⚔️Игра окончена: почему старая модель инвестиций больше не работает
💰Эксперты в области распределения активов, управляющие крупными институциональными денежными пулами, включая пенсионные фонды, фонды целевого капитала или фонды национального благосостояния, оказались в сложных условиях.
🚗Из-за ралли на рынке облигаций, которое привело к снижению доходности, на мировых рынках осталось очень мало источников дохода. Даже доходность европейских мусорных облигаций сейчас ниже, чем доходность 10-летних гособлигаций США десять лет назад.
💸Высокая стоимость активов с фиксированным доходом означает, что облигации, обычно обеспечивающие противовес в портфелях, вряд ли защитят от потерь, если акции снова начнет трясти. В то же время сейчас во многих странах оценки на фондовых рынках завышены, что ограничивает возможности для дальнейшего роста.
🧐Сегодня этот вопрос задают многие инвесторы, но мало кто может на него ответить.
Основываясь на исторических оценках и доходности, инвестиционная группа AQR полагает, что традиционный портфель 60/40, который включает 60% акций и 40% облигаций, в течение следующих 5-10 лет будет приносить доход на уровне всего 2.1% в год с учетом инфляции. В США портфель 60/40 обеспечит только 1.4% в ближайшие годы по сравнению со средним показателем почти в 5% с 1900 года.
💰Эксперты в области распределения активов, управляющие крупными институциональными денежными пулами, включая пенсионные фонды, фонды целевого капитала или фонды национального благосостояния, оказались в сложных условиях.
🚗Из-за ралли на рынке облигаций, которое привело к снижению доходности, на мировых рынках осталось очень мало источников дохода. Даже доходность европейских мусорных облигаций сейчас ниже, чем доходность 10-летних гособлигаций США десять лет назад.
💸Высокая стоимость активов с фиксированным доходом означает, что облигации, обычно обеспечивающие противовес в портфелях, вряд ли защитят от потерь, если акции снова начнет трясти. В то же время сейчас во многих странах оценки на фондовых рынках завышены, что ограничивает возможности для дальнейшего роста.
🧐Сегодня этот вопрос задают многие инвесторы, но мало кто может на него ответить.
Основываясь на исторических оценках и доходности, инвестиционная группа AQR полагает, что традиционный портфель 60/40, который включает 60% акций и 40% облигаций, в течение следующих 5-10 лет будет приносить доход на уровне всего 2.1% в год с учетом инфляции. В США портфель 60/40 обеспечит только 1.4% в ближайшие годы по сравнению со средним показателем почти в 5% с 1900 года.
Еще в 1980-х годах Дэвид Свенсен, основавший первый целевой фонд, понял, что портфель 60/40 — плохая идея для таких институтов, как Йельский университет. Инвесторы с длинным горизонтом инвестирования и без риска погашения могут выдержать краткосрочную волатильность, не нуждаются в более безопасном, но низком фиксированном доходе и могут держать деньги в инвестициях много лет.
Исходя из этого, Свенсен сократил вложения Йельского университета в облигации, увеличил долю акций в портфеле и вложил миллиарды в более агрессивные, но диверсифицированные инвестиции в частный и венчурный капитал, хедж-фонды и даже лесные угодья. Это помогло обеспечить среднегодовой прирост Йельского университета более чем на 12% за последние тридцать лет.
Проблема в том, что воспроизвести модель Йельского университета, придуманную Свенсеном, пытались многие, но мало кто из них добился успеха.
В теории скопировать модель распределения активов Йельского университета довольно просто, но уникальная особенность Свенсена заключалась в способности подбирать инвестиционных управляющих, которые могли бы постоянно действовать на опережение и своевременно инвестировать, чтобы сохранить деньги Йельского университета. Однако сейчас многие первоклассные хедж-фонды закрыты для новых инвестиций, а лучшие венчурные и частные инвестиционные компании ограничивают размеры фондов.
Более того, то, что когда-то воспринималось как новаторство, теперь стало обычным делом. По данным Национальной ассоциации бизнес-руководителей колледжей и университетов, в настоящее время обычный американский фонд вкладывает более половины денег в альтернативные и «реальные активы», такие как недвижимость и инфраструктура.
Двадцать лет назад этот показатель составлял менее 10%.
И этот рост не показывает никаких признаков замедления. Большинство инвесторов увеличивают ассигнования на альтернативные варианты, чтобы бороться с ухудшением перспектив на традиционных рынках, отмечает Мохаммед Эль-Эриан, бывший глава фонда целевого капитала в Гарварде.
Исходя из этого, Свенсен сократил вложения Йельского университета в облигации, увеличил долю акций в портфеле и вложил миллиарды в более агрессивные, но диверсифицированные инвестиции в частный и венчурный капитал, хедж-фонды и даже лесные угодья. Это помогло обеспечить среднегодовой прирост Йельского университета более чем на 12% за последние тридцать лет.
Проблема в том, что воспроизвести модель Йельского университета, придуманную Свенсеном, пытались многие, но мало кто из них добился успеха.
В теории скопировать модель распределения активов Йельского университета довольно просто, но уникальная особенность Свенсена заключалась в способности подбирать инвестиционных управляющих, которые могли бы постоянно действовать на опережение и своевременно инвестировать, чтобы сохранить деньги Йельского университета. Однако сейчас многие первоклассные хедж-фонды закрыты для новых инвестиций, а лучшие венчурные и частные инвестиционные компании ограничивают размеры фондов.
Более того, то, что когда-то воспринималось как новаторство, теперь стало обычным делом. По данным Национальной ассоциации бизнес-руководителей колледжей и университетов, в настоящее время обычный американский фонд вкладывает более половины денег в альтернативные и «реальные активы», такие как недвижимость и инфраструктура.
Двадцать лет назад этот показатель составлял менее 10%.
И этот рост не показывает никаких признаков замедления. Большинство инвесторов увеличивают ассигнования на альтернативные варианты, чтобы бороться с ухудшением перспектив на традиционных рынках, отмечает Мохаммед Эль-Эриан, бывший глава фонда целевого капитала в Гарварде.
👑Дивидендные аристократы
〽️Компании, которые повышают размер дивидендных выплат в течение 50 и более лет
#Интересное
〽️Компании, которые повышают размер дивидендных выплат в течение 50 и более лет
#Интересное
Что такое эффект января
Инвестиционный рынок ценят за непредсказуемость — ведь именно поэтому на нём можно заработать. И поэтому же любой повторяющийся тренд ставят под сомнение, а закономерности зовут аномалиями. К числу таких аномалий относится и эффект января, о котором мы поговорим в этом посте.
Обсудим, что это такое, выясним, можно ли заработать на январских перепадах стоимости, и узнаем, как ежегодные премии расшатывают фондовый рынок.
❄️ Что такое эффект января
Инвестиционный банкир Сидней Б. Вахтель впервые обнаружил этот эффект в 1942 году. Он проанализировал данные с фондового рынка и заметил: за последние 17 лет стоимость акций больше всего росла в январе. При этом максимальный рост был у мелких компаний — он, как правило, приходился на середину месяца.
В своих изысканиях эксперт пошёл ещё дальше: попытался связать эффект января с четырёхлетним президентским циклом в США. Статистика и здесь выстраивалась в определённую систему: ярче всего новая тенденция проявлялась на третий год президентского срока.
Глобализация и развитие мирового рынка лишь подтвердили, что аномалия не теряет актуальности. Правда, в последнее время она носит менее выраженный характер.
Более того, в 1982, 1987, 1989 и 1990 годах январь давал несколько другую картину — акции больших и средних компаний демонстрировали лучший прирост по сравнению с малыми.
📈 Почему так происходит
У такого поведения рынка есть объяснения. Но часть из них опираются на факты и потому выглядят убедительно. А часть — строятся вокруг поведенческих моделей человека и, мягко говоря, выходят за рамки очевидного.
1️⃣ В конце года все инвесторы фиксируют убытки
В декабре инвесторы должны заплатить налоги. Часто, чтобы сэкономить, они продают акции, которые подешевели, и таким образом снижают базу налогообложения.
2️⃣ В конце года платят премии
Компании выдают сотрудникам самые крупные премии именно в конце года. Кто-то тратит их на путешествие, кто-то — на подарки для близких, а инвестор — на новые активы себе в портфель.
Как и в предыдущий раз: спрос растёт → за ним подтягивается цена → эффект января.
3️⃣ Жизнь с чистого листа
Наверняка у вас тоже такое было: новый год, новая жизнь, «уж завтра-то точно начну». Когда это происходит в масштабах целой экономики, когда много людей резко и сразу решают откладывать, инвестировать, заниматься своими финансами, рынок начинает расти.
🤷♂️ Всегда ли работает эффект января?
Эффект января — это просто статистическая заметка. Так бывает: рынки действительно чаще растут в январе, чем в другие месяцы. Но это вовсе не значит, что активы не могут отклониться от этого тренда. Например, случилась большая экологическая катастрофа и предприятие потеряло много денег — какой эффект января? Тут бы банкротом не остаться!
Поэтому воспринимать эффект как ориентир для инвестиций не стоит: это просто полезная информация, которую следует учитывать при анализе активов. Не больше.
❌ Скоро январь, активы будут расти в цене. Сейчас скуплю подешевле, а потом задорого продам — ух, как много денег!
✅ Фундаментальный анализ показал, что скоро акции компании будут расти. Тут ещё и январь на носу — значит, стоит вложиться.
🤔 Зачем всё это нужно?
Знания в любом случае не бывают лишними. Если инвестор учитывает эффект января наряду с другими факторами, он неизбежно повышает свои шансы оставаться в плюсе.
Главное в этом деле — не впадать в мистический трепет перед повторяющимися цифрами и многообещающими трендами. Лучший друг инвестора — его собственный рассудок и кругозор.
Инвестиционный рынок ценят за непредсказуемость — ведь именно поэтому на нём можно заработать. И поэтому же любой повторяющийся тренд ставят под сомнение, а закономерности зовут аномалиями. К числу таких аномалий относится и эффект января, о котором мы поговорим в этом посте.
Обсудим, что это такое, выясним, можно ли заработать на январских перепадах стоимости, и узнаем, как ежегодные премии расшатывают фондовый рынок.
❄️ Что такое эффект января
Инвестиционный банкир Сидней Б. Вахтель впервые обнаружил этот эффект в 1942 году. Он проанализировал данные с фондового рынка и заметил: за последние 17 лет стоимость акций больше всего росла в январе. При этом максимальный рост был у мелких компаний — он, как правило, приходился на середину месяца.
