13:30 - 13:45 철강/금속
13:45 - 14:00 화학/정유/태양광
14:00 - 14:15 유틸리티
14:15 - 14:30 건설/건자재
14:30 - 14:45 방산
14:45 - 15:00 제약/바이오

15:00 - 15:15 Braek Time

15:15 - 15:30 화장품
15:30 - 15:45 음식료
15:45 - 16:00 유통/섬유/의복
16:00 - 16:15 엔터/미디어/레저
16:15 - 16:30 미래산업

https://www.youtube.com/@hana_TV

<5월 23일 뉴스 업데이트>
1. 1기 신도시 선도지구, 올해 2.6만호 이상 선정 계획
  . 분당 0.8만호, 일산 0.6만호, 평촌 0.4만호, 중동 0.4만호, 산본 0.4만호
  . 올해 선정 이후 매년 일정 물량 선정 계획
  . 주민동의율, 세대당주차대수, 정성평가, 주택단지수, 통합정비율 등으로 점수 평가
  . 11월 단지 최종 선정, 26년 시행계획, 27년 착공, 30년 입주 목표
url: https://naver.me/Fqi1T1dW

-> 계획을 수립했다는 것에 의의. 먼 미래를 위한 준비. 사업성은 알아서.

2. 3기신도시, 연내 착공 어려워
  . 건설업체 외면 시공사 선정 지연.
민간에 불리한 수익배분구조 탓
  .  "공공분양 특성상 공사비를 한없이 높게 책정할 수가 없는데, 지금 같은 시기엔 수익이 도저히 나올 것 같지 않다"
url: https://naver.me/GFY7p7Y7

-> 착공은 의지보다 사업성의 영역

하반기 두차례 인하 의견 유지

[하나증권 채권 김상훈] [5월 금통위 Review] 예상보다 비둘기적인 재검토 결과 (T.3771-7511)

*채권 텔레그램: https://t.me/hanabondview
*자료: https://bit.ly/4brc85J
▶ 성장 전망 상향에도 물가 전망은 유지
- 5월 금통위, 기준금리 3.50%로 11차례 연속 동결 (만장일치)
- 모두발언 핵심내용 3가지와 통방문 핵심 변화 2가지는 자료 참고
- 수정경제전망, 올해 성장률 전망치 2.5%로 0.4%p 상향, 내년은 2.1%로 0.2%p 하향. 헤드라인과 근원 물가 전망은 올해와 내년 모두 유지
- 질의응답 핵심 내용
① 포워드가이던스: 인하 소수의견 1인 유지. 여전히 내수 부진 우려
② 성장과 물가: 성장률 제고의 75%가 순수출 증가에 기인. 완만한 소비와 정부 대책 감안 시 물가 전망치는 수정할 필요 없다고 답변. 4월에 총재가 제시한 ‘연말 헤드라인 물가 2.3%’ 인하 고려 기준은 하반기 평균 2.3~2.4% 추세 확인으로 변경. GDP 갭 (+) 전환 시점은 ‘25년 초로 판단. 내수 안에서 양극화 심화 감안 시 정상화 작업은 시작해야 할 것이라 답변
③ 국가별 차별화: 미국보다 선제적 인하 가능성에 대한 질문에는 명확한 답변 X

▶ 하반기 2차례 인하 전망 유지
- 종합하면 Preview 자료에서 제시한 3가지 관전 포인트 모두 시장에 우호적으로 작용. 또한, 내년으로 갈수록 GDP 갭 (+)폭은 단순하게 축소되는 그림. 이는 한은의 금리인하가 필요없다는 명분을 약화시킬 것
- 과거 4월과 5월 금통위에서 2개 연도 연속해서 물가 경로를 내려가는 쪽으로 전망했던 사례는 2012~13년도뿐. 결국 내수 부진이 인하의 key
- 즉, 수출이 예상보다 좋아 성장률이 대폭 상향조정되고, 내수는 상대적으로 부진한 흐름은 채권시장에 우호적이라 판단. 수출 호조는 3분기 중간예납 시즌에 법인세가 예상보다 많이 걷힐 수 있는 긍정적 신호. 이는 추경 리스크를 완화
- 이에 하반기로 갈수록 국고3년과 10년 금리는 각각 3.3~3.5%, 3.4~3.6% 레인지의 하단을 낮춰갈 것으로 전망


(컴플라이언스 승인을 득함)

