​​Госдолг России по итогам 2022 года приблизился к 23 трлн рублей
(Александр Разуваев, аналитик, Москва)

Общая сумма внутреннего и внешнего государственного долга России за 2022 г. выросла до 22,8 трлн руб. с 20,9 трлн по итогам 2021 г., сообщил «Ведомостям» представитель Минфина.

Расходы на его обслуживание за январь – декабрь 2022 г. составили 1,33 трлн руб., или около 4% от всех трат федерального бюджета. По итогам 2023 г. министерство прогнозировало рост долга до 25,4 трлн руб., в 2024 г. – до 27,7 трлн руб., в 2025 г. – до 29,9 трлн руб.

Возможно, кому-то сумма долга покажется большой.

Российский долг составляет примерно 15,6% ВВП, продолжая оставаться одним из самых низких показателей в мире. В мировой практике уровень госдолга до 60% ВВП считается безопасным.
Однако, так было далеко не всегда.

Из истории 1990-х годов мы хорошо помним, что жить в кредит, конечно, можно, но не очень счастливо и не очень долго. Масштабная эмиссия государственных краткосрочных облигаций (ГКО), проведенная именно ради латания дыр в бюджете, привела к памятному всем дефолту 1998 года и девальвации рубля.

Финансовая стабильность продержалась только три года – с лета 1995 года по август 1998-го. Кредиты МВФ были, конечно, дешевы – дешевле, чем выпуск суверенных облигаций – но накладывали на себя жесткие политические обязательства. Кто девушку ужинает – тот ее и танцует. А танцевали Россию тогда все кому не лень. Аналитики западных инвестиционных банков говорили мне, что для поддержки рыночных реформ Западу бы следовало списать России советские долги, как было частично сделано в отношении стран Восточной Европы.

Однако, в реальности Запад предпочел выжимать из России последние соки, заставив в 90-е годы правительство Виктора Черномырдина даже частично оплатить царские долги.

Существуют ли глобальные риски для российских государственных финансов? Реально риск один, мировая рецессия, которая может привести к резкому снижению цен на нефть и газ. Экономика России от этого пострадает не так сильно, как принято думать, а вот с бюджетом могут быть проблемы. При этом дефицит бюджета можно покрывать не только за счет выпуска облигаций, но и за счет приватизации.

Продажа через сеть розничных банков мелких пакетов акций рядовым гражданам очень неплохая идея.

На приватизацию могут быть выставлены РЖД, Росатом, Газпром нефть и.т.д.

ЭкономикаZ - подписывайтесь

​​Как стимулировать внутренний спрос
(Александр Разуваев, аналитик, Москва)

Стагнация спроса стала одной из ключевых экономических проблем в конце 2022-го – начале 2023 г. На прошлой неделе с докладом по этому вопросу на совещании у Владимира Путина выступил министр экономического развития Максим Решетников.

Иногда искренне жалеешь, что в правительстве нет Сергея Глазьева. Герман Греф и Алексей Кудрин не нужны.
Для решения данного вопроса в данной ситуации он бы точно не помешал. При этом оба решения политические и зависят от властей. Скорое снижение инфляции означает неизбежное снижения ключевой ставки Банка России.

В этом вопросе можно сыграть и на опережение. Снижение ключевой ставки это не только большая доступность кредитов, но и падение ставок по вкладам. Депозиты станут менее привлекательными, и россияне будут больше тратить. Напомним таргеты Банка России, инфляция – 4%, ключевая ставка – 6-8%.

Ну и конечно надо повышать зарплаты и пенсии. При этом это, прежде всего, касается не государственного, а частного сектора. В 2014 девальвация обесценила издержки компаний, в том числе зарплаты. Это позволило сохранить маржу – т.е. доходы казны и дивиденды олигархов. Бизнес в долгу у россиян, только он видимо об этом не знает. Так пусть Белый Дом и Кремль ему напомнят. Генри Форд платил зарплату в несколько раз выше, чем у конкурентов. Ему была нужна Великая Америка, а не великие потрясения.

Несмотря на дефицит бюджета, зарплаты в государственном секторе тоже можно поднять. Низкий долг позволяет Минфину занимать на рынке в рублях практически без ограничений.

ЭкономикаZ - подписывайтесь

​​С днем рождения Русской Водки
(Александр Разуваев, аналитик, Москва)

Тридцать первого января в России и других республиках бывшего СССР отмечается неофициальный праздник – День Рождения Русской Водки. Последняя является одним из самых раскрученных российских брендов в мире. 31 января 1865 года в Петербурге Дмитрий Иванович Менделеев защитил свою знаменитую докторскую диссертацию «О соединении спирта с водою».

Хотя, если говорить об исторической правде, то водка это не наше историческое изобретение. Некоторые историки полагают, что белое хлебное вино привезли в Россию из Скандинавии в XVI веке, другие полагают, что на 100 лет раньше из Генуи. И последняя версия выглядит более правдоподобной.

В интернете существует очень распространенный миф о том, что Россия спивается. Однако, это касалось Советского Союза, а не нынешней буржуазной России. По официальной статистике, в современной России потребление алкоголя соответствует среднеевропейскому уровню. Сравнение с бывшими республиками советской Центральной Азии не совсем корректно. Там потребление меньше по религиозным причинам. Ислам, как известно, алкоголь, как и свинину, не одобряет.

Вместе с тем, основной вред нации наносит некачественная, паленая водка. Ею лет двадцать или тридцать назад хоть раз травился наверно любой россиянин. Сейчас, конечно, проблема не стоит так остро, как в девяностые, но она по-прежнему существует, особенно в регионах. Решить данный вопрос можно, введя государственную монополию на производство водки и начав жесткую борьбу с прочими производителями.

Данный вопрос рассматривался лет 15 назад. Однако, наше правительство в итоге отказалось от национализации водочных компаний, сославшись на отсутствие средств на выкуп у собственников соответствующих пакетов акций и невозможности ими эффективно управлять. Однако, в текущих условиях правительство может вернуться к данной теме. При этом выкуп акций, вероятно, будет добровольно-принудительным, а бюджет вряд ли будет переплачивать.

Дефицит казны никто не отменял.

ЭкономикаZ - подписывайтесь