30% абсолютного безумия

Прошло ровно три месяца, когда мировые рынки харкали кровью в состоянии всепоглощающего и пронизывающего страха от неопределенности и хаоса, спровоцированных концентрированным тарифным идиотизмом Трампа.

Всего три месяца назад были самые масштабные маржин коллы и паника, сопоставимые или даже превышающие (в зависимости от исследуемого рынка или параметров) события весны 2020 или 2008-2009.

С тех пор в рамках основной торговой сессии американский рынок вырос на 30% от минимума до максимума и за всю историю рынка (по крайней мере, за 70 лет) такое происходило всего 5 (ПЯТЬ!) раз: апр.20, июн.09, дек.98, окт.82, мар.75.

🔘В 1975 и 1982 восстановление рынка было на экстремально, критически низкой базе, когда рынок на протяжении многих лет был сдавлен в ноль (самые низкие за 150 лет корпоративные мультипликаторы).

🔘В 1998 3м восстановление было после 23% падения в связи с промежуточным коллапсом пузыря доткомов, азиатского кризиса, краха хэдж фонда LTCM и «короткого замыкания» рынка облигаций, но экономика росла ближе к 5% годовых, а инвестиции в реальной экономике раздувались по экспоненте.

🔘В 2008-2009 и 2020 восстановление рынка также было после сильного обвала (более, чем вдвое в 2009 и на треть в 2020) на фоне рекордных монетарных и фискальных стимулов при V-образном выходе из кризиса в экономике и по корпоративным финансам.

30% безумие в 2025 – это первый раз в истории человечества, когда было создано почти 15 трлн капитализации (для сравнения, это капитализация всего рынка на пике доткомов, а тут чистый прирост за месяц) в условиях отсутствия монетарных стимулов, на изначально высокой базе (рынок даже при 5000 пунктах был экстремально дорог) на траектории ухудшения корпоративных показателей, при реализации кризисных процессов в экономике, концентрации экономических и политических рисков и при приближающихся размещениях на 3 трлн в условиях отсутствия буфера устойчивости.

В апреле сумасшедший шарлатан, прохиндей и самозванец Питер Наварро, Кевин Хассет и Трамп неоднократно повторяли, что «90 сделок за 90 дней».

И так на протяжении месяца от Латника, Бессента и Левитта однотипные заявления:

«Мы уже на последнем этапе с дюжиной стран; ждите шквал подписаний до конца месяца», сказано в мае,
«В ближайшие 48 часов будет несколько крупных объявлений» - однотипно от Бессента последние три месяца,
«Мы стоим на пороге шквала соглашений; первые подписания увидите уже на этой неделе», - от Левитт в конце июня.

«Говорите ноль сделок? У меня 200 сделок уже на подходе… Через три-четыре недели увидите лавину изменений». Трамп в интервью Time в конце апреля.

Недавно от Трампа на заседании кабинета 8 июля: «Писем с тарифами достаточно, чтобы считать их сделками. Письмо = сделка».

Прошло три месяца: имеем сортирную сделку с Вьетнамом, фейковую сделку с Великобританией и псевдо-соглашение с Китаем, на этом все.

Отныне размноженное копипастом по торговым партнерам письмо, считается сделкой? Вот оно как?

7 июля от Бессенета: «Мы увидим несколько объявлений в ближайшие 48 часов… Мы очень близки с Индией».

Прошло 48 часов и снова ничего. Трамп обещал в очередной раз 9 июля шквал новостей, но видимо, как обычно ограничатся письмами.

Мы имеем дело с какими-то патологическими клоунами и идиотами. И это «самая могущественная страна мира».

В последние недели у Трампа окончательно снесло крышу от ощущения собственного величия и само присвоенных побед по всем фронтам (к большинству из которых он не имеет никакого отношения). Уровень ЧСВ достиг галактических масштабов, а фонтанирующая гордость прет из всех щелей.

На фоне иллюзии стабильности (рынок в условиях сильнейшего пампа в истории и при кажущиеся стабильности инфляции) Трамп считает текущий деструктивный путь безопасным и единственно верным, усиливая безумие: 50% пошлины на медь, 10% пошлины на все страны поддерживающие БРИКС, а потом на самих членов БРИКС и поток писем счастья.

Вне всяких сомнений, это не просто самое мощное, но и самое тупое ралли в истории торгов в условиях прогрессирующего идиотизма у Трампа и команды.