[Web발신]
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 디이엔티(079810): 2분기 빅베스를 마친 21F PER 3.6배의 숨겨진 2차전지 장비업체 ★
원문링크: https://bit.ly/2CgcLno
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,650원으로 커버리지 개시
- 디이엔티 국내 대형 2차전지 고객사의 활발한 설비투자에 대한 수혜 예상
- 2023년까지 해당 고객사 향 양극노칭장비 독점공급으로 안정적 매출액 증가 담보
- 장비 납품 이후 고마진 소모성 부품 매출 또한 지속적으로 발생, 외형성장 및 수익성 개선 예상
- 디이엔티는 최근 유상증자 후에도 21년 기준 PER 4.4배로 PEER 평균 (13배) 대비 현저히 저평가 되어 있음
2. 20.2Q Review: 2분기 빅배스 이후 하반기 완전한 체질개선 기대
- 2020년 2분기 매출액 41억원(-66.0%, YoY)과 영업적자 38억원(적자전환, YoY)을 시현
- 대손충당금 등 디스플레이 사업부 일회성 비용(40억원 규모) 2분기에 모두 반영
- 하반기부터 2차전지 장비 수주가 본격화, 2020년 135억원, 2021년에는 711억원으로 관련 매출액의 연도별 고성장 예상
- 디이엔티는 150억 규모의 자금조달을 통한 선제적 운용자금 및 생산시설을 확보로 수주 증가에 대한 대응능력 또한 갖춰 놓은 상태
3. 2021년 매출액 1,013억원, 영업이익 309억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 286억원(-3.6%, YoY)과 영업적자 25억원(적자지속)으로 전망
- 빅베스를 통한 40억원 규모의 일회성 비용이 인식되며 연간 영업적자 지속 예상
- 2021년 실적 디스플레이 장비 매출 회복과 2차전지 제조장비 납품 증가가 전사적 외형성장 및 수익성 개선을 이끌 것
하나금융투자 코스닥벤처팀 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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★ 디이엔티(079810): 2분기 빅베스를 마친 21F PER 3.6배의 숨겨진 2차전지 장비업체 ★
원문링크: https://bit.ly/2CgcLno
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,650원으로 커버리지 개시
- 디이엔티 국내 대형 2차전지 고객사의 활발한 설비투자에 대한 수혜 예상
- 2023년까지 해당 고객사 향 양극노칭장비 독점공급으로 안정적 매출액 증가 담보
- 장비 납품 이후 고마진 소모성 부품 매출 또한 지속적으로 발생, 외형성장 및 수익성 개선 예상
- 디이엔티는 최근 유상증자 후에도 21년 기준 PER 4.4배로 PEER 평균 (13배) 대비 현저히 저평가 되어 있음
2. 20.2Q Review: 2분기 빅배스 이후 하반기 완전한 체질개선 기대
- 2020년 2분기 매출액 41억원(-66.0%, YoY)과 영업적자 38억원(적자전환, YoY)을 시현
- 대손충당금 등 디스플레이 사업부 일회성 비용(40억원 규모) 2분기에 모두 반영
- 하반기부터 2차전지 장비 수주가 본격화, 2020년 135억원, 2021년에는 711억원으로 관련 매출액의 연도별 고성장 예상
- 디이엔티는 150억 규모의 자금조달을 통한 선제적 운용자금 및 생산시설을 확보로 수주 증가에 대한 대응능력 또한 갖춰 놓은 상태
3. 2021년 매출액 1,013억원, 영업이익 309억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 286억원(-3.6%, YoY)과 영업적자 25억원(적자지속)으로 전망
- 빅베스를 통한 40억원 규모의 일회성 비용이 인식되며 연간 영업적자 지속 예상
- 2021년 실적 디스플레이 장비 매출 회복과 2차전지 제조장비 납품 증가가 전사적 외형성장 및 수익성 개선을 이끌 것
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하나 미래산업팀(스몰캡)
하나증권 미래산업팀 리포트 요약, 각종 행사에 공식 알림방입니다!
모든 컨텐츠는 컴플라이언스의 승인을 득한 것으로 채워질 예정입니다!
지속적인 격려 부탁드립니다^^
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 푸드나무 (290720.KQ) : 2분기 예견된 사상 최대 매출, 하반기에도 서프라이즈는 계속된다 ★
원문링크: https://bit.ly/31BI5Fw
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 34,000원 유지
-푸드나무 2분기 실적은 매출액 305억원(+82.3%, YoY), 영업이익 19억원(+62.1%, YoY) 시현
-코로나19에 따른 소비패턴 변화로 소비자들의 온라인을 통한 간편 건강식 구매가 꾸준히 증가하며 가파른 외형 성장이 지속, 하반기 역시 고성장세가 지속 될 것으로 전망
2. 하반기 강력해진 플랫폼으로 수익성 개선 예상
-상반기 tvN ‘삼시세끼’ PPL, 버스광고 등으로 광고선전비에 61억원을 지출
-전년 동기 광고선전비용 22억원을 크게 상회하는 투자비용으로 2020년 상반기를 국내 건강 간편식 1등 플랫폼 지위를 공고히 하는데 주력
-이를 반증하듯 2분기 매출액 중 푸드나무의 자사몰 랭킹닭컴 매출액은 189억원(+103.6%, YoY)으로 기존 예상치 169억원을 훌쩍 뛰어넘는 성장세를 보임
-꾸준히 증가하는 랭킹닭컴 회원수로 플랫폼 비즈니스 효과인 수확체증이 본격화 될 것으로 예상
-하반기 이익률 개선을 위해 상반기 공격적으로 집행되었던 광고선전비 축소로 급격한 이익률 개선이 동반 될 것으로 전망
3. 2020년 실적 매출액 1,187억원 영업이익 102억원 전망
-푸드나무는 회원수 110만명이 넘는 랭킹닭컴을 통한 플랫폼 효과가 본격화 되어 2020년을 넘어 2021년에도 지속적인 가파른 성장세가 전망
-하반기부터 무한한 가능성을 지닌 중국向 매출이 발생한다는 점에서 현재 주가는 적극적인 매수 시점이라 판단
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★ 푸드나무 (290720.KQ) : 2분기 예견된 사상 최대 매출, 하반기에도 서프라이즈는 계속된다 ★
원문링크: https://bit.ly/31BI5Fw
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 34,000원 유지
-푸드나무 2분기 실적은 매출액 305억원(+82.3%, YoY), 영업이익 19억원(+62.1%, YoY) 시현
-코로나19에 따른 소비패턴 변화로 소비자들의 온라인을 통한 간편 건강식 구매가 꾸준히 증가하며 가파른 외형 성장이 지속, 하반기 역시 고성장세가 지속 될 것으로 전망
2. 하반기 강력해진 플랫폼으로 수익성 개선 예상
-상반기 tvN ‘삼시세끼’ PPL, 버스광고 등으로 광고선전비에 61억원을 지출
-전년 동기 광고선전비용 22억원을 크게 상회하는 투자비용으로 2020년 상반기를 국내 건강 간편식 1등 플랫폼 지위를 공고히 하는데 주력
-이를 반증하듯 2분기 매출액 중 푸드나무의 자사몰 랭킹닭컴 매출액은 189억원(+103.6%, YoY)으로 기존 예상치 169억원을 훌쩍 뛰어넘는 성장세를 보임
-꾸준히 증가하는 랭킹닭컴 회원수로 플랫폼 비즈니스 효과인 수확체증이 본격화 될 것으로 예상
-하반기 이익률 개선을 위해 상반기 공격적으로 집행되었던 광고선전비 축소로 급격한 이익률 개선이 동반 될 것으로 전망
3. 2020년 실적 매출액 1,187억원 영업이익 102억원 전망
-푸드나무는 회원수 110만명이 넘는 랭킹닭컴을 통한 플랫폼 효과가 본격화 되어 2020년을 넘어 2021년에도 지속적인 가파른 성장세가 전망
-하반기부터 무한한 가능성을 지닌 중국向 매출이 발생한다는 점에서 현재 주가는 적극적인 매수 시점이라 판단
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
[결제산업 2분기 실적리뷰] ★ 결제주: 'O2O' 서비스 확대 + 새로운 시장 'SNS' ★
원문링크: https://bit.ly/2DMenpo
1) 2분기 국내 주요 결제업체 '결제부문' 합산 실적: 매출액 3,241억원(+25.5%, YoY)과 영업이익 317억원(+18.7%, YoY)
- 국내 온라인 쇼핑 시장 성장 지속되며 결제주들 2분기 실적 성장
2) 'O2O' 서비스 확대 + 새로운 시장 'SNS'
- PG업체들은 온라인 소비 확대를 넘어서 O2O서비스와 SNS 쇼핑 시장을 활용한 수익 창출 중
- 'O2O'서비스는 NHN한국사이버결제의 페이코오더를 중심으로 QR코드 결제 서비스가 확대 중
: 오프라인 매장들의 온라인화가 빨라지고 있으며 핵심 경쟁력인 카드망과 가맹점 확보하고 있어 PG사들이 유리
- SNS를 통한 쇼핑이 대세
: KG모빌리언스는 '스룩페이'를 통해 인플루언서와 개인 쇼핑몰들을 연결해주며 매출 발생시키고 있음
: 결제수수료, 중개 수수료 및 광고수익 등 다양한 수익구조 창출 가능
: 중국의 '핀둬둬' 라는 업체가 SNS형 쇼핑 플랫폼 선보이며 매출액 및 가입자 폭증
3) Top Pick: KG모빌리언스, 목표주가 상향: NHN한국사이버결제(8만원)
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[결제산업 2분기 실적리뷰] ★ 결제주: 'O2O' 서비스 확대 + 새로운 시장 'SNS' ★
원문링크: https://bit.ly/2DMenpo
1) 2분기 국내 주요 결제업체 '결제부문' 합산 실적: 매출액 3,241억원(+25.5%, YoY)과 영업이익 317억원(+18.7%, YoY)
- 국내 온라인 쇼핑 시장 성장 지속되며 결제주들 2분기 실적 성장
2) 'O2O' 서비스 확대 + 새로운 시장 'SNS'
- PG업체들은 온라인 소비 확대를 넘어서 O2O서비스와 SNS 쇼핑 시장을 활용한 수익 창출 중
- 'O2O'서비스는 NHN한국사이버결제의 페이코오더를 중심으로 QR코드 결제 서비스가 확대 중
: 오프라인 매장들의 온라인화가 빨라지고 있으며 핵심 경쟁력인 카드망과 가맹점 확보하고 있어 PG사들이 유리
- SNS를 통한 쇼핑이 대세
: KG모빌리언스는 '스룩페이'를 통해 인플루언서와 개인 쇼핑몰들을 연결해주며 매출 발생시키고 있음
: 결제수수료, 중개 수수료 및 광고수익 등 다양한 수익구조 창출 가능
: 중국의 '핀둬둬' 라는 업체가 SNS형 쇼핑 플랫폼 선보이며 매출액 및 가입자 폭증
3) Top Pick: KG모빌리언스, 목표주가 상향: NHN한국사이버결제(8만원)
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
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★ DMS(068790) : 풍력발전과 헬스케어 사업 확장으로 밸류에이션 리레이팅 전망 ★
원문링크: https://bit.ly/3afLDS2
1. 투자의견 BUY, 목표주가 10,700원 제시
- DMS는 디스플레이 Wet 장비 제조 업체로, 17년 동안 시장점유율 1위
- 현재 수주잔고가 약 3,000억원 수준이며, 하반기에는 상반기를 상회하는 물량이 납품될 예정
- 매출액과 영업이익은 각각 2,384억원(YoY, +21.5%)과 303억원(YoY, +33.5%)으로 전망
2. 그린뉴딜과 함께 풍력발전 사업 재조명
- 풍력발전단지 운영은 2014년 전남 영광에 20MW급 풍력발전소(호남풍력발전, 지분율 30%)를 건설해 운영 중
- 경북 김천에 두번째 20MW급의 풍력발전소(김천풍력발전)를 착공할 예정
- 풍력발전기 제조는 한국전력연구원과 공동개발한 200KW급의 중형 발전기를 한국전력에 판매할 예정
- 한전은 1차적으로 도서지역 디젤발전기 및 외국산 풍력기(105MW 규모)를 대체하는 방향으로 추진 중, 200KW급 풍력발전기 총 525대가 필요
3. 미용 의료기기 전문 기업 비올 인수로 헬스케어 사업 진출
- DMS는 2019년 말 비올의 지분 32%(콜옵션 행사 시 40%)를 인수
- 반기에 영업이익 38억원(OPM 50.7%)을 기록하며 전년도 연간 영업이익 초과
- ①진입장벽이 높은 북미 지역 매출 비중 40%, ②장비를 판매할수록 고수익성의 소모품 매출의 지속적 발생, ③CFDA 인증 획득, DMS의 영업망 활용 등 중국 시장에서 높은 성장이 전망된다는 점에서 IPO 이후 기업가치가 더욱 상승할 것으로 예상
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★ DMS(068790) : 풍력발전과 헬스케어 사업 확장으로 밸류에이션 리레이팅 전망 ★
원문링크: https://bit.ly/3afLDS2
1. 투자의견 BUY, 목표주가 10,700원 제시
- DMS는 디스플레이 Wet 장비 제조 업체로, 17년 동안 시장점유율 1위
- 현재 수주잔고가 약 3,000억원 수준이며, 하반기에는 상반기를 상회하는 물량이 납품될 예정
- 매출액과 영업이익은 각각 2,384억원(YoY, +21.5%)과 303억원(YoY, +33.5%)으로 전망
2. 그린뉴딜과 함께 풍력발전 사업 재조명
- 풍력발전단지 운영은 2014년 전남 영광에 20MW급 풍력발전소(호남풍력발전, 지분율 30%)를 건설해 운영 중
- 경북 김천에 두번째 20MW급의 풍력발전소(김천풍력발전)를 착공할 예정
- 풍력발전기 제조는 한국전력연구원과 공동개발한 200KW급의 중형 발전기를 한국전력에 판매할 예정
- 한전은 1차적으로 도서지역 디젤발전기 및 외국산 풍력기(105MW 규모)를 대체하는 방향으로 추진 중, 200KW급 풍력발전기 총 525대가 필요
3. 미용 의료기기 전문 기업 비올 인수로 헬스케어 사업 진출
- DMS는 2019년 말 비올의 지분 32%(콜옵션 행사 시 40%)를 인수
- 반기에 영업이익 38억원(OPM 50.7%)을 기록하며 전년도 연간 영업이익 초과
- ①진입장벽이 높은 북미 지역 매출 비중 40%, ②장비를 판매할수록 고수익성의 소모품 매출의 지속적 발생, ③CFDA 인증 획득, DMS의 영업망 활용 등 중국 시장에서 높은 성장이 전망된다는 점에서 IPO 이후 기업가치가 더욱 상승할 것으로 예상
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★ 코스맥스엔비티(222040.KQ): 2분기 국내만 70억, 하반기 수익성 개선 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/30U7OKp
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 15,900원 제시
- 코스맥스엔비티에 대해 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 15,900원을 제시하며 커버리지를 개시
- 목표주가는 2021년 예상 EPS 1,301원에 국내 Peer(콜마비앤에이치, 노바렉스)의 2021F 평균 PER을 20% 할인한 12.2배를 적용
- 2020년은 고객사 확장에 주력하는 시기인 만큼 수익성 대비 외형성장이 두드러지는 시기가 될 것
- 2021년은 1) 중국 내 네트워크 마케팅 채널의 회복으로 인한 중국向 물량 확대, 2) 기존 고객사들의 물량 확대를 바탕으로 한 해외법인의 흑자전환으로 전사 영업이익률이 크게 향상될 전망
- 이에 코스맥스엔비티의 주가 저평가 요소였던 수익성 악화에 대한 우려가 해소될 것
2. 2Q20 Review: 국내 법인의 놀라운 성장
- 코스맥스엔비티의 2분기 실적은 매출액 730억원(+46.8%, YoY), 영업이익 1억원(-87.0%, YoY) 시현
- 추정치 대비 매출은 증가하였으나 수익성 개선 측면에서 아쉬운 모습을 보임
- 국내 법인: 온라인 및 홈쇼핑 채널의 매출이 25% 이상 성장하며 매출액 526억원(+54.3%, YoY), 영업이익 70억원(+43.4%, YoY)을 달성
- 하반기 면역 관련 제품군의 견조한 성장과 신규 개별인정형 원료 출시로 매출원이 확대되며 2분기의 성장세를 이어갈 전망
- 호주 법인: 주요 거래처의 중국向 물량이 증가하며 적자폭을 크게 축소
- 미국 법인: 코로나19로 인해 운반비 증가와 원재료 공급 차질이 발생하며 매출액 성장 대비 영업이익은 부진
- 하반기 신규 고객사와의 계약 체결로 가동률이 높아지며 상반기 대비 영업이익이 증가할 것으로 기대
3. 2020년 하반기에도 분기별 실적 성장세 이어질 전망
- 2020년 연결 실적은 매출액 2,915억원(+50.0%, YoY)과 영업이익 60억원(흑자전환, YoY)을 예상
- 1) 하반기 신규 고객사 확보에 따른 가동률 상승으로 미국 법인의 수익성 개선이 기대된다는 점, 2) 국내 법인과 호주 법인의 실적이 예상보다 빠르게 상승하고 있다는 점으로 인해 2020년 전사 연결 실적은 흑자전환에 성공할 전망
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
하나금융투자 코스닥벤처팀 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap
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★ 코스맥스엔비티(222040.KQ): 2분기 국내만 70억, 하반기 수익성 개선 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/30U7OKp
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 15,900원 제시
- 코스맥스엔비티에 대해 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 15,900원을 제시하며 커버리지를 개시
- 목표주가는 2021년 예상 EPS 1,301원에 국내 Peer(콜마비앤에이치, 노바렉스)의 2021F 평균 PER을 20% 할인한 12.2배를 적용
- 2020년은 고객사 확장에 주력하는 시기인 만큼 수익성 대비 외형성장이 두드러지는 시기가 될 것
- 2021년은 1) 중국 내 네트워크 마케팅 채널의 회복으로 인한 중국向 물량 확대, 2) 기존 고객사들의 물량 확대를 바탕으로 한 해외법인의 흑자전환으로 전사 영업이익률이 크게 향상될 전망
- 이에 코스맥스엔비티의 주가 저평가 요소였던 수익성 악화에 대한 우려가 해소될 것
2. 2Q20 Review: 국내 법인의 놀라운 성장
- 코스맥스엔비티의 2분기 실적은 매출액 730억원(+46.8%, YoY), 영업이익 1억원(-87.0%, YoY) 시현
- 추정치 대비 매출은 증가하였으나 수익성 개선 측면에서 아쉬운 모습을 보임
- 국내 법인: 온라인 및 홈쇼핑 채널의 매출이 25% 이상 성장하며 매출액 526억원(+54.3%, YoY), 영업이익 70억원(+43.4%, YoY)을 달성
- 하반기 면역 관련 제품군의 견조한 성장과 신규 개별인정형 원료 출시로 매출원이 확대되며 2분기의 성장세를 이어갈 전망
- 호주 법인: 주요 거래처의 중국向 물량이 증가하며 적자폭을 크게 축소
- 미국 법인: 코로나19로 인해 운반비 증가와 원재료 공급 차질이 발생하며 매출액 성장 대비 영업이익은 부진
- 하반기 신규 고객사와의 계약 체결로 가동률이 높아지며 상반기 대비 영업이익이 증가할 것으로 기대
3. 2020년 하반기에도 분기별 실적 성장세 이어질 전망
- 2020년 연결 실적은 매출액 2,915억원(+50.0%, YoY)과 영업이익 60억원(흑자전환, YoY)을 예상
- 1) 하반기 신규 고객사 확보에 따른 가동률 상승으로 미국 법인의 수익성 개선이 기대된다는 점, 2) 국내 법인과 호주 법인의 실적이 예상보다 빠르게 상승하고 있다는 점으로 인해 2020년 전사 연결 실적은 흑자전환에 성공할 전망
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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[Web발신]
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 파마리서치프로덕트(214450) : 영업이익 80억원이라 많이 놀라셨죠? 앞으로 더 놀라실 겁니다 ★
원문링크: https://bit.ly/2Cx6sMo
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 93,600원으로 상향
- 2020년 예상 EPS 상향(2,474 → 3,229원)
- 3분기에는 기존 콘쥬란과 리쥬란힐러의 매출 증가 외에도 건강기능식품 콘액트, 4분기 리쥬메이트와 리쥬란HB 출시가 예정되어 있어 3, 4분기 연속 QoQ 성장 예상
- 현재 주력 제품인 콘쥬란과 리쥬란힐러, 화장품 모두 아직 성장 초입이며, 이와 함께 지속적인 제품 포트폴리오 다각화로 향후 회사의 고성장이 예상되기 때문에 29배의 높은 PER 유지
2. 2Q20 Review: 영업이익 서프라이즈!
- 2분기 실적은 매출액 277억원(YoY, +38.2%), 영업이익 80억원(YoY, +94.1%)로 어닝 서프라이즈를 시현
- 하나금융투자 추정치: 매출액 283억원, 영업이익 65억원 / 컨센서스: 매출액 268억원, 영업이익 62억원
- 매출액은 예상대로 컨센서스에 부합했으나, 영업이익은 제품 믹스 개선 및 영업 레버리지 효과로 기장 기대를 크게 상회
3. 2020년 매출액과 영업이익은 각각 1,128억원(YoY, +34.4%)과 314억원(YoY, +64.4%)으로 추정치를 상향
- 하반기에는 콘쥬란 판매 증가, 리쥬메이트 및 리쥬란HB 출시, 화장품과 리엔톡스 중국 향 수출 증가로 인해 매출액 증가를 전망
- 영업이익률은 광고선전비 증가에도 불구하고 신제품들의 약진에 힘입어 연간 영업이익 314억원 달성 예상
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
하나금융투자 코스닥벤처팀 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 파마리서치프로덕트(214450) : 영업이익 80억원이라 많이 놀라셨죠? 앞으로 더 놀라실 겁니다 ★
원문링크: https://bit.ly/2Cx6sMo
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 93,600원으로 상향
- 2020년 예상 EPS 상향(2,474 → 3,229원)
- 3분기에는 기존 콘쥬란과 리쥬란힐러의 매출 증가 외에도 건강기능식품 콘액트, 4분기 리쥬메이트와 리쥬란HB 출시가 예정되어 있어 3, 4분기 연속 QoQ 성장 예상
- 현재 주력 제품인 콘쥬란과 리쥬란힐러, 화장품 모두 아직 성장 초입이며, 이와 함께 지속적인 제품 포트폴리오 다각화로 향후 회사의 고성장이 예상되기 때문에 29배의 높은 PER 유지
2. 2Q20 Review: 영업이익 서프라이즈!
- 2분기 실적은 매출액 277억원(YoY, +38.2%), 영업이익 80억원(YoY, +94.1%)로 어닝 서프라이즈를 시현
- 하나금융투자 추정치: 매출액 283억원, 영업이익 65억원 / 컨센서스: 매출액 268억원, 영업이익 62억원
- 매출액은 예상대로 컨센서스에 부합했으나, 영업이익은 제품 믹스 개선 및 영업 레버리지 효과로 기장 기대를 크게 상회
3. 2020년 매출액과 영업이익은 각각 1,128억원(YoY, +34.4%)과 314억원(YoY, +64.4%)으로 추정치를 상향
- 하반기에는 콘쥬란 판매 증가, 리쥬메이트 및 리쥬란HB 출시, 화장품과 리엔톡스 중국 향 수출 증가로 인해 매출액 증가를 전망
- 영업이익률은 광고선전비 증가에도 불구하고 신제품들의 약진에 힘입어 연간 영업이익 314억원 달성 예상
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★ 레이(228670.KQ): 2분기가 바닥! 중국을 필두로 하반기 전 지역 영업 회복 예상 ★
원문링크: https://bit.ly/2YdbJjR
1. 투자의견 BUY, 목표주가 69,000원 유지
-레이는 코로나19로 인한 주요 수출국가 내 영업중단으로 2020년 2분기 저조한 실적 시현
-하지만 하반기 방역사업 진출 및 본업 회복으로 코로나19에도 불구하고 2020년에도 견조한 실적 성장을 이어갈 것
2. 20.2Q Review: 2분기를 기점으로 하반기 실적 반등 할 것!
2.1) 레이의 2020년 2분기 실적은 매출액 78억원(-56.7%, YoY)과 영업적자 22억원(적자전환. YoY)을 시현
-특히 미국, 유럽, 일본 지역은 2분기 내내 영업활동이 재대로 이루어지지 못하였으며 최근 들어 가장 저조한 매출 기록
-레이는 2분기 매출액 하락으로 인한 고정비 부담 증가로 적자 전환
2.2) 중국 매출 월별 최대 실적 시현, 미국->일본, 유럽 순 회복
-6월부터 중국 현지법인 영업 정상화, 상반기 이연 주문 발생으로 2020년 6월 중국 내 월별 최대 매출 시현
-중국 상반기 이연 수요 효과는 7월 주문까지 이어지고 있는 상황, 하반기 중국 내 지역 확장 효과로 분기별 매출액 증가 지속 될 것 (2Q 30억원 > 3Q 96억원 > 4Q 108억원)
-이 외 주요 지역은 미국, 유럽, 일본 순으로 8월 말부터 영업이 재개 예상되며 하반기 신사업인 투명교정사업을 출시에 따른 영업 효과 또한 기대
3. 2020년 매출액 1,175억원, 영업이익 307억원 전망
-영업이익률은 고수익 사업부인 방역사업부의 매출 기여가 하반기부터 본격화 되며 전년 대비 8.5p 증가한 26.1%를 시현할 전망
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★ 레이(228670.KQ): 2분기가 바닥! 중국을 필두로 하반기 전 지역 영업 회복 예상 ★
원문링크: https://bit.ly/2YdbJjR
1. 투자의견 BUY, 목표주가 69,000원 유지
-레이는 코로나19로 인한 주요 수출국가 내 영업중단으로 2020년 2분기 저조한 실적 시현
-하지만 하반기 방역사업 진출 및 본업 회복으로 코로나19에도 불구하고 2020년에도 견조한 실적 성장을 이어갈 것
2. 20.2Q Review: 2분기를 기점으로 하반기 실적 반등 할 것!
2.1) 레이의 2020년 2분기 실적은 매출액 78억원(-56.7%, YoY)과 영업적자 22억원(적자전환. YoY)을 시현
-특히 미국, 유럽, 일본 지역은 2분기 내내 영업활동이 재대로 이루어지지 못하였으며 최근 들어 가장 저조한 매출 기록
-레이는 2분기 매출액 하락으로 인한 고정비 부담 증가로 적자 전환
2.2) 중국 매출 월별 최대 실적 시현, 미국->일본, 유럽 순 회복
-6월부터 중국 현지법인 영업 정상화, 상반기 이연 주문 발생으로 2020년 6월 중국 내 월별 최대 매출 시현
-중국 상반기 이연 수요 효과는 7월 주문까지 이어지고 있는 상황, 하반기 중국 내 지역 확장 효과로 분기별 매출액 증가 지속 될 것 (2Q 30억원 > 3Q 96억원 > 4Q 108억원)
-이 외 주요 지역은 미국, 유럽, 일본 순으로 8월 말부터 영업이 재개 예상되며 하반기 신사업인 투명교정사업을 출시에 따른 영업 효과 또한 기대
3. 2020년 매출액 1,175억원, 영업이익 307억원 전망
-영업이익률은 고수익 사업부인 방역사업부의 매출 기여가 하반기부터 본격화 되며 전년 대비 8.5p 증가한 26.1%를 시현할 전망
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★ 바텍(043150.KQ): 분기 실적 저점 통과, 이제는 올라갈 일만 남았다. ★
원문링크: https://bit.ly/34gydEe
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 40,000원 유지
- 2분기 실적은 미국과 유럽 매출 감소가 가장 두드러졌으며 전반적인 외형축소에 따라 이익도 감소
- 2분기 실적 저점으로 3분기부터는 이연효과와 함께 뚜렷한 상저하고 흐름 기대
- 소형CT, 지르코니아, 스캐너 등 신규사업들도 기대감 있는 만큼 주가 반등 시점
2. 하반기 외형확대 이끌 주력 지역은 중국과 미국
- 2분기 중국향 매출액은 이미 전년동기대비 수준으로 회복
- 중국은 이연효과도 있지만 절대공급 부족한 상황으로 진단장비 수요 지속 증가
- 매출타격이 가장 컸던 미국도 3분기부터는 매출회복 이루어지고 있으며 하반기 분기평균 100억원 매출달성 전망
3. 2020년 실적 매출액 2,077억원과 영업이익 225억원 전망
- 상반기 코로나19 영향으로 영업위축됨에 따라 연간실적 역성장 불가피
- 다만 3D장비 판매가 높은 중국매출액 증가하고 있으며 미국도 하반기로 갈수록 매출증대 예상
- 현재는 밸류에이션보다는 실적개선 확인이 더 중요한 시기이며 바텍에 대해 여전히 긍정적인 시각 유지
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★ 바텍(043150.KQ): 분기 실적 저점 통과, 이제는 올라갈 일만 남았다. ★
원문링크: https://bit.ly/34gydEe
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 40,000원 유지
- 2분기 실적은 미국과 유럽 매출 감소가 가장 두드러졌으며 전반적인 외형축소에 따라 이익도 감소
- 2분기 실적 저점으로 3분기부터는 이연효과와 함께 뚜렷한 상저하고 흐름 기대
- 소형CT, 지르코니아, 스캐너 등 신규사업들도 기대감 있는 만큼 주가 반등 시점
2. 하반기 외형확대 이끌 주력 지역은 중국과 미국
- 2분기 중국향 매출액은 이미 전년동기대비 수준으로 회복
- 중국은 이연효과도 있지만 절대공급 부족한 상황으로 진단장비 수요 지속 증가
- 매출타격이 가장 컸던 미국도 3분기부터는 매출회복 이루어지고 있으며 하반기 분기평균 100억원 매출달성 전망
3. 2020년 실적 매출액 2,077억원과 영업이익 225억원 전망
- 상반기 코로나19 영향으로 영업위축됨에 따라 연간실적 역성장 불가피
- 다만 3D장비 판매가 높은 중국매출액 증가하고 있으며 미국도 하반기로 갈수록 매출증대 예상
- 현재는 밸류에이션보다는 실적개선 확인이 더 중요한 시기이며 바텍에 대해 여전히 긍정적인 시각 유지
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★ 스페코(013810) : 2023년까지 멕시코 풍력에너지 집중 투자, 스페코 실적도 동반 상승! ★
원문링크: https://bit.ly/3aOLUM0
1. 플랜트 업체에서 풍력 업체로 변모
- 스페코는 아스팔트 플랜트 제조 전문 업체로 국내외 건설현장에 공급
- 중국시장의 건설경기 악화라는 악조건 속에서도 스페코는 동유럽 및 동남아 향 수출 확대 통해 2019년 실적 턴어라운드를 달성
- 멕시코 법인에서 풍력타워를 제조해 지멘스 가메사와 베스타스 등 글로벌 풍력발전 업체에 공급을 시작하며 회사의 핵심 사업으로 거듭나는 중
2. 멕시코 풍력 투자는 스페코 실적 성장의 신호탄
- 스페코 풍력부문은 2019년 기준 매출액 433억원을 기록하며 10년 간 연평균 126.2% 성장
- 2018년 기준 멕시코의 풍력에너지 생산능력은 4,051MW로 전세계 12위에 불과하지만, 2008년부터 2017년까지 연평균 성장률 44%로 급부상하고 있는 시장
- 멕시코는 2031년까지 풍력에너지 생산능력을 22,300MW로 현 수준 대비 5배 확대할 예정으로, 투자계획에 따르면 2019~2023에 신규투자가 집중될 예정
- 스페코의 멕시코법인 매출도 멕시코의 풍력에너지 투자계획과 높은 상관관계를 보여왔기 때문에 2023년까지 풍력타워 부문의 높은 성장이 예상됨
3. 2020년 매출액 949억원(YoY, +27.1%), 영업이익 124억원(YoY, +87.9%) 전망
- 멕시코 풍력에너지 집중 투자에 따라 스페코의 풍력타워 부문이 사상 최대 매출액을 달성할 것으로 예상
- 영업이익은 멕시코법인 영업레버리지 효과로 전년 대비 2배에 가까운 성장이 예상됨
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1. 플랜트 업체에서 풍력 업체로 변모
- 스페코는 아스팔트 플랜트 제조 전문 업체로 국내외 건설현장에 공급
- 중국시장의 건설경기 악화라는 악조건 속에서도 스페코는 동유럽 및 동남아 향 수출 확대 통해 2019년 실적 턴어라운드를 달성
- 멕시코 법인에서 풍력타워를 제조해 지멘스 가메사와 베스타스 등 글로벌 풍력발전 업체에 공급을 시작하며 회사의 핵심 사업으로 거듭나는 중
2. 멕시코 풍력 투자는 스페코 실적 성장의 신호탄
- 스페코 풍력부문은 2019년 기준 매출액 433억원을 기록하며 10년 간 연평균 126.2% 성장
- 2018년 기준 멕시코의 풍력에너지 생산능력은 4,051MW로 전세계 12위에 불과하지만, 2008년부터 2017년까지 연평균 성장률 44%로 급부상하고 있는 시장
- 멕시코는 2031년까지 풍력에너지 생산능력을 22,300MW로 현 수준 대비 5배 확대할 예정으로, 투자계획에 따르면 2019~2023에 신규투자가 집중될 예정
- 스페코의 멕시코법인 매출도 멕시코의 풍력에너지 투자계획과 높은 상관관계를 보여왔기 때문에 2023년까지 풍력타워 부문의 높은 성장이 예상됨
3. 2020년 매출액 949억원(YoY, +27.1%), 영업이익 124억원(YoY, +87.9%) 전망
- 멕시코 풍력에너지 집중 투자에 따라 스페코의 풍력타워 부문이 사상 최대 매출액을 달성할 것으로 예상
- 영업이익은 멕시코법인 영업레버리지 효과로 전년 대비 2배에 가까운 성장이 예상됨
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★ 청담러닝(096240) : 기대하고 고대하던 중국 시장 진출 ★
원문링크: https://bit.ly/32vZn7y
1. 중국 JV 설립 임박, 베트남 연내 5만명 돌파 전망
- 8월 21일 중국 파트너인 신남양과 청담러닝 자기주식(432,077, 5.6%) 매매 거래를 완료하며 중국 JV 설립 임박
- JV 설립 비율은 청담러닝 33%, 앙리에듀케이션(신남양 자회사) 67% 로 3분기 중으로 마무리 될 예정
- 중국에서 학생당 로열티 약 5달러로 추정
- 중국 파트너사가 인수한 KAYDUN 영어학원 재학생 수 1만명부터 순차적으로 로열티 매출이 인식될 전망
- 베트남 지역 학생수는 연내 5만명을 달성할 것으로 전망
- 베트남 협력사와 계약을 갱신해 기존 에이프릴의 컨텐츠에서만 수취하던 로열티를 청담어학원과 아이가르텐 컨텐츠로도 확대하여 2021년부터는 로열티 금액이 상승할 예정
2. 하반기 실적 QoQ, YoY 성장 전망
- 2분기 매출액 443억원(YoY, +3.3%), 영업이익 56억원(YoY, -18.8%)을 시현
- 2분기에는 약 80%의 오프라인 학생이 온라인 수강(라이브클래스)으로 전환하며 매출이 QoQ, YoY로 모두 성장
- 현재 청담러닝은 100% 온라인 수강 전환도 가능한 상태로, 하반기에는 코로나19 상황에 따라 유연하게 대처하며 매출은 QoQ 성장할 것으로 예상
3. 2020년 연결실적은 매출액 1,806억원(YoY, +3.2%)과 영업이익 244억원(YoY, +8.0%)을 전망
- 별도 실적은 매출액 903억원(YoY, +3.4%)과 영업이익 144억원(YoY, +9.6%)을 예상
- 고배당성향을 유지하여 2020년에도 주당 800~1,000원의 배당금을 지급할 것으로 예상
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1. 중국 JV 설립 임박, 베트남 연내 5만명 돌파 전망
- 8월 21일 중국 파트너인 신남양과 청담러닝 자기주식(432,077, 5.6%) 매매 거래를 완료하며 중국 JV 설립 임박
- JV 설립 비율은 청담러닝 33%, 앙리에듀케이션(신남양 자회사) 67% 로 3분기 중으로 마무리 될 예정
- 중국에서 학생당 로열티 약 5달러로 추정
- 중국 파트너사가 인수한 KAYDUN 영어학원 재학생 수 1만명부터 순차적으로 로열티 매출이 인식될 전망
- 베트남 지역 학생수는 연내 5만명을 달성할 것으로 전망
- 베트남 협력사와 계약을 갱신해 기존 에이프릴의 컨텐츠에서만 수취하던 로열티를 청담어학원과 아이가르텐 컨텐츠로도 확대하여 2021년부터는 로열티 금액이 상승할 예정
2. 하반기 실적 QoQ, YoY 성장 전망
- 2분기 매출액 443억원(YoY, +3.3%), 영업이익 56억원(YoY, -18.8%)을 시현
- 2분기에는 약 80%의 오프라인 학생이 온라인 수강(라이브클래스)으로 전환하며 매출이 QoQ, YoY로 모두 성장
- 현재 청담러닝은 100% 온라인 수강 전환도 가능한 상태로, 하반기에는 코로나19 상황에 따라 유연하게 대처하며 매출은 QoQ 성장할 것으로 예상
3. 2020년 연결실적은 매출액 1,806억원(YoY, +3.2%)과 영업이익 244억원(YoY, +8.0%)을 전망
- 별도 실적은 매출액 903억원(YoY, +3.4%)과 영업이익 144억원(YoY, +9.6%)을 예상
- 고배당성향을 유지하여 2020년에도 주당 800~1,000원의 배당금을 지급할 것으로 예상
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* 하나금융 코스닥벤처팀
★ [IPO NOTE] 핌스(347770.KQ): OLED 마스크 개발/생산 전문기업 ★
원문링크: https://bit.ly/34TChLc
1. 기업개요
- 핌스는 2015년에 설립된 OLED 디스플레이 메탈마스크 개발,생산 전문 업체
- 2015년 F-MASK(FMM 보조마스크)자체 개발 완료 후, 국내 대형 패널 업체 및 중국 패널업체들(BOE, Visionox, CSOT등)로 고객사를 확장하며 폭발적 외형성장 중
2. 비즈니스 매력도(투자포인트)
- 핌스는 F/S-MASK를 국내외 대형 고객사로 독점 납품 중, 고성장 중인 중국 OLED시장 내 점유율 1위로 향후 외형성장 담보
- F-MASK는 여러 보조스틱과 다수의 인장기로 생산되던 기존의 살대형 마스크를 대체하는 완성형 제품
- 핌스의 고객사는 해당 공정 간소화 후 핌스의 F-MASK를 지속적으로 사용할 수 밖에 없어 핌스는 고객사 내 점유율 100% 유지
- 신규 성장 동력 S-MASK는 기존 방식 대비 쉐도우 감소를 통한 공정 수율 개선으로 채택률 또한 지속 증가 중
3. 예상 시가총액 1,091억원~1,382억원
- 핌스의 공모희망가는 15,000원~19,000원이며 예상 시가총액은 1,091억원~1,382억원 수준
- 2020년 예상 실적은 매출액 591억원 (+56.3%, YoY) 영업이익 114억원 (+75.4%, YoY)
- 중국 내 신규 고객사 확보 및 고객사 내 ASP가 높은 S-MASK 채택 증가로 외형성장 및 수익성개선 예상
- 핌스는 2020년 실적 기준 12.0배~15.1배로 PEER 대비 밸류에이션 매력 보유
- 상장 후 유통 가능 물량이 49.9% 임으로 투자 시 상장 후 매도 가능 물량에 대한 주의 필요
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★ [IPO NOTE] 핌스(347770.KQ): OLED 마스크 개발/생산 전문기업 ★
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1. 기업개요
- 핌스는 2015년에 설립된 OLED 디스플레이 메탈마스크 개발,생산 전문 업체
- 2015년 F-MASK(FMM 보조마스크)자체 개발 완료 후, 국내 대형 패널 업체 및 중국 패널업체들(BOE, Visionox, CSOT등)로 고객사를 확장하며 폭발적 외형성장 중
2. 비즈니스 매력도(투자포인트)
- 핌스는 F/S-MASK를 국내외 대형 고객사로 독점 납품 중, 고성장 중인 중국 OLED시장 내 점유율 1위로 향후 외형성장 담보
- F-MASK는 여러 보조스틱과 다수의 인장기로 생산되던 기존의 살대형 마스크를 대체하는 완성형 제품
- 핌스의 고객사는 해당 공정 간소화 후 핌스의 F-MASK를 지속적으로 사용할 수 밖에 없어 핌스는 고객사 내 점유율 100% 유지
- 신규 성장 동력 S-MASK는 기존 방식 대비 쉐도우 감소를 통한 공정 수율 개선으로 채택률 또한 지속 증가 중
3. 예상 시가총액 1,091억원~1,382억원
- 핌스의 공모희망가는 15,000원~19,000원이며 예상 시가총액은 1,091억원~1,382억원 수준
- 2020년 예상 실적은 매출액 591억원 (+56.3%, YoY) 영업이익 114억원 (+75.4%, YoY)
- 중국 내 신규 고객사 확보 및 고객사 내 ASP가 높은 S-MASK 채택 증가로 외형성장 및 수익성개선 예상
- 핌스는 2020년 실적 기준 12.0배~15.1배로 PEER 대비 밸류에이션 매력 보유
- 상장 후 유통 가능 물량이 49.9% 임으로 투자 시 상장 후 매도 가능 물량에 대한 주의 필요
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★ 인터로조(119610.KQ): 실적 회복과 함께 찾아올 주가 정상화 ★
원문링크: https://bit.ly/3gO3nFx
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 37,500원 유지
- 상반기 실적은 매출액 443억원(+7.2%, YoY)과 영업이익 108억원(+12.2%, YoY) 달성
- 해외 매출 비중은 약 70%를 차지하고 있는 만큼 코로나19 영향 불가피
- 3분기에는 전반적으로 영업환경이 개선되면서 실적 회복 예상
- 신규제품들도 꾸준하게 출시하면서 카테고리를 지속 넓혀나가는 중
2. 2020년에도 성장은 한다
- 2020년 예상 실적은 매출액 954억원(+3.1%, YoY)과 영업이익 232억원(+2.5%, YoY) 전망
- 3분기는 매출액 240억원(-7.6%, YoY)과 영업이익 57억원(-13.0%, YoY)으로 1분기 수준 전망
- 4분기는 성수기 시즌을 맞아 매출액 271억원(+7.2%, YoY)과 영업이익 67억원(+3.8%, YoY) 예상
- 현재 주가도 올해 예상 실적 기준 12배로 부담 없는 수준인 만큼 매수관점에서의 접근 유효
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
코스닥벤처팀 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
★ 인터로조(119610.KQ): 실적 회복과 함께 찾아올 주가 정상화 ★
원문링크: https://bit.ly/3gO3nFx
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 37,500원 유지
- 상반기 실적은 매출액 443억원(+7.2%, YoY)과 영업이익 108억원(+12.2%, YoY) 달성
- 해외 매출 비중은 약 70%를 차지하고 있는 만큼 코로나19 영향 불가피
- 3분기에는 전반적으로 영업환경이 개선되면서 실적 회복 예상
- 신규제품들도 꾸준하게 출시하면서 카테고리를 지속 넓혀나가는 중
2. 2020년에도 성장은 한다
- 2020년 예상 실적은 매출액 954억원(+3.1%, YoY)과 영업이익 232억원(+2.5%, YoY) 전망
- 3분기는 매출액 240억원(-7.6%, YoY)과 영업이익 57억원(-13.0%, YoY)으로 1분기 수준 전망
- 4분기는 성수기 시즌을 맞아 매출액 271억원(+7.2%, YoY)과 영업이익 67억원(+3.8%, YoY) 예상
- 현재 주가도 올해 예상 실적 기준 12배로 부담 없는 수준인 만큼 매수관점에서의 접근 유효
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 레이(228670.KQ): 525억원 CBCT 공급 계약 체결, 늘어나는 레이의 디지털 덴탈 플랫폼! ★
원문링크: https://bit.ly/3hVjLWi
1. 이제 임플란트 업체에게 필수인 디지털 덴티스트리 플랫폼
-20년 9월 3일 레이는 메가젠임플란트와 525억원 규모 디지털 덴티스트리용 CBCT 제품 공급 계약 체결
-7년간의 계약이지만 계약금 규모 장비 조기 공급 후 추가 공급도 가능
-메가젠임플란트는 19년 기준 매출액 944억원 규모의 임플란트 업체, 유럽내 점유율 TOP 3, 이탈리아 내 점유율 1위
-레이는 이번 계약을 통해 영업력이 약했던 국내, 이탈리아 지역 확장 효과 예상
-CBCT 공급계약이긴 하나 연간 75~100억원 규모의 장비 매출 외, 부수적 장비 및 소재 등 관련 매출도 추가적으로 발생할 전망
-레이는 메가젠임플란트와의 계약을 시작으로 다양한 임플란트 업체들과의 협업이 가능할 것으로 판단
2. 8월부터 미국, 일본도 영업 정상화!
-레이는 6월부터 영업을 회복한 중국을 시작으로 8월 중순부터 미국, 일본 내에서도 영업이 완전히 재개
-이후 미국, 일본 지역은 중국, 대만 지역과 같이 상반기 이연 수요가 발생될 것으로 보이며 유럽까지 영업이 정상화 되는 4분기 레이는 분기별 최대 실적 예상
3. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 69,000원 유지
-2020년 실적은 매출액 1,175억원(+60.7%, YoY)과 영업이익 307억원(+138.8%, YoY)으로 예상
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★ 레이(228670.KQ): 525억원 CBCT 공급 계약 체결, 늘어나는 레이의 디지털 덴탈 플랫폼! ★
원문링크: https://bit.ly/3hVjLWi
1. 이제 임플란트 업체에게 필수인 디지털 덴티스트리 플랫폼
-20년 9월 3일 레이는 메가젠임플란트와 525억원 규모 디지털 덴티스트리용 CBCT 제품 공급 계약 체결
-7년간의 계약이지만 계약금 규모 장비 조기 공급 후 추가 공급도 가능
-메가젠임플란트는 19년 기준 매출액 944억원 규모의 임플란트 업체, 유럽내 점유율 TOP 3, 이탈리아 내 점유율 1위
-레이는 이번 계약을 통해 영업력이 약했던 국내, 이탈리아 지역 확장 효과 예상
-CBCT 공급계약이긴 하나 연간 75~100억원 규모의 장비 매출 외, 부수적 장비 및 소재 등 관련 매출도 추가적으로 발생할 전망
-레이는 메가젠임플란트와의 계약을 시작으로 다양한 임플란트 업체들과의 협업이 가능할 것으로 판단
2. 8월부터 미국, 일본도 영업 정상화!
-레이는 6월부터 영업을 회복한 중국을 시작으로 8월 중순부터 미국, 일본 내에서도 영업이 완전히 재개
-이후 미국, 일본 지역은 중국, 대만 지역과 같이 상반기 이연 수요가 발생될 것으로 보이며 유럽까지 영업이 정상화 되는 4분기 레이는 분기별 최대 실적 예상
3. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 69,000원 유지
-2020년 실적은 매출액 1,175억원(+60.7%, YoY)과 영업이익 307억원(+138.8%, YoY)으로 예상
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* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 세하(027970.KS) 마켓컬리와 배달의민족을 이용하신다면 백판지 주식도 보십시오 ★
원문링크: https://bit.ly/2ZhsNpa
1. 코로나19로 인한 배달 수요 증가로 큰 폭의 성장세 예상
-세하는 국내 3위의 백판지를 만드는 기업(2019년 기준: 한솔제지39.2%, 깨끗한나라 26%, 세하 16%).
-백판지는 제과, 식품, 화장품 등에 사용되는 포장재로 치킨 박스 및 피자박스에도 사용. ①최근 코로나19로 인한 배달수요 증가로 백판지 수요가 가파르게 증가하는 상황
-과거 재무구조 악화로 2014년 1월 유암코PEF에 인수, 이후 경영정상화 과정을 거쳐 2020년 7월 해성산업으로 최대주주 변경(당시 세하의 인수가액은 2,597원)
-해성산업은 한국제지 및 한국팩키지를 계열사로 두고 있어 세하와의 시너지 효과도 나타날 전망
2. 중국의 고지수입 금지 + 내수용 백상지 수요 증가
①제지 업종내 구조적 이슈: 제지 업종은 2018년 중국정부의 고지(폐지)수입 제한이 시행되면서 업체들의 수익성 개선이 큰 폭으로 나타 남
-중국 국무원 발표은 중국의 폐지 수입량 조절에 역량을 다할 것임을 피력, 이에 따라 구조적 이슈로 제지 업종 전반의 수익성 개선은 지속될 전망
②내수용 백상지 수요 증가: 코로나19로 인한 제지업종 내 지류에 따른 실적차별화가 극명한 상황
-재택근무 등 인쇄용지 업체들의 실적은 저조한 반면, 언택트 환경으로 택백 및 음식 포장지에 사용되는 골판지와 백판지를 생산하는 업체들의 실적은 큰 폭의 실적 성장세를 나타내고 있음
-상장 주식 중 백판지 매출비중이 85%인 세하의 수혜가 클 것으로 전망
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★ 세하(027970.KS) 마켓컬리와 배달의민족을 이용하신다면 백판지 주식도 보십시오 ★
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1. 코로나19로 인한 배달 수요 증가로 큰 폭의 성장세 예상
-세하는 국내 3위의 백판지를 만드는 기업(2019년 기준: 한솔제지39.2%, 깨끗한나라 26%, 세하 16%).
-백판지는 제과, 식품, 화장품 등에 사용되는 포장재로 치킨 박스 및 피자박스에도 사용. ①최근 코로나19로 인한 배달수요 증가로 백판지 수요가 가파르게 증가하는 상황
-과거 재무구조 악화로 2014년 1월 유암코PEF에 인수, 이후 경영정상화 과정을 거쳐 2020년 7월 해성산업으로 최대주주 변경(당시 세하의 인수가액은 2,597원)
-해성산업은 한국제지 및 한국팩키지를 계열사로 두고 있어 세하와의 시너지 효과도 나타날 전망
2. 중국의 고지수입 금지 + 내수용 백상지 수요 증가
①제지 업종내 구조적 이슈: 제지 업종은 2018년 중국정부의 고지(폐지)수입 제한이 시행되면서 업체들의 수익성 개선이 큰 폭으로 나타 남
-중국 국무원 발표은 중국의 폐지 수입량 조절에 역량을 다할 것임을 피력, 이에 따라 구조적 이슈로 제지 업종 전반의 수익성 개선은 지속될 전망
②내수용 백상지 수요 증가: 코로나19로 인한 제지업종 내 지류에 따른 실적차별화가 극명한 상황
-재택근무 등 인쇄용지 업체들의 실적은 저조한 반면, 언택트 환경으로 택백 및 음식 포장지에 사용되는 골판지와 백판지를 생산하는 업체들의 실적은 큰 폭의 실적 성장세를 나타내고 있음
-상장 주식 중 백판지 매출비중이 85%인 세하의 수혜가 클 것으로 전망
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* 하나금융 코스닥벤처팀
[Web발신]
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★ 이루다(164060) : 미용 의료기기 3대 원칙: 소모품, 수출, 자체 브랜드 ★
원문링크: https://bit.ly/2FkeEAF
1. 매력적인 신규 미용 의료기기 업체
- 이루다는 레이저, RF(고주파), HIFU(고강도 집속초음파) 등 미용 의료기기 제조 및 판매 전문기업
- 주력 제품인 고주파 기기 ‘시크릿RF’, 레이저 기기 ‘비키니’와 ‘프락시스’가 전사 매출의 대부분을 책임짐
- 9월 중으로 HIFU 기기 ‘hyzer me’를 국내에 출시할 예정이며, 순차적으로 유럽 CE와 미국 FDA 인증을 획득해 각 지역에 진출 할 전망
2. 미용 의료기기 성공 공식을 따르다
- 미용 의료기기 업체의 성공을 결정 짓는 요소는 ①소모품 매출, ②해외 시장 확대, ③자체 브랜드 확보
- 2017년부터 2019년까지 소모품 매출 비중이 18%에서 32%로 상승
- 수출 비중 2019년 기준 78%, ①인허가 전문팀을 통한 신속한 FDA 승인, ②미국 메디컬 에스테틱 전문기업 큐테라(CURT.US)와 강력한 파트너십을 체결해 미국 시장에 성공적으로 진출
- 자체 브랜드 매출 비중이 98.9%
- 향후 누적 판매대수 증가와 해외 시장 확대에 따라 이루다의 소모품 매출이 가파르게 성장할 수 있을 것으로 예상
3. 2020년 매출액 212억원, 영업이익 32억원 전망
- 코로나19의 영향으로 2분기 실적 저점을 형성, 7월부터 매출이 점차 회복 중이며, 성수기인 4분기에는 HIFU 제품 출시 효과에 힘입어 연중 최대 매출을 달성할 전망
- 영업이익률도 매출 성장에 따라 동반 상승할 것으로 예상
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1. 매력적인 신규 미용 의료기기 업체
- 이루다는 레이저, RF(고주파), HIFU(고강도 집속초음파) 등 미용 의료기기 제조 및 판매 전문기업
- 주력 제품인 고주파 기기 ‘시크릿RF’, 레이저 기기 ‘비키니’와 ‘프락시스’가 전사 매출의 대부분을 책임짐
- 9월 중으로 HIFU 기기 ‘hyzer me’를 국내에 출시할 예정이며, 순차적으로 유럽 CE와 미국 FDA 인증을 획득해 각 지역에 진출 할 전망
2. 미용 의료기기 성공 공식을 따르다
- 미용 의료기기 업체의 성공을 결정 짓는 요소는 ①소모품 매출, ②해외 시장 확대, ③자체 브랜드 확보
- 2017년부터 2019년까지 소모품 매출 비중이 18%에서 32%로 상승
- 수출 비중 2019년 기준 78%, ①인허가 전문팀을 통한 신속한 FDA 승인, ②미국 메디컬 에스테틱 전문기업 큐테라(CURT.US)와 강력한 파트너십을 체결해 미국 시장에 성공적으로 진출
- 자체 브랜드 매출 비중이 98.9%
- 향후 누적 판매대수 증가와 해외 시장 확대에 따라 이루다의 소모품 매출이 가파르게 성장할 수 있을 것으로 예상
3. 2020년 매출액 212억원, 영업이익 32억원 전망
- 코로나19의 영향으로 2분기 실적 저점을 형성, 7월부터 매출이 점차 회복 중이며, 성수기인 4분기에는 HIFU 제품 출시 효과에 힘입어 연중 최대 매출을 달성할 전망
- 영업이익률도 매출 성장에 따라 동반 상승할 것으로 예상
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ DMS(068790) : 풍력 회사로 밸류에이션 리레이팅이 필요한 시점 ★
원문링크: https://bit.ly/3irtwM3
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 18,200원으로 상향
- 목표주가 상향은 디스플레이 장비 수익성 향상 및 풍력사업 개시 임박으로 영업가치 상승, 자회사 비올의 지분가치 상승에 기인
- 풍력발전기 사업은 올해 하반기부터 개시될 것으로 전망해 Multiple을 기존 6에서 10으로 상향
- 향후 비올 상장 후 기업가치 상승과 함께 DMS의 기업가치도 더욱 상승할 수 있을 것으로 판단
2. 2분기 실적에서 검증된 DMS의 기초체력
- 2분기 매출액과 영업이익은 각각 595억원(YoY, +22.5%)과 86억원(YoY, +30.0%)을 시현하며 하나금융투자 추정치(매출액 582억원, 영업이익 78억원)을 상회
- DMS의 주력 제품인 디스플레이 장비 판매 호조와 중국법인 비용 축소에 따라 호실적을 달성
- 지난 9월 8일 DMS는 중국 디스플레이 업체 2곳으로부터 총 527억원을 수주
- 디스플레이 업체들 투자 스케쥴에 따라 3분기에 가장 많은 장비가 납품될 예정
3. 연간 실적 전망 상향, 풍력발전 및 자회사 가치 상승
- 2020년 매출액과 영업이익은 각각 2,394억원(YoY, +22.0%)과 343억원(YoY, +51.1%)으로 실적 추정치를 상향(상향전: 매출액 2,384억원, 영업이익 303억원)
- 중국 디스플레이 업체들의 투자가 3분기에 집중될 예정으로, 하반기 실적은 상반기를 상회할 전망
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1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 18,200원으로 상향
- 목표주가 상향은 디스플레이 장비 수익성 향상 및 풍력사업 개시 임박으로 영업가치 상승, 자회사 비올의 지분가치 상승에 기인
- 풍력발전기 사업은 올해 하반기부터 개시될 것으로 전망해 Multiple을 기존 6에서 10으로 상향
- 향후 비올 상장 후 기업가치 상승과 함께 DMS의 기업가치도 더욱 상승할 수 있을 것으로 판단
2. 2분기 실적에서 검증된 DMS의 기초체력
- 2분기 매출액과 영업이익은 각각 595억원(YoY, +22.5%)과 86억원(YoY, +30.0%)을 시현하며 하나금융투자 추정치(매출액 582억원, 영업이익 78억원)을 상회
- DMS의 주력 제품인 디스플레이 장비 판매 호조와 중국법인 비용 축소에 따라 호실적을 달성
- 지난 9월 8일 DMS는 중국 디스플레이 업체 2곳으로부터 총 527억원을 수주
- 디스플레이 업체들 투자 스케쥴에 따라 3분기에 가장 많은 장비가 납품될 예정
3. 연간 실적 전망 상향, 풍력발전 및 자회사 가치 상승
- 2020년 매출액과 영업이익은 각각 2,394억원(YoY, +22.0%)과 343억원(YoY, +51.1%)으로 실적 추정치를 상향(상향전: 매출액 2,384억원, 영업이익 303억원)
- 중국 디스플레이 업체들의 투자가 3분기에 집중될 예정으로, 하반기 실적은 상반기를 상회할 전망
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
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★ 이랜텍(054210) : 인도에서는 내가 제일 잘나가 ★
원문링크: https://bit.ly/2RqDlOo
1. 인도 스마트폰 업황 회복으로 3분기 턴어라운드 예상
- 2020년 3분기 매출액 1,932억원(YoY, -10.8%), 영업이익 106억원(YoY, -25.9%)으로 전망
- 상반기 39억원 적자를 기록했으나, 3분기부터는 실적 턴어라운드 예상
- (1) 4~5월 코로나19 영향으로 극도로 부진했던 인도 스마트폰 시장이 6월부터 극적인 반등에 성공: 4월 30만대, 5월 400만대, 6월 1,470만대, 7월 1,420만대
- (2) 인도와 중국 간의 국경분쟁으로 인도 내 반중 정서가 심화, 국내 제조사 반사이익
- (3) 중국 ODM 업체의 제조 역량 부족과 반중 정서 심화로 다시 한국 업체에게 생산을 맡기고 있음
- 이랜텍의 케이스 매출은 3분기부터 전년 동기 수준으로 회복할 것으로 전망
2. 7월 전자담배 양산 시작, 하반기는 배터리팩 확대 기대
- 전자담배는 기존 제품과 달리 히팅봉 전체를 가열하는 유도가열 방식을 채택해 효율성을 개선, 1회 완충 시 30개비로 증가
- 또한, 배터리팩 조립기술을 E-모빌리티(전기 이동장치)로 확대할 예정, 2021년 1분기부터 양산을 시작 예상
3. 2020년 매출액 6,377억원, 영업이익 153억원 전망
- 하반기 인도 스마트폰 시장의 회복, 전자담배와 e-모빌리티 배터리팩 등 신규 중장기 모멘텀을 확보해 성장 가능성 높음
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★ 이랜텍(054210) : 인도에서는 내가 제일 잘나가 ★
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1. 인도 스마트폰 업황 회복으로 3분기 턴어라운드 예상
- 2020년 3분기 매출액 1,932억원(YoY, -10.8%), 영업이익 106억원(YoY, -25.9%)으로 전망
- 상반기 39억원 적자를 기록했으나, 3분기부터는 실적 턴어라운드 예상
- (1) 4~5월 코로나19 영향으로 극도로 부진했던 인도 스마트폰 시장이 6월부터 극적인 반등에 성공: 4월 30만대, 5월 400만대, 6월 1,470만대, 7월 1,420만대
- (2) 인도와 중국 간의 국경분쟁으로 인도 내 반중 정서가 심화, 국내 제조사 반사이익
- (3) 중국 ODM 업체의 제조 역량 부족과 반중 정서 심화로 다시 한국 업체에게 생산을 맡기고 있음
- 이랜텍의 케이스 매출은 3분기부터 전년 동기 수준으로 회복할 것으로 전망
2. 7월 전자담배 양산 시작, 하반기는 배터리팩 확대 기대
- 전자담배는 기존 제품과 달리 히팅봉 전체를 가열하는 유도가열 방식을 채택해 효율성을 개선, 1회 완충 시 30개비로 증가
- 또한, 배터리팩 조립기술을 E-모빌리티(전기 이동장치)로 확대할 예정, 2021년 1분기부터 양산을 시작 예상
3. 2020년 매출액 6,377억원, 영업이익 153억원 전망
- 하반기 인도 스마트폰 시장의 회복, 전자담배와 e-모빌리티 배터리팩 등 신규 중장기 모멘텀을 확보해 성장 가능성 높음
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* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 브랜드엑스코퍼레이션(337930.KQ): 트렌드를 선도하고 브랜드력을 갖춘 기업 ★
원문링크: https://bit.ly/2FuwqBA
1. 국내 대표 미디어커머스 업체
- 애슬레져 브랜드인 젝시믹스를 중심으로 쓰리케어, 휘아 등의 브랜드와 제품력을 갖춘 미디어커머스 업체
- 국내 미디어커머스 시장이 성장하는 가운데 기존 '콘텐츠' 중심에서 '제품 경쟁력'으로 무게 중심 이동 중
- 브랜드엑스코퍼레이션은 1) 한 브랜드 내 다양한 제품 라인업 보유 2) 높은 자사몰 매출 3) 자회사 이루다마케팅을 통한 시너지 창출
2. 2020년 실적 고성장 전망
- 2020년 실적은 매출액 1,614억원(+151.4%, YoY)과 영업이익 235억원(+136.5%, YoY)으로 추정
1) 주력브랜드인 젝시믹스는 하반기 성수기 시즌을 맞아 성장폭 커질 것(2020F 매출액 1,282억원)
2) 쓰리케어와 휘아도 매출 고성장하며 전사 외형성장 견인
3) 상반기 집행되었던 광고비와 상장관련 비용들이 하반기에는 없을 만큼 수익성도 뚜렷하게 올라올 전망
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1. 국내 대표 미디어커머스 업체
- 애슬레져 브랜드인 젝시믹스를 중심으로 쓰리케어, 휘아 등의 브랜드와 제품력을 갖춘 미디어커머스 업체
- 국내 미디어커머스 시장이 성장하는 가운데 기존 '콘텐츠' 중심에서 '제품 경쟁력'으로 무게 중심 이동 중
- 브랜드엑스코퍼레이션은 1) 한 브랜드 내 다양한 제품 라인업 보유 2) 높은 자사몰 매출 3) 자회사 이루다마케팅을 통한 시너지 창출
2. 2020년 실적 고성장 전망
- 2020년 실적은 매출액 1,614억원(+151.4%, YoY)과 영업이익 235억원(+136.5%, YoY)으로 추정
1) 주력브랜드인 젝시믹스는 하반기 성수기 시즌을 맞아 성장폭 커질 것(2020F 매출액 1,282억원)
2) 쓰리케어와 휘아도 매출 고성장하며 전사 외형성장 견인
3) 상반기 집행되었던 광고비와 상장관련 비용들이 하반기에는 없을 만큼 수익성도 뚜렷하게 올라올 전망
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
코스닥벤처팀 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
* 하나금융 코스닥벤처팀
[Web발신]
* 하나금융 코스닥벤처팀
★골프존뉴딘홀딩스(121440.KQ): 골프장 운영, 골프용품 유통 등 전 부문 실적 큰 폭 개선!★
원문링크: https://bit.ly/2RysaDE
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 9,470원 제시
- 골프의 대중화, 비교적 장기적인 비즈니스 행태의 골프장 사업 등을 고려했을 때 골프장 운영 사업은 최소한 15년 지속 가능한 사업으로 판단되며, PER 15배 적용 시 목표주가는 10,500원
- 동사가 보유하고 있는 모든 골프장을 매각했을 시 청산가치는 PBR 1배에 상응하며 2021년 BPS는 11,579원
- 골프장 가치의 순부채만을 고려했을 시 동사의 가치는 약 4,060억원으로 판단되며 주당 가치는 9,470원
- 이에 가장 보수적 접근인 골프장 가치를 반영한 주당 가치를 목표주가로 제시
2. 전 부문 모두 성장: 골프장 인수 운영 + 골프장 임대 운영 + 골프용품사업
- 코로나19 여파로 골프가 ‘언택트 스포츠’로 부각되고 있을 뿐만 아니라 주 52시간 근무제의 실시로 골프 인구수는 증가 중
- 골프 인구 수 증가와 골프 이용 시간대의 다양화는 골프 수요를 증가시켜 골프장 요금까지 인상
- 이에 골프존 카운티의 매출 상승이 계속될 것으로 기대되며 영업이익률이 높은 골프장 운영 사업의 외형 성장으로 전사 수익성 개선 기대
- 골프산업의 호황으로 골프웨어 및 골프용품 매출 또한 증가하는 중
- 골프존유통은 1) 오프라인 매장 수 확장과 2) 2,3분기 필드골프의 계절적 성수기를 맞아 하반기에도 판매 호조를 이어갈 전망
3. 2020년 실적의 완전한 턴어라운드
- 2020년 연결 실적은 매출액 2,992억원(+30.7%, YoY)과 영업이익 399억원(흑자전환, YoY)을 예상
- 브랜드로열티와 지분법이익 증가, 골프용품 사업 실적 개선에 기인한 것
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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★골프존뉴딘홀딩스(121440.KQ): 골프장 운영, 골프용품 유통 등 전 부문 실적 큰 폭 개선!★
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1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 9,470원 제시
- 골프의 대중화, 비교적 장기적인 비즈니스 행태의 골프장 사업 등을 고려했을 때 골프장 운영 사업은 최소한 15년 지속 가능한 사업으로 판단되며, PER 15배 적용 시 목표주가는 10,500원
- 동사가 보유하고 있는 모든 골프장을 매각했을 시 청산가치는 PBR 1배에 상응하며 2021년 BPS는 11,579원
- 골프장 가치의 순부채만을 고려했을 시 동사의 가치는 약 4,060억원으로 판단되며 주당 가치는 9,470원
- 이에 가장 보수적 접근인 골프장 가치를 반영한 주당 가치를 목표주가로 제시
2. 전 부문 모두 성장: 골프장 인수 운영 + 골프장 임대 운영 + 골프용품사업
- 코로나19 여파로 골프가 ‘언택트 스포츠’로 부각되고 있을 뿐만 아니라 주 52시간 근무제의 실시로 골프 인구수는 증가 중
- 골프 인구 수 증가와 골프 이용 시간대의 다양화는 골프 수요를 증가시켜 골프장 요금까지 인상
- 이에 골프존 카운티의 매출 상승이 계속될 것으로 기대되며 영업이익률이 높은 골프장 운영 사업의 외형 성장으로 전사 수익성 개선 기대
- 골프산업의 호황으로 골프웨어 및 골프용품 매출 또한 증가하는 중
- 골프존유통은 1) 오프라인 매장 수 확장과 2) 2,3분기 필드골프의 계절적 성수기를 맞아 하반기에도 판매 호조를 이어갈 전망
3. 2020년 실적의 완전한 턴어라운드
- 2020년 연결 실적은 매출액 2,992억원(+30.7%, YoY)과 영업이익 399억원(흑자전환, YoY)을 예상
- 브랜드로열티와 지분법이익 증가, 골프용품 사업 실적 개선에 기인한 것
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하나 미래산업팀(스몰캡)
하나증권 미래산업팀 리포트 요약, 각종 행사에 공식 알림방입니다!
모든 컨텐츠는 컴플라이언스의 승인을 득한 것으로 채워질 예정입니다!
지속적인 격려 부탁드립니다^^
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지속적인 격려 부탁드립니다^^
[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 바텍(043150.KQ): 치과용 엑스레이 대표주의 귀환 ★
원문링크: https://bit.ly/3iJ5Cf9
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 40,000원 유지
- 바텍은 CT 기술을 기반으로 구강 스캐너, 메디칼용 CT 분야 확장과 계열사를 통한 치과용 소재 사업 진행 중
- 최근 AI기능을 탑재한 교정 전문 소프트웨어 ‘이지오쏘’가 미국 FDA 승인을 받은 만큼 기술적 완성도를 높여 CT 경쟁력 지속적 상승 중
- 글로벌 치과용 엑스레이 시장에서 시장점유율 3위와 3D 장비는 1등 추정
2. 3Q20 Preview: 매출액 500억원과 영업이익 58억원 전망
- 전년동기대비 여전히 역성장이 예상되나 아시아지역을 필두로 미국, 유럽 등에서의 매출액 증가 추세로 2분기 대비 개선된 실적 예상
- CT에 대한 수요가 전 세계적으로 늘어나고 있는 가운데 바텍의 우수한 품질과 가격 경쟁력이 두드러지는 중
- 3분기를 시작으로 4분기에는 더욱 향상된 실적 흐름이 나타날 것으로 전망
3. 2020년 실적 매출액 2,077억원과 영업이익 225억원 전망
- 상반기 코로나19 영향으로 영업이 위축되어 실적 역성장 불가피
- 다만 3D 진단장비 판매가 가장 많은 중국 매출액 증가와 미국도 하반기로 갈수록 매출증대가 예상되어 저점은 통과했다고 판단
- 지금은 밸류에이션 보다는 실적개선 확인이 더 중요한 시기이며 바텍에 대해 긍정적인 시각을 유지
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
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1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 40,000원 유지
- 바텍은 CT 기술을 기반으로 구강 스캐너, 메디칼용 CT 분야 확장과 계열사를 통한 치과용 소재 사업 진행 중
- 최근 AI기능을 탑재한 교정 전문 소프트웨어 ‘이지오쏘’가 미국 FDA 승인을 받은 만큼 기술적 완성도를 높여 CT 경쟁력 지속적 상승 중
- 글로벌 치과용 엑스레이 시장에서 시장점유율 3위와 3D 장비는 1등 추정
2. 3Q20 Preview: 매출액 500억원과 영업이익 58억원 전망
- 전년동기대비 여전히 역성장이 예상되나 아시아지역을 필두로 미국, 유럽 등에서의 매출액 증가 추세로 2분기 대비 개선된 실적 예상
- CT에 대한 수요가 전 세계적으로 늘어나고 있는 가운데 바텍의 우수한 품질과 가격 경쟁력이 두드러지는 중
- 3분기를 시작으로 4분기에는 더욱 향상된 실적 흐름이 나타날 것으로 전망
3. 2020년 실적 매출액 2,077억원과 영업이익 225억원 전망
- 상반기 코로나19 영향으로 영업이 위축되어 실적 역성장 불가피
- 다만 3D 진단장비 판매가 가장 많은 중국 매출액 증가와 미국도 하반기로 갈수록 매출증대가 예상되어 저점은 통과했다고 판단
- 지금은 밸류에이션 보다는 실적개선 확인이 더 중요한 시기이며 바텍에 대해 긍정적인 시각을 유지
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★ 디오(039840.KQ): 중국과 미국 모멘텀을 동시에 보유한 업체 ★
원문링크: https://bit.ly/3hROxyC
1. 투자의견 BUY, 목표주가 38,000원 유지
- 디오는 디지털 임플란트인 ‘디오나비’ 판매가 늘어나며 임플란트 업종 내에서도 탄탄한 실적 예상
- 디오는 현재 미국에서 화이트캡홀딩스, 치과기공소, 대형치과그룹 등의 네트워크 구축을 통해 ‘디오나비’ 판매를 위한 다각화된 영업망을 확보
- 2021년에는 DSO를 통한 미국 시장에서의 본격적인 성장이 시작될 것으로 기대감이 높아지는 시기
2. 3Q20 Preview: 매출액 296억원과 영업이익 75억원 전망
- 2분기 실적을 저점으로 하반기 실적 회복이 예상, 성수기인 4분기에는 분기 영업이익 100억원을 달성할 것
- 지역별로는 중국 매출액이 84억원으로 전년동기 대비 28% 성장하며 전사 외형 성장 견인할 것
- 이연 수요도 더해지고 있는 만큼 하반기 회복지역(중국, 미국 등)에서의 판매 증가가 두드러질 것
- 국내 매출액은 분기 평균 90억원 이상을 유지하면서 꾸준한 성장을 보일 전망
3. 2020년 매출액 1,220억원, 영업이익 299억원 예상
- 2020년 코로나19 여파로 미국에서의 판매가 더딘 점은 아쉬우나 2021년 개선된 영업환경 속 폭발적인 매출 확대가 예상
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1. 투자의견 BUY, 목표주가 38,000원 유지
- 디오는 디지털 임플란트인 ‘디오나비’ 판매가 늘어나며 임플란트 업종 내에서도 탄탄한 실적 예상
- 디오는 현재 미국에서 화이트캡홀딩스, 치과기공소, 대형치과그룹 등의 네트워크 구축을 통해 ‘디오나비’ 판매를 위한 다각화된 영업망을 확보
- 2021년에는 DSO를 통한 미국 시장에서의 본격적인 성장이 시작될 것으로 기대감이 높아지는 시기
2. 3Q20 Preview: 매출액 296억원과 영업이익 75억원 전망
- 2분기 실적을 저점으로 하반기 실적 회복이 예상, 성수기인 4분기에는 분기 영업이익 100억원을 달성할 것
- 지역별로는 중국 매출액이 84억원으로 전년동기 대비 28% 성장하며 전사 외형 성장 견인할 것
- 이연 수요도 더해지고 있는 만큼 하반기 회복지역(중국, 미국 등)에서의 판매 증가가 두드러질 것
- 국내 매출액은 분기 평균 90억원 이상을 유지하면서 꾸준한 성장을 보일 전망
3. 2020년 매출액 1,220억원, 영업이익 299억원 예상
- 2020년 코로나19 여파로 미국에서의 판매가 더딘 점은 아쉬우나 2021년 개선된 영업환경 속 폭발적인 매출 확대가 예상
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