[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금투 코스닥벤처팀
★ 제로투세븐(159580): 20.1Q 궁중비책 수출 2배로 증가! 코로나19 속에서 희망을 찾다 ★
원문링크: https://bit.ly/2zL7B17
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,700원 유지
- 제로투세븐은 코로나19로 인한 패션사업부의 적자 지속과 궁중비책 면세판매채널 부진으로 1분기 저조한 실적 시현
- 하지만 1) 패션사업부 구조조정 가속화, 2) 궁중비책 해외 수출 증가, 3) POE사업부의 견조한 실적 지속을 기반으로 체질개선 지속 진행 중
2. 20.1Q Review: 궁중비책 해외수출 성장으로 새로운 가능성 제시
- 제로투세븐은 2020년 1분기 매출액 339억원(+4.5%, YoY)과 영업적자 6억원(적자전환, YoY) 시현
- 궁중비책은 코로나19 영향으로 면세점 매출이 크게 감소, 허나 해외수출이 전년동기대비 109.4% 증가한 67억원을 시현하며 해외판매채널 고성장 가능성 제시
- 포장사업부는 코로나19에도 문제없이 영업이 지속, 1분기 신규 설비 입고가 지연되며 매출액 소폭 성장, CAPA증설 효과는 2분기로 이연 될 전망
3. 2020년 매출액 1,959억원과 영업이익 143억원 전망
- 2020년 매출액은 패션사업부 구조조정으로 인해 관련 매출액이 대폭 축소되며 코스메틱, 포장사업부 성장에도 불구하고 전사적 매출액은 소폭 역 성장 예상
- '궁중비책'은 수출증가 (중국 내 신규지역 확장 및 온라인 판매채널 강화) + 하반기 국내 면세채널 회복으로 764억원 (+9.8%, YoY) 달성 예상
- 제로투세븐의 2020년 영업이익률은 고수익 사업부 매출 비중이 높아지며 2.0%p 증가한 7.3%를 달성할 수 있을 것
하나금융투자 코스닥벤처팀 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나금투 코스닥벤처팀
★ 제로투세븐(159580): 20.1Q 궁중비책 수출 2배로 증가! 코로나19 속에서 희망을 찾다 ★
원문링크: https://bit.ly/2zL7B17
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,700원 유지
- 제로투세븐은 코로나19로 인한 패션사업부의 적자 지속과 궁중비책 면세판매채널 부진으로 1분기 저조한 실적 시현
- 하지만 1) 패션사업부 구조조정 가속화, 2) 궁중비책 해외 수출 증가, 3) POE사업부의 견조한 실적 지속을 기반으로 체질개선 지속 진행 중
2. 20.1Q Review: 궁중비책 해외수출 성장으로 새로운 가능성 제시
- 제로투세븐은 2020년 1분기 매출액 339억원(+4.5%, YoY)과 영업적자 6억원(적자전환, YoY) 시현
- 궁중비책은 코로나19 영향으로 면세점 매출이 크게 감소, 허나 해외수출이 전년동기대비 109.4% 증가한 67억원을 시현하며 해외판매채널 고성장 가능성 제시
- 포장사업부는 코로나19에도 문제없이 영업이 지속, 1분기 신규 설비 입고가 지연되며 매출액 소폭 성장, CAPA증설 효과는 2분기로 이연 될 전망
3. 2020년 매출액 1,959억원과 영업이익 143억원 전망
- 2020년 매출액은 패션사업부 구조조정으로 인해 관련 매출액이 대폭 축소되며 코스메틱, 포장사업부 성장에도 불구하고 전사적 매출액은 소폭 역 성장 예상
- '궁중비책'은 수출증가 (중국 내 신규지역 확장 및 온라인 판매채널 강화) + 하반기 국내 면세채널 회복으로 764억원 (+9.8%, YoY) 달성 예상
- 제로투세븐의 2020년 영업이익률은 고수익 사업부 매출 비중이 높아지며 2.0%p 증가한 7.3%를 달성할 수 있을 것
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★ 텔레필드(091440): 성장동력은 확실, 매 분기가 기대된다 ★
원문링크: https://bit.ly/3fTxCM5
1. 투자의견 BUY, 목표주가 5,380원 유지
- 2020년 1분기 실적은 매출액 86억원(+80.2%, YoY)과 영업이익 0.45억원(흑자전환, YoY)을 달성
- 통신장비 매출액은 전년동기대비 84% 증가한 85억원 시현, 특히 PTN 장비부문에서 전년동기대비 755% 증가한 29억원 달성
- 영업이익 부문에서는 추정치 대비 약 8.5억원이 못 미침, 지급수수료비용 9억원 일회성비용으로 발생
2. 포트폴리오 다변화 + PTN장비 = 지속적인 성장 동력 확보
- 지속적인 성장 동력 확보에 대한 근거로
1) 본업인 전송장비부문, 미리 확보한 수주로 인해 상반기에는 코로나19 영향에 따른 매출액 감소 영향은 없다고 판단, 지속적인 전송장비부문 수주 확보로 하반기에도 안정적인 성과 전망
2) 자회사 썬웨이브텍, 매출액 감소는 코로나19 영향으로 일시적인 5G 인프라 투자 지연, 다만 지연되었던 장비 발주가 다시 발생될 만큼 하반기에는 매출액이 급격히 증가 전망
3. 2020년 매출액 664억원과 영업이익 116억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 664억원(+17.4%. YoY)과 영업이익 116억원(+93.8%, YoY)으로 전망
- 전송장비와 프론트홀장비 모두 매 분기 매출 확대 전망, 연 매출액 664억원은 무난히 달성할 것으로 판단
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★ 텔레필드(091440): 성장동력은 확실, 매 분기가 기대된다 ★
원문링크: https://bit.ly/3fTxCM5
1. 투자의견 BUY, 목표주가 5,380원 유지
- 2020년 1분기 실적은 매출액 86억원(+80.2%, YoY)과 영업이익 0.45억원(흑자전환, YoY)을 달성
- 통신장비 매출액은 전년동기대비 84% 증가한 85억원 시현, 특히 PTN 장비부문에서 전년동기대비 755% 증가한 29억원 달성
- 영업이익 부문에서는 추정치 대비 약 8.5억원이 못 미침, 지급수수료비용 9억원 일회성비용으로 발생
2. 포트폴리오 다변화 + PTN장비 = 지속적인 성장 동력 확보
- 지속적인 성장 동력 확보에 대한 근거로
1) 본업인 전송장비부문, 미리 확보한 수주로 인해 상반기에는 코로나19 영향에 따른 매출액 감소 영향은 없다고 판단, 지속적인 전송장비부문 수주 확보로 하반기에도 안정적인 성과 전망
2) 자회사 썬웨이브텍, 매출액 감소는 코로나19 영향으로 일시적인 5G 인프라 투자 지연, 다만 지연되었던 장비 발주가 다시 발생될 만큼 하반기에는 매출액이 급격히 증가 전망
3. 2020년 매출액 664억원과 영업이익 116억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 664억원(+17.4%. YoY)과 영업이익 116억원(+93.8%, YoY)으로 전망
- 전송장비와 프론트홀장비 모두 매 분기 매출 확대 전망, 연 매출액 664억원은 무난히 달성할 것으로 판단
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★ 레이(228670.KQ): 하반기 본업 회복 + 신사업 추가로 코로나19에도 견조한 성장 예상! ★
원문링크: https://bit.ly/2APDzcS
1. 투자의견 BUY, 목표주가 69,000원으로 상향
- 아래 근거를 감안 시 레이는 코로나19에도 불구 올해에도 견조한 실적 성장 가능
1) 6월 중국을 시작으로 하반기 미국, 유럽, 일본 지역의 수출 회복 및 상반기 이연 수요에 의한 추가적 매출 예상
2) 신규 방역사업 매출이 3분기부터 본격적으로 반영
- 또한 레이는 디지털 덴티스트리 시장 내 선도기업으로 2022년까지 연평균 33.5%의 가파른 외형성장이 예상
- 치료솔루션 기반 각종 적응증으로 확장이 가능하여 덴탈 플랫폼 업체로서의 밸류에이션 리레이팅 또한 가능
2. 코로나19 이후가 더욱 기대되는 디지털 덴티스트리 선도 기업 레이
- 레이는 디지털 덴티스트리를 빠르게 도입중인 중국 내 유일한 풀디지털 솔루션 기업으로서 시장 개화를 선도 중
- 향후 치료솔루션 납품 지속 증가 및 적응증 확장 가능성을 감안 시 코로나19 완화 후 폭발적 매출 성장 예상
