[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (07/14)
텔레그램: https://t.me/globaltech05

•2022년 전 세계 반도체 장비시장 규모 1,175억 달러 전망
SEMI, 2022년 전 세계 반도체 장비 시장은 작년 1025억달러 대비 14.7% 증가한 1175억달러 기록 전망. 2023년에는 1208억 달러로 증가할 것. 전공정과 후공정 장비 부문 모두 시장의 확대에 긍정적. 특히 WFE 부문은 올해 역대 최고인 1010억 달러 기록 기대, 2023년에는 1043억 달러 예상. 2022년에도 대만, 중국, 한국이 상위 3대 장비 고객사
https://bit.ly/3O3CQoj

•패널 제조업체, 생산량 추가 축소
패널 업체들은 B2B 노트북 수요 약세로 수요가 급감 예상, 생산량 추가로 축소 예정. 델은 삼성전자에 이어 7월부터 IT 패널 구매를 최대 50% 줄일 것으로 알려짐. 델은 연간 약 9천만 개의 IT 패널을 구매하는데, 이번 주문 축소로 인해 대만, 한국, 중국의 패널 제조사가 타격을 받을 것으로 보임. 패널 산업의 전체 가동률은 2분기 평균 77%에서 3분기 평균 73%로 떨어질 것으로 예상
https://bit.ly/3o3XCd7

•완제품 수요 위축, 반도체 공급난 완화…업계, “생태계 재정비 시간 확보”
시장 조사 기관에 따르면 스마트폰, TV, PC 생활가전 등 대부분 완제품 수요가 감소세로 돌아서며 완제품 제조에 필요한 반도체 수요가 줄고 있음. 특히 디스플레이구동칩(DDI), 전력관리반도체(PMIC), CMOS이미지센서(CIS), 마이크로컨트롤러유닛(MCU), 시스템온칩(SoC) 등의 주문이 줄고 있으며 일부 8인치 팹은 가동률 90%를 지키지 못할 수 있다는 전망. 수요와 공급의 균형이 조절되기 시작하는 시기로 불확실성이 매우 컸던 반도체 생태계를 재정비할 수 있는 시기가 될 것이라는 의견
https://bit.ly/3IEPkly

네덜란드, "美와 ASML의 中 반도체 장비 판매 제한 관련 논의중"
https://bit.ly/3o2sKd2

인텔, 오픈 소스 AI 레퍼런스 키트 출시
https://bit.ly/3aFXE80

IC 유통업체, 새로운 아이폰 초기 수요에 긍정적 의견
https://bit.ly/3O5LvXm

M2 MacBook Air, 내부 SoC와 배터리 등 팬리스 디자인 적용
https://bit.ly/3uHI2Yg

애플 온라인 교육 스토어, 유럽, 아시아, 중동에서 Back to School 프로모션 재개 예정
https://bit.ly/3Pbvh0j

Tesla AI 리더, 회사 떠날 것이라고 밝혀
https://cnb.cx/3AORuNw

520억 달러 반도체 지원법만 따로 뗀다
t.ly/hrlx

감사합니다

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (07/15)
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•인텔, 칩 가격 인상 계획 발표
인텔은 4월 실적발표에서 암시했던 가격인상을 본격화 할 전망. 가격 인상은 가을부터 10-20%의 인상폭이 적용될 것으로 예상. 가격 인상 범위는 아직 확정되지 않았지만 인텔의 주력 부문인 서버와 컴퓨터향 칩은 물론 Wi-Fi이외 다른 부문에 까지 적용될 것으로 보임. 펜데믹으로부터 촉발된 공급망 위기로 발생한 원가 상승으로 인해 이와 같은 결정을 내린 것
https://cnb.cx/3RCQW2Y

•노트북 판매 기업, 9월 전까지 재고 처리 힘들 것
노트북 판매 기업들은 최근 급등하는 재고로 ODM 주문을 축소하며 8월 말까지 재고 조정을 이어나갈 전망. 인플레이션으로 인한 경제 침체 우려에도 안정적인 델의 실적까지 악화되면서 하반기 업무용 노트북 수요가 더욱 약해질 것으로 보임. 삼성전자와 델은 주문을 축소하고 브랜드 벤더들은 원자재값 상승과 부품 부족에 초과 예약은 받으나 수요가 확정됐을 때 조립을 시작하는 등의 전략을 취하는 중
https://bit.ly/3PypRMR

•Sunny Optical, 상반기 수익성 전년대비 절반 수준 경고
러시아/우크라이나 전쟁, 환율 영향 등으로 상반기 순이익 13.4-14.8억위안으로 전년동기 26.9억위안대비 45-50% 하락 경고
t.ly/bYM2

퀄컴, 차세대 Snpadragon Wear 칩 공개
https://bit.ly/3z8GsS2

삼성, EUV 활용 10나노급 GDDR6 첫 개발
https://bit.ly/3o5lsVW

샤오미, LED 드라이버 IC 스타트업에 투자
https://bit.ly/3o54S8A

M2 MacBook Air, 가벼운 무게와 배터리 수명는 장점, 하지만 발열과 SSD 속도는 약점
https://bit.ly/3O77gpR

iOS 16 Safari의 새로운 기능: 공유 탭 그룹, 확장 프로그램 동기화, 웹 푸시 알림
https://bit.ly/3yyOCS4

엔비디아, 이번 주에 GeForce RTX 3090/3080 가격 인하 발표 루머
https://bit.ly/3RAqdnN

감사합니다

[미래에셋증권 글로벌 핀테크 박용대]
텔레그램: https://t.me/globalfintech

글로벌 결제 시장 "Card is King, not Cash"

1. 안전한 투자처 = 미국 결제 산업

- 결제 시장의 핵심은 카드
- 21-25년 글로벌 카드결제액/건수 모두 CAGR
9.8% 전망. 안정적 탑라인 성장 가능
- 이미 구축한 인프라 기반사업. 추가 capex 부
담적고, 비용통제 노력으로 영업레버리지 효과
- 높은 수익성, 현금창출력 통한 적극적 주주환원
- EPS 성장에 따라 밸류에이션 매력 높아질 것.
이에 주가 우상향 가능성 높음

2. 인플레? 암호화폐? BNPL? Not a big deal

- 결제산업은 인플레로부터 비교적 자유로움
- 상품 제조/판매가 아닌 서비스 제공업체로
원재료/연료 가격상승에 따른 직접적 피해 x
- 리오프닝에 따라 코로나로 주춤했던 소비가
오히려 증가(해외 여행 등). 저축보다는 지출
- 암호화폐 결제: 연이은 악재에 따라 관심 하락,
아직 대중화되기에는 보완할 점이 많음
- BNPL: TAM 확장에 한계성. 일정 소득있는
구매력이 큰 소비자들을 끌어들일 유인책 x

3. 전통 결제 업체에 주목

- 지금은 성장주보다 가치주에 집중할 시점
- 비자(V US)와 마스터카드(MA US) 추천.
단기모멘텀은 해외 여행 수요 증가에 따른
국제거래 수수료 증가

리포트 링크: https://bit.ly/3cbJP1o

RTX 40이 10월에 출시될 가능성이 여전히 남아있네요

https://wccftech.com/nvidia-geforce-rtx-4090-graphics-card-october-launch-rumor-ad102-gpu-16384-cores-24-gb-gddr6x-memory-450w-tgp/amp/

이상황에도 AMD는 여전히 사람을 구하는 군요

다음주 ASML 실적 발표와 함께 미국의
반도체 지원법 관련 투표도 진행될 예정입니다

https://www.reuters.com/technology/us-senate-eyes-vote-soon-tuesday-china-chip-competition-bill-source-2022-07-14/

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (07/18)
텔레그램: https://t.me/globaltech05

•인텔CEO, 미국 의회의 법안 관련 조치가 없을 경우 팹을 유럽에 지을 것
인터뷰에서 인텔 CEO 팻 겔싱어는 미국 혁신경쟁법(USICA)이 의회에서 승인되지 않는다면 (미국이 아닌) 대서양 전역에서 더 좋은 조건의 입지를 찾을 것이라고 강력하게 밝힘. 현재 미국 혁신경쟁법은 공화당과 민주당 간의 의견 차이로 인해 의회에서 계류중인 상태. 이 법안은 미국 영토 내에서 반도체에 대한 인센티브로 최대 520억 달러를 투자하고 미국 반도체 연합 로비그룹의 창설의 내용을 담고 있음. 이로 인해 인텔은 오하이호 팹의 기공식을 무기한 연기하는 중. 이것이 지속될 경우 공격적인 투자를 이어가는 유럽에 팹을 짓겠다는 주장.
https://bit.ly/3IJLKq2

•노트북 기업, 재고 조정을 위한 프로모션에 돌입
노트북 기업은 가격 인하 프로모션을 통해 공격적인 재고 관리에 돌입. 주요 대상은 공급망 문제로 수요가 약해져 있는 유로존, 중국, 북미. 상위 3개 기업들은 구매 심리 자극을 위해 100~200달러 가량 가격을 인하했으며 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 시장 타격이 큰 것으로 보임. 중국의 쇼핑축제기간 동안의 판매가 작년 대비 20~30% 감소. 기업들은 수요 부진으로 인한 공급 과잉을 해결 하기 위한 노력을 3분기에도 지속할 것
https://bit.ly/3PCNX9d

•애플, 아이폰14가 전작보다 더 잘 팔릴 것으로 예상
애플은 아이폰 14의 9월 출시를 앞두고 오늘 8월 부터 양산에 돌입할 것이라고 밝힘. 매년 9월에 신제품을 출시하기 때문에 7~8월에는 판매량이 감소하는 편. 그러나 올해 7월 아이폰 13 출하량은 작년 동기 대비 33%증가한 것으로 알려짐. 또 삼성디스플레이는 올해 3분기 스마트폰용 OLED 디스플레이를 1억 4500만대 공급할 예정이며, 이 중 애플 아이폰14 시리즈용 스마트폰 OLED의 출하량은 8000만대에 이를 것으로 전망. 이를 통해 아이폰 14의 출하량을 추측할 수 있음.
https://bit.ly/3obsZT6

HDD 출하량, 수요 감소로 전년 대비 33% 감소
https://bit.ly/3Ofe1G4

AMD-인텔 보안 취약점 발견
https://bit.ly/3cm1mnN

Nvidia RTX 4080, 4070 및 4060 그래픽 카드, 2023년까지 출시 지연 가능성
https://bit.ly/3aRyLpL

인텔, Arc A780은 존재하지 않으며 계획된 적이 없어
https://bit.ly/3Pw9S1C

이번엔 진짜?…이더리움 '2.0' 9월 예고에 12% ↑
https://bit.ly/3IScZij

대만정부, 정부 승인없이 중국 반도체 투자에 대해 최대 2,500대만달러 벌금 부과 고려
t.ly/Mwr4

미디어텍, 첫 mmWave 접용 AP Dimensity 1050 출시
t.ly/cuFX

TSMC, 고객사들 내년 상반기까지 재고 정리 진행 예상
t.ly/eJiP

감사합니다

iPhone 14 생산이 본격화되기 시작하면서 신규인력 확보를 위한 움직임이 활발해 지고 있습니다

https://www.globaltimes.cn/page/202207/1270742.shtml

[미래에셋증권 글로벌 인터넷 정용제/조연주] 긍정적 시그널이 되어준 미국 6월 온라인과 7월 아마존 프라임 데이
 
텔레그램: https://t.me/miraeyj
 
1. Event:
- 미국 6월 무점포 매출액은 +9.6% YoY (+2.2% MoM) 기록. 5월 +7.0% YoY (-1.0% MoM)에서 회복
- 아마존은 7월 12~13일 할인행사 ‘프라임 데이’ 개최. 판매 물품 3억개 (+20% YoY)로 역사상 최대치 기록
- 아마존 프라임데이 기간 미국 온라인 거래금액은 119억달러 (+8.5% YoY) 기록 (자료: 어도비)
- 인플레이션으로 인해 저가형 상품에 대한 수요가 증가. 특히 아마존 자체 상품 (파이어TV 스틱 등)이 호조
 
2. 결론:
- 6월 지표와 아마존 프라임데이 성과는 예상보다 긍정적. 4Q22 실적 개선 가능성 있으나 아직 주가 반등을 예상하기에는 많은 변수 (특히 환율) 존재
- 아마존은 7월에 이어 연말에도 다시 한번 프라임 데이 개최 예정. 재고 축소뿐 아니라 매출 확대를 통한 고정비 커버 목적 추정
- 특히 7월부터는 2021년 상반기 대비 기저효과 (재난지원금, 코로나19)가 완화되며 성장률 재확대 가능
- 더구나 최근 유가 하락 등 인플레이션의 피크 가능성도 존재. 아마존의 OP 개선 가능성 상승 판단
- 다만 달러인덱스가 유로, 엔의 약세로 108ppt를 기록한다는 점은 2Q22에 이어 3Q22 실적에도 부정적 영향
- 결국 현재 주가의 핵심은 단기 실적 부진외에도 인플레와 더불어 달러 강세의 약세 전환 여부로 매크로 지표 개선이 중요
- 아마존 프리뷰: https://bit.ly/3OPTCIC
 
감사합니다

슬슬 장기계약 파기도 나오기 시작하네요

https://www.digitimes.com/news/a20220718PD201/ddi-driver-ic-ic-manufacturing-pmic-psmc.html

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (07/19)
텔레그램: https://t.me/globaltech05

•아이폰, 글로벌 스마트폰 출하량 감소에도 높은 수요 유지
2분기 스마트폰 출하량은 9% 감소했음. 그러나 이러한 추세와 인플레이션의 압박에도 애플의 아이폰 수요는 강세를 유지하고 있는 상황. 애플의 2분기 전 세계 휴대폰 출하량 점유율은 17%로 전년 동기의 14% 대비 성장함. 여러 공급 이슈로 이번 분기 어려움을 직면하고 있으나 아이폰 13에 대한 꾸준한 수요가 이를 상쇄할 수 있을 전망.
https://cnb.cx/3odjBOI

•TSMC, 모바일 반도체용 InFO_3D 기술 개발 진행 중
TSMC는 더 얇고 가벼워지는 모바일 장치 칩 처리를 위한 InFO_3D 기술을 개발하고 있다고 밝힘. 이는 3D 패브릭 라인업 확장과 고급 패키징 기술 제공으로 더 많은 고객에게 서비스를 제공할 수 있을 것. InFO_3D 기술은 2개의 SoC를 하나로 쌓을 수 있는 보다 발전된 기술. 무어의 법칙이 물리적 한계에 계속 접근하고 있는 상황으로 고급 핸드셋 AP 공급업체의 해당 기술 채택을 기대
https://bit.ly/3zcyF5B

•표결 예정인 미국의 CHIPS act, 인텔 수혜 편향 우려
CHIPS act 는 미국이 중국에 대항해 반도체 경쟁력을 키우기 위한 법안. 기존 보다 축소된 칩 사업 강화를 위한 법안이 빠르면 화요일에 표결될 수 있을 것. 그러나 인텔과 달리 설계 한 칩을 파운드리기업에 맡기는 AMD, 퀄컴, 엔비디아는 세부 지원을 받지 못할 가능성 있음. 경쟁 기업들은 이 법안에 반대하는 분위기
https://cnb.cx/3OiBA11

아이폰용 카메라 모듈은 정기 출하량을 유지
https://bit.ly/3PUeD5x

MS 부회장과 미국 상원 원내 대표, '기술 반독점 법안'에 대해 논의
https://bit.ly/3OiaKWz

M2 Pro 및 M2 Max 칩을 탑재한 MacBook Pro 모델, 빠르면 올 가을 출시
https://bit.ly/3PgBBUg

최첨단 TSMC 기술로 제작된 Apple M2 Pro, M2 Max
https://bit.ly/3ySHRuo

MS CEO, 미국 기업들은 저성장 고임금의 새로운 시대 직면
https://cnb.cx/3zghAYA

애플, 내년 고용·지출 줄인다...경기침체 대응
t.ly/EOhW

IBM, 긍정적인 실적에도 환율/비용 이슈로 시간외 주가 하락
t.ly/_VIL

감사합니다

EU, 러시아 제재 관련 일부 완화 가능성

https://www.reuters.com/markets/europe/eu-soften-sanctions-russian-banks-allow-food-trade-2022-07-19/

여전히 구독자가 감소하고있지만 시장과 넷플릭스의 예상보다 양호??!?한 수치를 기록하며 지난분기와는 다른 분위기로 2분기 실적 시즌이 시작되었습니다

https://amp.cnn.com/cnn/2022/07/19/media/netflix-earnings/index.html

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (07/20)
텔레그램: https://t.me/globaltech05

•낸드플래시, 공급 과잉으로 3Q22 가격 하락폭 8~13% 전망
급격한 수요와 공급의 불균형으로 낸드플래시의 가격은 3분기에 8~13% 정도 하락할 전망이며 이 추세는 4분기까지 이어질 것으로 예상됨. 클라이언트 SSD, 사업용 SSD, eMMC는 PC 출하량이 감소함에 따라 가격이 하락할 것. 낸드플래시 웨이퍼의 경우 성수기 효과를 기대했으나 수요 악화의 지속으로 가격 하락폭은 3분기 15~20% 까지 확대될 전망
https://bit.ly/3B2lh5e

•퀄컴, 인텔, 마벨, 칩 가격 인상 예정
퀄컴과 마벨은 TSMC, 인텔 처럼 이르면 8월 칩 가격이 인상될 수 있음을 고객에게 알림. 최종 시장 수요의 급격한 감소로 칩 공급 업체는 재고 조정을 위해 가격을 인하하는 추세이나 이 업체들은 더 높은 가격 책정에 돌입함. 데이터 센터 부문에서 매출의 40%를 창출하고 자동차와 산업 부분에서 성장하고 있는 마벨은 공급이 부족한 일부 부문에 대해 7~8% 가격을 인상할 전망
https://bit.ly/3uZVu9U

•퀄컴, 웨어러블 기기를 위한 4nm 스냅드래곤 W5, W5+ 1세대 SoC 공개
퀄컴은 새로운 웨어러블 칩셋은 기존의 스냅드래곤 웨어 4100+ 보다 2배의 성능을 나타낼 것이라고 밝힘. W5+는 이전 세대보다 50% 더 긴 배터리 수명과 30% 적은 공간을 차지할 것으로 보임. 퀄컴은 지난 몇 분기 동안 새로운 웨어러블용 SoC 설계를 위해 구글과 협업한 바 있음. 퀄컴은 스냅드래곤 W5+가 탑재된 스마트 워치를 만들기 위해 Compel 및 Pengatron과 협력했다고 발표
https://bit.ly/3PE1Unk

2022년 글로벌 핸드셋 출하량, 12억~13억대로 감소할 것
https://bit.ly/3Oz6uCt

중국 반도체 장비 공급업체, 2H22에 대해 낙관적
https://bit.ly/3Ps6xkM

삼성전자, 3나노 반도체 출하식 25일 진행…양산품 첫 공개
https://bit.ly/3zglFMk

애플, 미국 아이오와의 신용협동조합에게 애플페이 반독점 소송당해
https://reut.rs/3yQQ02w

소프트뱅크, ARM 영국상장 계획 중단...뉴욕 증시 단독 상장 가능성
https://bit.ly/3IOCNfc

아이폰 14, 가격 이전 시리즈에 비해 $100인상 루머
https://bit.ly/3RLCFkL

잘 나가던 스마트폰 OLED…올해 출하량 첫 역성장
https://bit.ly/3uZhJgc

틱톡 모회사 바이트댄스도 반도체 직접 설계한다
https://bit.ly/3OlTTlU

감사합니다

유럽에서의 폭염으로 구글과 오라클의 데이터센터의 쿨링 시스템이 마비. 일부 기능 일시 중단

https://www.pcgamer.com/google-oracle-datacenters-melt-down-in-extreme-european-heatwave/

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]
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ASML 2Q22 실적 Point

• 2분기 실적은 매출은 긍정적, GPM은 하향세
• 3분기 가이던스가 시장 예상 하회, 연간 가이던스 10% 하향 조정
• Fast Shipment 비중 지속적으로 증가. 지난 분기 10억달러 규모, 이번 분기는 28억달러로 상향 조정
• 여전히 수요는 흠잡을 곳 없음, 분기 최대 수주 85억유로 기록, 잔여 수주잔고 330억유로
• 인플레이션, 고정비 부담, 인건비 이슈로 수익성 부정적. 연초 올해 GPM 53% 전망, 지금은 49-50%로 하향 조정

* 시간외 주가 하락은 하반기 실적에 대한 우려 때문. 하반기 1) Fast Shipment 추가 확대에 따른 추가 실적 하향 조정 가능성 2) 비용부담 증가에 따른 수익성 감소 우려

* TSMC실적에도 볼 수 있듯이 HPC와 같은 하이엔드 관련된 수요는 여전히 강세. ASML의 EUV수요도 강할 수 밖에 없음. 수주 잔고도 이를 뒷받침. 추가적으로 아직 마지막 투표가 남았지만 미국의 CHIPS Act도 어제 상원의 절차적 투표를 통과하며 법안이 채택될 가능성이 높아진 상황. 중장기 성장에 대한 의심은 없다고 생각

* 한가지 리스크는 최근 미국이 DUV 수출에 대한 제재 이슈. 연초 ASML은 DUV는 이미 오래된 기술인 만큼 해당사항이 없다 주장. 연초와 현재 미국 제재에 대한 ASML의 의견 변화는 없을 것으로 예상. ASML이 2025년 가이던스를 제시할 때 성장을 위해 EUV외에도 DUV의 CAPA도 공격적으로 확대 한다고 언급. 이는 중국의 수요, 아날로그반도체 12인치 전환, GF와 같은 기존 레거시 파운드리 업체들의 공격적인 투자 때문. 중국 시장도 ASML에게 중요한 만큼 실제 미국의 제재가 이루어 진다면 ASML에게는 부정적

감사합니다

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중국 6월 스마트폰, 올해 첫 YoY 플러스 전환

• 6월 스마트폰 출하량 2,750만대 (+9.1% YoY, +33.5% MoM), 핸드셋 2,800만대
• 1-6월 누적 스마트폰 출하량 1억 3370만대 (- 22.9% YoY)
• 5G 스마트폰 비중 83.6%으로 80% 이상 유지
• 해외브랜드(아이폰): 전체 12.3%로 344.4만대 (-17.2% MoM, +225.4%YoY)
• 아이폰의 경우 곧 신제품 출시 예정에도 불구 전년 대비 상승세 지속. 교체 주기 장기화에 따른 하이엔드 제품 수혜 판단
• 6월 판매량은 락다운 이슈가 해결되었고 온라인 행사도 진행되면서 전년대비 상승세로 전환
• 하지만 아직 중국 내수 브랜드 출하량은 전년과 유사한 수준(약 2400만대), Sunny Optical 월 출하량도 의미 있는 회복이 없었기 때문에 추세를 지켜봐야 할 필요 있음. 그래도 올해 첫 YoY 성장 전환은 긍정적

관련자료: http://www.caict.ac.cn/kxyj/qwfb/qwsj/202207/P020220720606251860345.pdf

감사합니다