6%, YoY) 영업이익 240억원(453.2%, YoY)으로 전망
-21년 레이의 외형성장은 중국 내 고객사 확장, ODM 매출 본격화, 주요 수출 지역 이연 수요 발생이 이끌 것
-레이는 JV설립에 따라 21년 중국 생산공장 증설 예상, 일정 구체화 및 완공 시기에 따라 예상실적 상향 가능
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기업분석팀 중소형주 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
*하나금융투자 기업분석팀 중소형주
<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 씨이랩 (시가총액 밴드: 680~916억원)
원문링크 : https://bit.ly/36RHbbx
기업개요
-씨이랩은 2010년에 설립된 대용량 영상 데이터 AI 기술개발 전문 업체
-설립초기 미국 빅데이터 기업 호튼웍스와 국내 최초 기술교류 등을 통해 빅데이터 처리 기술을 확보
-GPU 활용 솔루션 ‘Uyuni(우유니)’, 초고속 영상 데이터 가공 솔루션 ‘X-Labbeller’, 국내 최초 실시간 영상분석 플랫폼 ‘X-AIVA’, 데이터 수집 관리 솔루션 ‘X-DAMs’ 보유
-2020년 예상 매출 비중 Uyuni 51%, X-DAMs 25%, X-Labeller 15%, 데이터유통 8%
주요포인트
1. NVIDIA 우수파트너로 안정적인 외형 성장
-씨이랩은 2020년 기존 NVIDIA 파트너 자격에서 우수파트너 자격으로 승격
-GPU가 영상을 분석할 때 최적의 환경을 제공하는 우유니는 국내 최초 GPU 관리 솔루션으로 GPU 가동능력을 4배 이상 올려줌
-우유니는 1개의 GPU에 다수의 딥러닝 모델을 학습 할 수 있다는 장점을 지니고 있어 국내 GPU 솔루션 시장점유율 1위를 보유하고 있음
2. 적용 산업군이 다양한 X-AIVA
-국내 최초 실시간 AI영상분석 플랫폼 ‘X-AIVA’는 국방, 금융, 유통업, 디지털광고물 등 적용 범위가 넓음
-대용량 영상 데이터 분석 서비스라는 점에서 특정 범위의 인식이 아닌 데이터 중심의 영상분석이란 특징을 지니고 있음
-별도의 설치 없이 소프트웨어 설치만으로 서비스를 제공 할 수 있어 라이선스 수취의 구독형 비즈니스 모델을 구축 할 수 있음
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
텔레그램 주소 : https://t.me/hanasmallcap
<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 씨이랩 (시가총액 밴드: 680~916억원)
원문링크 : https://bit.ly/36RHbbx
기업개요
-씨이랩은 2010년에 설립된 대용량 영상 데이터 AI 기술개발 전문 업체
-설립초기 미국 빅데이터 기업 호튼웍스와 국내 최초 기술교류 등을 통해 빅데이터 처리 기술을 확보
-GPU 활용 솔루션 ‘Uyuni(우유니)’, 초고속 영상 데이터 가공 솔루션 ‘X-Labbeller’, 국내 최초 실시간 영상분석 플랫폼 ‘X-AIVA’, 데이터 수집 관리 솔루션 ‘X-DAMs’ 보유
-2020년 예상 매출 비중 Uyuni 51%, X-DAMs 25%, X-Labeller 15%, 데이터유통 8%
주요포인트
1. NVIDIA 우수파트너로 안정적인 외형 성장
-씨이랩은 2020년 기존 NVIDIA 파트너 자격에서 우수파트너 자격으로 승격
-GPU가 영상을 분석할 때 최적의 환경을 제공하는 우유니는 국내 최초 GPU 관리 솔루션으로 GPU 가동능력을 4배 이상 올려줌
-우유니는 1개의 GPU에 다수의 딥러닝 모델을 학습 할 수 있다는 장점을 지니고 있어 국내 GPU 솔루션 시장점유율 1위를 보유하고 있음
2. 적용 산업군이 다양한 X-AIVA
-국내 최초 실시간 AI영상분석 플랫폼 ‘X-AIVA’는 국방, 금융, 유통업, 디지털광고물 등 적용 범위가 넓음
-대용량 영상 데이터 분석 서비스라는 점에서 특정 범위의 인식이 아닌 데이터 중심의 영상분석이란 특징을 지니고 있음
-별도의 설치 없이 소프트웨어 설치만으로 서비스를 제공 할 수 있어 라이선스 수취의 구독형 비즈니스 모델을 구축 할 수 있음