- 레이의 중국 내 치료솔루션 매출은 2021년까지 연평균 33.7%로 고성장(19년 198억원 -> 20F 292억원 -> 21F 474억원)할 것
3. 20.2Q는 보수적으로 보되, 20년 하반기 이후 성장성 주목
- 레이의 2020년 2분기 실적은 매출액 163억원(-9.4%, YoY)과 영업이익 14억원(-55.9%, YoY)으로 전망
- 레이는 코로나19로 인한 2분기 실적 저조가 불가피 하지만, 3분기부터는 본업 회복 및 신사업 추가에 따라 실적 반등이 예상
- 레이의 2020년 연간 실적은 매출액 1,162억원(+58.9%, YoY)과 영업이익 215억원(+67.5%, YoY)으로 전망
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★ 레이(228670.KQ): 하반기 본업 회복 + 신사업 추가로 코로나19에도 견조한 성장 예상! ★
원문링크: https://bit.ly/2APDzcS
1. 투자의견 BUY, 목표주가 69,000원으로 상향
- 아래 근거를 감안 시 레이는 코로나19에도 불구 올해에도 견조한 실적 성장 가능
1) 6월 중국을 시작으로 하반기 미국, 유럽, 일본 지역의 수출 회복 및 상반기 이연 수요에 의한 추가적 매출 예상
2) 신규 방역사업 매출이 3분기부터 본격적으로 반영
- 또한 레이는 디지털 덴티스트리 시장 내 선도기업으로 2022년까지 연평균 33.5%의 가파른 외형성장이 예상
- 치료솔루션 기반 각종 적응증으로 확장이 가능하여 덴탈 플랫폼 업체로서의 밸류에이션 리레이팅 또한 가능
2. 코로나19 이후가 더욱 기대되는 디지털 덴티스트리 선도 기업 레이
- 레이는 디지털 덴티스트리를 빠르게 도입중인 중국 내 유일한 풀디지털 솔루션 기업으로서 시장 개화를 선도 중
- 향후 치료솔루션 납품 지속 증가 및 적응증 확장 가능성을 감안 시 코로나19 완화 후 폭발적 매출 성장 예상
- 레이의 중국 내 치료솔루션 매출은 2021년까지 연평균 33.7%로 고성장(19년 198억원 -> 20F 292억원 -> 21F 474억원)할 것
3. 20.2Q는 보수적으로 보되, 20년 하반기 이후 성장성 주목
- 레이의 2020년 2분기 실적은 매출액 163억원(-9.4%, YoY)과 영업이익 14억원(-55.9%, YoY)으로 전망
- 레이는 코로나19로 인한 2분기 실적 저조가 불가피 하지만, 3분기부터는 본업 회복 및 신사업 추가에 따라 실적 반등이 예상
- 레이의 2020년 연간 실적은 매출액 1,162억원(+58.9%, YoY)과 영업이익 215억원(+67.5%, YoY)으로 전망
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하나 미래산업팀(스몰캡)
하나증권 미래산업팀 리포트 요약, 각종 행사에 공식 알림방입니다!
모든 컨텐츠는 컴플라이언스의 승인을 득한 것으로 채워질 예정입니다!
지속적인 격려 부탁드립니다^^
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 웹케시(053580): 코로나19가 불러온 핀테크 가속화, 매분기 서프라이즈는 이제 시작 ★
원문링크: https://bit.ly/2XllbQJ
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 73,000원으로 상향
-목표주가는 2020년 예상 EPS 1,620원에 코로나19에 따른 핀테크 전환 가속화로 업종 밸류에이션이 상승하여 Target PER 45배를 적용
-웹케시의 B2B 핀테크 솔루션은 금융기관과 ERP 사이에서 터미널 같은 역할, 이에 따라 별도의 인터넷뱅킹 필요 없이 웹케시 플랫폼만 이용하면 어떤 은행과도 서비스 이용이 가능
-경쟁자가 없는 상황으로 코로나19에 따른 핀테크 전환 가속화에 성장 속도는 더욱 가파라질 것으로 예상
2. 코로나19, 핀테크 시대 앞당긴다
-코로나19로 촉발된 언택트 기조는 일반 소비를 넘어 금융,공공 등 다양한 분야로 확산
-지난 4월 정부는 은행권과 금융유관기관이 참여하여 조성한 ‘핀테크 혁신펀드’ 자금을 속도감 있게 집행하겠다고 언급
-1분기 매출액 140억원(YoY, -7.8%), 영업이익 23억원(YoY, +43.8%)으로 핀테크 전환 가속화에 따른 이익 성장세를 보임
3. 2020년 매출액 694억원과 영업이익 128억원 전망
-웹케시의 모든 솔루션은 클라우드로 판매하여 고정비가 매우 낮음
-2020년을 기점으로 이익 성장은 가속화 될 것으로 판단
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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★ 웹케시(053580): 코로나19가 불러온 핀테크 가속화, 매분기 서프라이즈는 이제 시작 ★
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1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 73,000원으로 상향
-목표주가는 2020년 예상 EPS 1,620원에 코로나19에 따른 핀테크 전환 가속화로 업종 밸류에이션이 상승하여 Target PER 45배를 적용
-웹케시의 B2B 핀테크 솔루션은 금융기관과 ERP 사이에서 터미널 같은 역할, 이에 따라 별도의 인터넷뱅킹 필요 없이 웹케시 플랫폼만 이용하면 어떤 은행과도 서비스 이용이 가능
-경쟁자가 없는 상황으로 코로나19에 따른 핀테크 전환 가속화에 성장 속도는 더욱 가파라질 것으로 예상
2. 코로나19, 핀테크 시대 앞당긴다
-코로나19로 촉발된 언택트 기조는 일반 소비를 넘어 금융,공공 등 다양한 분야로 확산
-지난 4월 정부는 은행권과 금융유관기관이 참여하여 조성한 ‘핀테크 혁신펀드’ 자금을 속도감 있게 집행하겠다고 언급
-1분기 매출액 140억원(YoY, -7.8%), 영업이익 23억원(YoY, +43.8%)으로 핀테크 전환 가속화에 따른 이익 성장세를 보임
3. 2020년 매출액 694억원과 영업이익 128억원 전망
-웹케시의 모든 솔루션은 클라우드로 판매하여 고정비가 매우 낮음
-2020년을 기점으로 이익 성장은 가속화 될 것으로 판단
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[Web발신]
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 오텍(067170.KQ): 에어컨 매출 확대(성장성) + 냉장고 수익성 개선(수익성) + 음압 앰뷸런스 수주(모멘텀) ★
원문링크: https://bit.ly/36zyLEk
1. 투자의견 BUY, 목표주가 21,200원 유지
- 특수차량 부문의 신규 매출원 발생과 지난해 보다 0~1.0℃ 증가될 올해 기상에 따른 수혜
2. 음압구급차 + 에어컨 + 냉장고 수익성 개선
1) 오텍: 추경예산 약 300억원 확보에 따른 신규 매출원, 군부대 및 소방본부에서도 추가적인 발주 전망
2) 캐리어: 2020년은 무더울 것으로 예측, 에어컨 부문의 실적 수혜 전망, 렌탈 비지니스로 제품 라인의 매출원 다각화
3) 캐리어냉장: 2019년 기준 편의점 수 전년대비 11.1% 증가, 고객사향 공급물량이 크게 상승해 성장 기대
3. 앰블런스와 에어컨 매출 호조로 대폭 실적 개선
- 2020년 2분기 실적은 매출액 3,527억원(+5.9%, YoY)과 영업이익 188억원(+7.2%, YoY) 전망
-호실적의 근거는 1) 음압 앰뷸런스의 신규 매출원, 2) 에어컨 매출 증가, 3) 쇼케이스/냉장고 물량 확대
4. 2020년 매출액 11,907억원과 영업이익 529억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 11,907억원(+25.0%, YoY)과 영업이익 529억원(+73.1%, YoY) 예상
- 실적 성장 요인으로 1) 음압 앰뷸런스 신규 매출원
2) 폭염으로 인한 에어컨 부문 외형성장
3) 꾸준한 신규 편의점 수 증가와 기존 고객사향 공급물량 확대
4) 렌탈 비즈니스에 따른 판매 경로 다각화
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★ 오텍(067170.KQ): 에어컨 매출 확대(성장성) + 냉장고 수익성 개선(수익성) + 음압 앰뷸런스 수주(모멘텀) ★
원문링크: https://bit.ly/36zyLEk
1. 투자의견 BUY, 목표주가 21,200원 유지