В своих изысканиях эксперт пошёл ещё дальше: попытался связать эффект января с четырёхлетним президентским циклом в США. Статистика и здесь выстраивалась в определённую систему: ярче всего новая тенденция проявлялась на третий год президентского срока.
Глобализация и развитие мирового рынка лишь подтвердили, что аномалия не теряет актуальности. Правда, в последнее время она носит менее выраженный характер.
Более того, в 1982, 1987, 1989 и 1990 годах январь давал несколько другую картину — акции больших и средних компаний демонстрировали лучший прирост по сравнению с малыми.
📈 Почему так происходит
У такого поведения рынка есть объяснения. Но часть из них опираются на факты и потому выглядят убедительно. А часть — строятся вокруг поведенческих моделей человека и, мягко говоря, выходят за рамки очевидного.
1️⃣ В конце года все инвесторы фиксируют убытки
В декабре инвесторы должны заплатить налоги. Часто, чтобы сэкономить, они продают акции, которые подешевели, и таким образом снижают базу налогообложения.
2️⃣ В конце года платят премии
Компании выдают сотрудникам самые крупные премии именно в конце года. Кто-то тратит их на путешествие, кто-то — на подарки для близких, а инвестор — на новые активы себе в портфель.
Как и в предыдущий раз: спрос растёт → за ним подтягивается цена → эффект января.
3️⃣ Жизнь с чистого листа
Наверняка у вас тоже такое было: новый год, новая жизнь, «уж завтра-то точно начну». Когда это происходит в масштабах целой экономики, когда много людей резко и сразу решают откладывать, инвестировать, заниматься своими финансами, рынок начинает расти.
🤷♂️ Всегда ли работает эффект января?
Эффект января — это просто статистическая заметка. Так бывает: рынки действительно чаще растут в январе, чем в другие месяцы. Но это вовсе не значит, что активы не могут отклониться от этого тренда. Например, случилась большая экологическая катастрофа и предприятие потеряло много денег — какой эффект января? Тут бы банкротом не остаться!
Поэтому воспринимать эффект как ориентир для инвестиций не стоит: это просто полезная информация, которую следует учитывать при анализе активов. Не больше.
❌ Скоро январь, активы будут расти в цене. Сейчас скуплю подешевле, а потом задорого продам — ух, как много денег!
✅ Фундаментальный анализ показал, что скоро акции компании будут расти. Тут ещё и январь на носу — значит, стоит вложиться.
🤔 Зачем всё это нужно?
Знания в любом случае не бывают лишними. Если инвестор учитывает эффект января наряду с другими факторами, он неизбежно повышает свои шансы оставаться в плюсе.
Главное в этом деле — не впадать в мистический трепет перед повторяющимися цифрами и многообещающими трендами. Лучший друг инвестора — его собственный рассудок и кругозор.
Рынок туризма: он вообще живой?
Лето, жара, солнце — самое время ехать в отпуск. Но куда? На чём? Зачем? Эти вопросы волнуют не только скучающих по морю — инвесторы тоже ломают голову и пытаются разобраться, когда закончится пандемия и как заработать на грядущем росте рынка.
В этом посте разберёмся, что происходит с туристическим сектором, выясним, как бизнес справляется с кризисом, а также подумаем, куда инвестировать, чтобы обыграть рынок.
⛵️ В каком состоянии сейчас рынок туризма?
Это сильно зависит от страны: насколько большой внутренний рынок туризма, как государство справилось с коронавирусом, есть ли карантин. Например, Европа сейчас только-только открывается — там туристический поток почти не восстановился.
В Китае и Америке внутренний туризм, наоборот, почти поднялся на докризисный уровень — там высокие темпы вакцинации, ограничения серьёзно ослабили.
В России внутренний туризм вырос относительно доковидного уровня. Например, за январь–май 2021 года внутренними воздушными линиями воспользовались 28,8 млн пассажиров, а в 2019 году в это же время внутри страны летали только 26,3 млн.
Во многом это произошло из-за закрытия границ — когда улететь в другую страну больше нельзя, приходится путешествовать дома. Количество российских пассажиров на международных рейсах за январь–май 2021 года — 4,2 млн против 18,8 млн за аналогичный период 2019 года.
В целом авиаперевозки — и внутренние, и международные — по-прежнему ниже уровней 2019 года на четверть.
🛫 А что с авиасообщением?
Восстановление опять-таки зависит от страны и конкретной компании. Где-то — например в США — внутренний туризм развит очень сильно. Как только заболеваемость стала падать, а ограничения ослабли, он восстановился на 80% против докризисного уровня.
При этом спрос на авиаперевозки поднялся резко — дошло до того, что некоторые крупные авиакомпании из США не могут найти сотрудников, которых уволили во время карантина.
В России пока ситуация сложнее, из-за того что доля международного туризма больше. У «Аэрофлота», например, до кризиса 40–50% самолётов работали на международные рынки. Летать они не могли — а лизинговые платежи авиакомпании никто не отменял. Ко всему прочему добавился рост цен на нефть — вслед за ним дорожает керосин, которым заправляют самолёты.
Ещё одна большая проблема — сокращение бизнес-туризма: в командировки сейчас почти никто не летает. Из-за этого теперь не так часто покупают места в бизнес-классах — а на них компании зарабатывают гораздо больше, чем на «экономе».
Однако темпы восстановления достаточно обнадёживающие: растёт внутренний туризм, понемногу открываются границы.
🦠 Как приспосабливался бизнес?
Коронавирус для туристической отрасли — это директива. Либо бизнес может ждать лучших времён и как-то держаться, либо банкротится. Как-то приспособиться и переломить ситуацию трудно: не откроет же турагентство границы само себе.
Поэтому основная тактика для участников рынка — снижение расходов и заём денег.
Так, в октябре прошлого года «Аэрофлот» на SPO (Secondary Public Offering, вторичное публичное размещение акций) привлёк 80 млрд рублей — это позволило компании пройти самый сложный период ограничений.
На международном рынке бизнес спасался так же: допэмиссии, льготы, беспроцентные кредиты от государства. Многие страны выкупали облигации туристических и авиакомпаний.
💸 Куда инвестировать?
Проблема с туристической отраслью в том, что ожидания рынка, уже заложенные в цены, высоки. Большинство инвесторов убеждены: туризм полностью восстановится к 2023 году. Заработать на акциях получится, только если рынок начнёт восстанавливаться быстрее и раньше. Если процесс, наоборот, затянется — акции компаний могут упасть.
Чтобы понять, стоит ли инвестировать в компанию, нужно предположить, как будут обстоять дела с пандемией. А это сложно: есть много неопределённостей — кто может предсказать, например, новый штамм? К тому же стоит учитывать специфику каждой отдельной компании: отрасль, финансовые показатели, долговые обязательства — сейчас весь туристический бизнес сильно закредитован.
Лето, жара, солнце — самое время ехать в отпуск. Но куда? На чём? Зачем? Эти вопросы волнуют не только скучающих по морю — инвесторы тоже ломают голову и пытаются разобраться, когда закончится пандемия и как заработать на грядущем росте рынка.
В этом посте разберёмся, что происходит с туристическим сектором, выясним, как бизнес справляется с кризисом, а также подумаем, куда инвестировать, чтобы обыграть рынок.
⛵️ В каком состоянии сейчас рынок туризма?
Это сильно зависит от страны: насколько большой внутренний рынок туризма, как государство справилось с коронавирусом, есть ли карантин. Например, Европа сейчас только-только открывается — там туристический поток почти не восстановился.
В Китае и Америке внутренний туризм, наоборот, почти поднялся на докризисный уровень — там высокие темпы вакцинации, ограничения серьёзно ослабили.
В России внутренний туризм вырос относительно доковидного уровня. Например, за январь–май 2021 года внутренними воздушными линиями воспользовались 28,8 млн пассажиров, а в 2019 году в это же время внутри страны летали только 26,3 млн.
Во многом это произошло из-за закрытия границ — когда улететь в другую страну больше нельзя, приходится путешествовать дома. Количество российских пассажиров на международных рейсах за январь–май 2021 года — 4,2 млн против 18,8 млн за аналогичный период 2019 года.
В целом авиаперевозки — и внутренние, и международные — по-прежнему ниже уровней 2019 года на четверть.
🛫 А что с авиасообщением?
Восстановление опять-таки зависит от страны и конкретной компании. Где-то — например в США — внутренний туризм развит очень сильно. Как только заболеваемость стала падать, а ограничения ослабли, он восстановился на 80% против докризисного уровня.
При этом спрос на авиаперевозки поднялся резко — дошло до того, что некоторые крупные авиакомпании из США не могут найти сотрудников, которых уволили во время карантина.
В России пока ситуация сложнее, из-за того что доля международного туризма больше. У «Аэрофлота», например, до кризиса 40–50% самолётов работали на международные рынки. Летать они не могли — а лизинговые платежи авиакомпании никто не отменял. Ко всему прочему добавился рост цен на нефть — вслед за ним дорожает керосин, которым заправляют самолёты.
Ещё одна большая проблема — сокращение бизнес-туризма: в командировки сейчас почти никто не летает. Из-за этого теперь не так часто покупают места в бизнес-классах — а на них компании зарабатывают гораздо больше, чем на «экономе».
Однако темпы восстановления достаточно обнадёживающие: растёт внутренний туризм, понемногу открываются границы.
🦠 Как приспосабливался бизнес?
Коронавирус для туристической отрасли — это директива. Либо бизнес может ждать лучших времён и как-то держаться, либо банкротится. Как-то приспособиться и переломить ситуацию трудно: не откроет же турагентство границы само себе.
Поэтому основная тактика для участников рынка — снижение расходов и заём денег.
Так, в октябре прошлого года «Аэрофлот» на SPO (Secondary Public Offering, вторичное публичное размещение акций) привлёк 80 млрд рублей — это позволило компании пройти самый сложный период ограничений.
На международном рынке бизнес спасался так же: допэмиссии, льготы, беспроцентные кредиты от государства. Многие страны выкупали облигации туристических и авиакомпаний.
💸 Куда инвестировать?
Проблема с туристической отраслью в том, что ожидания рынка, уже заложенные в цены, высоки. Большинство инвесторов убеждены: туризм полностью восстановится к 2023 году. Заработать на акциях получится, только если рынок начнёт восстанавливаться быстрее и раньше. Если процесс, наоборот, затянется — акции компаний могут упасть.
Чтобы понять, стоит ли инвестировать в компанию, нужно предположить, как будут обстоять дела с пандемией. А это сложно: есть много неопределённостей — кто может предсказать, например, новый штамм? К тому же стоит учитывать специфику каждой отдельной компании: отрасль, финансовые показатели, долговые обязательства — сейчас весь туристический бизнес сильно закредитован.
