<LX하우시스 주가 급락 코멘트>
9% 급락하며 VI가 걸렸는데요, 차익실현 매물이 대거 출현한 것으로 보이네요.
일주일간 올랐던 것들이 한꺼번에 뱉는 모양새인데, 펀더랑은 상관 없는 움직임입니다.
분기별 P 상승, Q 증가가 실적을 견인한 상황이라 하반기도 좋게 보고 있는 상황입니다.
자신있게 목표주가를 상향했던 이유가 펀더 자체가 좋아졌다고 판단했기 때문이고, 내년이 올해보다 이익을 더 낼수 있다고 보기 때문입니다
단기 차익실현 매도가 쏟아져 나오면서 일어난 단기 급락 현상으로 해석하며, 오늘 발간한 보고서처럼 TP 9만원으로 매수 추천, TOP PICK 의견 드립니다.

<7월 31일 뉴스 업데이트>
1. LH 발주 지하주차장 무량판구조 91개 아파트단지 전수 점검 결과
  . 91개 단지 중 15개 지하주차장 전단보강근 누락
  . 15개 중 10개는 설계에서, 5개는 시공에서 누락
  . 15개 중 5개는 입주 완료, 10개는 공사중. 그 중 6개는 보완공사 중, 4개는 입주전까지 보완공사 완료 예정
  . 콘크리트 강도는 설계기준 초과
  . gs건설 점검 결과 및 처분조치는 8월말 발표 예정
  . 무량판구조 적용 민간아파트 단지 전수조사결과도 8월 중 발표
url: https://bit.ly/3DDCYs5

-> 8월은 쉽지 않겠군요

2. 쌍용c&e, 쌍용레미콘 4,400억원에 매각
  . 쌍용레미콘 주식 76.9%(1,806억 원)와 레미콘 공장 부지(2,050억 원)를 정선골재그룹 계열의 장원레미콘에 매각하기로 했다고 공시. 쌍용레미콘 잔여 주식 21%를 3년 이내에 추가 매도할 수 있는 544억 원의 풋옵션도 포함
  . 22년 매출액 3,798억원, 쌍용C&E 총 매출의 20%
  . 확보한 자금으로 시멘트 사업 경쟁력을 강화하고 환경 사업을 중심으로 재편하기 위한 설비 투자에 사용할 계획
url: https://bit.ly/43Pnig3

-> 작년 자본 1,300억원, 당기순이익 180억원, 감가상각비 60억원 회사를 2,350억원에 매도

3. 6월 주택 통계
  . 6월 인허가: 3.2만호(-37.5%yoy)
    누적 인허가: 18.9만호(-27.2%yoy)
  . 6월 착공: 1.5만호(-62.4%yoy)
    누적 착공: 9.2만호(-50.9%yoy)
  . 6월 분양: 2.0만호(-2.9%yoy)
    누적 분양: 6.6만호(-43.0%yoy)
  . 6월 준공: 3.6만호(+16.4%yoy)
    누적 준공: 18.9만호(+3.2%yoy)
  . 6월 미분양: 6.6만호(-3.6%mom)
    준공후미분양: 9,399호(+507호mom)
  . 6월 매매거래량: 5.3만건(+4.5%yoy)
url: https://bit.ly/3OmyXgK

-> 부진한 착공. 분양은 연기되던것들이 나오고 있는 상황.
입주는 좋음(인테리어 건자재 b2b). 누적으로 전년동기대비 증가. 매매거래량 좋음(인테리어 b2c). 전년동월대비 증가로 반전.
미분양은 5월까지 적었던 분양 영향으로 감소. 준공후미분양(악성재고)는 증가.
주택은 안좋고 인테리어는 좋은 지표

[하나증권 건설 김승준] 8/1
건설 Weekly-뚜렷하게 갈라지는 주택 vs 비주택

▶ 보고서 : https://bit.ly/3DCEV7Y

건설업은 3.4%p 언더했습니다. 삼성엔지니어링의 주가 상승이 돋보였습니다.
주가매매수급동향은 3주 연속 상승했으며, 매매가는 2주 연속 상승(+0.02%), 전세가는 상승 전환(+0.01%)을 기록했습니다. 수도권 매매가는 8주 연속 상승(+0.06%)했으며, 전세가도 5주 연속 상승(+0.06%)했습니다. 수도권의 매매가와 전세가 상승 속도가 빠릅니다.
이번주 청약결과는 많았고, 춘천은 주변 시세만큼의 분양가 책정으로 청약 수요가 높았습니다. 이외 지역(인천, 김해 등)은 분양 결과가 부진했네요. 이번주는 서울, 광명, 이천, 평택, 속초에서 1순위 청약이 있는데요, 광명 3.3m2 3,600만원 분양가 가능한지 확인해볼 시점입니다.

