"GS건설 역시 지난 8일 서울시를 상대로 서울행정법원에 같은 내용(서울시를 상대로 영업정지처분 취소 소송과 함께 집행정지)의 소송을 제기했다. GS건설의 집행정지 신청의 심문기일은 오는 27일로 잡혔다. 이번 소송은 서울시가 최근 이들 건설사를 대상으로 내린 영업정지 1개월(3월 1∼31일)의 행정처분을 취소하기 위한 것이다."

과거사례들은 시시비비를 가리는 동안 집행정지를 인용해(받아들여)줬죠

3월중에는 국토부가 처분한 8개월짜리(4/1~11/30)에 대해서도 소송을 제기하는 일정이 있습니다.

http://gg.gg/19815i

불가리아 EPC 최종 후보 자격심사 통과 이력이 자세히 써있네요. 이런 조건들을 모두 충족하는 유일한 사업자라 우선협상대상자로 선정

<2월 28일 뉴스 업데이트>
1. 서울시, 서남권 대개조 구상 발표
  . 준공업지역 공장이전부지 공동주택 용적률 400%로 완화
  . 기존 준공업지역을 산업/주거/문화 등 다양한 기능의 융복합공간으로 전환
  . 구로기계상가, 구로유통단지 등 대형 유통거점을 복합화 개발 추진 등
  . 김포공항 명칭 서울김포공항으로 변경, 국제노선 확대
url: http://gg.gg/198doo

법원 영업정지 집행정지 인용

"GS건설이 서울시와 국토부를 상대로 낸 본안 소송 최종 확정판결이 나올 때까지 최소 2~3년가량은 걸릴 가능성이 크다"며 "법정에서 양측의 치열한 공방이 예상된다"

https://naver.me/xDjDiJS2

https://t.me/hanabuild/1821

이복현 금융감독원장이 28일 기업 밸류업 지원방안과 관련해 국내 주식시장 저평가와 관련해 "미흡한 주주환원 정책이 원인", “상장기업에 대해서도 일정기준 미달하는 기업에 대해서 퇴출이 적극적으로 일어날 수 있도록 해야 한다”
“다양한 방안을 검토 중이고 기준이나 구체적 일정은 협의 중”이라면서도 “주주환원과 관련한 특정 지표를 만들고 이를 충분히 충족하지 않으면 퇴출도 고려할 수 있다”고 밝혔다

-> 끝나지 않은 밸류업 프로그램

https://www.sedaily.com/NewsView/2D5JB8H10J
https://www.hankyung.com/article/2024022851216

<2월 29일 뉴스 업데이트>
1. 허창수 GS건설 회장, 허윤홍 사장에 주식 200만주 증여
  . 증여로 허창수 지분 5.95%, 허윤홍 3.89%
url: http://gg.gg/198qh2

2. 한샘, 상암사옥 매각 주관사 교체
  . 서울 상암 본사 사옥 매각에 속도를 내기 위해 주관사를 에스원으로 교체
url: http://gg.gg/198qi9

3. 24년 1월 주택 통계
  . 1월 인허가: 2.6만호(+20.5%yoy)
  . 1월 착공: 2.3만호(+47.2%yoy)
  . 1월 분양: 1.4만호(+646.8%yoy)
  . 1월 준공: 3.7만호(+127.8%yoy)
  . 1월 미분양: 6.4만호(+1,266호mom)
  . 1월 준공후미분양: 1.1만호(+506호mom)
  . 1월 주택매매거래량: 4.3만건(+13.1%mom, +67.0%yoy)
url: http://gg.gg/198qiq

-> 착공은 인천과 기타지방에서 크게 증가. 미분양도 지방에서 증가 중. 가격지표가 좋지 않은 지방에서 착공이 증가 중. 밀어내는 착공이 나타나고 있는 것으로 해석. 최근 청약결과를 볼때 3월 지표까지 미분양 증가를 전망. 작년 1월 기저가 너무 낮았음(코로나이후 주택가격 최저점 시기. 이후 특례보금자리론 등 유동성 증가로 가격 회복). 1월 지표만으로 건설업 반등 여부를 판단할 수 없음(혹여 밀어내기가 끝나면 다시 착공이 감소할 우려)

