​​Сегодня на сайте Банка России появился новый раздел, посвященный финансовому супермаркету. Проект был анонсирован на Финополисе в октябре 2017 года в Сочи. В январе я его уже упоминал.

Суть проекта в онлайн доступе в режиме 24\7\365 к любым финансовым продуктам. Проект будет реализовываться поэтапно, и на первом этапе на "маркетплейсе" будут размещаться банковские вклады. Проект ведется совместно с участниками рынка: АкБарс, Совкомбанк, Росбанк, Банк Зенит, Банк Центр-инвест, Московская биржа, НРД, banki.ru и fins.money.

Небольшой сюжет с моим участием о прошедшем в Перми форуме. Рассказывал про финансовые экосистемы, платформы и в какую сторону все это развивается.

Министры финансов G20 считают, что криптовалюты - это активы.

Bloomberg получил драфт решения министров, в котором сказано, что криптовалюты стоит отнести к категории активов.

Деньги в экономике выполняют три базовые функции: измерение стоимости, обеспечение обращения и обеспечение платежей. На данный момент ни одна криптовалюта в полной мере не выполняет все три функции, как считают министры. Поэтому было решено их приравнять к активам.

Хотя в моем понимании актив - это то, что генерирует какой-то поток прибыли. С другой стороны товаром крипту тоже не назовешь. Да и влетать сразу на НДС не хочется. Самое простое решение - списать все на "иное имущество". Тем более, что российский ГК позволяет это сделать. Но нужно более элегантное решение. Проблема заключается в том, что сейчас не представляется возможным просчитать все будущие сценарии развития индустрии и подготовить в законах такие формулировки, которые позволят гармонично и контролируемо развивать сектор без лишних рисков. Остается пока только наблюдать.

P.S. друзья, я ненадолго исчезаю, до конца месяца постов не будет. Stay tuned :)

Пока я в отпуске, хочу с вами поделиться информацией об образовательном мероприятии, которое подготовили друзья из Молодежной финансовой лиги. Мероприятие довольно масштабное и проводится уже не в первый раз. Каждый раз привлекаются самые топовые спикеры.

Лично посещал и с удовольствием рекомендую.

Решил поделиться размышлениями о будущем финтеха. Немного сумбурно, извините.

Сам по себе финтех - это цикличная история. Не устаю это повторять. Тот финтех, который выживает на длинной дистанции, становится привычным традиционным финансовым сервисом. И уже ему будут себя противопоставлять новые модели. Волна хайпа вокруг финтеха, поднявшаяся в районе 2014 года, началась на самом деле в 2008-2009 сразу после кризиса. Эту волну принято называть финтех 3.0. Если сравнить ее с предыдущими поколениями 1.0 и 2.0, можно увидеть довольно много различий.

Два основных, которые вижу я - скорость имплементации в повседневную финансовую жизнь и инициатор инноваций. По сути причина этих отличий одна и та же - первые финтехи в виде банкоматов и т.д. создавались не стартапами, как сейчас, а крупными компаниями. Эти компании всегда зависели от больших и неповоротливых внутренних структур, которые сформировались в процессе эволюции финансового сектора и его регулирования.

Сейчас процессы сильно меняются. Если раньше некоторые крупные компании вообще не смотрели в сторону инноваций, а со временем фокус сместился к дилемме build-versus-buy, то теперь каждый участник рынка только и думает о том, как наладить взаимодействие с маленькими, но технологичными и эффективными командами.

Сама по себе эволюция, разумеется никуда не уйдет. Потребители все более требовательны. Хотят все быстрее, дешевле, надежнее, безопаснее. Это правильно, так и должно быть. Но кто будет все это реализовывать? Будет ли жить финтех в том виде, в котором он живет сейчас? По данным CB Insights в мире в 2017 году было закрыто 1128 сделок венчурных фондов с финтехами. При этом 7500 компаний привлекли финансирование из разных источников на в сумме на 110 млрд долл (цифры от FT Partners, данные на 3 квартал, т.е. реальная цифра за год выше).

Я к тому, что крупные и средние компании агрессивно входят в этот рынок. Сколько стартапов сможет масштабироваться и создать реальную конкуренцию тем, кто активен на рынке сейчас? Да, есть единороги, но их единицы.

С другой стороны этой темы стоят потребители, поскольку делается все для них. По части UX потребители больше всего ценят две вещи: персонализацию и бесшовность. Да, есть еще скорость, надежность и т.д, но это все закрывается дополнительными опексами.

Долгое время традиционные компании не умели в персонализацию, но они учатся. Это классный тренд. Бесшовность - проблема более глобальная и проще всего ее решить либо массовыми договорными отношениями (что сделать будет невероятно трудно) либо изменением регулирования. Европа вот пошла вторым путем.

Выходит, проблемы, которые в основном решают финтехи, постепенно уменьшаются. А что дальше? Возникает мысль о том, что тот самый хайп, который есть сейчас, закончится так же быстро, как и начался. Эволюция пойдет своим путем, просто толкать ее будут давно известные всем компании, а не маленькие стартапчики. Это не утверждение, я просто делюсь потоком мыслей.

Против этой теории есть хороший контраргумент. Все же знают про N26? Какой крутой и прогрессивный банк, да? Так вот Тинькофф все то же самое предлагает своим клиентам уже лет 5-6. А в Европе это прям вау. Азиатская карта рынка сильно отличается от североамериканской. В Швеции доля наличных платежей меньше 2%, а в Нидерландах пару недель назад первые банки только дали согласие на интеграцию с ApplePay. При том, что эти страны почти соседи. Эта потрясающая разобщенность, как мне кажется, убивает все разговоры о финансовой сингулярности. И дело даже не в разных подходах к регулированию, а в разных менталитетах народов, разных образах жизни.

Вывод такой, что не стоит слепо гоняться за тем, что популярно. Потому что популярно и долгосрочно - это не одно и то же. Рынок изменится и ваши компетенции станут бесполезны, как деньги вышедшие из обращения. Надо постоянно отслеживать изменения в индустрии, в которой вы работаете. Даже если она не связана с финтехом. Удачи.

Привет!

Я вернулся и готовлю новые материалы. В предыдущие два дня думал, о чем написать и пришел к тому, что пора поменять парадигму канала.

Финансовые организации активно сопротивляются наступлению финтех-команд, навязывающих свою конкуренцию. Но не всегда финтех стремится изменить базнес-модели и поменять баланс сил на рынке. Финансовых инноваторов принято разделять на «разрушителей» или «подрывников» (disruptors) и «защитников» (enablers).

​​Картинка в продолжение предыдущего поста.

KPMG совместно с H2 Ventures ежегодно делает обзор Fintech100, в который включает 50 самых крупных развитых и 50 развивающихся финтех компаний. Я собрал статистику из трех отчетов, и вот, что у меня получилось. Динамика, конечно, смешная и пока нельзя делать какие-то выводы. Да и выборка не покрывает всю индустрию. Но это единственное подобного рода сравнение.

#fintech100

Распределение финтех-компаний по странам и секторам из отчета KPMG и H2 Ventures "Fintech100" за 2017 год.

В мае 2018 года в Европе вступают в силу новые правила защиты персональных данных - General Data Protection
Regulation, Правила строгие и налагают большие требования на любые компании, работающие с персональными данными граждан ЕС. Даже на те компании, которые зарегистрированы за пределами ЕС. Наказания за нарушения строгие - 20 млн евро или 4% от годового оборота компании, в зависимости от того, что больше.

26 апреля в Москве пройдет однодневный семинар от Европейского Института GDPR (EU GDPR Insitute), на котором можно будет узнать как новое регулирование повлияет на экономику и бизнес отдельных организаций. Семинар ведет ведущий европейский эксперт по GDPR Керси Порбундервалла, генеральный секретарь Copenhagen Compliance. Рабочий язык семинара - английский, будет организован синхронный перевод на русский.

Регистрация по ссылке http://gdpr.constant.obninsk.ru/

Два месяца назад РБК публиковали гайд по инвестированию в ICO. В статье сказано, что по разным оценкам от 60 до 98% ICO «являются либо нежизнеспособными еще на стадии проекта, либо откровенным мошенничеством». Цифры, конечно, стремные, но этого стоило ожидать. А что с другими проектами? С теми самыми, которые жизнеспособны и не мошеннические? Новый материал о децентрализованном сперкомпьютере от команды Golem.

Вчера Банк Росси объявил о запуске регулятивной песочницы. Целью ее создания названо «тестирование услуг и сервисов с применением инновационных финансовых технологий» для оценки влияния их применения на развитие финансового рынка. Если тестирование пройдет успешно, то регулятор подготовит соответствующие изменения в нормативно-правовую базу, чтобы использование технологии стало легитимным.

В этом моменте возникает несколько вопросов. Деятельность Центрального Банка регламентирована 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", который на данный момент не наделяет регулятора полномочиями на проведение правового эксперимента и смягчение регуляторных требований для отдельных участников рынка. Таким образом, не нарушая закон, песочница может работать в двух вариантах:

1. тесты будут виртуально смоделированы, чтобы не осуществлять реальных сделок;
2. тесты будут проводиться в партнерстве с лицензированным участником, чтобы деятельность осуществлялась от его имени.

На мой взгляд, в обоих этих случаях тестирование возможно без участия регулятора и его роль тут, за исключением координационной и маркетинговой, неочевидна. Полагаю, что со временем необходимые изменения в 86-ФЗ все же внесут, чтобы российская песочница могла работать так же, как британская или сингапурская.

Заявки на участие в тестах компании могут подавать уже сейчас. Привязка идет именно к сервису/технологии, а не к компании. Т.е. в песочнице могут быть не только стартапы. Кроме базовой информации о компании в заявке должны быть следующие сведения (я выделил основные пункты, полный список по ссылке выше):

1. Описание технологии и сфер его применения.
2. Схема целевого бизнес-процесса.
3. Отличия предлагаемой технологии от существующих.
4. Преимущества, создаваемые с помощью новой технологии, а также ее потенциальные риски.
5. Потенциальное влияние технологии на финансовый рынок (по-моему сильно пересекается с предыдущим пунктом).
6. Роадмап реализации.
7. Какие изменения нужно внести в законодательство, чтобы технология работала легитимно (вот этот пункт довольно забавный, если посмотреть как работает, например, британская песочница. Понятное дело, что регулятор не должен быть бесплатной юридической консультацией для стартапов, но в этом ведь суть объединения ресурсов – указать на те пробелы, которые разработчики могли не заметить. Этот пункт сильно сносит преимущества песочницы в пользу крупных компаний, обладающих ресурсами).
8. План продвижения сервиса.
9. Сценарий проведения тестов, с указанием конкретных должностей из всех организаций, которые будут в этом участвовать.

Мое мнение – такая классная идея реализована не лучшим образом и тонет в бюрократии, которой могло бы быть меньше. Из указанного списка я бы исключил пункты 5, 7, 8, 9. Они тоже нужны, но их более целесообразно реализовывать степ-бай-степ. Такие требования на старте могут стать слишком серьезным препятствием для маленьких команд.

В любом случае, для нашей страны создание инфраструктуры для развития финтеха – отличный шаг. Будем следить за развитием этого направления.

Сегодня в Европе вступает в силу новая Директива, связанная с антиотмывочными мероприятиями. Директива касается криптовалют, предоплаченных карт и раскрытия информации о конечных бенефициариях европейских компаний.

Киви готовит платформу, которая объединит традиционные банки с финтех – стартапами.

С момента появления робоэдвайзинг считался средством для пассивного инвестирования с большим средним чеком. Так ли это сейчас? Читайте в новом материале.
https://teletype.in/@frontrunner/H1djpHcaG

Сегодня Revolut объявил наконец-то о запуске своего сервиса в России.

Для тех, кто не знает, Revolut - финтех-компания родом из Британии с российскими фамилиями среди основателей. Кстати, забавно, что российские СМИ до сих пор называют стартапом компанию, которая оценивается в 1,7 млрд долл🤷🏻‍♂️. Revolut позволяет в пределах одного счета осуществлять валютные платежи и переводы, снимать наличные без комиссии в 130 валютах. Конвертация производится по курсу близкому к биржевому. Действительно близкому, а не как у тинька.

В РФ Revolut падает на инфраструктуру и лицензию банка Киви. Эмиссия, процессинг, административка, внутренний контроль.

Почему я говорю "наконец-то"? Потому что разговоры о приходе Revolut в Россию я слышу уже давно. И это логично - фаундеры то из России. Но у компании были сложности с местным регулированием.

Вообще проблема международного финтеха в том, что вы можете придумать классную бизнес модель, которая будет шикарно работать в какой-то локальной регуляторной среде, но не полетит в соседнем государстве. Классно в Европе, там MIFID устанавливает базовые правила, на которые государства накидывают национальную регуляторку. Но к нам это никак не относится 😏

Может оно конечно и хорошо - такие международные барьеры дают возможность развиваться маленьким местным компаниям, адаптирующим существующие финтеховские бизнес-модели под локальные требования регуляторов. Новые рабочие места, местная экосистема и культура, все дела.

Одна только проблема: чтобы стартап рос на локальном рынке, ему нужно финансирование (и это относится к любой категории стартапов, не только к финтеховским). Окей, стартап, у тебя крутая идея, иди к инвесторам. А как на это смотрит инвестор? Инвестору важна, конечно, финансовая модель, оценка рынка, вера в проект и все такое. Но еще он смотрит на возможность выхода из стартапа через 3-5 лет. И вот тут у нас проблемка.

Рынка выходов в России просто нет. Стартап по сути может надеяться только на стратегического инвестора, который, в свою очередь, скорее всего захочет купить большую долю (25% и выше), поставить своего генерального, активно участвовать в управлении. В отдельных случаях это отличный вариант, но не каждый стартапер хочет на первых же раундах терять контроль над своей компанией. Российские венчурные фонды, которые инвестировали в стартапы 5-6 лет назад (именно как инвесторы, а не стратеги), сейчас вынуждены держать портфели, которые никому не могут продать.

Такая система порождает катастрофическую нехватку финансирования. Это оказывает ощутимое негативное влияние на финтех-ландшафт в стране.

Почему я пишу про новость, которая сегодня и без того уже разлетелась по всем профильным СМИ? Потому что приход Revolut в Россию - это наконец-то приход настоящего большого финтеха. Конечно, одна сделка не перевернет рынок, и мы не увидим завтра очередь из инвесторов. Но лично я верю в то, что это хороший сигнал как для стартапов, так и для крупняка со свободными ресурсами.