- 특수차량 부문의 신규 매출원 발생과 지난해 보다 0~1.0℃ 증가될 올해 기상에 따른 수혜
2. 음압구급차 + 에어컨 + 냉장고 수익성 개선
1) 오텍: 추경예산 약 300억원 확보에 따른 신규 매출원, 군부대 및 소방본부에서도 추가적인 발주 전망
2) 캐리어: 2020년은 무더울 것으로 예측, 에어컨 부문의 실적 수혜 전망, 렌탈 비지니스로 제품 라인의 매출원 다각화
3) 캐리어냉장: 2019년 기준 편의점 수 전년대비 11.1% 증가, 고객사향 공급물량이 크게 상승해 성장 기대
3. 앰블런스와 에어컨 매출 호조로 대폭 실적 개선
- 2020년 2분기 실적은 매출액 3,527억원(+5.9%, YoY)과 영업이익 188억원(+7.2%, YoY) 전망
-호실적의 근거는 1) 음압 앰뷸런스의 신규 매출원, 2) 에어컨 매출 증가, 3) 쇼케이스/냉장고 물량 확대
4. 2020년 매출액 11,907억원과 영업이익 529억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 11,907억원(+25.0%, YoY)과 영업이익 529억원(+73.1%, YoY) 예상
- 실적 성장 요인으로 1) 음압 앰뷸런스 신규 매출원
2) 폭염으로 인한 에어컨 부문 외형성장
3) 꾸준한 신규 편의점 수 증가와 기존 고객사향 공급물량 확대
4) 렌탈 비즈니스에 따른 판매 경로 다각화
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지속적인 격려 부탁드립니다^^
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★ 에스티아이(039440) : 전방 산업 투자로 본업 성장, 하반기 잉크젯 가시화 ★
원문링크: https://bit.ly/36yyH7L
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 25,700원 유지
- 반도체 및 디스플레이 고객사들의 투자에 힘입어 본업인 CCSS와 Wet system의 매출은 하반기로 갈 수록 상승
- 폴더블 디스플레이용 잉크젯 설비 도입도 가시화 될 것으로 예상
2. 하반기 전방 산업 투자 개시, 잉크젯 장비 도입 본격화
- 하반기 국내 반도체 투자가 예정되어 있어 CCSS 부문 매출은 QoQ로 지속 성장 기대
- OCR 잉크젯 장비는 지속적인 테스트를 거쳐왔으며, 연내 양산 설비에 첫 발주 예상
- 잉크젯 OCR은 2021년 상반기 폴더블 모델 양산을 목표로 하고 있어 2020년 말에서 2021년 1분기 이내에 설치가 완료되어야 함
- 우선 고객사 폴더블 디스플레이의 7개 층(Layer) 중 마지막 PET 필름을 접착하는 단계부터 적용될 전망
- 향후 고객사의 폴더블 디스플레이 후공정 라인 전환과 OCR 적용 Layer 증가 예상
3. 2020년 매출액 3,748억원, 영업이익 373억원 전망
- CCSS 3,221억원, Wet syetem 326억원, 그리고 잉크젯 장비 150억원
- 잉크젯은 2021년 고객사의 폴더블 스마트폰 생산량을 1,500만대로 가정해 2021년까지 총 9개의 후공정 라인이 필요
- 잉크젯 장비 매출은 2020년 150억원, 2021년 270억원으로 예상
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★ 에스티아이(039440) : 전방 산업 투자로 본업 성장, 하반기 잉크젯 가시화 ★
원문링크: https://bit.ly/36yyH7L
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 25,700원 유지
- 반도체 및 디스플레이 고객사들의 투자에 힘입어 본업인 CCSS와 Wet system의 매출은 하반기로 갈 수록 상승
- 폴더블 디스플레이용 잉크젯 설비 도입도 가시화 될 것으로 예상
2. 하반기 전방 산업 투자 개시, 잉크젯 장비 도입 본격화
- 하반기 국내 반도체 투자가 예정되어 있어 CCSS 부문 매출은 QoQ로 지속 성장 기대
- OCR 잉크젯 장비는 지속적인 테스트를 거쳐왔으며, 연내 양산 설비에 첫 발주 예상
- 잉크젯 OCR은 2021년 상반기 폴더블 모델 양산을 목표로 하고 있어 2020년 말에서 2021년 1분기 이내에 설치가 완료되어야 함
- 우선 고객사 폴더블 디스플레이의 7개 층(Layer) 중 마지막 PET 필름을 접착하는 단계부터 적용될 전망
- 향후 고객사의 폴더블 디스플레이 후공정 라인 전환과 OCR 적용 Layer 증가 예상
3. 2020년 매출액 3,748억원, 영업이익 373억원 전망
- CCSS 3,221억원, Wet syetem 326억원, 그리고 잉크젯 장비 150억원
- 잉크젯은 2021년 고객사의 폴더블 스마트폰 생산량을 1,500만대로 가정해 2021년까지 총 9개의 후공정 라인이 필요
- 잉크젯 장비 매출은 2020년 150억원, 2021년 270억원으로 예상
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 크리스에프앤씨(110790.KQ): 불티나게 팔리는 골프웨어, 그 중심에 있는 크리스에프앤씨 ★
원문링크: https://bit.ly/2zGsNFX
1. 투자의견 BUY, 목표주가 33,400원 제시
- 최근 코로나 19 영향으로 상대적으로 접촉 빈도가 낮은 골프장 이용률 증가로 골프웨어업체들 수혜
- 인기가 많은 파리게이츠, 마스터버니 등의 브랜드를 다수 보유, 전국 약 600여개의 매장 기반 매출액 빠르게 회복 중
2. 여전히 핫한 ‘파리게이츠’, 무섭게 성장 중인 ‘마스터버니’
- 2020년 2분기 예상 실적은 매출액 796억원(+9.7%, YoY)과 영업이익 130억원(+11.8%, YoY)으로 전망
- 5월에 접어들면서 성장세가 두드러졌고 6월에도 성장세가 유지될 것으로 예상
- 2분기 파리게이츠 매출액은 278억원(+14.9%, YoY), 마스터버니 매출액은 49억원(+64.8%, YoY)으로 매출 증가와 함께 원가율도 낮아지면서 이익률 개선이 뚜렷하게 이루어질 것으로 추정
3. 2020년 외형성장과 함께 각종 비용 감소하며 이익 개선 동시 이루어질 것
- 2020년 실적은 매출액 2,827억원(+8.9%, YoY)과 영업이익 435억원(+15.4%, YoY)으로 전망
- 코로나19로 인해 해외여행이 제한적이고 국내 여행으로의 수요가 집중될 것으로 예상되는 만큼 계절과 상관없이 골프장을 찾는 인구가 많을 것
- 이와 함께 현재 반영되고 있는 온라인 투자비, 광고선전비 및 대리점 상생 자금 지원비도 상반기를 기점으로 모두 마무리되는 만큼 하반기로 갈수록 이익률 개선 예상
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1. 투자의견 BUY, 목표주가 33,400원 제시
- 최근 코로나 19 영향으로 상대적으로 접촉 빈도가 낮은 골프장 이용률 증가로 골프웨어업체들 수혜
- 인기가 많은 파리게이츠, 마스터버니 등의 브랜드를 다수 보유, 전국 약 600여개의 매장 기반 매출액 빠르게 회복 중
2. 여전히 핫한 ‘파리게이츠’, 무섭게 성장 중인 ‘마스터버니’
- 2020년 2분기 예상 실적은 매출액 796억원(+9.7%, YoY)과 영업이익 130억원(+11.8%, YoY)으로 전망
- 5월에 접어들면서 성장세가 두드러졌고 6월에도 성장세가 유지될 것으로 예상
- 2분기 파리게이츠 매출액은 278억원(+14.9%, YoY), 마스터버니 매출액은 49억원(+64.8%, YoY)으로 매출 증가와 함께 원가율도 낮아지면서 이익률 개선이 뚜렷하게 이루어질 것으로 추정
3. 2020년 외형성장과 함께 각종 비용 감소하며 이익 개선 동시 이루어질 것
- 2020년 실적은 매출액 2,827억원(+8.9%, YoY)과 영업이익 435억원(+15.4%, YoY)으로 전망
- 코로나19로 인해 해외여행이 제한적이고 국내 여행으로의 수요가 집중될 것으로 예상되는 만큼 계절과 상관없이 골프장을 찾는 인구가 많을 것
- 이와 함께 현재 반영되고 있는 온라인 투자비, 광고선전비 및 대리점 상생 자금 지원비도 상반기를 기점으로 모두 마무리되는 만큼 하반기로 갈수록 이익률 개선 예상
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하나 미래산업팀(스몰캡)
하나증권 미래산업팀 리포트 요약, 각종 행사에 공식 알림방입니다!
