Хороший пример того, как предиктивная аналитика перестаёт работать в условиях резко изменившейся и не имеющей прецедентов ситуации.
Загрузка бортов авиакомпании в конкретную дату и на конкретное направление считалась вполне предсказуемой с учетом кучи факторов и многолетних данных. Это позволяло хорошо строить динамическое ценообразование и сохранять высокую загрузку борта.
Но в этом году все иначе из-за беспрецедентных изменений в поведении путешествующих. Что хуже — и на следующий год модели не смогут работать, потому что ни 2020, ни 2019 нельзя будет брать за основу.
А это означает пару-тройку лет неизбежных финансовых потерь для и так ушибленной отрасли

https://www.wsj.com/articles/coronavirus-has-upended-everything-airlines-know-about-pricing-11596632998

Следом за Uber отчитался и Lyft. Выручка в Q2 просела на 61% до $339 млн, чистый убыток — $437 млн. YoY убыток уменьшился, но, опять же, это эффект stock-based compensation. Без него убыток увеличился. За первые полгода операционка сожрала $958 млн. кэша, а на балансе как было 3 с лишним миллиарда, так почти и осталось. Удивило.

Начал смотреть внимательнее и увидел жирный плюс от инвестиционной активности. В итоге выяснилось, что я пропустил их майскую новость о размещении конвертируемых облигаций на $650 млн. На соответствующую сумму увеличились и долгосрочные обязательства. Таки заманили оптимистов 150% премией от номинала.

https://investor.lyft.com/news-releases/news-release-details/lyft-announces-second-quarter-results

На США надвигается кризис в сфере образования. Студенты откладывают поступление на следующий год, родители не хотят отпускать детей в школы, сумма непогашенных студенческих кредитов превышает объёмы автокредитования, растёт долговая нагрузка и всё это открывает большой потенциал для EdTech-компаний. В общем, читайте мою новую статью.

https://vc.ru/finance/149540-na-ssha-nadvigaetsya-krizis-v-sfere-obrazovaniya

Под стать резюмирующей мысли из моей статьи выше. Супружеская пара, создавшая Wildfire и продавшая его Гуглу за $450 млн, анонсировала запуск нового EdTech проекта, на главной странице которого красуется надпись «Bye bye school, hello Prisma». Что там внутри — толком неизвестно, но софтина стоит всего-то $7,900 в год, хех. Буду наблюдать за этой диковинкой.

https://finance.yahoo.com/news/serial-tech-entrepreneur-launches-prisma-ambitious-alternative-to-school-its-a-very-progressive-approach-to-education-135052169.html

Zillow провёл инвентаризацию недвижимости. В Сан-Франциско пустые дома заполонили рынок и количество объектов выставленных на продажу увеличилось на 96%. То есть это уже не чьи-то наблюдения, а факт — полчища людей покидают технологическую столицу мира. Теперь вы понимаете насколько романтизировано это место?

https://www.sfgate.com/living-in-sf/article/2020-San-Francisco-exodus-is-real-and-historic-15484785.php #аналитика

WeWork договорился о новом кредите в размере $1.1 ярда и знаете кто его дал? — SoftBank, который уже одарил детище Ноймана десятью миллиардами долларов, уронив тем самым показатели Vision Fund. Напомню, что последняя оценка WeWork составляла $2.9 ярда — в 16 раз меньше, чем год назад. А ещё недавно стало известно, что WeWork продает свои активы в Москве.

https://www.businessinsider.com/wework-second-quarter-financial-results-membership-numbers-2020-8

За два года капитализация Apple удвоилась до двух триллионов долларов. Однако меня больше поражает Tesla, чья рыночная стоимость превысила $350 миллиардов при PE Ratio равному 980, что почти в 30 раз больше, чем у того же Apple. Безумие.

