2024.04.24 16:34:29
기업명: LX하우시스(시가총액: 3,578억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 8,495억(예상치 : 8,308억)
영업익 : 324억(예상치 : 195억)
순이익 : 182억(예상치 : 80억)

**최근 실적 추이**
2024.1Q 8,495억/ 324억/ 182억
2023.4Q 8,827억/ 89억/ -44억
2023.3Q 8,642억/ 354억/ 280억
2023.2Q 9,385억/ 494억/ 336억
2023.1Q 8,404억/ 161억/ 46억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240424800519
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=108670

[하나증권 건설 김승준] 4/25
LX하우시스 - 고마진 제품과 산업용 필름 서프라이즈

▶️보고서: https://bit.ly/4aKHOmn
▶️1Q24 잠정실적: 컨센서스 상회
▶️신제품과 해외 시장 확대에 노력
▶️투자의견 Buy, 목표주가 55,000원 유지

<1Q24 실적>
. 실적OP 324억원으로 컨센(OP 195억원)을 상회
. OP 상회: 고마진제품(단열재, 창호) 판매로 믹스 개선, 산업용필름(가전, 데코 등)의 매출액 및 이익 증가
. 인테리어 매출액: 감소. 바닥재와 표면소재의 매출액 감소 영향
. 자동차 소재: 이익이 개선된 작년 모습의 흐름 유지
 
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<4월 25일 뉴스 업데이트>
1. 미국 텍사스LNG, 에너지기업 EQT와 공급계약
. 매년 총 200만t LNG 공급, 전체 생산량의 절반 수준
. 1단계 공사비만 10억 달러, 28년 수출 시작 예정
. 연내 pf자금조달 완료 계획
url: http://gg.gg/1afh6f

-> 삼성E&A의 텍사스lng가 내년에는 EPC발주가 나오겠군요

2024.04.25 13:07:32
기업명: 삼성E&A(시가총액: 5조 1,450억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 23,847억(예상치 : 25,321억)
영업익 : 2,094억(예상치 : 1,999억)
순이익 : 1,620억(예상치 : 1,514억)

**최근 실적 추이**
2024.1Q 23,847억/ 2,094억/ 1,620억
2023.4Q 28,275억/ 2,698억/ 1,124억
2023.3Q 24,781억/ 1,534억/ 1,559억
2023.2Q 27,859억/ 3,445억/ 2,514억
2023.1Q 25,335억/ 2,254억/ 1,759억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240425800222
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028050

화공 GPM이 15.8%가 나온 것은 서프. 다만 판관비가 증가한 게 쇼크. 합쳐서 부합.
각 영향이 무엇인지는 오후 2시 컨콜에서 확인해보겠습니다

참고로 작년 4분기(4Q23) 화공 GPM이 잘나온 이유는 1회성 정산이익(약 700억원)이 있었고 1회성 정산이익 제외 시 GPM 11.5% 수준, 판관비는 1회성 용역비 증가 영향이라고 설명한바 있음.

1) GPM : 종료단계 프로젝트 정산이익, 환영향, 원가 개선 등 563억원(+). 제외시 화공 11.8%. 비화공은 12.2%. 전체 12.1%
2)판관비: 전년동기대비 인력 360명 증가 영향(인도태국 설계인력 300명, 기타본사인력 60명) + 수주 부진으로 엔지니어의 인건비가 원가가 아닌 판관비에 반영(파딜리 이후 정상화)

[하나증권 건설 김승준] 4/26
삼성E&A - 매출액 증가 기대에 목표주가 상향

▶️보고서: https://bit.ly/3Uhiqh3
▶️1Q24 잠정실적: 컨센서스 부합
▶️25~26년 추정치 상향: 삼성전자의 미국 추가 투자 기대 
▶️투자의견 Buy 유지, 목표주가 36,000원으로 상향

<1Q24 실적>
. GPM: 화공 15.8%, 비화공 13.0%: 1회성 이익 563억원(정산이익, 환영향 등) 반영. 제외시 화공GPM 11.8%, 비화공 12.2% 수준
. 판관비: 전년동기대비 설계 인력 360명(인도태국 300명, 기타본사 60명) 증가, 수주 부진으로 엔지니어 인건비가 판관비로 포함
. 1Q24 수주: 1.4조원(비화공 1.35조원), 수주잔고 16조원(화공 9조원, 비화공 7조원)

삼성전자 미국 230억달러 이상 추가투자(반도체공장 1곳, 패키징시설, R&D시설)에 따라 삼성E&A 수주 증가 기대
P5도 올해 상반기내로 기초공사 재개 가능성도 비화공 추정치 상향에 반영

24년 EPS 추정치에 P/E 14배 적용했습니다. 내년 내후년 실적이 증가하는 그림에서 지금 주가 수준에서는 매수할만 하다고 판단합니다.
 
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<4월 26일 뉴스 업데이트>
1. 올해 건설사 분양 목표물량 증가 전망
  . 10대건설사 올해 예정 분양물량 연초 12.8만기구에서 14.4만가구로 확대
  . 지방사업장 위주로 물량털기 가속화 예상
  . 사업장 청산보다 분양이 부실을 덜겠다는 판단
  . 내년부터 본격적인 주택공급 부족이 나타나면서 신축 수요가 많아질 것으로 판단, "어떻게든 팔린다"는 인식도 지배적
url: http://gg.gg/1ah1y4

2024.04.26 09:13:41
기업명: GS건설(시가총액: 1조 2,760억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 30,709억(예상치 : 32,342억)
영업익 : 706억(예상치 : 593억)
순이익 : 1,338억(예상치 : 321억)

**최근 실적 추이**
2024.1Q 30,709억/ 706억/ 1,338억
2023.4Q 33,214억/ -1,932억/ -3,138억
2023.3Q 31,075억/ 602억/ 116억
2023.2Q 34,951억/ -4,138억/ -2,806억
2023.1Q 35,127억/ 1,589억/ 1,633억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240426800069
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006360

주택건축GPM이 8.8%나온게 서프의 배경인듯합니다
> 4Q23 실발때 24년 주택 원가율 가이던스를 93~94% 수준으로 준 바 있음
다만 판관비가 2천억원으로 1회적 특이사항 파악 필요.

주택GPM: 주택 준공정산이익 및 일부 도급금액 증액 효과
판관비: 국내 인프라 공사 미수금 대손 충당 영향
영업외: 환관련 이익 1천억원 영향

2024.04.26 16:39:09
기업명: HDC현대산업개발(시가총액: 1조 1,659억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 9,554억(예상치 : 9,827억)
영업익 : 416억(예상치 : 490억)
순이익 : 305억(예상치 : 484억)

**최근 실적 추이**
2024.1Q 9,554억/ 416억/ 305억
2023.4Q 11,491억/ 775억/ 552억
2023.3Q 10,332억/ 620억/ 621억
2023.2Q 9,336억/ 57억/ 152억
2023.1Q 10,749억/ 501억/ 404억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240426800747
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=294870

[하나증권 건설 김승준] 4/29
GS건설 - 주택업황의 개선이 필요

▶보고서: https://bit.ly/44owR7t
▶1Q24 잠정실적: 컨센서스 상회
▶올해 자산유동화 과정을 지켜볼 필요
▶투자의견 Neutral, 목표주가 15,000원 유지

<1Q24 실적>
. GPM: 주택건축GPM 8.8%. 가이던스(6~7%)보다 잘 나온 배경은 준공정산이익과 도급증액 영향
. 판관비: 부산 산단 책임준공기한 경과에 따른 채무인수로 충당금 등 380억원 반영
. 영업외: 환관련이익 약 1천억원

목표주가는 24년 EPS기준 P/E 5배 적용. 밸류를 더 주기 어려운 업황

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<4월 29일 뉴스 업데이트>
1. 가양CJ부지, 시행사 매각 검토
. 막대한 이자 지출에 비해 분양기대수익 급감 원인 추정
. 토지비 1조 500억원, 브릿지론 1.6조원. 5년 가까이 사업 미착. 시행사의 재무구조 악화
url: https://naver.me/5Lubnqx6

-> 현대건설이 브릿지론 연대보증

2. GS건설, 가짜KS 중국산 유리 사용 발각
. 준공 수년이 지난 서초구 아파트에 ks마크 위조한 중국산 유리 수천장 사용
. 유리공사 하청 과정에서 위조 유리 반입을 알 수 없다는 입장
. 시공사로서 모두 정품으로 교체 재시공 약속
url: https://naver.me/5dP5BooF

-> 기사에서도 나왔다시피 우선 10억원 정도 재시공 비용이 발생할 것으로 보입니다. 추후에 하청업체에 구상권 청구할 것으로 보이네요.