모든 컨텐츠는 컴플라이언스의 승인을 득한 것으로 채워질 예정입니다!
지속적인 격려 부탁드립니다^^
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ KG모빌리언스(046440.KQ): KFC코리아 매각, 결론은 긍정적 ★
원문링크: https://bit.ly/3eB5R9K
1. 공시 통해 종속회사 KFC코리아 매각 결정
- KG모빌리언스는 6월 1일 공시를 통해 종속 회사인 KFC코리아 처분 결정
- 금번 KFC코리아 매각을 통해 외형은 축소되지만 본업인 전자결제 사업부는 더욱 강화될 전망, 영업이익률 개선이 대폭 이루어질 것
2. 2Q20 Preview: 매출액 1,242억원, 영업이익 118억원 전망
- 결제부문 매출액은 601억원(+84.2%, YoY)으로 올앳 실적이 온기로 반영되어 큰 폭으로 늘어날 것
- 휴대폰결제부문도 4월부터 소액결제한도가 상향 되기 시작한 만큼 좋을 것으로 판단
- KFC코리아도 2분기까지는 실적에 반영, 매출액 473억원과 영업이익 5억원으로 추정
- 영업이익은 결제사업부문이 전체 이익의 약 90%를 차지하는 만큼 신용카드PG를 중심으로 결제부문에서의 실적이 가장 중요할 것으로 판단
3. 투자의견 BUY, 목표주가 13,300원 유지
- 결제사업부문은 신용카드 PG가 붙으면서 더욱 확대되고 KFC코리아는 매각이 결정되었지만 수익성 향상 측면에서는 매우 긍정적
- 변화는 시작되었고 좋은 방향으로 사업진행이 이루어지고 있는 만큼 밸류에이션 재평가 필요
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1. 공시 통해 종속회사 KFC코리아 매각 결정
- KG모빌리언스는 6월 1일 공시를 통해 종속 회사인 KFC코리아 처분 결정
- 금번 KFC코리아 매각을 통해 외형은 축소되지만 본업인 전자결제 사업부는 더욱 강화될 전망, 영업이익률 개선이 대폭 이루어질 것
2. 2Q20 Preview: 매출액 1,242억원, 영업이익 118억원 전망
- 결제부문 매출액은 601억원(+84.2%, YoY)으로 올앳 실적이 온기로 반영되어 큰 폭으로 늘어날 것
- 휴대폰결제부문도 4월부터 소액결제한도가 상향 되기 시작한 만큼 좋을 것으로 판단
- KFC코리아도 2분기까지는 실적에 반영, 매출액 473억원과 영업이익 5억원으로 추정
- 영업이익은 결제사업부문이 전체 이익의 약 90%를 차지하는 만큼 신용카드PG를 중심으로 결제부문에서의 실적이 가장 중요할 것으로 판단
3. 투자의견 BUY, 목표주가 13,300원 유지
- 결제사업부문은 신용카드 PG가 붙으면서 더욱 확대되고 KFC코리아는 매각이 결정되었지만 수익성 향상 측면에서는 매우 긍정적
- 변화는 시작되었고 좋은 방향으로 사업진행이 이루어지고 있는 만큼 밸류에이션 재평가 필요
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 코스모신소재(005070): Again 2017년! 다시 한번 폭발적인 주가 상승을 기대한다 ★
원문링크: https://bit.ly/3cpL3ka
1. NCM 소재와 MLCC 이형필름 다 너무 좋다
- 코스모신소재는 2017년 공격적인 CAPA증설 및 코발트 가격 상승에 따른 외형성장으로 첫번째 전성기를 구가
- 2020년은 NCM 소재의 본격적인 매출 반영과 추가적인 CAPA증설, 그리고 MLCC 이형필름의 수익성 개선이 나타나고 있는 상황
- NCM 소재, MLCC 이형필름 모두 월별로 가동률이 상승하고 있는 만큼 영업이익 증가폭은 분기별로 가팔라질 전망(영업이익 추이: 1분기 16억원 → 2분기 28억원 → 하반기 113억원 전망)
2. NCM 소재 가동률 상승이 핵심! EV와 ESS향 수주 증가
- 국내 A사향으로는 월 150톤 규모의 NCM622 소재가 EV용으로 납품되고 있으며 고객사의 요청에 따라 월 250~300톤 규모로 확대될 전망
- 국내 B사향으로는 ESS용 NCM523 소재 납품, 가동률은 90%에 육박한 상황
- 작년 말 연 7,000톤 규모의 양극재라인을 증설 중이며, 올해 3분기 중 가동될 전망
- 정부의 그린뉴딜 정책 효과 및 ESS화재로 인해 이연된 수주가 상당부분 올해 말에서 2021년 초에 집중될 것으로 판단
- 2021년까지 양극재 CAPA 연 35,000톤
3. 2020년 매출액 3,037억원, 영업이익 157억원
- NCM 소재의 매출 본격화로 전사 실적을 이끌 전망
- MLCC 이형필름 부문은 제품 MIX 개선에 따른 수익성 향상이 나타날 전망
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1. NCM 소재와 MLCC 이형필름 다 너무 좋다
- 코스모신소재는 2017년 공격적인 CAPA증설 및 코발트 가격 상승에 따른 외형성장으로 첫번째 전성기를 구가
- 2020년은 NCM 소재의 본격적인 매출 반영과 추가적인 CAPA증설, 그리고 MLCC 이형필름의 수익성 개선이 나타나고 있는 상황
- NCM 소재, MLCC 이형필름 모두 월별로 가동률이 상승하고 있는 만큼 영업이익 증가폭은 분기별로 가팔라질 전망(영업이익 추이: 1분기 16억원 → 2분기 28억원 → 하반기 113억원 전망)
2. NCM 소재 가동률 상승이 핵심! EV와 ESS향 수주 증가
- 국내 A사향으로는 월 150톤 규모의 NCM622 소재가 EV용으로 납품되고 있으며 고객사의 요청에 따라 월 250~300톤 규모로 확대될 전망
- 국내 B사향으로는 ESS용 NCM523 소재 납품, 가동률은 90%에 육박한 상황
- 작년 말 연 7,000톤 규모의 양극재라인을 증설 중이며, 올해 3분기 중 가동될 전망
- 정부의 그린뉴딜 정책 효과 및 ESS화재로 인해 이연된 수주가 상당부분 올해 말에서 2021년 초에 집중될 것으로 판단
- 2021년까지 양극재 CAPA 연 35,000톤
3. 2020년 매출액 3,037억원, 영업이익 157억원
- NCM 소재의 매출 본격화로 전사 실적을 이끌 전망
- MLCC 이형필름 부문은 제품 MIX 개선에 따른 수익성 향상이 나타날 전망
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★ 파마리서치프로덕트(214450) : 무럭무럭 자라나는 쥬란 씨스터즈 ★
원문링크: https://bit.ly/3ctFlgX
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 71,700원으로 상향
- 목표주가 상향은 콘쥬란 판매 호조 및 하반기 신제품 출시에 따라 2020년 예상 EPS 상향에 기인
- 콘쥬란의 연간 매출액 추정치를 기존 111억원에서 145억원으로 상향
- 또한, 3분기와 4분기에는 각각 리쥬메이트와 리쥬란HB의 출시가 예정되어 있어 리쥬란 브랜드의 매출액 증가 기대
2. 2분기는 콘쥬란의 가능성 확인, 하반기는 리쥬란 신제품
- 히알루론산 주사제가 6개월 동안 3회까지 급여 신청이 가능한 반면, 콘쥬란은 같은 기간 동안 5회 신청이 가능해 이용자의 선호도가 높아 판매 급증
- 리쥬란힐러 주사제는 그동안 큰 통증으로 인한 높은 진입장벽, 주사제로 이용자(의사)의 숙련도에 따라 효과에 차이 존재
- 3분기 출시 예정인 리쥬메이트는 핸드헬드 의료기기로 사용의 편리하고 통증이 적어 이용자와 환자의 니즈를 모두 충족할 수 있을 것