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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*하나금융투자 기업분석팀 중소형주
<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 오로스테크놀로지 (시가총액 밴드: 1,584~1,957억원)
원문링크 : https://bit.ly/3rpqcVT
기업개요
-2009년에 설립된 반도체 노광 공정 계측 장비 제조업체
-주력 제품 Overlay 계측 장비는 반도체 공정 내 회로 패턴이 적층 되는 과정에서 발생하는 하부 패턴과 상부 패턴 간의 정렬 상태를 정밀하게 계측하는 장비
-패턴 계측은 미세화 공정을 요하기 때문에 기술 장벽이 높아 현재 당사를 포함한 3개 업체만이 글로벌 시장에 참여
-2011년 1세대 상업용 Overlay 계측 장비 OL-300n 출시 이후 제품 라인업 확장을 통해 현재 4세대 장비 OL-800n을 주 제품으로 보유
-세대별 계측 장비는 당해 매출의 가장 큰 비중을 차지해 왔으며, 2019년 기준 제품별 매출 비중은 OL-800n 86.5%, 기타 13.5%
주요포인트
1. SK하이닉스 향 Overlay 계측 장비 Captive 매출 확보
-‘17년 SK하이닉스에 Overlay 계측 장비 판매를 본격화한 이후, 매년 총 매출의 87% 이상을 SK하이닉스로부터 확보
-SK하이닉스의 ‘기술혁신기업’에 선정되어 기술개발 로드맵에 부합하는 장비 개발 및 납품으로 협력관계를 공고히 해옴
2. 주기적인 신제품 출시를 통한 시장 점유율 확대
-‘20년 3분기 글로벌 시장 내 5%의 점유율을 차지하고 있으며, 향후 10% 달성을 목표로 제품 개발 및 출시를 준비
-당사는 글로벌 Overlay 계측 장비 시장의 후발주자지만, 경쟁사 보다 빠른 신제품 출시 전략을 통해 시장 점유율을 확대 중
ㅐ
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
텔레그램 주소 : https://t.me/hanasmallcap
<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 오로스테크놀로지 (시가총액 밴드: 1,584~1,957억원)
원문링크 : https://bit.ly/3rpqcVT
기업개요
-2009년에 설립된 반도체 노광 공정 계측 장비 제조업체
-주력 제품 Overlay 계측 장비는 반도체 공정 내 회로 패턴이 적층 되는 과정에서 발생하는 하부 패턴과 상부 패턴 간의 정렬 상태를 정밀하게 계측하는 장비
-패턴 계측은 미세화 공정을 요하기 때문에 기술 장벽이 높아 현재 당사를 포함한 3개 업체만이 글로벌 시장에 참여
-2011년 1세대 상업용 Overlay 계측 장비 OL-300n 출시 이후 제품 라인업 확장을 통해 현재 4세대 장비 OL-800n을 주 제품으로 보유
-세대별 계측 장비는 당해 매출의 가장 큰 비중을 차지해 왔으며, 2019년 기준 제품별 매출 비중은 OL-800n 86.5%, 기타 13.5%
주요포인트
1. SK하이닉스 향 Overlay 계측 장비 Captive 매출 확보
-‘17년 SK하이닉스에 Overlay 계측 장비 판매를 본격화한 이후, 매년 총 매출의 87% 이상을 SK하이닉스로부터 확보
-SK하이닉스의 ‘기술혁신기업’에 선정되어 기술개발 로드맵에 부합하는 장비 개발 및 납품으로 협력관계를 공고히 해옴
2. 주기적인 신제품 출시를 통한 시장 점유율 확대
-‘20년 3분기 글로벌 시장 내 5%의 점유율을 차지하고 있으며, 향후 10% 달성을 목표로 제품 개발 및 출시를 준비
-당사는 글로벌 Overlay 계측 장비 시장의 후발주자지만, 경쟁사 보다 빠른 신제품 출시 전략을 통해 시장 점유율을 확대 중
ㅐ
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
텔레그램 주소 : https://t.me/hanasmallcap
*하나금융투자 기업분석팀 중소형주
<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 뷰노 (시가총액 밴드: 1,625~2,112억원)
원문링크 : https://bit.ly/3cJfVQo
