#инвестиции #макро

Сделал небольшой ликбез - как воспринимает рыночные циклы макро-инвестор:

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

#ИИ

А это 👉статья подробная про нашумевший DeepSeek - как он работает и почему он так подорвал всем пуканы? 🤣

Читать только гикам и специалистам в ИИ - простому смертному там нереально разобраться...

#DELL

❓ Ну что - время совместного ресерча? 😁

Давайте в комментариях поговорим о том - в чём заключаются плюсы и минусы компании DELL? Какие у неё могут быть перспективы - особенно в свете возможных проблем у SMCI и огромный тренд на создание собственных мощностей по разработке ИИ в США? 🤔👇

#GVA #research

Granite Construction входит в число крупнейших компаний США, занимающихся инфраструктурными проектами и строительством.

Мне кажется, что компания может извлечь выгоду от мероприятий по восстановлению инфраструктуры Калифорнии после последних разрушительных пожаров.

💥 По оценкам, экономический ущерб от лесных пожаров в Южной Калифорнии превысил 250 млрд долларов.

💥 Уничтожено более 12 тыс. построек, речь идёт не только о жилых домах, но и о различных инфраструктурных объектах (дороги, мосты, коммуникации, общественные здания и т. д.).

Я попытался разобраться - насколько высоки шансы у этой компании получить тендеры на строительство, что у неё с финансовым положением, где мы находимся на графике?

Подробнее в моей статье 👇

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (подписка)

🇺🇸 #макро #США

⚡️ Как и ожидалось, в среду Федеральная резервная система сохранила процентную ставку на уровне 4,25–4,50%

👉 Пауза прервала серию сокращений, продолжавшихся три заседания подряд, в результате которых целевой диапазон ставки по федеральным фондам был снижен на 100 базисных пунктов с сентября.

👉 Экономическая активность продолжает расти «устойчивыми темпами», уровень безработицы «стабилизировался на низком уровне», а инфляция «остаётся несколько повышенной», заявил Федеральный комитет по открытым рынкам.

🗣 «Впервые за долгое время, похоже, рынок и ФРС пришли к согласию», — сказал Дэвид Элтон Кларк , руководитель инвестиционной группы The Winter Warrior Investor.

🗣 «При рассмотрении масштабов и сроков дополнительных корректировок целевого диапазона ставки по федеральным фондам комитет будет тщательно оценивать поступающие данные», — говорится в заявлении FOMC.

#общество #капитализм

Сходил в гости к Олегу Комолову на канал "Простые Числа" - тема тяжёлая получилась, но возможно кому то будет интересно послушать:

📌 ССЫЛКА НА ВИДЕО

#TSLA

🤯 Tesla в 2024 году заработала 2,8 миллиарда долларов за счёт продажи так называемых «регуляторных кредитов». Это рекордная сумма для компании по данному направлению.

Суть и назначение регуляторных кредитов:

👉 В разных юрисдикциях (ЕС, Китай, США — в частности штаты Калифорния, Нью-Йорк, Вашингтон и др.) правительства поощряют выпуск экологичных автомобилей при помощи специальных сертификатов.

👉 Автопроизводители, которые выпускают достаточно электромобилей или гибридов, получают эти кредиты и могут продавать их тем, кто «не дотягивает» до экологических требований.

🤷‍♂️ Получается, что компании, производящие автомобили с двигателями внутреннего сгорания, вынуждены приобретать углеродные кредиты у Tesla, чтобы соответствовать нормам. В итоге даже те, кто покупает бензиновые или дизельные авто, могут косвенно «спонсировать» Tesla — деньги от покупки кредитов идут в её карман.

👉 В финансовом отчёте Tesla за третий квартал предыдущего года указывается, что некоторые производители остаются позади по части экологических требований. Фактически, это создаёт для Tesla постоянный и весьма прибыльный рынок сбыта кредитов.

