[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 기업분석팀 스몰캡
★ 기가레인(049080.KQ): Mini/MicroLED 탐방노트 #3: 2021년은 미니LED 장비 + 5G통신 부품으로 흑자전환 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/3ov1u5y
1. 5G통신 부품과 디스플레이 장비 전문업체
- 2000년 1월 설립된 고주파 RF 이동통신 부품 전문업체
- RF부품에서 5G 기지국 안테나 모듈, 반도체 장비, Mini/Micro LED 디스플레이 장비까지 확장
- 2020년 3분기 누적 기준 매출액 비중은 반도체 장비 28.1%, RF 통신 51.0%, 기타 13.9%
2. 2021년 LED 장비 모멘텀 + 5G 기지국 모듈 수익성 기대
- 2021년은 Mini LED와 5G 통신 인프라 투자 활발해지며 수혜 전망
- Mini LED부터 Micro LED까지의 장비 보유, LED 식각 장비부문은 글로벌 시장점유율(60%) 보유
- 또한 삼성전자의 4번째 안테나 벤더로 선정, 기존 케이블 및 커넥터 부품 중심에서 5G 기지국 모듈인 AFU까지 개발
- 2021년 1분기부터 삼성전자의 버라이즌向 통신장비 물량 확대가 기대되는 만큼 외형성장과 수익성 개선 기대
3. 2021년 매출액 1,551억원 영업이익 104억원 전망
- 매출액 증가는 반도체/LED 장비 350억원(+111.5%, YoY)과 5G 통신부품 1,201억원(+236.9%, YoY) 전망
- 향후 기가레인은 1) 포토공정부문 Nano/Micro LED 장비 신규 매출원, 2) 미국 주파수 경매 종료 후 이동통신사업자들의 5G 인프라 투자에 따른 성장 기대
하나금융투자 기업분석팀 스몰캡 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
기업분석팀 스몰캡 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
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★ 기가레인(049080.KQ): Mini/MicroLED 탐방노트 #3: 2021년은 미니LED 장비 + 5G통신 부품으로 흑자전환 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/3ov1u5y
1. 5G통신 부품과 디스플레이 장비 전문업체
- 2000년 1월 설립된 고주파 RF 이동통신 부품 전문업체
- RF부품에서 5G 기지국 안테나 모듈, 반도체 장비, Mini/Micro LED 디스플레이 장비까지 확장
- 2020년 3분기 누적 기준 매출액 비중은 반도체 장비 28.1%, RF 통신 51.0%, 기타 13.9%
2. 2021년 LED 장비 모멘텀 + 5G 기지국 모듈 수익성 기대
- 2021년은 Mini LED와 5G 통신 인프라 투자 활발해지며 수혜 전망
- Mini LED부터 Micro LED까지의 장비 보유, LED 식각 장비부문은 글로벌 시장점유율(60%) 보유
- 또한 삼성전자의 4번째 안테나 벤더로 선정, 기존 케이블 및 커넥터 부품 중심에서 5G 기지국 모듈인 AFU까지 개발
- 2021년 1분기부터 삼성전자의 버라이즌向 통신장비 물량 확대가 기대되는 만큼 외형성장과 수익성 개선 기대
3. 2021년 매출액 1,551억원 영업이익 104억원 전망
- 매출액 증가는 반도체/LED 장비 350억원(+111.5%, YoY)과 5G 통신부품 1,201억원(+236.9%, YoY) 전망
- 향후 기가레인은 1) 포토공정부문 Nano/Micro LED 장비 신규 매출원, 2) 미국 주파수 경매 종료 후 이동통신사업자들의 5G 인프라 투자에 따른 성장 기대
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* 하나금융 기업분석팀
★ 한독크린텍(256150.KQ) : 4Q20 탑픽 Preview #1: 2021년 필터 수요 지속 + 신규 고객사 확보로 연간 최대 실적 또 다시 갱신! ★
원문링크: https://bit.ly/3bTg4jx
1. 투자의견 BUY, 목표주가 43,300원으로 상향
-한독크린텍은 정수기 필수 소모품인 카본블록필터 국내 점유율 1위 공급자로 실적 안정성과 성장성을 동시에 갖춘 기업
-정수기 개발 후 해당 모델 판매 시 공동개발 기업의 필터를 필수적으로 사용해야 하며, 이에 따라 한독크린텍의 높은 점유율 유지
-대기업 렌탈사업자 외주물량을 소화해 낼 수 있는 생산규모를 갖춘 기업은 한독크린텍(20년 기준 월 생산규모, 당사 340만 vs 경쟁사 40만)뿐이며 다시 신제품 개발 참여로 이어지는 선순환 구조 지속
-한독크린텍은 2021년 예상 실적기준 PER 8.8배 수준으로 저평가 되어 있어 투자매력도 또한 높음
2. 21년 필터 수요 지속 + 신규고객사 확보로 최대 실적 예상
- 국내외 정수기 렌탈 시장은 코로나19에도 비대면 영업채널 확장, 자가관리형 모델 출시로 계정 수 지속 증가
- 국내는 가성비 높은 자가관리형 모델 출시로 인한 1인가구 이용자 유입 + 해외 주요 지역 대면 마케팅 또한 재개되며 신규 가입자 수 증가세가 회복 될 전망
- 한독크린텍은 2021년 상반기 신규고객사(국내 대형 가전업체) 정수기 출시에 따른 신규 필터 매출 반영 또한 기대
- 2021년 정수기 필터 관련 매출액은 전년 대비 28.3% 증가한 803억원 예상
3. 2021년 매출액 825억원, 영업이익 144억원 전망
- 한독크린텍은 필터 완제품 매출 비중 증가를 통한 ASP 상승과 자동화설비를 통한 공정효율화로 수익성 개선 또한 계속 되며 2021년 영업이익률 전년대비 1.7%p 상승한 17.4% 달성 예상
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★ 한독크린텍(256150.KQ) : 4Q20 탑픽 Preview #1: 2021년 필터 수요 지속 + 신규 고객사 확보로 연간 최대 실적 또 다시 갱신! ★
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1. 투자의견 BUY, 목표주가 43,300원으로 상향
-한독크린텍은 정수기 필수 소모품인 카본블록필터 국내 점유율 1위 공급자로 실적 안정성과 성장성을 동시에 갖춘 기업
-정수기 개발 후 해당 모델 판매 시 공동개발 기업의 필터를 필수적으로 사용해야 하며, 이에 따라 한독크린텍의 높은 점유율 유지
-대기업 렌탈사업자 외주물량을 소화해 낼 수 있는 생산규모를 갖춘 기업은 한독크린텍(20년 기준 월 생산규모, 당사 340만 vs 경쟁사 40만)뿐이며 다시 신제품 개발 참여로 이어지는 선순환 구조 지속
-한독크린텍은 2021년 예상 실적기준 PER 8.8배 수준으로 저평가 되어 있어 투자매력도 또한 높음
2. 21년 필터 수요 지속 + 신규고객사 확보로 최대 실적 예상
- 국내외 정수기 렌탈 시장은 코로나19에도 비대면 영업채널 확장, 자가관리형 모델 출시로 계정 수 지속 증가
- 국내는 가성비 높은 자가관리형 모델 출시로 인한 1인가구 이용자 유입 + 해외 주요 지역 대면 마케팅 또한 재개되며 신규 가입자 수 증가세가 회복 될 전망
- 한독크린텍은 2021년 상반기 신규고객사(국내 대형 가전업체) 정수기 출시에 따른 신규 필터 매출 반영 또한 기대
- 2021년 정수기 필터 관련 매출액은 전년 대비 28.3% 증가한 803억원 예상
3. 2021년 매출액 825억원, 영업이익 144억원 전망
- 한독크린텍은 필터 완제품 매출 비중 증가를 통한 ASP 상승과 자동화설비를 통한 공정효율화로 수익성 개선 또한 계속 되며 2021년 영업이익률 전년대비 1.7%p 상승한 17.4% 달성 예상
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하나 미래산업팀(스몰캡)
하나증권 미래산업팀 리포트 요약, 각종 행사에 공식 알림방입니다!
모든 컨텐츠는 컴플라이언스의 승인을 득한 것으로 채워질 예정입니다!