📊Вашему вниманию динамика роста/падения крупнейших акций за последний месяц.
🚀Больше всего вырос Big Tech. Nvidia перевалила за 800$ и выросла более чем на 50% с момента публикации нашей статьи про эту бумагу.
📉В аутсайдерах потребительский и банковский сектор, перед стресс-тестированием в конце июня мы зашли по нему в позицию в $BAC и $GS в долгосрок.
〽️В целом, рынок сейчас перегрет, индексы пробивают исторические хаи-не лучшее время для захода.
❗️Впрочем, повышенная волатильность, традиционно свойственная бычьим циклам даёт возможность для хороших спекулятивных историй.
🔮Особняком стоит всеми любимая $SPCE-весь мир ждёт полёта 11 числа, участие в котором примет основатель компании Virgin Galactic Ричард Бренсон.
🚀Больше всего вырос Big Tech. Nvidia перевалила за 800$ и выросла более чем на 50% с момента публикации нашей статьи про эту бумагу.
📉В аутсайдерах потребительский и банковский сектор, перед стресс-тестированием в конце июня мы зашли по нему в позицию в $BAC и $GS в долгосрок.
〽️В целом, рынок сейчас перегрет, индексы пробивают исторические хаи-не лучшее время для захода.
❗️Впрочем, повышенная волатильность, традиционно свойственная бычьим циклам даёт возможность для хороших спекулятивных историй.
🔮Особняком стоит всеми любимая $SPCE-весь мир ждёт полёта 11 числа, участие в котором примет основатель компании Virgin Galactic Ричард Бренсон.
🏥Подборка лучших акций роста в секторе здравоохранения
✅Данная подборка посвящена растущим акциям компаний с сильным фундаменталом, которые имеют оптимальное соотношение риск/доходность для инвесторов, ориентирующихся на долгосрок, желающих увеличить свой депозит.
1️⃣DexCom-компания по проектированию и производству медицинского оборудования для непрерывного мониторинга уровня глюкозы в США и мире. Множество аппаратов для больных диабетом и другими заболеваниями.
2️⃣Masimo Corporation — производит и продает неинвазивные технологии мониторинга для автоматизации больниц по всему миру. Пульсоксиметры, СО-оксиметры, контроль гемоглобина, сатурации, мониторинг функций мозга. Поставщик оборудования в больницы.
3️⃣Thermo Fisher Scientific — лабораторное оборудование, софт, реагенты, расходники, химикаты для биотехнологических, фармацевтических компаний и исследований, для вакцин и лекарств. Очень высокие перспективы.
4️⃣Veeva Systems — облачное ПО для медицинской и биотехнологической отрасли в США и по всему миру. Хранение данных, управление и распределение данных, исследований и разработок.
5️⃣Intuitive Surgical-американская корпорация, которая производит автоматизированные хирургические схемы. Высокая рентабельность, большие перспективы.
✅Данная подборка посвящена растущим акциям компаний с сильным фундаменталом, которые имеют оптимальное соотношение риск/доходность для инвесторов, ориентирующихся на долгосрок, желающих увеличить свой депозит.
1️⃣DexCom-компания по проектированию и производству медицинского оборудования для непрерывного мониторинга уровня глюкозы в США и мире. Множество аппаратов для больных диабетом и другими заболеваниями.
2️⃣Masimo Corporation — производит и продает неинвазивные технологии мониторинга для автоматизации больниц по всему миру. Пульсоксиметры, СО-оксиметры, контроль гемоглобина, сатурации, мониторинг функций мозга. Поставщик оборудования в больницы.
3️⃣Thermo Fisher Scientific — лабораторное оборудование, софт, реагенты, расходники, химикаты для биотехнологических, фармацевтических компаний и исследований, для вакцин и лекарств. Очень высокие перспективы.
4️⃣Veeva Systems — облачное ПО для медицинской и биотехнологической отрасли в США и по всему миру. Хранение данных, управление и распределение данных, исследований и разработок.
5️⃣Intuitive Surgical-американская корпорация, которая производит автоматизированные хирургические схемы. Высокая рентабельность, большие перспективы.
Как понять, что бумаги пора продавать: советы от гуру инвестиций
Своевременно продать акции не менее важно, чем вовремя купить. И не менее сложно, особенно если приходится фиксировать убыток. Вот как к этой задаче подходили выдающиеся инвесторы.
Бенджамин Грэм продавал, если акции росли на 50%
Грэм — основоположник стоимостного инвестирования. Он вкладывался в недооценённые акции в расчёте на то, что их цена вырастет до справедливых значений. Соответственно, если цена бумаг превышала такие значения, то стоит продать акции.
Так, Грэм советовал избавляться от акций, если они выросли в цене на 50%. Скорее всего, после такого сильного роста они уже становились переоценёнными.
Продавать сильно подорожавшие относительно фундаментальных показателей (выручки, прибыли и др.) акции рекомендовал также «король облигаций» Рэй Далио, хотя он не причисляется к стоимостным инвесторам.
Правда, если придерживаться этого принципа, можно пропустить хорошие инвестиционные возможности. В последние десятилетия инвестиции в недооценённые акции менее выгодны, чем в бумаги быстрорастущих компаний. Считается, это связано с наступлением интернета на все сферы экономики — бизнес технологических компаний быстро растёт, как и их акции. Поэтому становится важнее обращать внимание на причины, по которым растут бумаги, чем на показатели роста.
Уоррен Баффет продавал, когда исчезли причины, по которым покупались акции
Баффет говорил, что он продаёт акции, когда меняются экономические характеристики бизнеса. Если вы покупали акции с учётом долгосрочного конкурентного преимущества компаний, но со временем оно нивелируется, это повод продать акции. Например, если компания-конкурент выпускает аналогичный продукт с лучшими характеристиками. Поэтому Баффет ценит, как он их называет, франшизные бизнесы — компании, которые производят продукцию, востребованную у потребителей и не имеющую аналогов.
Также цены на них не должны регулироваться, как это бывает в сфере коммунальных услуг и электроэнергетики. Благодаря этим преимуществам франшизы могут получать высокую прибыль. Пример франшизы, по Баффету, — Coca-Cola.
Но даже франшизные бизнесы могут ослабевать. Например, в 1970-е гг. издательский бизнес казался выгодной инвестицией, к началу 2000-х такой быть перестал, отмечал Баффет. Поэтому он продавал акции газет.
Филипп Фишер продавал, когда переставал верить в менеджмент
Филипп Фишер, другой известный инвестор, обращал внимание на менеджмент. Новая команда может изменить принципы управления, которые до этого приносили успех. В этом контексте вспоминают General Electric — положение компании после ухода легендарного директора Джека Уэлча в 2001 году сильно ухудшилось.
Сет Кларман продавал, когда находил более выгодные инвестиции
При появлении более выгодных альтернатив логично продать бумаги с меньшим потенциалом роста. Однако стоит учитывать потерю на налогах (и комиссиях), отмечал известный инвестор Сет Кларман. Поэтому стоит продавать акции, только если они существенно менее выгодны.
Своевременно продать акции не менее важно, чем вовремя купить. И не менее сложно, особенно если приходится фиксировать убыток. Вот как к этой задаче подходили выдающиеся инвесторы.
Бенджамин Грэм продавал, если акции росли на 50%
Грэм — основоположник стоимостного инвестирования. Он вкладывался в недооценённые акции в расчёте на то, что их цена вырастет до справедливых значений. Соответственно, если цена бумаг превышала такие значения, то стоит продать акции.
Так, Грэм советовал избавляться от акций, если они выросли в цене на 50%. Скорее всего, после такого сильного роста они уже становились переоценёнными.
Продавать сильно подорожавшие относительно фундаментальных показателей (выручки, прибыли и др.) акции рекомендовал также «король облигаций» Рэй Далио, хотя он не причисляется к стоимостным инвесторам.
Правда, если придерживаться этого принципа, можно пропустить хорошие инвестиционные возможности. В последние десятилетия инвестиции в недооценённые акции менее выгодны, чем в бумаги быстрорастущих компаний. Считается, это связано с наступлением интернета на все сферы экономики — бизнес технологических компаний быстро растёт, как и их акции. Поэтому становится важнее обращать внимание на причины, по которым растут бумаги, чем на показатели роста.
Уоррен Баффет продавал, когда исчезли причины, по которым покупались акции
Баффет говорил, что он продаёт акции, когда меняются экономические характеристики бизнеса. Если вы покупали акции с учётом долгосрочного конкурентного преимущества компаний, но со временем оно нивелируется, это повод продать акции. Например, если компания-конкурент выпускает аналогичный продукт с лучшими характеристиками. Поэтому Баффет ценит, как он их называет, франшизные бизнесы — компании, которые производят продукцию, востребованную у потребителей и не имеющую аналогов.
Также цены на них не должны регулироваться, как это бывает в сфере коммунальных услуг и электроэнергетики. Благодаря этим преимуществам франшизы могут получать высокую прибыль. Пример франшизы, по Баффету, — Coca-Cola.
Но даже франшизные бизнесы могут ослабевать. Например, в 1970-е гг. издательский бизнес казался выгодной инвестицией, к началу 2000-х такой быть перестал, отмечал Баффет. Поэтому он продавал акции газет.
Филипп Фишер продавал, когда переставал верить в менеджмент
Филипп Фишер, другой известный инвестор, обращал внимание на менеджмент. Новая команда может изменить принципы управления, которые до этого приносили успех. В этом контексте вспоминают General Electric — положение компании после ухода легендарного директора Джека Уэлча в 2001 году сильно ухудшилось.
Сет Кларман продавал, когда находил более выгодные инвестиции
При появлении более выгодных альтернатив логично продать бумаги с меньшим потенциалом роста. Однако стоит учитывать потерю на налогах (и комиссиях), отмечал известный инвестор Сет Кларман. Поэтому стоит продавать акции, только если они существенно менее выгодны.
CNBC
Billionaire Ray Dalio shares his best life advice: Sell expensive stocks and 'party like crazy'
Bridgewater Associates founder Ray Dalio says it is important for investors to buy "cheap" and sell when stocks get fully valued.
Когда заходить на рынок?
Пользователь Reddit, Джереми Шнайдер, собрал данные индекса S&P 500 с 1979 по 2019 год. Он отметил основные кризисы за это время и решил посчитать, когда выгоднее вкладывать деньги в акции: перед обвалом котировок, после обвала или понемногу, но постоянно.
