📖 Мартин Шварц:

"Когда я начал свою карьеру, я думал, что успех придет, если я буду угадывать движение рынка. Но со временем я понял, что ключ к успеху — это не предсказания, а управление рисками и эмоциональная стабильность. Когда вы перестаёте реагировать на каждое колебание рынка, вы начинаете видеть общую картину."

Джек Швагер "Маги рынка"

Сегодня добавил в свой портфель замещающую облигацию компании Металлоинвест - мирового лидера в производстве горячебрикетированного железа..

Купон платят два раза в год и доходность к погашению ~7% в долларе.. учитывая намечающуюся девальвацию(нефть вряд ли вырастет, а бюджет как то исполнять надо) вложиться в компанию с рейтингом надёжности АА+ на три года не кажется плохой идеей..

Это моё решение и ни в коем случае не рекомендация)

..Даруй благоразумие тем, кто ныне стоит перед выбором, сохрани их от поспешных и необдуманных шагов, уклони сердца их от зла и направь к миру.
Пусть рассудительность охраняет их, а мир будет венцом завершения их дел.
Да будет над ними благодать, и да окончится путь их в мире, а не в разрушении..

Сейчас, что бы ни происходило - в западном полушарии или в восточном, - ощущение одно: мир входит в фазу плотного безумия. В Венесуэле мы видим,
как Гегемон в лице США фактически перешёл от экономического давления к силовому - полное принуждение к своей воле. Операция по захвату Первого лица государства!.. Бьёт слабого, и защитить его, по сути, некому. Возможно, это результат неких закулисных договорённостей. А возможно - прямое вмешательство. Нам сложно это знать и ещё сложнее - понимать!!..

Этот же Гегемон одновременно претендуют на другие земли - ту же Гренландию, находящуюся в зоне ответственности Дании.. и это уже не страна, выборы в которой президента Мадуро западный мир не принял.. Дания - кость от кости представитель западного строя.. Здесь тоже будет конфликт?! Кошмар..

Параллельно в Иране происходит вооружённый мятеж, который, вероятно, завершит сорокалетний период правления Аятолл. Хорошо это или плохо - я не знаю.. История всегда отвечает на такие вопросы постфактум, а не в моменте..

На сопредельных с нами территориях мы видим очевидное усиление конфликта.. Градус растёт. Напряжение накапливается. Тревожности становится так много, что игнорировать её уже невозможно.

Но!

Лао-цзы предупреждает: чрезмерное внимание к внешнему истощает внутреннее..

Не твой масштаб - не твоя ответственность..
Не твоя ответственность - не твоя тревога.
Не твоя тревога - твоя сила сохранена..

Продолжая эту мысль, важно зафиксировать: всё, что происходит вне нас, по большому счёту нас напрямую не касается и точно не должно разрушать наш внутренний мир. Именно поэтому я делюсь с вами видео. На нём мы с семьёй за отведённое время праздников закрываем сразу несколько важных для себя веток.

Первое - мы путешествуем вместе!.. Мы смотрим, проживаем и получаем эмоции от того, что видим. Это про жизнь, про присутствие и про то, чтобы быть вместе.

Второе - в рамках ветки здоровья. Я давно планировал для себя одну корректирующую операцию и сделал её как раз на праздниках. Надеюсь, результатом буду доволен, но в любом случае это осознанное действие в сторону себя и своего состояния.

Третье - совершаю действия в рамках формирования инвестиционного дохода.. Осенью 2025 я фиксировал облигации ЮГК с годовой доходностью ~30% и перекладывал капитал в фонд ликвидности.. Теперь я переложил средства и прикупил актив (делился в канале тем, что именно забирал в свой портфель). Это отдельная ветка - про инвестиционный доход и долгую стратегию.

И четвёртое - опять же в период праздников - я встретился в Москве с потенциальными партнёрами. Есть возможность запустить проект, который существенно усилит мой социальный капитал..

Итог здесь простой. Если держать фокус на том, что действительно касается тебя, если заниматься тем, на что ты можешь влиять напрямую, двигаться можно даже в сложные и тревожные времена. Я искренне всем вам этого желаю.
Праздники подходят к концу. Самое время закатывать рукава и идти в бой - делать только то, что зависит от вас.

И, как говорил Оскар Хартман: Просто делай! Делай просто..


P.s. а еще лучше быть в позитиве чем ходить кисложопым.. никто не знает что впереди!

Недавно узнал одну любопытную цифру..

По статистике, одни сутки отсутствия мобильного интернета обходятся экономике страны примерно в 36 млрд рублей.
Казалось бы, ну нет интернета и нет..
А по факту - колоссальная упущенная выгода для бизнеса, для бюджета, для всех процессов..

И вот здесь меня зацепила другая мысль - сколько стоит стране каждый не рабочий день? А какие потери приносят 10–12 дней, когда страна фактически не работает?..

Да, есть службы, есть дежурства, есть те, кто выполняет свой долг.
Но основная масса людей заметно выпадает из экономического потока. Достаточно просто посмотреть на загруженность проспектов и улиц в городах..

Но даже не экономика здесь самое интересное..
Гораздо важнее - что такое длительное бездействие делает с человеком!?

Если опираться на простую формулу баланса:

40% – быть в потоке, работать, создавать
30% – семья, близкие отношения
30% – эмоциональное живое общение, контакт с людьми, обмен энергией и смыслами

Когда выпадает первый элемент, кажется, что остальные автоматически усиливаются.

А у всех на практике так?.. только честно..

Но для первого пункта точно:

• ритм сбивается;
• фокус размывается; •возвращаться в поток становится сложнее, чем кажется в начале отдыха..

Иногда пауза нужна.
Но длинная остановка почти всегда выбивает из формы.. И требует времени, дисциплины и усилий, чтобы снова войти в движение.

Ну что, соскучились по работе?

Я вас всех поздравляю.. завтра первый официальный рабочий день в этом году..

Вечером в среду,
После обеда,
Сон для усталых, взрослых людей!
Мы приглашаем
Тех, кто отчаен
В дикие джунгли скорей!

Для многих эти строки сразу рисуют в памяти очень узнаваемые картинки.. Дикие животные и яркие впечатления.. Чем то напоминает экономическое настоящее ))

На протяжении года мы привыкли смотреть в среду после обеда данные по недельной инфляции.. для нас инвесторов это важно потому что определит многое в стоимости денег, а также скажется на доходности большинства инструментов, которые используем, формируя свои инвестиционные доходы..

1.26% за новогодние праздники! При целевом годовом показателе в 5%.. это драматически много(

С другой стороны, что ждали?

НДС вырос на 10% для среднего и большого бизнеса, малый бизнес получил новый налог, который раньше не платил.. Как раз страх и тревога разогнали цены среди "новичков" - считать сложно подниму-ка я цены на 10-20% и посмотрим что будет.. логика такая!..

Я уверен, что такой показатель недельной инфляции скорее эмоциональный. Спрос уже не тот и задирать цены легко не выйдет.. учиться будем вынуждены в новой экономической реальности, пересобирать финансовые модели и приспосабливаться к действительности..

"Дайте государству двадцать лет покоя, внутреннего и внешнего, и вы не узнаете нынешней России.
- Не дают. Ни внешние гиены, ни внутренние гниды"..

Пётр Столыпин

Ресторан «Матадор» закрыт..

Больше 10 лет заведение радовало посетителей шикарными стейками, великолепными музыкальными вечерами, спокойной и расслабленной атмосферой.. Друг справлял там свой юбилей и нам там было хорошо..

Теперь просто лист А4 в горизонтали где чёрным по белому написано - ЗАКРЫТО!.. Без лишних слов и эмоций.. как у классиков - одним росчерком пера..

Может быть это частная история? Ведь так бывает, но смотришь по сторонам, читаешь новости и видишь, что по многим городам ветер перемен убирает с доски, казалось бы, крепкие проекты..

Возникает ощущение, что привычные, устойчивые вещи начинают исчезать и как будто это маркер более крупных, титанический изменений..

Я с какой то периодичностью в канале информировал о том, как исполняется бюджет государства - где проседает, где не добираем по доходам, как расходы в некоторых направлениях превышают плановые значения.. и самое главное итоговая величина дефицита за 2025 год - 5.64 трлн рублей.. рост дефицита по отношению к 2024 году более 60%.. Напомню, что государство является главным заказчиком и инвестором изменений!..

Учитывая как финансово проживает не простой период страна немудренно понять почему какие то ветки экономики начинают проседать и садовнику приходится сухое обрезать..

Давайте посмотрим на бюджет 2026 года, чтобы прикинуть, скорее даже поразмышлять, что же нас ждёт дальше..

Ваши комментарии в этом помогут безусловно, а я пока продолжу..

Очевидно, что дефицит в первую очередь связан с критическим падением доходов от реализации ресурсов - нефть матушка уходит с приличной скидкой плюс еще и цена на мировом рынке низкая.. около 40 долларов за бочку российской нефти Urals это сильно ниже нежели заложено в бюджете.. на 2026 год в бюджет заложили стоимость за бочку в размере 59 долларов за баррель при курсе 92.2 рубля к доллару.. Первый месяц заканчивается и мы сильно не рядом..

Минфин заранее понимая математику и перспективы видит решение тремя способами:

1. Увеличить налоги - сделано!
2. Использовать остатки ФНБ - надлого ли хватит?
3. Продолжать занимать деньги - обслуживание долга уже становится непростым занятием и дальше видимо картина еще будет печальнее..

Но вернусь и продолжу про изменения .. лично у меня формируется устойчивое ощущение что ближайшие годы нефть нас кормить перестанет.. Лукойл и Роснефть выбрасывают с международных рынков, активы забирают и в Восточном и Западном полушарии, цена низкая плюс дисконт, затраты растут, трубы не качают, а корабли давят((((..

Еще из наблюдений - сейчас активно ведутся переговоры о рамках мирного соглашения и очевидно разговор не только об Украине.. ведь давно всем ясно как божий день, что война в первую очередь это деньги.. огромные деньги.. формируется новая экономическая конструкция взаимодействия с западным капиталом и на первые роли выходят новые лица.. Вспомните, в самом начале от страны на переговоры ездил Новак, отвечавший за энергетическую отрасль в России, а сейчас Кирилл Дмитриев(выпускник Стэнфорда и Гарвардской школы экономики). Он к нефти и газу особо и отношения не имеет. Ходят слухи, что он больше по редкоземельным металлам.. Если договоряться, то фокус государство сместит на новые точки инвестиций..

Итак, мы будем сохранять экспортно ориентированую экономику, но в нефтегазе прорыва не будет.. смотрим и анализируем новых игроков.. на их траектории роста можно будет заработать..

Что еще?..

Строительство.. в бюджете на Обеспечение доступным и комфортным жильём, а также Инфраструктуру для жизни заложено порядка 5 трлн рублей.. Много! Значит стройку поддержат и строить будем..

Но есть (по аналогии с ресторанным бизнесом) ощущение, что строить будут не все.. многие игроки уйдут, а некоторые станут крупнее!..

На примере компании Glorax(не реклама), которая на падающем рынке в 2025 году показала рост продаж на 47% в денежном эквиваленте. При этом объем заключённых договоров вырос на 80%. Очень сильные показатели.

Продолжение ниже..

Почему это произошло? Во первых, ставка на регионы сработала и во вторых, необычный подход к приобретению земельных участков: компания покупает земельные участки без исходной разрешительной документации.. Создан фактически новый бизнес процесс.. Это показатель того, что в отрасли появится много неожиданных ходов.. Опять же изменения!..

Ещё хочется затронуть понятие Цифровой экономики..

Общество не входит в цифровую эпоху, а полностью живёт в цифровой экономике и каждый является ее частью.. Так смешно и забавно было наблюдать за тем как обыватели избегают установку MAX себе на смартфон))) желая сохранить свободу.. Цифра это уже давно не инструмент, это среда.. вычеркнуть себя из среды практически не возможно.. попытки возможны, но готовы ли мы заплатить лишением доступа к субсидиям, скорости оформления сделок, доставке, определённому уровню комфорта? ..

Учитывая, что государство бьётся за суверенитет и в цифровом пространстве в том числе стоит при инвестировании обращать внимание на компании, максимально погруженые в цифровую среду.. Тех кто строит экосистемы..

И здесь наверное самые яркие это наши маркетплейсы.. их агрессивное поглощение в разных сферах приведёт к появлению импульса, который мы должны увидеть уже в ближайшее время.. в этом росте жаль селлеров, живущих по принципу "купил - перепаковал - продал" и офлайн торговлю!..

Уже не вооружённым взглядом видно, что во главу угла становиться скорость и изменения.. быстрее, проще, комфортнее стало не модой, а реальностью.. новость о том, что в Голливуде снимают фильмы так, чтобы их удобно было смотреть листая ленту смартфона не кажется дикой.. Контент проектируется под фоновое потребление, значит, глубина внимания больше не является базовым ожиданием. Это не деградация и не оценка - это сдвиг формата..

Это реальность и в данной реальности мы, Инвесторы, должны ухватить свою жар птицу!..

В очень интересные времена живём, Друзья..

На графике показана доля доолара в мировом обращении..

За 25 лет снижение существенное - более 40%.. и что удивительно, очевидно тренд на сокращение с 2015 года.. когда решили накладывать санкции и ограничивать такую большую страну как Россия.. и казалось с такой маленькой экономикой в мировом объёме..

Спрос на доллар снижается это один из факторов укрепления рубля..

Как жанглируя словами можно подать плохое вкусно.. да так что посчитаешь это плохое хорошим и будешь всем объяснять с пеной у рта что чёрное это белое..

Посвящается авторам фраз "на рынке два дурака" и "фондовый рынок это казино"..

Пару дней назад размышлял на тему нашей нефтянки и вот тебе на:

«Лукойл» обратился за помощью к правительству из-за обвала цен на российскую нефть, продаваемую со скидкой почти 50% к мировым котировкам, пишет Известия. Компания просит Минэнерго изменить порядок налогообложения, чтобы получать выплаты из бюджета, и предлагает ограничить учитываемый при налогах дисконт на уровне $10–15 за баррель. В результате низких цен нефтяные компании должны заплатить 47 млрд рублей по демпферу в декабре–январе, что негативно скажется на их финансах. «Лукойл» уже потерял половину прибыли в первом полугодии 2025 года, а «Роснефть» сообщила о трёхкратном падении прибыли за январь–сентябрь. @banki_economy

Все кто забыл о том какая бывает зима в Ростове уже воспоминания восстановили.. дети получили знания на долгие годы вперед!.. Температуру можно вернуть к норме?.. отматывайте как было.. тем более нам обещали потепление!

Так мороз надоел(((

Обсуждали в клубе облигационный займ

АПРИ БО-002Р-13

с фиксированным купоном в 24.5% годовых и ежемесячной выплатой купона.. Погашение лето 2029 года..

АПРИ лидер среди девелоперов Челябинской области с высокой рентабельностью и средней долговой нагрузкой..

Нам показалось привлекательным добавить в свой портфель..

#акции
ЛУКОЙЛ заключил соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов (≈ $22 млрд.).

lukoil.ru

По Лукойлу позитив - да с одной стороны продажа активов, которые приносили прибыль это потеря, но с другой не отобрали, а заплатят в валюте..

Это выход из ситуации, который плюс минус в сложившейся ситуации устраивает всех..

Среди нас есть финансисты?

Деньги от реализации упадут в чистую прибыль и будут распределены среди акционеров в виде дивидендов?..

Нам что то достанется?

Крипта обязательно стрельнет, но пока Бутерин Виталик(основатель проекта Ethereum) о перспективах говорит в дырявом носке..

Мелочь, но запишем)))

На улице +5 градусов..
Доллар по 74 рубля..
Рынок ракетит и позиции зазеленели..

Не останавливайтесь!

Ловко они это придумали..

На самом деле очень даже и правильно!.. потому что недоумение у многих вызывал официальный курс инфляции - говорят 7%, а то чем пользуешься и покупаешь ты в цене за год могло вырасти и на 30-50%.. эксперты объясняли такой разбег тем, что потребительская корзина собрана отталкиваясь от предпочтений жителей из прошлого.. а они, эти предпочтения, как мы знаем сильно и быстро меняются..

Так что учитывая, что Дубайск сегодня стал неофициальный столицей российского международного бизнеса и плюс многие совершает туда туристические поездки учитывать изменение стоимости таких поездок справедливо и верно..

Сегодня на трассе встретил Лада в обвесе.. показалось, что это Искра.. их в прошлом году запустили в серийное производство и продали 7000 машин..

Стал обращать внимание, что на дорогах городов прям ну очень не мало стало наших авто ездить.. китайцами наелись, Лады стали лучше, выгоднее стоимость или может быть еще что то?

Хочется как в детстве стать за шторку и спрятаться от бабайки))))

Позиции давно набраны, кэш заряжен на победу, но пока, сука, худеет и стонет)..

Часто ругаю себя, что не делюсь с миром и подписчиками тем как у нас проходят встречи в клубе..

Каждый вторник мы становимся чуточку лучше..