지속적인 격려 부탁드립니다^^
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★ 덴탈 : 헬스케어 대표 컨텍산업 덴탈, 4Q20부터 폭발적 이연수요 예상 ★
원문링크: https://bit.ly/2Ny57di
1. 4Q20 Preview: 다시 컨텍으로, 억눌린 수요가 나타날 4분기
- 헬스케어 대표 컨텍산업인 덴탈섹터는 20년 4분기 전세계 치과의 운영재개 및 셧다운 완화가 진행되며 뚜렷한 수요 회복 예상
- 2020년 하반기부터 중국, 국내를 필두로 전세계 치과 운영이 재개되고 있고 이연수요 발생으로 인해 덴탈관련 수출액 총합은 전년동기 수출금액을(1.7억 달러)를 초과하는 2.1억달러까지 회복
- 국내 상장 치과치료 관련 업체들의 2020년 4분기 합산 매출액 또한 전년동분기 대비 5.5% 증가한 3,688억원으로 분기 최대 합산 매출액 시현 예상
2. 21년 전망: 중국의 고성장 지속 + 백신 보급 후 폭발적 이연수요 예상
- 2021년 국내 덴탈섹터의 외형성장은 중국 덴탈산업 고성장 지속에 따른 수혜와 중국외 지역의 코로나19 백신 보급 후 나타날 이연수요가 이끌 것
- 중국 지역 향 합산 매출액은 2021년에도 각 기업별 모멘텀 가시화에 따라 5,122억원(36.6%, YoY)으로 전망
- 백신 보급 진행에 따라 중국 외 수출지역 내 폭발적 이연수요 예상되며 중국 외 지역 매출액 합은 전년대비 29.1% 증가한 6,280억원 예상
- 국내 덴탈 상장업체 5곳의 2021년 합산 실적은 매출액 1조 5,509억원(+24.6%, YoY)과 영업이익 2,446억원(+37.2%, YoY) 전망
3. Top Picks: 오스템임플란트, 바텍, 디오, 레이
- 중국 내 상위점유율을 유지하며 시장성장에 대한 수혜를 받고 코로나19 이후 탑라인 회복이 가속화될 국내 덴탈업체들의 밸류에이션 재평가 필요
- Top Pick의 기준은 1) 중국 매출비중 상위 업체 2) 디지털 덴티스트리 트랜드 부합도 3) 밸류에이션 매력도를 감안하여 산정
- 오스템임플란트: 중국 임플란트 점유율 1위 업체로 2021년에도 중국향 매출액 고성장 지속(20F 1,468억원->21F 2,057억원), 2021F PER 14배로 역사적 저평가
- 바텍: 2021F PER 9.5배로 국내 덴탈기업들 중 가장 저평가, 21년 중국,미국 내 프리미엄 제품 출시 효과를 통한 외형성장 기대
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★ 덴탈 : 헬스케어 대표 컨텍산업 덴탈, 4Q20부터 폭발적 이연수요 예상 ★
원문링크: https://bit.ly/2Ny57di
1. 4Q20 Preview: 다시 컨텍으로, 억눌린 수요가 나타날 4분기
- 헬스케어 대표 컨텍산업인 덴탈섹터는 20년 4분기 전세계 치과의 운영재개 및 셧다운 완화가 진행되며 뚜렷한 수요 회복 예상
- 2020년 하반기부터 중국, 국내를 필두로 전세계 치과 운영이 재개되고 있고 이연수요 발생으로 인해 덴탈관련 수출액 총합은 전년동기 수출금액을(1.7억 달러)를 초과하는 2.1억달러까지 회복
- 국내 상장 치과치료 관련 업체들의 2020년 4분기 합산 매출액 또한 전년동분기 대비 5.5% 증가한 3,688억원으로 분기 최대 합산 매출액 시현 예상
2. 21년 전망: 중국의 고성장 지속 + 백신 보급 후 폭발적 이연수요 예상
- 2021년 국내 덴탈섹터의 외형성장은 중국 덴탈산업 고성장 지속에 따른 수혜와 중국외 지역의 코로나19 백신 보급 후 나타날 이연수요가 이끌 것
- 중국 지역 향 합산 매출액은 2021년에도 각 기업별 모멘텀 가시화에 따라 5,122억원(36.6%, YoY)으로 전망
- 백신 보급 진행에 따라 중국 외 수출지역 내 폭발적 이연수요 예상되며 중국 외 지역 매출액 합은 전년대비 29.1% 증가한 6,280억원 예상
- 국내 덴탈 상장업체 5곳의 2021년 합산 실적은 매출액 1조 5,509억원(+24.6%, YoY)과 영업이익 2,446억원(+37.2%, YoY) 전망
3. Top Picks: 오스템임플란트, 바텍, 디오, 레이
- 중국 내 상위점유율을 유지하며 시장성장에 대한 수혜를 받고 코로나19 이후 탑라인 회복이 가속화될 국내 덴탈업체들의 밸류에이션 재평가 필요
- Top Pick의 기준은 1) 중국 매출비중 상위 업체 2) 디지털 덴티스트리 트랜드 부합도 3) 밸류에이션 매력도를 감안하여 산정
- 오스템임플란트: 중국 임플란트 점유율 1위 업체로 2021년에도 중국향 매출액 고성장 지속(20F 1,468억원->21F 2,057억원), 2021F PER 14배로 역사적 저평가
- 바텍: 2021F PER 9.5배로 국내 덴탈기업들 중 가장 저평가, 21년 중국,미국 내 프리미엄 제품 출시 효과를 통한 외형성장 기대
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★ 4Q20 탑픽 Preview: 필옵틱스 (161580.KQ) : 2021년 OLED 장비 신규수주 회복 + 2차전지 성장 본격화 ★
원문링크: https://bit.ly/3qS9bDp
1. 2차전지 전방 고객사 증설에 장비업체 중 최대 수혜
-2020년 9월 필옵틱스 종속 자회사 필에너지는 삼성SDI를 대상으로 50억원 규모의 제3자 배정 유상증자(지분율 20%)를 공시
-필옵틱스는 삼성SDI의 헝가리법인 1공장 신규공정(와인딩 → 스태킹)에 스태킹 장비를 단독으로 납품, 우호적인 관계 및 신규 장비 개발로 향후 헝가리 2공장 라인 증설에도 큰 폭의 수혜가 가능해진 상황
2. 4Q20 Preview: 코로나19 마지막 어두운 터널을 지나다
-필옵틱스의 4분기 실적은 매출액 459억원(+58.7%, YoY)과 영업이익 -32억원(적자지속)으로 추정
-2020년은 전반적으로 코로나19에 따른 OLED 장비 신규수주 감소로 인한 영향이 컸음
-2021년 지연되었던 국내/중국향 OLED 신규수주가 재개되고 2차전지 사업부의 본격인 이익 기여가 있을 것으로 예상
3. 2021년 매출액 2,042억원, 영업이익 135억원 전망
-필옵틱스의 2021년 실적은 매출액 2,042억원(+45.4%, YoY)과 영업이익 135억원(+117.0%, YoY)으로 추정.
-신규수주는 매출인식까지 6개월 내외(장비마다 상이)의 기간이 걸리는 점을 감안, 전방 고객사의 증설 규모와 속도에 우선 주목
-상반기 FMM 국책과제 1차년도 과제 마무리, 중국향 샘플 테스트도 꾸준히 진행하고 있어 FMM 국산화 원년 기대
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★ 4Q20 탑픽 Preview: 필옵틱스 (161580.KQ) : 2021년 OLED 장비 신규수주 회복 + 2차전지 성장 본격화 ★
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1. 2차전지 전방 고객사 증설에 장비업체 중 최대 수혜
-2020년 9월 필옵틱스 종속 자회사 필에너지는 삼성SDI를 대상으로 50억원 규모의 제3자 배정 유상증자(지분율 20%)를 공시
-필옵틱스는 삼성SDI의 헝가리법인 1공장 신규공정(와인딩 → 스태킹)에 스태킹 장비를 단독으로 납품, 우호적인 관계 및 신규 장비 개발로 향후 헝가리 2공장 라인 증설에도 큰 폭의 수혜가 가능해진 상황
2. 4Q20 Preview: 코로나19 마지막 어두운 터널을 지나다
-필옵틱스의 4분기 실적은 매출액 459억원(+58.7%, YoY)과 영업이익 -32억원(적자지속)으로 추정
-2020년은 전반적으로 코로나19에 따른 OLED 장비 신규수주 감소로 인한 영향이 컸음
-2021년 지연되었던 국내/중국향 OLED 신규수주가 재개되고 2차전지 사업부의 본격인 이익 기여가 있을 것으로 예상
3. 2021년 매출액 2,042억원, 영업이익 135억원 전망
-필옵틱스의 2021년 실적은 매출액 2,042억원(+45.4%, YoY)과 영업이익 135억원(+117.0%, YoY)으로 추정.
