[미래에셋증권 Global Tech 류영호, 정유진]
주요 이슈 및 뉴스 (02/20)

구글, 경쟁 금지 비밀 거래의 일환으로 크롬 검색 수입의 일부를 애플에 지불
https://cutt.ly/o3MCT8g
구글은 애플의 인터넷 앱 사파리에서 기본 검색창으로 설정되는 대가로 iOS 크롬 검색 수익 애플에 일부 넘겨. 애플과 구글의 관계는 미국 법무부와 영국의 경쟁/시장 당국 (CMA)의 지속적인 조사 받아

바이든과 공화당 상원 의원들, 대법원에서 함께 빅테크에 맞서
https://cutt.ly/M3MC2VV

아이폰, 중국 스마트폰 시장 회복 견인
https://cutt.ly/r3MCgsD

메타, 인스타그램/페이스북 유료 구독 서비스 도입
https://cutt.ly/Q3MCajL
Meta Verified 라는 구독 서비스는 사용자에게 verification 배지 부여. 가격은 $11.99/달 혹은 $14.99/달. 컨텐츠 크리에이터들을 대상으로 도입하여 강화된 계정 보안, 고객 지원 및 계정 노출 제공.

테슬라, 멕시코에 공장 건설 계획… 멕시코 대통령과 논의 예정
https://cutt.ly/i3MVyhu

엔비디아 CEO 젠슨 황, 3월 21일 GTC 2023 기조연설 확정
https://cutt.ly/u3MBoSQ

"인재 키워놓으면 마이크론·인텔로"…반도체 인력 확보 비상
https://cutt.ly/33MVDS9

마이크론, Capex 삭감하며 인력의 5% 추가 해고 예정
https://cutt.ly/23MBqos

인텔Core i9-13950HX, AMD Ryzen 9 6900HX보다 2배 이상 빠름
https://cutt.ly/V3MBr0H

AMD Ryzen 9 7950X3D 긱벤치 유출.. 멀티스레드에서 10% 느려
https://cutt.ly/Y3MBaB9

AMD, 곧 더 높은 성능의 RDNA 4로 진화하겠다 약속
https://cutt.ly/D3MVMpe

AMD Ryzen 7 7745HX (8코어) 드래곤 레인지 시네벤치 점수 유출… 16코어와 동등
https://cutt.ly/x3MVmhR

애플 XR헤드셋 출시 임박에 광학 부품 공급업체 수요 급증 예상
https://cutt.ly/r3MBCMs

인도 ‘22년 4분기 PC출하량 전년대비 30% 하락
https://cutt.ly/n3MBJFb

레노버, PC시장 부진에 인력 삭감 고려
https://cutt.ly/r3MBc4y

중국 칩 제조업체, ChatGPT 관련 GPU 개발에 박차
https://cutt.ly/t3MBZoQ

삼성전자, AI사용 위해 차세대 메모리 칩 개발
https://cutt.ly/R3MBDB0

감사합니다.

TSMC, 유럽 신규 공장건설 2025년까지 연기 가능성(루머). 최근 자동차 반도체 공급부족 현상이 완화되며 타 지역에서 반도체 조달 가능. 타 아날로그 반도체 업체들의 투자 증가때문일 가능성도 있음

https://money.udn.com/money/amp/story/5612/6981875

중국 GPU 출하량, 소폭 회복 하였으나 여전히 전년대비 -42%.

* 올해 COVID-19정책 완화로 중국의 PC방을 통해 수요회복 기대

https://wccftech.com/gpu-shipments-declined-by-42-in-china-colorful-leads-as-the-top-aib-supplier/

Microsoft, Parallels Desktop version 18을 통해 M1/M2에서 Windows 11 공식 지원 발표

https://www.zdnet.com/google-amp/article/microsoft-finally-authorizes-windows-11-on-apple-m1-and-m2-macs/

[미래에셋증권 Global Tech 류영호, 정유진]
주요 이슈 및 뉴스 (02/21)