Для каждой стратегии он придумал своего персонажа: Тиффани, Бритни и Сару. Все они в течение 40 лет откладывали по $200 в месяц. Но Тиффани скупала акции по максимальной цене прямо перед кризисом, Бритни — по минимальной, а Сара вообще не следила за развитием рынка и инвестировала каждый месяц в один и тот же день. Все вкладывали в индекс S&P 500 с помощью паевых фондов.
В итоге, каждая девушка инвестировала суммарно по $96 000, но в конце срока на их счетах лежали совершенно разные суммы. Какая стратегия работает лучше — разберёмся в этом посте.
📉 Тиффани — худшее чутьё на рынке
У Тиффани напрочь отсутствовало
финансовое чутьё. Она каждый месяц откладывала на счёт по $200 под 3%, а потом, когда рынок перегревался и котировки достигали пиковых значений, покупала на все накопления ценные бумаги.
Например, Тиффани вложила свои накопления аккурат перед «Чёрным понедельником» 1987 года, после которого стоимость активов в один день рухнула на 33%.
То же самое случилось и перед финансовым кризисом 2008 года. Стоило ей вложить средства, как рынок обвалился на 56%. Однако Тиффани не прекращала держать накопления в S&P 500.
И даже такой подход помог героине остаться в плюсе: за 40 лет её капитал вырос с $96 000 до $663 000.
А всё дело в том, что даже после таких резких обвалов, как в 1987, 2000 и 2008 годах, экономический и финансовый рост восстанавливался: стоимость акций росла, увеличивалась инвестиционная активность, развивался малый, средний и крупный бизнес.
📈 Бритни — лучшее чутьё на рынке
Бритни всегда инвестировала «на дне». Она тоже откладывала по $200 в месяц на счёт под 3%, а акции покупала в момент, когда рынки уже обвалились, но ещё не успели даже начать восстанавливаться.
Например, во время Азиатского кризиса в 1990-х годах индекс S&P 500 упал на 19% — Бритни удалось поймать этот момент и вложить свои накопления. После чего рынок пришёл в себя и восстановился.
Во время глобального финансового кризиса 2008 года Бритни тоже оседлала волну. Даже после безумного обвала котировок на 20% она продолжала ждать. И только когда индекс упал на 56%, Бритни проинвестировала сбережения.
За такую хорошую интуицию на рынке Бритни получила заслуженную прибыль — за 40 лет её капитал вырос с $96 000 до $956 000, то есть почти в десять раз.
📊 Сара — инвестиции «на автомате»
Последний персонаж концепции — Сара. Её не волновала ситуация на рынке: она не замечала ни кризисов, ни подъёмов. Всё, что она сделала, — открыла инвестиционный счёт в 1979 году и установила автоплатёж.
Каждый месяц в один и тот же день с её счёта автоматически закупались ценные бумаги из S&P 500 на $200. То есть и на пиках, и на спадах, и во время стагнации — всегда.
Через 40 лет Сара решила получить онлайн-доступ к своему инвестиционному счёту и приятно удивилась: $96 000 превратились в $1 336 429. И это почти на полмиллиона долларов больше, чем заработала Бритни со своим безумным чутьём!
✏️ Подводим итоги
1️⃣ Инвестировать стоит постоянно и понемногу
Рынок всегда находится в динамике, поэтому в долгосрочной перспективе даже обвалившиеся активы могут стать прибыльными.
Саре удалось выиграть как раз потому, что её активы постоянно росли. Тиффани и Бритни чего-то ждали и держали деньги под подушкой, прежде чем инвестировать, — а Сара в это время зарабатывала.
2️⃣ Инвестировать лучше, чем просто держать деньги под подушкой или в банке
Даже Тиффани — а она, напомним, инвестировала «на дне» — умудрилась приумножить свои вложения в шесть с половиной раз. Чтобы инвестировать так же плохо, как она, нужно сильно постараться — у вас вряд ли получится. А значит, результат при должном подходе может быть ещё более внушительным.
Пользователь Reddit, Джереми Шнайдер, собрал данные индекса S&P 500 с 1979 по 2019 год. Он отметил основные кризисы за это время и решил посчитать, когда выгоднее вкладывать деньги в акции: перед обвалом котировок, после обвала или понемногу, но постоянно.
Для каждой стратегии он придумал своего персонажа: Тиффани, Бритни и Сару. Все они в течение 40 лет откладывали по $200 в месяц. Но Тиффани скупала акции по максимальной цене прямо перед кризисом, Бритни — по минимальной, а Сара вообще не следила за развитием рынка и инвестировала каждый месяц в один и тот же день. Все вкладывали в индекс S&P 500 с помощью паевых фондов.
В итоге, каждая девушка инвестировала суммарно по $96 000, но в конце срока на их счетах лежали совершенно разные суммы. Какая стратегия работает лучше — разберёмся в этом посте.
📉 Тиффани — худшее чутьё на рынке
У Тиффани напрочь отсутствовало
финансовое чутьё. Она каждый месяц откладывала на счёт по $200 под 3%, а потом, когда рынок перегревался и котировки достигали пиковых значений, покупала на все накопления ценные бумаги.
Например, Тиффани вложила свои накопления аккурат перед «Чёрным понедельником» 1987 года, после которого стоимость активов в один день рухнула на 33%.
То же самое случилось и перед финансовым кризисом 2008 года. Стоило ей вложить средства, как рынок обвалился на 56%. Однако Тиффани не прекращала держать накопления в S&P 500.
И даже такой подход помог героине остаться в плюсе: за 40 лет её капитал вырос с $96 000 до $663 000.
А всё дело в том, что даже после таких резких обвалов, как в 1987, 2000 и 2008 годах, экономический и финансовый рост восстанавливался: стоимость акций росла, увеличивалась инвестиционная активность, развивался малый, средний и крупный бизнес.
📈 Бритни — лучшее чутьё на рынке
Бритни всегда инвестировала «на дне». Она тоже откладывала по $200 в месяц на счёт под 3%, а акции покупала в момент, когда рынки уже обвалились, но ещё не успели даже начать восстанавливаться.
Например, во время Азиатского кризиса в 1990-х годах индекс S&P 500 упал на 19% — Бритни удалось поймать этот момент и вложить свои накопления. После чего рынок пришёл в себя и восстановился.
Во время глобального финансового кризиса 2008 года Бритни тоже оседлала волну. Даже после безумного обвала котировок на 20% она продолжала ждать. И только когда индекс упал на 56%, Бритни проинвестировала сбережения.
За такую хорошую интуицию на рынке Бритни получила заслуженную прибыль — за 40 лет её капитал вырос с $96 000 до $956 000, то есть почти в десять раз.
📊 Сара — инвестиции «на автомате»
Последний персонаж концепции — Сара. Её не волновала ситуация на рынке: она не замечала ни кризисов, ни подъёмов. Всё, что она сделала, — открыла инвестиционный счёт в 1979 году и установила автоплатёж.
Каждый месяц в один и тот же день с её счёта автоматически закупались ценные бумаги из S&P 500 на $200. То есть и на пиках, и на спадах, и во время стагнации — всегда.
Через 40 лет Сара решила получить онлайн-доступ к своему инвестиционному счёту и приятно удивилась: $96 000 превратились в $1 336 429. И это почти на полмиллиона долларов больше, чем заработала Бритни со своим безумным чутьём!
✏️ Подводим итоги
1️⃣ Инвестировать стоит постоянно и понемногу
Рынок всегда находится в динамике, поэтому в долгосрочной перспективе даже обвалившиеся активы могут стать прибыльными.
Саре удалось выиграть как раз потому, что её активы постоянно росли. Тиффани и Бритни чего-то ждали и держали деньги под подушкой, прежде чем инвестировать, — а Сара в это время зарабатывала.
2️⃣ Инвестировать лучше, чем просто держать деньги под подушкой или в банке
Даже Тиффани — а она, напомним, инвестировала «на дне» — умудрилась приумножить свои вложения в шесть с половиной раз. Чтобы инвестировать так же плохо, как она, нужно сильно постараться — у вас вряд ли получится. А значит, результат при должном подходе может быть ещё более внушительным.
🦠Пандемия COVID-19 привела к уникальному рыночному циклу. Аналитики сохраняют прогнозы относительно восстановления экономики, но продолжение цикла роста постепенно отвлекает инвесторов от перезапуска экономики на другие факторы — в первую очередь инфляцию.
📚На этом фоне в BlackRock выделяют несколько ключевых трендов на следующий финансовый квартал.
✅На середине цикла восстановления появилась привлекательная возможность вложиться в качественные акции.
✅Вопросы инфляции и налоговой политики — основные источники волатильности.
✅Акции стоимости помогут хеджироваться от инфляции.
🇺🇸Американские акции сохраняют привлекательность. Однако опасения роста инфляции и налогов в США провоцируют дополнительные рыночные волнения, несмотря на заявления ФРС о сохранении мер стимулирования экономики.
📈По ходу восстановления экономики и снятия карантинных ограничений циклические акции показывали хорошую динамику, как можно увидеть на графике ниже. Аналитики BlackRock считают, что их потенциал еще не исчерпан, но ситуация позволяет обратить внимание на более качественные акции как следующих бенефициаров текущего цикла.
❓Где искать качественные акции❓
☑️Качественными считаются компании, которые, как правило, занимают лидирующие позиции в крупных биржевых индексах и показывают стабильный рост на протяжении долгого времени.
✅Facebook
✅Nike
✅Microsoft
✅Apple
✅BlackRock
✅Johnson & Johnson
✅NVIDIA
✅Mastercard и Visa
✅Target
📚На этом фоне в BlackRock выделяют несколько ключевых трендов на следующий финансовый квартал.
✅На середине цикла восстановления появилась привлекательная возможность вложиться в качественные акции.
✅Вопросы инфляции и налоговой политики — основные источники волатильности.
✅Акции стоимости помогут хеджироваться от инфляции.
🇺🇸Американские акции сохраняют привлекательность. Однако опасения роста инфляции и налогов в США провоцируют дополнительные рыночные волнения, несмотря на заявления ФРС о сохранении мер стимулирования экономики.
📈По ходу восстановления экономики и снятия карантинных ограничений циклические акции показывали хорошую динамику, как можно увидеть на графике ниже. Аналитики BlackRock считают, что их потенциал еще не исчерпан, но ситуация позволяет обратить внимание на более качественные акции как следующих бенефициаров текущего цикла.
❓Где искать качественные акции❓
☑️Качественными считаются компании, которые, как правило, занимают лидирующие позиции в крупных биржевых индексах и показывают стабильный рост на протяжении долгого времени.
✅Nike
✅Microsoft
✅Apple
✅BlackRock
✅Johnson & Johnson
✅NVIDIA
✅Mastercard и Visa
✅Target
📈График реальной доходности инвестиции 1$ в разные активы: (акции, облигации, золото и тд) по годам начиная с 1801.