- 리쥬메이트 장비 확산에 따른 소모품 매출이 전사 이익 증가에 기여할 것으로 전망
3. 2020년 매출액 1,045억원, 영업이익 257억원 전망
- ‘콘쥬란’ 판매에 힘입어 의료기기 부문이 53.0% 성장한 441억원을 포함해 전 사업부문 매출 증가 예상
- 영업이익률은 고수익성 제품 매출 증가와 자회사 파마리서치바이오 적자 감소로 인해 24.6%로 상승할 것으로 전망
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1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 71,700원으로 상향
- 목표주가 상향은 콘쥬란 판매 호조 및 하반기 신제품 출시에 따라 2020년 예상 EPS 상향에 기인
- 콘쥬란의 연간 매출액 추정치를 기존 111억원에서 145억원으로 상향
- 또한, 3분기와 4분기에는 각각 리쥬메이트와 리쥬란HB의 출시가 예정되어 있어 리쥬란 브랜드의 매출액 증가 기대
2. 2분기는 콘쥬란의 가능성 확인, 하반기는 리쥬란 신제품
- 히알루론산 주사제가 6개월 동안 3회까지 급여 신청이 가능한 반면, 콘쥬란은 같은 기간 동안 5회 신청이 가능해 이용자의 선호도가 높아 판매 급증
- 리쥬란힐러 주사제는 그동안 큰 통증으로 인한 높은 진입장벽, 주사제로 이용자(의사)의 숙련도에 따라 효과에 차이 존재
- 3분기 출시 예정인 리쥬메이트는 핸드헬드 의료기기로 사용의 편리하고 통증이 적어 이용자와 환자의 니즈를 모두 충족할 수 있을 것
- 리쥬메이트 장비 확산에 따른 소모품 매출이 전사 이익 증가에 기여할 것으로 전망
3. 2020년 매출액 1,045억원, 영업이익 257억원 전망
- ‘콘쥬란’ 판매에 힘입어 의료기기 부문이 53.0% 성장한 441억원을 포함해 전 사업부문 매출 증가 예상
- 영업이익률은 고수익성 제품 매출 증가와 자회사 파마리서치바이오 적자 감소로 인해 24.6%로 상승할 것으로 전망
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★ 디이엔티(079810): 2차전지 장비 슈퍼루키 디이엔티, 21년 영업이익 309억원(흑자전환) 전망 ★
원문링크: https://bit.ly/36Xcuk0
1. 디이엔티 디스플레이에서 2차전지 장비 전문업체로 도약!
- 디이엔티는 기존 디스플레이 장비 사업을 영위하였으나 최근 2차전지 장비로 사업을 확장 중
- 디이엔티는 계열사와의 기술적 시너지로 2차전지 장비 개발 역량 보유, 19년 11월 국내 대형 배터리업체 향 31억원 규모의 첫 2차전지 장비 수주 체결
- 최근 2년간 디스플레이 사업부의 부진으로 실적이 악화, 2020년 하반기부터 2차전지 제조장비 수주 본격화로 완전한 체질개선 예상
2. 2020년 하반기부터 양극재 노칭장비 수주 본격화 예상
- 디이엔티는 2020년 하반기부터 국내 배터리업체 향 양극재 레이저노칭장비 독점 납품 예상, 고객사의 라인증설 진행에 따른 지속적 매출 성장 가능
- 2차전지 노칭장비는 기존 프레스 장비에서 레이저 노칭장비로 대체되는 트렌드
- 디이엔티는 국내 유일 양극재 레이저노칭 장비 개발 완료 하였으며 19년 11월 첫 수주를 시작으로 양극제 레이저노칭 장비 독점 공급 시작
- 레이저 노칭장비는 단가도 높고 매년 유지보수 매출 또한 발생해 향후 디이엔티의 주요 성장동력이 될 것
3. 2021년 매출액 1,013억원, 영업이익 309억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 301억원(+1.4%, YoY)과 영업이익 2억원(흑자전환) 예상
- 디스플레이 장비 수주가 2021년으로 이연, 하반기부터 2차전지장비 신규 매출이 일어나며 2019년 수준의 매출액 시현할 것
- 2021년 실적은 디스플레이 장비 매출 회복과 2차전지 제조장비 납품 증가가 전사적 외형성장 및 수익성 개선을 이끌 것
- 디이엔티는 국내 고객사의 설비투자가 지속되며 2021년 2차전지 장비 매출액 711억원(+364.7%, YoY) 달성 예상
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1. 디이엔티 디스플레이에서 2차전지 장비 전문업체로 도약!
- 디이엔티는 기존 디스플레이 장비 사업을 영위하였으나 최근 2차전지 장비로 사업을 확장 중
- 디이엔티는 계열사와의 기술적 시너지로 2차전지 장비 개발 역량 보유, 19년 11월 국내 대형 배터리업체 향 31억원 규모의 첫 2차전지 장비 수주 체결
- 최근 2년간 디스플레이 사업부의 부진으로 실적이 악화, 2020년 하반기부터 2차전지 제조장비 수주 본격화로 완전한 체질개선 예상
2. 2020년 하반기부터 양극재 노칭장비 수주 본격화 예상
- 디이엔티는 2020년 하반기부터 국내 배터리업체 향 양극재 레이저노칭장비 독점 납품 예상, 고객사의 라인증설 진행에 따른 지속적 매출 성장 가능
- 2차전지 노칭장비는 기존 프레스 장비에서 레이저 노칭장비로 대체되는 트렌드
- 디이엔티는 국내 유일 양극재 레이저노칭 장비 개발 완료 하였으며 19년 11월 첫 수주를 시작으로 양극제 레이저노칭 장비 독점 공급 시작
- 레이저 노칭장비는 단가도 높고 매년 유지보수 매출 또한 발생해 향후 디이엔티의 주요 성장동력이 될 것
3. 2021년 매출액 1,013억원, 영업이익 309억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 301억원(+1.4%, YoY)과 영업이익 2억원(흑자전환) 예상
- 디스플레이 장비 수주가 2021년으로 이연, 하반기부터 2차전지장비 신규 매출이 일어나며 2019년 수준의 매출액 시현할 것
- 2021년 실적은 디스플레이 장비 매출 회복과 2차전지 제조장비 납품 증가가 전사적 외형성장 및 수익성 개선을 이끌 것
- 디이엔티는 국내 고객사의 설비투자가 지속되며 2021년 2차전지 장비 매출액 711억원(+364.7%, YoY) 달성 예상
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[하나금융투자 코스닥벤처팀 IR Conference Call]
- 기업 : 테고사이언스
- 일시 : 6/4(목) 15:40
- IR 자료 : https://bit.ly/3cyLJUa
[하나금융투자 컨퍼런스콜 접속 방법]
접속 번호 : 1588-4255
참석자 코드 : 689 052#
- 기업 : 테고사이언스
- 일시 : 6/4(목) 15:40
- IR 자료 : https://bit.ly/3cyLJUa
[하나금융투자 컨퍼런스콜 접속 방법]
접속 번호 : 1588-4255
참석자 코드 : 689 052#
[증권사 리서치센터 경력직 애널리스트 채용, ~6/12일 16시까지]
1. 중소형주 애널리스트, 의료기기 애널리스트 O명
2. 우대 사항 : 증권사 리서치센터 RA, 법인영업 출신자 / 지점 PB 등 우대
3. 자격 : 26세~35세, 엑셀/파워포인트 능통하신 분, 적극적이고 긍정적인 분
4. 이메일 접수 : smallcapteam@naver.com
5. 서류 합격자 발표 : 6월 15일 13시, 유선으로 개별 통보
1. 중소형주 애널리스트, 의료기기 애널리스트 O명
2. 우대 사항 : 증권사 리서치센터 RA, 법인영업 출신자 / 지점 PB 등 우대
3. 자격 : 26세~35세, 엑셀/파워포인트 능통하신 분, 적극적이고 긍정적인 분