기업개요
-의료 인공지능 소프트웨어 개발 전문기업: 의료진의 진단 행위를 보조, 분석 시간은 단축, 정확도를 높이는 솔루션을 개발
- 2018년 골연령 진단 보조 솔루션인 VUNO Med-BoneAge가 국내에서 최초로 인공지능 적용 의료기기로서 식약처 인허가 + VUNO Med-Fundus AI가 국내 혁신의료기기 1호 지정을 받는 등 우수한 기술력
- 뷰노는 국내, 유럽, 일본 각 지역에서 인허가를 받은 8개의 제품을 보유 중
주요포인트
1. AI 산업의 미래 성장성 + 소프트웨어 업체 영업 레버리지 효과
- 세계 인공지능 헬스케어 시장은 연평균 45.1% 성장, 세계 각국에서 의료인공지능에 대한 규제 완화 및 지원 증가 => 미래 성장성 및 우호적인 시장 환경
- 소프트웨어 업체 특성상 외형 성장을 통한 영업레버리지 효과로 실적 턴어라운드 이후 높은 수익성 증가가 예상
- 많은 수요가 예상되는 VUNO Med-LungCT AI와 VUNO Med-Fundus AI의 해외 매출을 바탕으로 2022년에 첫 흑자 전환 달성 전망
2. 대외적으로 입증된 글로벌 수준의 AI 기술력
- 딥러닝 오픈소스 라이브러리(tensorflow, pytorch등)를 사용하지 않고, 2015년에 이미 자체적으로 개발한 딥러닝 엔진(VUNO NET)을 보유할 정도로 기술력이 우수
- 글로벌 의료 학술지 논문 발간 및 학회 발표 건수는 55건이 넘으며, 의료 AI 기술 관련 특허 또한 국내외 59개를 보유
- 글로벌 수준의 기술력을 바탕으로 개발 제품의 포트폴리오 다각화를 본격화할 것으로 기대
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
텔레그램 주소 : https://t.me/hanasmallcap
<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 뷰노 (시가총액 밴드: 1,625~2,112억원)
원문링크 : https://bit.ly/3cJfVQo
기업개요
-의료 인공지능 소프트웨어 개발 전문기업: 의료진의 진단 행위를 보조, 분석 시간은 단축, 정확도를 높이는 솔루션을 개발
- 2018년 골연령 진단 보조 솔루션인 VUNO Med-BoneAge가 국내에서 최초로 인공지능 적용 의료기기로서 식약처 인허가 + VUNO Med-Fundus AI가 국내 혁신의료기기 1호 지정을 받는 등 우수한 기술력
- 뷰노는 국내, 유럽, 일본 각 지역에서 인허가를 받은 8개의 제품을 보유 중
주요포인트
1. AI 산업의 미래 성장성 + 소프트웨어 업체 영업 레버리지 효과
- 세계 인공지능 헬스케어 시장은 연평균 45.1% 성장, 세계 각국에서 의료인공지능에 대한 규제 완화 및 지원 증가 => 미래 성장성 및 우호적인 시장 환경
- 소프트웨어 업체 특성상 외형 성장을 통한 영업레버리지 효과로 실적 턴어라운드 이후 높은 수익성 증가가 예상
- 많은 수요가 예상되는 VUNO Med-LungCT AI와 VUNO Med-Fundus AI의 해외 매출을 바탕으로 2022년에 첫 흑자 전환 달성 전망
2. 대외적으로 입증된 글로벌 수준의 AI 기술력
- 딥러닝 오픈소스 라이브러리(tensorflow, pytorch등)를 사용하지 않고, 2015년에 이미 자체적으로 개발한 딥러닝 엔진(VUNO NET)을 보유할 정도로 기술력이 우수
- 글로벌 의료 학술지 논문 발간 및 학회 발표 건수는 55건이 넘으며, 의료 AI 기술 관련 특허 또한 국내외 59개를 보유
- 글로벌 수준의 기술력을 바탕으로 개발 제품의 포트폴리오 다각화를 본격화할 것으로 기대
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
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[Web발신]
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 덴티스(261200.KQ): 2021F PER 8배 임플란트 전문기업 덴티스, 올해 투명교정까지 붙는다 ★
원문링크: https://bit.ly/37h1tM0
1. 2021년 기준 PER 8배, 임플란트 전문기업 덴티스