애플 워치, AliveCor 심박수 특허 위반으로 판매 금지될 가능성은 매우 낮아
https://cutt.ly/C39xViM

퀄컴 스냅드래곤 8, 올해 4분기 초에 출시 예상
https://cutt.ly/l39x0BO

페이스북 시장 독점 건으로 영국에서 37억달러 규모 집단 소송… 일시적으로 방어 성공
https://cutt.ly/039kX4Y

인텔, AVX-512로 구동되는 소팅 라이브러리 게시, 10-17배 속도 향상
https://cutt.ly/z39kixI

AMD 차세대 RDNA4그래픽 카드, 경쟁사 엔비디아의 AI기능과 경쟁 피해 게임 성능에 초점
https://cutt.ly/E39kEx4

AMD Ryzen 9 7950X3D, 첫 번째 벤치마크 실행
https://cutt.ly/P39kdql

AMD Ryzen7950X3D, 7800X3D보다 느릴 가능성… 리뷰는 2월 27일 공개 예정
https://cutt.ly/239kh8Q

삼성/SK하이닉스 위기… DRAM가격 2006년 수준으로 하락
https://cutt.ly/q39hpI8
DRAM가격의 급격한 하락으로 삼성을 제외한 대부분의 메모리 칩 업체들이 생산을 감축하고 확장 계획을 지연시킴. 이 정도 규모의 하락은 2008년 금융위기와 맞먹는 수준.

올해 서버 DRAM이 ‘23년 전체 DRAM의 37%차지할 전망
https://cutt.ly/039kxAx
스마트폰 DRAM은 점점 비중이 하락하고 서버 DRAM이 확대. 트렌드포스에 따르면, 서버DRAM은 ‘23년 DRAM시장의 37.6%, 모바일은 36.8%를 점할 전망.

대만 MCU 제조사, 비용 절감 위해 중국 OSAT에 의존
https://cutt.ly/V39lwUY

IC설계업체 고객사, 보충 주문 진행하여 파운드리에 수혜
https://cutt.ly/E39loLp

PCB 장비 제조사, IC기판 고객 수요 전망 긍정적
https://cutt.ly/s39la7v

퀄컴/미디어텍, TSMC N3E공정 적용 (Digitimes)
메모리 가격 1분기에 추가 하락 예상 (Digitimes)
인텔, TSMC에 3나노 주문 미뤄 (Digitimes)

감사합니다.

암바렐라는 컨티넨탈과 자율주행 부분 협력을 발표한 업체입니다

[미래에셋증권 Global Tech 류영호, 정유진]
주요 이슈 및 뉴스 (02/22)

바이든, ITC의 애플 워치 판매 금지 찬성
https://cutt.ly/E340BQe
AliveCor과 계속되는 워치 심박수 특허 분쟁. ITC는 애플이 AliveCor의 특허를 침해했다고 판단. ITC의 판단을 지지하여 애플 워치 판매 금지 가능성 높아져.

아이폰 15, RAM 개선 루머… 프로 모델에 8GB탑재되나
https://cutt.ly/p340ZqC

테슬라, 독일 배터리 생산 계획 중단… 대신 세금 인센티브 좋은 미국으로 관심 돌려
https://cutt.ly/C342by8

인텔, TSMC 3나노 주문 연기… Arrow Lake 출시 ‘25년으로 미룰 가능성
https://cutt.ly/E3409vP

취소된 인텔 Meteor Lake-S 데스크탑 CPU 다이, 노트북 Meteor-Lake-P용으로 변경
https://cutt.ly/I342hk6

퀄컴, 고객사 위해 신규 클라우드 소프트웨어 유료 서비스 런칭
https://cutt.ly/D340D2E

엔비디아, 마침내 마이크로소프트 액티비젼 인수 찬성… 대규모 게임 계약
https://cutt.ly/p340az2
마이크로소프트/엔비디아는 Xbox PC게임을 엔비디아 지포스 게임 스트리밍 서비스에 제공하기 위해 계약 체결. 엔비디아는 이전에 마이크로소프트의의 690억달러 규모 액티비젼 인수에 반대했었음.

AMD Ryzen7000 RDNA2 GPU, 3.1Ghz까지 오버클럭
https://cutt.ly/v342WZd

AMD Ryzen 7045 "드래곤 레인지" 노트북 CPU, 인텔 12세대 대비 최대 52% 향상된 성능 제공
https://cutt.ly/4342eII

IC 패키징 소재 공급업체, HPC 기판 수요 상승 예상 (Digitimes)
중국 자동차 벤더, 자국 칩 사용 지향 (Digitimes)

감사합니다.