-신규수주는 매출인식까지 6개월 내외(장비마다 상이)의 기간이 걸리는 점을 감안, 전방 고객사의 증설 규모와 속도에 우선 주목
-상반기 FMM 국책과제 1차년도 과제 마무리, 중국향 샘플 테스트도 꾸준히 진행하고 있어 FMM 국산화 원년 기대
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★ 인탑스 (049070.KQ) : 4Q20 탑픽 Preview #3: 글로벌 디자인 파운드리로 변신 중 ★
원문링크: https://bit.ly/3r0pRsH
1. 투자의견 BUY, 목표주가 39,000원 상향
-목표주가는 기존 SOTP 방식에 2021년 예상 EBITDA 1,041억원, 동종업계 평균 EV/EBITDA 5.0배를 적용하여 산출
-2021년은 ①중저가 스마트폰 플라스틱 케이스 채택 확대에 따른 스마트폰 케이스 부문 매출액 증가 ②전자가격표시기(ESL), 진단키트 등 신규사업의 가파른 성장으로 창립 이래 최대 실적을 시현 할 것으로 예상
2. 4Q Preview : 매출 성장의 큰 축으로 자리잡은 신규 사업
-인탑스의 4분기 실적은 매출액 2,460억원(+7.8%, YoY)과 영업이익 258억원(+25.5%, YoY) 예상
-12월 주요 고객사의 스마트폰 케이스 주문 감소로 쉬어가는 구간 임에도 사상 최대 실적이 예상되는 부분에 주목할 필요가 있음
-스마트폰 케이스가 차지하는 비중은 2019년 75% -> 2020년 약 65%로 의존도가 크게 줄어들 것으로 예상
-이와 같은 기조는 2021년에도 신소재와 자체 공법으로 가전, 화장품, 자동차, 통신, 바이오 등 다양한 산업으로의 확장 예상
3. 2021년 매출액 1조595억원, 영업이익 855억원 전망
-인탑스의 주요 고객사는 중저가 라인업 확대와 부품 표준화를 통한 수익성 확보 전략을 취할 것으로 예상
-이에 인탑스 스마트폰 플라스틱 케이스 채택 니즈는 지속 발생할 것으로 기대
-2021년 기존 사업 전방 수요 확대에 신규사업의 고속 성장세가 더해지며 외형성장과 수익성 모두를 잡는 한 해가 될 것으로 전망
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1. 투자의견 BUY, 목표주가 39,000원 상향
-목표주가는 기존 SOTP 방식에 2021년 예상 EBITDA 1,041억원, 동종업계 평균 EV/EBITDA 5.0배를 적용하여 산출
-2021년은 ①중저가 스마트폰 플라스틱 케이스 채택 확대에 따른 스마트폰 케이스 부문 매출액 증가 ②전자가격표시기(ESL), 진단키트 등 신규사업의 가파른 성장으로 창립 이래 최대 실적을 시현 할 것으로 예상
2. 4Q Preview : 매출 성장의 큰 축으로 자리잡은 신규 사업
-인탑스의 4분기 실적은 매출액 2,460억원(+7.8%, YoY)과 영업이익 258억원(+25.5%, YoY) 예상
-12월 주요 고객사의 스마트폰 케이스 주문 감소로 쉬어가는 구간 임에도 사상 최대 실적이 예상되는 부분에 주목할 필요가 있음
-스마트폰 케이스가 차지하는 비중은 2019년 75% -> 2020년 약 65%로 의존도가 크게 줄어들 것으로 예상
-이와 같은 기조는 2021년에도 신소재와 자체 공법으로 가전, 화장품, 자동차, 통신, 바이오 등 다양한 산업으로의 확장 예상
3. 2021년 매출액 1조595억원, 영업이익 855억원 전망
-인탑스의 주요 고객사는 중저가 라인업 확대와 부품 표준화를 통한 수익성 확보 전략을 취할 것으로 예상
-이에 인탑스 스마트폰 플라스틱 케이스 채택 니즈는 지속 발생할 것으로 기대
-2021년 기존 사업 전방 수요 확대에 신규사업의 고속 성장세가 더해지며 외형성장과 수익성 모두를 잡는 한 해가 될 것으로 전망
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* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 에스원(012750.KQ): 4Q20 Review: 코로나19에도 흔들리지 않는 편안함 ★
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1. 언택트 사업 확장을 통한 중장기 성장 동력 확보
- 에스원은 물리 보안 및 건물관리 서비스 사업을 영위
- 물리 보안 시장 내 에스원의 점유율은 약 55%로, 확고한 시장 지위를 바탕으로 한 안정적인 실적 성장세를 보여줌
- 기존 사업부의 견조한 매출액에 AI 영상 분석, 스마트건물관리 등 언텍트 사업 확장을 통한 중장기 성장 동력 확보 전망
2. 4Q20 Review: 주력 사업부문의 견조한 성장
- 2020년 4분기 실적은 매출액 5,832억원(+0.4%, YoY)과 영업이익 461억원(+8.4%, YoY)을 시현
- 코로나19 장기화 여파에도 1) 시스템보안 서비스 가입자 수 증가, 2) 건물관리 부문의 신규 사이트 확보 및 유지보수공사 증가, 3) 통합보안 부문의 계약 수 순 증가가 외형 성장을 이끔
- 시스템보안 부문 매출액: 서비스 가입자 수 증가를 통해 전년 동기 대비 1% 증가한 2,731억원 달성
- 통합보안 부문 매출액: 주요 고객사 재계약 인상분이 반영되어 전년 동기 대비 12% 증가한 1,046억원 시현
- 건물관리 부문 매출액: 신규 사이트 증가 및 연말 유지보수공사 증가로 10% 성장한 1,648억원 달성
- 상품판매 부문 매출액: 코로나19 장기화에 따른 프로젝트 수주 지연으로 전년 동기 대비 20% 감소한 848억원 기록
3. 2021년 매출액 2조 2,878억원, 영업이익 2,150억원 전망
- 2021년 예상 실적은 매출액 2조 2,878억원(+2.9%. YoY)과 영업이익 2,150억원(+5.1%, YoY) 전망
- 1) 시스템보안 서비스 가입자 수 증가, 2) 통합 솔루션 부문 수주 확대, 3) 언텍트 사업 진출에 따른 신규 매출 발생에 기인 전망
- 통합 솔루션 부문은 2020년 코로나19로 인해 지연된 대형 SI 프로젝트 수주가 재개될 것으로 예상. 2021년 진행 매출이 본격 인식됨에 따라 외형 성장을 이끌 전망
- 2021년부터 본격 확장 예정인 무인 점포와 무인 주차장 서비스 또한 매출액 및 수익성 향상에 기여할 전망
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
기업분석팀 중소형주 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 에스원(012750.KQ): 4Q20 Review: 코로나19에도 흔들리지 않는 편안함 ★
원문링크: https://bit.ly/39oe3KU
1. 언택트 사업 확장을 통한 중장기 성장 동력 확보
- 에스원은 물리 보안 및 건물관리 서비스 사업을 영위
- 물리 보안 시장 내 에스원의 점유율은 약 55%로, 확고한 시장 지위를 바탕으로 한 안정적인 실적 성장세를 보여줌
- 기존 사업부의 견조한 매출액에 AI 영상 분석, 스마트건물관리 등 언텍트 사업 확장을 통한 중장기 성장 동력 확보 전망
2. 4Q20 Review: 주력 사업부문의 견조한 성장
- 2020년 4분기 실적은 매출액 5,832억원(+0.4%, YoY)과 영업이익 461억원(+8.4%, YoY)을 시현
- 코로나19 장기화 여파에도 1) 시스템보안 서비스 가입자 수 증가, 2) 건물관리 부문의 신규 사이트 확보 및 유지보수공사 증가, 3) 통합보안 부문의 계약 수 순 증가가 외형 성장을 이끔
- 시스템보안 부문 매출액: 서비스 가입자 수 증가를 통해 전년 동기 대비 1% 증가한 2,731억원 달성
- 통합보안 부문 매출액: 주요 고객사 재계약 인상분이 반영되어 전년 동기 대비 12% 증가한 1,046억원 시현
- 건물관리 부문 매출액: 신규 사이트 증가 및 연말 유지보수공사 증가로 10% 성장한 1,648억원 달성
- 상품판매 부문 매출액: 코로나19 장기화에 따른 프로젝트 수주 지연으로 전년 동기 대비 20% 감소한 848억원 기록
3. 2021년 매출액 2조 2,878억원, 영업이익 2,150억원 전망
- 2021년 예상 실적은 매출액 2조 2,878억원(+2.9%. YoY)과 영업이익 2,150억원(+5.1%, YoY) 전망
- 1) 시스템보안 서비스 가입자 수 증가, 2) 통합 솔루션 부문 수주 확대, 3) 언텍트 사업 진출에 따른 신규 매출 발생에 기인 전망
- 통합 솔루션 부문은 2020년 코로나19로 인해 지연된 대형 SI 프로젝트 수주가 재개될 것으로 예상. 2021년 진행 매출이 본격 인식됨에 따라 외형 성장을 이끌 전망
- 2021년부터 본격 확장 예정인 무인 점포와 무인 주차장 서비스 또한 매출액 및 수익성 향상에 기여할 전망
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
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* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 에이스테크(088800.KQ): 4Q20 탑픽 Preview #5: 2021년은 5G 인프라 투자 본격화 전망! ★
원문링크: https://bit.ly/2MuhBlN
1. 투자의견 BUY, 목표주가 27,100원 유지
- 에이스테크의 2021년은 ① 미국 내 주파수 경매 종료 후 5G 인프라 투자 개시로 전방업체의 이동통신사向 통신장비 공급 본격화
② 중국 네트워크 장비 배제 운동에 따른 고객사 반사 수혜, ③ 필터 생산 자동화와 지속적인 성능 개발로 경쟁력 확보 등으로 외형성장 기대
- 특히 5G 인프라 투자의 핵심 제품인 AFU와 Radio System CAPA를 21만대로 기존 대비 121% 증가
- 에이스 안테나 자회사로 약 110억원을 운영자금 대여, 물량 대응을 위한 원재료 확보 준비로 판단
2. 4Q20 Preview: 매출액 596억원, 영업이익 -105억원 전망
- 2020년은 코로나19 영향으로 유의미한 5G 인프라 투자 지연
- 주요 제품 중 세라믹 필터의 성능 개선으로 캐피티 필터 대비 성능상 열위라는 인식에서 벗어나 경쟁력 확보
- 에이스테크는 세라믹 필터의 경량화 및 가격 등의 경쟁력을 기반으로 2020년 11월 글로벌 통신장비사에 약 1,000억원 규모로 공급 체결
3. 2021년은 본격적인 인프라 투자 기대!
- 2021년 실적은 매출액 4,314억원(+96.9%, YoY)과 영업이익 252억원(흑자전환, YoY) 전망
- 2021년은 본격화된 5G 인프라 투자로 ① RF부품 1,691억원(+88.5%, YoY), ② 기지국안테나 1,925억원(+105.5%, YoY), ③ Radio System 357억원(+1084.3%, YoY) 전망
- 향후 주요 고객사 삼성전자와 에릭슨의 글로벌 시장점유율 증가에 따른 추가적인 동반 성장 기대
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 에이스테크(088800.KQ): 4Q20 탑픽 Preview #5: 2021년은 5G 인프라 투자 본격화 전망! ★
원문링크: https://bit.ly/2MuhBlN
1. 투자의견 BUY, 목표주가 27,100원 유지
- 에이스테크의 2021년은 ① 미국 내 주파수 경매 종료 후 5G 인프라 투자 개시로 전방업체의 이동통신사向 통신장비 공급 본격화
② 중국 네트워크 장비 배제 운동에 따른 고객사 반사 수혜, ③ 필터 생산 자동화와 지속적인 성능 개발로 경쟁력 확보 등으로 외형성장 기대
- 특히 5G 인프라 투자의 핵심 제품인 AFU와 Radio System CAPA를 21만대로 기존 대비 121% 증가
- 에이스 안테나 자회사로 약 110억원을 운영자금 대여, 물량 대응을 위한 원재료 확보 준비로 판단
2. 4Q20 Preview: 매출액 596억원, 영업이익 -105억원 전망
- 2020년은 코로나19 영향으로 유의미한 5G 인프라 투자 지연
- 주요 제품 중 세라믹 필터의 성능 개선으로 캐피티 필터 대비 성능상 열위라는 인식에서 벗어나 경쟁력 확보
- 에이스테크는 세라믹 필터의 경량화 및 가격 등의 경쟁력을 기반으로 2020년 11월 글로벌 통신장비사에 약 1,000억원 규모로 공급 체결
3. 2021년은 본격적인 인프라 투자 기대!