4. 이메일 접수 : smallcapteam@naver.com
5. 서류 합격자 발표 : 6월 15일 13시, 유선으로 개별 통보
[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 인텔리안테크(189300) : 펀더멘탈 이상 無, 비정지궤도 위성 서비스 본격화에 따른 수혜 예상 ★
원문링크: https://bit.ly/3dpAYUU
1. 매물로 나온 원웹, 비정지궤도 위성 허가권이 매력적
- 원웹은 현재 매각절차가 진행 중이다. 5월 4일 입찰의향서를 받았으며, 여기에는 중국계 컨소시엄, 미국과 유럽의 대형 위성 업체, 사모펀드 등이 참가한 것으로 알려짐
- 6월 26일 최종 입찰을 진행해 7월 2일에 결과가 발표될 예정
- 아마존은 2019년 7월 연방통신위원회(FCC)에 3,236대 위성 발사 허가를 요청했지만 아직까지도 승인이 나지 않은 상황
- 허가 자체가 굉장히 어렵기 때문에 원웹의 720대 비정지궤도 위성 허가는 관련 업체들에게 상당히 매력적으로 다가올 것
2. 누가 인수해도 인텔리안테크에게는 긍정적
- 원웹의 인수자는 (1)원웹의 사업을 그대로 모두 계승하거나, (2)원웹의 위성 허가권만 원할 수 있음
- 1번 케이스의 경우 인텔리안테크는 기존과 같이 원웹에게 안테나를 공급
- 2번 케이스라고 해도 인텔리안테크에게 유리
- 비정지궤도 위성 사업을 위해서 안테나는 필수인데 뚜렷한 경쟁자가 없는 상황
- 인텔리안테크는 글로벌 위성통신 안테나 시장의 1위 업체로 매출 기준 38%(설치 기준 29%)의 점유율을 차지하며, 원웹과 400mbps 속도 테스트에 성공한 레퍼런스를 보유
- 경쟁자인 Cobham은 최근 여러 사업부 매각이 진행 중이고, KVH는 지속적인 적자에 시달리고 있는 상황에서 유리한 고지를 점한 인텔리안테크의 향후 행보 기대
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
하나금융투자 코스닥벤처팀 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 인텔리안테크(189300) : 펀더멘탈 이상 無, 비정지궤도 위성 서비스 본격화에 따른 수혜 예상 ★
원문링크: https://bit.ly/3dpAYUU
1. 매물로 나온 원웹, 비정지궤도 위성 허가권이 매력적
- 원웹은 현재 매각절차가 진행 중이다. 5월 4일 입찰의향서를 받았으며, 여기에는 중국계 컨소시엄, 미국과 유럽의 대형 위성 업체, 사모펀드 등이 참가한 것으로 알려짐
- 6월 26일 최종 입찰을 진행해 7월 2일에 결과가 발표될 예정
- 아마존은 2019년 7월 연방통신위원회(FCC)에 3,236대 위성 발사 허가를 요청했지만 아직까지도 승인이 나지 않은 상황
- 허가 자체가 굉장히 어렵기 때문에 원웹의 720대 비정지궤도 위성 허가는 관련 업체들에게 상당히 매력적으로 다가올 것
2. 누가 인수해도 인텔리안테크에게는 긍정적
- 원웹의 인수자는 (1)원웹의 사업을 그대로 모두 계승하거나, (2)원웹의 위성 허가권만 원할 수 있음
- 1번 케이스의 경우 인텔리안테크는 기존과 같이 원웹에게 안테나를 공급
- 2번 케이스라고 해도 인텔리안테크에게 유리
- 비정지궤도 위성 사업을 위해서 안테나는 필수인데 뚜렷한 경쟁자가 없는 상황
- 인텔리안테크는 글로벌 위성통신 안테나 시장의 1위 업체로 매출 기준 38%(설치 기준 29%)의 점유율을 차지하며, 원웹과 400mbps 속도 테스트에 성공한 레퍼런스를 보유
- 경쟁자인 Cobham은 최근 여러 사업부 매각이 진행 중이고, KVH는 지속적인 적자에 시달리고 있는 상황에서 유리한 고지를 점한 인텔리안테크의 향후 행보 기대
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★ 에이스테크(088800.KQ): 무성했던 소문, 루머들 이제는 현실화되어 숫자로 이어질 전망 ★
원문링크: https://bit.ly/2A3hc3Q
1. 투자의견 BUY, 목표주가 16,650원, 커버리지 개시
- 목표주가 16,650원은 2021년 예상 EPS(전환사채 고려)에 국내 주요 네트워크 장비 업체의 2021년 예상 EPS 평균값을 20% 할증한 15.1배 적용
- 할증의 근거로 1) 주요 매출액 성장의 동력원이 될 RF부품의 생산라인 자동화에 따른 매출액 증가와 수익성 개선
2) 에릭슨 및 삼성전자 등 주요 고객사의 네트워크 장비 시장점유율 상승
3) 기지국용 안테나 부문의 새로운 고객사 다수 영입에 따른 성장성 확보 등
2. 성장성 확보, 수익성 개선의 양수겸장 기업
- 1) 성장성 확보: 무역분쟁에 따른 중화권 네트워크장비 기업이 글로벌 진출의 어려움으로 에이스테크 수주 상승 전망
- 2) 수익성 개선: 필터 생산 자동화로 대량 생산이 가능하여 원가 개선이 예상과 생산방식의 변화로 수율 및 원가절감 향상
3. 3분기 실적부터 서프라이즈 예상, 2020년 영업이익 184억, 2021년은 더 좋아질 전망
- 3분기 실적은 매출액 1,345억원(+45.9%, YoY), 영업이익 105억원(+1840.8%, YoY) 전망
- 매출액 성장은 1) 코로나19 영향으로 경기부양을 위한 지연된 국내외 5G 인프라 투자 재개, 2) 필터 자동화로 인한 생산량 증가, 3) 기지국 안테나부문은 신규 고객사 확보 기인
- 2021년은 5G 투자가 본격화 예상, 동사의 주요 고객인 에릭슨과 삼성전자향 수주가 점진적 증가 전망
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1. 투자의견 BUY, 목표주가 16,650원, 커버리지 개시
- 목표주가 16,650원은 2021년 예상 EPS(전환사채 고려)에 국내 주요 네트워크 장비 업체의 2021년 예상 EPS 평균값을 20% 할증한 15.1배 적용
- 할증의 근거로 1) 주요 매출액 성장의 동력원이 될 RF부품의 생산라인 자동화에 따른 매출액 증가와 수익성 개선
2) 에릭슨 및 삼성전자 등 주요 고객사의 네트워크 장비 시장점유율 상승
3) 기지국용 안테나 부문의 새로운 고객사 다수 영입에 따른 성장성 확보 등
2. 성장성 확보, 수익성 개선의 양수겸장 기업
- 1) 성장성 확보: 무역분쟁에 따른 중화권 네트워크장비 기업이 글로벌 진출의 어려움으로 에이스테크 수주 상승 전망
- 2) 수익성 개선: 필터 생산 자동화로 대량 생산이 가능하여 원가 개선이 예상과 생산방식의 변화로 수율 및 원가절감 향상
3. 3분기 실적부터 서프라이즈 예상, 2020년 영업이익 184억, 2021년은 더 좋아질 전망
- 3분기 실적은 매출액 1,345억원(+45.9%, YoY), 영업이익 105억원(+1840.8%, YoY) 전망
- 매출액 성장은 1) 코로나19 영향으로 경기부양을 위한 지연된 국내외 5G 인프라 투자 재개, 2) 필터 자동화로 인한 생산량 증가, 3) 기지국 안테나부문은 신규 고객사 확보 기인
- 2021년은 5G 투자가 본격화 예상, 동사의 주요 고객인 에릭슨과 삼성전자향 수주가 점진적 증가 전망
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하나 미래산업팀(스몰캡)
하나증권 미래산업팀 리포트 요약, 각종 행사에 공식 알림방입니다!
모든 컨텐츠는 컴플라이언스의 승인을 득한 것으로 채워질 예정입니다!
지속적인 격려 부탁드립니다^^
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
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★ 테고사이언스 (191420) : 테고, 임상 되고 주가도 되고 ★
원문링크: https://bit.ly/2NvU4Oh
1. 독보적인 세포배양기술 보유
- 그린 배양법을 활용해 테고사이언스는 2~3주 내에 1cm2의 피부 조직에서 10,000cm2 이상의 피부 배양이 가능
- 국내 허가 받은 세포치료제 15개 중 3개 보유
2. 수익이 나는 바이오 업체
- 수익의 대부분은 동종유래 세포치료제인 칼로덤(매출 비중 80%)
- 칼로덤은 심부 2도 화상의 재상피화 촉진과 당뇨성족부궤양 상처치유 촉진이라는 두가지 적응증을 가지고 있으며 모두 건강보험 급여 적용이 가능
- 이 외에도 3도 화상 치료제 홀로덤, 주름개선을 적응증으로 하는 로스미르, 기초연구 실험용 피부 모델인 네오덤도 꾸준히 매출 성장 중
3. 국책과제 선정, 회전근개파열 치료제 글로벌 임상 신청 임박
- 보건복지부의 첨단의료기술개발 사업인 ‘줄기세포/재생의료 실용화를 위한 허가용 기업주도 임상시험’의 정부과제 지원 대상으로 선정
- 과제의 규모는 총 30억원으로, 2022년 말까지 연구비를 지원 받을 예정
- 회전근개파열 질환 시장은 어깨병변 환자의 약 70%를 차지하며, 글로벌 시장 규모는 약 13조원 규모로 추정
- 회전근개 질환과 관련 TPX-114와 TPX-115 두개의 파이프라인을 보유
- 섬유아세포가 콜라겐과 성장인자를 분비하여 손상된 회전근개를 재생
- TPX-114는 국내 임상 3상 환자를 모집 중이며, TPX-115는 국내 1/2상 IND 승인
- TPX-115는 글로벌 시장 진출을 위해 2021년 초 미국 FDA 임상시험 IND 신청을 계획 중
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1. 독보적인 세포배양기술 보유
- 그린 배양법을 활용해 테고사이언스는 2~3주 내에 1cm2의 피부 조직에서 10,000cm2 이상의 피부 배양이 가능
- 국내 허가 받은 세포치료제 15개 중 3개 보유
2. 수익이 나는 바이오 업체
- 수익의 대부분은 동종유래 세포치료제인 칼로덤(매출 비중 80%)
- 칼로덤은 심부 2도 화상의 재상피화 촉진과 당뇨성족부궤양 상처치유 촉진이라는 두가지 적응증을 가지고 있으며 모두 건강보험 급여 적용이 가능
- 이 외에도 3도 화상 치료제 홀로덤, 주름개선을 적응증으로 하는 로스미르, 기초연구 실험용 피부 모델인 네오덤도 꾸준히 매출 성장 중
3. 국책과제 선정, 회전근개파열 치료제 글로벌 임상 신청 임박
- 보건복지부의 첨단의료기술개발 사업인 ‘줄기세포/재생의료 실용화를 위한 허가용 기업주도 임상시험’의 정부과제 지원 대상으로 선정
- 과제의 규모는 총 30억원으로, 2022년 말까지 연구비를 지원 받을 예정
- 회전근개파열 질환 시장은 어깨병변 환자의 약 70%를 차지하며, 글로벌 시장 규모는 약 13조원 규모로 추정
- 회전근개 질환과 관련 TPX-114와 TPX-115 두개의 파이프라인을 보유
- 섬유아세포가 콜라겐과 성장인자를 분비하여 손상된 회전근개를 재생
- TPX-114는 국내 임상 3상 환자를 모집 중이며, TPX-115는 국내 1/2상 IND 승인
- TPX-115는 글로벌 시장 진출을 위해 2021년 초 미국 FDA 임상시험 IND 신청을 계획 중
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
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★ 배럴(267790.KQ) : 코로나19만 아니었으면 800억원 매출은 그냥 넘는데. . ★
원문링크: https://bit.ly/3fXfa4C
1. 느리지만 확실히 가고 있다
- 코로나19로 인해 상반기 비즈니스를 거의 못한 상황에서 올해 실적은 500억원 대에 머무를 것으로 추정
- 준비했던 사업이(중국내 인지도 확대, 태국 등 해외시장 진출, 신규 모델 채용을 통한 브랜드 홍보)6월부터 가동되기 시작
2. 해외 사업은 생각보다 순조로운 상황
- 배럴의 중국 사업은 티몰과 오프라인 매장 2곳에서 판매를 진행
- 중국내 브랜드 인지도 확대 차원에서 글로벌 브랜드 스케쳐스와 콜라보 제품을 출시하였고(중국내 신발 판매량 4위 브랜드), 아이치이(바이두 자회사 OTT 업체, 유료회원 약 1억명 보유)에서 방영하는 여름서핑 스쿨 편(6월27일 방영예정, 10회분)에 배럴의 래쉬가드를 협찬할 계획
- 7월 수영의 날, 추석, 광군제에서의 매출 확대를 도모할 전망
- 태국은 현재 8개 매장을 오픈하였으며, 대만 및 홍콩도 상반기 중 총판 계약을 마무리하여 하반기 본격적인 영업활동을 개진 할 전망
3. 2021년은 폭발적인 성장을 확신한다
- 2020년 실적은 매출액 595억원(YoY, -0.7), 영업이익 67억원(YoY, -21.2%)으로 전망
- 코로나19로 인한 영업상황 악화로 국내 매출 감소 폭이 크게 나타날 것으로 예상
- 중국에서의 공격적 마케팅으로 인한 매출 확대가 예상되는 만큼 하반기로 갈수록 투자 모멘텀은 부각될 전망
- 2021년은 이연된 해외여행 수요로 래쉬가드 및 여름관련 용품의 폭발적 성장 예상
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1. 느리지만 확실히 가고 있다
- 코로나19로 인해 상반기 비즈니스를 거의 못한 상황에서 올해 실적은 500억원 대에 머무를 것으로 추정
- 준비했던 사업이(중국내 인지도 확대, 태국 등 해외시장 진출, 신규 모델 채용을 통한 브랜드 홍보)6월부터 가동되기 시작
2. 해외 사업은 생각보다 순조로운 상황
- 배럴의 중국 사업은 티몰과 오프라인 매장 2곳에서 판매를 진행
- 중국내 브랜드 인지도 확대 차원에서 글로벌 브랜드 스케쳐스와 콜라보 제품을 출시하였고(중국내 신발 판매량 4위 브랜드), 아이치이(바이두 자회사 OTT 업체, 유료회원 약 1억명 보유)에서 방영하는 여름서핑 스쿨 편(6월27일 방영예정, 10회분)에 배럴의 래쉬가드를 협찬할 계획
- 7월 수영의 날, 추석, 광군제에서의 매출 확대를 도모할 전망
- 태국은 현재 8개 매장을 오픈하였으며, 대만 및 홍콩도 상반기 중 총판 계약을 마무리하여 하반기 본격적인 영업활동을 개진 할 전망
3. 2021년은 폭발적인 성장을 확신한다
- 2020년 실적은 매출액 595억원(YoY, -0.7), 영업이익 67억원(YoY, -21.2%)으로 전망
- 코로나19로 인한 영업상황 악화로 국내 매출 감소 폭이 크게 나타날 것으로 예상
- 중국에서의 공격적 마케팅으로 인한 매출 확대가 예상되는 만큼 하반기로 갈수록 투자 모멘텀은 부각될 전망
- 2021년은 이연된 해외여행 수요로 래쉬가드 및 여름관련 용품의 폭발적 성장 예상
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* 하나금융 코스닥벤처팀
[Web발신]
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ 파인테크닉스(106240.KQ): 2Q20 Preview #1 폭발적 양산 물량 증가를 눈앞에 둔 마지막 구간 ★
원문링크: https://bit.ly/38dUqme
1. 투자의견 BUY, 목표주가 6,150원 유지
- 글로벌 완성폰 업체들은 코로나19로 인해 부진했던 상반기 스마트폰 판매 실적을 만회하기 위해 하반기 물량을 확대하며 스마트폰 사업 회복을 꾀할 것으로 판단
- 이에 고객사의 하반기 폴더블폰 출하량 또한 상반기 대비 3배 이상 증가할 것으로 전망
- 폴더블 스마트폰 시장 확대로 고객사 다변화 가능성 또한 높은 상
- 현재 파인테크닉스는 내장힌지 부문에서 독점적 지위를 지니고 있어 2020년 하반기부터 내장힌지 제품을 중심으로 IT부품 사업부의 실적 성장 기대
2. 2Q20F Preview: 양산을 기다리며
- 2Q20 연결실적은 매출액 355억원(+43.6%, YoY)과 영업이익 11억원(+7.3%, YoY) 예상
- IT부품 사업부는 코로나19로 인해 폴더블 스마트폰 부품의 생산량을 소폭 하향 조정했으나 전 분기 대비 비슷한 수준의 생산량을 기록하며 매출액 251억원을 달성할 전망
- LED 사업부의 예상 매출액은 104억원으로 전 분기 대비 7% 가량 소폭 상승 전망
- 고객사에서 2020년 하반기 두 품목의 폴더블 스마트폰을 출시한다는 점을 고려했을 때, 본격적인 양산이 시작되는 2020년 3분기부터 IT부품 사업부의 매출은 폭발적으로 증가할 것이라 판단
- 부진한 실적을 이어가고 있는 다이캐스팅 제품 또한 하반기 고객사의 중저가 모델이 출시될 시, 납품 물량 확대로 매출액이 증가하며 실적 개선에 기여할 것.