흠….그래도 계속 할인하고 있으니 3월까지 지켜봐야 할 것 같네요

* 중국 6주간 판매 -12% YoY

https://n.news.naver.com/article/018/0005430069?sid=105

Nvidia 4Q23(FY)

매출액 60.5억 달러 vs 시장예상 60.2억달러 (상회)
- Gaming 18.3억달러 vs 시장예상 16억달러 (상회)
- DataCenter 36.2억달러 vs 시장예상 38.6억달러( 하회)
1분기 가이던스 65억달러 +/- 2% vs 시장예상 63.5억달러

https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-fourth-quarter-and-fiscal-2023

보고서링크: http://cuts.kr/yDuYn

[미래에셋증권 Global Tech 류영호, 정유진]
주요 이슈 및 뉴스 (02/23)

중국 테크 대기업, 베이징 규제 완화 이후 가격 전쟁에 대한 두려움 확대
https://cutt.ly/C8qhmXT

애플, TSMC에 주문 축소… “그래도 TSMC가 제조하는 모든 3나노 칩 가져갈 것”
https://cutt.ly/S8qhP69

애플, 애플워치 혈당 추적기 기술에 큰 진전
https://cutt.ly/j8qhkxa
애플은 피부를 찌르지 않아도 혈당 측정이 가능한 기술을 개발하는 중. 이 비밀스러운 프로젝트의 비공식적 이름은 E5. 추후에 시장에 출시가 가능할 것 같다는 업계 관련자.

TSMC의 미국 확장 건으로 내부 갈등/직원 신뢰 하락
https://cutt.ly/G8qjPyZ
TSMC의 직원들은 미국 확장에 회의적. 익명 인터뷰에서 직원들은 애리조나 팹에 사용된 대규모 비용, 팹의 비즈니스적 가치에 대한 의문과 미국과의 문화 차이 강조.

메타, 몇 천 명 규모 정리해고 또 다시 계획
https://cutt.ly/p8qjn3E

이탈리아, 8억7천만 유로 VAT 미납 혐의로 메타 조사
https://cutt.ly/N8qhrO2

엔비디아 GTC 2023, AI 컴퓨팅 시스템, 산업용 메타버스, 로보틱스 등 최신 기술 선보여
https://cutt.ly/78qggni

인텔Battlemage 확정, 2세대 Arc 외장 그래픽 카드 확인… 신기술 도입 및 아키텍처 수정
https://cutt.ly/n8qgxS8

엔비디아 GeForce RTX 4090, P2P 지원 불가… 고가 프로 모델은 지원
https://cutt.ly/M8qjiTO

AMD, ‘23년에 서버 CPU 시장 점유율 20% 도달할 가능성
https://cutt.ly/h8qh6Vy

AMD, 컴퓨팅 칩렛 위 DRAM 스태킹하는 기술 구상
https://cutt.ly/68qgSqR

AMD Radeon RX 7900 및 NVIDIA GeForce 40 GPU, 유럽에서 가격 하락
https://cutt.ly/w8qgGrc

일본 칩 장비 업체 Ulvac, 한국과 대만으로 R&D시설 확장
https://cutt.ly/c8qj8ir

스마트폰 AP 재고조정, ‘23년 4분기까지 지속될 가능성
https://cutt.ly/t8qkhU8

광저우 시, 반도체 지원 위해 290억달러 규모 펀드 설립
https://cutt.ly/A8qkpAu

삼성전자/SK하이닉스, 향후 3-5년 안에 중국에서 차세대 메모리 생산할 가능성 낮아… 미국 규제 때문
https://cutt.ly/n8qj5Qd

삼성전자, 자체IC설계 생태계 강화 노력
https://cutt.ly/h8qkeQW

TSMC, 5나노 가동률 상승 (Digitimes)
DRAM 가격 ‘23년 1분기가 저점 (Digitimes)
폭스콘 회장, 중국 방문 (Digitimes)

감사합니다.

발리면서 생긴일!?
[미래에셋증권 반도체 김영건]

안녕하세요?
저희 회사 유투브 컨텐츠의 일환으로

친애하는 벗이자
회사내 대 선배님이신
LiB 김철중 부장님이 진행하는 코너
‘발리면서 생긴일’에
출연했습니다.

미리 운용역들에게 수집해오신
질문들을 바탕으로 진행 했습니다.

편한 자리인 만큼 허심탄회 하지만
계급장 딱 붙이고 말씀 나눠
보았습니다 ☺️

https://youtu.be/lUrwvFY-K4E

주요 내용은 다음과 같습니다.
참고 부탁드립니다 :)

===

Q1) 삼성전자에서 인위적 감산은 없다고 했는데 주가가 오른 이유는?

A1) 실제로는 다음 수요 상승 사이클 대비를 위한 인프라나 장비재배치, R&D 투자를 하는 것이지 반도체 공급량이 늘어날 것이라는 코멘트가 아니었기 때문.

Q2) 펜트업 관련 최근 전방수요?