👆 Ещё в 2020 году тогдашний финансовый директор Tesla, Закари Киркхорн, предупреждал, что не стоит слишком полагаться на доходы от продажи кредитов, так как они могут сократиться. Но, вопреки ожиданиям, объём и прибыль от этой деятельности сильно выросли, причём 2024 год стал рекордным по суммам.

❓ Что Вы думаете по этому поводу? 👇

#theorist #теоретик #Пректер

Перевёл и осмыслил выпуск теоретика за январь 2025 год.

В этом выпуске:

📌 ОЦЕНКИ ФОНДОВОГО РЫНКА И ИСТОРИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

📍 Необычайно высокие мультипликаторы
📍 Символ «Плутона» (Pluto chart)
📍 Исторический контекст и «нормальный диапазон»
📍 Упоминание о предыдущих циклах (1980-е – 2000-е гг.)

📌 УХОД С РЫНКА ШОРТ-СЕЛЛЕРОВ

Тут интересная даже для меня (опытного инвестора и трейдера) была информация:

Шорт-продавцы не только ставят на падение, но и обеспечивают часть ликвидности, выкупая акции для закрытия позиций при просадках рынка.

Когда шортов мало, падения могут становиться более резкими, ведь отсутствует класс инвесторов, готовых оперативно покупать (закрывать шорты) при снижении цены!!!

📌 ОСНОВНАЯ "РАЗМЕТКА" РЫНКА

📌 СТАВКИ ФРС И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СИГНАЛЫ

Тут тоже была интересная информация, которая связана с анализом T-bill и о чём может говорить раскорреляция этого актива с 30-летними облигациями.

📌 ДОЛЛАР И ДОЛГ

📍Движение доллара может быть важным индикатором
📍Долг: потребительский, муниципальный и корпоративный

📌 КРАТКОСРОЧНЫЙ ВЗГЛЯД НА РЫНКИ

В общем, выпуск получился насыщенным - мне понравился. Может быть полезным для долгосрочных инвесторов.

📌 ЧИТАТЬ ОБЗОР (подписка или разовый доступ)

#ПрямойЭфир #ИнвестГРОГ

Конечно же сегодня несколько слов скажу о китайском DeepSeek, который обвалил в начале неделе рынки на 1 трлн$ ))

❓Насколько это событие угрожает сектору полупроводников США?

❓Сможет ли Китай обогнать США в гонке за лидерство в индустрии ИИ?

❓Насколько мы приблизились к созданию базового ИИ (AGI)?

Ну и отвечу на вопросу - разберём много тикеров как всегда в прямом эфире. Выберу самые оригинальные из комментариев ваших👇

❗️Без любимого напитка на грог не приходить! 😜

Начало в 20-00 мск:
👉🥃 ССЫЛКА НА ГРОГ

#Андорра

Выходные, можно часок посмотреть контент про Андорру. Почему бы и нет? 😀

https://youtu.be/x7byDVgzmkI?si=45iKNivEqhI8SgAO

🇦🇷 #макро #Аргентина

Решил тут покопаться в результатах работы Хавьера Милея на посту президента Аргентины )))

Много шума вокруг этого - новый гений, шоковая терапия... Ну читаем, чо )

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

#earnings

Важные корпоративные отчёты на этой неделе

#макро #США

Мировые рынки лихорадит после неожиданного решения Трампа

⚡️Мировые индексы ощутимо снизились в ответ на решение администрации Трампа ввести пошлины на товары из Мексики и Канады, а также установить дополнительную пошлину в размере 10% на импорт из Китая.

👉 Решение Белого дома продолжить агрессивную торговую войну застало инвесторов врасплох, поскольку многие ожидали, что Белый дом будет использовать угрозы пошлин только в качестве инструмента для переговоров.

🔴 Экономисты предупреждают, что торговая война рискует повысить инфляцию и замедлить рост как в США, так и во всем мире. Трамп признал в воскресенье, что для американских потребителей могут возникнуть некоторые проблемы, но сказал, что это «того стоит».

