[글로벌 소프트웨어] 인뎁스 리포트
미래에셋증권 김수진/김규연

글로벌 사이버보안
보안의 새 원칙: 아무도 믿지마라(Zero Trust)!

안녕하세요. 미래에셋 리서치 김수진입니다.
최근 더욱 부각받고 있는 산업 '사이버보안'에 대한 인뎁스 리포트를 발간했습니다.

1)현재 사이버보안이 왜 주목받고 있는지, 2) 관심 가져야 할 기술은 무엇인지, 3) 그리고 어떤 기업을 살펴봐야할지 등에 대해 작성했습니다!

업무에 참고하시고, 궁금한 내용 있으시면 언제든 연락주세요!! 감사합니다~!

보고서 링크: https://bit.ly/3NLLoRh

< 보고서 내용>

I. 보안 산업의 구조적 변화 촉발
1. 변화의 근간: 클라우드 컴퓨팅
2. 피해갈 수 없는 흐름: 오픈소스(OSS)의 파급력
3. 최종 목적지: 메타버스와 블록체인

II. 꼭 알아야할 부상중인 보안 기술
1. 클라우드 인프라를 위한 보안
2. 오픈소스와 오픈API 보안
3. 통합 관제 서비스의 증가
4. 블록체인을 사이버보안에 적용

III. 투자포인트
1. 구조적 변화에 따른 산업 성장
2. 디지털화 가속화에 따른 보안 영역의 세분화
3. 지정학적/사회적 리스크가 촉발한 경각심

IV. 밸류에이션 및 기업
1. 적정 밸류에이션에 대한 고민 - 데이터독(DDOG US) 케이스 스터디
2. 추천 종목: 크라우드스트라이크(CRWD US), 포티넷(FTNT US), BUG ETF

Appendix. 사이버보안, 해킹과의 끝없는 싸움
1. 해커의 유례 및 역사
2. 정보 보안 산업의 이해

Top Picks 및 관심종목
- 크라우드스트라이크 Crowdstrike (CRWD US)
- 포티넷 Fortinet (FTNT US)
- 팔로 알토 네트웍스 Palo Alto Networks (PANW US)
- 데이터독 Datadog (DDOG US)
- 트렌드마이크로 Trendmicro (4704 JP)
- Global X Cybersecurity ETF (BUG US)

감사합니다!

보고서 링크: https://bit.ly/3NLLoRh

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (05/31)
텔레그램: https://t.me/globaltech05

•유럽과 미국 기업, 대만 IC 디자인 인재 헤드헌팅에 주력 중
인재 부족으로 대만 IC 디자인 하우스는 신규 이민자의 초임 급여를 인상하거나 좋은 승진 기회를 제공하기 위해 서두르고 있음. 마찬가지로 유럽과 미국의 반도체 기업들도 고급 인재를 채용하기 위해 대만을 찾아 해외 정착 기회와 이력서 가산점을 부여해 인재 확보 경쟁에서 대만의 최대 경쟁자가 되고있음
https://bit.ly/3t9pb7F

•삼성, 인도 피처폰 사업 철수
인도의 피처폰 출하량은 공급 문제, 높은 재고 수준, 인플레이션으로 인한 소비자 수요 약화로 인해 2022년 1분기에 전년 대비 39% 감소. 저가형 휴대폰 대신 프리미엄 기기 확장을 모색중으로 삼성이 3월에 인도 스마트폰 출하량 점유율 22%, 매출 점유율 27%를 차지했으며 가치 측면에서 시장 점유율을 40%까지 높일 것
https://bit.ly/3PLQ7Ep

•애플, 기조연설을 시작으로 WWDC 2022 일정 공유
애플은 은 PT 6월 6일 월요일 오전 10시에 기조 연설을 시작하는 WWDC 일정을 공유. 일주일 간의 개발자 컨퍼런스에서 Apple은 iOS 16, iPadOS 16, macOS 13, watchOS 9 및 tvOS 16을 포함한 최신 소프트웨어를 미리 선보일 예정
https://bit.ly/3t6hI9w

엔비디아, 100K AI 및 HPC 지원 뇌 이미지 데이터베이스 발표
https://bit.ly/3wXmdV5

NVIDIA RTX 4070 테스트 시작, 2022년 4분기 출시 목표
https://bit.ly/3NKWiGG

ASUS, 올 1분기 커머셜 노트북 시장점유율 1위 달성
https://bit.ly/3NIx2Rp

M2 칩이 탑재된 새로운 MacBook Air, Apple의 WWDC 이벤트에서 발표될 가능성 있어
https://bit.ly/3t4OnMO

NVIDIA GeForce GTX 1630 출시일 6월 15일로 변경 루머
https://bit.ly/3GvjiY0

ASUS, 12세대 Intel Core 및 Ryzen 5000 탑재 소형 데스크탑 PC 발표
https://bit.ly/3NHgsS2

감사합니다

[미래에셋 김철중] LG에너지솔루션

반격의 3년이 시작된다

목표주가 67만원 커버리지 개시

-24년 예상 EBITDA에 Target EV/EBITDA 24배 적용
-Target EV/EBITDA 24배는 중국 경쟁사인 CATL의 18년 상장 이후 ~ 21년까지의 안정적인 실적 성장 사이클 구간의 24개월 선행 EV/EBITDA 평균 값
-22년 LG에너지솔루션 자금 조달 이후 향후 3년의 사이클과 CATL의 과거 3년 사이클이 유사할 것으로 판단. 1) 북미 시장 수요 성장 기반의 안정적인 실적 개선 사이클 진입, 2) 자금 조달 이후 안정적인 증설, 3) 제품 및 고객 포트폴리오 다각화
-24년 사업부문별 EBITDA는 소형 2.3조원, 전기차 4.0조원, ESS 3,690억원으로 추정
-19~21년 사이클은 내수시장 기반 중국 밸류체인 우위 구간이었으나, 향후 3년은 미국 시장 기반의 한국 밸류체인 우위 구간일 것으로 판단

할증 요인 1: 미국 시장 수요 성장 및 선점 효과

-미국 시장 BEV 침투율 5% 미만, 잠재적 성장률 높음. OEM들과의 합작사 설립으로 시장 선점. 중국 업체들의 유의미한 미국 시장 진입 제한적일 것. BBB 법안 통과 지연 시에도 기본 Tax Credit 가능한 OEM 미국 시장 진출 가속화. 미국 수요 성장 지속

할증 요인 2: 수주 잔고의 양과 질

-1Q22 기준 수주 잔고 300조원 상회. 미국 정부의 안정적인 지원이 지속될 미국 내 JV 신규 수주(GM, 스텔란티스), 수요 가시성이 높은 Tesla 향 4차 물량 신규 수주

할증 요인 3: 제품 포트폴리오(Feat. 원통형, LFP)

-배터리 형태 표준화 지연 중. 제품포트폴리오 다원화 중요. 4680 원통형 셀 양산 검증 투자 예상. ESS 용 LFP 배터리 내년 하반기 출시 예상


미래에셋 김철중 디배저: t.me/cjdbj
보고서 링크: https://bit.ly/3aboqo8

Foxconn, 중국 락다운 이슈는 생각보다 크지 않다

https://www.cnbc.com/amp/2022/05/31/apples-iphone-supplier-says-supply-chain-outlook-better-than-feared.html

뼈때리네…ㅠ

https://zdnet.co.kr/view/?no=20220531154447&fbclid=IwAR37uVN5VcGcd9MRsouT_NPzsUkUi_1eCjEfkjnJwsmTeNDvhebWGLJaubM&fs=e&s=cl

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (06/02)
텔레그램: https://t.me/globaltech05