A2) 중국 쪽은 스마트폰의 수요 개선이 먼저라고 판단. 서버나 PC에 비해 스마트폰 수요 개선이 경기에 민감하기 때문. 올해 스마트폰 수요는 20,21년 보다는 약하고 22년 보다는 강할 것으로 예상.

Q3) 수요 B/G 감소할 가능성이 있는지, 지금 메모리 가격 레벨은 어느정도인지?

A3) 업계에서는 1분기 수요 B/G는 한자리 중반에서 많게는 두자리 정도 감소할 것으로 전망. 가이던스를 맞추는 데는 무리가 없다고 판단. NAND는 이미 cash cost 수준에 도달했으며 DRAM은 5~10% 정도 남음. cash cost 도달 시 가격 탄력적 수요 회복을 기대해볼 만함.

Q4) 주요 애플리케이션별 재고 상황?

A4) 모바일의 경우 재고주수 6주 정도로 상대적으로 건전하지만 4~5주 수준으로 안전하게 낮추려고 함. 서버는 재고주수 7~9주로 모바일 보다 많음. Meta를 비롯한 소비자들이 데이터 센터에 대한 효율적 구조 변경 시작하면서 1월 급격한 매출액 감소가 일어남. 서버 DRAM 수요가 위축된 상황.

Q5) 증익 사이클이 시작될 시기는?

A5) 계약가격 기준으로 3분기 말까지는 가격 유지, 4분기부터 가격 오를 것으로 예상. 4분기까지 PC DRAM 가격은 계속 빠질 것. 모바일 DRAM, 서버 DRAM은 4분기부터 초과수요 구간으로 들어가며 가격이 상대적으로 안정화될 것. 즉 전체 가격은 4분기에 +로 전환될 것으로 보임. 계약가격 보다는 현물가격을 보고 투자해야 함. 현물가격은 4월 정도에는 오를 것으로 추정.

Q6) 예상이 틀릴 가능성?

A6) 삼성전자 공급이 많거나 중국에서의 수요가 늦게 올라오거나 서버 업체들의 투자가 늦어진다면 가격 반등이 늦춰질 수 있음

Q7) 챗GPT가 반도체 업황에 미치는 영향?

A7) 챗GPT의 인기가 높아질수록 반도체 수요가 높아지는 것은 팩트. GPU 사용 등 정량적인 반도체 리소스가 동반되기 때문. 사용자 수나 사용 빈도 증가가 중요.

Q8) 챗GPT가 제2의 서버처럼 새로운 어플리케이션으로 등극할 가능성?

A8) 좀 더 대중화되고 빅테크 업체들이 유사한 플랫폼을 만든다면 큰 수요처가 될 수 있음.

Q9) 중국의 반도체 굴기 현 상황?

A9) 기술력은 상당 수준 올라옴. 과거에는 메모리보다는 파운드리 성장 속도가 가팔랐고 로직 반도체는 국가 안보에 직접적으로 연관이 있으니 파운드리 쪽을 먼저 제재함. 이로인해 메모리가 급격히 발전하면서 YMTC에서 메모리를 직접 팔 정도로 성장. 이후 규제가 디테일해지며 중국이 부담을 느끼는 상황.

Q10) 탑픽?

A10) 업황 반등을 위해서는 투자 규모를 축소해야 하기에 서플라이체인 보다는 메모리 제조사 투자가 나을 것으로 판단. 메모리 사이클의 반등을 무게를 둔 현 상황에서 베타가 크고 퓨어한 업체인 SK하이닉스가 탑픽.

감사합니다.

Nvidia, Inflection Point

- 데이터센터: 1분기 QoQ/YoY 기준 모두 성장 예상, 하반기로 갈수록 성장속도 증가
- 재고 증가??? 기존 제품의 재고가 아닌 H100과 같은 신제품 출시 본격화 준비, 하반기 정상화 예상
- 게이밍 QoQ 기준 증가 전환, 재고 정리는 일정 수준 마무리 된 것으로 판단. GPM도 60% 회복하며 정상화
- GTC 2023, 신규 AI Cloud Service 사업모델의 구체적인 내용 발표 및 소프트웨어 부분 업데이트

* 흥미 있었던 부분은 지난 1월초 엔비디아 탐방시, H100의 수요에 대해 긍정적이고 4분기 실적에는 일부 반영될 것이라 언급. 하지만 실제 4분기 데이터센터부분에서 H100의 매출이 A100의 매출을 뛰어 넘었음. 데이터센터에 대한 엔비디아의 톤도 변화. 짧은 시간 동안 많은 변화가 있었다고 생각

보고서링크: http://cuts.kr/RvOUf