[하나증권 건설 김승준] 3/5
건설 Weekly-건설투자 상반기 -2.4%, 하반기 -2.9%

▶보고서: https://bit.ly/3uZ97tl

건설업은 0.7%p 아웃했습니다. 기관은 매도, 외인은 매수했습니다. 건설 대형주 전반적으로 상승했네요. 한주 오르고 한주 내리는게 반복되고 있습니다.
주가매매수급동향은 소폭 상승(87.58, +0.18p), 매매가는 14주 연속 하락(-0.05%), 전세가는 4주 연속 소폭 상승(+0.02%)을 기록했습니다. 수도권 매매가도 14주 연속 하락(-0.04%)했으며, 전세가는 36주 연속 상승(+0.06%)했습니다. 수도권외 매매가로 광역시도 하락(-0.05%), 기타지방도 하락(-0.07%)했습니다. 지방광역시와 기타지방의 전세가격도 6주연속 하락(-0.02%)했습니다. 4주 내내 변함없이 수도권 전세가격 외에 모두가 빠지고 있습니다. 

지난 주 청약결과는 7건이 있었구요, 전주 청약결과 매우 좋았죠. 분양가격이 저렴했으니까요. 나머지 6건은 전부 미달입니다. 이번 주는 10건의 1순위 청약이 있죠(서울, 인천검단, 광주, 부산, 울산, 청주 등). 전주와 마찬가지로 3월에 분양 못하기에(개편 3/4~22) 분양을 밀어내고 있죠. 서울, 청주, 인천 검단, 광주(첨단) 청약 결과는 미달 없이 두 자리수 경쟁률을, 나머지 지역들은 다소 비싼 분양가로 미달이 발생할 수 있을 것으로 전망합니다.

업황은 여전히 좋지 않습니다. 올해 1월 미분양은 6.5만호로 전월보다 1,266호 증가했죠. 12월부터 2개월 연속 증가 중인데, 최근 청약결과를 비추어보면 3월까지는 미분양이 증가할 듯 합니다. 한국은행 경제전망 보고서(24.2월)를 보면, 건설투자 1H24 -2.4%, 2H24 -2.9%, 2025 -1.0% 전망했습니다. 다들 금리 인하를 기다리고 있는데, 사실 금리가 인하되더라도 당장 업황이 반등하기 어렵다는 걸 보여줍니다. 올해 쉽지 않다는 거죠. 

저는 PF가 경공매로 정리되는 시점을 업황의 바닥으로 전망하지만, 반등은 2026년 입주 감소로 거주비용이 증가하는 시기로 보고 있습니다.  

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

1분기 파딜리 수주(40억달러 이상)를 기다리고 있는데(삼성ENG, 현대건설, GS건설, JGC 경쟁입찰), 라마단 이전에 나오지 않을까 하는 기대감이 있는듯 합니다(최근 삼성엔지니어링의 주가 상승의 배경으로 해석). 라마단은 3/10~4/8로, 수주 결과가 이번주 내로는 나와야겠지요..?

https://t.me/hanabuild/1629
(1분기 수주 결과 발표 예정인 파딜리 링크)

[하나증권 건설 김승준] 3/6
건설- 3월 Monthly: 미분양을 걱정하며

▶보고서: https://bit.ly/3uVvJuS

이번달 투자의견도 All Neutral이고 추천종목은 없습니다. 다만 관심업종으로 해외(삼성엔지니어링), 인테리어 건자재(LX하우시스, 한샘)를 제시합니다. 
주택주를 추천하지 않는 이유는 미분양에 따른 추정치 하향 여지가 추가로 남아있기 때문입니다(대우건설이 4Q23에 처음으로 보여줌). 미분양 이슈는 대우건설만 있는게 아니죠. 해외플랜트는 1분기 수주 대기중인 프로젝트(파딜리, 사파니아, 불가리아 원전)이 있습니다. 기대감에 따른 수급플레이가 가능하겠죠. 시멘트는 4Q23 호실적을 기록했지만, 이제 하향 사이클의 초입에 있다고 봅니다. 착공 감소 영향이 24년부터 본격적으로 나타나서 25년도까지 미칠거라 추천하는 업종은 아닙니다. 인테리어는 최근 매매거래량 감소에 따라 B2C 실적 개선 기대감이 떨어졌죠. 가격 하락의 변곡점부터 매매거래량이 증가할 수 있으니 지속적인 모니터링이 필요합니다.

업황은 여전히 좋지 않습니다. 아파트 가격은 하락하고 있고, 미분양도 2개월 연속 증가했습니다. 최근 청약 동향을 보면 미달이 속출하고 있습니다. 주택 대형주 조차도 2022년이래 청약 미달 세대수가 3천세대가 넘어가죠. 미분양은 미달세대수보다 당연히 더 많을 것이구요. 일부 현장에서는 공사 미수금 상각이 나타날 것으로 전망하고 있습니다. 

