[하나증권 건설 김승준] 8/19
건설 Weekly - 현대건설 4세대 SMR 수주 기대

▶️리포트: https://buly.kr/NmSCCp

18일 현대건설이 미국 4세대 SMR인 테라파워와의 기본 협약을 체결했습니다. 최초호기 EPC와 이후 8개 EPC에 대한 독점 수행권입니다.  초도호기(kemmerer 1)의 기존 잠정EPC사를 대체하여 역무를 진행하며, 2027년 수주 목표로 합니다. 현재 초도호기는 26년 3월 건설허가 발급 받아, 4월 건설 시작한 현장입니다. 2030년 시운전, 2031년 상업운전 목표로, 사업비 40억달러 전망됩니다. 2027년은 원전 수주가 본격화되는 시기입니다.

하반기 가장 유효한 상승 재료는 데이터센터입니다. 특히 GS그룹의 동해 AI데이터센터 관련 뉴스 등이 나타날 것으로 보고, 관련 종목으로 GS건설을 TOP PICK으로 추천합니다. 하반기 데이터센터에서 2조원 수주를 기대하는 DL이앤씨를 차선호주로 추천합니다. 재건(해외EPC), 원전 등은 시간이 필요하다고 봅니다. 

. 전주 건설업 코스피 대비 4.9%p 하회(기관 매수, 외인 매도)
. 주간APT매매수급동향: -0.20p(1주, 99.4)
. 주간APT매매가(연속): 전국 +0.08%(50주), 수도권 +0.14%(76주), 서울 +0.21%(81주), 지방 +0.01%(3주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.09%(61주), 수도권 +0.15%(77주), 서울 +0.20%(78주), 지방 +0.03%(50주)
. 주간APT매매가(광역시): 인천(+0.01%), 대전(+0.02%), 대구(-0.01%), 전남광주(+0.04%), 울산(+0.05%), 부산(0.00%)
. 1주간 청약결과: 3건(부산, 경기김포, 세종). 경기 크게 미달

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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농협은행은 20일부터 대표 변동형 주담대 상품인 ‘NH주택담보대출’의 신규 취급을 재개한다고 19일 밝혔다. 가계대출 총량 관리 차원에서 지난 6월 1일 신규 대출을 전면 중단한 지 약 두 달 반(80여 일) 만의 결정이다.
농협은행은 올해 상반기 금융당국과 협의했던 연간 가계대출 증가 목표치를 대폭 초과하며 강도 높은 대출 조이기에 나섰다. 이후 지속적인 리스크 관리와 신규 대출 제한 조치를 이어간 결과 최근 가계대출 잔액 및 증가율이 안정적 수준을 회복함에 따라 영업 재개를 결정했다.

https://www.dt.co.kr/article/12078960

핵심 시설인 로봇제조공장과 AI 데이터센터는 새만금 1산업단지 7공구에 들어설 예정이다.

특히 AI 데이터센터는 내년 3월 착공을 목표로 하고 있다. 현대차그룹은 오는 9월 건축심의를 신청할 예정이며, 새만금청은 연내 건축허가를 추진할 계획이다.

https://naver.me/GP2EoUvy

삼성전자 3분기 30조원 현금배당 시행 계획

삼성물산 약 5% 지분으로 4분기 배당이익으로 약 1.5조원 영업외이익으로 인식 가능. 2026년 dps에 포함될 수 있음.

삼성물산은 받은 배당금의 60~70%를 배당하는 배당정책. 2026년 배당 약 1.2조원 정도 기대가능(시가배당수익률 2% 수준)

[하나증권 건설 김승준] 8/25
건설 Weekly - 삼성전자의 주주환원과 투자

▶리포트: https://buly.kr/BIXTBmN

삼성전자 주주환원이 공시됐습니다. 3분기 30조원 현금배당에, 이를 포함 2026년 주주환원 재원은 약 90~110조원입니다. 이에 따라 삼성물산 2026년 DPS 8,000원을 기대해볼 수 있게 됐습니다(현재 컨센서스 3천원). 그리고 CAPEX 투자도 진행되고 있습니다. 삼성디스플레이 A7이 내년부터 공사 진행될 예정이며, 삼성전자 온양 증설공사도 9월 착공할 예정입니다. 그리고 평택 P5를 더블팹에서 트리플팹으로 확대(용적율 상향)하는 변경안을 지자체에 제출했습니다. 미국 테일러 2공장도 연내 착공 목표로 진행중입니다. 2공장 기초 작업은 1공장 지을때 같이 완료했기에, 공사 진행은 더 빠를 전망입니다.

하반기 가장 유효한 상승 재료는 데이터센터입니다. 특히 GS그룹의 동해 AI데이터센터 관련 뉴스 등이 나타날 것으로 보고, 관련 종목으로 GS건설을 TOP PICK으로 추천합니다. 하반기 데이터센터에서 2조원 수주를 기대하는 DL이앤씨를 차선호주로 추천합니다. 재건(해외EPC), 원전 등은 시간이 필요하다고 봅니다. 

. 전주 건설업 코스피 대비 7.1%p 하회(기관 매수, 외인 매도)
. 주간APT매매수급동향: -0.10p(2주, 99.3)
. 주간APT매매가(연속): 전국 +0.08%(51주), 수도권 +0.15%(77주), 서울 +0.22%(82주), 지방 0.00%(1주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.10%(62주), 수도권 +0.17%(78주), 서울 +0.19%(79주), 지방 +0.03%(51주)
. 주간APT매매가(광역시): 인천(+0.01%), 대전(+0.03%), 대구(-0.02%), 전남광주(+0.02%), 울산(+0.04%), 부산(-0.01%)
. 1주간 청약결과: 6건(서울, 대구, 경기용인/부천). 대구와 부천에서 미달, 서울 높은 청약경쟁률 기록

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한국전력은 최근 웨스팅하우스 지분을 인수하자는 미국 측 제안을 받아 검토하고 있다. 한미 양국이 공동출자한 특수목적법인 등을 통해 웨스팅하우스 지분을 인수하고, 이 투자기구가 미국 내 원전 건설을 주도하는 방식이 거론되는 것으로 알려졌다. 정부는 우선 한전을 인수 주체로 내세우되 대미투자펀드를 투자 재원으로 활용하는 방안도 고민 중인 것으로 알려졌다.

https://www.hankyung.com/article/2026082496041

25일 업계에 따르면 GS그룹은 AI 데이터센터 부지를 사전 확보하기 위해 DB월드의 합금철 사업부(옛 DB메탈) 강원 동해 공장 부지를 매입을 검토 중이다. 거래가 성사되면 매매가는 250억원을 넘을 전망이다. 

합금철 공장 부지(강원도 동해시 숫골길 17)는 총 21만평이다. GS그룹은 전체 공장 부지 절반인 약 10만평을 매입하는 방안을 DB월드에 전달했다. GS그룹이 현재 추진 중인 1단계 AI 데이터센터 부지 7만평보다 넓다. 1단계와 비슷하거나 더 큰 규모의 AI 데이터센터를 조성할 수 있다.


GS그룹 관계자는 "아직 초기 논의 단계로 확정된 바 없다"며 "1단계 사업 진척도에 따라 추가 부지를 매입할 것"이라고 말했다.

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=61309

대미투자의 첫 사업으로 텍사스 엔시날 가스복합발전소를 사실상 정하고도 발표하지 못하는 배경에는 개별 프로젝트의 ‘미국 소유(U.S. ownership)’를 둘러싼 이견이 자리 잡고 있는 것으로 확인됐다. 한미 양해각서(MOU)는 발전소 등 개별 사업을 담는 프로젝트 특수목적법인(SPV)을 미국이 전적으로 소유하도록 규정했지만, 한국 기업의 미국 현지법인도 미국 소유 주체로 인정할 수 있는지를 놓고 양측의 해석이 엇갈리고 있다

미국 측 해석대로라면 한국은 대규모 자금을 대고도 발전소의 주주가 되지 못할 수 있다. 운영·증설·매각 등 주요 결정은 미국 측이 장악하고 한국 기업은 시공·기자재 공급이나 위탁운영에 머물 가능성이 있다. 반대로 한국계 현지법인이 지분을 확보하면 이사회와 의결권에 참여하고 장기 운영수익과 자산가치 상승분도 가져갈 수 있다. 이번 1호사업에서 정해진 ‘미국 소유’의 기준은 향후 원전·에너지·반도체 등 후속 프로젝트에도 적용될 가능성이 클 것으로 예상된다.

https://naver.me/xNpsEDp7

삼성E&A는 최근 미국과 이란 간 충돌로 피해가 발생한 쿠웨이트 국영석유회사(KNPC)의 클린 퓨얼 프로젝트(CFP) 복구 작업에 들어갔다. 삼성E&A가 과거 직접 시공에 참여했던 시설인 만큼 현장과 설비에 대한 높은 이해도를 바탕으로 복구 작업을 진행할 수 있다는 평가다.

https://www.mediapen.com/news/view/1118935

LH는 27일 경기남부지역본부에서 이성훈 사장 주재로 민간 건설업계와 '주택공급 간담회'와 '주택공급 설명회'를 열고 이 같은 내용의 5개년 발주계획을 발표했다

올해 5만가구를 시작으로 내년에는 7만6000가구를 착공한다. 2028년부터 2030년까지는 해마다 10만가구 이상을 짓기 시작한다. 발주 규모도 함께 커진다. 올해 14조9000억원에서 내년 25조7000억원으로 늘어난다. 2028년부터는 매년 30조원에 달한다.

https://n.news.naver.com/article/277/0005808371

<26년 7월 주택 통계>
. 인허가: 2.6만호(+59.6%yoy)
누적: 14.2만호(-7.9%yoy)
. 착공: 2.0만호(-4.8%yoy)
누적: 13.8만호(+11.1%yoy)
. 분양: 1.9만호(-17.2%yoy)
누적: 12.8만호(+41.1%yoy)
. 준공: 3.2만호(+24.3%yoy)
누적: 13.6만호(-41.4%yoy)
. 미분양: 6.8만호(+1.1%mom)
준공후: 2.9만호(-2.1%mom)
. 매매거래량: 6.3만건(-8.2%mom, -1.6%yoy)

https://m.molit.go.kr/viewer/skin/doc.html?fn=523400821daebc2fae0564799f1f3f66&rs=/viewer/result/20260828

-> 착공은 여전히 부진. 연간 26만호 페이스 유지. 미분양은 경기와 충남을 중심으로 증가, 준공후미분양은 전국적으로 소폭 감소. 거래량은 전월대비 전반적으로 감소

GS그룹은 올 6월 GSAI인프라와 동해AI제1캠퍼스, 동해AI제2캠퍼스, 동해AI제3캠퍼스 법인을 신설한 것으로 알려졌다.

우선 100~150MW 규모로 착공한 뒤 100~150MW를 추가로 구축하는 등 단계적으로 증설하는 방안이 검토되고 있다. 11월 착공 예정인 첫 데이터센터는 내년말까지 건설한다는 계획이다.

https://www.thebell.co.kr/front/newsview.asp?click=F&key=202608271442343320101883

31일 한국부동산원과 부동산114가 공동 발표한 '공동주택 입주예정물량 정보'에 따르면 2026년 하반기 입주예정물량은 10만773가구다. 2027년에는 22만6953가구, 2028년 상반기에는 9만7686가구가 입주할 것으로 추산됐다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005568763

[하나증권 건설 김승준] 9/1
건설 Weekly - 국내 투자의 확대에 건설 수혜(DC/LH)

▶리포트: https://buly.kr/BpHmpJM

데이터센터는 현재 진행형입니다. GS는 동해 제1, 제2, 제3 캠퍼스 법인을 설립했습니다. 100~150MW규모로 11월 착공한 뒤 단계적 증설 방안을 검토중입니다. 최근 동해산단의 해당 부지 용도를 제조업에서 정보서비스업으로 변경도 완료했습니다. SK는 SK하이퍼를 중심으로 데이터센터 신규 개발을 나서는데, 최근 SK지오센트릭의 플라스틱 재활용 복합단지 부지(약 6만평)을 매입했습니다. 해당 부지에 AIDC 구축이 전망됩니다.

하반기 가장 유효한 상승 재료는 데이터센터입니다. 특히 GS그룹의 동해 AI데이터센터 관련 뉴스 등이 나타날 것으로 보고, 관련 종목으로 GS건설을 TOP PICK으로 추천합니다. 하반기 데이터센터에서 2조원 수주를 기대하는 DL이앤씨를 차선호주로 추천합니다. 재건(해외EPC), 원전 등은 시간이 필요하다고 봅니다. 

LH가 5개년 발주 계획을 발표했습니다. 26년 5만가구, 27년 7.6만가구, 28~30년 매년 10만가구 착공 계획입니다. 금액으로는 26년 14.9조원, 27년 25.7조원, 28~30년 매년 30조원입니다. 남은 9월~12월에만 약 10조원 발주하며, 신규아파트 5.2조원, 시설공사 4.8조원입니다. 특히 시설공사에는 택지 및 산업단지 부지조성 공사가 다수 있습니다. 이에 따라 공공 비중이 상대적으로 높은 중소형 건설사(금호건설, 계룡건설 등)를 눈여겨 볼 필요가 있겠습니다.

. 전주 건설업 코스피 대비 17.4%p 상회(기관 매수, 외인 매도)
. 주간APT매매수급동향: +0.60p(1주, 99.9)
. 주간APT매매가(연속): 전국 +0.11%(52주), 수도권 +0.22%(78주), 서울 +0.30%(83주), 지방 +0.01%(1주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.11%(63주), 수도권 +0.20%(79주), 서울 +0.23%(80주), 지방 +0.03%(52주)
. 주간APT매매가(광역시): 인천(+0.01%), 대전(+0.03%), 대구(-0.01%), 전남광주(+0.02%), 울산(+0.07%), 부산(-0.02%)
. 1주간 청약결과: 7건(경기남양주/부천/의왕, 서울, 광주, 전북전주, 경남진주). 진주, 의왕, 서울 미달없이 마감

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한국토지주택공사(LH)는 오는 10월 용인 반도체 산단 1공구 조성 공사를 착공한다고 1일 밝혔다.

LH는 용인국가산단 조성사업 조기 완성을 추진하고 있다. 오는 2028년까지 반도체 팹(Fab) 1호기 착공을 목표로 한다.

보상 절차도 진행 중이다. 지난해 12월 말 개시된 토지 보상은 추진 7개월 만에 발전소 등 주요시설이 들어가는 우선 구역을 포함한 보상 대상 사유지 전체 면적의 99%(협의취득 완료 43%·수용재결 신청 56%)가 보상 절차를 마쳤다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001189531

주택 부문 전체 예산은 올해 38조4000억원에서 내년 약 44조원으로 5조6000억원(14.5%) 늘어난다. 이 가운데 공적주택 예산은 올해 21조2000억원에서 내년 30조원으로 8조8000억원(41.5%) 증가한다. 정부는 내년 공적주택을 올해보다 2만4000가구 늘어난 21만8000가구 공급할 계획이다. 유형별로는 공공임대가 17만2000가구로 가장 많고 공공분양 3만4000가구, 공공지원 민간임대 1만2000가구 등이다.

신규 사업 예산도 주택에 집중됐다. 국토부가 내년에 새로 추진하는 사업은 모두 57개, 예산은 8조1267억원이다. 이 가운데 주택 분야 8개 사업에 7조8040억원이 들어간다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005810227