건설 대형주 2분기 실적이 다 나왔습니다. 주택과 비주택에 대한 시장의 분위기가 극명하게 갈렸네요. 비주택부문에서 잘나온 종목들 반응이 좋았습니다. 삼성엔지니어링도 해외에서 1회성 이익 1,000억원을 반영하면서, 물가상승기에도 오른 만큼 돈 받을 수 있다는 것을 보여줬습니다. 대우건설은 플랜트 GPM 17.5%가 나오면서, 해외에서 진행중인 수의계약 프로젝트들이 좋다는 걸 보여줬고요. 현대건설은 마진은 아직 박하나, 상반기 해외수주로 연간 가이던스 달성하는 모습을 보여주면서 볼륨 성장을 기대하게 했습니다. 반면 GS건설과 DL이앤씨는 비주택부문에서 인상적이지 않아서 상대적으로 부진했습니다. 하반기 부실공사 대응 등에 따라 마진 개선이 어려워질 걸로 보고 있어서, 주택주에 대한 기대감이 떨어질 수 밖에 없네요(8월은 특히 현장 점검의 결과가 계속 나오는 시점이기에)

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

<8월 1일 뉴스 업데이트>
1. 철근누락단지 15곳 공개
  . 안전점검과 보수보강 착수 계획
  . 전국 무량판 구조 아파트 293곳 전수조사. 진행현장이 105곳, 17년이후 준공완료 현장이 188곳
  . 발표시기는 8월말 전후
url: https://bit.ly/47dNaox

-> 무너진거 아니면 전면재시공은 없다

[하나증권 건설 김승준] 8/2
건설- 8월 Monthly: 하반기 인테리어와 시멘트 추천

▶ 보고서 : https://bit.ly/3QnCJZS
한 달간 지표와 이슈를 업데이트하며, 매달 투자의견 제시 목적으로 월보를 발간합니다.

이번달 투자의견은 해외 Buy, 주택 Neutral, 시멘트 Buy, 인테리어 Buy입니다.
하반기(단기) TOP PICK은 LX하우시스 유지이며, 2024년(중장기) TOP PICK으로 삼성엔지니어링을 제시드립니다.
해외와 시멘트 업종 의견을 상향했습니다. 해외는 여전히 발주 분위기는 지연(동남아도)되는 모습이지만, 오른 공사비는 정산을 통해 보전받을 수 있음을 확인시켜줬기 떄문입니다(삼성엔지니어링 정산이익 1,000억원). 중장기 탑픽으로 제시하는 이유는 2024년에는 신사업(수소)에 대한 가치가 추가될 것으로 전망하기 때문입니다. 시멘트는 가격 인상이 이루어지는 분위기로 반전됨에 따라 의견을 상향했습니다. 인테리어는 하반기에 부동산 가격 상승 추세를 이어가며 상반기 매매거래량이 계속될 것으로 전망하므로, 하반기 실적도 양호할 것으로 보고있습니다. 주택은 8월말 무량판 아파트 조사 결과 보고 가시죠.

2분기 실적발표에 대한 총평은 비주택 Win 입니다. 하반기 주택 실적이 개선될 거라고 보기 힘드네요(품질 제고 비용 증가 전망). 주택 착공 지표는 여전히 좋지 않습니다. 수도권은 청약이 잘되지만, 지방은 여전히 미달이 발생하고 있어서 개발하기 좋은 환경이 아니죠. 다만, 부동산 가격이 회복하고 있어서 착공 감소 바닥 시점은 점점 가까워 오지 않나 싶습니다.

2분기 리뷰와 시장 반응, 24년 시멘트에 대한 의견을 포함하여 자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
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**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

20230803 14:35:23
기업명: 쌍용씨앤이(시가총액: 2조 7,208억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 5,556억(예상치: 5,499억)
영업익: 492억(예상치: 689억)
순익: 210억(예상치: 433억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 5,556억 / 492억 / 210억
2023.1Q 4,914억 / -17억 / -259억
2022.4Q 6,277억 / 1,322억 / 838억
2022.3Q 4,747억 / 361억 / 205억
2022.2Q 4,863억 / 520억 / 390억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230803800288

<8월 4일 뉴스 업데이트>
1. 사우디 파딜리 가스처리시설 비딩 기한 연장
  . 40억달러 이상 프로젝트로 4개 패키지로 구성
  . 3~4월 입찰을 시작했고 6월 15일이 마감일이었으나, 패키지 1,2는 8월 31일, 3,4는 9월 10일로 마감일 연기
  . 4개사 경쟁: GS건설, 현대건설, JGC, 삼성엔지니어링
url: https://bit.ly/3DHsSq0

-> 발주가 계속 지연되고 있습니다. 사우디 경기 침체 우려가 있다는 meed 기사도 있네요
url: https://bit.ly/44WpV10

2. 무량판 민간아파트 293개 9월까지 조사
  . 조사 대상은 2017년 이후 준공된 188개 단지와 현재 공사 중인 105개 단지
  . 무량판 단독구조로 지어진 지하주차장뿐아니라 벽식·라멘 구조 등과 혼합해 '무량복합구조'로 지어진 주거동까지도 모두 조사 대상에 포함
  . 주거동에만 사용한 단지가 74개(시공 중 25개·준공 완료 49개), 주거동과 지하 주차장에 함께 무량판 구조를 쓴 단지는 31개(시공 중 21개·준공 완료 10개). 지하주차장에만 무량판을 적용한 단지는 184개로 시공 중인 단지가 59개, 준공된 단지는 125개
  . 9월말 조사결과 발표 예정
url: https://bit.ly/45aSOpR

-> "점검에서 부실시공이 발견되면 시공사 비용으로 보수 보강 공사를 해야 한다"
손해배상청구도 같이 들어오겠죠?

20230804 16:01:58
기업명: 한샘(시가총액: 1조 1,485억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 5,147억(예상치: 4,850억)
영업익: 12억(예상치: -71억)
순익: -4억(예상치: -64억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 5,147억 / 12억 / -4억
2023.1Q 4,693억 / -157억 / -146억
2022.4Q 4,978억 / -203억 / -818억
2022.3Q 4,773억 / -136억 / -81억
2022.2Q 4,999억 / 22억 / 10억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230804800319

오 흑전

20230804 16:29:54
기업명: 케이씨씨글라스(시가총액: 6,652억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 4,377억(예상치: 4,222억)
영업익: 335억(예상치: 386억)
순익: 272억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 4,377억 / 335억 / 272억
2023.1Q 3,787억 / 149억 / 158억
2022.4Q 4,287억 / 248억 / 326억
2022.3Q 3,791억 / 262억 / 110억
2022.2Q 3,412억 / 368억 / 262억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230804800406

한샘리하우스(인테리어)가 올라온 것이 결정적이었다고 봅니다. 패키지수도 급증. 매매거래 늘면 인테리어 느는거죠

[하나증권 건설 김승준] 8/8
건설 Weekly-번지는 부동산 온기, 인테리어주 기대

▶ 보고서 : https://bit.ly/3DMZYEW

건설업은 1.2%p 아웃했습니다. 건자재(인테리어, 시멘트)의 상승이 돋보였습니다.
주간매매수급동향은 4주 연속 상승(87.37)했으며, 매매가는 3주 연속 상승(+0.03%), 전세가는 2주 연속 상승(+0.02%)을 기록했습니다. 수도권 매매가는 9주 연속 상승(+0.08%)했으며, 전세가도 6주 연속 상승(+0.07%)했습니다. 수도권의 매매가와 전세가 상승 속도가 빨라지고 있습니다.
이번 주 청약 결과는 서울은 높은 청약 경쟁률을 지속적으로 보여주고 있으며, 전주 에코시티도 높은 청약 수요를 보여줬습니다. 반면 원주는 다소 부진했네요(일부 미달). 이번주에는 원주, 인천, 시흥에서의 분양이 있습니다. 원주는 최근 분양 결과들과 유사(낮은 경쟁률)할 것으로 보이며, 인천은 미달 전망합니다.

하반기 인테리어에 대한 전망을 좋게 보고 있습니다. 매매거래량은 늘어나고 있으며(매매수급동향지수 매월 상승 중), 가격도 수도권은 상승이 빨라지고 있으며 지방은 반등하는 모습을 보여주고 있습니다. 아파트 실거래가지수(5월)는 대구, 충남, 전남을 제외한 전 지역이 상승했죠. 상승하지 못하는 금리, 적은 아파트 분양, 역전세 대출에 따른 유동성 공급 등 하반기 아파트 거래 환경은 여전히 좋습니다. 매매거래량이 증가한다면, 당연히 인테리어 수요도 좋죠.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

<8월 9일 뉴스 업데이트>
1. 쌍용C&E 14% 가격 올린 계산서 발행 시작
  . 7월 출하분부터 1종 벌크시멘트 가격을 t당 14.1%(10만4800원→11만9600원) 인상한 내역을 적용한 세금계산서를 발행
  . 성신양회는 잠정 보류, 가격협상 끝날때까지로 연기
  . 4분기에는 레미콘 단가 재협상 전망
url: https://bit.ly/44WLwGo

2. 지식산업센터, 미착공부지 324곳
  . 미착공부지의 브릿지pf 리스크  존재
url: https://bit.ly/3KxjNE0

2023.08.09 15:16:23
기업명: 현대리바트(시가총액: 1,602억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 3,986억(예상치: 3,459억)
영업익: 34억(예상치: -11억)
순익: 20억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 3,986억 / 34억 / 20억
2023.1Q 3,702억 / -76억 / -68억
2022.4Q 4,026억 / -310억 / -529억
2022.3Q 3,643억 / 5억 / 6억
2022.2Q 3,601억 / -3억 / -6억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230809800305

<지누스 주가 상승(+7%) 뉴스 업데이트>
. 7/11~12 이틀동안 30만여개 매트리스 및 가구 판매, 560억원 매출 시현
. 기존 재고 소모에 따라 신규 주문으로 이어질 것으로 예상
URL: https://bit.ly/47sCfYs

[하나증권 건설 김승준] 8/11
건설 - 해외EPC 2Q23 실발 분석: 수소 프로젝트 시작 중

▶ 보고서 : https://bit.ly/3KAWCcd

2분기 실적도 1분기에 이어 잘 나왔습니다. 전년동기대비 매출액과 이익 모두 개선되는 모습을 보여줬습니다. 2분기 수주는 유럽애들이 잘했네요.
실적발표 특이사항은 역시나 수소와 탈탄소 관련 신사업들이네요. 기술 개발 및 확보(인수), 프로젝트 타당성 조사 및 Feed 등 물밑작업을 진행중입니다. 그 중 프랑스의 테크닙 에너지는 CCUS 밸류체인 서비스(Capture.Now)를 냈고, Canopy라고 하는 모듈형 탄소포집시설도 냈습니다. 총 3천만톤 규모의 탄소 관련 프로젝트를 준비하고 있죠. 이탈리아 테크니몽은 미국 그린암모니아(Stami) 얼리워크를 수주해서 EPC전환하여 26년 완공 목표로 진행 중입니다. 사이펨은 스웨덴 BECCS(탄소포집저장) LOI를 맺었고, 스페인 TR은 미국지사 설립하고 탄소제로비료공장 Feed등을 수행하고 있습니다. 일본 치요다도 일본기업과 같이 CCUS(포집및변환), CO2를 활용한 메탄생산시설 등을 계획하고 있습니다.

국내도 있죠. 삼성엔지니어링도 말레이시아 그린암모니아(27년 생산 목표), 말레이시아 CCS, 오만 그린암모니아(30년 생산 목표) 등을 준비하고 있습니다. 삼성엔지니어링과 다른 글로벌 EPC사와의 차이는 1)지분투자를 한다는 것과 2)확실한 Off-taker(수소판매처)가 있다는 거죠.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

<8월 11일 뉴스 업데이트>
1. GS이니마, UAE해수담수화 수주
  . 총 사업비 9,200억원
  . 올해 10월 착공, 26년 완공 목표. 이후 30년간 시설 운영
url: https://bit.ly/3qtAOs8

-> GS건설 공시를 보면 공사비 4,268억원, 운영매출액 5,000억원. 26년까지 매년 1,500억원 공사비 매출과 그 이후로 매년 170억원 운영매출 인식 전망

2. 한샘, 주당 1,500원 분기배당
  . 기준일 6월 30일, 지급일 8월 25일
  . 영업수지 개선과 자산 효율화로 확보된 잉여현금을 통해 정기적인 배당을 지급하는 등 적극적 주주환원정책 재개
url: https://bit.ly/3QBFtTy