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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<3월 11일 뉴스 업데이트>
1. 공사비에 공공공사도 유찰
. 경기활성화 위해 상반기에 soc 예산 65%(12.4조원) 조기 집행
. 다만 오른 공사비에 비해 soc 발주금액은 동결로 유찰
url: https://bit.ly/49J0ORr

[하나증권 건설 김승준] 3/12
건설 Weekly-속출하는 청약 미달

▶보고서: https://bit.ly/49Kncd7

건설업은 4.4%p 언더했습니다. 기관 및 외인 모두 매도했습니다. 삼성엔지니어링만 6.1%p 아웃했네요.
주가매매수급동향은 보합(87.55, -0.03p), 매매가는 15주 연속 하락(-0.05%), 전세가는 5주 연속 소폭 상승(+0.03%)을 기록했습니다. 수도권 매매가도 15주 연속 하락(-0.04%)했으며, 전세가는 37주 연속 상승(+0.08%)했습니다. 수도권의 전세가격 상승 속도가 빨라지고 있군요. 수도권외 매매가로 광역시도 하락(-0.06%), 기타지방도 하락(-0.09%)했습니다. 수도권외 지역의 매매가격은 하락폭이 커졌습니다. 지방광역시와 기타지방의 전세가격도 7주연속 하락(-0.03%)했습니다. 

저번주 청약결과는 10건이 있었구요, 서울과 부산을 제외하고는 전부 미달입니다. 기존 경쟁률이 높았던 청주와 인천 검단에서도 미달이 발생했네요. 이번 주는 13건의 1순위 청약이 있죠(서울, 인천송도, 울산, 분당, 용인, 이천, 지제, 안산, 대전 등). 전주와 마찬가지로 3월에 분양 공고를 못하기에(개편 3/4~22) 분양을 밀어내고 있죠. 서울, 분당, 안산은 1순위 마감을, 이외 제역은 미달을 전망합니다. 송도 분양 여부가 관건이겠네요.

업황은 여전히 좋지 않습니다. 일부 서울 아파트 가격이 반등한다는 뉴스가 있지만, 서울만 양호하죠. 서울 제외 지역은 좋지 않습니다. 특히 청약 미달이 없었던 인천 검단과 청주에서 미달이 발생한게 충격이었습니다. 그만큼 더욱 나빠지고 있다는 얘기겠지요. 작년은 PF를 걱정했다면, 올해는 미분양을 걱정해야할 시기인듯 합니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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<3월 12일 뉴스 업데이트>
1. UAE 루와이스 LNG 수주 결과 임박
  . 테크닙/JGC/NMDC에너지 컨소시엄이 수주 가능성이 높은 상황
  . 경쟁자로 맥더멋/사이펨/현대건설 컨소
url: http://gg.gg/19cgxt

[하나증권 건설 김승준] 3/14
건설 - 해외EPC 4Q23 실발 분석: 성장하는 유럽EPC

▶️보고서: https://bit.ly/3wOMLv3

4분기 실적도 1~3분기와 마찬가지로 잘 나왔습니다. 전년동기대비 매출액과 이익 모두 개선되는 모습을 보여줬습니다(TR제외). 유럽EPC사들이 잘하고 있네요. 실적 특이사항으로 JGC가 태국과 일본 현장에서 80억엔 비용 반영이 있었습니다.
유럽EPC사들이 24년 가이던스 제시가 있었는데, 다들 성장입니다. 매출액은 증가, 마진은 유지되거나 개선, CAPEX 확대입니다. 물론 주주환원도 늘리구요. 전반적으로 인원도 늘리면서 몸집을 키우려는 모습입니다. 중동에서의 가스와 LNG, 그리고 블루암모니아(CCUS/CCS)에 적극 대응하려는 움직임입니다. 물론 그렇다고 과거와 같이 마진을 깨면서 매출액을 늘리려는 시도는 아닌 분위기입니다.

에너지전환에 대한 CAPEX 투자 + 가스와 LNG로 실적 증가 + 경쟁입찰보단 FEED를 통한 연계수주 등의 흐름이 이어지고 있습니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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**하나증권 건설
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LH패키지형 공모사업 추진
. 토지 공급(매각)과 공공주택 도급계약을 패키지로 제공. 토지 매입시 공공주택 도급계약 금액을 상계하여 납부 가능
. 토지 A 1,000억원 매각, 공공주택 도급계약(B)를 900억원에 체결. 그럼 A매입시 100억원만 내면 됌
. 토지비 납부기간 축소로 2~3년 주택착공시기 단축 효과 기대

https://www.mk.co.kr/news/realestate/10963249

-> 우린 이걸 물납이라고 하기로 했어요(공공주택 공사비 900억원(마진빼면 이것보다 작겠지만)을 기업자금으로 지어야함))

태영건설 2023년 당기순손실 1.6조원 기록. 자본잠식(자본 -5,626억원)
(3Q23까지 누적당기순이익 763억원이었음)

공동관리절차 개시로 인한 PF사업장 예상 손실 반영

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240313802288

삼성엔지니어링 60억달러 수주 예정 공시
사우디 파딜리로 추정

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240315800102

[하나증권 건설 김승준] 3/19
건설 Weekly-갈수록 둔화되는 분양 수요

▶보고서: https://bit.ly/3x5IwLK

건설업은 1.0%p 아웃했습니다. 기관은 매도, 외인은 매수했습니다. 삼성ENG이 한주간 하락했습니다.
주가매매수급동향은 소폭 상승(87.66, +0.11p), 매매가는 16주 연속 하락(-0.05%), 전세가는 6주 연속 소폭 상승(+0.02%)을 기록했습니다. 수도권 매매가도 16주 연속 하락(-0.05%)했으며, 전세가는 38주 연속 상승(+0.06%)했습니다. 수도권외 매매가로 광역시도 하락(-0.08%), 기타지방도 하락(-0.06%)했습니다. 지방광역시와 기타지방의 전세가격도 8주연속 하락(-0.03%)했습니다. 

저번주 청약결과는 13건이 있었구요, 서울, 분당, 용인, 안산을 제외한 나머지 지역 미달입니다. 송도가 미달난게 눈에 띄네요. 이번 주부터 이달말까지 1순위 청약은 거의 없을 예정입니다. 청약 홈 개편으로(개편 3/4~22) 분양공고를 못냅니다. 4월에야 다시 청약이 재개될 것으로 보입니다.

분야 업황은 여전히 좋지 않습니다. 수요가 상당히 둔화되고 있죠. 단지 간 청약결과도 엇갈리고 있습니다. 그 예로 3천세대 넘게 분양한 인천 송도를 보면, 1단지와 5단지 한자리수 1순위 경쟁률로 미달없이 마감됐지만 2~4단지는 미달이 났죠. 조금의 입지적 차이가 있겠지만, 단지별 결과 간극이 너무 큽니다. 주변 시세 대비 저렴하다고 여겨지는 단지들만 청약이 되는 모습입니다. 

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

<3월 19일 뉴스 업데이트>
1. 텍사스lng 프로젝트파이낸싱 착수
  . 주요 글로벌 금융기관과 텍사스 브라운스빌 항구 LNG 수출 터미널 사업의 프로젝트 파이낸싱(PF) 논의를 진행 중
  . 1단계 공사비만 10억 달러(약 1조3300억원)
  . 삼성엔지니어링 epc 수주 기대
url: http://gg.gg/19fo1h

2. 현대건설, 반포주공1단지 이달말 착공
  . 조합은 현대건설과 아파트 공사비 협상을 마치지 못했지만, 사업 속도와 금융 이자 등을 고려해 착공을 먼저 진행한 후 공사비 협상 진행
url: http://gg.gg/19fo63

<3월 20일 뉴스 업데이트>
1. 도시공간, 거주, 품격 3대 혁신방안 발표
  . 뉴빌리지사업: 소규모 정비 밒 개별 건축 연계하여, 저층주거지에 아파트수준 편의시설 설치 지원
  . 공시가격 현실화 계획 폐지 추진: 세부담 완화
  . 공공전세공급: 2년간 2.5만호, 시세의 90% 8년 거주
  . 청약시 무주택 간주 비아파트 가격 기준 완화: 수도권 3억원, 지방 2억원으로 상향
  . 기업형 장기임대주택 도입 계획: 규제완화 및 세제혜택 등
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2. 다음주 건설경기 활성화 방안 발표
  . 공사비 현실화, 부동산 PF, 미분양 문제에 대해 관계부처가 긴밀하게 협의 중
  . 이달 중 별도로 관계부처 합동 대책을 발표
url: http://gg.gg/19gqgy