보고서 링크: https://bit.ly/3y21AGi

[미래에셋증권 글로벌 인터넷 정용제/송범용]
텔레그램: https://t.me/miraeyj  
 
중국 정부의 규제가 상상하기 어려웠던 방식으로 흘러가고 있습니다
 
전일 블룸버그 보도에 따르면 중국 정부는 디디추싱에 대해 ‘전례없는’ 규제를 고려중이며 극단적으로 자발적 상장폐지 가능성이 부각되고 있습니다. 이는 2017년 6월 네트워크 안전법, 2021년 9월 데이터 안보법 때문인데 데이터 보안이 강화 (모든 데이터의 중국내 보관)이 강화되고 있는 가운데 디디추싱이 핵심입니다
 
또한 오늘 블룸버그 보도에 따른 중국 정부가 방과 후 교육에 대해 비영리 전환을 추진 중이고 에듀테크 기업의 상장과 해외 투자유치를 금지를 추진한다는 보도가 나왔습니다. 중국 정부가 세자녀 정책을 얼마전 발표했는데 자녀 교육비 등 생활비 불만이 확대되는 가운데 불거진 이슈입니다
 
둘다 극단적이기 때문에 사실 여부 확인은 어렵지만 보도 자체가 의미하는 것은 중국 정부의 규제가 매우 강화되고 있다는 점입니다. 이는 과징금으로 결론이 난 알리바바 반독점 규제와는 성격이 다른 차원이며 ‘투자’ 불확실성이 극도로 확대되고 있습니다

* 관련 레포트
 - 중국 인터넷, 다시 확대데는 규제 우려: https://bit.ly/3rviTNR
- 중국 인터넷, 지속되는 데이터 보안 이슈 우려 : https://bit.ly/3kBNW92

감사합니다

일부 공장은 가동을 다시 시작했다고 하네요

https://www.globaltimes.cn/page/202107/1229458.shtml

LG에너지솔루션은 "해당 (리콜) 차량은 당사가 생산한 배터리 셀을 LG전자가 모듈화해 GM에 납품한 것"이라며 "일부 배터리 모듈 제작 과정에서 문제가 발생했다"고 했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002228734?sid=103

다음주 실적 발표일정 입니다
주요 체크 포인트는

(한국시간 기준)
[수요일 애플/AMD/마소/알파벳]

애플
1. PC/iPad 공급부족 이슈
2. 서비스 부분

AMD
1. 점유율, 데이터센터 부분
2. 공급부족 코멘트

마소/알파벳
1. CAPEX 추이 및 전망

[목요일 퀄컴/램리서치/페북]

퀄컴
1. 하반기 하이엔드 수요전망
2. Arm, PC부분 코멘트

램리서치
1. 장비시장 전망

페북
1. CAPEX 추이 및 전망

The semiconductor shortage that has gripped the world could last well into 2022 and hit smartphone production next, foreshadowing deficient supply for a range of appliances and industrial equipment, industry executives and an economist said.

https://www.reuters.com/technology/car-chip-shortage-abate-smartphones-could-be-next-industry-execs-2021-07-23/

[미래에셋증권 Global Tech 류영호] Daily Brief
주요 이슈 및 뉴스 (07/26)
텔레그램: <https://t.me/globaltech05>

① 애플 (전일 대비 +1.2%)
- 코닝, 카메라 렌즈 커버용 고릴라글래스 DX 출시
- iPhone 13 일부 모델 25W 충전 지원
- A13칩을 탑재한 새로운 외부 디스플레이 개발 중
- iPhone SE 3번쨰 모델은 2024년으로 연기 전망
- 곧 출시될 iPad Mini 모델에는 미니 LED 탑재하지 않을 것
- 스티브 잡스 입사지원서, NFT로 경매 나옴
- 2022년 13.3인치 미니LED 맥북에어 출시 전망
- 애플의 신규 개인 정보보호 정책이 다른 IT업체 실적에 미치는 영향은 제한적
- Foxconn, 홍수로 가동이 중단되었던 장저우지역의 공장 일부 재가동 시작
- 베트남 COVID-19 영향으로 차세대 AirPod 조립 공정을 중국으로 이전

② 엔비디아 (전일 대비 -0.2%)
- EVGA, Amazon 뉴월드로 벽돌이 된 RTX 3090 교체
- DLSS, 모든 개발자가 사용할 수 있게 허가제도 폐지
- RTX 40 시리즈, 2022년 하반기 TSMC 5nm 공정에서 제조 가능성

③ AMD (전일 대비 +1.0%)
- Radeon RX 6700XT, RISC-V기반 PC에서 구동 가능
- Ryzen 5000G, 유통 채널에 첫 번째로 등록된 가격은 MSRP보다 높음

④ 인텔 (전일 대비 -5.3%)
- Alder Lake i3 모델에 Cypress Cove와 같은 구형 아키텍쳐 적용 가능
- 정식 경로가 아닌 타 경로로 얻은 가짜 윈도우 11 설치 시 멀웨어 감염

⑤ 퀄컴 (전일 대비 +1.7%)
- 웨어러블 사업 비전 발표와 함께 퀄컴 에코시스템 액셀러레이터 프로그램 시작

감사합니다

지난번 arm CEO가 IPO계획 없다고 했는데, 인수진행이 지연되면 뉴욕에 상장할 가능성이 있다는 기사가 나왔습니다

https://www.telegraph.co.uk/technology/2021/07/24/brussels-delays-nvidia-sale-force-arm-consider-float/

[중국 교육 정책 관련_2021.07.26]
- 미래에셋증권 상해사무소 -

안녕하세요

최근 중국 증시 급락의 몇 가지 원인 중 하나인 사교육 시장 규제 정책의 주요 내용을 정리했습니다.