🔴 Вот некоторые рыночные реакции на текущий момент:

📍Фьючерсы на высокотехнологичный индекс Nasdaq-100 упали почти на 2%, а фьючерсы на промышленные акции S&P 500 и Dow упали примерно на 1,5%.

📍Акции автопроизводителей GM (- 6,5%) и Ford (-4%) оказались среди крупнейших проигравших на предпродажных торгах. Отрасль считается особенно уязвимой к тарифам, поскольку Мексика и Канада играют важную роль в цепочках поставок многих компаний.

📍Цены на нефть подскочили: фьючерсы на американскую сырую нефть подскочили более чем на 2% и торговались около $74 за баррель.

📍Доллар укрепился: индекс доллара вырос на 0,7%. Канадский доллар, евро и мексиканский песо сильно пострадали.

📍«Шкала страха» Уолл-стрит подскочила: индекс волатильности VIX взлетел более чем на 20%.

📍Глобальные индексы упали: немецкий DAX упал почти на 2%. В Азии индексы Тайваня упали на 3,5% , тогда как бенчмарки в Токио и Сеуле потеряли более 2,5%.

📍Биткоин упал примерно до $95 000. Хотя администрация Трампа, как многие считают, поддерживает отрасль, криптовалюты уязвимы при любых рыночных потрясениях.

🇨🇦 #макро #Канада

👆 На графике представлено влияние 25%-ного тарифа на импорт из Канады и Мексики на доходы США в период с 2025 по 2035 годы.

👉 Ожидается, что доходы от этих тарифов начнут поступать в 2025 году (частичный год), достигнув уровня около $75 миллиардов. С 2026 года ежегодные поступления стабилизируются на уровне чуть выше $100 миллиардов, оставаясь относительно постоянными до 2035 года.

👉 Если предположить, что объёмы импорта из Канады и Мексики не значительно сократятся, данный тариф может генерировать около $1 триллиона за 10 лет. Эти доходы можно было бы направить на сокращение бюджетного дефицита или финансирование других инициатив.

🔴 Установка столь высоких тарифов может привести к удорожанию импортных товаров для американских потребителей и бизнеса. Это может спровоцировать инфляционное давление в краткосрочной перспективе.

🔴 Рынки могут недооценивать долгосрочные намерения администрации в плане защиты американского производства через тарифы, что может влиять на переоценку рисков и изменять динамику инвестиций в регионе.

#ETH #крипта

👆 Ну вот -37% за 2 дня эфириум пролетел - ну и как в этом барахле держать серьёзные капиталы? 🤷‍♂️

❓ А если настоящий стресс - с депрессией, гражданскими волнениями и прочее? Сложится на 99%? 🤷‍♂️

Что думаете по этому поводу? 👇

🇺🇸 #рынки #США

👆 10% крупнейших акций США теперь охватывают рекордные 75% рынка акций США!

🤯 Этот процент превзошёл предыдущий рекорд, установленный до Великой депрессии 1930-х годов.

👉 В последние годы в топ-10% рыночной капитализации входят в основном IT-гиганты и интернет-компании. Их массовый рост во многом связан с цифровизацией экономики, появлением больших данных, облачных технологий и т.п. Естественно, это увеличивает вес небольшого круга бумаг в общем «пироге» фондового рынка.

👉 Существуют отрасли, где «победитель забирает почти всё» (например, социальные сети, облачные сервисы, поисковые платформы). Это порождает сверхконцентрацию в нескольких компаниях.

👉 В периоды, когда процентные ставки были низкими, у крупных игроков был более лёгкий доступ к дешёвому финансированию, которое можно было направлять на поглощения и масштабирование.

🔴 Высокая концентрация иногда сигнализирует о том, что инвесторы перекладывают слишком много средств в «мегапапки», переоценивая их потенциал. Если ожидания не оправдаются (скажем, из-за изменений в регулировании, замедления экономики или технологических сдвигов), капитализация «тяжёлых» бумаг может резко сократиться.

🔴 В прошлые периоды максимальной концентрации (например, перед крахом доткомов) рынок испытывал сильные корректировки. Это не означает, что коррекция неминуема прямо сейчас, но даёт намёк, что концентрация сама по себе может быть фактором уязвимости.

Написал 👉заметку для моих подписчиков по индексу полупроводников - может быть кому будет интересно.

🇺🇸 #макро #США #Трамп

Ну что - пошумел сегодня Дональд? 😂 На рынке возникла большая волатильность, но в целом огромного обвала пока не случилось.

Сделал небольшой репортаж по данной теме у себя в блоге:

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

#news

Ну всё 🤣 Кина не будет ))

⚡️ Премьер-министр Канады Джастин Трюдо сообщил в своих соцсетях, что договорился с президентом США Дональдом Трампом о приостановке пошлин на импорт канадских товаров в Америку как минимум на 30 дней.

По словам Трюдо, он «хорошо поговорил» с Трампом. В результате Канада реализует план стоимостью 1,3 миллиарда долларов — укрепит границу новыми вертолетами, технологиями и персоналом, улучшит координацию с американскими партнёрами и увеличит ресурсы для прекращения потока наркотика фентанила. Трюдо пообещал, что над защитой границы будут работать почти 10 тысяч человек.

⚡️ Президенты Мексики и США Клаудия Шейнбаум и Дональд Трамп пришли к соглашению об отсрочке 25-процентных пошлин на импорт мексиканских товаров в США. Об этом Шейнбаум сообщила в соцсетях.

По словам Шейнбаум, договорённости удалось достичь по итогам «хорошего» личного разговора двух президентов. Отсрочка будет действовать один месяц. Мексика, в свою очередь, отправит 10 тысяч бойцов нацгвардии на границу с США для усиления борьбы с контрабандой наркотиков.

❓ Трамп - красавчик? 😂👇

#MNST

👆 Monster Beverage Corporation (тикер MNST) — один из лидеров мирового рынка энергетических напитков, известный прежде всего благодаря брендам Monster Energy, Reign, Bang и другим.

За последние кварталы Monster Beverage столкнулась с рядом вызовов. Например, в третьем квартале 2024 года компания сообщила о чистых продажах примерно в 1,88 млрд долларов, что оказалось немного ниже консенсус-прогноза (около 1,91 млрд долларов), а прибыль на акцию составила 40 центов против ожидаемых 43 центов.

🔴 Эти результаты спровоцировали снижение акций (от максимума снижение уже в пределах 22%).

👉 Важной особенностью компании является долгосрочное партнёрство с такими гигантами, как Coca-Cola, что позволяет ей эффективно распределять продукцию на мировых рынках. Например, в Европе Monster значительно укрепил свои позиции благодаря сотрудничеству с Coca-Cola Europacific Partners.

👉 Основными конкурентами остаются Red Bull, PepsiCo и другие игроки на рынке напитков. Например, в некоторых регионах, как в Испании, Monster смог опередить Red Bull по доле рынка, но борьба остаётся ожесточённой, особенно в сегменте HoReCa (отели, рестораны, кафе).

❓ Предлагаю совместный ресерч - стоит ли её подбирать на просадке или нет? Просьба приводить конкретные доводы "ЗА" и "ПРОТИВ". 👇

#AMD 🔴 -10%

⚡️ Компания Advanced Micro Devices сообщила о более высоких, чем ожидалось, результатах, но низкие доходы от центров обработки данных вызвали распродажу акций.

✅ Результаты:

📍 Общая выручка достигла $7,7 млрд, опережая прогноз в $7,5 млрд.

📍 Скорректированная прибыль на акцию составила $1,09 против прогноза $1,08.

📍 Выручка от подразделения центров обработки данных оказалась ниже ожиданий – $3,86 млрд против прогнозируемых $4,14 млрд.

🗣 Jefferies (Блейн Кертис):

— Замедление темпов роста в сегменте ИИ нивелировало положительный эффект от роста в сегменте ПК.

— Ожидается рост во второй половине 2025 года благодаря запуску ускорителя MI350x.

— Ценовой ориентир снижен с $190 до $135, несмотря на сохранение рейтинга «покупать».

🗣 Citi (Кристофер Дэнели):

— Понизил рейтинг с «покупать» до «нейтрального».

— Опустил прогнозную цену акций с $175 до $110, ссылаясь на замедление роста ИИ, низкий левередж и риск коррекции запасов.

✊ Гайденс:

— AMD прогнозирует для следующего квартала продажи с средней точкой $7,1 млрд (прогноз аналитиков – $7 млрд).

— Генеральный директор Лиза Су отметила, что 2024 год стал рекордным по выручке и прибыли, и выразила уверенность в дальнейших возможностях роста в 2025 году благодаря сильному продуктовому портфелю и увеличенному спросу на высокопроизводительные вычисления.

— На телефонной конференции Су подчеркнула значимость инноваций в ИИ (модели DeepSeek и инфраструктура Stargate), которые, по её мнению, стимулируют спрос на вычисления с искусственным интеллектом и создают возможности для роста AMD.

🔴 За последние 12 месяцев акции AMD снизились на 33%, тогда как iShares Semiconductor ETF вырос на 9%.

❓ Подбираете на просадке? 👇

#PYPL

🔴 PayPal вчера опубликовал хороший отчёт, но, несмотря на сильные показатели, инвесторы не были в восторге. Вчера упали в пределах -12%.

✅ Результаты:

— Выручка: $31,797 млн – рост на 7% по сравнению с 2023 годом, чему способствовал рост общего объёма платежей.

— Операционная прибыль: $5,325 млн – увеличение на 6% благодаря росту выручки, опережающему рост операционных расходов.

— Чистая прибыль: $4,147 млн – снижение на 2% из-за уменьшения прочих доходов (расходов), в основном вызванного чистыми убытками по стратегическим инвестициям.

— Чистая прибыль на акцию: $3,99 – рост на 4% по сравнению с 2023 годом.

⚡️ Что с бизнесом?

— Рост транзакционных доходов: увеличение на $2 млрд (на 7%) благодаря сильным показателям Braintree, основного сегмента PayPal и Venmo, где Braintree внёс вклад около $1,3 млрд.

— Географическое распределение: около 37% общего объёма платежей было совершено за пределами США, с активным участием Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона.

— Объём транзакций и активных аккаунтов: обработано 26,3 млрд платёжных транзакций (+5%), количество активных аккаунтов выросло до 434 млн (+2%).

— Новые продукты: расширение предложений "купи сейчас – плати потом" в США, Великобритании, Франции, Германии и Японии через бренд Paidy, без начисления процентов и штрафов за просрочку в большинстве регионов.

💪 Стратегические инициативы:

Совет директоров одобрил программу выкупа акций на дополнительные $15 млрд, что свидетельствует о продолжении политики возврата капитала акционерам.

🤷‍♂️ ПОЧЕМУ УПАЛ?

🔴 Инвесторы ожидали, что сегмент брендированных транзакций (branded transactions), являющийся высокомаржинальным, вырастет примерно на 7–8%, но компания отчиталась о росте всего на 6%. Это несоответствие ожиданий и фактических показателей стало одним из главных факторов падения акций.

🔴 В четвёртом квартале операционная маржа снизилась на 34 базисных пункта до 18%, что вызвало опасения у инвесторов относительно дальнейшей динамики прибыльности бизнеса.

🔴 Перед публикацией отчёта акции PayPal уже выросли примерно на 12%, в то время как индекс S&P500 прибавил всего около 3%. Это могло подтолкнуть часть инвесторов зафиксировать прибыль, что также способствовало снижению котировок.

❓ Ну что, я держу, а Вы? 👇