🇪🇺 🇩🇪 #макро #ЕС #Германия

Bloomberg: Германия достигла точки невозврата

Высокие цены на энергоносители и сокращение экспорта привели к тому, что немецкие домохозяйства стали беднее на 2500 евро в год, и это падение грозит стать необратимым, пишет информагентство Bloomberg.

👉 После пяти лет стагнации экономика Германии стала на 5 % меньше, чем могла бы быть при сохранении допандемической тенденции роста.

👉 Более того, по оценкам Bloomberg Economics, большую часть этого дефицита будет трудно восстановить из-за таких структурных ударов, как потеря дешевых российских энергоносителей и трудности Volkswagen AG и Mercedes-Benz Group AG идти в ногу с китайскими автоконцернами.

👆 На графиках показаны основные факторы экономической слабости.

СЕРЫМ - Недостаток ВВП по сравнению с тенденцией до пандемии.

ОРАНЖЕВЫМ - Влияние основных экономических факторов.

🤔 Почему я так слежу за Германией? Потому, что Германия - это главный локомотив европейской экономики. Если у них сложности - сложности у всех.

❓ Есть немцы в чате? Как там обстановка? А то мы чисто по газетам и статистике ориентируемся 🤔👇

#макро #США #TLT

👆 На графике представлена динамика стоимости TLT (ETF на долгосрочные казначейские облигации США — 20+ Year U.S. Treasury Bond) на верхней части и динамика Daily Sentiment Index (DSI) по 10-летним казначейским облигациям США на нижней части.\

📍 Daily Sentiment Index (DSI):

DSI — это индикатор рыночных настроений, показывающий долю оптимистично (бычьи) настроенных участников рынка в процентах от общего числа опрошенных трейдеров/инвесторов. Если DSI опускается к экстремально низким уровням, это свидетельствует о том, что доминирует подавленное, пессимистичное настроение. Часто такие крайние настроения приводят к «точкам разворота», поскольку большинство негативных факторов уже учтено в цене.

📍 Связь между TLT и настроениями по 10-летним облигациям:

На нижнем графике (DSI) зелёные точки отмечают моменты, когда уровень оптимизма по 10-летним трежерис был на исторических минимумах (к примеру, значения могут быть около 10% или даже ниже). В эти моменты большинство участников рынка ожидают дальнейшего падения цен на облигации и, следовательно, роста доходностей. Однако история подсказывает, что именно в такие крайние моменты рынок часто исчерпывает потенциал дальнейшего снижения — «пессимизм достигает дна».

На верхнем графике видно, что подобные экстремумы в настроениях (внизу) зачастую совпадали с локальными минимумами или районами формирования “дна” на ценовом графике TLT (сверху).

Это объясняется тем, что когда большинство настроено слишком мрачно, для дальнейшего движения вниз уже недостаточно продавцов, и любые положительные новости (или просто отсутствие новых негативных факторов) могут стать катализатором отскока цен.

⚡️ Да, мы видим, что эти "развороты" не всегда приводили к полной смене тенденции, но как правило в локальной перспективе "хоть какой-то отскок" присутствовал.

🤷‍♂️ Это скорее краткосрочный сигнал.

#экономика #политика

Очень доступный и вполне точный анализ - почему возникла «повестка» и что маскирует это явление?

https://youtu.be/2BrqVMSATwc?si=Wx3FRGiWa5tfbmI_

🇺🇸 #США

Какие компании США получают больше всего государственных субсидий?

В этой диаграмме представлен рейтинг компаний, получивших наибольшую поддержку от американских налогоплательщиков (в форме государственных субсидий) с 2000 года.

Государственные субсидии принимают различные формы: налоговые льготы, скидки, возмещение расходов на обучение и прямые гранты.

📍 За последнюю четверть века компания Boeing получила около 16 миллиардов долларов государственных субсидий, что позволило ей занять первое место в этом списке.

📍 Занявшая второе место компания Intel получила от правительства более 8 миллиардов долларов с 2000 года.

Но это не включает в себя некоторые недавно одобренные важные средства CHIPS Act. Еще $7,9 млрд. ожидаются от администрации Байдена.

📍 Ford и General Motors на третьем и четвертом месте.

🤦‍♂️ США обвиняют Китай и ЕС в нечестном гос субсидировании машиностроительной отрасли, однако, и сами не чураются подобного.

#NVDA #юмор

Воскресенье - можно немного и улыбнуться 😀

#макро #Китай #США #ЕС #автомобили

👆 На графике вы видите последовательный рост доли Китая в мировом производстве автомобилей.

👆 Сейчас доля Китая больше чем доли ЕС, Японии и США вместе взятых 🤷‍♂️

Но тут есть эпизод между 2016 и 2018 гг, над которым можно подумать...

1️⃣ Китайский рынок рос безумными темпами с начала 2000-х, в том числе благодаря господдержке (льготы, субсидии на покупку малолитражных и «зелёных» авто). Но в 2016–2017 власти начали пересматривать ряд налоговых льгот и субсидий, чтобы избежать перегрева рынка и избыточных производственных мощностей. Это притормозило рост внутреннего спроса.

2️⃣ Китай активно шёл в сторону электромобилей и увеличивал инвестиции в этот сегмент, но массовые EV (особенно в 2016–2017) ещё не заняли большую долю. В этот период доля Японии с традиционным производством выросла, а китайская начала сокращаться. На волне “дизельгейта” в Европе и растущего глобального интереса к более экономичным авто японские автопроизводители (особенно Toyota и Honda) смогли расширить экспорт гибридных и экономичных бензиновых моделей.

*Тут также сыграл и валютный фактор - традиционно, когда иена относительно слабеет, японский экспорт становится конкурентоспособнее.

3️⃣ К 2018–2019 Китай активизировал программу по электромобилям и «зелёным» технологиям, вновь начал вливать господдержку и снимать ограничения на производство, особенно для EV. Это дало толчок автопрому, и совокупное производство (включая традиционные авто и электрокары) снова начало поднимать глобальную долю Китая.

4️⃣ С середины 2018 начала накаляться торговая война между США и Китаем, но в конечном итоге Китай всё равно оставался крупнейшим авторынком в мире. Кроме того, европейские и американские автоконцерны всё активнее перемещали сборочные мощности в КНР, что дополнительно увеличивало китайскую статистику производства.

5️⃣ Японские производители, сделав «рывок» на фоне дизельного скандала в Европе, после 2018 уже не имели столь серьёзного драйвера. Прирост «гибридного сегмента» в какой-то мере стабилизировался, а доля электромобилей в Японии до последнего времени росла не столь стремительно, как в Китае.

❓ Получается, что Китай стратегически всех переиграл? Когда традиционные автопроизводители продолжали "ехать на старом коне ДВС" - Китай инвестировал миллиарды в электрички и в итоге стал крупнейшим рынком 🤷‍♂️

❓ И второй вопрос - а насколько ещё его доля может вырасти? Кажется, что уже дальше не получится наращивать своё преимущество, но ведь мы все знаем теорию - чем больше объёмы выпуска - тем дешевле продукция 🤷‍♂️ Плюс прямо сейчас многие автопроизводители уходят с европейского континента в Китай 🤷‍♂️ Капитуляция? 🤔👇

🇷🇺 #GAZP #Russia

🟢 Ну что, время покупать Газпром? 🤣

Свои мысли по этому поводу тут написал:

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

🇺🇸 #Трамп #США

Трамп пригрозил вернуть Панамский канал под контроль США и забрать себе Гренландию

❗️Избранный президент США Дональд Трамп пожаловался на слишком высокие тарифы за проход американских судов по Панамскому каналу и пригрозил вернуть его под контроль Соединенных Штатов.

«Плата, взимаемая Панамой, смехотворна и крайне несправедлива. Этот полный грабеж нашей страны будет немедленно прекращен», — заявил Трамп.

⛔️ Комментируя заявления Трампа, президент Панамы Хосе Рауль Мулино подчеркнул, что канал принадлежит его стране, и этот вопрос не обсуждается.

«Это мы еще посмотрим», — ответил на это Трамп в Truth Social.

❗️После претензий на Панамский канал Дональд Трамп заявил, что США должны установить контроль над Гренландией, которая сейчас является территорией Дании. Об этом он написал в соцсети Truth.

"С целью обеспечения национальной безопасности и свободы по всему миру Соединенные Штаты Америки считают, что владение и контроль над Гренландией является абсолютной необходимостью", – говорится в сообщении.

С 1867 года США несколько раз рассматривали возможность или пытались купить Гренландию – самый большой в мире остров, не являющийся континентом. Так и Трамп во время своего первого президентского срока выражал желание купить Гренландию.

⛔️ Датские чиновники тогда назвали эту идею абсурдной, заявив, что остров не продается.

❗️ Напомню, что ранее журнал Newsweek сообщал, что избранный президент предложил Канаде и Мексике войти в состав США вместо того, чтобы продолжать субсидирование этих стран.

🤔 Что-то Трамп разбушевался, как думаете? Просто для "поболтать" или реально что-то будет делать? Надеюсь, что первое.

#ПрямойЭфир #СолодинLIVE

Давно не было у нас такого формата - сегодня исправлюсь ))

Поговорим о Трампе конечно (но совсем чуть чуть), а также классический кризис-радар, обзор по американскому рынку, крипте и РФ - всего понемногу.

Напишите в комментариях какого рода инфу вы хотели бы увидеть в выпуске, так как презентация всё ещё готовится ) Но не пишите тикеры - это формат для грога. Сегодня больше макро.

Начало в 20-00 мск:
📌ССЫЛКА НА ЭФИР

☝️ Кому тяжело смотреть на Ютюбе - выложил копию на бусти у себя:

📌 Ссылка на видео

#NU #research

Компания Nu Holdings, основанная в 2013 году, в настоящее время обслуживает 110 миллионов клиентов по всей Бразилии, Мексике и Колумбии, охватывая 56% взрослого населения Бразилии.

Бизнес-модель компании чем то напоминает Тинькофф, но имеет важную особенность - ориентируется на международную экспансию.

Недавно компания упала от хаёв на более чем 30%, чем безусловно заинтересовала value инвесторов, так как стала стоить вменяемых денег.

Посидел с ней несколько часов, рассмотрел особенности бизнес модели, поковырял фундаментальные показатели, взвесил риски и сравнил с конкурентами, а также оценил справедливую стоимость компании и произвёл технический анализ.

❓ Интересно? Тогда можно тут почитать:

📌ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (подписка)

#рынки

☝️ Доходы нетехнологических акций пережили почти 3-летний период стагнации. В реальном выражении с поправкой на ИПЦ это полноценная рецессия доходов 🤷‍♂️

#ПрямойЭфир #ИнвестГРОГ

Ну уговорили - посидим сегодня недолго на гроге - расскажу что у меня "в ресерче" сейчас - какие бумаги активно скупают институционалы сейчас?

Ну и отвечу на ваши вопросы - увидимся в 20-00 мск:

📌 ССЫЛКА НА ГРОГ

Копия 👉эфира уже у меня на бусти лежит ☝️

#жизнь #Андорра

Меня часто просят рассказать про мою жизнь в Андорре и про эту страну вообще. Я много видео записывал ранее, но новеньких выпусков по этой теме давно не было.

Давайте попробуем собрать вопросы - если будут интересные - запишу влог вам тематический.

А пока - можете посмотреть 👉старенький ролик про Андорру от Орла и Решки. Красивый ролик, жаль что много наврали 🤣

#макро

👆 Фактически, 55% инвесторов с высоким уровнем дохода ожидают стагфляцию в 2025 году.

🤔 Всего 6 месяцев назад председатель ФРС Пауэлл заявил, что он «не видит ни стагнации, ни инфляции».

❓ Опять "нежданчик" будет для ФРС? 👇

#макро

👆 Написал статью у себя на бусти - "Какие выводы может сделать инвестор из этого графика?"

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

#макро #рынки

Из статьи выше выходит один вопрос:

❓Чем так опасна для инвестора стагфляция?

⚡️ Период 1970-1980 = это классический сценарий стагфляции был...

👇 На этой диаграмме показано, что инфляция 1960-х и 1970-х годов уничтожила 64% прироста акций после инфляции к 1982 году (то есть инфляция превзошла акции на 64 %).

Лишь в 1992 году, спустя 28 лет, акции наконец начали опережать накопленную инфляцию с 1966 года: