​ПРОСТЫЕ ПРАВИЛА ДЕДУШКИ БОГЛА

Джон Богл, завершив бизнес-карьеру, продолжал вести просветительскую работу: писал книги и статьи, давал интервью, участвовал в конференциях. И до конца своей долгой жизни оставался демократичным и доброжелательным в общении. На ежегодных встречах сообщества Bogleheads он не уставал повторять простые, но эффективные рецепты инвестиционного успеха. Напомним некоторые из них.

Гипотеза важности затрат

«Запуская первый индексный фонд, я не полагался на гипотезу эффективного рынка, – рассказывал Джон. – В конце концов, иногда рынки высокоэффективны, а иногда нет. Порой нелегко понять разницу. Зато я опирался на универсальный принцип: гипотезу важности затрат. Этого достаточно, чтобы объяснить, почему индексация работала и будет работать».

В середине 1970-х годов Богл подсчитал, что средний фонд на акции США отстает от индекса S&P 500 примерно на 2% в год. Такие затраты в тот период соответствовали ежегодным комиссиям (в России сейчас средняя комиссия по фондам акций составляет 1% годовых). Джон решил: разумнее идти в ногу с рыночной доходностью, чем стремиться обыграть индекс. Снижая издержки, инвестор превосходит подавляющее большинство активно управляемых фондов. Время доказало его правоту.

Инвестиции против азартных игр

«Индексное инвестирование очень простое и, к сожалению, скучное. Вы наверняка будете зевать от самого процесса, зато будете в восторге от результата. А в Лас-Вегасе наоборот. Вы кайфуете от игры, но чем больше поставите, тем больше проиграете», – смеялся Богл. И неизменно добавлял: «В инвестировании спешка ни к чему».

Действительно, портфель из индексных фондов вряд ли будет вызывать у вас широкую гамму эмоций изо дня в день. Но долгосрочные результаты по-настоящему впечатляют и при правильном подходе позволяют достичь поставленных инвестиционных целей.

Ничего не делай – просто стой там!

«На пути к богатству нужно не только извлечь выгоду из магии сложного процента, но и избежать тирании сложных затрат. Отказывайтесь от дорогих услуг финансовой индустрии, не реагируйте на хитроумные маркетинговые предложения, – предупреждал Джон. – Помните, интересам Уолл-стрит служит фраза «не стойте просто так, делайте что-нибудь»! Я же вам советую диаметрально противоположное».

Если у вас хорошо диверсифицированный портфель, созданный согласно стратегии Asset Allocation (распределения активов) и вас устраивает уровень риска, то в любой рыночный шторм лучшее, что вы можете сделать, – не предпринимать ничего до плановой ребалансировки (раз или два в год).

Величие простоты

«Парадокс XX века: чем сложнее становится окружающий мир, тем к большей простоте мы должны стремиться при достижении наших финансовых целей. Не стоит недооценивать величие простоты и ее доказанную эффективность в инвестировании. На самом деле, это главный ключ к финансовому успеху», – считал Богл.

В жизни простое решение не всегда является самым разумным. Но в случае с индексными фондами все именно так. Используя простые, но эффективные инвестиционные решения, вы превзойдете большинство тех, кто потратит гораздо больше времени и усилий.

Идеальный план – это утопия

«Полководец XIX века Карл фон Клаузевиц говорил: главный враг хорошего плана – мечта об идеальном. Избегайте перфекционизма и опирайтесь на здравый смысл при составлении инвестиционных планов», – советовал Джон.

Инвестиционная философия «Святого Джека» (известное прозвище создателя индексных фондов) воплощается в шести главных тезисах:
1) Ты должен инвестировать (гораздо рискованней не делать этого)
2) Время – твой друг (как и чудо сложного процента)
3) Импульс – твой враг (поменьше эмоций и поспешных решений)
4) Важна элементарная арифметика (минимизация издержек + долгосрочная среднерыночная доходность = профит)
5) Не усложняй процесс (стратегия asset allocation – то, что нужно)
6) Придерживайся выбранного курса («Я готов повторить это тысячу раз!» – восклицал Богл)

Иллюстрация предоставлена bogleheads.org

На основе статьи micawberprinciple.com

🕵️‍♂️ Ищем SMM мастера в команду Grows

Запуск Grows близится, а это значит, что пришло время заняться развитием нашего коммьюнити.