Ребята из Vera Voice и Parodist попросили меня рассказать про их анонс на Product Hunt. Эта команда добилась потрясающих успехов в синтезе голоса. За пару месяцев они набрали 600 тысяч активных пользователей и я думаю эта история будет ярче, чем MSQRD. Продукт имеет невероятный коммерческий потенциал в той же киноиндустрии. Не просто так к проекту присоединился Тимур Бекмамбетов. Поддержите соотечественников голосом.

https://www.producthunt.com/posts/the-parodist-app

Очередное известие про венчурные потуги Масаёси Сона. Финтех Kabbage продан Amex за $850 млн, хотя в 2017 году после раунда от SoftBank компания оценивалась в $1.3 млрд. Но важнее то, что American Express купил только сотрудников, технологии и данные, а кредитный портфель с обязательствами оставил продавцам. И надо сказать, что актив этот очень проблемный, ибо Kroll понизил рейтинг их последних бондов до уровня ССС, а Bloomberg ещё 1 апреля писал, что Kabbage приостанавливал кредитование клиентов. Конечно, коронавирус сильно ударил по финансовым организациям, но в апреле в США всё только начиналось! Такое ощущение, что деньги Сона с его тантрами про лидерство и рост только портят и развращают бизнес.

https://techcrunch.com/2020/08/17/amex-acquires-softbank-backed-kabbage-after-tough-2020-for-the-smb-lender/

Повстречалась интересная публикация в The Economist о логистическом рынке. Я и не догадывался, что в США 3.5 млн дальнобойщиков, а доходы от грузоперевозок составляют $800 млрд. Всем этим управляют сотни тысяч транспортных компаний и функционировать им становится всё труднее.

На цепочки поставок очень сильно повлияла электронная коммерция — склады всё ближе к покупателю. Тот же Amazon ещё с прошлого года превращает торговые центры в свои логистические пункты. А совсем недавно WSJ писал о переговорах Amazon с Simon Propery Group. Пандемия усиливает тренд.

Помимо этого биржи и агрегаторы оказывают медвежью услугу, подобную тому, что делает Booking для гостиничного бизнеса. Короче, всё непросто у транспортных компаний даже без беспилотников. И это касается далеко не только США.

https://www.economist.com/business/2020/08/08/the-trucking-industry-is-in-the-midst-of-upheaval-and-hype #созидание

В дополнение к предыдущей записи. Locomation, которая занимается автоматизацией грузоперевозок, протестировала свои разработки на дорогах США. Компания создаёт не полный автопилот, а беспилотный конвой, следующий за белковым водителем. Такое решение кажется более доступным не только с точки зрения технологий, но и регуляторики. А коммерческий интерес к этому тоже огромен, ибо около 40% стоимости транспортировки составляет плата дальнобойщику.

https://venturebeat.com/2020/08/12/locomation-completes-public-road-trial-of-semi-autonomous-truck-convoy-tech/

Palantir опубликовал проспект IPO. Компании 16 лет, она привлекла три ярда венчурных долларов, два ещё должна кредиторам, капитал акционеров в дефиците, расходы почти в два раза превышают доходы, при такой агрессивной стратегии развития выручка выросла на 25% YoY до $742 млн, а оценивается это технологическое чудо в $26 миллиардов, то есть мультипликатор к выручке равен 35 иксам. И сегодня это считается нормой.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1321655/000119312520230013/d904406ds1.htm

Яндекс.Директ перешёл на оплату за конверсии. За время открытого тестирования алгоритмы автостратегии привели рекламодателям более 2 миллионов важных целевых действий, в тесте участвовали более 3 тысяч организаций. А теперь оплачивать рекламу только за целевые действия может каждый. Примечательно, что в отличие от других решений на рынке, в Директе есть «холодный старт» — настройка оптимизации даже в первой рекламной кампании без накопленной статистики. Ну и напомню, что скоро рекламодатели ещё смогут покупать целевые звонки.

Кумулятивное число банкротств компаний США с задолженностью более $1 млрд. в годы рецессий. В категориях от $50 млн. до $1 млрд. 2020 год уже побил все рекорды прошлых лет. Напомню, что количество безработных по прежнему растёт, размер пособий сократился, а во многих штатах новые выплаты ещё не начались.

https://www.ft.com/content/277dc354-a870-4160-9117-b5b0dece5360 #аналитика

Вероятно, Apple скоро запустит свой поисковик. Об этом сигнализируют последние изменения в Spotlight Search на iOS, активизация краулера Applebot и множество соответствующих открытых вакансий. Я не люблю делиться слухами и чьими-то догадками, но сие предположение крайне велико по значимости и очень хорошо аргументированно.

https://www.coywolf.news/seo/apple-search-engine/

Массовое распространение фейков — чуть ли не главная претензия к социальным сетям и платформам. В России Яндекс — один из немногих, кто поступательно популяризирует идеи цифровой и медиа грамотности в интернет-пространстве. Совсем недавно они запустили проект, в котором давно нуждается рынок.

Яндекс.Дзен начинает проверять фейки. Компания разрабатывает системное решение и подключает внешних партнёров-фактчекеров — медиа или организации, у которых есть профессиональная экспертиза в области проверки информации. С Яндекс.Дзен уже сотрудничают ТАСС, Интерфакс, The Bell, Высшая школа экономики.

Медиа будут помогать с проверкой фактов, а вместе с ВШЭ Яндекс.Дзен будет изучать проблему фейков и исследовать методы борьбы с ложной информацией. Это хорошая схема для развития фактчекинга в России как движения. И сейчас это особенно актуально, учитывая изобилие фейков во всех типах медиа.

https://yandex.ru/promo/zen/factchecking

Совсем недавно я писал о том, что капитализация Tesla превысила $350 млрд, но на этой неделе после сплита акций был установлен новый рекорд — $464 млрд. PE Ratio приблизился к 1300! В 2020 году рост акций доходил до 500% и почти на самом пике Tesla продала ценных бумаг на $5 млрд. Восхищаюсь её финансистами и Маском. Иметь выручку в 10 раз меньшу, чем у Toyota, но быть дороже японского конгломерата в 2.5 раза — это великое достижение! Я теперь по-другому смотрю на все IPO: плевать на Burn Rate, расти капитализацию, обналичивайся и твори дальше. С выходом на биржу венчурный период не заканчивается. #мысливслух

Вчера композитный индекс Nasdaq упал почти на 5% и многие профильные издания вроде MarketWatch или Barron's начали обсуждать происходящее. Забавляет, когда «эксперты» скромно именуют бычим трендом ситуацию, при которой у множества компаний отношение прибыли к капитализации измеряется в сотнях и тысячах. В последнее время ещё часто повторяется тезис о том, что инвесторы просто смотрят в будущее. Ага, в какое?

Ну вот давайте возьмём Теслу. Некоторые любят говорить про то, что её выручка растёт быстрее, чем у автоконцернов из прошлого века. Но это же рост в удельных величинах! В абсолютных значениях продажи какого-нибудь Volkswagen растут быстрее. Неужели не очевидно, что удвоиться при выручке в миллион и миллиард рублей — это две разные задачи? Сложность сохранения темпов роста увеличивается практически в арифметической прогрессии.

Может оптимисты ждут небывалого профицита? Однако операционная маржа в автопроме составляет около 10%, а Теслу пока ещё нельзя назвать стабильной! Понимаю, для кого-то сравнивать японский или немецкий автопром с предприятием Маска — это как сравнивать производителей повозок с Фордом. Пускай все проспали переход с ДВС на электродвигатели и Теслу уже никому не догнать, а темпы её роста будут только увеличиваться. Даже если всё именно так, то проницательные инвесторы смотрят сразу где-то в 2030 год?

Бычий тренд начался давно, а то, что происходий сейчас — это просто безумие. И ладно, когда за 4-часовую сессию 40 000 аккаунтов Robinhood покупают акции Теслы, однако за Теслу ратуют и профессиональные инвесторы, аргументируя своё мнение не конъюнктурой рынка, а финансовыми показателями и аллегориями с лошадьми. Важно упомянуть, что я никого ни к чему не призываю, ибо «the market can remain irrational longer than you can remain solvent». #мысливслух