- 덴티스는 산업내 후발주자로서 공격적 마케팅을 통한 국내 점유율 증가와 해외 지역 확장을 목표
- 기존 임플란트 사업 외에도 디지털 투명교정솔루션 등 신사업으로의 확장이 예상되어 향후 지속적 성장 기대
- 덴티스는 2021F PER 8.6배 수준으로 국내 임플란트 상장업체 3사 평균 18.8배 대비 저평가되어 있어 밸류에이션 매력도 높음
2-1. 2021년 국내외 신규 거래처 확보로 연간 최대실적 달성 전망
- 2021년 덴티스는 국내 신규 거래 병원 확보 + 기존 병원 내 점유율 증가로 국내 매출액 455억원(+65.5%, YoY)을 달성할 전망
- 북미향 매출액은 동부지역으로의 신규 확장이 이루어지며 전년대비 47.3% 증가한 137억원으로 예상
- 중국, 중동 등 지역에서의 이연수요 또한 예상, 2021년 전지역 턴어라운드를 이룰 수 있을 것
2-2. 2021년 2분기 투명교정 신사업 진출로 지속 성장동력 확보
- 덴티스는 글로벌 경쟁사 대비 지리적 이점, 간소화된 솔루션, 가성비 등의 경쟁력을 보유
- 교정전문의 주주 기반 캡티브 병원, 기존 거래 병원(비교정전문)을 활용한 투트랙 전략으로 투명교정 납품처를 늘려 나갈 전망
- 덴티스는 런칭 후 2021년 거래처 220개소에서 2023년까지 1,600개소로 확장을 목표(관련 매출액 25억원->200억원 예상)
3. 2021년 매출액 908억원, 영업이익 172억원 전망
- 2020년 매출액 459억원 (-24.1%, YoY), 영업적자 121억원 (적자전환, YoY)으로 빅베스 실시를 통해 내실을 다지는 해가 될 것
- 2021년 외형성장은 신규 거래 병원 확보, 주요 수출 지역 영업 정상화 등이 이끌 것
- 제품별 ASP상승 및 영업 레버리지 효과를 통한 큰 폭의 수익성 개선 또한 예상
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
기업분석팀 중소형주 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 덴티스(261200.KQ): 2021F PER 8배 임플란트 전문기업 덴티스, 올해 투명교정까지 붙는다 ★
원문링크: https://bit.ly/37h1tM0
1. 2021년 기준 PER 8배, 임플란트 전문기업 덴티스
- 덴티스는 산업내 후발주자로서 공격적 마케팅을 통한 국내 점유율 증가와 해외 지역 확장을 목표
- 기존 임플란트 사업 외에도 디지털 투명교정솔루션 등 신사업으로의 확장이 예상되어 향후 지속적 성장 기대
- 덴티스는 2021F PER 8.6배 수준으로 국내 임플란트 상장업체 3사 평균 18.8배 대비 저평가되어 있어 밸류에이션 매력도 높음
2-1. 2021년 국내외 신규 거래처 확보로 연간 최대실적 달성 전망
- 2021년 덴티스는 국내 신규 거래 병원 확보 + 기존 병원 내 점유율 증가로 국내 매출액 455억원(+65.5%, YoY)을 달성할 전망
- 북미향 매출액은 동부지역으로의 신규 확장이 이루어지며 전년대비 47.3% 증가한 137억원으로 예상
- 중국, 중동 등 지역에서의 이연수요 또한 예상, 2021년 전지역 턴어라운드를 이룰 수 있을 것
2-2. 2021년 2분기 투명교정 신사업 진출로 지속 성장동력 확보
- 덴티스는 글로벌 경쟁사 대비 지리적 이점, 간소화된 솔루션, 가성비 등의 경쟁력을 보유
- 교정전문의 주주 기반 캡티브 병원, 기존 거래 병원(비교정전문)을 활용한 투트랙 전략으로 투명교정 납품처를 늘려 나갈 전망
- 덴티스는 런칭 후 2021년 거래처 220개소에서 2023년까지 1,600개소로 확장을 목표(관련 매출액 25억원->200억원 예상)
3. 2021년 매출액 908억원, 영업이익 172억원 전망
- 2020년 매출액 459억원 (-24.1%, YoY), 영업적자 121억원 (적자전환, YoY)으로 빅베스 실시를 통해 내실을 다지는 해가 될 것
- 2021년 외형성장은 신규 거래 병원 확보, 주요 수출 지역 영업 정상화 등이 이끌 것
- 제품별 ASP상승 및 영업 레버리지 효과를 통한 큰 폭의 수익성 개선 또한 예상
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<IPO 신규상장 기업>
02.05 피비파마
https://bit.ly/3qBKyv2
02.05 아이퀘스트
https://bit.ly/37xsydJ
02.24 오로스테크놀로지
https://bit.ly/2OMSrQg
02.24 씨이랩
https://bit.ly/37wdVHO
02.25 유일에너테크
https://bit.ly/2ZzJ2hi
02.26 뷰노
https://bit.ly/3k6MhGb
03.09 나노씨엠에스
https://bit.ly/3aBEOfh
03.11(예정) 프레스티지바이오로직스
https://bit.ly/2NJBNjU
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
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02.05 피비파마
https://bit.ly/3qBKyv2
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02.24 오로스테크놀로지
https://bit.ly/2OMSrQg
02.24 씨이랩
https://bit.ly/37wdVHO
02.25 유일에너테크
https://bit.ly/2ZzJ2hi
02.26 뷰노
https://bit.ly/3k6MhGb
03.09 나노씨엠에스
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03.11(예정) 프레스티지바이오로직스
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02.24 오로스테크놀로지
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02.24 씨이랩
https://bit.ly/37wdVHO
02.25 유일에너테크
https://bit.ly/2ZzJ2hi
02.26 뷰노
https://bit.ly/3k6MhGb
03.09 나노씨엠에스
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03.11(예정) 프레스티지바이오로직스
https://bit.ly/2NJBNjU
03.11 싸이버원
https://bit.ly/3uC0Bvw
03.17 바이오다인
https://bit.ly/3dP8YNZ
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02.25 유일에너테크
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02.26 뷰노
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03.17 바이오다인
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* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 인텔리안테크(189300.KQ): 2021년 원웹 위성 발사 재개 이상무! 인텔리안테크 외형성장도 이상무! ★
원문링크: https://bit.ly/2NUAxLh
1. 위성통신용 안테나 전문기업 인텔리안테크
-인텔리안테크는 2004년 설립된 이동체 위성통신 안테나 개발 및 생산업체
-글로벌 해상용 안테나 시장 점유율은 약 30% 기반 지상용/항공용으로 제품군 확장 전망
-원웹을 고객사로 확보 하고 있는 만큼 향후 산업 성장에 따른 인텔리안테크의 동반 성장 예상
2-1. 기술발전과 대량생산을 통한 원가절감으로 위성산업 성장 가속화
-민간기업 주도하는 위성산업은 2027년까지 622억달러에서 1,260억달러로 연평균 9.2%로 가파른 성장 이룰 것
-우주산업의 성장은 재사용 발사체와 초소형(저궤도) 위성을 통한 발사비용이 크게 감소한 것에 따라 사업성이 높아진 것에 기인
-전범위적 초고속통신 수요의 증가에 따라 글로벌 선도업체 들의 저궤도 통신위성 투자가 지속되고 있으며, 위성 본체뿐만 아니라 전방위적인 밸류체인 성장 예상
2-2. 고객사 원웹 위성발사 본격화에 따른 인텔리안테크 외형성장 예상
-인텔리안테크의 고객사 원웹은 2020년 11월 파산보호절차를 벗어난 후 위성발사 사업이 재개
-원웹은 2020년 12월 저궤도위성 36기를 추가로 발사하며 110개까지 발사를 완료하였으며 2021년부터 일부 지역 서비스(영국, 알래스카, 북유럽, 북극 등)를 시작
-향후 원웹의 글로벌 서비스 개시일(2022년 예상)이 가까워짐에 따라 추가적 지상용 위성안테나 수주가 예상
3. 2021년 매출액 1,362억원, 영업이익 106억원 전망
-인텔리안테크의 2020년 실적은 매출액 1,101억원 (-6.7%, YoY), 영업이익 22억원 (-72.8%, YoY)를 시현
-인텔리안테크의 2020년 실적악화는 코로나19로 인해 매출비중이 가장 높은 크루즈향 매출저조에 기인
-2021년 인텔리안테크의 외형 성장은 기존 고객사의 이연수요 발생 및 크루주향 매출회복과 신규고객사(원웹)향 매출 가시화가 이끌 것
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★ 인텔리안테크(189300.KQ): 2021년 원웹 위성 발사 재개 이상무! 인텔리안테크 외형성장도 이상무! ★
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1. 위성통신용 안테나 전문기업 인텔리안테크
-인텔리안테크는 2004년 설립된 이동체 위성통신 안테나 개발 및 생산업체
-글로벌 해상용 안테나 시장 점유율은 약 30% 기반 지상용/항공용으로 제품군 확장 전망
-원웹을 고객사로 확보 하고 있는 만큼 향후 산업 성장에 따른 인텔리안테크의 동반 성장 예상
2-1. 기술발전과 대량생산을 통한 원가절감으로 위성산업 성장 가속화
-민간기업 주도하는 위성산업은 2027년까지 622억달러에서 1,260억달러로 연평균 9.2%로 가파른 성장 이룰 것
-우주산업의 성장은 재사용 발사체와 초소형(저궤도) 위성을 통한 발사비용이 크게 감소한 것에 따라 사업성이 높아진 것에 기인
-전범위적 초고속통신 수요의 증가에 따라 글로벌 선도업체 들의 저궤도 통신위성 투자가 지속되고 있으며, 위성 본체뿐만 아니라 전방위적인 밸류체인 성장 예상
2-2. 고객사 원웹 위성발사 본격화에 따른 인텔리안테크 외형성장 예상
-인텔리안테크의 고객사 원웹은 2020년 11월 파산보호절차를 벗어난 후 위성발사 사업이 재개
-원웹은 2020년 12월 저궤도위성 36기를 추가로 발사하며 110개까지 발사를 완료하였으며 2021년부터 일부 지역 서비스(영국, 알래스카, 북유럽, 북극 등)를 시작
-향후 원웹의 글로벌 서비스 개시일(2022년 예상)이 가까워짐에 따라 추가적 지상용 위성안테나 수주가 예상
3. 2021년 매출액 1,362억원, 영업이익 106억원 전망
-인텔리안테크의 2020년 실적은 매출액 1,101억원 (-6.7%, YoY), 영업이익 22억원 (-72.8%, YoY)를 시현
-인텔리안테크의 2020년 실적악화는 코로나19로 인해 매출비중이 가장 높은 크루즈향 매출저조에 기인
-2021년 인텔리안테크의 외형 성장은 기존 고객사의 이연수요 발생 및 크루주향 매출회복과 신규고객사(원웹)향 매출 가시화가 이끌 것
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하나 미래산업팀(스몰캡)
하나증권 미래산업팀 리포트 요약, 각종 행사에 공식 알림방입니다!
모든 컨텐츠는 컴플라이언스의 승인을 득한 것으로 채워질 예정입니다!
지속적인 격려 부탁드립니다^^
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[Web발신]
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 위지윅스튜디오(299900.KQ): 절대적 밸류에이션 리레이팅이 필요한 종합 콘텐츠 스튜디오 ★
원문링크: https://bit.ly/3rBewQc
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,850원으로 커버리지 개시
- 목표주가는 2021년 예상 EPS에 종합 콘텐츠 스튜디오로 변모한 점을 반영해 주요 콘텐츠 제작 업체들의 2021년 예상 PER 평균값인 28배 적용
- 국내 중소형 콘텐츠 제작사 중 CG/VFX 기술까지 보유한 유일한 기업
- 연결 계상된 자회사들의 실적 온기 반영에 따라 올해부터 본격적인 외형성장과 수익성 개선 전망
- 2021년 예상 실적 기준 PER 18배 수준으로 현저한 밸류에이션 저평가 국면
2. 전방위 산업 호조, 이보다 더 좋을 순 없다.
- ① 협상력 강화로 마진 상승: ‘디즈니 플러스’, ‘애플 TV+’, ‘HBO Max’ 등 글로벌 OTT들의 연내 국내 진출에 따라 OTT 콘텐츠 확보 경쟁 전망, 글로벌 레퍼런스를 보유한 위지윅스튜디오 협상력 증가될 것
- ② 콘텐츠 밸류체인 구축: 콘텐츠 밸류체인 구축으로 IP확보부터 제작 및 유통·배급까지 자체 제작한 콘텐츠를 통해 본격적인 외형성장 및 수익성 개선 전망
- ③ 실질적 ‘메타버스’ 수혜주: VR/AR 콘텐츠 제작, 동시에 ‘메타버스’ 세계관 구축에 필요한 CG/VFX 기술 보유
3. 2021년 매출액 1,439억원(+30.6%, YoY), 영업이익 180억원(+847.4%, YoY) 전망
- 실적 성장의 근거는 ① 영화 2~3편, 드라마 10편, 예능/숏폼 등 18편 제작 예정,
② 글로벌 OTT로의 추가적인 오리지널 콘텐츠 납품 가능성 다분,
③ ‘승리호’ 흥행에 따른 협상력 강화로 마진 확대,
④ 올해로 이연 된 CG/VFX 자체 및 외주 증가에 따른 매출액 성장에 기인
- ‘메타버스’ 수혜주로 향후 유의미한 실적 기여 전망
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★ 위지윅스튜디오(299900.KQ): 절대적 밸류에이션 리레이팅이 필요한 종합 콘텐츠 스튜디오 ★
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1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,850원으로 커버리지 개시
- 목표주가는 2021년 예상 EPS에 종합 콘텐츠 스튜디오로 변모한 점을 반영해 주요 콘텐츠 제작 업체들의 2021년 예상 PER 평균값인 28배 적용
- 국내 중소형 콘텐츠 제작사 중 CG/VFX 기술까지 보유한 유일한 기업
- 연결 계상된 자회사들의 실적 온기 반영에 따라 올해부터 본격적인 외형성장과 수익성 개선 전망
- 2021년 예상 실적 기준 PER 18배 수준으로 현저한 밸류에이션 저평가 국면
2. 전방위 산업 호조, 이보다 더 좋을 순 없다.
- ① 협상력 강화로 마진 상승: ‘디즈니 플러스’, ‘애플 TV+’, ‘HBO Max’ 등 글로벌 OTT들의 연내 국내 진출에 따라 OTT 콘텐츠 확보 경쟁 전망, 글로벌 레퍼런스를 보유한 위지윅스튜디오 협상력 증가될 것
- ② 콘텐츠 밸류체인 구축: 콘텐츠 밸류체인 구축으로 IP확보부터 제작 및 유통·배급까지 자체 제작한 콘텐츠를 통해 본격적인 외형성장 및 수익성 개선 전망
- ③ 실질적 ‘메타버스’ 수혜주: VR/AR 콘텐츠 제작, 동시에 ‘메타버스’ 세계관 구축에 필요한 CG/VFX 기술 보유
3. 2021년 매출액 1,439억원(+30.6%, YoY), 영업이익 180억원(+847.4%, YoY) 전망
- 실적 성장의 근거는 ① 영화 2~3편, 드라마 10편, 예능/숏폼 등 18편 제작 예정,
② 글로벌 OTT로의 추가적인 오리지널 콘텐츠 납품 가능성 다분,
③ ‘승리호’ 흥행에 따른 협상력 강화로 마진 확대,
④ 올해로 이연 된 CG/VFX 자체 및 외주 증가에 따른 매출액 성장에 기인
- ‘메타버스’ 수혜주로 향후 유의미한 실적 기여 전망
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★ 아톤(158430.KQ): 사설인증서 시장의 카카오 대항마 ★
원문링크: https://bit.ly/2OhFv56
1. 핀테크 보안 선도업체에서 핀테크 플랫폼으로 진화 중
- 1999년에 설립된 핀테크 보안 솔루션 업체
- 2014년 모바일 보안을 위한 소프트웨어형 보안 매체 상용화에 성공해 OTP나 보안카드 없이 금융거래와 인증이 가능한 핀테크 보안 솔루션 개발
- 19년 통신3사와 함께 공인인증서를 대체하는 사설인증서비스 PASS를 출시하여 본인확인 서비스를 제공하는 핀테크 플랫폼으로 성장
- 20년 매출 비중은 핀테크 보안 솔루션 45%, 핀테크 플랫폼 21%, 티머니 솔루션 10%, 스마트금융 12%, 기타 13%
2. PASS 이용기관 급증 및 보안 솔루션 수주 증대로 외형 성장
- 21년 핀테크 플랫폼과 핀테크 보안 솔루션 부문 매출액 102억원(+70.9%, YoY)과 187억원(+44.7%, YoY) 시현 전망
