IPO с азиатским колоритом
Итак, друзья просыпаемся после новогодних и вот порция данных в продолжение темы IPO. Поехали.
Успешные IPO гонконгской биржи
Прошлогодние IPO в Гонконге вывели этот финансовый центр на 1-ое место по объемам IPO в мире. По данным Refinitiv компании привлекли в Гонконге $36,3 млрд, что на $28,9 млрд. больше чем на Нью-Йоркской фондовой бирже и на 174% больше, чем в предыдущем году.
Это лучший год в Гонконге с 2010 года, так как изменение правил листинга, позволяющих включать в список структуры акции двойного класса и биотехнологические компании с предварительным доходом, привело к появлению в очереди так называемых компаний новой экономики, стремящихся стать публичными.
В Гонконге состоялись 3 крупнейших IPO в Азии: компания-производитель смартфонов Xiaomi <1810.HK> $5,4 млрд., оператор мобильной телекоммуникационной связи China Tower <0788.HK> $7,5 млрд. и онлайн-сервис Meituan Dianping, предоставляющий услуги по продаже билетов, <3690 .HK> $4,9 млрд.
По всей Азии компании осуществили IPO на $109 млрд., что на 27% больше, чем в 2017 году, в основном за счет Китая, на долю которого приходится почти треть крупных эмитентов. Цифры впечатляющие не так ли? Да, однако финансисты не ожидают такого же количества многомиллиардных сделок в 2019 году или даже таких же объемов, так как предложения начинают уменьшаться, а волатильность рынка делает первичное размещение менее привлекательным.
А что же со стоимостью акций с вышедшими на IPO компаний?
В то время, как объемы IPO выросли в 2018 году, результаты пошли в противоположном направлении, так как рынки пострадали от торговой напряженности между США и Китаем и макроэкономической неопределенности. Особенно сильно пострадали китайские акции: индекс Shanghai Composite (SSEC) снизился на 23 процента, а гонконгский индекс (HSI) снизился на 14 процентов в 2018 году.
В Гонконге многие новые листинги упали ниже своих цен IPO и показали худшие результаты среди ведущих бирж. А по всей Азии все пять крупнейших IPO, одна из которых - China Tower, — опустились ниже цены первоначального размещения, включая Xiaomi, Meituan Dianping, SoftBank Corp (9434.T), который был вторым по величине IPO в мире на сегодняшний день и Foxconn Industrial Internet <601138.SS>.
Одной из причин плохого проведения IPO в Гонконге является то, что рынку по-прежнему необходимо приспосабливаться к быстрорастущим компаниям, попадающим в список, где ранее доминировали невозмутимые китайские государственные предприятия.
Отсутствие опыта особенно заметно в биотехнологическом секторе, так как люди пытаются оценить компании без прибыли, не говоря уже о прибыли. Тем не менее, по словам финансистов, компании, стремящиеся стать публичными, все чаще начинают рассматривать Нью-Йорк, как альтернативу из-за результатов в Гонконге.
В Нью-Йорке система инвестирования более зрелая, а также у инвесторов большая гибкость в отношении ценообразования, что может сделать NY более привлекательным для некоторых компаний, хотя Гонконг остается очевидным выбором для китайских корпораций. Так или иначе, Гонконг по-прежнему остается весьма жизнеспособным местом для листинга китайских компаний.
Несмотря на то, что многие IPO прошли успешно, нектороые из них упали ниже своих цен и показали худшие результаты на ведущих биржах. Однако среди просевших компаний мы отмечаем, что есть те, акции которых в долгосрочной перспективе являются привлекательными.
Советуем обратить внимание на возможных кандидатов IPO в этом году: китайская платформа по управлению активами Lufax, ведущий новостной агрегатор Beijing Bytedance Technology Co и китайский гигант Didi Chuxing Technology Co Ltd - хотя есть информация, что Didi могут выйти на IPO в 2020 году.
Мы будем пристально отслеживать такие компании и делиться информацией на канале. Также важно знать, что те компании, которые впоследствии просели по цене, сейчас торгуются на привлекательном уровне. Например, такой бумагой мы считаем Xiaomi.
#ipo #xiaomi
Итак, друзья просыпаемся после новогодних и вот порция данных в продолжение темы IPO. Поехали.
Успешные IPO гонконгской биржи
Прошлогодние IPO в Гонконге вывели этот финансовый центр на 1-ое место по объемам IPO в мире. По данным Refinitiv компании привлекли в Гонконге $36,3 млрд, что на $28,9 млрд. больше чем на Нью-Йоркской фондовой бирже и на 174% больше, чем в предыдущем году.
Это лучший год в Гонконге с 2010 года, так как изменение правил листинга, позволяющих включать в список структуры акции двойного класса и биотехнологические компании с предварительным доходом, привело к появлению в очереди так называемых компаний новой экономики, стремящихся стать публичными.
В Гонконге состоялись 3 крупнейших IPO в Азии: компания-производитель смартфонов Xiaomi <1810.HK> $5,4 млрд., оператор мобильной телекоммуникационной связи China Tower <0788.HK> $7,5 млрд. и онлайн-сервис Meituan Dianping, предоставляющий услуги по продаже билетов, <3690 .HK> $4,9 млрд.
По всей Азии компании осуществили IPO на $109 млрд., что на 27% больше, чем в 2017 году, в основном за счет Китая, на долю которого приходится почти треть крупных эмитентов. Цифры впечатляющие не так ли? Да, однако финансисты не ожидают такого же количества многомиллиардных сделок в 2019 году или даже таких же объемов, так как предложения начинают уменьшаться, а волатильность рынка делает первичное размещение менее привлекательным.
А что же со стоимостью акций с вышедшими на IPO компаний?
В то время, как объемы IPO выросли в 2018 году, результаты пошли в противоположном направлении, так как рынки пострадали от торговой напряженности между США и Китаем и макроэкономической неопределенности. Особенно сильно пострадали китайские акции: индекс Shanghai Composite (SSEC) снизился на 23 процента, а гонконгский индекс (HSI) снизился на 14 процентов в 2018 году.
В Гонконге многие новые листинги упали ниже своих цен IPO и показали худшие результаты среди ведущих бирж. А по всей Азии все пять крупнейших IPO, одна из которых - China Tower, — опустились ниже цены первоначального размещения, включая Xiaomi, Meituan Dianping, SoftBank Corp (9434.T), который был вторым по величине IPO в мире на сегодняшний день и Foxconn Industrial Internet <601138.SS>.
Одной из причин плохого проведения IPO в Гонконге является то, что рынку по-прежнему необходимо приспосабливаться к быстрорастущим компаниям, попадающим в список, где ранее доминировали невозмутимые китайские государственные предприятия.
Отсутствие опыта особенно заметно в биотехнологическом секторе, так как люди пытаются оценить компании без прибыли, не говоря уже о прибыли. Тем не менее, по словам финансистов, компании, стремящиеся стать публичными, все чаще начинают рассматривать Нью-Йорк, как альтернативу из-за результатов в Гонконге.
В Нью-Йорке система инвестирования более зрелая, а также у инвесторов большая гибкость в отношении ценообразования, что может сделать NY более привлекательным для некоторых компаний, хотя Гонконг остается очевидным выбором для китайских корпораций. Так или иначе, Гонконг по-прежнему остается весьма жизнеспособным местом для листинга китайских компаний.
Несмотря на то, что многие IPO прошли успешно, нектороые из них упали ниже своих цен и показали худшие результаты на ведущих биржах. Однако среди просевших компаний мы отмечаем, что есть те, акции которых в долгосрочной перспективе являются привлекательными.
Советуем обратить внимание на возможных кандидатов IPO в этом году: китайская платформа по управлению активами Lufax, ведущий новостной агрегатор Beijing Bytedance Technology Co и китайский гигант Didi Chuxing Technology Co Ltd - хотя есть информация, что Didi могут выйти на IPO в 2020 году.
Мы будем пристально отслеживать такие компании и делиться информацией на канале. Также важно знать, что те компании, которые впоследствии просели по цене, сейчас торгуются на привлекательном уровне. Например, такой бумагой мы считаем Xiaomi.
#ipo #xiaomi
