2024.01.26 14:58:02
기업명: 도화엔지니어링(시가총액: 2,566억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 1,872억(예상치 : -)
영업익 : 168억(예상치 : -)
순이익 : 144억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 1,872억/ 168억/ 144억
2023.3Q 1,288억/ 37억/ 49억
2023.2Q 1,413억/ 40억/ 39억
2023.1Q 1,196억/ 17억/ 22억
2022.4Q 1,687억/ -25억/ -117억

* 변동요인
국내 공공사업 수주 증가에 따른 매출액 증가 및 고정비율 감소로 인한 이익 개선

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240126800434
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=002150

<1월 29일 뉴스 업데이트>
1. 신생아 특례대출 29일부터 신청 시작
  . 23년 1월 1일 이후 출생 아이 둔 가구 중 부부합산 연소득 1.3억원 이하 대상
  . 이자율 구입자금 1.6~3.3%, 전세자금 1.1~3.0%
url: https://bit.ly/3u3cC1A

2. 부동산 건설업종 대출 현황
  . 부동산 업종 pf 포함 대출잔액 385.4조원, 21년말 대비 27.3% 증가. 연체액은 7조원으로 21년말 대비 3배 넘게 증가. 연체율 1.82%로 급등
  . 건설업종 대출은 118.4조원으로 2020년말대비 34% 증가. 연체액은 1.9조원으로 2.5배 증가, 연체율 1.6%로 상승
  . 지역별 연체율로는 부동산업 세종(12.66%), 울산(6.49%), 강원(5.38%), 대구(4.35%), 전북(4.33%). 건설업 제주(3.70%), 대구(3.55%), 울산(3.35%), 경남(3.15%)
url: https://bit.ly/3SjODmQ

3. 수도권 레미콘가격 2월1일부터 5.6% 인상
url: https://bit.ly/47Q1vqp

4. 분상제 아파트 실거주 의무 3년 유예로 가닥
  . 더불어민주당 소속 국토교통위원회 위원들은 실거주 의무를 3년간 유예하는 방향으로 주택법을 개정하는 의견을 여당 및 정부에 전달. 2월 중 국회 통과 전망
url: https://bit.ly/42j0A0r

2024.01.26 17:12:39
기업명: LX하우시스(시가총액: 3,430억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 8,827억(예상치 : 9,147억)
영업익 : 89억(예상치 : 366억)
순이익 : -45억(예상치 : 172억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 8,827억/ 89억/ -45억
2023.3Q 8,642억/ 354억/ 280억
2023.2Q 9,385억/ 494억/ 336억
2023.1Q 8,404억/ 161억/ 46억
2022.4Q 8,872억/ -130억/ -776억

* 변동요인
- 주요 원재료 가격 하락 및 비용 절감 등에 따른 이익 증가

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240126800847
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=108670

[하나증권 건설 김승준] 1/30
건설 Weekly- PBR 1배 이하 밸류업 여기있소

▶보고서: https://bit.ly/3HDkcDi

건설업은 1.8%p 아웃했습니다. 기관과 외인 모두 매수해고, 전반적으로 주택주가 상승했습니다.
주가매매수급동향은 4주 연속 상승하다 다시 하락했고(87.11), 매매가는 9주 연속 하락(-0.05%), 전세가는 27주 연속 상승(+0.02%)을 기록했습니다. 수도권 매매가도 9주 연속 하락(-0.05%)했으며, 전세가는 31주 연속 상승(+0.05%)했습니다. 수도권외 매매가로 광역시도 하락(-0.04%), 기타지방도 하락(-0.05%)했습니다. 지방광역시와 기타지방의 전세가격도 2주연속 하락(-0.01%)했습니다.

이번 달 청약결과는 20건이 있었구요, 지역별 양극화가 심하네요. 인천 검단, 서울, 탕정, 춘천은 결과가 좋았지만, 안성, 제천 강릉 등의 지방은 결과가 좋지 않았습니다. 이번 주는 4건의 1순위 청약(원주, 광양, 수원, 홍성)이 있는데요, 청약결과가 좋지 않았던 지역들에서의 재도전이네요. 

지난 주 목요일부터 어제까지 핫한 건 PBR 1배 미만 업종들이었죠. 24일에 금융위에서 기업 밸류업 프로그램을 언급했기 때문입니다. 작년 3월 일본거래소에서 PBR 1배 미만 상장사들의 주가 진작들을 위해 했던 것들을 벤치마킹 하지 않을까 하는 기대감들이 있는 듯 합니다. 이는 건설업에 시사하는 바가 크죠. PBR 1배 미만 수두룩하고(0.5배미만도 수두룩하죠), ROE는 높은 주택주들이 많습니다. 배당성향이 대부분 낮아서 충분히 주주환원 할 수 있는 기업들도 있죠. 기업 밸류업 프로그램이 어떻게 전개될 것인가를 지켜봐야겠지만, 이는 단기적으로도, 중장기적으로도 건설업의 전반적인 밸류에이션을 상승시킬 수 있는 이벤트로 봅니다. 

돈 많고, 배당성향 낮고, PBR 1배 종목들(DL이앤씨, 현대건설, 삼성물산)과 PBR 1배는 넘지만 돈이 많아서 자원배분을 고민하는 기업(삼성엔지니어링), 자사주가 많은 기업(한샘)의 밸류업이 될 수 있을 것으로 봅니다. TOP PICK은 DL이앤씨입니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

2024.01.30 08:57:24
기업명: 대우건설(시가총액: 1조 6,770억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 27,782억(예상치 : 29,975억)
영업익 : 779억(예상치 : 1,879억)
순이익 : 1,066억(예상치 : 1,216억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 27,782억/ 779억/ 1,066억
2023.3Q 29,901억/ 1,902억/ 1,099억
2023.2Q 32,714억/ 2,177억/ 2,041억
2023.1Q 26,081억/ 1,767억/ 983억
2022.4Q 32,083억/ 2,468억/ 1,116억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240130800052
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=047040

4Q23 대우건설 GPM
토목 7.5%, 주택건축 7.3% 플랜트 21% 연결종속 38.7%
쇼크는 판관비에서 나온듯 하고, 1,100~1,200억원 하던 판관비가 4분기 2,180억원이 나왔습니다. 무엇때문인지 10시 실적컨콜 듣고 알아보겠습니다

판관비에서 미분양 매출채권 대손상각비 1,100억원 반영한 영향이 있었습니다

2024.01.30 13:30:03
기업명: 자이에스앤디(시가총액: 1,821억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 4,798억(예상치 : 5,591억)
영업익 : 200억(예상치 : 648억)
순이익 : 49억(예상치 : 200억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 4,798억/ 200억/ 49억
2023.3Q 5,127억/ 214억/ 166억
2023.2Q 6,151억/ 377억/ 243억
2023.1Q 7,671억/ 475억/ 380억
2022.4Q 8,882억/ 644억/ 508억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240130800221
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=317400

2024.01.30 15:44:24
기업명: 삼성엔지니어링(시가총액: 4조 7,138억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 28,275억(예상치 : 27,407억)
영업익 : 2,698억(예상치 : 2,039억)
순이익 : 1,161억(예상치 : 1,557억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 28,275억/ 2,698억/ 1,161억
2023.3Q 24,781억/ 1,534억/ 1,559억
2023.2Q 27,859억/ 3,445억/ 2,514억
2023.1Q 25,335억/ 2,254억/ 1,759억
2022.4Q 29,396억/ 2,145억/ 1,798억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240130800412
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028050

화공부문이 기대보다 너무 잘나와서 서프라이즈. 24년 수주목표 12.6조원. 매출액 10조원. 영업이익 8천억원

주주환원정책 유보

서프: 1회성 정산이익 화공 700억원, 비화공 150억원 반영 영향

[하나증권 건설 김승준] 1/31
대우건설 - 컨센서스 하회

▶보고서: https://bit.ly/3UkPfLr
▶4Q23 잠정실적: 컨센서스 하회
▶24년 가이던스: 23년 대비 감소한 매출액, 감소한 수주, 증가한 분양
▶투자의견 Buy, 목표주가 5,000원 유지

<4Q23 실적>
. 컨센(OP 1,896억원), 추정치(OP 1,884억원) 하회
. 판관비: 미분양 매출채권 충당금 1,100억원 비용 반영
. 영업외: 환율평가손익 220억원 반영(나이지리아 등)
. 분양: 23년 15,540세대, 24년 19,584세대
. 23년말기준 미분양: 4,635세대
. 24년 매출액 가이던스: 23년대비 토목 17.3% 감소, 주택건축 11.2% 감소, 플랜트 5.3% 증가
. 24년 수주 가이던스: 토목 25.6% 증가, 주택건축 18.0% 감소, 플랜트 9.6% 감소
 
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

[하나증권 건설 김승준] 1/31
삼성엔지니어링 - 컨센서스 상회

▶보고서: https://bit.ly/47ZDNbg
▶4Q23 잠정실적: 컨센서스 상회
▶24년 가이던스: 23년 대비 감소한 매출액, 감소한 영업이익, 증가한 수주
▶투자의견 Buy, 목표주가 32,000원 유지

<4Q23 실적>
. 컨센(OP 2,033억원), 추정치(OP 2,039억원) 상회(OP 2,698억원)
. 1회성 이익: 화공 700억원, 비화공 150억원 정산이익 반영
. 판관비: 자동화 등 용역비 1회성 비용 반영
. 주주환원정책 유보(운전자금 증가에 따른 현금 감소, 경쟁사 대비 낮은 자본 규모 등 종합적 판단
. 24년 가이던스: 23년대비 매출액 5.9% 감소, 영업이익 19% 감소, 수주 43% 증가
 
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<1월 31일 뉴스 업데이트>
1. 23년 12월 주택 통계
  . 12월 인허가: 9.4만호(+72.4%yoy)
    23년 인허가: 38.9만호(-25.5%yoy)
  . 12월 착공: 3.9만호(+54.0%yoy)
    23년 착공: 20.9만호(-45.4%yoy)
  . 12월 분양: 2.9만호(+7
2%yoy)
    23년 분양: 19.2만호(-33.1%yoy)
  . 12월 준공: 3.3만호(-36.6%yoy)
    23년 준공: 31.6만호(-23.5%yoy)
  . 12월 미분양: 6.2만호(+7.9%mom)
  . 12월 준공후미분양: 10,957호(+392호mom)
  . 12월 매매거래량: 3.8만건(+33.0%yoy)
url: https://bit.ly/49xIGK7

-> 인허가 착공 분양 늘었지만, 이 숫자를 다시 좋아지나?라고 생각하기 어렵습니다. 미분양이 다시 증가하는 모습을 보였기 때문이죠. 착공과 분양으로 밀어내지만 부동산 시장이 이를 소화하지 못하고 있습니다. 매매가격 하락세가 이어지면서 전반적으로 심리가 악화된 것이 매매거래량 감소에서도 확인가능합니다. 지금 건설의 핵심지표는 부동산 가격의 방향성입니다.

2024.01.31 09:53:20
기업명: GS건설(시가총액: 1조 2,991억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 33,213억(예상치 : 34,969억)
영업익 : -1,937억(예상치 : 602억)
순이익 : -3,136억(예상치 : 127억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 33,213억/ -1,937억/ -3,136억
2023.3Q 31,075억/ 602억/ 116억
2023.2Q 34,951억/ -4,138억/ -2,806억
2023.1Q 35,127억/ 1,589억/ 1,633억
2022.4Q 39,224억/ 1,121억/ -542억

* 변동요인
진행현장 공정본격화로 매출은 증가하였으나, 인천 검단사고 손실 반영 및 원가 상승으로 인해 수익성은 적자 기록

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240131800115
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006360

인프라와 건축주택에서 적자가 나왔네요. 컨콜 10시 시작으로 상세사항은 다시 공유드리겠습니다