- 21년 1월 PASS 누적 발급 건수는 2,200만건으로 19년 4월 개시 후 매월 100만건 이상의 발급자 수 기록
- 작년 연말정산 사설인증의 시범사업자로 선정된 만큼 잠재 이용기관의 지속 유입 기대
- PASS는 이용기관의 고객이 본인확인을 위해 PASS를 활용하면 해당 건당 수수료를 기관이 아톤에게 지급하는 방식인 만큼 이용기관 증대에 따른 매출 성장 전망
- 핀테크 보안 솔루션 또한 솔루션 구축 매출 이후 라이선스 및 유지보수 매출이 이어지는 계단식구조로, 20년 예정 수주가 코로나 및 기관 인프라 구축 지연에 따라 21년으로 이연된 만큼 올해 수주 잔고 증대에 따른 외형 성장 전망
3. 2021년 매출액 401억원, 영업이익 77억원 전망
- 21년 예상 실적은 매출액 401억원(+37.9%, YoY)과 영업이익 77억원(+263.0%, YoY)을 전망
- 이는 1) PASS 이용기관 급증 및 보안 솔루션 수주 증대, 2) 플랫폼 구축 사업 수주, 3) 자회사 실적 개선에 기인할 전망
- 21년 1월 창사 이래 최대 규모인 76억원의 금융 플랫폼 구축 사업을 광주은행에서 수주(13개월 간 진행 계획)
- 20년 자회사 아톤모빌리티의 플랫폼 개발 및 PASS 연계 서비스 구축으로 인해 발생한 개발비가 21년 상반기에 비용 인식이 종료되면서 수익성 개선에 기여할 전망
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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★ 아톤(158430.KQ): 사설인증서 시장의 카카오 대항마 ★
원문링크: https://bit.ly/2OhFv56
1. 핀테크 보안 선도업체에서 핀테크 플랫폼으로 진화 중
- 1999년에 설립된 핀테크 보안 솔루션 업체
- 2014년 모바일 보안을 위한 소프트웨어형 보안 매체 상용화에 성공해 OTP나 보안카드 없이 금융거래와 인증이 가능한 핀테크 보안 솔루션 개발
- 19년 통신3사와 함께 공인인증서를 대체하는 사설인증서비스 PASS를 출시하여 본인확인 서비스를 제공하는 핀테크 플랫폼으로 성장
- 20년 매출 비중은 핀테크 보안 솔루션 45%, 핀테크 플랫폼 21%, 티머니 솔루션 10%, 스마트금융 12%, 기타 13%
2. PASS 이용기관 급증 및 보안 솔루션 수주 증대로 외형 성장
- 21년 핀테크 플랫폼과 핀테크 보안 솔루션 부문 매출액 102억원(+70.9%, YoY)과 187억원(+44.7%, YoY) 시현 전망
- 21년 1월 PASS 누적 발급 건수는 2,200만건으로 19년 4월 개시 후 매월 100만건 이상의 발급자 수 기록
- 작년 연말정산 사설인증의 시범사업자로 선정된 만큼 잠재 이용기관의 지속 유입 기대
- PASS는 이용기관의 고객이 본인확인을 위해 PASS를 활용하면 해당 건당 수수료를 기관이 아톤에게 지급하는 방식인 만큼 이용기관 증대에 따른 매출 성장 전망
- 핀테크 보안 솔루션 또한 솔루션 구축 매출 이후 라이선스 및 유지보수 매출이 이어지는 계단식구조로, 20년 예정 수주가 코로나 및 기관 인프라 구축 지연에 따라 21년으로 이연된 만큼 올해 수주 잔고 증대에 따른 외형 성장 전망
3. 2021년 매출액 401억원, 영업이익 77억원 전망
- 21년 예상 실적은 매출액 401억원(+37.9%, YoY)과 영업이익 77억원(+263.0%, YoY)을 전망
- 이는 1) PASS 이용기관 급증 및 보안 솔루션 수주 증대, 2) 플랫폼 구축 사업 수주, 3) 자회사 실적 개선에 기인할 전망
- 21년 1월 창사 이래 최대 규모인 76억원의 금융 플랫폼 구축 사업을 광주은행에서 수주(13개월 간 진행 계획)
- 20년 자회사 아톤모빌리티의 플랫폼 개발 및 PASS 연계 서비스 구축으로 인해 발생한 개발비가 21년 상반기에 비용 인식이 종료되면서 수익성 개선에 기여할 전망
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
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지속적인 격려 부탁드립니다^^
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