3. 독점적 기술력 바탕으로 납품 물량 확대 이어질 것
- 2020년 예상 실적은 매출액 1,975억원(+47.1%, YoY), 영업이익 169억원(+143.9%, YoY) 유지
- 국내 완성폰 업체를 비롯하여 중국, 미국 등 글로벌 업체들이 하반기 폴더블 스마트폰 출시를 잇따라 예고하며 폴더블 스마트폰 시장 개화가 임박한 상황
- 이에 고객사 다변화 가능성이 높아지며 파인테크닉스의 실적은 2020년 3분기를 기점으로 꾸준한 성장세를 보여줄 것이라 기대
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★ 파인테크닉스(106240.KQ): 2Q20 Preview #1 폭발적 양산 물량 증가를 눈앞에 둔 마지막 구간 ★
원문링크: https://bit.ly/38dUqme
1. 투자의견 BUY, 목표주가 6,150원 유지
- 글로벌 완성폰 업체들은 코로나19로 인해 부진했던 상반기 스마트폰 판매 실적을 만회하기 위해 하반기 물량을 확대하며 스마트폰 사업 회복을 꾀할 것으로 판단
- 이에 고객사의 하반기 폴더블폰 출하량 또한 상반기 대비 3배 이상 증가할 것으로 전망
- 폴더블 스마트폰 시장 확대로 고객사 다변화 가능성 또한 높은 상
- 현재 파인테크닉스는 내장힌지 부문에서 독점적 지위를 지니고 있어 2020년 하반기부터 내장힌지 제품을 중심으로 IT부품 사업부의 실적 성장 기대
2. 2Q20F Preview: 양산을 기다리며
- 2Q20 연결실적은 매출액 355억원(+43.6%, YoY)과 영업이익 11억원(+7.3%, YoY) 예상
- IT부품 사업부는 코로나19로 인해 폴더블 스마트폰 부품의 생산량을 소폭 하향 조정했으나 전 분기 대비 비슷한 수준의 생산량을 기록하며 매출액 251억원을 달성할 전망
- LED 사업부의 예상 매출액은 104억원으로 전 분기 대비 7% 가량 소폭 상승 전망
- 고객사에서 2020년 하반기 두 품목의 폴더블 스마트폰을 출시한다는 점을 고려했을 때, 본격적인 양산이 시작되는 2020년 3분기부터 IT부품 사업부의 매출은 폭발적으로 증가할 것이라 판단
- 부진한 실적을 이어가고 있는 다이캐스팅 제품 또한 하반기 고객사의 중저가 모델이 출시될 시, 납품 물량 확대로 매출액이 증가하며 실적 개선에 기여할 것.
3. 독점적 기술력 바탕으로 납품 물량 확대 이어질 것
- 2020년 예상 실적은 매출액 1,975억원(+47.1%, YoY), 영업이익 169억원(+143.9%, YoY) 유지
- 국내 완성폰 업체를 비롯하여 중국, 미국 등 글로벌 업체들이 하반기 폴더블 스마트폰 출시를 잇따라 예고하며 폴더블 스마트폰 시장 개화가 임박한 상황
- 이에 고객사 다변화 가능성이 높아지며 파인테크닉스의 실적은 2020년 3분기를 기점으로 꾸준한 성장세를 보여줄 것이라 기대
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ KG모빌리언스(046440.KQ): 2Q20 Preview #2: 편안하게 즐겨도 될 실적 ★
원문링크: https://bit.ly/2YSUULJ
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 16,000원으로 상향
- 고 성장하는 신용카드PG 부문 유입, 수익성이 낮은 KFC코리아 매각으로 사업 경쟁력 높아지는 중
- 2020년 성장세는 일시적인 흐름에 그치지 않고 국내 온라인 쇼핑 시장 성장에 따라 향후에도 지속 가능한 성장
- 사업구조 변화에 따라 성장주로 변모하고 있는 점에 주목
2. 2Q20 Preview: 매출액 1,231억원, 영업이익 113억원 전망
- 동사의 결제 부문 실적은 매출액의 약 50%, 영업이익의 90%를 차지하고 있어 가장 중요
- 2분기 결제 부문 매출액은 594억원(+82.1%, YoY)으로 올앳 실적이 온기로 반영됨에 따라 큰 폭으로 늘어날 예정, 최근 대형 가맹점과의 거래 증가 계약도 완료
- KFC코리아는 5월 이후 매출 회복과 함께 이익도 흑자로 돌아선 것으로 추정되어 손익에 부담을 주지는 않을 것
3. 하반기로 갈수록 결제 부문 매출비중 지속 확대
- KFC코리아 매각으로 2020년 연간 실적은 매출액 3,804억원(+97.9%, YoY)과 영업이익 458억원(+31.7%, YoY)으로 조정
- KFC코리아 연간 매출액은 기존 1,743억원에서 806억원으로 감소, 영업이익 축소는 수익성이 낮았던 만큼 제한적
- 분기별 결제 부문 매출 비중은 1Q20 53.6% → 2Q20F 48.3% → 3Q20F 66.5% → 4Q20F 79.4%로 하반기로 갈수록 높아지며 전체 수익성 향상도 이루어질 전망인 만큼 긍정적
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
코스닥벤처팀 텔레그램 : https://t.me/hanasmallcap
* 하나금융 코스닥벤처팀
★ KG모빌리언스(046440.KQ): 2Q20 Preview #2: 편안하게 즐겨도 될 실적 ★
원문링크: https://bit.ly/2YSUULJ
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 16,000원으로 상향
- 고 성장하는 신용카드PG 부문 유입, 수익성이 낮은 KFC코리아 매각으로 사업 경쟁력 높아지는 중
- 2020년 성장세는 일시적인 흐름에 그치지 않고 국내 온라인 쇼핑 시장 성장에 따라 향후에도 지속 가능한 성장
- 사업구조 변화에 따라 성장주로 변모하고 있는 점에 주목
2. 2Q20 Preview: 매출액 1,231억원, 영업이익 113억원 전망
- 동사의 결제 부문 실적은 매출액의 약 50%, 영업이익의 90%를 차지하고 있어 가장 중요
- 2분기 결제 부문 매출액은 594억원(+82.1%, YoY)으로 올앳 실적이 온기로 반영됨에 따라 큰 폭으로 늘어날 예정, 최근 대형 가맹점과의 거래 증가 계약도 완료
- KFC코리아는 5월 이후 매출 회복과 함께 이익도 흑자로 돌아선 것으로 추정되어 손익에 부담을 주지는 않을 것
3. 하반기로 갈수록 결제 부문 매출비중 지속 확대
- KFC코리아 매각으로 2020년 연간 실적은 매출액 3,804억원(+97.9%, YoY)과 영업이익 458억원(+31.7%, YoY)으로 조정
- KFC코리아 연간 매출액은 기존 1,743억원에서 806억원으로 감소, 영업이익 축소는 수익성이 낮았던 만큼 제한적
- 분기별 결제 부문 매출 비중은 1Q20 53.6% → 2Q20F 48.3% → 3Q20F 66.5% → 4Q20F 79.4%로 하반기로 갈수록 높아지며 전체 수익성 향상도 이루어질 전망인 만큼 긍정적
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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