#INTC

INTEL ОТЧИТАЕТСЯ В ЧЕТВЕРГ ПОСЛЕ ЗАКРЫТИЯ РЫНКА.

Текущие ожидания:

👉 Выручка около $14,44 млрд, примерно +12% год к году;
👉 Скорректированный EPS около $0,22 против убытка $0,10 годом ранее;
👉 Опционный рынок закладывает движение примерно ±12% до конца недели.

🟢 Самый агрессивный бычий взгляд сейчас у HSBC: 2 июля банк сохранил Buy и удвоил target с $100 до $200. Основные аргументы — включение Intel Foundry в оценку и более сильный прогноз поставок серверных CPU; HSBC ожидает рост серверных поставок примерно на 25% в 2026 году.

🟡 UBS поднял target с $83 до $121, но сохранил Neutral. UBS позитивно оценивает спрос на серверное оборудование Intel, однако ждёт конкретных доказательств прогресса производства и появления новых внешних клиентов Intel Foundry.

🔴 Morgan Stanley вчера поднял target лишь с $73 до $75 и оставил Equal Weight. Аналитик ожидает «очень хорошие» серверные показатели и позитивный новостной фон вокруг foundry, но остаётся скептически настроенным относительно общей оценки компании.

*Не вздумайте даже подумать, что это инвестиционная рекомендация ))

#ИИ

Reuters: Федеральный суд в Сан-Франциско утвердил мировое соглашение с компанией Anthropic.

👉 Группа авторов книг подавала коллективный иск на $1,5 млрд по обвинению в неправомерном использовании их книг для обучения чат-бота Claude.

🤔 Похоже история с обучением ИИ на пиратских данных ещё не закончилась...

🇺🇸 #research #рынки #США

🟢 ГОЛУБЫЕ ФИШКИ с очень высоким "Рвом безопасности" (MOAT)

#GOOGL

Еврокомиссия оштрафовала Google на миллиард долларов

⚡️ Еврокомиссия оштрафовала техногиганта Google на 890 миллионов евро (больше 1 миллиарда долларов), сообщает Reuters.

👉 Таков результат расследования, которое показало, что компания предоставляла необоснованные преимущества своим сервисам при выдаче результатов поиска в интернете по категориям «покупки», «отели», «транспорт» и «спорт».

👉 Кроме того, оказалось, что компания создавала искусственные ограничения для разработчиков приложений для Google Play.

👉 В Google заявили, что действия ЕК — это не честная конкуренция, а ухудшение качества продукции, из-за чего пострадают европейские предприятия и потребители.

🔴 Реакция: акции Google падают в моменте на 7%. Да и весь рынок как-то сразу покраснел.

🤔 Как думаете: по делу штрафанули или лютует регулятор?

#GOOGL

Я тут построил продвинутую модель оценки ROIC - конкретно для попытки оценить эффективность вложений CAPEX со стороны гиперскейлеров.

👆 Стрелками выделены обычный ROIC (желтая линия) и Incremental ROIC.

И вот что я обнаружил:

1. Самый важный сигнал — снижение marginal ROIC.

Incremental ROIC 12Q: 21,06%.
Incremental ROIC 8Q: 16,18%.
Incremental ROIC 4Q: 11,63%.
WACC: 9%.

Мы видим, что отдача на более свежие инвестиции хуже, чем на инвестиции предыдущих лет.

Incremental ROIC 16,18% измеряет отдачу только на капитал, добавленный за последние восемь кварталов. Отсюда, старые активы Google остаются чрезвычайно прибыльными, но новые AI-инвестиции пока дают более низкую наблюдаемую отдачу.

2. Capex действительно экстремальный

Capex / D&A: 4,75×.
Capex / Revenue: 25,98%.
D&A / Revenue: 5,47%.
CFO / Capex: 1,59×.

Capex почти в пять раз превышает текущую амортизацию. Именно такую ситуацию индикатор и должен выявлять: денежные расходы уже выросли, а бухгалтерская амортизация ещё запаздывает 🤷‍♂️

❓ Хотите полное описание модели и подробный разбор по всем гиперскейлерам? Или слишком заморочено? 😂👇

Индикатор не дам - не просите = там 1000 строк кода = меня TV убьют за рост нагрузки 🤦‍♂️

🇺🇸⚡️🇨🇳 #США #Китай

👆 Отраслевые эксперты считают, что за последние 3 года Китай почти ликвидировал отставание по эффективности и доступной производительности передовых моделей.

🤔 Это согласуется и с оценкой Stanford AI Index: разрыв между лучшими американскими и китайскими моделями к марту 2026 года сократился примерно до 2,7%.

В итоге можно сказать:

ЗА ПОСЛЕДНИЕ ТРИ ГОДА КИТАЙ ПРАКТИЧЕСКИ УСТРАНИЛ РАЗРЫВ С США ПО КАЧЕСТВУ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЕДУЩИХ ИИ-МОДЕЛЕЙ, НО ЕЩЁ НЕ ДОСТИГ ПОЛНОГО ПАРИТЕТА ВО ВСЕЙ ИИ-ЭКОСИСТЕМЕ.

#ПрямойЭфир #Waveweek

Сегодня эфир для всех - на ютюбе. Разберём ситуацию на основных финансовых активах мира.

НАЧАЛО В 20-00 МСК:
📌ССЫЛКА НА ЭФИР

#gold #золото

Случайно нашёл эффективную модель поиска хороших точек входа в лонг в золоте = истощение покупок со стороны крупных спекулянтов на рынке золота + капитуляция локальная в OI.

В общем, когда 3 условия совпадают - 👆 как на графике - это даёт не очень частый, но надёжный сигнал в лонг.

Предвосхищаю ваши вопросы "где такое взять?" 😂 = Это не торговый сигнал, а всего лишь одна из моделей на одном из рынке. Ничего более. Кому интересно = я буду оповещать о сетапе с этой модели 👉у себя в дискорде = но ещё раз == это не торговые рекомендации или сигналы. Просто ресерч = может кому пригодится...

#золото #gold

👆 Последняя попытка набрать шорт со стороны управляющих капиталом (MM) была в октябре 2023 года (красная линия на графике).

После этого никому в голову не приходила мысль накапливать шорт. Рост с 2023 года сопровождался агрессивной лонговой позицией ММ (зеленая линия на графике) и на пике и последующем откате = мы видим лишь схлопывание этой длинной позиции, но не попытки шортить.

🤔 Это ещё раз подтверждает мой тезис, что мы в 4-й волне = игроки просто фиксируют прибыль (распределение).

Жду в среднесроке ещё одну волну роста по золоту.

*Не является инвест рекомендацией.

#нефть #oil

👆 В последние недели мы видим, как последовательно сокращается длинная позиция управляющих капиталом на рынке нефти WTI (стрелками отмечены зеленые точки и они ниже нуля). Лишь самая крайняя неделя оказалась с ростом длинных позиций.

🤔 Всё? Не верит рынок в продолжительный конфликт? 👇

#портфель

👆 Мой модельный портфель для подписчиков Investor+ наконец то вышел из просадки и немного превысил результат индекса SPX.

Много было хейта в период просадки = часть по делу, часть не по делу. Попробую разобрать некоторые тезисы:

1. Критика по поводу позиционирования портфеля - объективная. Принимаю. Был и остаётся сильный перекос портфеля в сектор информационных технологий. Отсюда и жуткая просадка против рынка = так как именно инфотехи всем скопом и завалились. Касяк = буду исправлять. Постепенно позиционирование будет более диверсифицированным.

2. Претензии, что "акции упали, караул" не принимаю )) Этот процесс я не контролирую = моя задача собирать качественные бизнесы и я могу обосновать инвест тезис по каждому активу. То, что акции иногда падают = это не моя сфера ответственности и контроля 🤷‍♂️

Ладно, считать результаты будем позже на самом деле = волатильность может привести нас опять как к росту портфеля, так и просадке. Сам оцениваю результат на троечку из-за высокой бетты портфеля по отношению к индексу.

Можно конечно нагрузить туда SPY или типа того = и будет всё ровно как в индексе = но это не очень интересно )) Хочется экшена = так что портфель не воспринимайте как ДУ или сигналы = пока он не показывает институционального уровня какого-то = скорее ресерч на основе живого модельного портфеля.

Всем удачи в делах! 🤝