•마이크론, 대만에 EUV 리소그래피 팹 설치 추진
올해 말에 극자외선(EUV) 리소그래피 기술로 Taichung의 3개 팹 중 하나를 업그레이드할 준비 중이라고 발표. 회사가 DRAM용 1-감마 공정 노드라고 부르는 것으로 이동하기 위한 준비로 EUV 기술의 광범위한 출시를 준비하는 데 도움이 되는 R&D 노드라고 할 수 있음. 현재 DRAM은 1-알파 노드를 기반으로 하며 대만 팹에서 내년에 1-베타 노드를 대량 생산으로 옮길 계획
https://bit.ly/3GK87L1

•퀄컴, Arm의 인수 방지를 위한 컨소시엄 원해
NVIDIA-Arm 인수 시도가 실패한 후, 업계 관계자들은 시장 중립성을 뒤집을 수 있는 유사한 인수 전술로부터 Arm을 보호할 방법을 고민하고 있음. 퀄컴은 모회사인 SoftBank에서 Arm을 인수하는 컨소시엄 방식을 선호한다고 말함. 인텔의 CEO도하나의 기술 업계 업체가 Arm의 중요한 IP를 무기화하지 않도록 하는 것이 중요하다고 한 바 있음
https://bit.ly/3t5wugL

•GPU 수요, 2022년 1분기에 꾸준히 감소 중
GPU 시장은 지난 2년 동안 업계를 괴롭혔던 끊임없는 수급 문제에서 느리지만 꾸준히 회복되고 있는 것으로 보임. 2022년 1분기 GPU 출하량은 2021년 4분기에 비해 6.2% 감소했으며 1분기에는 총 9600만대가 출하. AMD는 1.5%로 소폭 하락한 반면 Nvidia는 3.2% 증가, Intel은 지난 분기와 비교하여 -8.7%로 가장 큰 하락을 보임. 그러나 외장 GPU에 대한 수요는 여전히 강세이므로 하락 추세가 지속되지는 않을 것
https://bit.ly/3M7ZdZ2

•Apple, 중국 폐쇄 후 일부 iPad 생산을 베트남으로 이전할 예정
애플이 상하이와 그 주변의 COVID-19 폐쇄로 인한 공급망 중단이 전 세계적인 반향을 일으킨 후 iPad 생산 일부를 중국에서 베트남으로 이전하는 것으로 알려짐. 또한 향후 공급망 문제를 방지하기 위해 일부 부품 공급업체에 재고를 늘릴 것을 요청했음. 아이패드 부문에 매후 심각한 공급 제약을 겪어 2분기 매출이 전년 대비 1.92% 감소한 것이 이유
https://cnb.cx/3M9TCRK

AMD, Realtek을 GPU 특허 침해 혐의로 고소
https://bit.ly/3M9PdhG

대만, 러시아와 벨로루시에 전략 하이테크 상품 수출 제한
https://bit.ly/3zgt3Ym

AMD Ryzen Pro 7 6860Z: ThinkPad Z13 전용 CPU 사양 공개
https://bit.ly/3m49lXU

인텔, 차세대 서버용 GPU '리알토 브리지' 공개
https://bit.ly/3Mbxk2f

Renesas, I3C 지능형 스위치 제품군 출시
https://bit.ly/3Me4IoW

감사합니다

마소, 환율 영향으로 가이던스 하향 조정

https://www.reuters.com/markets/financials/microsoft-lowers-revenue-profit-forecasts-forex-impact-2022-06-02/

[미래에셋증권 Global Tech 류영호/신지원]
주요 이슈 및 뉴스 (06/03)
텔레그램: https://t.me/globaltech05

•대만, 러시아와 벨라루스로의 칩 수출 제한
러시아 및 벨라루스 기업은 25MHz 미만에서 작동하고 최대 5GFLOPS의 성능을 제공하는 대만 기업의 CPU만 구입 가능. 대만 경제부는 러시아와 벨라루스로의 수출이 금지된 첨단 기술 제품 목록을 공식적으로 발표했는데 이 국가들에 수출될 칩을 만드는 데 사용되는 도구들도 금지됨. 러시아 기업은 대만 회사로부터 칩을 구입할 수 없을 뿐만 아니라 스캐너, SEM 및 현지에서 칩을 만드는 데 사용할 수 있는 기타 모든 유형의 반도체 도구를 포함하는 칩 생산 장비를 대만에서 얻을 수 없음
https://bit.ly/3x4mZQb

•SEMI, 2022년 1분기 글로벌 반도체 장비 청구액 5% 증가
SEMI에 따르면 2022년 1분기 글로벌 반도체 장비 청구액은 전년 동기 대비 5% 증가한 247억 달러를 기록함. 반도체 산업이 팹 용량을 지속적으로 증가함에 따라 전년 동기 대비 1분기 장비 매출 성장은 2022년에 대한 긍정적인 예측과 일치. 유럽은 2022년 1분기 매출이 119% 증가한 12억8000만 달러, 북미 지역은 매출이 26억 2000만 달러에 달했던 2022년 1분기에 비해 전년 동기 대비 96% 급증했음.
https://bit.ly/3x1An7G

•샤오미, 인도에서 규제 당국의 조사 받아
인도 집행국은 샤오미가 지난 4월 로열티 지급을 명목으로 해외 3개 기업에 자금을 불법 송금한 것에 대해 7억2500만 달러를 압수했다고 밝힘. Xiaomi가 자산 압류에 대해 이의를 제기한 후 인도 법원은 결정을 보류 한 바 있음. 이번 이슈로 인도에서 샤오미의 모멘텀이 줄어들 것으로 보임
https://bit.ly/3m7I8DQ

아날로그 IC 부족은 2022 하반기부터 완화 될 것
https://bit.ly/3mb5MiY

인텔, 미국과 EU에 반도체 리더십 재활성화 위해 협력 촉구
https://bit.ly/3tcG8ON

1Q22 GPU 출하량은 Nvidia를 제외 감소
https://bit.ly/3zeltxm

애플, 노조화 노력 속에서 소매 직원의 근무 조건 개선에 동의
https://bit.ly/3m7hWcv

Apple App Store, 2021년 약 15억 달러 규모의 부정 거래 중단
https://apple.co/3Ndthnt

Intel, 베트남 Vin그룹과 전장/자율주행 등 협업
https://s.nikkei.com/3PWACta

Intel/Barcelona Supercomputing Centre 4.3억달러 투자해 RISC-V기반 제타 스케일 수퍼컴퓨터 프로세서 개발 발표
https://bit.ly/3xcJm73

Square, 오는 여름부터 애플의 Tap to Pay 테스트 예정
https://bit.ly/3N8EUff

TSMC, 로직 반도체 3D적층 구조 및 어드벤스드 페키징을 위해 마이크론/SK하이닉스와 협업
https://bit.ly/3aHj8B7

감사합니다

[글로벌 소프트웨어] Daily 6/3
미래에셋증권 김수진/김규연

<실적발표>

= 6월 1일과 2일, SaaS 기업들의 실적이 대거 발표됐습니다.
= 대부분의 기업들이 어닝 서프라이즈를 기록해 전일 섹터 주가가 다 좋았습니다.
= 낮아진 기대감으로 1Q 실적이 예상을 상회했고, 전분기 보수적으로 가이던스를 준 덕분이 2Q 가이던스도 상향조정한 기업이 많았습니다.
= 현재 대다수의 소프트웨어 기업들의 수요가 여전히 강한 상황으로 보입니다. 디지털화 가속화에 따른 수혜가 지속되는 모습입니다. 보안, 데이터분석 등에 대한 기업들의 IT 지출은 지속되고 있는 것으로 보입니다.
= 다만 여전히 경기 둔화와 금리 변동에 따른 여파를 경계해야 한다는 보수적인 태도는 유지해야 할 것 같습니다.


■ 크라우드스트라이크(CRWD US) (시간외 -2%)
- 엔드포인트 보안 기업
- 전일 강세로 시간외 주가는 약세

실적 예상 상회
- 매출 4.87억달러(+61% YoY, 예상치 4.64억달러 상회)
- Non-GAAP EPS 0.31달러(예상치 0.23달러 상회)
- ARR 19.2억달러(예상치 18.9억달러 상회)

가이던스
- 매출 5.12~5.16억달러(예상치 5.1억달러 상회)
- Non-GAAP EPS 0.27~0.28달러(예상치 0.24달러 상회)

연간 가이던스 상향조정
- 매출 21.9~22.1억달러(예상치 21.3~21.6억달러 상회)
- Non-GAAP EPS 1.18~1.22달러(예상치 1.03~1.13달러 상회)

■ 옥타(OKTA US)(전일대비 +14.7%)
- Identity management 대표 보안 기업

실적, 예상치와 가이던스 큰 폭 상회
- 매출 4.15억달러(+39% YoY, 예상치 3.89억달러 상회)
- Non-GAAP EPS -0.27달러(예상치 -0.34달러 상회)

가이던스 예상 상회
- 매출 4.28~4.3억달러(+36% YoY, 예상치 4.22억달러 상회)
- Non-GAAP EPS -0.31달러(예상치 -0.33달러 상회)

■ Veeva Systems(VEEV US) (전일대비 +15% YoY)
- 의료 전문 CRM 대표 회사

실적 예상 상회
- 매출 5.05억달러(+16% YoY, 예상치 4.95억달러 상회)
- Non-GAAP EPS 0.99달러(예상치 0.92달러)

가이던스 상향 조정
- 매출 5.29~5.31억달러
- Non-GAAP EPS 1달러

* 전날 실적 발표 기업

■ 몽고DB(MDB US)(전일대비 +18%)
- NoSQL Database 대표 기업

실적 예상 상회
- 매출 2.85억달러(+57% YoY, 예상치 2.68억달러 상회)
- Non-GAAP EPS 0.2달러(예상치 -0.08달러 상회)

연간 가이던스
- 매출 11.7~11.9억달러(예상치 11.5~11.8억달러 상회)
- Non-GAAP EPS 0.31달러(예상치 -0.51달러 상회)

■ UiPath(PATH US)(전일대비 +16.7%)
- RPA 대표 기업

실적 예상 상회
- 매출 2,451만달러(+32% YoY, 예상치 2,260만달러 상회)
- 순손실 1,226만달러
- ARR 9,770만달러(+50% YoY)
- net retention rate 138%

가이던스
- 매출 2,290~2,310만달러(예상치 2,271만달러 상회)

■ 센티널원(S US) (전일대비 +2%)
- 엔드포인트 보안 기업

실적 예상 상회
- 매출 7,830만달러(+109% YoY, 예상치 7,470만달러 상회)
- Non-GAAP EPS -0.21달러(예상치 -0.24달러 상회)

가이던스도 예상 상회
- 매출 9,550만달러(예상치 8,480만달러)

감사합니다.

AI Day 9월 30일로 연기, 옵티머스 프로토타입을 공개 하려고 하는 것 같네요

재택근무자 돌아오게 하려는 이유도 포함된거 같은데….

https://www.reuters.com/technology/exclusive-musk-says-tesla-needs-cut-staff-by-10-pauses-all-hiring-2022-06-03/

반도체가 이제 국가의 경제/안보의 핵심이라면,중국을 떠나 이제 서로 다른 국가의 반도체 회사합병은 어려워 지지 않을까🤔

https://n.news.naver.com/article/001/0013226720

Musk says Twitter is refusing to share data on spam accounts


https://www.cnbc.com/2022/06/06/musk-says-twitter-is-refusing-to-share-data-on-spam-accounts.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard