[하나증권 건설 김승준] 1/31
삼성엔지니어링 - 컨센서스 상회

▶보고서: https://bit.ly/47ZDNbg
▶4Q23 잠정실적: 컨센서스 상회
▶24년 가이던스: 23년 대비 감소한 매출액, 감소한 영업이익, 증가한 수주
▶투자의견 Buy, 목표주가 32,000원 유지

<4Q23 실적>
. 컨센(OP 2,033억원), 추정치(OP 2,039억원) 상회(OP 2,698억원)
. 1회성 이익: 화공 700억원, 비화공 150억원 정산이익 반영
. 판관비: 자동화 등 용역비 1회성 비용 반영
. 주주환원정책 유보(운전자금 증가에 따른 현금 감소, 경쟁사 대비 낮은 자본 규모 등 종합적 판단
. 24년 가이던스: 23년대비 매출액 5.9% 감소, 영업이익 19% 감소, 수주 43% 증가
 
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<1월 31일 뉴스 업데이트>
1. 23년 12월 주택 통계
  . 12월 인허가: 9.4만호(+72.4%yoy)
    23년 인허가: 38.9만호(-25.5%yoy)
  . 12월 착공: 3.9만호(+54.0%yoy)
    23년 착공: 20.9만호(-45.4%yoy)
  . 12월 분양: 2.9만호(+7
2%yoy)
    23년 분양: 19.2만호(-33.1%yoy)
  . 12월 준공: 3.3만호(-36.6%yoy)
    23년 준공: 31.6만호(-23.5%yoy)
  . 12월 미분양: 6.2만호(+7.9%mom)
  . 12월 준공후미분양: 10,957호(+392호mom)
  . 12월 매매거래량: 3.8만건(+33.0%yoy)
url: https://bit.ly/49xIGK7

-> 인허가 착공 분양 늘었지만, 이 숫자를 다시 좋아지나?라고 생각하기 어렵습니다. 미분양이 다시 증가하는 모습을 보였기 때문이죠. 착공과 분양으로 밀어내지만 부동산 시장이 이를 소화하지 못하고 있습니다. 매매가격 하락세가 이어지면서 전반적으로 심리가 악화된 것이 매매거래량 감소에서도 확인가능합니다. 지금 건설의 핵심지표는 부동산 가격의 방향성입니다.

2024.01.31 09:53:20
기업명: GS건설(시가총액: 1조 2,991억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 33,213억(예상치 : 34,969억)
영업익 : -1,937억(예상치 : 602억)
순이익 : -3,136억(예상치 : 127억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 33,213억/ -1,937억/ -3,136억
2023.3Q 31,075억/ 602억/ 116억
2023.2Q 34,951억/ -4,138억/ -2,806억
2023.1Q 35,127억/ 1,589억/ 1,633억
2022.4Q 39,224억/ 1,121억/ -542억

* 변동요인
진행현장 공정본격화로 매출은 증가하였으나, 인천 검단사고 손실 반영 및 원가 상승으로 인해 수익성은 적자 기록

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240131800115
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006360

인프라와 건축주택에서 적자가 나왔네요. 컨콜 10시 시작으로 상세사항은 다시 공유드리겠습니다

품질안전검사, 공기지연에 따른 돌관비용, 해외 인프라 공사 중 원가 상승 등.
뭐에서 각각 얼마 비용 반영되는지는 사업보고서(재무제표) 나오고 말하겠다는 GS건설. 즉, 구체적 내용파악 안되네요

2024.01.31 15:54:12
기업명: 삼성물산(시가총액: 25조 6,116억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 100,997억(예상치 : 107,438억)
영업익 : 6,270억(예상치 : 6,989억)
순이익 : 3,878억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 100,997억/ 6,270억/ 3,878억
2023.3Q 109,712억/ 8,304억/ 7,012억
2023.2Q 105,862억/ 7,723억/ 6,947억
2023.1Q 102,386억/ 6,405억/ 7,519억
2022.4Q 106,477억/ 6,342억/ 6,662억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240131800555
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028260

2024.01.31 16:12:34
기업명: 삼성물산(시가총액: 25조 6,116억)
보고서명: 현금ㆍ현물배당결정

배당구분 : 결산배당( 현금 )

* 배당금
보통주 : 2,550원(현재가129,700원)
기타주 : 2,600원

* 배당률
보통주 : 2.0%
기타주 : 2.6%

기준일 : 2023-12-31
지급일 : -

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240131800633
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028260

2024.01.31 16:18:06
기업명: LX하우시스(시가총액: 3,493억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 8,827억(예상치 : 8,915억)
영업익 : 89억(예상치 : 326억)
순이익 : -44억(예상치 : 169억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 8,827억/ 89억/ -44억
2023.3Q 8,642억/ 354억/ 280억
2023.2Q 9,385억/ 494억/ 336억
2023.1Q 8,404억/ 161억/ 46억
2022.4Q 8,872억/ -130억/ -776억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240131800693
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=108670

2024.01.31 16:22:08
기업명: LX하우시스(시가총액: 3,493억)
보고서명: 현금ㆍ현물배당결정

배당구분 : 결산배당( 현금 )

* 배당금
보통주 : 1,700원(현재가39,150원)
기타주 : 1,750원

* 배당률
보통주 : 3.8%
기타주 : 8.3%

기준일 : 2023-12-31
지급일 : -

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240131800735
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=108670

2024.01.31 16:29:49
기업명: 삼성물산(시가총액: 25조 6,116억)
보고서명: 주요사항보고서(감자결정)

* 보통주
감자주식 : 1,888,889주
감자비율 : 1.0%

* 우선주
감자주식 : 159,835주
감자비율 : 9.8%

감자사유 : '23~'25년 주주환원정책에 따른보유 자기주식 소각
감자방법 : 자기주식 소각

발표일 : 2024-01-31
기준일 : -
주총일 : -
정지일 : -
재개일 : -

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240131000424
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028260

보통주 자사주 2,342만주 중 189만주 소각

2024.01.31 16:38:25
기업명: 삼성물산(시가총액: 25조 6,116억)
보고서명: 주식소각결정

소각할 주식수
- 보통주 : 5,918,674주
- 우선주 :

예정금액 : 7,677억
시총대비 : 3.19%

취득방법 : 기취득자기주식
예정일자 : -

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240131800769
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028260

금번 주식소각결정은 2023년 2월 16일 공시한 '23~'25년 주주환원정책에 따른 보유 자기주식 소각에 관한 사항이며, 동 정책에 따라 잔여 자사주는 '25년, '26년 각 7,807,563주씩 소각 예정임

[하나증권 건설 김승준] 2/1
GS건설 - 컨센서스 하회

▶보고서: https://bit.ly/3SCjgFq
▶4Q23 잠정실적: 컨센서스 하회
▶24년 가이던스: 23년 대비 유사한 매출액, 증가한 수주
▶투자의견 Neutral, 목표주가 15,000원 유지

<4Q23 실적>
. 매출원가: 매출원가부문에서 품질안전 비용, 공기지연에 따른 돌관공사 비용 등이 반영
. 영업외: 순이자비용(378억원), 외화환산손실 영향
 
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

< 1월 FOMC 기자회견 핵심 >

1⃣ 파월은 2023년의 “Mr. Careful”에서 ➡️ “Mr. Confidence”로 변모

- 최근 6개월 동안 인플레이션 둔화 등 좋은 데이터를 확인했고, Almost every 참가자들이 연내 인하가 적절하다고 판단하고 있음을 인정함에도 불구하고, 연준은 “some more good data”가 필요하며 “need to continuing evidence”를 강조

- 긴축 사이클 정점 (at its peak for this tightening cycle)임을 인정했고, 연내 인하가 적절 (appropriate to begging dialing back policy restraint at some point this year)하다고 말했지만 아직 그 단계가 아니며 (we’re not at a place), 승리를 선언할 시점도 아니며 (not declaring victory at this point), 회의마다 결정하겠다 (meeting by meeting)는 입장 표명

2⃣ 파월은 기자회견 30분이 지나서야 3월 인하 기대를 낮춰버리는 발언을 내놓았음

- 첫 인하 시점이 3월이냐는 질문에 기본 시나리오는 아니다 (not the most likely case)라고 답변. 이때 선물시장의 3월 인하 반영폭은 다시 40%대로 축소

3⃣ QT 감속과 관련해서도 논의는 있었지만 심도있는 논의는 3월에 예정 (planning to discuss it in depth at March meeting)이라 밝힘

4⃣ 실질금리 관련 질문에 대한 답변도 시장 기대를 하회. 기계적으로 인하하는 것이 아니다 (policy wouldn’t be adjusted mechanically)라는 답변을 통해 확인 가능

5️⃣ 물론 향후 인플레이션 데이터가 좋다면 정책은 더 앞당겨지고 빨라질 수 있다는 점도 인정️️ (could go sooner and perhaps go faster) ➡️ 2/9일 CPI Revision 주목할 필요

➡️ 종합하면 시장으로 하여금 연준의 실질적 허들이 무엇인가에 대한 의구심을 확대시켰음 (what the actual thresholds are to give the Fed the ‘confidence’ it needs to begin rate cuts)

<2월 1일 뉴스 업데이트>
1. GS건설, 영업정지 1개월 처분
  . 서울시, 불성실한 품질시험 시행에 대한 책임으로 GS건설 1개월 영업정지 처분 우선부과. 3월 1일부터 영업정지
  . 추가로 불성실한 안전점검수행 1개월은 3월중 처분결과 전망.  국토부의 8개월 영업정지 처분 최종결과도 조만간 나올것으로 전망
url: https://bit.ly/3HE21x4

2. 롯데건설, 2천억원 회사채 수요예측 3,440억원
  . 1년물 2천억원 롯데케미칼 보증으로 AA등급, 희망 금리 범위는 롯데케미칼 민평금리 기준 -70~+70bp(1bp=0.01%포인트)로 제시했는데, +60bp 수준에서 모집 물량 충족. 2월 만기도래 회사채 1,600억원 상환 목적
url: https://bit.ly/3Opmv0v

3. 노후계획도시정비특별법 시행령 입법예고
  . 노후계획도시 정의, 안전진단 면제 및 완화기준, 공공기여 비율 등이 포함
  . 안전진단은 통합재건축 하면서 조례로 정한 비율 이상의 공공기여 제공 시 면제
url: https://bit.ly/49hyUvq

https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003814365

-> 미국 빠지고 프랑스 vs 한국. 4월까지 입찰 받고, 6월 우협 선정 예정. 대우건설이 팀코리아에 포함