#dks
А я вам сегодня говорил, что это не просто постановочные ролики. Проблема всё таки подтверждается! 👇
⚡️ Акции компании Dick's Sporting Goods Inc. упали на 25% после снижения прогноза прибыли на год, поскольку ритейлер сталкивается с замедлением роста и увеличением количества краж в своих магазинах.
👉 Главный исполнительный директор Лорен Хобарт заявила, что прибыль за второй квартал не оправдала ожиданий «в значительной степени из-за резкого сокращения запасов» — отраслевого термина, который относится к таким факторам, как кражи в магазинах, кражи сотрудников и порча товаров. Продажи в сопоставимых магазинах, ключевой показатель эффективности розничной торговли, также отставали от оценок аналитиков за этот период.
🤔 Я думаю, что если кражи в магазинах начали влиять на отчёты этих самых магазинов - это уже не единичные явления, а серьезный тренд. Мне кажется надо сейчас подальше держаться от ретейлеров.
❓А вы как считаете? 👇
А я вам сегодня говорил, что это не просто постановочные ролики. Проблема всё таки подтверждается! 👇
⚡️ Акции компании Dick's Sporting Goods Inc. упали на 25% после снижения прогноза прибыли на год, поскольку ритейлер сталкивается с замедлением роста и увеличением количества краж в своих магазинах.
👉 Главный исполнительный директор Лорен Хобарт заявила, что прибыль за второй квартал не оправдала ожиданий «в значительной степени из-за резкого сокращения запасов» — отраслевого термина, который относится к таким факторам, как кражи в магазинах, кражи сотрудников и порча товаров. Продажи в сопоставимых магазинах, ключевой показатель эффективности розничной торговли, также отставали от оценок аналитиков за этот период.
🤔 Я думаю, что если кражи в магазинах начали влиять на отчёты этих самых магазинов - это уже не единичные явления, а серьезный тренд. Мне кажется надо сейчас подальше держаться от ретейлеров.
❓А вы как считаете? 👇
#макро #США #инфляция
☝️ По поводу опасений инфляции в США.
🤓 Мне кажется, дезинфляционный импульс продолжится, и, возможно, мы даже придём к отрицательным темпам инфляции - дефляции 🤷♂️
👉 Это свойственно для периода рецессии, так как спрос ослабевает и для того, чтобы бизнесу распродать свои запасы на складах - им нужно предлагать скидки, что снижает цены.
☝️ Посмотрите на график:
👉 Масса денег (М2) вполне убедительно коррелирует с ценовым индексом (CPI).
👉 Обычно эффект от изменения М2 появляется с временным лагом. На графике М2 смещён на 17 месяцев.
⚡️ В итоге мы получаем прогноз снижения цен к 2024 году почти к нулю или ниже нуля 🤷♂️
☝️ По поводу опасений инфляции в США.
🤓 Мне кажется, дезинфляционный импульс продолжится, и, возможно, мы даже придём к отрицательным темпам инфляции - дефляции 🤷♂️
👉 Это свойственно для периода рецессии, так как спрос ослабевает и для того, чтобы бизнесу распродать свои запасы на складах - им нужно предлагать скидки, что снижает цены.
☝️ Посмотрите на график:
👉 Масса денег (М2) вполне убедительно коррелирует с ценовым индексом (CPI).
👉 Обычно эффект от изменения М2 появляется с временным лагом. На графике М2 смещён на 17 месяцев.
⚡️ В итоге мы получаем прогноз снижения цен к 2024 году почти к нулю или ниже нуля 🤷♂️
#макро #США #ставка
👆 Опять таки к предыдущему посту комментарий.
👆 Я не верю в долгосрочную высокую ставку ФРС, и уж тем более в её рост. В ожидании падения цен это просто бессмысленно 🤷♂️
👆 При текущих ставках стоимость обслуживания долга просто феноменальная!!!! Издержки только по оплате процентов достигают сейчас 1 трлн$ в год!
👆 Кто-то скажет - ну раньше и выше ставка была и ничего... Посмотрите на график внимательней - абсолютный размер долга имеет значение!!! В 80-е года при ставке 15% годовых выплаты по процентам составляли около 100 млрд$ в год - и это было проблемой! Сегодня при ставке 5% выплаты под трлн. 🤷♂️
👆 Опять таки к предыдущему посту комментарий.
👆 Я не верю в долгосрочную высокую ставку ФРС, и уж тем более в её рост. В ожидании падения цен это просто бессмысленно 🤷♂️
👆 При текущих ставках стоимость обслуживания долга просто феноменальная!!!! Издержки только по оплате процентов достигают сейчас 1 трлн$ в год!
👆 Кто-то скажет - ну раньше и выше ставка была и ничего... Посмотрите на график внимательней - абсолютный размер долга имеет значение!!! В 80-е года при ставке 15% годовых выплаты по процентам составляли около 100 млрд$ в год - и это было проблемой! Сегодня при ставке 5% выплаты под трлн. 🤷♂️
#NVDA
⚡️ Напоминаю, что компания NVIDIA сегодня отчитывается после закрытия рынка.
👆 Инсайдеры активно продавали акции в конце июня - и это уже было позже майского подскока на прогнозе о супер росте выручки в ближайшей перспективе в сегменте AI hardware (Data Center).
👉 Видимо те, кто там работают, считают текущую оценку компании очень завышенной 🤷♂️
👉 В тоже время HSBC повышает рейтинг компании и таргеты - теперь цель роста $780.00 😂
😂 Ну видимо ребята-банкиры лучше понимают этот бизнес, чем инсайдеры компании...
⚡️ Напоминаю, что компания NVIDIA сегодня отчитывается после закрытия рынка.
👆 Инсайдеры активно продавали акции в конце июня - и это уже было позже майского подскока на прогнозе о супер росте выручки в ближайшей перспективе в сегменте AI hardware (Data Center).
👉 Видимо те, кто там работают, считают текущую оценку компании очень завышенной 🤷♂️
👉 В тоже время HSBC повышает рейтинг компании и таргеты - теперь цель роста $780.00 😂
😂 Ну видимо ребята-банкиры лучше понимают этот бизнес, чем инсайдеры компании...
#макро #SPX #облигации
* Соотношение S&P500 к 10-летним облигациям США.
👆 Тоже очень интересная картинка: дно кризисов последних соответствовало переходу глобальной ликвидности из акций в облигации.
📍 В этот период падение акций достигало дна, в тот же момент облигации восстанавливались на снижении ставки (мягкая монетарная политика во время рецессии).
👆 При этом, перед началом кризисов мы видели пики в этом соотношении.
📍 Акции были на исторических максимумах, тогда как облигации падали на высоких ставках.
👆 Сейчас этот параметр стал ещё более "брутальным" - мы в первые преодолели отметку 100% с 90-х годов.
📍 В этот раз рост ставки был очень быстрым и очень большим, что вызвало супер-волну распродаж на рынке облигаций, при том что акции подросли почти к своим максимумам.
* Соотношение S&P500 к 10-летним облигациям США.
👆 Тоже очень интересная картинка: дно кризисов последних соответствовало переходу глобальной ликвидности из акций в облигации.
📍 В этот период падение акций достигало дна, в тот же момент облигации восстанавливались на снижении ставки (мягкая монетарная политика во время рецессии).
👆 При этом, перед началом кризисов мы видели пики в этом соотношении.
📍 Акции были на исторических максимумах, тогда как облигации падали на высоких ставках.
👆 Сейчас этот параметр стал ещё более "брутальным" - мы в первые преодолели отметку 100% с 90-х годов.
📍 В этот раз рост ставки был очень быстрым и очень большим, что вызвало супер-волну распродаж на рынке облигаций, при том что акции подросли почти к своим максимумам.
#ПрямойЭфир #СолодинLIVE
Сегодня в основном макро и рассуждения по поводу рецессии - всё что Вы любите 😂
Начало в 19-30 мск
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР
Сегодня в основном макро и рассуждения по поводу рецессии - всё что Вы любите 😂
Начало в 19-30 мск
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР
image_2023-08-24_12-25-23.png
202.7 KB
#NVDA
⚡️ Nvidia стремительно растёт после публикации отчёта за 2 кв.2023
👉 Прибыль во втором квартале превзошла прогнозы аналитиков
🟢 Прибыль $2,70 на акцию при выручке в $13,51 млрд.
🟢 Продажи центров обработки данных выросли до рекордных $10,32 млрд, что намного выше ожидаемых аналитиками $7,98 млрд.
🟢 NVIDIA ожидает продаж в третьем квартале на уровне $16 млрд, плюс-минус 2%, что значительно превышает $12,5 млрд, которые ожидали аналитики.
👉 Компания объявляет обратный выкуп на сумму 25 миллиардов долларов.
🤣 Ну я пока на заборе - ну её нахрен шортить наверное сейчас - это не просто брызги восторгов от ожиданий - тут реальная выручка прёт 🤷♂️
⚡️ Nvidia стремительно растёт после публикации отчёта за 2 кв.2023
👉 Прибыль во втором квартале превзошла прогнозы аналитиков
🟢 Прибыль $2,70 на акцию при выручке в $13,51 млрд.
🟢 Продажи центров обработки данных выросли до рекордных $10,32 млрд, что намного выше ожидаемых аналитиками $7,98 млрд.
🟢 NVIDIA ожидает продаж в третьем квартале на уровне $16 млрд, плюс-минус 2%, что значительно превышает $12,5 млрд, которые ожидали аналитики.
👉 Компания объявляет обратный выкуп на сумму 25 миллиардов долларов.
🤣 Ну я пока на заборе - ну её нахрен шортить наверное сейчас - это не просто брызги восторгов от ожиданий - тут реальная выручка прёт 🤷♂️
#ФРС #макро
⚡️ Глобальные инвесторы с нетерпением ждут комментариев председателя Джерома Пауэлла о перспективах экономики.
👉 Чиновники Федеральной резервной системы возвращаются в национальный парк Гранд-Титон в четверг на свой ежегодный экономический симпозиум.
👉 Глава ФРС выступит в пятницу в 10:05 по восточному времени по экономическим перспективам. Инвесторы, вероятно, будут анализировать каждое его слово в поисках подсказок о том, куда направляются процентные ставки в США.
👉 В прошлом месяце чиновники подняли учётную ставку на четверть пункта до диапазона от 5,25% до 5,5%. В июне большинство из них ожидали повышения ставки до диапазона от 5,5% до 5,75% в этом году. Некоторые говорят, что недавние показатели инфляции, которые оказались лучше ожиданий, могут сделать ненужным ещё одно повышение.
🗣 «Тема, которую я хотел бы подчеркнуть, — это попытка отговорить людей от бинарного представления о том, что как только инфляция начнёт снижаться, миссия выполнена», — сказал бывший вице-председатель ФРС Ричард Кларида, который работал с Пауэллом с 2018 года до начала 2022 года.
🗣 «Ещё слишком рано объявлять о победе. Слишком рано исключать возможность нового повышения ставок в будущем», — сказала Эллен Мид, экономист из Университета Дьюка и бывший старший советник ФРС.
⚡️ Глобальные инвесторы с нетерпением ждут комментариев председателя Джерома Пауэлла о перспективах экономики.
👉 Чиновники Федеральной резервной системы возвращаются в национальный парк Гранд-Титон в четверг на свой ежегодный экономический симпозиум.
👉 Глава ФРС выступит в пятницу в 10:05 по восточному времени по экономическим перспективам. Инвесторы, вероятно, будут анализировать каждое его слово в поисках подсказок о том, куда направляются процентные ставки в США.
👉 В прошлом месяце чиновники подняли учётную ставку на четверть пункта до диапазона от 5,25% до 5,5%. В июне большинство из них ожидали повышения ставки до диапазона от 5,5% до 5,75% в этом году. Некоторые говорят, что недавние показатели инфляции, которые оказались лучше ожиданий, могут сделать ненужным ещё одно повышение.
🗣 «Тема, которую я хотел бы подчеркнуть, — это попытка отговорить людей от бинарного представления о том, что как только инфляция начнёт снижаться, миссия выполнена», — сказал бывший вице-председатель ФРС Ричард Кларида, который работал с Пауэллом с 2018 года до начала 2022 года.
🗣 «Ещё слишком рано объявлять о победе. Слишком рано исключать возможность нового повышения ставок в будущем», — сказала Эллен Мид, экономист из Университета Дьюка и бывший старший советник ФРС.
#макро #США
👆😂 Видимо хорошие в США кэшбэки...
👆 Балансы по кредитным картам растут самыми быстрыми темпами за последние 20 лет.
👆 Стоимость обслуживания этого долга выросла почти в 2 раза - с 13% до 21% в среднем по рынку.
👆 Вчера 👉на эфире уже показывал слайд, что просрочка по этим кредитам также начала расти.
👆😂 Видимо хорошие в США кэшбэки...
👆 Балансы по кредитным картам растут самыми быстрыми темпами за последние 20 лет.
👆 Стоимость обслуживания этого долга выросла почти в 2 раза - с 13% до 21% в среднем по рынку.
👆 Вчера 👉на эфире уже показывал слайд, что просрочка по этим кредитам также начала расти.
#макро #ставки
👆 22,7% центральных банков, в основном из развивающихся стран, таких как Вьетнам 🇻🇳, Шри-Ланка 🇱🇰, Бразилия 🇧🇷 и Чили 🇨🇱, снижают ставки.
👆 Это указывает на то, что мы приближаемся к завершению глобального цикла ужесточения монетарной политики, который начался в 2021 году.
👆 Обратите внимание, что такие развороты происходили во время, или незадолго до рецессии.
👆 22,7% центральных банков, в основном из развивающихся стран, таких как Вьетнам 🇻🇳, Шри-Ланка 🇱🇰, Бразилия 🇧🇷 и Чили 🇨🇱, снижают ставки.
👆 Это указывает на то, что мы приближаемся к завершению глобального цикла ужесточения монетарной политики, который начался в 2021 году.
👆 Обратите внимание, что такие развороты происходили во время, или незадолго до рецессии.
#макро #США
👆 По состоянию на июль, денежная масса М2 сократилась на 3,7% в годовом исчислении (синяя линия), но увеличилась на 12,7% по сравнению с предыдущим месяцем (зелёные столбики)
❓ Ок, это объясняет в целом рост рынка в июле, но что это? Разворот годовой тенденции? Или случайный выплеск и ликвидность продолжит сокращаться? 👇
👆 По состоянию на июль, денежная масса М2 сократилась на 3,7% в годовом исчислении (синяя линия), но увеличилась на 12,7% по сравнению с предыдущим месяцем (зелёные столбики)
❓ Ок, это объясняет в целом рост рынка в июле, но что это? Разворот годовой тенденции? Или случайный выплеск и ликвидность продолжит сокращаться? 👇
#макро #США
👆 Кстати, о банкротствах... Если наложить график заявлений на банкротство и кредитный спрэд (HY credit spreads) - мы увидим явное расхождение с традиционной корреляцией.
Давайте я поясню:
👉 HY credit spreads - также известный как кредитный спред, представляет собой разницу в доходности высокодоходных облигаций и эталонных облигаций, таких как облигации инвестиционного уровня или казначейские облигации.
👆 Данная корреляция совершенно логичная, так как если повышаются случаи банкротств в корпоративном секторе, то доходности по высокодоходным (мусорным) облигациям должна расти, таким образом учитывая рост рисков в системе.
❓ Но спред пока не реагирует на новую волну заявлений на банкротство. Почему?
❓ Эти облигации на балансах многих банков - что будет с их оценкой, в случае если доходность резко вырастет - что естественно приведёт к снижению "тела" облигации?
❓ И давайте подумаем, как это отыграть? Может шортить фонды мусорных облигаций? 🤷♂️ Или уже на банки смотреть?
Давайте вместе подумаем 👇
👆 Кстати, о банкротствах... Если наложить график заявлений на банкротство и кредитный спрэд (HY credit spreads) - мы увидим явное расхождение с традиционной корреляцией.
Давайте я поясню:
👉 HY credit spreads - также известный как кредитный спред, представляет собой разницу в доходности высокодоходных облигаций и эталонных облигаций, таких как облигации инвестиционного уровня или казначейские облигации.
👆 Данная корреляция совершенно логичная, так как если повышаются случаи банкротств в корпоративном секторе, то доходности по высокодоходным (мусорным) облигациям должна расти, таким образом учитывая рост рисков в системе.
❓ Но спред пока не реагирует на новую волну заявлений на банкротство. Почему?
❓ Эти облигации на балансах многих банков - что будет с их оценкой, в случае если доходность резко вырастет - что естественно приведёт к снижению "тела" облигации?
❓ И давайте подумаем, как это отыграть? Может шортить фонды мусорных облигаций? 🤷♂️ Или уже на банки смотреть?
Давайте вместе подумаем 👇
#макро #США
👆 Появилась мысль - почему сейчас происходит странное движение на рынке облигаций? Банк Америки подогнал такой вот слайд:
⚡️ В условиях инфляции, облигации не хеджируют риск падения акций.
❓ Что думаете? Может поэтому так облигации льют, хотя это не логично с текущими реальными ставками доходности? 🤷♂️ Закладывают стагфляционый сценарий? 👇
👆 Появилась мысль - почему сейчас происходит странное движение на рынке облигаций? Банк Америки подогнал такой вот слайд:
⚡️ В условиях инфляции, облигации не хеджируют риск падения акций.
❓ Что думаете? Может поэтому так облигации льют, хотя это не логично с текущими реальными ставками доходности? 🤷♂️ Закладывают стагфляционый сценарий? 👇
СОЛОДИН LIVE
image_2023-08-24_12-25-23.png
#NVDA
👆 Хайп вокруг AI (ИИ) утихает и может показаться, что из-за этого упала NVIDIA вчера после великолепного отчёта... Мне кажется, что именно вчера причиной падения была - закрытие гэпа 🤷♂️
❓ Что дальше? Отчёт был очень мощным и возможно рост даже продолжится какое то время. Гайденс на следующий квартал под 16 ярдов - похоже NVIDIA снимает сейчас сливки с рынка AI.
❗️Но оценка всё ещё высокая - форвардная ставка Р/Е сейчас 60, что высоко, но не экстремально. А вот ставка P/S под 45! Это точно овердохера! 🤷♂️
🤔 Так что в среднесрочной перспективе, я всё таки жду охлаждения цены. И помните - текущие сверхприбыли компании временные, вряд ли мы увидим такую же выручку даже в следующем году 🤷♂️
ИМХО сейчас у нас эффект узкого горлышка: все начали тренировать в срочном порядке свои нейросети, чтоб не отстать от конкурентов - для этого они заказывают специальные карты у NVIDIA. Так как эти карты покупают не на один сезон - рано или поздно этот импульс замедлится, а при текущих мультипликаторах рынку придётся переоценивать срочно стоимость акций.
*Не является инвест-рекомендацией
👆 Хайп вокруг AI (ИИ) утихает и может показаться, что из-за этого упала NVIDIA вчера после великолепного отчёта... Мне кажется, что именно вчера причиной падения была - закрытие гэпа 🤷♂️
❓ Что дальше? Отчёт был очень мощным и возможно рост даже продолжится какое то время. Гайденс на следующий квартал под 16 ярдов - похоже NVIDIA снимает сейчас сливки с рынка AI.
❗️Но оценка всё ещё высокая - форвардная ставка Р/Е сейчас 60, что высоко, но не экстремально. А вот ставка P/S под 45! Это точно овердохера! 🤷♂️
🤔 Так что в среднесрочной перспективе, я всё таки жду охлаждения цены. И помните - текущие сверхприбыли компании временные, вряд ли мы увидим такую же выручку даже в следующем году 🤷♂️
ИМХО сейчас у нас эффект узкого горлышка: все начали тренировать в срочном порядке свои нейросети, чтоб не отстать от конкурентов - для этого они заказывают специальные карты у NVIDIA. Так как эти карты покупают не на один сезон - рано или поздно этот импульс замедлится, а при текущих мультипликаторах рынку придётся переоценивать срочно стоимость акций.
*Не является инвест-рекомендацией
#макро #Германия
👆 В Германии происходит очевидно рецессия: PMI уже почти год ниже 50, мы видели уже 3 квартала с отрицательными темпами роста ВВП в реальном выражении, причём два из них были подряд.
👆 Похоже на DAX нас ждёт месиво... Диагональ завершена - цели открываются в район 10000-7000 пп.
❓ Ну что, зовём Кубышкина на грог? 😂 Он у нас ответственный за бюргеров - расскажет что там в деталях? 👇
👆 В Германии происходит очевидно рецессия: PMI уже почти год ниже 50, мы видели уже 3 квартала с отрицательными темпами роста ВВП в реальном выражении, причём два из них были подряд.
👆 Похоже на DAX нас ждёт месиво... Диагональ завершена - цели открываются в район 10000-7000 пп.
❓ Ну что, зовём Кубышкина на грог? 😂 Он у нас ответственный за бюргеров - расскажет что там в деталях? 👇
#макро #Германия
👆Вдогонку к предыдущему посту.
⚡️ Сегодня глава ЕЦБ Лагард выступает в Джексон Холле - инвесторы сильно ждут её комментариев.
Я чуток покопался в макро Германии тут:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
👆Вдогонку к предыдущему посту.
⚡️ Сегодня глава ЕЦБ Лагард выступает в Джексон Холле - инвесторы сильно ждут её комментариев.
Я чуток покопался в макро Германии тут:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
Boosty.to
#DAX - В Германии наступила рецессия? - Дмитрий Солодин
В пятницу европейские фондовые рынки торгуются с осторожностью, поскольку инвесторы ожидают ключевых выступлений председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и президента ЕЦБ Кристин Лагард в Джексон-Хоуле, которые, как ожидается, дадут представление…