[하나증권 건설 김승준] 5/11
삼성물산 - 아직도 싸다 PBR 0.7배

▶보고서: https://bit.ly/4f9uBIw
▶투자의견 Buy 유지, 목표주가 600,000원으로 상향
▶PBR 0.7배는 사업과 지분과 Peer를 고려할 때 너무나 싸다
▶사실 원전 수주 가시성이 높은 것은 삼성물산일지도

삼성물산의 지배주주지분 컨센서스는 과도하게 저레벨로 추정. 2분기 삼성전자 주가가 오른 것이 하나도 반영이 되어있지 않음(컨센서스 52조원, 전자 지분가치 증가 반영시 96조원). 따라서 현 26년 시장추정치 기준 PBR 1.3배는 Fit 하지 않음. 0.7배가 맞음

분기별 이익 증가 사이클, 빨라지는 반도체 투자에 따른 매출액 성장 기대, 원전(대형원전, SMR), 래미안 성장, 미국 태양광 IPP 사업자 추진 등등의 시장에서 프리미엄을 부여해주고 있는 내러티브까지 고려하면, 밸류에이션은 저렴하다고 판단. TOP PICK으로 추천.

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

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사우디 Khafji 육상 가스 처리 플랜트 입찰 완료

Contractors have submitted bids to Saudi Aramco subsidiary Aramco Gulf Operations Company (AGOC) for a project to build an onshore gas processing plant in Saudi Arabia’s Khafji that will draw and process gas from the Dorra offshore gas field, located in waters of the Saudi-Kuwait Neutral Zone.

https://www.meed.com/contractors-submit-bids-for-saudi-gas-processing-plant-project

삼성E&A 파이프라인 중 사우디 카프지 20억달러 확인

한미글로벌은 캐나다 종합 엔지니어링 기업 앳킨스리얼리스(AtkinsRealis)와 미국 내 산업 플랜트와 재생에너지, 원전 분야 프로젝트 공동 추진을 위한 전략적 제휴 협약(SAA)을 체결했다고 11일 밝혔다.

우선 한국 기업들이 추진하는 미국 내 대규모 생산시설 건설 프로젝트와 미국 원자력 발전, 재생에너지 복합단지 조성 사업 등을 주요 타깃으로 공동 수주 활동에 나선다

https://naver.me/xF4oZ9Cn

[하나증권 건설 김승준] 5/12
건설 Weekly - 조정지역 다주택자 양도세 중과 재개

▶️리포트: https://bit.ly/4d4sSmI

조정 지역 내 다주택자의 양도세 중과가 재개됐습니다. 다주택자의 조정지역 주택 매도 시 기본세율에 20%p~30%p(2주택~3주택) 가산됩니다. 다주택자 매도 비용이 늘어난 것이기에, 이후 다주택자의 조정지역 매도 의향은 떨어질 수 있습니다. 아파트 매물 동향을 보면, 조정지역의 매매 매물은 1월부터 반등하여 증가했습니다. 다만 5/9 이후 매물 변화를 유심히 모니터링 할 필요가 있습니다. 삼성전자 반도체 공장 건설 속도가 빨라지고 있습니다. 평택 P5 Fab2를 7월 착공으로 6개월 당겼습니다. 반도체 공장 건설 사이클의 수혜주는 삼성물산과 삼성E&A입니다. 호르무즈 해협 폐쇄가 여전히 이루어지고 있어, 2분기는 고유가 장기화 및 자재 수급이 주요 주제가 될 것으로 보입니다. 종전 이후 중동 재건에 대한 기대감도 유효합니다. 삼성물산과 삼성E&A를 추천드립니다.

. 전주 건설업 코스피 대비 16.5%p 하회(기관 매도, 외인 매도)
. 주간APT매매수급동향: +0.10p(1주, 96.7)
. 주간APT매매가(연속): 전국 +0.04%(36주), 수도권 +0.08%(62주), 서울 +0.16%(67주), 지방 -0.01%(1주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.09%(47주), 수도권 +0.15%(63주), 서울 +0.23%(64주), 지방 +0.04%(36주)
. 주간APT매매가(광역시): 인천(-0.01%), 대전(-0.01%), 대구(-0.05%), 광주(-0.14%), 울산(+0.09%), 부산(+0.01%)
. 1주간 청약결과: 11건(제주, 경기부천/파주/용인, 충남천안, 전남여수, 울산, 대전). 경기부천, 충남천안(성성), 대전을 제외한 나머지 미달

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11일 조선비즈 취재를 종합하면, 산업통상부 관계자들은 지난달 워싱턴 D.C에서 뉴스케일파워 최고경영자(CEO) 등 경영진과 회동한 것으로 파악됐다. 이 자리에서 정부는 뉴스케일파워가 삼성물산, 두산에너빌리티 등과 진행하는 SMR 프로젝트에 2000억달러 규모로 조성되는 대미투자펀드 자금을 투입할 지 여부를 논의한 것으로 전해졌다.

김정관 산업통상부 장관은 지난 6일 미국 출장길에 취재진과 만나 1호 프로젝트와 관련해 "대미투자특별법이 6월 이후 시행되기 때문에 그 이후에 이야기할 수 있을 것"이라고 했다

https://biz.chosun.com/policy/policy_sub/2026/05/11/HWYMJBJG6VE75JOS5G6AD27L5Q/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz

2026.05.11 17:46:00
기업명: 한샘(시가총액: 8,955억) A009240
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 3,994억(예상치 : 4,365억/ -8%)
영업익 : 101억(예상치 : 69억/ +46%)
순이익 : 26억(예상치 : 53억/ -51%)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 3,994억/ 101억/ 26억
2025.4Q 4,003억/ 30억/ 46억
2025.3Q 4,414억/ 68억/ -1억
2025.2Q 4,594억/ 23억/ 322억
2025.1Q 4,434억/ 64억/ 96억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260511800931
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009240

토허제 내 임대중인 주택 거래시, 임대차계약 종료일까지 매수자의 입주를 유예하는 대상을 비거주 1주택을 포함한 세입자가 있는 주택 전체로 확대

이와 관련한 부동산거래신고법 시행령은 26년 5월 13일부터 입법예고할 예정

매수자 요건은 발표일(5/12)로부터 계속 무주택을 유지한자로 한정하여 운영
발표일 이후 주택을 매도하여 무주택자로 전환되었더라도 이번 실거주 유예 대상은 아님

늦어도 28년 5월 11일 내로는 실거주를 위한 입주 의무



https://www.molit.go.kr/USR/NEWS/m_71/dtl.jsp?lcmspage=1&id=95091995

2026.05.13 14:23:29
기업명: 아이에스동서(시가총액: 7,471억) A010780
보고서명: 분기보고서 (2026.03)

잠정실적 : N

매출액 : 4,370억(예상치 : 2,978억, +46.7%)
영업익 : 1,181억(예상치 : 265억, +345.6%)
순이익 : 1,545억(예상치 : 185억, +735.2%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.1Q 4,370억/ 1,181억/ 1,545억
2025.4Q 3,290억/ -270억/ -787억
2025.3Q 2,710억/ 90억/ -126억
2025.2Q 3,352억/ 538억/ 192억
2025.1Q 2,991억/ 324억/ 3억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260513000426

1Q 건설 매출액이 2,140억원, 영업이익 932억원이 나왔습니다. 1Q 건설 추정치가 매출액 1,000억원, 영업이익 200억원이었습니다.

2026.05.13 16:28:24
기업명: 코오롱글로벌(시가총액: 2,555억) A003070
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 6,312억(예상치 : -)
영업익 : 220억(예상치 : -)
순이익 : 115억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 6,312억/ 220억/ 115억
2025.4Q 6,986억/ -527억/ -1,561억
2025.3Q 6,074억/ 277억/ 129억
2025.2Q 7,344억/ 191억/ -203억
2025.1Q 6,440억/ 96억/ -369억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260513800844
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003070

[하나증권 건설 김승준] 5/14
아이에스동서 - 덕은 입주가 만든 서프라이즈

▶️보고서: https://bit.ly/4uF6qGw
▶️1Q26 잠정실적: 컨센서스 상회
▶️2Q26 실적 추정: 매출액 3,679억원, 영업이익 733억원(OPM 19.9%)
▶️투자의견 Buy, 목표주가 50,000원 유지

<1Q26 실적>
. 건설: 덕은 6~7블록 인도 매출액 1,927억원, GPM 48.9%
. 콘크리트: 반도체향 호조, OPM 15.3%
. 폐기물: ASP 하락, OPM 4.7%
. 폐배터리: 소재가격 상승, OPM 14.5%
. 영업외: 코엔텍 매각이익 938억원(지분법이익)

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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에너지공단은 이번 입찰 결과를 오는 6월 중 개별 통보할 예정이다.

굴업도-씨엔아이레저산업/sk이터닉스/대우건설
장보고-코오롱글로벌/서부발전/전남개발공사


https://www.epj.co.kr/news/articleView.html?idxno=38556