Вообще, мы вроде скромные, но нам очень хочется делать самый крутой контент, который будет помогать сотням тысяч людей больше откладывать, грамотно инвестировать и смотреть в будущее с приятным чувством уверенности и оптимизма.

Наш идеальный SMM мастер знает всю подноготную Instagram, Telegram и Facebook, педантичен и внимателен, понимает английский, одержим идеей создания полезности для окружающих, возможно даже развивал какое-то коммьюнити в прошлом (а может и нет). Любит и умеет работать удалённо (кто в наше время не умеет), хоть full-time, хоть part-time.

Если это про вас — не ждите ни секунды: @growsteam.
Если вы узнали в этом кого-то из ваших знакомых — перешлите плз им этот пост.
💚

Доходность разных классов активов за последние 10 лет.

Из примечательного:
✅ Технологический сектор США: 20% годовых;
✅ Золото: 1.5% годовых;
✅ Сырьё: -4.1% годовых;
✅ Несмотря на бычий рынок, компании малой капитализации (US Small Caps) дали меньшую доходность, чем акции крупных компаний США (US Large Caps) 🙃

Многим в мире известен потрясающий дуэт Уоррена Баффета и Чарли Мангера, руководителей компании Berkshire Hathaway.

Однако изначально это были три мушкетера: сорок лет назад бок о бок с ними бился за победу Рик Герин. Все трое добивались неплохих инвестиционных результатов. Затем Рик куда-то пропал, а Уоррен и Чарли стали самыми успешными инвесторами XX века.

Не так давно у Баффета поинтересовались, что же тогда произошло. Оказывается, Рик имел в капитале высокую долю заемных средств и в 1970-е годы пал жертвой медвежьего рынка и маржинальной торговли. Он действовал как трейдер, а не инвестор, и потерял свой внушительный депозит.

«Мы с Чарли всегда знали, что станем невероятно богатыми. Мы не торопились разбогатеть, мы просто знали, что это произойдет. Рик был таким же умным, как и мы, но он торопился», – развел руками Баффет.

Отрывок из статьи Моргана Хаузела в переводе Russia Bogleheads.

Вчера провели уже третий День Инвестора.

Сразу после закрытия инвестраунда мы завели традицию — раз в полтора месяца собирать всех инвесторов на звонок в zoom, рассказывать о достижениях, тонких местах и неудачах.

Это, конечно, полный win-win: инвесторы получают свежую и приватную информацию из первых рук, а команда — фидбэк и неоценимую поддержку в непростые времена, когда продукт ещё не на рынке и боевых пользователей пока нет.

Мы как-то спрашивали, интересно ли вам следить за инсайдом проекта, и 95% ответили “Конечно, интересно!”.

Часть информации, конечно, сверхсекретная и доступна только инвесторам. Но ведь далеко не вся.

В общем, решили что пора подинамичнее выходить из тени и почаще делиться с вами тем, что у нас происходит — по тегу #growsinside. 🦹‍♀️

Похоже, с интересом всё в порядке 😉

Тогда вот новость номер один: позавчера выкатили новый сайт.

Концептуально, много чего произошло с момента релиза предыдущей версии, да и хотелось существенно освежиться. Выбирали между “сделать самим строго и без преукрас” или “отдать крутым ребятам, чтобы сделали просто космос”.

Ребят нашли действительно крутых, копают глубоко и делают какие-то сумасшедшие вещи. Да вы сами посмотрите: https://shishki.co.

Но пока решили сделать сами. С ними будем работать над следующей версией сайта, уже после запуска. Кстати, если нужен референс — напишите нам, познакомим.

#growsinside.