[하나증권 건설 김승준] 5/28
건설 Weekly - 1기 신도시 선도지구 선정계획 발표

▶보고서: https://bit.ly/4aROOgx

1기 신도시 선도지구 선정 계획이 발표됐는데요. 1기신도시 특별법에 맞춰, 선도지구를 매년 지정합니다. 목표는 27년착공, 30년 준공입니다. 과거 강남3구 재건축이 평균적으로 15년(안전진단~준공) 걸렸던 걸 보면, 굉장히 빠른 속도로 하겠다는 의지가 보이죠. 하지만 수익성이 결국 사업의 속도를 결정하죠. 3기신도시도 수익문제로 시공사 선정이 안돼, 착공이 지연되는 상황입니다. 결국 조합이 분담금을 얼마나 낼 것이냐가 중요하죠. GH(경기주택도시공사)에서 1기신도시 주민 대상으로 설문조사를 했는데, 78%가 분담금은 2억이하가 적당하다는 결과가 나왔습니다. 사실 1기신도시의 용적률, 공사비등을 고려했을 때는 분담금이 2억이 넘어갈 것으로 보이는데요. 결국 부동산 시세가 올라서 분양가를 높이 할 수 있는 환경까지 기다려야겠습니다.

. 전주 건설업 코스피 대비 1.3%p 상회(기관 매도, 외인 매수)
. 주간APT매매수급동향 +0.99p(80.81)
. 주간APT매매가(연속): 전국 +0.01%(1주), 수도권 +0.02%(1주), 지방 0.00%(1주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.07%(16주), 수도권 +0.12%(48주), 지방 +0.01%(1주)
. 전반적으로 상승 전환, 서울 및 수도권 상승속도 더 빨라짐
. 전주 청약결과: 김포 제외 청약 미달. 김포도 한자리수 낮은 경쟁률
. 이번주 청약예정: 4건(서울, 경기수원, 대구). 홍은동에서 3.3m2 3,500만원 분양. 소화 가능한 가격인지 확인 필요(이제 서울 기본 3,500만원?)

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
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<5월 28일 뉴스 업데이트>
1. GS건설 회사채 일부 미매각
  . 1년6개월 500억원 모집에 220억원, 2년물 500억원 모집에 60억원으로 총 1,000억원 중 280억원 매수 주문
  . 희망금리 밴드로 개별민평 수익률에서 마이너스(-)0.30bp~100bp를 가산한 금리
url: https://naver.me/Gcn3V7QL

2. 평촌 목련2단지 리모델링, 8월 이주 목표
  . 목련2단지는 수평ㆍ별동 리모델링사업을 통해 용적률 299.74%를 적용하고 1,023가구로 건립될 예정
  . 전용 58㎡ 기준 추정분담금 4억7,900만원
url: https://naver.me/F9z2GFYk

<국토연구원-부동산시장 정책에 대한 시장참여자 정책대응 행태 분석 및 평가방안 연구>

中 주택시장 작동 프로세스 요약

1. 주거 관련 의사결정 시, 사용자비용 및 사용자비용과 임차비용간 상대적 주거비용을 중요한 영향요인으로 분석(사용자비용 = 주택가격, 이자율, 감가상각률, 유지비용, 자본이득의 함수). 상대적 관점에서 사용자비용 > 임차비용이면 주택 매입 수요 감소, 사용자비용 < 임차비용이면 매입 수요 증가. 다만 일반적으로 임대료의 결정수준은 임대주택소유주가 연간 부담하는 비용(이자율, 감가상각률, 유지비용, 자본이득의 함수)과 일치하는 지점에서 결정

2. 주택가격 상승기의 시장참여자들의 거래 형태는 상승 전반기와 후반기가 다름. 전반기는 수요와 공급(매물)이 모두 증가하면서 가격상승과 거래량 증가 동반. 후반기에는 매수자와 매도자 모두 가격 상승 기대감이 높아 수요는 증가, 공급은 감소(매물 회수)로 가격은 상승하지만 거래량은 감소

3. 주택가격 변동의 공간적 확산. 경부라인은 강남3구(1) – 성남시 분당구 및 판교(2) - 용인수지(3) - 용인기흥(3). 과천평촌라인 강남3구(1) - 과천시·성남시 분당구판교(2) - 안양시 동안구(평촌·인덕원, 4) - 군포시(4). 서남부는 강남3
구(1) - 양천구(목동)·과천시·성남시 분당구(판교)(2) - 광명시(2) - 영통구(광교, 3) - 시흥시(4).

-> (사견)최근 지표들을 보면, 전세가격(임차비용)은 상승 중. 매매도 가격 상승과 거래량 증가가 동반 중(매물 증가). 강남3구부터 상승 중(2구역인 목동, 과천, 광명, 판교로 이어지고 있음)

[하나증권 건설 김승준] 5/30
건설 - 해외EPC 1Q24 실발 분석: 좋은 유럽, 부진한 일본

▶보고서: https://bit.ly/4bU5ODC

1분기는 유럽이 호실적을 유지하고 있고, 일본은 부진했습니다. 전년동기대비 매출액은 증가하는 모습을 보여줬고(TR제외), 양호한 마진율을 유지했습니다. JGC는 2~3분기에 이어 4분기에도 1회성 비용을 반영(약 300억엔 추정)하면서 적자를 기록했습니다. 설계 이슈 및 기자재 조달 지연으로 사우디 프로젝트에서 손실 충당금을 반영했습니다. 치요다는 실적발표 일정을 연기했는데, 미국 골든패스LNG EPC에서 같이 컨소시엄을 구성했던 미국 Zachry가 파산신청(Chapter 11)한 영향입니다. 관련 내용과 영향을 정리 후 발표할 예정입니다. 

특이사항은 유럽은 에너지전환(수소, CCS 등)을 착실히 준비중이고, 실제로 수주도 나오고 있습니다. 이번 분기에도 테크닙에너지와 사이펨은 영국 CCS 관련 수주(각각 10억달러, 0.5억달러)를 보였고, 테크니몽도 노르웨이 그린암모니아 FEED, 포르투갈 그린 암모니아 FEED를 수주했죠. 관련 시장 발주 규모가 커질 것으로 전망하는 가운데, 회사들을 인수하면서 관련 역량을 키우는 모습들(테크니몽)도 나타났습니다. 

에너지전환에 대한 CAPEX 투자 + 가스와 LNG로 실적 증가 + 경쟁입찰보단 FEED를 통한 연계수주 등의 흐름이 이어지고 있네요.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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<5월 31일 뉴스 업데이트>
1. 4월 주택 통계
  . 4월 인허가: 2.8만호(-15.9%yoy)
    누적 인허가: 10.2만호(-21.1%yoy)
  . 4월 착공: 4.4만호(+275.9%yoy)
    누적 착공: 8.9만호(+29.6%yoy)
  . 4월 분양: 2.8만호(+86.3%yoy)
    누적 분양: 7.1만호(+80.1%yoy)
  . 4월 준공: 2.9만호(-12.7%yoy)
    누적 준공: 15.4만호(+24.5%yoy)
  . 4월 주택매매거래량: 5.8만건(+10.2%mom, +22.4%yoy)
  . 4월 미분양: 7.2만호(+10.8%mom)
  . 4월 준공후미분양: 1.3만호(+6.3%mom)
url: https://naver.me/5JV1JSL9

-> 착공과 분양 급증. 하반기 pf 정리되기전에 착공 및 분양으로 밀어낸것으로 추정. 미분양이 크게 증가할 우려가 있음(청약결과들이 좋지 않음). 4월 미분양이 7만호를 상회. 수도권 지방 가릴것없이 증가. 분양 수요는 여전히 좋지 않음.

다만 구축에 대한 수요는 증가 중. 시세 상승과 동반한 매매거래량 증가가 나타나고 있음. 특히 수도권에서의 매매거래량 증가가 나타남. 5월까지 거래량은 좋을 것으로 기대

안녕하세요, 하나증권 건설 담당 김승준입니다.

벌써 한해의 절반 가까이가 지나갔네요. 올해 상반기는 어려운 건설 업황 속에 리스크 분석이 업무의 절반 이상을 차지한 듯 합니다. 특히 PF 정리 여부 및 그 영향에 대한 고민을 많이 했던 것 같습니다. 추천종목이 없었던 기간도 길었지만, 3월 이후 매매거래량의 회복 속 인테리어 섹터에 대한 관심이 다소 올라간 것이 다행이었습니다.

하반기에도 주택주는 어려울 것으로 전망합니다. 26년은 가야 정상궤도로 돌아올 수 있다고 보고요. 인테리어는 하반기에 더 좋아질 수 있다고 기대합니다. 시세 상승을 동반한 매매거래량 증가를 좋게 보고 있습니다. 또한 수주에 따른 삼성E&A의 시장 추정치 상향도 기대해보고 있습니다. 자세한 내용은 하반기 전망 자료를 참고 부탁드립니다.

상반기 한경 베스트 애널리스트 폴 시즌이 도래했습니다. 여전히 부족한 점이 많지만, 자료, 세미나, 뉴스 전달 등 도움이 되셨기를 바라며, 소중한 한 표 부탁드립니다.

앞으로도 꾸준히 의미있는 내용 전달할 수 있도록 노력하겠습니다.

[하나증권 건설 김승준] 6/4
건설 Weekly - 사우디 아람코의 화학&가스 투자 계획

▶보고서: https://bit.ly/3R6vXHu

최근 사우디 아람코 추가 지분 매각(120억달러)과 관련하여, 아람코의 투자 계획이 다시 한번 상기됐죠. 2030년까지 가스 생산량 60% 증가, 400만b/d 원유를 화학제품으로 생산하는(Liquid to Chemical, L2C) 목표를 언급했습니다. 특히 L2C 관련해서는 4개 대표 프로젝트를 얘기하며 10~11개 크래커를 설립할 계획을 얘기했습니다. Project East, West, X, RTC는 각각의 지역에서 L2C에 추가로 MFC나 에탄크레커를 설치할 계획이며, 올해까지 FEED 발주를 완료, 내년에 EPC 발주하는 것이 목표입니다. 관련하여 국내EPC사들도 중동 내에서의 화학 및 가스 관련 수주도 내년에 가능하겠죠. 특히 삼성E&A는 올해 상반기 파딜리 가스 수주(60억달러)했고, 하반기는 사우디 PDHPP, 인도네시아 TPPI 등 화학 프로젝트 수주를 기다리고 있습니다. 여기에 내년 발주될 프로젝트까지 생각해보면, 삼성E&A의 추정치 상향, 그리고 그에 따른 주가 상승은 가능하다고 봅니다. 

. 전주 건설업 코스피 대비 1.9%p 상회(기관 매수, 외인 매도)
. 주간APT매매수급동향 +0.30p(5주, 80.81)
. 주간APT매매가(연속): 전국 +0.01%(2주), 수도권 +0.03%(2주), 지방 -0.01%(1주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.05%(17주), 수도권 +0.11%(49주), 지방 -0.01%(1주)
. 지방 부진, 수도권 여전히 좋음
. 전주 청약결과: 대구 미달, 서울 최소 3.3m2당 3,500만원 입성(높은 한자리수 경쟁률)
. 이번주 청약예정: 6건(전주, 평택, 울산, 김해, 대전, 계룡). 평택 미달 우려. 대전 완판 예상. 김해 울산 애매함(분위기 확인)

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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<코오롱글로벌, DL이앤씨, HL D&I 주가 상승 업데이트>

원유 매장이 쏘아올린 공이 근처 항만(영일만) 수혜(주주)로 이어지는 군요.

———————————

포항영일신항만 주식회사(PICT) 주주구성
대림산업 29.5%, 코오롱글로벌 15.3%, 한라건설 13.5%, 두산건설 10.8%, 경상북도 10%, 포항시 10%, 포스코건설 7.2%

URL : http://www.kbmaeil.com/news/articleView.html?idxno=448502

[하나증권 건설 김승준] 6/5
건설- 6월 Monthly: 단기보다 하반기, 삼성E&A, 한샘

▶보고서: https://bit.ly/4bHxU5b

이번 달 투자의견 All Neutral이고 추천종목은 삼성E&A, 한샘을 제시합니다. 여전히 단기간 주가가 상승하니 지금 사야한다!는 아닙니다. 중장기적으로 봤을 때 주가가 상승할 수 있는, 그렇게 생각했을 때 지금 가격이 아주 매력적인 구간이라 봅니다. 플랜트는 최근 사우디 아람코가 내년 화학 플랜트 EPC 발주를 대규모로 계획한다는 얘기를 꺼내, 내년 수주에 대한 기대감은 더 올라갔습니다. 인테리어는 매매거래량이 월별로 증가하고 있고, 주간으로도 수급동향은 상승중입니다. 수도권 매매거래량이 회복 중인 것이 특징입니다. 주택은 2026년은 가야 정상 수준으로 회복된다는 의견입니다. 자세한 내용은 5/17에 작성한 하반기 전망 자료, "2024년 하반기 전망-가불기: 어디로 가든 시세는 우상향"을 참고 부탁드립니다.

4월 착공 증가는 하반기 브릿지PF 정리에 앞서 선제적으로 착공에 나선 것으로 해석합니다. 업황의 턴어라운드보다 일시적인 현상으로 봅니다. 여전히 청약은 미달이 발생하고, 미분양은 증가하고 있습니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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[하나증권 건설 김승준] 6/11
건설 Weekly - 건설업 대출 현황 점검

▶보고서: https://bit.ly/3XbvpDZ

건설업의 연체가 늘어나고 있습니다. 1Q24 부동산PF 직접 대출 현황에서는 연체율이 상승(+0.85%p)했죠. 증권(17.6%), 저축은행(11.3%)의 연체율이 높습니다. 건설사 대출 관련하여 국회에 제출된 '시도별 건설업 대출현황'에서는, 2년사이에 건설사 연체율 0.7%p가 상승했습니다. 대구, 울산, 경남, 전남의 건설사 연체율은 3%를 상회했죠. 미분양이 많이 발생한 지역의 건설사 유동성이 나빠지고 있습니다. 한국금융연구원에서 발간한 '국내 부동산 및 건설업 재무건전성 점검' 자료에서도 재무가 좋지 않은 건설사가 많다고 합니다. 부채비율 200% 초과하는 건설사가 가진 대출이 전체 대출의 절반(49.7%)를 차지하며, 이자보상배율 1 미만인 건설사가 가진 대출이 전체 대출의 절반(46.6%)를 차지하죠. 공사비 원가 상승으로 이익이 감소한 가운데, 미분양으로 인해 유동성이 나빠지고 있기 때문입니다. 그러나 미분양은 여전히 증가하고 있고, 청약 미달도 나타나는 환경이죠. 주택주에 대해 관망의견 유지하며, 리스크 모니터링을 지속해야하는 시점입니다.

. 전주 건설업 코스피 대비 4.6%p 하회(기관 매도, 외인 매수)
. 주간APT매매수급동향 +0.52p(6주, 91.63)
. 주간APT매매가(연속): 전국 +0.02%(3주), 수도권 +0.05%(3주), 지방 -0.02%(2주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.04%(18주), 수도권 +0.11%(50주), 지방 -0.02%(2주)
. 지방 부진, 수도권 좋음
. 전주 청약결과: 분양가 저렴했던 전주만 완판. 평택화양, 울산, 김해, 대전, 계룡 모두 크게 미달
. 이번주 청약예정: 6건(부산, 서울, 평택, 속초, 울산, 진주). 서울과 평택 고덕 완판 예상, 지방은 의문

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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2024.06.10 17:46:56
기업명: DL이앤씨(시가총액: 1조 3,388억)
보고서명: 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정)

계약금액 : 94억
시총대비 : 0.7%
계약목적 : 주가 안정을 통한 주주가치 제고
체결기관 : NH투자증권(주)(NH INVESTMENT & SECURITIES CO., LTD.)

시작일자 : 2024-06-11
종료일자 : 2024-12-27


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240610000394
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=375500

<6월 11일 뉴스 업데이트>
1. 투르크메니스탄 가스전 등 mou
  . 윤대통령 투르크메니스탄 국빈 방문, 8건 mou 체결
  . 현대엔지니어링이 투르크메니스탄 가스공사·화학공사와 각각 체결한 '갈키니쉬 가스전 4차 탈황설비 기본합의서'와 '키얀리 폴리머 플랜트 정상화 2단계(재건) 협력합의서'가 주목
  . 갈키니쉬 가스전 4차 탈황설비 사업과 키얀리 플랜트 정상화 사업, 요소·암모니아 비료공장 사업(대우건설)을 더해 약 60억 달러 규모의 수주가 기대
url: https://naver.me/5A3okkkH

<6월 12일 뉴스 업데이트>
1. 공사비 물가변동배제 특약 무효 판결
. 건설산업기본법 제22조 5항을 근거로 물가 변동 배제 특약의 효력을 제한할 수 있다고 판단
. 건산법 제22조 제5항은 ‘계약 내용이 당사자 일방에게 현저하게 불공정한 경우에 특약을 무효로 할 수 있다’고 규정
. 시공사의 귀책 사유 없이 착공이 8개월 이상 늦어지면서 철근 가격이 두 배가량 상승했는데 이를 도급 금액에 반영할 수 없다면 시공사에 현저하게 불공정한 경우에 해당
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-> 공사비 증액 분쟁이 더 나타날 예정. 관건은 귀책여부. 이번 소송에서는 시공사 잘못이 아닌 이유로 착공이 지연됐고, 그사이 공사비가 증가했기 때문. 건설사들의 증액 가능성을 일부 열어둔 것으로, 증액으로 인한 1회성 이익 여부가 더 많이 나타날 수 있음

2. 건산연, 올해 주택매매가 -1.8%, 전세가 +3.0%전망
. 매매가 수도권은 0.5％, 비수도권은 3.0％ 하락 전망
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3. HL D&I, 회사채 600억 중 산은이 350억원 인수 예정
. 공모 회사채 600억원 발행 계획, 12일 수요예측 후 20일 발행
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<코오롱글로벌, HLD&I 상승 배경>

경북도지사가, 영일만 확장 등에 대한 미래 청사진 준비 지시, 영일만항 2배규모로 키우는 방안 마련

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