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★ 세하(027970.KS) 3Q20 탑픽 Preview #1: 추석에도 배달의 민족 이용하셨나요? ★

원문링크: https://bit.ly/34Oitqy

1. 3분기 영업이익 85% 증가 예상
- 3분기 실적 매출액 493억원(YoY, +11.4%), 영업이익 72억원(YoY, +85.8%) 예상
- 호실적 요인은 배달 수요 증가로 인한 백판지 매출의 성장
- 코로나19 재확산 및 역대 최장 장마로 8월 온라인 쇼핑 거래액이 최대치를 달성(YoY, +27.5% /14조 3,833억원) - 추석연휴가 특별방역 기간으로 지정되면서 배달 매출이 큰 폭으로 증가(9/30일 ~ 10/4일 YoY, +50%)
- 증가하는 TV 및 생활 가전 수요, 다가오는 연말 쇼핑 시즌 등으로 세하의 하반기 실적은 매출액 1,033억원(YoY, +13.1%), 영업이익 149 억원(YoY, +77.4%)을 예상

2. 2020년 기준 PER 5배
- 2020년 실적은 매출액 1,979억원 (YoY, +11.4%), 영업이익 274억원(YoY, +94.3%)을 예상
- 영업이익 증가 요인은
① 코로나 19에 따른 언택트 환경요인으로 ASP가 높은 내수용 백판지 수요가 증가 (2019년 말 기준 해외와 국내 매출 비중은 약 5:5, 2020년 상반기 기준 해외와 국내 매출 비중은 약 4:6으로 추정)
② 업계 4위인 신풍제지의 사업철수로 신규 고객사 확보에 따른 영업레버리지 효과가 발생
③ 중국向 고지 수출이 제한됨에 따라 폐지 가격 하향 안정화 (국내 폐지 가격 추이 3Q19 63.1원/kg → 4Q19 59.3원/kg → 1Q20 56.8원/kg → 2Q20 56.3원/kg)
④ 코로나19로 음식 배달 수요가 증가하면서 고수익성 식품 전용 포장지(음식 내부보호용)상품 매출 또한 견조한 상승세를 나타냄 (매출 비중 2019년 5%, 2020년 10% 추정)


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★ 이랜텍(054210) : 3Q20 탑픽 Preview #2: 휴대폰, 전자담배, 2차전지 모두 순항 중 ★

원문링크: https://bit.ly/34Mol3U

1. 릴 솔리드 2.0 전국 판매 개시
- 9월에 출시한 신형 궐련형 전자담배 릴 솔리드 2.0은 10월 13일부터 전국으로 판매 확대
- 기존 제품들의 경우 전국으로 유통망이 확대되는 구간에 가장 큰 매출 성장폭을 기록
- 3분기 초도물량의 매출은 70억원 수준으로 추정되며, 과거 사례를 적용하면 전국으로 판매가 확대되는 4분기에 전자담배 매출은 2배 이상 성장 예상

2. 3Q20 Preview: 본업 턴어라운드 전망
- 이랜텍은 2020년 3분기 매출액 1,932억원(YoY, -10.8%), 영업이익 106억원(YoY, -25.9%)으로 전망
- 인도 내 스마트폰 판매량 급격히 회복 중: 6월 1,470만대, 7월 1,420만대, 8월 1,560만대가 판매
- 6월부터 이랜텍의 주요 고객사는 점유율 1위를 유지
- 중국 업체의 제조 역량 부족과 반중 정서 심화로 이랜텍과 같은 한국 업체들의 수주가 증가하는 상황에서 이랜텍의 케이스 매출은 3분기부터 전년 동기 수준으로 회복 전망

3. 2차전지 밸류에이션 적용을 고려해야 할 시기
- 2020년 실적은 매출액 6,377억원(YoY, -12.5%), 영업이익 153억원(YoY, -57.9%)으로 전망
- 2021년 1분기부터 배터리팩 양산 시작 예상, 스마트폰 부품 밴더에서 2차전지 기업으로 변모하는 이랜텍의 밸류에이션 리레이팅을 고려해야 할 시기

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★ 크리스에프앤씨(110790.KQ): 3Q20 탑픽 Preview #3: 골프웨어=크리스에프앤씨 ★


원문링크: https://bit.ly/2IqPphx

1. 투자의견 BUY, 목표주가 33,400원 유지
- 크리스에프앤씨는 1분기 실적 부진에서 벗어나 2분기에 확연하게 향상된 실적 달성
- 파리게이츠를 중심으로 핑, 팬텀 등 국내 골프웨어 시장 확대에 힘입은 고른 성장과 마스터버니도 분기 최대 매출액인 64억원으로 본격적인 성장궤도에 돌입
- 현재 주가는 올해 예상실적 기준 8배이며 주가상승 여력 충분

2. 3Q20 Preview: 매출액 674억원과 영업이익 96억원 전망
- 3분기는 계절적 비수기임에도 9월에만 국내 주요 백화점 골프웨어 매출 성장률이 30%를 상회하는 등 시장 성장이 뚜렷
- 매출증가와 함께 영업이익 증가 폭이 더 큰 이유는 전년대비 광고비가 많이 줄어들면서 이익개선 중

3. 2020년 매출액 2,805억원과 영업이익 475억원 전망
- 4분기로 갈수록 성수기를 맞아 실적은 더욱 확대될 것으로 예상되며 하반기는 실적 성장이 뚜렷할 것으로 판단
- 우호적인 영업환경 속 돋보이는 실적 흐름을 보여줄 예정인 만큼 매수 전략 유효

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★ 현대오토에버(307950.KS): 3Q20 탑픽 Preview #4: 스마트팩토리 수주 본격화로 디지털 뉴딜 수혜 듬뿍! ★

원문링크: https://bit.ly/3lKJPVD

1. 스마트팩토리 수혜: 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 79,400원 유지
- 현대오토에버는 HMGICS의 스마트 팩토리 플랫폼 적용 사업을 기반으로 국내 외 공장에 플랫폼 구축을 확대해 나갈 것
- 경쟁사의 수주 상황을 고려했을 때, 플랫폼 구축 수주액은 공장 당 390억원에 달할 것으로 추정
- 현대 계열사의 공장 개수는 총 135개 가량이기에 큰 폭의 연간 수주 금액 증가가 기대
- 디지털 신사업 매출이 가시화된다는 점에서 향후 실적 상승에 따른 긍정적인 주가 흐름이 이어질 것으로 판단

2. 3Q20 Preview: 디지털 신사업의 시작점
- 2020년 3분기 실적은 매출액 3,870억원(+0.4%, YoY)과 영업이익 224억원(+8.7%, YoY)으로 추정
- 2020년 현대자동차그룹 해외 법인 계열사의 인력 통합을 계획했으나 코로나19로 지연되며 미주 법인을 중심으로 해외 법인의 매출액 감소가 이어질 것으로 예상
- 1) 현대차의 전차종 커넥티드 시스템 탑재, 2) 아파트 내 IoT 및 보이스홈 시스템 적용, 3) 스마트 팩토리 도입 본격화 등 디지털 신사업이 가시화 되며 국내 법인의 신규 수주 증가 기대

3. 2020년 매출액 1조 5,965억원, 영업이익 903억원 전망
- 대다수 고객사의 예산 집행이 4분기에 이루어짐에 따라 4분기 매출액이 4,818억원(+2.3%, YoY)을 기록하며 연간 실적 호조를 견인할 것으로 판단.


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★ 한독크린텍(256150.KQ): 3Q20 탑픽 Preview #5: 꺾이지 않는 성장세, 높아지는 밸류에이션 매력도 ★


원문링크: https://bit.ly/3drwAGx


1. 투자의견 BUY, 목표주가 29,700원 유지
-한독크린텍은 정수기 내 필수 소재인 카본블럭필터 점유율 1위 업체로 국내외 정수기 렌탈시장과 동반 성장 중
-한독크린텍은 제품포트폴리오 확장, 완제품 매출비중 증가, 신규 고객사 추가 등 시장 성장 외 다양한 성장 동력 보유
-실적안정성 및 성장동력을 감안 시 2021년에도 CAPA증설 효과를 통한 지속적 EPS 상승이 예상되어 밸류에이션 매력도 더해질 것


2. 3Q20 Preview: 매출액 172억원, 영업이익 27억원 전망
- 주요 고객사(코웨이, SK매직, 쿠쿠홈시스 등)의 국내외 정수기 렌탈서비스 계정 수 지속 증가에 따라 고객사 별 필터 주문량 또한 꾸준히 증가
- 한독크린텍의 2020년 3분기 카본블럭필터 매출액은 전년 동기 대비 40.1% 증가한 167억원을 시현할 전망
- 한독크린텍은 필터 완제품 매출 비중 증가를 통한 ASP상승과 자동화설비를 통한 공정효율화로 2020년 3분기 분기별 최대 영업이익을 시현 예상


3. 2020년 매출액 628억원, 영업이익 87억원 전망
- 전방 고객사들의 해외 신규지역(인도네시아, 베트남 등) 진출로 정수기 필터 주문량 지속 증가 예상
- 한독크린텍의 정수기필터관련 매출액은 전년대비 30.7% 성장한 605억원 달성 예상
- 2021년 1분기 월 40만개 CAPA의 자동화 생산설비 증설 + 완성품(하우징) 라인 증설완료로 내년 또한 꾸준한 외형성장이 이어질 것


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★ 코스맥스엔비티(222040.KQ) 3Q20 탑픽 Preview #6: 뚜렷해질 실적 성장세, 3분기 영업이익 30억원 전망 ★

원문링크: https://bit.ly/2HiBUjb

1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 15,900원 유지
- 2020년 하반기는 ① 코로나19로 악화되었던 해외 법인의 실적 회복과 더불어 ② 미국 법인의 신규 고객사 확보와 ③ 개별인정형 원료 매출 확대로 외형성장과 수익성 개선이 동시에 이루어질 전망
- 특히 전사 실적 악화의 원인이었던 미국 법인이 대형 고객사와의 계약 체결을 통해 물량 확대의 발판을 마련하며 실적 성장을 통한 주가 상승 흐름을 보여줄 것으로 판단

2. 3Q20 Review: 미국 법인 매출 성장의 시작점
- 3분기 연결 실적은 매출액 776억원(+68.0%, YoY), 영업이익 28억원(흑자전환, YoY)을 전망
- 국내 및 호주 법인은 온라인 채널을 중심으로 2분기와 비슷한 수준의 실적 흐름을 보일 전망
- ① 중국 법인의 코로나19 영향 회복과 ② 미국 법인의 가동률 상승에 힘입어 수익성이 개선될 것으로 추정
- 중국 법인: 네트워크 마케팅 채널의 점진적인 회복과 물량 수급 회복세에 힘입어 매출액 113억원(+41.6%, YoY), 영업이익 2억원(흑자전환, YoY)을 기록할 것으로 예상
- 미국 법인: 대형 유통사의 신규 고객사 유입으로 3분기 영업이익은 -53억원으로 예상되며 2분기 영업이익 -70억 대비 적자 폭을 줄여나갈 것으로 보인다.

3. 2020년 매출액 2,913억원과 영업이익 55억원 전망
- 4분기는 고객사들의 재고조정으로 매출액이 소폭 성장할 전망이나 미국 법인의 적자폭 축소가 지속되며 분기별수익성 개선 흐름 뚜렷해 질 것으로 판단

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★ 이엔드디(101360) : 그린뉴딜 + 미세먼지 + 소재 국산화 = 두 배씩 성장하는 매출액 ★

원문링크: https://bit.ly/2Tex6yh

1. 투자의견 BUY, 목표주가 36,100원 제시
- 목표주가는 2020F EPS 2,408 원에 Target PER 15배를 적용해 산출
- 2021년 신규사업인 양극활물질 전구체 사업이 본격화될 것으로 기대
- 향증설이 완료되는 시점인 2021년 하반기에는 밸류에이션이 리레이팅 될 여지가 충분

2. 미세먼지의 원인인 배기가스, 저감장치를 통해 낮춘다
- 2019년 3월 미세먼지 재난법 통과와 함께 미세먼지 대응 등 국민안전을 위해 2.2조원을 예산을 편성
- 이중 가장 큰 비중인 8,000억원을 노후 경유차·건설기계·소규모 사업장 저감조치를 지원
- 2024년까지 운행차 배출가스 저감사업을 통해 연간 8만대 규모의 5등급 차량에 저감장치(촉매시스템) 설치 비용을 지원
- 100% 자체 원천 기술을 확보한 이엔드디의 촉매시스템 매출액은 2018년 149억원에서 2019년 373억원으로 증가했으며, 2020년에는 649억원으로 전년 대비 73.9% 성장이 예상
- 촉매 부문 매출도 2018년 74억원에서 2019년 189억원으로 증가했으며, 2020년 296억원, 2021년에는 539억원 규모에 달할 것으로 예상

3. 2020년 매출액 1,007억원(YoY, +72.7%), 영업이익 231억원(YoY, +135.7%) 전망
- 촉매시스템과 촉매가 연 1,000억원 규모의 매출로 안정적인 Cash-cow 역할
- 신규 사업인 노후엔진 교체, 신차/교체용 촉매, 양극재 전구체 사업으로 확장 중으로 성장 모멘텀도 확보

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★ 인탑스 (049070.KQ) : 3Q20 탑픽 Preview #7 : 본업 턴어라운드 + 신규 사업 본격화 ★

원문링크: https://bit.ly/3jdcBMN

1. 투자의견 BUY, 목표주가 27,500원 제시
-목표주가는 인탑스의 자산가치를 반영하여 영업가치와 비영업업가치를 고려한 SOTP 방식을 적용
-영업가치는 2020F EBITDA 627억원에 업종 평균 EV/EBITDA 5배를 적용한 3,135억원, 비영업가치는 3,209억원에 비영업 특성을 고려하여 50%를 할인한 1,605억원을 적용
-인탑스는 스마트폰 케이스, 가전, 자동차 부품 등 플라스틱 사출 제품을 포함하여 패브릭, 메탈, 우드 등 다양한 소재를 적용한 제품군을 거느리고 있음

2. 4분기부터 본격화되는 제품 포트폴리오 다변화
- IT디바이스에서 스마트폰 케이스 이외의 매출이 급격히 증가 할 것으로 예상
-2015년부터 인탑스는 Paper Program(하드웨어 기반 스타트업 사업, 경쟁력 있는 아이템 생산을 지원)을 통해 다양한 신규 아이템을 발굴
-이에 따라 전자가격표시기, 바이오 산업 신규제품 등 다양한 산업군에서의 새로운 아이템이 2021년부터 본격적으로 반영될 예정

3. 2021년 탄탄한 기본사업에 신규 성장 모멘텀 장착
-2021년 인탑스의 실적은 매출액 1조463억원(+39.6%, YoY), 영업이익 657억원(+59.1%, YoY)으로 추정
-코로나19 영향으로 잠시 쉬어가는 구간을 지나 2021년부터 소비회복과 중저가 스마트폰 확대 기조에 맞물려 가파른 성장세가 시현 될 것으로 예상

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★ 피씨엘(241820.KQ): 코로나19 진단키트는 캐쉬카우 + 혈액 선별 스크리닝은 라이징스타 ★


원문링크: https://bit.ly/3kogVKD

1. 체외진단 의료기기 전문 업체
- 피씨엘의 주요 사업은 혈액선별 스크리닝, 현장검사(POCT) 스크리닝 장비 및 진단키트 공급, 연구용 플랫폼서비스
- 졸겔(Sol-gel) 고민감도 기술력 기반 혈액원, 암, 코로나 등 다중질병 진단키트 보유 중
- 대형 스크리닝 장비(HiSU)와 소형 스크리닝 장비(PCLOK)를 대량 및 현장 면역진단이 가능
- 코로나19로 인해 항원/항체 진단키트로 상반기 최대 매출액 212억원을 달성, 하반기 지속적인 성장 기대

2. 국내 혈액 선별 스크리닝 선두두자, 향후 입찰이 중요!
- 피씨엘이 주력하는 시장은 연간 30조원 규모의 글로벌 혈액 선별 시장
- 최근 피씨엘은 한마음혈액원에 HiSU 장비 납품을 시작으로 향후 예정된 적십자 및 해외 지역 입찰을 준비 중
- 또한 피씨엘이 목표하는 글로벌 혈액 선별 시장 점유율은 10%인 만큼 큰 폭의 성장이 기대됨

3. 2020년 매출액 804억원과 영업이익 483억원 전망
- 10월 코로나 항원진단 키트가 인도 ICMR 평가를 통과하여 인도 내 공급 및 판매 증가 전망
- 겨울철 독감, 코로나19 유행에 따라 동시 진단 ABC 항원진단 키트의 공급계약 증가로 매출액 성장 기여 전망


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★ DMS(068790) : 3Q20 탑픽 Preview #8: 3분기 최대 실적 전망, 비올 상장으로 레벨업 ★

원문링크: https://bit.ly/35MaLOz

1. 투자의견 BUY, 목표주가 18,200원 유지
- 디스플레이 장비 수익성 향상 및 풍력사업 개시 임박으로 영업가치 상승, 자회사 비올의 지분가치 상승 예상
- 총 기업가치는 투자지분가치 456억원과 영업가치 3,740억원을 포함해 총 4,196억원
- 4분기와 내년 초까지 신규 사업이 현실화 되며 DMS의 기업가치도 더욱 상승할 수 있을 것으로 판단

2. 3Q20 Preview: 분기 최대 실적 전망
- 3분기 매출액과 영업이익은 각각 664억원(YoY, +37.4%)과 99억원(YoY, +56.3%)으로 전망
- DMS의 주력 제품인 디스플레이 장비 판매 호조와 중국법인 비용 축소에 따라 호실적을 달성
- 주요 고객사인 중국 디스플레이 업체들 투자 스케쥴에 따라 3분기에 가장 많은 장비가 납품됨
- 4분기에는 3분기 대비 낮으나, 2분기 대비 높은 실적 예상

3. 2020년 매출액과 영업이익은 각각 2,394억원(YoY, +22.0%)과 343억원(YoY, +51.1%)으로 전망
- 중국 디스플레이 업체들의 투자가 지속되며 호실적을 시현
- 11월 26일 비올의 스팩합병 후 DMS의 연결 자회사로 편입될 경우, DMS의 연결 매출액은 200억원 가량 추가 상승할 것으로 예상
- 비올은 미용 의료기기 업체로 현재 50%에 달하는 높은 영업이익률을 시현하고 있으며, 향후 높은 성장성으로 인해 시장에서 높은 가치를 인정 받을 것으로 예상
- 이에 따른 모회사 DMS의 기업가치도 동반 상승 기대

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★ 켐트로닉스 (089010.KQ) : 3Q20 탑픽 Preview #9: 예정된 미래, 상상을 현실로 만들다★

원문링크: https://bit.ly/31IWxwn

1.투자의견 ‘BUY’, 목표주가 25,200원 상향
-목표주가는 2021년 주당순이익 1,682원에 이전과 동일한 PER 15배를 적용
-2020년 하반기는 ① 코로나19로 악화되었던 무선충전 사업부 실적 회복과 ② 가전 시장 호조에 따른 전자부품의 안정적인 성장세 ③ Rigid OLED Hole 제품 공급 확대로 외형성장과 수익성 개선이 동시에 이루어질 전망

2.3Q20 Preview: 미래를 현실로 만드는 켐트로닉스
-2020년 3분기 실적은 매출액 1,507억원(+ 16.4%, YoY)과 영업이익 104억원(-21.2%, YoY)으로 전망
-2020년 외형 성장에 따른 고정비 증가로 완전한 수익성 회복은 2021년부터 본격화될 것으로 예상
-주목할 점은 오랜기간 준비해온 신규 사업의 성장이 가시화 되었다는 점
-2021년부터 시장 확대가 전망되는 ① 폴더블 스마트폰 UTG 지속 개발 ② 2014년부터 진행해온 자율주행 C-ITS는 국나 선두 업체로 정부 과제를 주로 수행하고 있음
-국내 주요 지자체의 자율주행 C-ITS 구축 실증사업에 핵심 업체로 참여하고 있어 2021년부터 시행되는 한국판뉴딜 자율주행 사업에 직접적인 수혜 기대

3.2020년 매출액 5,018억원, 영업이익 230억원 추정
-2021년 본격적인 이익회복구간과 더불어 오랜 기간 준비해온 신규사업 가시화로 현재 주가 수준은 적극적인 매수 구간이라 판단

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★ 디이엔티(079810): 3Q20 탑픽 Preview #10: 흑자전환 + 추가 모멘텀 확보, 모두 이루는 3분기 ★

원문링크: https://bit.ly/2G1UjRa


1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,650원 유지
- 디이엔티는 2023년까지 LG화학 향 양극노칭장비 독점공급업체로 고객사 증설에 따른 안정적 실적 성장 담보
- 장비 납품 이후 고마진 소모성 부품 매출 또한 지속적으로 발생되어 수주가 본격화 되는 2020년 하반기부터 외형성장 및 수익성 개선 예상
- 디이엔티는 2021년 실적 기준 PEER 대비 저평가 된 5.1배로 높은 성장성과 밸류에이션 매력을 동시에 겸비한 업체


2. LG화학 향 전환용 노칭장비 수주로 추가적 성장 동력 확보
- 디이엔티는 2020년 10월 27일 LG화학으로 61억원 규모의 양극재 레이저노칭 장비수주 공시
- 이번 수주를 통해 고객사 내 기존 프레스노칭 장비에서 공정 효율이 높은 레이저 노칭장비의 전환이 본격화 될 것으로 판단
- 디이엔티는 양극재 레이저노칭 장비 독점 공급업체로서 신규증설라인 장비 외 기존생산라인 전환용 장비 수주 또한 늘어날 전망
- 이에 따라 디이엔티의 레이저노칭장비 매출액은 기존 예상 수주물량(2020년 141억원 -> 2021년 711억원)보다 더욱 증가할 수 있을 것


3. 2021년 매출액 1,013억원, 영업이익 309억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 317억원(+6.8%, YoY)과 영업적자 25억원(적자지속)으로 전망
- 빅베스를 통한 40억원 규모의 일회성 비용이 인식되며 연간 영업적자 지속 예상
- 2021년 실적 디스플레이 장비 매출 회복과 2차전지 제조장비 납품 증가가 전사적 외형성장 및 수익성 개선을 이끌 것


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★ 한솔테크닉스(004710.KQ) : 집콕 시대, TV라도 좋은 거 사야죠 ★

원문링크: https://bit.ly/35Jc8NA

1. 2020년 3분기에도 지속되는 어닝 서프라이즈
-잠정실적공시에 따르면 2020년 3분기 실적은 매출액 3,624억원(+33.44%, YoY)과 영업이익 147억원(+22.48%, YoY)으로 어닝 서프라이즈를 시현
-2분기에 이어 3분기에도 TV시장 호조에 따라 파워보드 사업부문이 전사 실적을 이끔

2. 3Q Review: 글로벌 TV 시장 호황으로 분기 최대 실적 시현
-3분기는 상반기 위축되었던 소비심리 회복으로 글로벌 TV출하량이 사상 최고치를 기록하며 한솔테크닉스 실적을 견인
-주요 고객사의 3분기 TV 출하량은 2분기 대비 67.1% 증가한 1,420만대에 달했는데 이는 코로나19로 소비자들이 집에 머무는 시간이 늘어나 프리미엄TV에 대한 선호 현상이 강해지며 나타난 현상이라 판단
-이와 같은 추세는 4분기에도 지속 될 것으로 예상, 한솔테크닉스의 지속적인 수혜가 기대

3. 큰 폭의 외형성장이 기대되는 2021년
-2020년 실적은 매출액 1조1,188억원(+15.1%, YoY)과 영업이익 366억원(+43.5%, YoY)으로 추정
-파워보드와 LCM 및 휴대폰EMS 사업 전반에 걸친 고른 성장이 실적을 견인
-2021년은 주요 고객사의 TV 외주화 전략에 따라 4월부터 본격적으로 시작한 LCM 매출액이 2020년 1,000억원 → 2021년 2,500억원 규모로 큰 폭의 성장을 이룰 것으로 기대


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★ 골프존뉴딘홀딩스(121440.KQ) 3Q20 탑픽 Preview #11: 골프장, 스크린골프, 골프용품! 전 사업부가 모두 호조 ★

원문링크: https://bit.ly/2HJVbLd

1. 투자의견 BUY, 목표주가 9,470원 유지
- 목표주가의 근거는 최근 코로나19로 인한 골프 산업의 호황으로 보유 골프장들과 자회사인 골프존의 성장성이 가속화되어 로열티 매출이 증가하고 있다는 점과 골프 용품 사업부의 매출 성장이 전년 대비 큰 폭으로 증가했다는 점
- 향후에도 ① 추가 인수를 통한 보유 골프장 증가(지난 10월 한화그룹 소유의 골든베이GC의 우선협상대상자 선정) ② 골프장 사업 호조로 인한 홀 당 평가금액 상승을 통해 기업 가치가 높아질 가능성이 상존
- 이에 주가 상승 여력은 여전히 풍부한 상황으로 판단

2. 3Q20 Preview: 골프 시장은 여전히 호황
- 2020년 3분기 예상 실적은 매출액 874억원(+45.9%, YoY)과 영업이익 142억원(+1,962%, YoY)으로 추정
- 2020년 골프장과 스크린골프 이용객 수는 전년대비 각각 20%, 46% 증가
- 여기에 골프장의 그린피 상승과 골프존의 라운드 및 신규 가맹점 수 증가 효과가 더해지며 지주사업부는 분기 최대 실적을 달성할 전망
- 골프용품 사업부 또한 매출과 연관성이 높은 필드골프 사업이 3분기 성수기라는 점과 신규 골퍼의 유입이 증가하였다는 점으로 인해 장비 구입량이 증가할 것으로 판단
- 골프용품 사업부의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 39.7% 증가한 667억원을 기록할 것으로 예상

3. 비수기임에도 불구하고 실적 호조가 확실시되는 4분기
- 2020년 매출액과 영업이익은 각각 2,985억원(+30.4%, YoY)과 388억원(흑자전환, YoY)으로 전망
- 코로나19로 나라별 입국 제한조치가 지속됨에 따라 연간 215만명으로 추산되던 기존 해외 골프 활동 인구의 국내 유입이 이어지는 중
- 이에 비수기로 여겨지던 4분기에도 국내 골프장의 예약률이 높은 상황
- 이용 시간대의 축소로 성수기 대비 매출은 하락할 것으로 보이나 평년보다 높은 이용객 수로 인해 4분기 또한 흑자전환에 성공하며 2020년 실적 상승에 기여할 전망


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[대형증권사] 리서치센터 스몰캡팀 애널리스트 경력직 채용, 11월 12일(목)까지

1. 모집부문 및 지원자격

1) 모집부문: 리서치센터 스몰캡팀 애널리스트 O명(경력) 및 스몰캡팀 RA O명(경력)

2) 담당업무: 스몰캡 기업 재무 분석 및 분석 업무 보조 / 관련 데이터 수집 및 보고서 작성

3) 자격요건
- 경력 1년 이상 (금융권 경력, 기타 경력 모두 포함)
- 적극적이고 긍정적인 마인드
- 기본적인 재무/회계 및 금융시장 지식 전반
- 병역필 또는 면제자로 해외탐방에 결격 사유가 없는 분

4) 우대사항
- 약대, 의대, 생명공학, 유전공학 등 바이오 관련 전공자
- 증권사 RA 경력, 애널리스트 경력자
- 증권사 리테일, 홀세일, IB업무 경험자

5) 근로조건: 별도 협의

2. 제출서류
1) 입사지원서 및 자기소개서 1부(자율양식)
2) 이메일 제목과 파일명에 성명 기재 EX) 애널리스트 지원_홍길동 또는 RA 지원_홍길동
3) E-mail 접수: smallcapteam@naver.com

3. 접수기한 및 전형방법

1) 접수기한: 2020.11.03(화)~2020.11.12(목) 오후 3시까지
2) 전형일정 (아래 일정은 변경될 수 있으며, 합격자 발표는 유선으로 개별 통보)
-서류 합격자 발표 : 11월 13일 10시(합격자에 한하여 유선 개별 통보)
-실무 면접 : 서류 합격 발표 시 통보
-임원 면접 : 추후 통보
-신체 검사

4. 기타사항
- 사정에 따라 일정변경 가능합니다.
- 적격자가 없는 경우 채용하지 않을 수 있습니다.
- 제출서류가 허위로 확인되는 경우 채용이 취소될 수 있습니다.

* 하나금융 코스닥벤처팀
[Web발신]
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★ 알에프텍(061040.KQ): 다소 아쉬운 2020년, 기대가 큰 2021년 ★


원문링크: https://bit.ly/2Uij6Uu

1. 3Q20 Preview: 선방하는 모바일부품과 증가하는 필러 판매
- 3분기 실적은 매출액 743억원(-18.8%, YoY)과 영업이익 32억원(-51.4%, YoY) 전망
- 코로나19에도 불구하고 3분기는 2분기 대비 25.5% 증가한 실적 전망
- 모바일부문 하이엔드 및 중저가라인의 충전기 및 케이블 수요 증가, 필러부문 성장이 실적 견인

2. 5G·바이오부문으로 성장동력원 다각화 중
- 2019년 3월 5G 기지국용 안테나 시장 진출로 기존 모바일 부품 제조 사업에서 새로운 성장동력원 확보
- 후발업체임에도 불구, 글로벌 주요 네트워크 장비 업체향 5G 안테나 부문 매출 발생은 긍정적
- 2019년 6월 수익성이 높은 필러 제조사 ‘유스필’의 합병을 통해 신규 매출원 모색
- 최근 보툴리눔 균주 확보로 추가적인 성장동력원을 꾀하는 중

3. 5G: 다소 아쉬운 2020년, 기대가 높은 2021년
- 2020년 매출액은 2,746억원(-3.5%, YoY)과 영업이익 103억원(-21.7%, YoY)으로 다소 성장이 주춤할 것으로 전망
- 2021년은 상반기를 기점으로 ① 고객사 네트워크 장비 사업부 M/S 확대 전략에 따른 당사의 동반 성장, ② 디지털뉴딜 정책에 따른 5G 인프라 투자의 중요성 부각으로 본격적인 5G 인프라 투자 기대


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★ 웹케시(053580): 꾸준한 실적 성장에 디지털 뉴딜 정책 수혜가 더해진다 ★

원문링크: https://bit.ly/3q4vKFt

1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 98,000원 상향
-웹케시에 대해 투자의견 ‘BUY’를 유지하고 목표주가 98,000원으로 상향
-목표주가는 국내외 동종업체 2021년 예상 PER 40.7배를 적용
-웹케시는 국내 모든 금융기관과 기업 내부시스템(ERP)을 실시간으로 연결하는 솔루션을 제공하는 국내 유일 B2B 핀테크 플랫폼 업체
-코로나19로 재택, 원격 근무 필요성이 커지면서 디지털 전환에 대한 수요가 많아지고 있고 이에 대한 정부의 지원이 크게 확대되고 있는 만큼 2021년 웹케시의 꾸준한 성장세는 지속 될 것으로 예상

2. 정부의 디지털뉴딜 지원에 직접적인 수혜
-8월 중소벤처기업부는 2,880억원 규모의 ‘비대면 서비스 바우처 활용 중소 벤처기업 디지털 전환 추진계획’을 발표, 서비스 개시 2개월 만에 준비했던 8만개의 수요가 조기 마감
-비대면 서비스 바우처를 이용하는 업체는 90%의 정부지원금과 10% 자기부담금으로 기존 이용하던 서비스 비용을 대폭 감축 시킬 수 있다는 강한 유인 작용
-디지털 뉴딜 정책을 중심으로 디지털로의 전환이 빠르게 이루어 질 것으로 예상되는 만큼 관련 기업들의 지속적인 수혜가 예상됨

3. 2020년 매출액 713억원과 영업이익 141억원 전망
-웹케시 2020년 실적은 매출액 713억원(YoY +17.0%)과 영업이익 141억원(YoY +52.8%)으로 기존 추정치를 상향
-웹케시의 모든 솔루션은 클라우드로 판매하여 고정비가 매우 낮음. 또한 정부의 적극적인 비대면 서비스 바우처에 따른 수혜가 4분기부터 본격화됨에 따라 웹케시의 지속적인 성장세 예상


하나금융투자 코스닥벤처팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

하나금융투자 코스닥벤처팀
비대면 Corporate Day 일정 변경 안내

금일 오후 3:30 컨퍼런스콜 진행이 예정이었던 서진시스템이
회사 사정으로 인해 12월 7일(월) 2부 16:20~17:00 일정으로 변경되었습니다.

갑작스러운 일정 변동으로 불편을 드려 대단히 죄송합니다.

하나금융투자 리서치센터 코스닥벤처팀

* 하나금융 기업분석팀

★ 디지털대성(068930.KQ): 이러닝 사업부 성장 + 신사업 확장으로 기대되는 2021년 ★


원문링크: https://bit.ly/35hOsk7

1. 온라인강의 회원수 지속증가 + ASP상승으로 21년 최대실적 예상
- 21년에도 이어지는 이러닝사업부의 꾸준한 회원수 증가와 ASP상승으로 외형성장 및 수익성 개선 예상
- 최근 정시비율 확대 추세에 따라 온라인강의 수요 상승 중이며 온라인강의Top 2업체인 디지털대성으로 수요 집중
- 디지털대성은 2019년부터 지속적으로 수강료를 인상(2020년 32만원)하며 ASP도 상승 중
- 2021년 이러닝 사업부 실적은 매출액 1,178억원(+33.1%, YoY)과 영업이익 182억원(+85.7%, YoY) 전망

2. 인수합병 시너지 및 신사업 진출로 신규성장동력 확보
- 디지털대성은 한우리 및 강남대성기숙학원 인수합병으로 사업다변화를 통한 지속적 성장 예상
- 한우리를 기반으로 온라인 독서 플랫폼 사업으로 확장 계획
- 한우리는 디지털대성의 온라인교육 운영 노하우를 통한 채널확장과 고객군 확대로 서비스 런칭 시 굳건한 성장 예상
- 강남대성기숙학원 또한 인수하며 수익성 높은 사업부 확장 지속

3. 2021년 매출액 2,109억원, 영업이익 348억원 전망
- 매출액 증가는 이러닝 사업부의 호실적과 강남대성기숙학원 합병을 통한 신규매출인식(278억원)이 이끌 것
- 디지털대성은 이러닝사업부를 포함한 한우리, 국어모의고사 등 전 사업부의 실적 개선으로 최대 영업이익률 16.5% 달성 예상

하나금융투자 기업분석팀 드림

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기업분석팀 스몰캡 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap

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* 하나금융 기업분석팀 중소형주

★ 일진디스플(020760.KS): Mini/MicroLED 탐방노트 #1: 시장 개화에 따른 과점적 수혜 예상 ★

원문링크: https://bit.ly/3orRHgq

1. LED칩 원자재, 사파이어웨이퍼 생산 전문업체
-사파이어웨이퍼 및 TSP(터치패널) 개발, 생산 전문업체
-2017부터 2020년까지 사파이어웨이퍼 가격하락 및 TSP 사업부의 부진으로 실적 저조
-21년부터 Mini/MicroLED시장 개화로 웨이퍼 수요 증가 + TSP 신규 적용 제품 추가로 완연한 실적 턴어라운드 예상

2. Mini/MicroLED시장 개화에 과점적 수혜 예상
-최근 Mini/MicroLED 적용 제품 출시가 예상됨에 따라 LED칩과 원자재 사파이어웨이퍼 수요 동반 증가 예상
-국내 세트업체 사파이어웨이퍼 수요 증가에 따른 관련 매출액 증가 예상
-Mini/MicroLED용 사파이어웨이퍼는 칩 크기가 축소로 웨이퍼 고급화에 따른 단가 상승 전망
-향후 산업 내 사파이어웨이퍼 공급 사 부족에 따라 수요 초과에 따른 사파이어웨이퍼 가격 상승 예상, 일진디스플레의 수익성 꾸준히 개선 될 것

3. 2021년 실적 매출액 2,105억원, 영업이익 109억원 예상
-매출액 증가는 MiniLED용 사파이어웨이퍼 수요 증가로 인한 판매호조 및 TSP사업부 신규제품 제품 추가 효과가 이끌 것
-일진디스플레이는 2021년 노트북 및 전장용 TSP 모델이 신규로 추가되며 전년대비 184.3% 증가한 1,792억원 규모 매출액 전망
-향후 차량 내 터치디스플레이 적용 트랜드가 지속됨에 따라 관련 제품 매출 지속적 증가 예상

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★ 코세스(089890) Mini/MicroLED 탐방노트 #2: 무선이어폰 + Mini LED로 퀀텀 점프 ★

원문링크: https://bit.ly/2MTCCGN

1. 안정적인 매출 성장을 이끄는 무선이어폰 레이저 장비
-반도체 장비 및 레이져 장비 개발 전문 업체로 2020년 3분기 누적 매출액 기준 레이져 응용 장비 49.21%, 반도체 제조용 장비 27.34%, Conversion Kit 23.28%로 구성
-레이져 응용 장비 중 무선이어폰 레이져 컷팅 장비는 2019년부터 북미 고객사향으로 납품 시작, 납품 첫 해 매출액 약180억원에서 2020년 약330억원 수준으로 빠르게 성장
-2021년 신규 무선이어폰 출시에 따른 장비 수주로 안정적인 매출 성장 기반을 마련

2. Mini LED 본격적인 수주 기대
- Micro LED에 적용되는 RGB LED 칩과 Mini LED에 적용되는 로컬디밍 BLU LED 칩 두 시장 모두를 타겟하여 레이저 리페어 장비 개발
-2021년 프리미엄 TV 시장에서 국내 및 중화권 주요 TV 메이커들이 Mini LED를 통한 프리미엄 라인업 확보 계획, Mini LED TV의 본격적인 시장 개화 예상
-코세스는 해당 분야에서 오랜 업력과 레퍼런스 보유, 중화권 주요 고객사향 Mini LED 레이져 리페어 장비 샘플 테스트를 진행해오고 있는 만큼 시장 확대에 따른 대규모 수주 기대

3. 2021년 Mini LED 시장 진출로 퀀텀점프 예상
-프리미엄 TV 시장 선점을 위한 관련 투자가 본격화 됨에 따라 2021년을 기점으로 코세스의 레이져 리페어 장비 수요도 빠르게 증가 할 것으로 예상
-무선이어폰과 반도체 장비를 통한 안정적인 매출 성장에 Mini LED 모멘텀 구체화로 현재 주가 수준은 충분히 매력적인 구간이라 판단


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