- 2021년 실적은 매출액 4,314억원(+96.9%, YoY)과 영업이익 252억원(흑자전환, YoY) 전망
- 2021년은 본격화된 5G 인프라 투자로 ① RF부품 1,691억원(+88.5%, YoY), ② 기지국안테나 1,925억원(+105.5%, YoY), ③ Radio System 357억원(+1084.3%, YoY) 전망
- 향후 주요 고객사 삼성전자와 에릭슨의 글로벌 시장점유율 증가에 따른 추가적인 동반 성장 기대
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* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 한국경제TV(039340.KQ): 4Q20 Preview #4: 견조한 실적에 더한 자산가치 ★
원문링크: https://bit.ly/3ccXJ1g
1. 투자의견 BUY, 목표주가 9,100원 유지
- 3분기 사상 최대 분기 실적을 달성 4분기에도 견조한 호조세 전망
- 주요 사업인 인터넷 부문의 가파른 성장에 따라 최대 실적 전망.
- 2020년 주식시장 활황에 따른 신규 고객 확보, 2021년에도 한국경제TV의 점진적 외형성장이 기대
2. 4Q20 Preview: 외형성장과 수익성 개선 모두 기대
- 2020년 4분기 실적은 매출액 261억원(+35.2%, YoY)과 영업이익 38억원(+62.9%, YoY)으로 전망
- 인터넷 사업은 3분기 최대 실적 대비 부진하나, 매출액은 152억원(+75.2%, YoY)으로 2019년 동기 대비 큰 폭의 성장 전망
- 광고협찬 및 시청료 부문 매출액은 89억원(+2.4%, YoY)으로 전년 동기 수준을 유지할 것으로 보임
- 4분기 투자자예탁금은 약 60조원을 넘어서며, 개인투자자의 주식거래가 활발하게 진행
- 한국경제TV의 2020년 유료회원수는 2019년 대비 약 2배 가량 증가하며, 증권정보 플랫폼 ‘와우넷’(PC) 및 ‘증권창’(모바일)에 대한 수요가 급증하며 구조적 성장 예상
- 2020년 연간 매출액은 939억원(+20.7%, YoY), 영업이익 179억원(+30.6%, YoY)으로 최대 실적 달성 예상
3. 2021년 매출액 1,032억원, 영업이익 192억원 전망
- 2021년 매출액과 영업이익은 각각 1,032억원(+9.9%, YoY)과 192억원(+7.1%, YoY)을 전망한다.
- 2021년에는 ①주식시장 활황에 따라 증권정보 서비스 수요 증가, ②양질의 유료 증권정보 서비스를 통한 신규 고객 확보로 외형성장 전망
- 영업 외 부문은 한경엘앤디(포천힐스CC 소유/운영 관계사)의 영업 호조 및 자회사 와우에스앤에프의 적자폭 감소로 수익성 개선 기대
- 한국경제TV 자산가치1,263억원 (현금 및 현금성자산 627억원, 보유지분가치 213억원, 장기대여금 423억원)만 고려하더라도 밸류에이션 매력도 높음
하나금융투자 기업분석팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 한국경제TV(039340.KQ): 4Q20 Preview #4: 견조한 실적에 더한 자산가치 ★
원문링크: https://bit.ly/3ccXJ1g
1. 투자의견 BUY, 목표주가 9,100원 유지
- 3분기 사상 최대 분기 실적을 달성 4분기에도 견조한 호조세 전망
- 주요 사업인 인터넷 부문의 가파른 성장에 따라 최대 실적 전망.
- 2020년 주식시장 활황에 따른 신규 고객 확보, 2021년에도 한국경제TV의 점진적 외형성장이 기대
2. 4Q20 Preview: 외형성장과 수익성 개선 모두 기대
- 2020년 4분기 실적은 매출액 261억원(+35.2%, YoY)과 영업이익 38억원(+62.9%, YoY)으로 전망
- 인터넷 사업은 3분기 최대 실적 대비 부진하나, 매출액은 152억원(+75.2%, YoY)으로 2019년 동기 대비 큰 폭의 성장 전망
- 광고협찬 및 시청료 부문 매출액은 89억원(+2.4%, YoY)으로 전년 동기 수준을 유지할 것으로 보임
- 4분기 투자자예탁금은 약 60조원을 넘어서며, 개인투자자의 주식거래가 활발하게 진행
- 한국경제TV의 2020년 유료회원수는 2019년 대비 약 2배 가량 증가하며, 증권정보 플랫폼 ‘와우넷’(PC) 및 ‘증권창’(모바일)에 대한 수요가 급증하며 구조적 성장 예상
- 2020년 연간 매출액은 939억원(+20.7%, YoY), 영업이익 179억원(+30.6%, YoY)으로 최대 실적 달성 예상
3. 2021년 매출액 1,032억원, 영업이익 192억원 전망
- 2021년 매출액과 영업이익은 각각 1,032억원(+9.9%, YoY)과 192억원(+7.1%, YoY)을 전망한다.
- 2021년에는 ①주식시장 활황에 따라 증권정보 서비스 수요 증가, ②양질의 유료 증권정보 서비스를 통한 신규 고객 확보로 외형성장 전망
- 영업 외 부문은 한경엘앤디(포천힐스CC 소유/운영 관계사)의 영업 호조 및 자회사 와우에스앤에프의 적자폭 감소로 수익성 개선 기대
- 한국경제TV 자산가치1,263억원 (현금 및 현금성자산 627억원, 보유지분가치 213억원, 장기대여금 423억원)만 고려하더라도 밸류에이션 매력도 높음
하나금융투자 기업분석팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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[Web발신]
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 뉴로스(126870.KQ): 수소차 하면 뉴로스입니다 ★
원문링크: https://bit.ly/3qVsLPk
1. 공기 베어링 원천 기술 선도 업체
- 2000년에 설립된 터보 블로워 및 압축기 제조업체
- 독자 기술로 개발한 공기 베어링과 임펠러를 핵심 기술로 보유
- 2019년 글로벌 공기 베어링 터보 블로워 시장 내 점유율 약 35%를 차지
- 원천 기술을 활용해 터보 블로워 분야에서 자동차, 환경에너지, 항공 분야까지 사업영역을 확장. 2019년 기준 사업부문별 매출 비중은 블로워 75%. 자동차 15%, 에너지 분야 8%, 항공 및 방산 2%
2. 2023년까지 현대 넥쏘 향 공기압축기 단독 공급 전망
- 2023년까지 현대 넥쏘 향 공기압축기를 단독 공급할 전망. 이에 따라 2021년 자동차 부문 매출액은 229억원(+101.3%, YoY) 시현 전망
- 2018년 현대 수소전기차용 공기압축기 개발에 성공하여 2차 벤더로서 납품 계약을 체결했고, 이후 2018년 약 1,200대, 2019년 약 7,000대의 넥쏘 향 공기압축기를 양산
- 현대 넥쏘의 2023년 10만대 양산 계획에 따라, 2023년 자동차 부문 매출액 778억원을 시현할 전망
- 수소전기차용 공기압축기는 현재 뉴로스 외 경쟁사가 부재한 상황. 해당 기술 및 제품 개발 기간에 5년 이상 소요되었다는 점을 고려할 때 2023년까지 넥쏘 향 단독 공급이 가능할 것으로 예상
3. 2021년 매출액 685억원, 영업이익 76억원 전망
- 2021년 예상 실적은 매출액 685억원(+50.6%. YoY)과 영업이익 76억원(흑자전환)으로, 실적 턴어라운드 전망
- 1) 넥쏘 향 공기압축기 양산 증대, 2) 주요 수출국 영업 정상화에 따른 터보 블로워 수출 확대에 기인할 전망
- 터보 블로어는 해외 매출 비중이 90%에 달해 2021년 주요 수출국 영업 정상화에 따른 외형 성장 예상
- 2020년 인도 Usha 社와의 합작법인 설립을 통한 인도 향 수처리 터보 블로워 수출이 올해 본격 개시되면서 매출액 증대 예상
- 공기압축기 개발을 위해 사용되었던 연구개발비 및 감가상각비 항목이 절감되면서 2021년 수익성 개선 전망
하나금융투자 기업분석팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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★ 뉴로스(126870.KQ): 수소차 하면 뉴로스입니다 ★
원문링크: https://bit.ly/3qVsLPk
1. 공기 베어링 원천 기술 선도 업체
- 2000년에 설립된 터보 블로워 및 압축기 제조업체
- 독자 기술로 개발한 공기 베어링과 임펠러를 핵심 기술로 보유
- 2019년 글로벌 공기 베어링 터보 블로워 시장 내 점유율 약 35%를 차지
- 원천 기술을 활용해 터보 블로워 분야에서 자동차, 환경에너지, 항공 분야까지 사업영역을 확장. 2019년 기준 사업부문별 매출 비중은 블로워 75%. 자동차 15%, 에너지 분야 8%, 항공 및 방산 2%
2. 2023년까지 현대 넥쏘 향 공기압축기 단독 공급 전망
- 2023년까지 현대 넥쏘 향 공기압축기를 단독 공급할 전망. 이에 따라 2021년 자동차 부문 매출액은 229억원(+101.3%, YoY) 시현 전망
- 2018년 현대 수소전기차용 공기압축기 개발에 성공하여 2차 벤더로서 납품 계약을 체결했고, 이후 2018년 약 1,200대, 2019년 약 7,000대의 넥쏘 향 공기압축기를 양산
- 현대 넥쏘의 2023년 10만대 양산 계획에 따라, 2023년 자동차 부문 매출액 778억원을 시현할 전망
- 수소전기차용 공기압축기는 현재 뉴로스 외 경쟁사가 부재한 상황. 해당 기술 및 제품 개발 기간에 5년 이상 소요되었다는 점을 고려할 때 2023년까지 넥쏘 향 단독 공급이 가능할 것으로 예상
