Потепление – потеплением, а денежки врозь?

На прошедшем в воскресенье референдуме жители Швейцарии отклонили предложение правительства ввести дополнительные налоги на бензин и авиабилеты с целью сократить эмиссию парниковых газов.
Хотя решение было принято с минимальным перевесом 51:49, итоги голосования стали шоком для борцов с изменениями климата, пишет корреспондент Би-би-си в Берне Имоджен Фоукс. Швейцарцы традиционно гордятся своим бережным отношением к природе, но в данном случае возобладало опасение навредить экономике, с трудом оправляющейся от последствий глобальной пандемии, указывает наш корреспондент.

Гринрвошинг – он ведь и на Уолл-стрит гринвошинг...
«ЗЕЛЁНЫЕ» ОБЛИГАЦИИ НА УОЛЛ-СТРИТ – ДЕНЬГИ ИДУТ НА ЧТО УГОДНО, ТОЛЬКО НЕ НА КЛИМАТ?
Высокодоходность зелёных и климатических облигаций такова, что инвесторы спокойно закрывают глаза, когда их деньги тратят нецелевым образом. На Уолл-стрит продается рекордное количество облигаций для финансирования экологических проектов. При этом заемщик не гарантирует, что средства будут направлены на защиту окружающей среды. Об этом рассказал журнал The Wall Street Journal 9 июня 2021 года.
Продажа многих зелёных облигаций сопровождается предупреждениями о том, что компании могут не выполнять свои обязательства по охране окружающей среды. Облигации оказываются не так безвредны для природы, как их рекламируют, поскольку слишком высок спрос на инвестиционные продукты с зелёной маркировкой. «Это создает проблему для инвесторов в зелёные облигации, — сказал Генри Шиллинг, основатель Sustainable Research & Analysis LLC и один из первых кредитных аналитиков, занимающийся вопросами зеленых облигаций. — Вы должны учитывать риск того, что они могут в конечном итоге не быть зелёными».
Рост числа зелёных облигаций с так называемым «мусорным» рейтингом вызван бумом на рынке устойчивых инвестиций. Финансовые управляющие и инвестиционные банки конкурируют за клиентов, у которых то и дело меняются требования. Эта конкуренция вызывает озабоченность по поводу «гринвошинга», то есть ложной маркировки ценных бумаг как зелёных. В связи с этим в марте 2021 года в Европейском союзе был принят специальный закон, призванный предотвратить симуляцию заботы об экологии эмитентами зелёных облигаций.
Банкиры, продающие высокодоходные зелёные облигации, заявили, что до сих пор не существует официально зарегистрированных случаев, доказывающих, что эмитенты зеленых облигаций преднамеренно нарушали меры по защите окружающей среды или климата. Компании, выпускающие зелёные облигации, создают основу, которая определяет использование привлеченных средств для таких целей, как переход на возобновляемые источники энергии. Как правило, для оценки возможности достижения эмитентом климактерических целей нанимается третья сторона. Однако если заемщик не проходит такую проверку, кредитор не имеет законного права требовать компенсации.
«Не существует механизма, гарантирующего инвесторам, что зелёные инвестиции действительно будут зелёными, — сказал Миту Гулати, профессор права в Университете Вирджинии. — Единственный вывод, который мы можем сделать из текущей ситуации, заключается в том, что инвесторы мало интересуются климатом и экологией».

В докладе, подготовленном при поддержке ООН, не установлено, что индексы фондовых бирж G7 соответствуют целям Парижского соглашения в области климата 🤷‍♀️
Новое исследование, проведенное в соавторстве с Глобальным договором ООН, показало, что ни один из основных фондовых индексов ведущих промышленных стран G7 не соответствует глобальным целевым показателям выбросов, установленным в Парижском соглашении, что препятствует усилиям по предотвращению самых тяжелых последствий изменения климата.

Увлечение банкстеров темой устойчивого развития иногда принимает и такие, весьма оригинальные, можно даже сказать милые формы. Аналитики Газпромбанка прошлись по самым известным мультикам, присвоив каждому свой собственный ESG-рейтинг. Вышло очень наглядно, так что это, видимо, и есть тот самый случай, когда даже ребёнку будет понятно, что такое ESG и почему это важно. @banksta

Биржа водорода появится в Нидерландах

Нидерланды, где расположен один из главных хабов по торговле природным газом в мире TTF, вынашивают концепцию создания биржи водорода - проект уже получил название HyXchange.
Национальная газовая компания Gasunie сообщила о некоторых выводах из исследования, которое подготовил в том числе по ее заказу Берт ден Ауден - бывший директор Энергетической биржи Нидерландов. Согласно выводам эксперта, для практической организации водородной биржи необходима сертификация, создание спотового рынка (в самом начале имитационного), индекса цен, механизмов для балансировки физических объемов и хранения водорода.

Gasunie вместе с другими авторами инициативы (администрации портов страны и участники рынка) верят, что биржа H2 вслед за электричеством и газом может послужить катализатором развития рынка климатически нейтрального водорода. Авторы концепции видят транспортировку водорода различных способов получения (и «зеленого», и другого низкоуглеродного Н2) в одной сети, как в случае с электроэнергией или газом. Но его добавленная стоимость для потребителей сохранится благодаря сертификации.
В индексе цен на водород предполагается учесть метод его производства и степень достигнутого сокращения выбросов CO2. @lngchannel

Подготовлено первое публичное Руководство по ESG-трансформации российских предприятий. Обратите внимание, речь не идет о публичных акционерных обществах, в Руководстве даны ориентиры и рекомендации для компаний любой организационно-правовой формы и – главное – любого масштаба деятельности. Приходите, я постаралась!
17 июня в ходе онлайн-трансляции на YouTube автор публикации, руководитель проекта «Инфраструктура и финансы устойчивого развития» центра компетенций и зеленой экспертизы INFRAGREEN Светлана Бик подробно расскажет про работу над руководством, а также про его содержание, цели и возможности его использования предприятиями, представителями банков и государственных институтов.
Онлайн-трансляция презентации начнется в 14.00 по московскому времени. Ссылка для подключения - https://www.youtube.com/watch?v=VBEokYvNRmE. В ходе презентации можно будет задать вопросы спикеру в чате.

Еще полгода назад у коллег была проблема НАБРАТЬ российских эмитентов в зеленый портфель, а совсем скоро встанет проблема честно ВЫБРАТЬ. Чистота веры должна подкрепляться результатами воздействия инвестиций на окружающую среду. А вот с этим пока труба. Причем иногда черная... https://t.me/angrybonds/4763

МЕЖДУНАРОДНАЯ АССОЦИАЦИЯ РЫНКОВ КАПИТАЛА (ICMA) ОБНОВИЛА ПРИНЦИПЫ ЗЕЛЕНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Обновление Принципов зеленых облигаций ставит во главу угла прозрачность и воздействие. Новое руководство направлено на повышение доверия инвесторов с упором на увеличение информационных потоков и внешнюю проверку.
Обновление улучшает координацию между добровольными руководящими принципами по выпуску зеленых облигаций и соответствующими руководящими указаниями по переходному финансированию, отчетности о воздействии и процессам внешней проверки, чтобы обеспечить большую ясность и последовательность для участников рынка.

МИРОВОЙ МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЙ ЦЕНТР ОБНОВЛЯЕТ И УТОЧНЯЕТ ПРАВИЛА ИГРЫ НА РЫНКЕ УСТОЙЧИВОГО ДОЛГА. ИЗУЧАЕМ ОБНОВЛЕННУЮ МАТЧАСТЬ!
Принципы экологических и социальных облигаций являются мировым стандартом для рынка стоимостью 1,6 триллиона долларов, представляющего крупнейший источник рыночного финансирования, предназначенного для обеспечения устойчивости и изменения климата, доступного на международном уровне для корпораций, банков и государственных органов. В 2020 году на эти стандарты ссылались примерно 97% устойчивых облигаций, выпущенных во всем мире.
Это первое обновление Принципов зеленых облигаций с 2018 года. За последние три года этот важный документ, переведенный на 24 языка, был в центре событий на рынке, поскольку он стал мейнстримом. Издания Принципов социальных облигаций и Руководства по устойчивым облигациям были пересмотрены в 2021 году аналогичным образом.

Издание The Green Bond Principles 2021 edition включает:
● Две ключевые рекомендации по структуре облигаций и внешним обзорам, разработанные для повышения прозрачности наряду с четырьмя основными компонентами (использование выручки, процесс оценки и отбора проектов, управление выручкой и отчетность);
● Рекомендация о повышении прозрачности для стратегий и обязательств в области устойчивого развития на уровне эмитента;
● Поощрение к предоставлению информации, если уместно, о степени соответствия проектов официальной или рыночной таксономии;
● Содействие прозрачности процессов эмитента для выявления и управления предполагаемыми и известными социальными и / или экологическими рисками;
● Ссылки и ссылки на дополнительные руководящие указания Справочника по финансированию перехода к изменению климата, Гармонизированной основы для отчетности о воздействии, Руководящих принципов для внешних обзоров, которые дополняются Руководством.
Также ICMA выпустила следующие новый руководства:
● Наглядные примеры выбора ключевых показателей эффективности (KPI) для эмитентов облигаций, связанных с устойчивым развитием, андеррайтеров и инвесторов ;
● Контрольный список перед выпуском социальных облигаций / программ социальных облигаций ;
● Руководящие принципы для баз данных отчетности о воздействии зеленых, социальных, устойчивых облигаций и облигаций, связанных с устойчивостью ;
● Показатели отчетности о воздействии для экономики замкнутого цикла и / или экоэффективных проектов ;
● Обновление карты зеленого проекта в соответствии с экологическими целями GBP и другими экологическими классификациями ;
● Обновление подробного Руководства по GBP .

А вот тут будут коваться жесткие критерии ESG. Готовьтесь основательно, кто может и понимает...
Международный совет по интегрированной отчетности (IIRC) и Совет по стандартам учета в области устойчивого развития (SASB) объединили свои предприятия в фонд Value Reporting Foundation - слияние, которое, как ожидают инвесторы, приведет к более согласованным глобальным стандартам инвестирования с учетом экологической, социальной и управленческой направленности.
Value Reporting Foundation заявляет, что разработает более основательную систему корпоративной отчетности в партнерстве с Фондом международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), а также с другими мировыми разработчиками стандартов. 
«Конечным результатом будет сопоставимая, последовательная и надежная информация, которая позволит предприятиям и инвесторам принимать более целостные решения», считает Джанин Гийо, исполнительный директор Value Reporting Foundation.

Меры по противодействию глобальному потеплению, навязываемые мировому сообществу США и ЕС, будут иметь разрушительные последствия для жизни людей и мировой экономики и при этом не имеют научных оснований даже в официальных научных отчетах климатических структур ООН и США. Предложения по открытому обсуждению учеными проблем изменения климата молчаливо игнорируются, в том числе и в России. - Так выглядит аннотация к интервью со Стивеном Куниным, бывшим главным научным сотрудником министерства энергетики США и автором книги «Непонятно: Что климатическая наука нам говорит? Что с этим не так? Почему это важно?».
Кунин призывает к назначению так называемой «красной команды» - независимой группы квалифицированных ученых - для проведения строгой критики научной обоснованности оценок и рекомендаций Межправительственной группы экспертов по изменению климата (МГЭИК) и четырехлетняя Национальная оценка климата США (NCA).
Среди примеров, которые приводит автор, возможно, наиболее важным является тот, что оценки МГЭИК не дают никаких оснований для широко распространенного представления о том, что изменение климата ведет к глобальной катастрофе.
Из официальных оценок, приведенных в книге Кунина, можно сделать вывод, что человечество сталкивается с несравненно большими опасностями и потенциальными потерями от событий совершенно иного рода - таких как крупномасштабные военные конфликты, возможное применение ядерного оружия, смертоносные пандемии, социально-экономическая нестабильность, распространение экстремистских идеологий, международные финансовые кризисы и опрометчивая, деструктивная и экономически разрушительная политика защиты окружающей среды.

Промышленники опасаются зелёной монополии.

До конца года "Совет рынка" создаст в России систему выпуска зеленых сертификатов для подтверждения безуглеродной выработки электроэнергии. На запуск системы планируется потратить 66 млн руб. До 2025 года структура будет убыточной, срок окупаемости – 9-13 лет.

Минэнерго оценивает потенциальный спрос в 200 млн МВт*ч в год. Это почти половина всей выработки ВИЭ, АЭС и ГЭС. Выдачей зеленых сертификатов и ведением их реестра займется ООО "Оператор энергосертификации", на должность гендира новой структуры предложен зампред правления "Совета рынка" Олег Баркин.

В России уже работает международная платформа I-REC: с декабря прошлого года ею было выпущено зеленых сертификатов на 818 МВт*ч. Потребитель также может заключить свободный двусторонний договор с ВИЭ-генератором. Потребители энергии считают новую систему избыточной и опасаются монополизации этого сегмента. К тому же, учитывая правовую форму оператора, на прозрачность структуры рассчитывать не приходится.

17 июня 2021 года Минэкономразвития России на Федеральном портале проектов нормативных правовых актов https://regulation.gov.ru/ опубликовало уведомления о подготовке проектов нормативных правовых актов в целях реализация положений Федерального закона «Об ограничении выбросов парниковых газов»:

Об утверждении Правил создания и ведения реестра выбросов парниковых газов, предоставления и проверки отчетов о выбросах парниковых газов, а также формы отчетов о выбросах парниковых газов https://regulation.gov.ru/p/117039
О внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации в части определения полномочий федеральных органов исполнительной власти в области ограничения выбросов парниковых газов https://regulation.gov.ru/p/117040
Об утверждении порядка оценки достижения целевого показателя сокращения выбросов парниковых газов https://regulation.gov.ru/p/117041
Об определении порядка верификации результатов реализации климатических проектов https://regulation.gov.ru/p/117052
Об утверждении порядка создания и ведения реестра углеродных единиц https://regulation.gov.ru/p/117053
Об утверждении порядка определения платы за оказание оператором услуг по проведению операций в реестре углеродных единиц https://regulation.gov.ru/p/117054
Об утверждении порядка представления отчета о реализации климатического проекта и формы такого отчета, порядка и критериев отнесения проектов к климатическим https://regulation.gov.ru/projects#npa=117055

Предполагается, что разработанные впоследствии документы вступят в силу в ноябре 2021 года.

Вот это будет выход! Такой флагманский эмитент как Газпром учень нужен рынку. Интресно будет посмотреть как коллеги из ожидаемого в данном случае банка сконструируют облигации. SLB-модель прямо просится сюда. Пока на нашем рынке я не видела качественно верифицированных KPI. Но в данном случае, уверена, будет все без натяжек. https://tass.ru/ekonomika/11666043

Российская политика стремительно зеленеет. Вот и в Думу устремляются аж две зеленые партии! Наблюдаем и ждем программных документов. https://t.me/bbbreaking/91596

Climate Bonds вводит зеленые критерии для инвестиций в сельское хозяйство: теперь включая животноводство
17 июня 2021 года был официально представлен Полный текст сельскохозяйственных критериев  стандарта климатических облигаций, что знаменует собой важный поворотный момент в передовой практике для ориентированных на климат и устойчивых к изменению климата инвестиций в сельское хозяйство.
Новые сельскохозяйственные критерии, разработанные для потенциальных эмитентов зеленых облигаций и инвесторов, определяют и оценивают сельскохозяйственные проекты, охватывая два основных компонента:
1. Смягчение климата
2. Климатическая адаптация и устойчивость
Критерии для сельского хозяйства были впервые опубликованы для сельскохозяйственных культур в 2020 году, и теперь это обновление включает животноводство.
Сельское хозяйство может выступать в качестве источника и поглотителя выбросов парниковых газов. Сельскохозяйственная деятельность и активы уязвимы к изменению климата, но также способствуют адаптации и устойчивости из-за их роли в обеспечении средств к существованию в сельских районах и экосистемных услугах. Сектор землепользования получает только 2,5% государственного финансирования для смягчения последствий изменения климата, но на него приходится около 25% глобальных выбросов. 86% частных инвестиций в меры по борьбе с изменением климата за счет выпуска зеленых облигаций инвестируется в энергетику и транспорт и только 0,9% - в землепользование. 
Тенденции государственного регулирования и деловой активности показывают, что во всем мире правительства и предприятия признают экономическую и экологическую ценность более эффективного управления сельским хозяйством. Для перехода к ориентированной на климат и устойчивой к изменению климата экономике этим заинтересованным сторонам требуется значительный капитал для инвестирования в инновационные, эффективные технологии, методы и инфраструктуру, которые преобразуют сельскохозяйственный сектор.
CBI видит роль рынка облигаций объемом 125 триллионов долларов в удовлетворении огромных потребностей в финансировании глобального сельскохозяйственного сектора.
Критерии для сельского хозяйства помогут в создании новых потоков капитала в сектор с новой научно обоснованной структурой, которая включает определения и механизм проверки проектов, активов и видов деятельности, по которым как эмитенты, так и инвесторы могут оценивать зеленые облигации. Соответствующие проекты и активы будут иметь право на сертификацию Climate Bonds.
Облигации, претендующие на сертификацию, также должны соответствовать требованиям к отчетности и прозрачности всеобъемлющего Стандарта климатических облигаций V3.0.

Национальное Рейтинговое Агентство принято в ICMA (International Capital Market Association) в статусе Наблюдателя по направлению "Принципы устойчивых облигаций". Принципы ICMA стали ведущим руководством для выпуска устойчивых облигаций во всем мире.
Получение статуса Наблюдателя и присоединение к ведущим международным инициативам в области устойчивого развития является продолжением активной работы НРА по продвижению повестки устойчивого развития на российском рынке. Ранее Агентство первым из российских рейтинговых агентств стало подписантом принципов ответственного инвестирования, разработанных при поддержке ООН (Principles for Responsible Investment, PRI), в качестве провайдера финансовых услуг. Также НРА присоединилось к Инициативе PRI ESG по кредитному риску для кредитных рейтинговых агентств.

Очередной пример политики исключения "неугодных" активов, о чем я вчера рассказывала на презентации Руководства по ESG-трансформации предприятий.
Legal & General Investment Management, крупнейший в Великобритании управляющий активами, заявил во вторник, что исключит четыре компании, включая страховую компанию из США AIG, из активов своих фондов из-за их «недостаточного» ответа на вызов изменения климата. Также будут проданы китайский кредитор Industrial and Commercial Bank of China, американская холдинговая компания PPL Corporation и китайская холдинговая компания по производству молочных продуктов China Mengniu Dairy.
«Все они либо не отреагировали должным образом на корпоративное взаимодействие, либо нарушили« красные линии » LGIM в отношении участия в угольном секторе, раскрытия информации о выбросах углерода или их связи с вырубкой лесов», - говорится в заявлении финансового менеджера.