✔️Непонятно, что конкретно имеют в виду под «Stocks» на графике, ведь первый фондовый индекс появился в 1884, но тем не менее полезный эффект от инвестиций в американский фондовый рынок более чем очевидный)
✔️Непонятно, что конкретно имеют в виду под «Stocks» на графике, ведь первый фондовый индекс появился в 1884, но тем не менее полезный эффект от инвестиций в американский фондовый рынок более чем очевидный)
❗️Сегодня важный день-в 16:00 по московскому времени Ричард Брэнсон вместе со своей командой совершит первый в истории туристический полёт в космос на ракетоплане VSS Unity.
☘️Давайте пожелаем ребятам удачи, и чтобы это стало началом великого развития Virgin Galactic, и всей отрасли космического туризма в целом!
📌Прикрепляю ссылку, по которой будет транслироваться полёт от начала до конца.
☘️Давайте пожелаем ребятам удачи, и чтобы это стало началом великого развития Virgin Galactic, и всей отрасли космического туризма в целом!
📌Прикрепляю ссылку, по которой будет транслироваться полёт от начала до конца.
Новая волна коронавируса
Коронавирус по-прежнему остаётся одним из решающих факторов, когда речь идёт об экономике и фондовом рынке. Растёт заболеваемость — рынки страдают. Заболеваемость падает — растёт оптимизм, а рынки идут вверх.
😲 Чем новая волна отличается от предыдущих?
Каждая новая волна коронавируса всё слабее бьёт по фондовым рынкам: инвесторы уже понимают, чего ждать и как себя вести. Однако у каждой из них есть свои особенности: например, между первой и второй была большая задержка, а между второй и третьей — маленькая. Вторая вспышка задела в основном развитые страны, а третья — добралась и до развивающихся.
🦠 Чем коронавирус опасен для экономики?
Сам по себе коронавирус — заражённые люди, высокая смертность — не так страшен для экономики и фондовых рынков. Это цинично, но это так. Куда страшнее — локдауны, искусственные ограничения экономической активности.
🌊 Как будет действовать государство?
Надо понимать: толерантность государства к локдаунам снижается. Чем выше потенциальные потери — тем меньше правительство хочет под ними подписываться. К тому же темпы вакцинации высокие: зачем закрывать всех по домам, если можно помочь жителям сделать прививки?
В любом случае сейчас важно поддерживать баланс: не погубить экономику и не допустить распространения коронавируса.
Многие развитые страны сосредоточились на вакцинации. А у развивающихся такой возможности нет, поэтому им нужна помощь «гигантов» — иначе где-нибудь в Африке начнётся очередная вспышка, появится новый штамм, и тогда плохо будет уже всем.
📈 Как третья волна скажется на фондовом рынке?
Рано или поздно центробанкам придётся настроиться на ужесточение денежно-кредитной политики — тогда рынок, очень вероятно, продолжит расти. Исторически акции развитых рынков показывают хорошую доходность после подобного ужесточения.
Кроме того, сейчас очень активно растут цены на сырьё — а вслед за ними обычно «подтягиваются» индексы акций развивающихся стран. Сейчас эта связь не такая сильная, но пренебрегать ей нельзя.
Несмотря на очень быстрое развитие коронавируса в 2020 году, фондовый рынок восстановился в рекордно сжатые сроки. Инвесторы продолжали вкладываться в рисковые активы — рынок частного капитала тоже пришёл в себя очень быстро. Позитив на рынках подпитывает ожидание «светлого будущего»: вакцинация, новые технологии...
А вот долговые ценные бумаги в I квартале 2021 года почти не интересовали инвесторов — скорее всего, это связано со снижением доходности краткосрочных долговых инструментов. Ситуацию усугубляет ралли на рынке акций: американские индексы обновляют исторические максимумы и быстро растут: какие тут облигации?
📊 Как третья волна скажется на отдельных отраслях?
🛢 Если вдруг очередная вспышка окажется более заразной и серьёзной, чем предыдущие, то, вероятно, в первую очередь пострадает нефтегазовый сектор. Он, к слову, очень быстро восстановился после прошлогодней корректировки в марте.
💎 Не стоит забывать про главный актив-убежище — золото стало одним из самых эффективных активов в 2020 году. Цены на него значительно выросли: инвесторы боятся замедления глобального экономического роста и падения курса доллара. Не исключено, что это может повториться вновь.
🖥 Классические коронавирусные «фавориты» — технологический сектор, IT и потребительский сектор, в частности сервисы по доставке и онлайн-коммерция. Однако ожидать взрывного роста, как в прошлом году, уже не стоит: Zoom, Netflix, Activisoin, Logitech и т.д. — компании уже собрали обширную базу пользователей, увеличивать её в прежних темпах почти невозможно, рынок насытился. Стоит ждать замедления роста и нормализации спроса.
С другой стороны, открываются новые сферы, которым может помочь новая волна коронавируса: финтех, облачные технологии, кибербезопасность, искусственный интеллект, BigData, 5G, интернет вещей, полупроводники.
Коронавирус по-прежнему остаётся одним из решающих факторов, когда речь идёт об экономике и фондовом рынке. Растёт заболеваемость — рынки страдают. Заболеваемость падает — растёт оптимизм, а рынки идут вверх.
😲 Чем новая волна отличается от предыдущих?
Каждая новая волна коронавируса всё слабее бьёт по фондовым рынкам: инвесторы уже понимают, чего ждать и как себя вести. Однако у каждой из них есть свои особенности: например, между первой и второй была большая задержка, а между второй и третьей — маленькая. Вторая вспышка задела в основном развитые страны, а третья — добралась и до развивающихся.
🦠 Чем коронавирус опасен для экономики?
Сам по себе коронавирус — заражённые люди, высокая смертность — не так страшен для экономики и фондовых рынков. Это цинично, но это так. Куда страшнее — локдауны, искусственные ограничения экономической активности.
🌊 Как будет действовать государство?
Надо понимать: толерантность государства к локдаунам снижается. Чем выше потенциальные потери — тем меньше правительство хочет под ними подписываться. К тому же темпы вакцинации высокие: зачем закрывать всех по домам, если можно помочь жителям сделать прививки?
В любом случае сейчас важно поддерживать баланс: не погубить экономику и не допустить распространения коронавируса.
Многие развитые страны сосредоточились на вакцинации. А у развивающихся такой возможности нет, поэтому им нужна помощь «гигантов» — иначе где-нибудь в Африке начнётся очередная вспышка, появится новый штамм, и тогда плохо будет уже всем.
📈 Как третья волна скажется на фондовом рынке?
Рано или поздно центробанкам придётся настроиться на ужесточение денежно-кредитной политики — тогда рынок, очень вероятно, продолжит расти. Исторически акции развитых рынков показывают хорошую доходность после подобного ужесточения.
Кроме того, сейчас очень активно растут цены на сырьё — а вслед за ними обычно «подтягиваются» индексы акций развивающихся стран. Сейчас эта связь не такая сильная, но пренебрегать ей нельзя.
Несмотря на очень быстрое развитие коронавируса в 2020 году, фондовый рынок восстановился в рекордно сжатые сроки. Инвесторы продолжали вкладываться в рисковые активы — рынок частного капитала тоже пришёл в себя очень быстро. Позитив на рынках подпитывает ожидание «светлого будущего»: вакцинация, новые технологии...
А вот долговые ценные бумаги в I квартале 2021 года почти не интересовали инвесторов — скорее всего, это связано со снижением доходности краткосрочных долговых инструментов. Ситуацию усугубляет ралли на рынке акций: американские индексы обновляют исторические максимумы и быстро растут: какие тут облигации?
📊 Как третья волна скажется на отдельных отраслях?
🛢 Если вдруг очередная вспышка окажется более заразной и серьёзной, чем предыдущие, то, вероятно, в первую очередь пострадает нефтегазовый сектор. Он, к слову, очень быстро восстановился после прошлогодней корректировки в марте.
💎 Не стоит забывать про главный актив-убежище — золото стало одним из самых эффективных активов в 2020 году. Цены на него значительно выросли: инвесторы боятся замедления глобального экономического роста и падения курса доллара. Не исключено, что это может повториться вновь.
🖥 Классические коронавирусные «фавориты» — технологический сектор, IT и потребительский сектор, в частности сервисы по доставке и онлайн-коммерция. Однако ожидать взрывного роста, как в прошлом году, уже не стоит: Zoom, Netflix, Activisoin, Logitech и т.д. — компании уже собрали обширную базу пользователей, увеличивать её в прежних темпах почти невозможно, рынок насытился. Стоит ждать замедления роста и нормализации спроса.
С другой стороны, открываются новые сферы, которым может помочь новая волна коронавируса: финтех, облачные технологии, кибербезопасность, искусственный интеллект, BigData, 5G, интернет вещей, полупроводники.
🚀Акции Virgin Galactic рухнули после бурного роста и успешного полёта. Инвесторы испугались SPO.
❗️Котировки Virgin Galactic рухнули после бурного роста на фоне успешного суборбитального полёта основателя компании Ричарда Брэнсона.
📖Акции упали, после того как Virgin Galactic сообщила о намерении выпустить на рынок дополнительные бумаги на сумму $500 млн.
✅Заработавшие на взлёте инвесторы посчитали, что лучше зафиксировать прибыль и продать акции.
📈Котировки космической компании, первой отправившей на орбиту Земли миллиардера, активно росли на премаркете понедельника — первого дня торгов после полёта Брэнсона.
В первую минуту после открытия Нью-Йоркской биржи акции подорожали на 21,9% — до $59,99 за бумагу.
📉Однако затем последовало резкое падение. Причиной стало объявление Virgin Galactic о намерении провести SPO — дополнительную продажу акций на $500 млн.
📌SPO не подразумевает дробления акций или выпуска новых ценных бумаг, что автоматически снижает ценность каждой из них. Однако процедура увеличивает количество акций в свободном обращении.
📚Это обычно приводит к временному падению или остановке роста их стоимости.
В результате к 17:20 мск акции компании упали более чем на 13,3%, до $43,11.
✔️Заявление компании вызвало лавинообразную распродажу: чем больше дешевели акции, тем больше владельцев захотели продать их и зафиксировать прибыль.
❗️Котировки Virgin Galactic рухнули после бурного роста на фоне успешного суборбитального полёта основателя компании Ричарда Брэнсона.
📖Акции упали, после того как Virgin Galactic сообщила о намерении выпустить на рынок дополнительные бумаги на сумму $500 млн.
✅Заработавшие на взлёте инвесторы посчитали, что лучше зафиксировать прибыль и продать акции.
📈Котировки космической компании, первой отправившей на орбиту Земли миллиардера, активно росли на премаркете понедельника — первого дня торгов после полёта Брэнсона.
В первую минуту после открытия Нью-Йоркской биржи акции подорожали на 21,9% — до $59,99 за бумагу.
📉Однако затем последовало резкое падение. Причиной стало объявление Virgin Galactic о намерении провести SPO — дополнительную продажу акций на $500 млн.
📌SPO не подразумевает дробления акций или выпуска новых ценных бумаг, что автоматически снижает ценность каждой из них. Однако процедура увеличивает количество акций в свободном обращении.
📚Это обычно приводит к временному падению или остановке роста их стоимости.
В результате к 17:20 мск акции компании упали более чем на 13,3%, до $43,11.
✔️Заявление компании вызвало лавинообразную распродажу: чем больше дешевели акции, тем больше владельцев захотели продать их и зафиксировать прибыль.
⁉️ЧТО ДАЛЬШЕ⁉️
Мало кто рискнёт ответить на этот вопрос прямо сейчас, учитывая тот факт, что прогнозы, в том числе и наши, касательно взлёта котировок после успешного полёта, не оправдались.
Сработало правило «покупай на слухах, продавай на фактах».
$SPCE, если не рассматривать горизонт инвестирование в 5+ лет, это акция не про фундаментальный и технический анализ, а про хайп и дикую волатильность на новостном шуме, поэтому разберём факторы, которые могут на неё повлиять в значительной степени в ближайшее время.
✅Положительные
1️⃣Многие аналитики уже сейчас повышают свои прогнозы.
Так, аналитик Canaccord Кен Герберт видит ограниченный краткосрочный поток положительных новостей перед ожидаемым запуском коммерческих операций в начале 2022 и повышает цену с $35 до 48$
2️⃣SPO-в целом положительное событие для компании, которое играет на руку в долгосрочной перспективе, а откат, произошедший вчера, временный.
❌Отрицательные
1️⃣На протяжении последних 9 месяцев, как было сказано ранее, резкие внутридневные скачки цены происходили исключительно за счёт новостей. Позавчерашний полёт можно смело считать апогеем. В 2022 компания планирует запускать коммерческие полёты, однако, значительных событий, сравнимых с 11.07.21 уже не будет.
2️⃣20 июля планируется полёт компании Джефа Безоса «Blue Origin» на высоту 100 км, который с большой вероятностью будет успешным и будет означать, что даже у передовой Virgin Galactic появляется конкуренция, что собьёт цену.
P.S.: Как видно, вышенаписанное-это исключительно догадки, не имеющие ничего общего с анализом, на которые нельзя полагаться. Сейчас такой период, когда трудно определить дальнейшее движение по $SPCE-нужна хотя бы неделя для наблюдений. Каждый принимает решение сам.
P.S (2): Нужно помнить, что время-главный козырь для инвестора, а статистика показывает, что 95% трейдеров в первый год своей деятельности остаются в минусе.
Мало кто рискнёт ответить на этот вопрос прямо сейчас, учитывая тот факт, что прогнозы, в том числе и наши, касательно взлёта котировок после успешного полёта, не оправдались.
Сработало правило «покупай на слухах, продавай на фактах».
$SPCE, если не рассматривать горизонт инвестирование в 5+ лет, это акция не про фундаментальный и технический анализ, а про хайп и дикую волатильность на новостном шуме, поэтому разберём факторы, которые могут на неё повлиять в значительной степени в ближайшее время.
✅Положительные
1️⃣Многие аналитики уже сейчас повышают свои прогнозы.
Так, аналитик Canaccord Кен Герберт видит ограниченный краткосрочный поток положительных новостей перед ожидаемым запуском коммерческих операций в начале 2022 и повышает цену с $35 до 48$
2️⃣SPO-в целом положительное событие для компании, которое играет на руку в долгосрочной перспективе, а откат, произошедший вчера, временный.
❌Отрицательные
1️⃣На протяжении последних 9 месяцев, как было сказано ранее, резкие внутридневные скачки цены происходили исключительно за счёт новостей. Позавчерашний полёт можно смело считать апогеем. В 2022 компания планирует запускать коммерческие полёты, однако, значительных событий, сравнимых с 11.07.21 уже не будет.
2️⃣20 июля планируется полёт компании Джефа Безоса «Blue Origin» на высоту 100 км, который с большой вероятностью будет успешным и будет означать, что даже у передовой Virgin Galactic появляется конкуренция, что собьёт цену.
P.S.: Как видно, вышенаписанное-это исключительно догадки, не имеющие ничего общего с анализом, на которые нельзя полагаться. Сейчас такой период, когда трудно определить дальнейшее движение по $SPCE-нужна хотя бы неделя для наблюдений. Каждый принимает решение сам.
P.S (2): Нужно помнить, что время-главный козырь для инвестора, а статистика показывает, что 95% трейдеров в первый год своей деятельности остаются в минусе.
Что такое движение FIRE
Движение FIRE (financial independence, retire early) объединяет людей, которые хотят выйти «на пенсию» уже в середине жизни. Их цель — разработать грамотную стратегию и найти правильные инвестиционные инструменты, которые позволят жить на пассивный доход. Ждать преклонного возраста и полагаться на официальную государственную пенсию больше не нужно.
Движение зародилось в США в 1990-х годах и стало особенно популярным у программистов и IT-шников. В возрасте таких специалистов берут на работу редко — нужны молодые. Поэтому они копят деньги заранее, чтобы и после 40 лет жить на те же деньги, что они зарабатывали в молодости.
✍️ Принципы FIRE
Участники придерживаются двух ключевых принципов:
1️⃣ Сберегать минимум 50% дохода
Традиционных 10–15% от дохода, о которых пишут в книгах о финансовой грамотности, участникам FIRE не хватит. И понятно почему: если откладывать 75% от зарплаты, можно накопить на 30 лет беззаботной жизни всего за 10 лет работы. Если же откладывать только 50%, такая же сумма накопится за 30 лет.
2️⃣ На «пенсии» тратить не более 4% капитала в год
В первый год выхода «на пенсию» участник движения может потратить 4% своего портфеля. Начиная со второго года, «пенсионер» корректирует расходы за предыдущий год в соответствии с уровнем инфляции.
😲 Как столько накопить
Единственного верного пути нет. Всё зависит от того, через сколько лет участник FIRE хочет выйти на пенсию и какой доход в год ему будет нужен. Обычными банковскими вкладами такой суммы и за всю жизнь не заработать — поэтому нужно инвестировать.
📌 Способ 1: довериться другим
Самый простой способ, который подходит всем, — инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) или биржевые фонды (Exchange Traded Funds, ETF). Так проще диверсифицировать портфель: и ПИФы, и ETF доступны и разнообразны; купив несколько разных фондов, можно получить портфель с хорошей диверсификацией.
❗️ Есть и минус — плата за управление фондами, которая в долгосрочной перспективе может оказаться весьма внушительной. Как правило, обслуживание ETF дешевле ПИФов, не превышает 1% от среднегодовой стоимости активов, а купить их проще — через брокерский счет или ИИС.
📌 Способ 2: инвестировать самостоятельно
Часто рекомендуют формировать портфель по такому правилу:
доля облигаций в портфеле = возраст инвестора в процентах
доля акций в портфеле = 100% - возраст инвестора в процентах
👉 Например, если инвестору 25 лет, то в облигациях следует держать 25% портфеля, а оставшиеся 75% — в акциях. Если 55 лет, то 55% в облигациях и 45% в акциях. То есть доля облигаций увеличивается по мере взросления инвестора.
Однако у этой популярной методики есть существенные недостатки: она никак не учитывает готовность инвестора к риску, и такой портфель не соответствует цели выйти на пенсию в полном расцвете сил. Если безоговорочно следовать этому правилу, выйти на достойную пенсию получится только в 100 лет.
Поэтому методику следует упростить. Чем дольше срок инвестирования — тем больше может быть в капитале рисковых инструментов. В начале пути имеет смысл до 80–90% держать в акциях. Согласно индексу S&P 500, с 1926 года акции в среднем давали 10% доходности в год — согласитесь, неплохо?
Потом, когда пенсия близко, нужно акцентировать внимание на сохранении капитала. Главное — чтобы накопленное всегда было под рукой и его можно было спокойно потратить.
Движение FIRE (financial independence, retire early) объединяет людей, которые хотят выйти «на пенсию» уже в середине жизни. Их цель — разработать грамотную стратегию и найти правильные инвестиционные инструменты, которые позволят жить на пассивный доход. Ждать преклонного возраста и полагаться на официальную государственную пенсию больше не нужно.
Движение зародилось в США в 1990-х годах и стало особенно популярным у программистов и IT-шников. В возрасте таких специалистов берут на работу редко — нужны молодые. Поэтому они копят деньги заранее, чтобы и после 40 лет жить на те же деньги, что они зарабатывали в молодости.
✍️ Принципы FIRE
Участники придерживаются двух ключевых принципов:
1️⃣ Сберегать минимум 50% дохода
Традиционных 10–15% от дохода, о которых пишут в книгах о финансовой грамотности, участникам FIRE не хватит. И понятно почему: если откладывать 75% от зарплаты, можно накопить на 30 лет беззаботной жизни всего за 10 лет работы. Если же откладывать только 50%, такая же сумма накопится за 30 лет.
2️⃣ На «пенсии» тратить не более 4% капитала в год
В первый год выхода «на пенсию» участник движения может потратить 4% своего портфеля. Начиная со второго года, «пенсионер» корректирует расходы за предыдущий год в соответствии с уровнем инфляции.
😲 Как столько накопить
Единственного верного пути нет. Всё зависит от того, через сколько лет участник FIRE хочет выйти на пенсию и какой доход в год ему будет нужен. Обычными банковскими вкладами такой суммы и за всю жизнь не заработать — поэтому нужно инвестировать.
📌 Способ 1: довериться другим
Самый простой способ, который подходит всем, — инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) или биржевые фонды (Exchange Traded Funds, ETF). Так проще диверсифицировать портфель: и ПИФы, и ETF доступны и разнообразны; купив несколько разных фондов, можно получить портфель с хорошей диверсификацией.
❗️ Есть и минус — плата за управление фондами, которая в долгосрочной перспективе может оказаться весьма внушительной. Как правило, обслуживание ETF дешевле ПИФов, не превышает 1% от среднегодовой стоимости активов, а купить их проще — через брокерский счет или ИИС.
📌 Способ 2: инвестировать самостоятельно
Часто рекомендуют формировать портфель по такому правилу:
доля облигаций в портфеле = возраст инвестора в процентах
доля акций в портфеле = 100% - возраст инвестора в процентах
👉 Например, если инвестору 25 лет, то в облигациях следует держать 25% портфеля, а оставшиеся 75% — в акциях. Если 55 лет, то 55% в облигациях и 45% в акциях. То есть доля облигаций увеличивается по мере взросления инвестора.
Однако у этой популярной методики есть существенные недостатки: она никак не учитывает готовность инвестора к риску, и такой портфель не соответствует цели выйти на пенсию в полном расцвете сил. Если безоговорочно следовать этому правилу, выйти на достойную пенсию получится только в 100 лет.
Поэтому методику следует упростить. Чем дольше срок инвестирования — тем больше может быть в капитале рисковых инструментов. В начале пути имеет смысл до 80–90% держать в акциях. Согласно индексу S&P 500, с 1926 года акции в среднем давали 10% доходности в год — согласитесь, неплохо?
Потом, когда пенсия близко, нужно акцентировать внимание на сохранении капитала. Главное — чтобы накопленное всегда было под рукой и его можно было спокойно потратить.
❗️Baidu: перепроданность и недооценка-покупайте на провале❗️
🔵Baidu (BIDU) - одна из немногих высокотехнологичных компаний Китая.
🔵Как и другие китайские интернет-гиганты, Baidu пережила тяжелые времена в последние месяцы.
Акции компании упали на 50% во время обвала китайских акций в первом квартале, и цены все еще остаются под давлением.
🔵Однако, несмотря на некоторые негативные заголовки о китайских компаниях, Baidu остается в моем списке потенциальных покупок.
🔵Компания дешевая, имеет хорошие перспективы роста, развивает вторичный бизнес, вероятно, продолжит приносить стабильную прибыль и должна продемонстрировать сильное повышение курса акций в будущем.
❗️Несколько факторов делают Baidu уникальным❗️
1️⃣Baidu - это, по сути, китайский Google, с доминирующей долей поискового рынка более 70%.
📌Мы видим существенный рост в этой области бизнеса Baidu, несмотря на то, что рыночная доля компании остается примерно на том же уровне. Эта динамика подразумевает, что мы можем ожидать дальнейшего увеличения доходов по мере того, как все больше людей в Китае выходят в Интернет, средний класс страны продолжает расти, а рекламные бюджеты продолжают расти.
2️⃣Владение iQIYI, который по сути является китайским эквивалентом Netflix (NFLX).
📌iQIYI - популярная платформа для просмотра видео с около 500 миллионами активных пользователей в месяц и годовым доходом в 5 миллиардов долларов. Тем не менее, рыночная стоимость компании сейчас составляет всего около 10,4 миллиарда долларов, что чрезвычайно дешево для подразделения, выручка которого растет двузначными темпами и значительно увеличивает прибыль на акцию.
3️⃣Разработки в области ИИ
📌Помимо лидирующих позиций на рынке в области поиска, потоковой передачи и других областях, Baidu также является мировым лидером в области искусственного интеллекта. Baidu объединяется с китайской государственной группой BAIC для создания 1000 беспилотных автомобилей в течение следующих трех лет. Baidu планирует изменить представление людей о путешествиях, выставив на улицах Китая беспилотные такси. Рынок беспилотных такси с более чем 1,4 миллиарда китайцев, вероятно, принесет компании огромные доходы. Кроме того, другие инициативы Baidu в области ИИ должны со временем превратиться в стабильные потоки доходов и каналы получения прибыли.
📚Краткий обзор:
✅Baidu - это китайский Google во многих отношениях.
✅Компания владеет контрольной долей в предприятии, похожем на Netflix.
✅У Baidu также есть блестящие перспективы в области искусственного интеллекта.
✅Однако что делает Baidu самым уникальным, так это то, что акции компании сейчас чрезвычайно дешевы.
🔵Baidu (BIDU) - одна из немногих высокотехнологичных компаний Китая.
🔵Как и другие китайские интернет-гиганты, Baidu пережила тяжелые времена в последние месяцы.
Акции компании упали на 50% во время обвала китайских акций в первом квартале, и цены все еще остаются под давлением.
🔵Однако, несмотря на некоторые негативные заголовки о китайских компаниях, Baidu остается в моем списке потенциальных покупок.
🔵Компания дешевая, имеет хорошие перспективы роста, развивает вторичный бизнес, вероятно, продолжит приносить стабильную прибыль и должна продемонстрировать сильное повышение курса акций в будущем.
❗️Несколько факторов делают Baidu уникальным❗️
1️⃣Baidu - это, по сути, китайский Google, с доминирующей долей поискового рынка более 70%.
📌Мы видим существенный рост в этой области бизнеса Baidu, несмотря на то, что рыночная доля компании остается примерно на том же уровне. Эта динамика подразумевает, что мы можем ожидать дальнейшего увеличения доходов по мере того, как все больше людей в Китае выходят в Интернет, средний класс страны продолжает расти, а рекламные бюджеты продолжают расти.
2️⃣Владение iQIYI, который по сути является китайским эквивалентом Netflix (NFLX).
📌iQIYI - популярная платформа для просмотра видео с около 500 миллионами активных пользователей в месяц и годовым доходом в 5 миллиардов долларов. Тем не менее, рыночная стоимость компании сейчас составляет всего около 10,4 миллиарда долларов, что чрезвычайно дешево для подразделения, выручка которого растет двузначными темпами и значительно увеличивает прибыль на акцию.
3️⃣Разработки в области ИИ
📌Помимо лидирующих позиций на рынке в области поиска, потоковой передачи и других областях, Baidu также является мировым лидером в области искусственного интеллекта. Baidu объединяется с китайской государственной группой BAIC для создания 1000 беспилотных автомобилей в течение следующих трех лет. Baidu планирует изменить представление людей о путешествиях, выставив на улицах Китая беспилотные такси. Рынок беспилотных такси с более чем 1,4 миллиарда китайцев, вероятно, принесет компании огромные доходы. Кроме того, другие инициативы Baidu в области ИИ должны со временем превратиться в стабильные потоки доходов и каналы получения прибыли.
📚Краткий обзор:
✅Baidu - это китайский Google во многих отношениях.
✅Компания владеет контрольной долей в предприятии, похожем на Netflix.
✅У Baidu также есть блестящие перспективы в области искусственного интеллекта.
✅Однако что делает Baidu самым уникальным, так это то, что акции компании сейчас чрезвычайно дешевы.
⁉️Кто-то может задаться вопросом, если Baidu настолько привлекательна, почему недавно произошёл такой серьёзный спад⁉️
✅Во-первых, с технической точки зрения в феврале акции стали заметно перекупленными. Baidu почти утроилась за 3-месячный период.
Такое параболическое поведение цены редко бывает устойчивым в среднесрочной или долгосрочной перспективе.
✅Во-вторых, примерно в то же время, когда акции достигли пика, начали проявляться опасения по поводу репрессий Коммунистической партией Китая («КПК») в отношении крупных технологий. Затем появились новости об усилении регулирования США в отношении китайских компаний. Штраф Alibaba (BABA) и разногласия по поводу Ant Group также привлекли много внимания примерно в это время. И, конечно же, в печально известном крахе хедж-фонда участвовали Baidu и несколько других известных китайских имен.
📌Столкновение нескольких факторов привело к одному из самых значительных спадов в истории Baidu.
📌Однако это не значит, что Baidu сейчас хуже, чем несколько месяцев назад.
📌Напротив, Baidu кажется более привлекательной, чем когда-либо, и проблемы, которые влияют на курс акций компании, могут оказаться временными.
🔵В конце концов, Baidu должна будет не соблюдать стандарты аудита США в течение трех лет подряд, прежде чем произойдет процесс исключения из списка.
🇨🇳Именно поэтому акции китайских компаний выглядят наиболее привлекательными для нас прямо сейчас🇨🇳
✅Во-первых, с технической точки зрения в феврале акции стали заметно перекупленными. Baidu почти утроилась за 3-месячный период.
Такое параболическое поведение цены редко бывает устойчивым в среднесрочной или долгосрочной перспективе.
✅Во-вторых, примерно в то же время, когда акции достигли пика, начали проявляться опасения по поводу репрессий Коммунистической партией Китая («КПК») в отношении крупных технологий. Затем появились новости об усилении регулирования США в отношении китайских компаний. Штраф Alibaba (BABA) и разногласия по поводу Ant Group также привлекли много внимания примерно в это время. И, конечно же, в печально известном крахе хедж-фонда участвовали Baidu и несколько других известных китайских имен.
📌Столкновение нескольких факторов привело к одному из самых значительных спадов в истории Baidu.
📌Однако это не значит, что Baidu сейчас хуже, чем несколько месяцев назад.
📌Напротив, Baidu кажется более привлекательной, чем когда-либо, и проблемы, которые влияют на курс акций компании, могут оказаться временными.
🔵В конце концов, Baidu должна будет не соблюдать стандарты аудита США в течение трех лет подряд, прежде чем произойдет процесс исключения из списка.
🇨🇳Именно поэтому акции китайских компаний выглядят наиболее привлекательными для нас прямо сейчас🇨🇳
📚Что такое технический анализ и зачем он нужен инвестору
✅Биржевые графики не просто показывают цены. С их помощью некоторые аналитики и инвесторы принимают торговые решения.
✅Чтобы торговать на бирже с прибылью, инвестор должен правильно отвечать на три вопроса:
📌Одним из способов найти ответы на эти вопросы считается технический анализ.
💡Главная идея технического анализа: цена уже отражает все, что может повлиять на эту акцию. Финансовые показатели компании, процентные ставки на рынке, прогнозы аналитиков, рыночные настроения, инсайдерские сделки и прочее — все это уже проявилось в цене. Поэтому с точки зрения теханализа имеет смысл смотреть только на движение цен.
📌В самом теханализе есть два основных направления:
⁉️Что такое фигуры⁉️
✔️Приверженцы такого направления технического анализа, как распознавание фигур, считают, что движения цен происходят типично. В первую очередь графики дают возможность наглядно увидеть направления движения цен — тренды.
✔️Также на графиках распознаются линии поддержки и сопротивления. Это те ценовые уровни, ниже которых цены пока не могут опуститься (линия поддержки) или выше которых не могут подняться (линия сопротивления).
Если котировки преодолевают линии поддержки и сопротивления, то, как правило, это говорит о появлении сильного предложения или спроса. В таких случаях цены могут продолжить устойчивое движение вниз или вверх.
💡Существует множество фигур на графике, которые могут сигнализировать о предстоящем изменении цен. Это так называемые «голова-плечи», «висящий человек», «молоток» и прочие. После того как эти фигуры появились на графике, трейдеры, использующие это направление теханализа, начинают открывать или закрывать позиции.
⁉️Что такое индикаторы и как их использовать⁉️
✔️В другом направлении технического анализа используются специальные инструменты — индикаторы. Как правило, индикаторы дают однозначные сигналы к покупке и продаже бумаг. Индикаторы выглядят как вспомогательные графики, которые рассчитываются и рисуются в дополнение к графику самой цены. Они рисуются либо на основе усредненных значений цен, либо на основе изменения этих цен.
✔️Изображаться индикаторы могут либо рядом с ценовым графиком, либо в виде осциллятора — отдельного графика с отдельной шкалой и в отдельном окне. Вне зависимости от способа отображения основная задача индикатора — сгладить, отфильтровать случайные ценовые колебания и более четко выявить и показать тенденцию цен.
❕Самые простые и, как показали проверки с помощью моделирования, самые надежные индикаторы — скользящие средние линии (moving average). Это графики, построенные на основе средних цен за несколько последних периодов.
Например 20-дневная скользящая средняя — это график, каждая точка которого показывает среднее значение цены за предшествующие 20 дней. В отличие от графика самой цены, скользящая средняя более сглаженная
❕Если график цены стабильно выше скользящей средней, то это говорит о восходящем тренде. Когда цена акции пересекает график скользящей средней сверху вниз, это может означать возможную смену тренда.
✔️Один из самых распространенных осцилляторов — RSI, или индекс относительной силы. Он сопоставляет изменения цен вверх с изменениями вниз и отображается по шкале от 0 до 100. Если значение 14-дневного RSI равно 30, то это означает, что за прошедшие две недели соотношение роста и снижения котировок было 30 к 70. Это говорит о нисходящем тренде.
✅Биржевые графики не просто показывают цены. С их помощью некоторые аналитики и инвесторы принимают торговые решения.
✅Чтобы торговать на бирже с прибылью, инвестор должен правильно отвечать на три вопроса:
• Что купить? • Когда купить? • Когда продать?📌Одним из способов найти ответы на эти вопросы считается технический анализ.
💡Главная идея технического анализа: цена уже отражает все, что может повлиять на эту акцию. Финансовые показатели компании, процентные ставки на рынке, прогнозы аналитиков, рыночные настроения, инсайдерские сделки и прочее — все это уже проявилось в цене. Поэтому с точки зрения теханализа имеет смысл смотреть только на движение цен.
📌В самом теханализе есть два основных направления:
• распознавание характерных случаев — фигур или паттернов • использование индикаторов.⁉️Что такое фигуры⁉️
✔️Приверженцы такого направления технического анализа, как распознавание фигур, считают, что движения цен происходят типично. В первую очередь графики дают возможность наглядно увидеть направления движения цен — тренды.
✔️Также на графиках распознаются линии поддержки и сопротивления. Это те ценовые уровни, ниже которых цены пока не могут опуститься (линия поддержки) или выше которых не могут подняться (линия сопротивления).
Если котировки преодолевают линии поддержки и сопротивления, то, как правило, это говорит о появлении сильного предложения или спроса. В таких случаях цены могут продолжить устойчивое движение вниз или вверх.
💡Существует множество фигур на графике, которые могут сигнализировать о предстоящем изменении цен. Это так называемые «голова-плечи», «висящий человек», «молоток» и прочие. После того как эти фигуры появились на графике, трейдеры, использующие это направление теханализа, начинают открывать или закрывать позиции.
⁉️Что такое индикаторы и как их использовать⁉️
✔️В другом направлении технического анализа используются специальные инструменты — индикаторы. Как правило, индикаторы дают однозначные сигналы к покупке и продаже бумаг. Индикаторы выглядят как вспомогательные графики, которые рассчитываются и рисуются в дополнение к графику самой цены. Они рисуются либо на основе усредненных значений цен, либо на основе изменения этих цен.
✔️Изображаться индикаторы могут либо рядом с ценовым графиком, либо в виде осциллятора — отдельного графика с отдельной шкалой и в отдельном окне. Вне зависимости от способа отображения основная задача индикатора — сгладить, отфильтровать случайные ценовые колебания и более четко выявить и показать тенденцию цен.
❕Самые простые и, как показали проверки с помощью моделирования, самые надежные индикаторы — скользящие средние линии (moving average). Это графики, построенные на основе средних цен за несколько последних периодов.
Например 20-дневная скользящая средняя — это график, каждая точка которого показывает среднее значение цены за предшествующие 20 дней. В отличие от графика самой цены, скользящая средняя более сглаженная
❕Если график цены стабильно выше скользящей средней, то это говорит о восходящем тренде. Когда цена акции пересекает график скользящей средней сверху вниз, это может означать возможную смену тренда.
✔️Один из самых распространенных осцилляторов — RSI, или индекс относительной силы. Он сопоставляет изменения цен вверх с изменениями вниз и отображается по шкале от 0 до 100. Если значение 14-дневного RSI равно 30, то это означает, что за прошедшие две недели соотношение роста и снижения котировок было 30 к 70. Это говорит о нисходящем тренде.
🛕Как распознать финансовую пирамиду: 5 явных признаков мошенничества
❗️Несмотря на актуальные новости про Финико, многие все еще верят в сверхдоходность, которую им обещают недобросовестные инвестиционные конторы❗️
1️⃣Организация не имеет лицензии Банка России на ведение деятельности по привлечению денег от граждан
✅Такие компании обычно говорят, что их деятельность не требует лицензирования, поскольку они занимаются «особой» деятельностью. Однако фактически они ведут регламентированную законодательством деятельность, например — работу на рынке ценных бумаг. Поэтому отсутствие лицензии, которую можно проверить на сайте ЦБ, должно насторожить в первую очередь.
2️⃣Гарантирует доходность сильно выше рынка
✅Если смотреть на рост индекса IMOEX, среднегодовая доходность на фондовом рынке — 12,6% в рублях за последние десять лет и 20,6% за последние три года. Доходность в долларах по индексу РТС составила в среднем за десять лет 1,5% и 12,2% за последние три года.
Доходность, которую обещают финансовые пирамиды, — 20–30% в месяц. Или, например, 1% в день. С учетом сложных процентов 1% в день за месяц превратит, например, ₽1 млн в ₽1,36 млн, за год — в ₽37,8 млн, а за три года — в ₽53 млрд. Сумма внушительная, однако почему-то мы еще ни разу не слышали про миллиардеров, попавших в списки Forbes благодаря вложениям в подобные «инвестиционные компании».
3️⃣Ее система непрозрачна — вы не знаете, куда именно ваши деньги вложены
✅Как инвестор вы имеете полное право знать, как и куда инвестируются ваши деньги. «Коммерческая тайна», секретные или авторские методики, отсутствие ясной схемы заработка и источников дохода — все это нарушает правила раскрытия информации для инвесторов. Если механизм работы компании неясен, четко не просматривается в документах, то вложений в нее стоит избегать.
4️⃣Обещает прибыль за счет привлечения других людей
✅Небольшая ремарка: реферальные программы — один из самых эффективных способов привлечения клиентов. Почти все банки так делают, Tesla так делает. Однако важно обращать внимание на размер кешбэка — если вам обещают 20–30% от суммы инвестиций, то с большой долей вероятности это пирамида: никакая юнит-экономика нормального бизнеса это не потянет.
5️⃣Не возвращает деньги по первому требованию
✅Есть люди, которые могут понимать или предполагать, что ввязываются в пирамиду, но надеются вовремя из нее «выскочить». Однако когда человек решает забрать свои деньги, то его начинают отговаривать и предлагать продлить договор с «более выгодными условиями». А если не получилось — то оказывается, что именно «сегодня какие-то технические неполадки с выводом средств, приходите завтра». И лишь для немногих «завтра» наступает.
❗️Несмотря на актуальные новости про Финико, многие все еще верят в сверхдоходность, которую им обещают недобросовестные инвестиционные конторы❗️
1️⃣Организация не имеет лицензии Банка России на ведение деятельности по привлечению денег от граждан
✅Такие компании обычно говорят, что их деятельность не требует лицензирования, поскольку они занимаются «особой» деятельностью. Однако фактически они ведут регламентированную законодательством деятельность, например — работу на рынке ценных бумаг. Поэтому отсутствие лицензии, которую можно проверить на сайте ЦБ, должно насторожить в первую очередь.
2️⃣Гарантирует доходность сильно выше рынка
✅Если смотреть на рост индекса IMOEX, среднегодовая доходность на фондовом рынке — 12,6% в рублях за последние десять лет и 20,6% за последние три года. Доходность в долларах по индексу РТС составила в среднем за десять лет 1,5% и 12,2% за последние три года.
Доходность, которую обещают финансовые пирамиды, — 20–30% в месяц. Или, например, 1% в день. С учетом сложных процентов 1% в день за месяц превратит, например, ₽1 млн в ₽1,36 млн, за год — в ₽37,8 млн, а за три года — в ₽53 млрд. Сумма внушительная, однако почему-то мы еще ни разу не слышали про миллиардеров, попавших в списки Forbes благодаря вложениям в подобные «инвестиционные компании».
3️⃣Ее система непрозрачна — вы не знаете, куда именно ваши деньги вложены
✅Как инвестор вы имеете полное право знать, как и куда инвестируются ваши деньги. «Коммерческая тайна», секретные или авторские методики, отсутствие ясной схемы заработка и источников дохода — все это нарушает правила раскрытия информации для инвесторов. Если механизм работы компании неясен, четко не просматривается в документах, то вложений в нее стоит избегать.
4️⃣Обещает прибыль за счет привлечения других людей
✅Небольшая ремарка: реферальные программы — один из самых эффективных способов привлечения клиентов. Почти все банки так делают, Tesla так делает. Однако важно обращать внимание на размер кешбэка — если вам обещают 20–30% от суммы инвестиций, то с большой долей вероятности это пирамида: никакая юнит-экономика нормального бизнеса это не потянет.
5️⃣Не возвращает деньги по первому требованию
✅Есть люди, которые могут понимать или предполагать, что ввязываются в пирамиду, но надеются вовремя из нее «выскочить». Однако когда человек решает забрать свои деньги, то его начинают отговаривать и предлагать продлить договор с «более выгодными условиями». А если не получилось — то оказывается, что именно «сегодня какие-то технические неполадки с выводом средств, приходите завтра». И лишь для немногих «завтра» наступает.
www.cbr.ru
Реестры | Банк России