3. 2021년 매출액 685억원, 영업이익 76억원 전망
- 2021년 예상 실적은 매출액 685억원(+50.6%. YoY)과 영업이익 76억원(흑자전환)으로, 실적 턴어라운드 전망
- 1) 넥쏘 향 공기압축기 양산 증대, 2) 주요 수출국 영업 정상화에 따른 터보 블로워 수출 확대에 기인할 전망
- 터보 블로어는 해외 매출 비중이 90%에 달해 2021년 주요 수출국 영업 정상화에 따른 외형 성장 예상
- 2020년 인도 Usha 社와의 합작법인 설립을 통한 인도 향 수처리 터보 블로워 수출이 올해 본격 개시되면서 매출액 증대 예상
- 공기압축기 개발을 위해 사용되었던 연구개발비 및 감가상각비 항목이 절감되면서 2021년 수익성 개선 전망
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 지어소프트(051160): 4Q20 탑픽 Preview #6: 이제는 생활화가 되어 버린 온라인 장보기 ★
원문링크: https://bit.ly/2YyXiX7
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 21,900원 유지
-지어소프트의 자회사 오아시스는 온라인 신선식품 시장 성장에 따라 꾸준히 동반성장 중
-산업 내 경쟁심화 지속되나 오아시스는 유기농 신선식품에서의 가격경쟁력를 통해 점유율 유지
-최근 카카오,한투파로부터 투자를 유치했으며 2021년에도 공격적 확장을 통한 외형성장 지속 전망
2. 20.4Q Preveiw: 매출액 713억원, 영업이익 29억원 전망
- 자회사 오아시스는 4분기에도 온라인 채널 누적 회원 수 및 일평균 주문수 증가로 매출액 657억원(+86.3%, YoY), 영업이익 30억원(+흑자전환, YoY) 예상
- 12월말 기준, 9월말 대비 오아시스마켓은 누적 회원 수 46 -> 60만명, 일평균 매출액은 4.5 -> 5.5억원을 달성
- 오아시스의 온라인 매출액은 364억원(+130.42%, YoY / +16.2%, QoQ)으로 예상
3. 2021년 매출액 3,851억원 영업이익 169억원 전망
- 오아시스는 2021년 신규 오프라인 매장 확보 및 제3 물류센터 증설을 통한 지역 확장 + 새벽배송 일 수 증가 (주 6->7일)로 신규고객 및 주문량 지속 증가 예상
- 오아시스마켓의 2021년 연간 온라인 매출액은 2,294억원(+90.3%, YoY)으로 추정
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 지어소프트(051160): 4Q20 탑픽 Preview #6: 이제는 생활화가 되어 버린 온라인 장보기 ★
원문링크: https://bit.ly/2YyXiX7
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 21,900원 유지
-지어소프트의 자회사 오아시스는 온라인 신선식품 시장 성장에 따라 꾸준히 동반성장 중
-산업 내 경쟁심화 지속되나 오아시스는 유기농 신선식품에서의 가격경쟁력를 통해 점유율 유지
-최근 카카오,한투파로부터 투자를 유치했으며 2021년에도 공격적 확장을 통한 외형성장 지속 전망
2. 20.4Q Preveiw: 매출액 713억원, 영업이익 29억원 전망
- 자회사 오아시스는 4분기에도 온라인 채널 누적 회원 수 및 일평균 주문수 증가로 매출액 657억원(+86.3%, YoY), 영업이익 30억원(+흑자전환, YoY) 예상
- 12월말 기준, 9월말 대비 오아시스마켓은 누적 회원 수 46 -> 60만명, 일평균 매출액은 4.5 -> 5.5억원을 달성
- 오아시스의 온라인 매출액은 364억원(+130.42%, YoY / +16.2%, QoQ)으로 예상
3. 2021년 매출액 3,851억원 영업이익 169억원 전망
- 오아시스는 2021년 신규 오프라인 매장 확보 및 제3 물류센터 증설을 통한 지역 확장 + 새벽배송 일 수 증가 (주 6->7일)로 신규고객 및 주문량 지속 증가 예상
- 오아시스마켓의 2021년 연간 온라인 매출액은 2,294억원(+90.3%, YoY)으로 추정
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하나 미래산업팀(스몰캡)
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모든 컨텐츠는 컴플라이언스의 승인을 득한 것으로 채워질 예정입니다!
지속적인 격려 부탁드립니다^^
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[Web발신]
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 이랜텍(054210.KQ): 지금 사야되는 3가지 이유 = 2차전지, 신재생, 전자담배 ★
원문링크: https://bit.ly/2L9mNej
1. 투자의견 BUY, 목표주가 12,000원으로 상향
- 목표주가 상향 근거는 신규사업의 진척이 빠르게 나타나고 있기 때문(관련 업체 평균 PER 12배 적용)
- 2021년도 매출액 추정치는 신규사업 실적을 반영하지 않은 보수적인 숫자
- 향후 기대되는 사업방향은 전자담배의 해외수출 여부, ESS 배터리팩 매출 발생(해외수출 향), E-모빌리티 인도 공장 추가 증설 여부
- 이랜텍은 휴대폰 케이스 및 소형 배터리팩 중심에서 중대형 배터리팩 제조 회사로 변화하는 시점
- 추가적인 밸류에이션 리레이팅 시점이 다가오고 있으며, 적극적인 매수구간으로 판단
2. 지금 사야되는 3가지 이유
① 2차전지 배터리팩 사업의 본격화
- 국내 배터리셀 업체 L사와 인도 시장내 E-bike용 배터리팩 납품 시작(순매출 인식: 400억원 ~ 500억원 CAPA, 2분기부터 반영)
- 국내 L사의 인도 지역 내 사업방향에 따라 추가적인 모멘텀 전망
- 추가적인 라인 증설은 2021년 4분기 ~ 2022년 1분기 중으로 예상
② 신재생 ESS배터리팩 사업의 해외수주 확대
- 조 바이든 미국 대통령의 신재생 투자에 맞춰 ESS배터리팩 수주 규모 증가 전망
- 현재 S사를 통해 2020년 3월부터 양산 시작, 추가적인 거래선 확대 가능성 높으며, 유럽과 북미 지역향 수출 규모 확대 예상
③ 국내를 넘어 해외수출을 기대하는 전자담배
- 국내 주요 전자담배 업체를 통해 2020년 9월부터 납품 시작, 2021년 상반기 중 해외수출에 대한 긍정적인 소식 기대
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
기업분석팀 중소형주 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 이랜텍(054210.KQ): 지금 사야되는 3가지 이유 = 2차전지, 신재생, 전자담배 ★
원문링크: https://bit.ly/2L9mNej
1. 투자의견 BUY, 목표주가 12,000원으로 상향
- 목표주가 상향 근거는 신규사업의 진척이 빠르게 나타나고 있기 때문(관련 업체 평균 PER 12배 적용)
- 2021년도 매출액 추정치는 신규사업 실적을 반영하지 않은 보수적인 숫자
- 향후 기대되는 사업방향은 전자담배의 해외수출 여부, ESS 배터리팩 매출 발생(해외수출 향), E-모빌리티 인도 공장 추가 증설 여부
- 이랜텍은 휴대폰 케이스 및 소형 배터리팩 중심에서 중대형 배터리팩 제조 회사로 변화하는 시점
- 추가적인 밸류에이션 리레이팅 시점이 다가오고 있으며, 적극적인 매수구간으로 판단
2. 지금 사야되는 3가지 이유
① 2차전지 배터리팩 사업의 본격화
- 국내 배터리셀 업체 L사와 인도 시장내 E-bike용 배터리팩 납품 시작(순매출 인식: 400억원 ~ 500억원 CAPA, 2분기부터 반영)
- 국내 L사의 인도 지역 내 사업방향에 따라 추가적인 모멘텀 전망
- 추가적인 라인 증설은 2021년 4분기 ~ 2022년 1분기 중으로 예상
② 신재생 ESS배터리팩 사업의 해외수주 확대
- 조 바이든 미국 대통령의 신재생 투자에 맞춰 ESS배터리팩 수주 규모 증가 전망
- 현재 S사를 통해 2020년 3월부터 양산 시작, 추가적인 거래선 확대 가능성 높으며, 유럽과 북미 지역향 수출 규모 확대 예상
③ 국내를 넘어 해외수출을 기대하는 전자담배
- 국내 주요 전자담배 업체를 통해 2020년 9월부터 납품 시작, 2021년 상반기 중 해외수출에 대한 긍정적인 소식 기대
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*하나금융투자 기업분석팀 중소형주
<IPO 수요예측 일정>
★02/04~02/05 유일에너테크 (시가총액 밴드: 1,166~1,484억원)
원문링크 : https://bit.ly/39JPYOy
기업개요
-2012년에 설립된 2차전지 조립공정 장비 제조 업체
-전기 자동차 및 ESS용 2차전지 조립공정의 노칭, 스태킹, 탭웰딩, 모듈팩 장비를 생산하고 있으며, 2차전지 장비가 매출액 비중 88%(2020년 3분기 기준)를 차지
-최근 고객사 다변화로 수주 잔고 333억원(2020년 12월 기준) 중 신규 고객사 비중이 77.5%로 증가. 2021년에도 신규 제품 양산 및 고객사 확장에 따라 지속적 매출 성장 전망
주요포인트
1. 원천기술 기반 수주 경쟁력
-높은 안정성 및 생산성을 가진 노칭 장비를 양산하며, 과거 SK이노베이션 국내, 헝가리, 미국, 중국 공장에 노칭 장비를 납품한 이력을 바탕으로 수주 지속 확대 전망