Приложение Grows уже готово 🚀

Нет, его ещё нельзя скачать в сторах — там оно будет доступно после официального запуска сервиса. Если вы оставили заявку на сайте или через нашего бота, то будете первыми, кто об этом узнает.

После первой сборки в начале января, приложение обновилось аж 19 раз. С каждым обновлением добавляются фичи, правятся баги.

Но что самое приятное — оно становится более живым и общительным. Оно начинает тактильно реагировать на ваши действия мягенькой виброотдачей (haptic touch), интерфейсы становятся чище, а нажатия на кнопки сопровождаются приятным синтаксисом. Ммм..

Ходят слухи, что один из членов нашей команды провёл всю ночь, наслаждаясь пощёлкивающей отдачей от перетягивания ползунка пополнения счёта влево-вправо.

#growsinside.

👨‍💼Credit Suisse опубликовал исследование рынков акций и облигаций за 121 год — с начала 1900 по наше время.

Из интересного:

— Ни в одной стране акции в долгосрочной перспективе не дали отрицательную доходность, тогда как по облигациям она есть у пяти стран, а также у индекса развивающихся рынков.

— 1 доллар, вложенный в акции США в 1900 году, сейчас бы превратился в 69,754 доллара без учёта инфляции (9.7% годовых). Цены в США за этот период выросли в 30 раз. Получается, что акции обогнали инфляцию примерно в 2,300 раз, показав реальную доходность 6.6% годовых.

— Этот же доллар, вложенный в бонды, обогнал бы инфляцию всего в 12.5 раз.

— Ничто не говорит о том, что долгосрочному инвестору вообще нужны облигации (если не учитывать специфических индивидуальных ситуаций).

— На длинном горизонте, акции развивающихся стран проигрывают акциям развитых стран — 6.8% против 8.4% годовых. То же относится и к бондам. Парадокс: риск выше, доходность ниже.

Vtimes сделали более подробный обзор на русском языке.

"Вечерний Netflix был решительно прерван, подготовленная заранее сумка со всем необходимым взята с собой и через 20 минут мы были в роддоме. Ещё час на формальности, затем прощания сродни с уходом на войну. Отвёз одну, забирать будут двоих.

Пандемия в самом разгаре, за порог больницы не пускают, а значит разворачивать оперативный штаб для связи с роддомом и родственниками придётся дома. По дороге домой — чувство опустошения, тревоги, беспомощности и веры в то, что Полина обязательно справится.

Дома — режущая мысль: "теперь права на фатальные ошибки нет. Ты предприниматель, и хоть у тебя кое-что получается — ты всегда ходишь по грани: если во что-то веришь, то заходишь всем, что у тебя есть. Потому что знаешь, что по-другому нечестно, и ничего хорошего не получится. Но вот-вот на свет появится новый человек. Почему он должен быть под риском, который берёшь ты?

Ночь я провёл за экселем и блумбергом, моделируя разные сценарии, высчитывая доходности и эффект от сложного процента. 10 лет в инвестбанках — в помощь. Я искал простой и эффктивный способ вывести моего будущего ребёнка из-под авантюрности моего подхода к жизни. Хотелось найти инструмент, который гарантировал бы финансовую самостоятельность ребёнка, что бы не происходило с моими делами. Чтобы эти две вещи были никак не связаны.

Вот каким мне представился идеальный инструмент:
✅ Капитал моего ребёнка растёт вместе с ним с самого рождения, чтобы по-максимому использовать все прелести длинного горизонта — силу сложного процента и возможность инвестировать агрессивно.
✅ Мне для этого не нужно тратить время, постоянно следить, делать какие-то регулярные переводы, да и вообще каким-либо образом менять свои привычки и поведение.
✅ А ещё было бы приятно в процессе получать какие-то неожиданные бонусы для ускорения роста капитала.

Как это часто бывает, не найдя идеального продукта, ты его создаёшь.

Так родился Grows. А через несколько часов родилась Софи. Когда она станет взрослой, она точно сможет получать пассивный доход чтобы заниматься тем чем хочется, оплатить хорошее образование или открыть своё дело. А я пока могу продолжать рисковать и не бояться делать ошибки."

🧭 Прохождение онбординга теперь занимает в 2.7 раза меньше времени.

Когда мы проводили альфа тестирование, в среднем на регистрацию в приложении затрачивалось 6 минут 40 секунд. Не сказать, что это слишком долго, ведь за это время мы успевали открыть самый настоящий брокерский счёт, настроить стратегию накопления и инвестирования и рассказать о продукте. К слову, ещё несколько лет назад для этого нужно было ехать в офис, а потом ещё ждать день-другой.

Но в нашем идеальном мире онбординг должен занимать не больше полутора минут, ведь любая дополнительная секунда и любой необязательный шаг — это барьер, о который обязательно запнётся какой-то процент потенциальных пользователей. А это приведёт к тому, что они либо не дойдут до конца и не станут пользователями, либо дойдут, но не испытают от этого крутых эмоций. Ни то, ни другое, разумеется, нам не подходит.

Один существенный прыжок на этом пути нам уже удалось сделать, разом сократив время на прохождение онбординга до ~ 2.5 минут. Как? Очень просто.

Вместо ввода паспортных данных вручную, мы применили машинное зрение: наводишь камеру смартфона на паспорт и через 3 секунды вуаля — все поля заполнены 💫

Мелочь, которая разом сделала скучный и долгий процесс быстрым и супер-удобным.

Сбить ещё одну минуту, кажется, будет чуть сложнее 🙂

#growsinside

У нас получилось! 🥳

Это, конечно, была та ещё спецоперация, но мы справились - все 36 пакетов документов подписаны, собраны и доставлены в Центробанк. Помните, мы как-то говорили, что у нас лучшие инвесторы? 🙂

И ещё одна приятная новость. Сегодня ЦБ включил наших друзей и партнёров - StartTrack в реестр инвестиционных платформ. Это означает, что теперь раунды через StartTrack можно будет делать значительно проще и быстрее. Ребята - большие молодцы ✊

​​А у вас есть знакомые, которые любят рассказывать, как покупают и продают акции Tesla или Virgin Galactic и зарабатывают на этом? У меня есть. А вот выводы из исследования "Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability?" реальных результатов трейдеров на основе данных за период с 1992 по 2006 год.

1. Средняя доходность дневных трейдеров составляет -0,24% в день с учетом комиссий. Результат был отрицательным для любого рассматриваемого года. Как индустрия, дейтрейдинг устойчиво приносит убытки. Авторы статьи делают вывод, что с точки зрения результатов "непросто понять, почему эта сфера до сих пор существует".

2. Примерно 60% активных трейдеров заканчивают торговлю в течение первого года. 80% - в течение двух лет. Менее 5 человек из 100 остаются в индустрии долгосрочно.

3. Более 80% дэйтрейдеров получают устойчивые убытки.

4. Чем дольше трейдер занимается трейдингом, тем сложнее отказаться от этого. 43% новых трейдеров (с опытом менее месяца), столкнувшись с убытками, заканчивают активную торговлю. Лишь 7,6% опытных трейдеров (с опытом >400 дней) отказываются от торговли, несмотря на убытки.

5. Почему люди продолжают заниматься трейдингом, несмотря на убытки? Главные объяснения 1) по своей природе они ищут риска, то есть не боятся потерь, ожидая получить большой выигрыш 2) они знают несколько историй успеха, не учитывая, что это лишь малая выборка из общего числа трейдеров. 3) основная причина трейдинга для многих - развлечение и азарт, а не получение доходности.

Знаете как это бывает - уходишь во что-то с головой, а дальше всё как в тумане 😑

Вот и с нами так: закрыв раунд финансирования, сконцентрировались исключительно на продукте и запуске, отодвинув всё остальное в сторону. В последние дни несколько подписчиков канала деликатно намекнули нам, что пост раз в месяц - это не совсем ок и что неплохо было бы поделиться о том как идут дела со всеми. Sure thing!

На прошлой неделе мы релизнули уже 33-ю сборку приложения. Она по-прежнему доступна только закрытому кругу тестировщиков. Но знаете, она великолепна. Ниже тизерно покажем вид главного экрана и как он изменился по сравнению с тем, что было ещё месяц назад.

От перехода в боевой режим нас сдерживают несколько юридических и технических формальностей, связанных со связкой с брокером. Если вы знаете как устроены финансовые организации, то наверное поймете - согласование каждого элемента может длиться месяцами. Но мы хорошо справляемся: к текущему моменту закрыли, пожалуй, 90% от всего скопа этих задач.

Сколько займут оставшиеся 10% - спрогнозировать не сильно проще, чем цену биткоина. Но процесс движется и мы надеемся и верим, что первых пользователей начнём приглашать из листа ожидания до конца лета.

Кстати, благодаря тому, что у нас было больше времени до запуска, чем мы изначально закладывали, приложение не только получило новые интерфейсы, но и обросло несколькими крутыми фичами. О них обязательно расскажем.

Новый интерфейс главного экрана

🤭 Подслушано.

Сегодня получали в офисе Альфа банка новую карточку (привет, ХХ век). К соседнему окну подходит бабушка, на вид лет 80 с очень плохим слухом — так, что менеджеру приходится с ней разговаривать очень громко и на максимально простом языке.
— “Вы знаете, у меня должен был закончиться вклад, я хотела бы его продлить”
— “Да, вижу — у вас он был на полгода, будете продлять?”
— “Да, будьте добры”
— “Я вижу, что по нему ставка всего 5%, вы не хотели бы разместить эти деньги под больший процент?”
— “А это как?”
— “В инвестициях — там 10%”
— “Нет, спасибо, я точно не хочу, обожглась в своё время”
— “Но как же? Это очень просто и доход точно будет больше”
...

Мы не знаем какой инструмент менеджер подразумевал, продавая бабушке гарантированные 10% годовых (ИСЖ? структурную ноту? облигации 3-го эшелона?). Но мы уверены, что при очевидных вводных — это как минимум подло, а в нормальном мире должно быть наказуемо.

Ещё один кейс. Простите, но накипело 😤

Одна наша знакомая пришла в офис Сбера, сказав "финансовому консультанту”, что у неё есть свободные 200,000 рублей, которые она хотела бы инвестировать в портфель акций. Менеджер услужливо помог составить портфель.

Через три месяца она попросила нас взглянуть на её портфель, поскольку была несколько обеспокоена минусом в 40,000 рублей (20% от инвестированной суммы). Внитри её портфеля мы обнаружили некие “ИОС”, без какого либо даже краткого описания что это за зверь такой. Загуглили. Оказалось, что это “Инвестиционные Облигации Сбербанка”. Звучит мощно и крайне надёжно. Странно, правда, почему облигации, ведь наша знакомая была уверена, что вложилась в акции иностранных компаний.

На сайте Сбера информации не оказалось. Знакомая запросила у менеджера информацию, тот прислал листочек, где действительно была речь о 5 иностранных акциях. Проблема только в том, что этих акций у нашей знакомой нет. Вместо этого есть “ИОС” с предложением поиграть в игру: если ни одна из этих акций через год не упадет ниже 95% относительно цены покупки — будет начислено 7%. Еще через год — то же самое. А через 5 лет после покупки вернут 100% от инвестиций.

Наша знакомая прибыла в лёгкий шок. Мало того, что ей не объяснили, что её запечатали в сквернейший структурный продукт, так он ещё и упал на 20%, тогда как рынок вырос в среднем на 10%.

Но зато как звучит — “Инвестиционные облигации Сбербанка”.

В общем, к чему мы это всё. Всем понятно, что банкам нужно повышать свой P&L и что "финансовые менеджеры" банков мотивированы высоким процентом от продажи этого хлама, поэтому ведут себя как продавцы на рынке. Но черт подери, вы же Сбер. Вам, во многом, слепо доверяют неискушенные знаниями в финансах клиенты, просто потому что вы гигантский госбанк и не можете обмануть. Долго так продолжаться не будет.