독점기업 규제, 네트워크 안보 등에 이어 플랫폼 교육 업체들에 대한 규제가 한꺼번에 쏟아지며 중국 시장 투자 리스크가 높아지고 있습니다.

이 때문에 ‘향후 중국에 투자하는 게 맞냐’는 근본적인 질문까지도 많아지고 있는 상황입니다.

이번 사안을 보면 결국에는 중국 정부에서 육성하고 방향을 제시해 주는 산업에 사회적 자본이 집중되기를 원한다는 생각 듭니다.

시장 충격이 나타나는 상황에서도 반도체, 신에너지(전기차, 베터리, 태양광 등) 등의 업종은 시장 대비 양호한 흐름을 보이고 있습니다.

이런 산업들은 지속적으로 정부 정책의 수혜를 입을 가능성이 높기 때문에 밸류에이션이 비쌈에도 불구하고 이번 사교육업체 사태와 같은 케이스가 발생하지는 않을 것이라고 생각할 수 있을 듯 합니다.

아무튼 중국 투자에 대한 방향성 및 장기적인 투자 전략에 대해 다시 한 번 고민해 봐야하는 시기인 것 같습니다.

아래는 지난 주말 발표된 ‘쌍감(双减) 정책’의 주요 내용을 정리했습니다.

이미 언론을 통해 접하셨겠지만 언론 발표 내용보다 좀더 자세한 내용이니 읽어 보시면 좋을 것 같습니다.

감사합니다.

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사교육 교육업체에 대한 엄격한 심사관리

1）의무 교육 학생을 대상으로 한 사교육 교육업체에 대한 허가 중단

2) 현존하는 모든 사교육 교육업체는 비영리성 기관으로 등록

3) 온라인 사교육 기관은 승인제도로 변경

4) 미취학 아동 및 보통 중고등학생을 대상으로 하는 사교육 교육업체에 대한 허가 중단



자본화 운영 엄격히 금지

1) 사교육 교육업체 상장 융자 금지

2) 상장회사, 주식시장 융자를 통해 사교육 교육업체에 대한 투자 금지

3) 상장회사, 주식발행 혹은 현금 지불 등 방식으로 사교육 교육업체의 자산 인수 금지

4) 사교육 교육기관 광고 게재 금지



교육 내용 문건 및 감독 제도 설립

1) 선행학습 교육 금지

2) 비학술적 교육기관의 학술적 사교육 금지

3) 해외 교육 커리큘럼 제공 금지

4) <초중학생 사교육 교육 커리큘럼 관리 조치> 곧 발표

5) 미취학 아동을 대상으로 한 오프라인 학술적 사교육 금지

5) 온라인 사교육 교육기관은 “拍照搜题 사진을 찍어 문제 해답을 찾는 어플리케이션”등 제공 및 유통 금지

7) 미취학 아동에 대한 온라인 교육 금지



사교육 교육기관의 오픈 및 마감시간에 대한 엄격한 관리

1) 사교육 교육기관 국가 법정 공휴일, 휴일 및 겨울•여름 방학에 학술적교육 금지

2) 온라인 교육은 매 수업 30분 이하, 중간 휴식시간 10분 이상, 수업 종료시간은 21시 전



학술적 사교육에 대해 정부 지도 가격제 도입

1) 비영리성 기관으로 등록 후, 이에 대해 정부 지도 가격제 도입 및 관리

2) 각 지역 정부는 가격측정 및 표준 가격 기준을 명확히 할 것

3) 북경, 상해, 심양, 광주, 성도, 정주（郑州）, 장치（长治）, 위해（威海）, 남통 등 9개 지역을 전국적 시범사업으로 선정, 기타 성에도 최소 1개 지역에서 시범사업 진행



학생 과제량 통제

1) 초등학교 1,2학년 페이퍼 숙제 금지

2) 초등학교 3-6학년 하루 페이퍼 숙제 평균 완성시간 60분 이하로 통제

3) 중학생 하루 페이퍼 숙제 평균 완성시간 90분 이하로 통제

출처: http://www.gov.cn/zhengce/2021-07/24/content_5627132.htm

한국 시간으로 새벽 6시부터 Intel Accelerated 행사가 진행될 예정입니다. 예고한대로 신규 페키징 기술과 공정 관련 업데이트가 있을 예정입니다.


https://www.intel.com/content/www/us/en/events/accelerated.html

첫번째 주요 고객사로는 퀄컴과 아마존이 될꺼 같습니다. 2024년까지 TSMC를 따라잡고 2025부터 산업리더가 된다고 합니다. 기존에 사용하던 nm 공정은 안쓰고 숫자로 표기하는데 10nm+는 Intel 7 그리고 4, 3, 20A가 됩니다.(20A는 1nm 이하 공정) 갑자기 작년부터 nm를 사용하면 다른 업체들과 비교가 어렵다고 극딜하더니….

https://www.tomshardware.com/news/intel-process-packaging-roadmap-2025