-2020년에 경쟁사 대비 생산속도가 빠르며 낮은 전극 손상률로 수율까지 개선된 장폭 노칭 장비 개발 완료
-배터리 용량 확대에는 장폭형이 유리하기 때문에, 전방 셀 업체로부터 장폭형 노칭 장비에 대한 니즈가 커질 것으로 판단
2. 신규 제품을 통한 고객사 다각화
-글로벌 2차전지 업체와 주요 고객사인 SK이노베이션의 2차전지 CAPA확대가 전망되는 만큼 유일에너테크의 신규 제품 개발 및 양산에 따른 고객사 다각화 전망
-R2R 각형 노칭 장비를 개발 및 양산 완료하였으며, 파우치형 스태킹 장비 또한 양산 가능한 상태. 전방 셀 업체들이 기존 와인딩 방식에서 스태킹 장비를 채택하는 만큼 신규 고객사 다각화가 가능할 것으로 전망
3. 예상 시가총액 1,166억원~1,484억원
-공모 희망가는 11,000원 ~ 14,000원이며 예상 시가총액은 1,166억원 ~ 1,484억원 수준
-공모 자금은 CAPA 증설 및 제품 개발에 사용될 예정으로, 2022년 상반기까지 매출액 기준 2,800억원 규모 증설을 목표
-유통가능물량은 3,361,496주 (31.71%)이며 매각제한물량은 7,238,504주(68.29%)
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
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<IPO 수요예측 일정>
★02/04~02/05 유일에너테크 (시가총액 밴드: 1,166~1,484억원)
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기업개요
-2012년에 설립된 2차전지 조립공정 장비 제조 업체
-전기 자동차 및 ESS용 2차전지 조립공정의 노칭, 스태킹, 탭웰딩, 모듈팩 장비를 생산하고 있으며, 2차전지 장비가 매출액 비중 88%(2020년 3분기 기준)를 차지
-최근 고객사 다변화로 수주 잔고 333억원(2020년 12월 기준) 중 신규 고객사 비중이 77.5%로 증가. 2021년에도 신규 제품 양산 및 고객사 확장에 따라 지속적 매출 성장 전망
주요포인트
1. 원천기술 기반 수주 경쟁력
-높은 안정성 및 생산성을 가진 노칭 장비를 양산하며, 과거 SK이노베이션 국내, 헝가리, 미국, 중국 공장에 노칭 장비를 납품한 이력을 바탕으로 수주 지속 확대 전망
-2020년에 경쟁사 대비 생산속도가 빠르며 낮은 전극 손상률로 수율까지 개선된 장폭 노칭 장비 개발 완료
-배터리 용량 확대에는 장폭형이 유리하기 때문에, 전방 셀 업체로부터 장폭형 노칭 장비에 대한 니즈가 커질 것으로 판단
2. 신규 제품을 통한 고객사 다각화
-글로벌 2차전지 업체와 주요 고객사인 SK이노베이션의 2차전지 CAPA확대가 전망되는 만큼 유일에너테크의 신규 제품 개발 및 양산에 따른 고객사 다각화 전망
-R2R 각형 노칭 장비를 개발 및 양산 완료하였으며, 파우치형 스태킹 장비 또한 양산 가능한 상태. 전방 셀 업체들이 기존 와인딩 방식에서 스태킹 장비를 채택하는 만큼 신규 고객사 다각화가 가능할 것으로 전망
3. 예상 시가총액 1,166억원~1,484억원
-공모 희망가는 11,000원 ~ 14,000원이며 예상 시가총액은 1,166억원 ~ 1,484억원 수준
-공모 자금은 CAPA 증설 및 제품 개발에 사용될 예정으로, 2022년 상반기까지 매출액 기준 2,800억원 규모 증설을 목표
-유통가능물량은 3,361,496주 (31.71%)이며 매각제한물량은 7,238,504주(68.29%)
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★ 이엔드디(101360.KQ): 4Q20 탑픽 Preview #7: 견조한 본업 + 성장 모멘텀 가시화로 2021년 최대실적 예상 ★
원문 링크: https://bit.ly/3cMIkVs
1. 투자의견 BUY, 목표주가 53,300원으로 상향
- 이엔드디에 대해 투자의견 ‘BUY’를 유지하며, 목표주가를 기존 36,100원에서 53,300원으로 48% 상향
- 목표주가는 2021예상 EPS에 2021년 PEER 평균 PER을 20% 할인한 30배를 적용
- 이엔드디는 2021년에도 본업인 촉매사업부의 견조한 매출과 신규사업인 2차전지 전구체 CAPA증설 효과를 통한 외형성장이 이어질 것으로 판단
2. 4Q20 Pre: 촉매사업부 역기저 효과로 4분기 외형 소폭 축소
- 2020년 4분기 실적은 매출액 230억원(-6.0%, YoY)과 영업이익 39억원(-10.6%, YoY)으로 추정
- 이엔드디는 4분기에도 매연저감장치 및 촉매 시장 내 점유율 유지를 통한 204억원(-10.8%, YoY) 규모의 관련 매출액을 시현할 전망
- 2020년 4분기 촉매사업부의 매출액 규모가 2019년 대비 하락하는 이유는 2019년 4분기 미세먼지 대응 추가 예산 편성으로 매연저감장치 및 촉매 소재의 수요가 일시적으로 폭증되어 발생한 역기저효과라고 판단
3. 2021년 연간 매출액 1,313억원과 영업이익 239억원 전망
- 2021년 이엔드디의 외형성장은 촉매사업부의 견조한 실적과 2차전지 전구체 매출액 증가가 이끌 것
- 이엔드디는 2021년 상반기 전구체 생산라인 증설이 완료될 것으로 보이며 이에 따라 이엔드디의 전구체 생산능력은 4,000톤(기존 1,000톤)으로 증가할 전망
- 2021년 이엔드디는 전구체 생산라인 증설효과에 따라 전구체 양산이 본격화 되며 관련 매출액 248억원이 예상
- 이엔드디는 2023년까지 20,000톤 규모 생산능력 확보를 목표로 하고 있으며 국내/외 고객사 4곳과 성능평가가 진행 중임을 감안 시 향후 고객사 확장에 따른 외형 성장 또한 예상
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
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원문 링크: https://bit.ly/3cMIkVs
1. 투자의견 BUY, 목표주가 53,300원으로 상향
- 이엔드디에 대해 투자의견 ‘BUY’를 유지하며, 목표주가를 기존 36,100원에서 53,300원으로 48% 상향
- 목표주가는 2021예상 EPS에 2021년 PEER 평균 PER을 20% 할인한 30배를 적용
- 이엔드디는 2021년에도 본업인 촉매사업부의 견조한 매출과 신규사업인 2차전지 전구체 CAPA증설 효과를 통한 외형성장이 이어질 것으로 판단
2. 4Q20 Pre: 촉매사업부 역기저 효과로 4분기 외형 소폭 축소
- 2020년 4분기 실적은 매출액 230억원(-6.0%, YoY)과 영업이익 39억원(-10.6%, YoY)으로 추정
- 이엔드디는 4분기에도 매연저감장치 및 촉매 시장 내 점유율 유지를 통한 204억원(-10.8%, YoY) 규모의 관련 매출액을 시현할 전망
- 2020년 4분기 촉매사업부의 매출액 규모가 2019년 대비 하락하는 이유는 2019년 4분기 미세먼지 대응 추가 예산 편성으로 매연저감장치 및 촉매 소재의 수요가 일시적으로 폭증되어 발생한 역기저효과라고 판단
3. 2021년 연간 매출액 1,313억원과 영업이익 239억원 전망
- 2021년 이엔드디의 외형성장은 촉매사업부의 견조한 실적과 2차전지 전구체 매출액 증가가 이끌 것
- 이엔드디는 2021년 상반기 전구체 생산라인 증설이 완료될 것으로 보이며 이에 따라 이엔드디의 전구체 생산능력은 4,000톤(기존 1,000톤)으로 증가할 전망
- 2021년 이엔드디는 전구체 생산라인 증설효과에 따라 전구체 양산이 본격화 되며 관련 매출액 248억원이 예상
- 이엔드디는 2023년까지 20,000톤 규모 생산능력 확보를 목표로 하고 있으며 국내/외 고객사 4곳과 성능평가가 진행 중임을 감안 시 향후 고객사 확장에 따른 외형 성장 또한 예상
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★ 레이(228670.KQ): 레이, 가장 빠르게 성장하는 중국에서 가장 확실한 파트너를 확보하다! ★
원문링크: https://bit.ly/3oS6hwZ
1. 케어케피탈과의 JV계약 구체화 시 기업가치 재평가 필요
-레이는 케어케피탈과의 JV설립을 통해 가장 빠르게 성장하는 중국 내 대형 캡티브 매출처 확보
-JV 설립 시 레이는 케어케피탈 보유 중국 점유율 1위 투명교정기업인 AngelAlign으로의 솔루션 매출 또한 가능한 상황
-레이의 현 주가는 글로벌 투명교정 및 디지털 덴탈 PEER 2021F PER 평균 45.3배(레이 21.4배) 대비 상당히 저평가
-케어케피탈과의 JV계약 구체화 시 예상실적 상향을 통한 추가적 EPS 상승 또한 가능, 밸류에이션 매력 더욱 높아질 것
2. 중국 M/S 50% 업체와의 JV를 통한 폭발적 매출액 증가 예상
-레이는 21년 2월 4일 중국 덴탈 전문 투자 PE인 케어케피탈과 21년 상반기 내 중국 JV 설립을 위한 MOU 채결
-JV는 케어케피탈 네트워크 내 디지털 덴티스트리 장비 생산 및 솔루션 유통사업 영위 예상
-케어케피탈은 레이의 기술력 기반 케어케피탈 네트워크 병원 내 디지털 전환 및 점유율 확장 목표
-레이는 JV설립 시 케어케피탈 네트워크 내 안정적 매출처 확보 + 솔루션 유통을 통한 케이스별 매출 발생으로 폭발적 외형성장 예상
3. JV 계약 진행도에 따라 21년 예상실적 상향 가능
-레이의 21년 실적은 매출액 1,053억원(90.6%, YoY) 영업이익 240억원(453.2%, YoY)으로 전망
-21년 레이의 외형성장은 중국 내 고객사 확장, ODM 매출 본격화, 주요 수출 지역 이연 수요 발생이 이끌 것
-레이는 JV설립에 따라 21년 중국 생산공장 증설 예상, 일정 구체화 및 완공 시기에 따라 예상실적 상향 가능
하나금융투자 기업분석팀 드림
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★ 레이(228670.KQ): 레이, 가장 빠르게 성장하는 중국에서 가장 확실한 파트너를 확보하다! ★
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1. 케어케피탈과의 JV계약 구체화 시 기업가치 재평가 필요
-레이는 케어케피탈과의 JV설립을 통해 가장 빠르게 성장하는 중국 내 대형 캡티브 매출처 확보
-JV 설립 시 레이는 케어케피탈 보유 중국 점유율 1위 투명교정기업인 AngelAlign으로의 솔루션 매출 또한 가능한 상황
-레이의 현 주가는 글로벌 투명교정 및 디지털 덴탈 PEER 2021F PER 평균 45.3배(레이 21.4배) 대비 상당히 저평가
-케어케피탈과의 JV계약 구체화 시 예상실적 상향을 통한 추가적 EPS 상승 또한 가능, 밸류에이션 매력 더욱 높아질 것
2. 중국 M/S 50% 업체와의 JV를 통한 폭발적 매출액 증가 예상
-레이는 21년 2월 4일 중국 덴탈 전문 투자 PE인 케어케피탈과 21년 상반기 내 중국 JV 설립을 위한 MOU 채결
-JV는 케어케피탈 네트워크 내 디지털 덴티스트리 장비 생산 및 솔루션 유통사업 영위 예상
-케어케피탈은 레이의 기술력 기반 케어케피탈 네트워크 병원 내 디지털 전환 및 점유율 확장 목표
-레이는 JV설립 시 케어케피탈 네트워크 내 안정적 매출처 확보 + 솔루션 유통을 통한 케이스별 매출 발생으로 폭발적 외형성장 예상
3. JV 계약 진행도에 따라 21년 예상실적 상향 가능
-레이의 21년 실적은 매출액 1,053억원(90.6%, YoY) 영업이익 240억원(453.2%, YoY)으로 전망
-21년 레이의 외형성장은 중국 내 고객사 확장, ODM 매출 본격화, 주요 수출 지역 이연 수요 발생이 이끌 것
-레이는 JV설립에 따라 21년 중국 생산공장 증설 예상, 일정 구체화 및 완공 시기에 따라 예상실적 상향 가능
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<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 씨이랩 (시가총액 밴드: 680~916억원)
원문링크 : https://bit.ly/36RHbbx
기업개요
-씨이랩은 2010년에 설립된 대용량 영상 데이터 AI 기술개발 전문 업체
-설립초기 미국 빅데이터 기업 호튼웍스와 국내 최초 기술교류 등을 통해 빅데이터 처리 기술을 확보
-GPU 활용 솔루션 ‘Uyuni(우유니)’, 초고속 영상 데이터 가공 솔루션 ‘X-Labbeller’, 국내 최초 실시간 영상분석 플랫폼 ‘X-AIVA’, 데이터 수집 관리 솔루션 ‘X-DAMs’ 보유
-2020년 예상 매출 비중 Uyuni 51%, X-DAMs 25%, X-Labeller 15%, 데이터유통 8%
주요포인트
1. NVIDIA 우수파트너로 안정적인 외형 성장
-씨이랩은 2020년 기존 NVIDIA 파트너 자격에서 우수파트너 자격으로 승격
-GPU가 영상을 분석할 때 최적의 환경을 제공하는 우유니는 국내 최초 GPU 관리 솔루션으로 GPU 가동능력을 4배 이상 올려줌
-우유니는 1개의 GPU에 다수의 딥러닝 모델을 학습 할 수 있다는 장점을 지니고 있어 국내 GPU 솔루션 시장점유율 1위를 보유하고 있음
2. 적용 산업군이 다양한 X-AIVA
-국내 최초 실시간 AI영상분석 플랫폼 ‘X-AIVA’는 국방, 금융, 유통업, 디지털광고물 등 적용 범위가 넓음
-대용량 영상 데이터 분석 서비스라는 점에서 특정 범위의 인식이 아닌 데이터 중심의 영상분석이란 특징을 지니고 있음
-별도의 설치 없이 소프트웨어 설치만으로 서비스를 제공 할 수 있어 라이선스 수취의 구독형 비즈니스 모델을 구축 할 수 있음
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<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 씨이랩 (시가총액 밴드: 680~916억원)
원문링크 : https://bit.ly/36RHbbx
기업개요
-씨이랩은 2010년에 설립된 대용량 영상 데이터 AI 기술개발 전문 업체
-설립초기 미국 빅데이터 기업 호튼웍스와 국내 최초 기술교류 등을 통해 빅데이터 처리 기술을 확보
-GPU 활용 솔루션 ‘Uyuni(우유니)’, 초고속 영상 데이터 가공 솔루션 ‘X-Labbeller’, 국내 최초 실시간 영상분석 플랫폼 ‘X-AIVA’, 데이터 수집 관리 솔루션 ‘X-DAMs’ 보유
-2020년 예상 매출 비중 Uyuni 51%, X-DAMs 25%, X-Labeller 15%, 데이터유통 8%
주요포인트
1. NVIDIA 우수파트너로 안정적인 외형 성장
-씨이랩은 2020년 기존 NVIDIA 파트너 자격에서 우수파트너 자격으로 승격
-GPU가 영상을 분석할 때 최적의 환경을 제공하는 우유니는 국내 최초 GPU 관리 솔루션으로 GPU 가동능력을 4배 이상 올려줌
-우유니는 1개의 GPU에 다수의 딥러닝 모델을 학습 할 수 있다는 장점을 지니고 있어 국내 GPU 솔루션 시장점유율 1위를 보유하고 있음
2. 적용 산업군이 다양한 X-AIVA
-국내 최초 실시간 AI영상분석 플랫폼 ‘X-AIVA’는 국방, 금융, 유통업, 디지털광고물 등 적용 범위가 넓음
-대용량 영상 데이터 분석 서비스라는 점에서 특정 범위의 인식이 아닌 데이터 중심의 영상분석이란 특징을 지니고 있음
-별도의 설치 없이 소프트웨어 설치만으로 서비스를 제공 할 수 있어 라이선스 수취의 구독형 비즈니스 모델을 구축 할 수 있음
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<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 오로스테크놀로지 (시가총액 밴드: 1,584~1,957억원)
원문링크 : https://bit.ly/3rpqcVT
기업개요
-2009년에 설립된 반도체 노광 공정 계측 장비 제조업체
-주력 제품 Overlay 계측 장비는 반도체 공정 내 회로 패턴이 적층 되는 과정에서 발생하는 하부 패턴과 상부 패턴 간의 정렬 상태를 정밀하게 계측하는 장비
-패턴 계측은 미세화 공정을 요하기 때문에 기술 장벽이 높아 현재 당사를 포함한 3개 업체만이 글로벌 시장에 참여
-2011년 1세대 상업용 Overlay 계측 장비 OL-300n 출시 이후 제품 라인업 확장을 통해 현재 4세대 장비 OL-800n을 주 제품으로 보유
-세대별 계측 장비는 당해 매출의 가장 큰 비중을 차지해 왔으며, 2019년 기준 제품별 매출 비중은 OL-800n 86.5%, 기타 13.5%
주요포인트
1. SK하이닉스 향 Overlay 계측 장비 Captive 매출 확보
-‘17년 SK하이닉스에 Overlay 계측 장비 판매를 본격화한 이후, 매년 총 매출의 87% 이상을 SK하이닉스로부터 확보
-SK하이닉스의 ‘기술혁신기업’에 선정되어 기술개발 로드맵에 부합하는 장비 개발 및 납품으로 협력관계를 공고히 해옴
2. 주기적인 신제품 출시를 통한 시장 점유율 확대
-‘20년 3분기 글로벌 시장 내 5%의 점유율을 차지하고 있으며, 향후 10% 달성을 목표로 제품 개발 및 출시를 준비
-당사는 글로벌 Overlay 계측 장비 시장의 후발주자지만, 경쟁사 보다 빠른 신제품 출시 전략을 통해 시장 점유율을 확대 중
ㅐ
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
텔레그램 주소 : https://t.me/hanasmallcap
<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 오로스테크놀로지 (시가총액 밴드: 1,584~1,957억원)
원문링크 : https://bit.ly/3rpqcVT
기업개요
-2009년에 설립된 반도체 노광 공정 계측 장비 제조업체
-주력 제품 Overlay 계측 장비는 반도체 공정 내 회로 패턴이 적층 되는 과정에서 발생하는 하부 패턴과 상부 패턴 간의 정렬 상태를 정밀하게 계측하는 장비
-패턴 계측은 미세화 공정을 요하기 때문에 기술 장벽이 높아 현재 당사를 포함한 3개 업체만이 글로벌 시장에 참여
-2011년 1세대 상업용 Overlay 계측 장비 OL-300n 출시 이후 제품 라인업 확장을 통해 현재 4세대 장비 OL-800n을 주 제품으로 보유
-세대별 계측 장비는 당해 매출의 가장 큰 비중을 차지해 왔으며, 2019년 기준 제품별 매출 비중은 OL-800n 86.5%, 기타 13.5%
주요포인트
1. SK하이닉스 향 Overlay 계측 장비 Captive 매출 확보
-‘17년 SK하이닉스에 Overlay 계측 장비 판매를 본격화한 이후, 매년 총 매출의 87% 이상을 SK하이닉스로부터 확보
-SK하이닉스의 ‘기술혁신기업’에 선정되어 기술개발 로드맵에 부합하는 장비 개발 및 납품으로 협력관계를 공고히 해옴
2. 주기적인 신제품 출시를 통한 시장 점유율 확대
-‘20년 3분기 글로벌 시장 내 5%의 점유율을 차지하고 있으며, 향후 10% 달성을 목표로 제품 개발 및 출시를 준비
-당사는 글로벌 Overlay 계측 장비 시장의 후발주자지만, 경쟁사 보다 빠른 신제품 출시 전략을 통해 시장 점유율을 확대 중
ㅐ
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
텔레그램 주소 : https://t.me/hanasmallcap
*하나금융투자 기업분석팀 중소형주
<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 뷰노 (시가총액 밴드: 1,625~2,112억원)
원문링크 : https://bit.ly/3cJfVQo
기업개요
-의료 인공지능 소프트웨어 개발 전문기업: 의료진의 진단 행위를 보조, 분석 시간은 단축, 정확도를 높이는 솔루션을 개발
- 2018년 골연령 진단 보조 솔루션인 VUNO Med-BoneAge가 국내에서 최초로 인공지능 적용 의료기기로서 식약처 인허가 + VUNO Med-Fundus AI가 국내 혁신의료기기 1호 지정을 받는 등 우수한 기술력
- 뷰노는 국내, 유럽, 일본 각 지역에서 인허가를 받은 8개의 제품을 보유 중
주요포인트
1. AI 산업의 미래 성장성 + 소프트웨어 업체 영업 레버리지 효과
- 세계 인공지능 헬스케어 시장은 연평균 45.1% 성장, 세계 각국에서 의료인공지능에 대한 규제 완화 및 지원 증가 => 미래 성장성 및 우호적인 시장 환경
- 소프트웨어 업체 특성상 외형 성장을 통한 영업레버리지 효과로 실적 턴어라운드 이후 높은 수익성 증가가 예상
- 많은 수요가 예상되는 VUNO Med-LungCT AI와 VUNO Med-Fundus AI의 해외 매출을 바탕으로 2022년에 첫 흑자 전환 달성 전망
2. 대외적으로 입증된 글로벌 수준의 AI 기술력
- 딥러닝 오픈소스 라이브러리(tensorflow, pytorch등)를 사용하지 않고, 2015년에 이미 자체적으로 개발한 딥러닝 엔진(VUNO NET)을 보유할 정도로 기술력이 우수
- 글로벌 의료 학술지 논문 발간 및 학회 발표 건수는 55건이 넘으며, 의료 AI 기술 관련 특허 또한 국내외 59개를 보유
- 글로벌 수준의 기술력을 바탕으로 개발 제품의 포트폴리오 다각화를 본격화할 것으로 기대
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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<IPO 수요예측 일정>
★02/08~02/09 뷰노 (시가총액 밴드: 1,625~2,112억원)
원문링크 : https://bit.ly/3cJfVQo
기업개요
-의료 인공지능 소프트웨어 개발 전문기업: 의료진의 진단 행위를 보조, 분석 시간은 단축, 정확도를 높이는 솔루션을 개발
- 2018년 골연령 진단 보조 솔루션인 VUNO Med-BoneAge가 국내에서 최초로 인공지능 적용 의료기기로서 식약처 인허가 + VUNO Med-Fundus AI가 국내 혁신의료기기 1호 지정을 받는 등 우수한 기술력
- 뷰노는 국내, 유럽, 일본 각 지역에서 인허가를 받은 8개의 제품을 보유 중
주요포인트
1. AI 산업의 미래 성장성 + 소프트웨어 업체 영업 레버리지 효과
- 세계 인공지능 헬스케어 시장은 연평균 45.1% 성장, 세계 각국에서 의료인공지능에 대한 규제 완화 및 지원 증가 => 미래 성장성 및 우호적인 시장 환경
- 소프트웨어 업체 특성상 외형 성장을 통한 영업레버리지 효과로 실적 턴어라운드 이후 높은 수익성 증가가 예상
- 많은 수요가 예상되는 VUNO Med-LungCT AI와 VUNO Med-Fundus AI의 해외 매출을 바탕으로 2022년에 첫 흑자 전환 달성 전망
2. 대외적으로 입증된 글로벌 수준의 AI 기술력
- 딥러닝 오픈소스 라이브러리(tensorflow, pytorch등)를 사용하지 않고, 2015년에 이미 자체적으로 개발한 딥러닝 엔진(VUNO NET)을 보유할 정도로 기술력이 우수
- 글로벌 의료 학술지 논문 발간 및 학회 발표 건수는 55건이 넘으며, 의료 AI 기술 관련 특허 또한 국내외 59개를 보유
- 글로벌 수준의 기술력을 바탕으로 개발 제품의 포트폴리오 다각화를 본격화할 것으로 기대
하나금융투자 기업분석팀 중소형주
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
텔레그램 주소 : https://t.me/hanasmallcap
[Web발신]
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 덴티스(261200.KQ): 2021F PER 8배 임플란트 전문기업 덴티스, 올해 투명교정까지 붙는다 ★
원문링크: https://bit.ly/37h1tM0
1. 2021년 기준 PER 8배, 임플란트 전문기업 덴티스
- 덴티스는 산업내 후발주자로서 공격적 마케팅을 통한 국내 점유율 증가와 해외 지역 확장을 목표
- 기존 임플란트 사업 외에도 디지털 투명교정솔루션 등 신사업으로의 확장이 예상되어 향후 지속적 성장 기대
- 덴티스는 2021F PER 8.6배 수준으로 국내 임플란트 상장업체 3사 평균 18.8배 대비 저평가되어 있어 밸류에이션 매력도 높음
2-1. 2021년 국내외 신규 거래처 확보로 연간 최대실적 달성 전망
- 2021년 덴티스는 국내 신규 거래 병원 확보 + 기존 병원 내 점유율 증가로 국내 매출액 455억원(+65.5%, YoY)을 달성할 전망
- 북미향 매출액은 동부지역으로의 신규 확장이 이루어지며 전년대비 47.3% 증가한 137억원으로 예상
- 중국, 중동 등 지역에서의 이연수요 또한 예상, 2021년 전지역 턴어라운드를 이룰 수 있을 것
2-2. 2021년 2분기 투명교정 신사업 진출로 지속 성장동력 확보
- 덴티스는 글로벌 경쟁사 대비 지리적 이점, 간소화된 솔루션, 가성비 등의 경쟁력을 보유
- 교정전문의 주주 기반 캡티브 병원, 기존 거래 병원(비교정전문)을 활용한 투트랙 전략으로 투명교정 납품처를 늘려 나갈 전망
- 덴티스는 런칭 후 2021년 거래처 220개소에서 2023년까지 1,600개소로 확장을 목표(관련 매출액 25억원->200억원 예상)
3. 2021년 매출액 908억원, 영업이익 172억원 전망
- 2020년 매출액 459억원 (-24.1%, YoY), 영업적자 121억원 (적자전환, YoY)으로 빅베스 실시를 통해 내실을 다지는 해가 될 것
- 2021년 외형성장은 신규 거래 병원 확보, 주요 수출 지역 영업 정상화 등이 이끌 것
- 제품별 ASP상승 및 영업 레버리지 효과를 통한 큰 폭의 수익성 개선 또한 예상
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
기업분석팀 중소형주 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
* 하나금융 기업분석팀 중소형주
★ 덴티스(261200.KQ): 2021F PER 8배 임플란트 전문기업 덴티스, 올해 투명교정까지 붙는다 ★
원문링크: https://bit.ly/37h1tM0
1. 2021년 기준 PER 8배, 임플란트 전문기업 덴티스
- 덴티스는 산업내 후발주자로서 공격적 마케팅을 통한 국내 점유율 증가와 해외 지역 확장을 목표
- 기존 임플란트 사업 외에도 디지털 투명교정솔루션 등 신사업으로의 확장이 예상되어 향후 지속적 성장 기대
- 덴티스는 2021F PER 8.6배 수준으로 국내 임플란트 상장업체 3사 평균 18.8배 대비 저평가되어 있어 밸류에이션 매력도 높음
2-1. 2021년 국내외 신규 거래처 확보로 연간 최대실적 달성 전망
- 2021년 덴티스는 국내 신규 거래 병원 확보 + 기존 병원 내 점유율 증가로 국내 매출액 455억원(+65.5%, YoY)을 달성할 전망
- 북미향 매출액은 동부지역으로의 신규 확장이 이루어지며 전년대비 47.3% 증가한 137억원으로 예상
- 중국, 중동 등 지역에서의 이연수요 또한 예상, 2021년 전지역 턴어라운드를 이룰 수 있을 것
2-2. 2021년 2분기 투명교정 신사업 진출로 지속 성장동력 확보
- 덴티스는 글로벌 경쟁사 대비 지리적 이점, 간소화된 솔루션, 가성비 등의 경쟁력을 보유
- 교정전문의 주주 기반 캡티브 병원, 기존 거래 병원(비교정전문)을 활용한 투트랙 전략으로 투명교정 납품처를 늘려 나갈 전망
- 덴티스는 런칭 후 2021년 거래처 220개소에서 2023년까지 1,600개소로 확장을 목표(관련 매출액 25억원->200억원 예상)
3. 2021년 매출액 908억원, 영업이익 172억원 전망
- 2020년 매출액 459억원 (-24.1%, YoY), 영업적자 121억원 (적자전환, YoY)으로 빅베스 실시를 통해 내실을 다지는 해가 될 것
- 2021년 외형성장은 신규 거래 병원 확보, 주요 수출 지역 영업 정상화 등이 이끌 것
- 제품별 ASP상승 및 영업 레버리지 효과를 통한 큰 폭의 수익성 개선 또한 예상
하나금융투자 기업분석팀 중소형주 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
기업분석팀 중소형주 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap