https://www.chosun.com/international/international_general/2025/04/21/ONMGR2NLRZE73IBG2OXQ7HBLW4/

①中 수출 감소 충격, 소비 확대로 못 막는다
- 부동산 장기 침체로 中 소비 심리 최악
- 유일한 성장 엔진 ‘수출’ 마저 꺼질 위기

②버티는 힘, 중국이 더 약하다
- 재고 쌓인 중소 기업들 조업 중단·장기 휴가
- 중고 쇼핑하는 미국인 vs 생계 위험 처한 중국인

③희토류·美국채·환율 등 쓸 카드가 없다
- 中 강경 대응은 ‘정치적 선전전’일 뿐
- 美의 對中 압박은 ‘큰 기회’이자 好材
- 美·中 대결 판세 제대로 읽고 대응해야

신뢰가 깨지면 미국도 흔들린다
https://blog.naver.com/bsj7000/223844574424

1. 트럼프의 세계관과 정책

트럼프 정부는 미국이 전 세계에 약탈당해 무역적자와 실업률이 증가했다고 주장하며, 고율 관세를 통해 제조업을 부활시키려 함.
미국은 달러 화폐주조권(세뇨리지)을 통해 세계 최고의 수익성을 가진 경제 모델을 운영하며, 글로벌 경제 위기마다 돈을 찍어 해결했음. 그럼에도 트럼프는 미국이 약탈당했다고 주장.

트럼프의 관세 정책은 동맹국부터 타격하며, 상호관세 협상을 전통 우방국과 먼저 시작. 이는 세계를 혼란에 빠뜨림.

2. 미국의 패권과 현실

미국은 세계 GDP의 25%를 차지하며, 식량과 에너지를 자급할 수 있는 유일한 국가지만, 주요 공산품은 수입에 의존. 트럼프는 세계 수입시장 점유율 13%를 믿고 관세폭탄을 터뜨리지만, 이는 자살 행위로 이어질 가능성이 큼. 공급망 전쟁에서 미국은 중국에 비해 “에스컬레이션 우위”가 없으며, 중국이 무역 이니셔티브를 쥐고 있음.

3. 트럼프 정책의 문제점

트럼프의 가벼운 언행과 정책 변덕으로 미국의 신뢰가 위협받음. 정책이 자주 바뀌며 국제적 혼란 초래. 무역적자를 국가 비상사태로 간주하지만, 이는 50년 이상 이어진 구조적 현상으로, 트럼프의 관세 정책은 비현실적.
America First, MAGA 등 트럼프의 정책은 닉슨, 레이건의 아젠다를 모방했으나, 역사적으로 무역적자 감소에 실패.

4. 시장과 민심의 반응

트럼프 취임 90일 지지율은 45%로 역대 최저. 미국 및 세계 증시 폭락, 경제 신뢰도 하락. 시장의 법칙을 거스르는 트럼프 정책은 실패 가능성이 높으며, 투심(투자자 심리)과 민심이 그의 정책을 심판할 것.

5. 미중 갈등과 한국의 대응

트럼프는 “거래의 기술”로 접근하지만, 시진핑은 “전쟁의 기술”로 대응하며 장기전을 준비. 미중 협상은 미국의 중국산 재고 소진과 중국의 대규모 실업 발생 시점에 가능할 전망. 한국은 트럼프의 통상 압박(예: 조선, LNG 프로젝트)에 장단을 맞추되, 장기적 춤은 피하는 “대응의 기술”이 필요.

6.결론

트럼프의 보호주의와 관세 정책은 동맹국과 세계 경제를 혼란에 빠뜨리며, 시장과 민심의 저항에 직면. 미국의 패권은 달러와 공급망 의존도로 유지되지만, 트럼프의 단기적 정책은 자충수로 작용할 가능성 큼. 한국은 트럼프의 정책에 현명히 대응하며, 장기적 이익을 지켜야 함.

#전병서소장님

https://caifuhao.eastmoney.com/news/20250424192339268962220

현지 저녁 7시 23분 뉴스

중국 국무원 관세세칙위원회가 2025년 4월 11일 발표한 공고에 따르면, 2025년 4월 12일부터 미국산 수입품에 대한 관세율이 84%에서 125%로 인상됩니다.

또한, 4월 24일 외교부 대변인은 중미 양측이 관세 문제에 대해 어떠한 협의나 협상도 하지 않았다고 명확히 밝혔습니다. 따라서 중국 세관이 미국산 집적회로 8542에 대해 125% 관세 부과를 중단한 관련 정책과 소식은 없습니다.

할로자임과 머크의 PGR(특허무효심판청구)이 진행 여부가 확정되지 않은 상태에서 소송이 제기되었습니다.

중요한 것은 할로자임은 머크 키트루다SC에 소송을 걸게 아니라 알테오젠 ALT-B4 자체에 특허 침해 소송을 하면 그만입니다. 직접 부딛히지 않고 한 발 뒤로 빼고 있는 이유가 있겠죠.

Enhanze특허는 알테오젠과 소송해봤자 100% 질 것이 뻔하기 때문입니다. 본인들 원천특허인 Enhanze특허침해가 아니라 MDASE를 침해했다고 하는 것도 웃긴 일입니다.

할로자임은 주주들의 요청에 의해 어쩔수없이 최종 발악 중이라고 보입니다. 이미 머크, 다이이찌산쿄 그리고 지난달 아스트라제네카 신규 계약으로 특허 이슈가 없다는 것이 증명된 상태입니다.

None of the MDASE patent rights which Halozyme is seeking to enforce in this suit relate to the Company's ENHANZE® licensing program. The MDASE patents are not licensed to any of Halozyme's licensees. Therefore, the outcome of this dispute will not impact ENHANZE®, the ability of any licensee to use ENHANZE®, or revenues Halozyme receives from ENHANZE® licensees.

MDASE로는 실질적 발명이 존재하지 않아 침해 자체도 불가능합니다. 위 문장을 보면 할로자임 스스로가 Enhanze 특허로 개발한 SC제품들과 MDASE 특허는 전혀 무관하다고 주장하고 있습니다. 그말인즉슨 MdASE로는 제품 개발 이력이 없고 Enhanze의 후속특허도 아니란 뜻이고… 결국 뭔가 만들어본 적이 없으므로 ‘실질적’ 발명으로 인정되지 못한단 뜻입니다.

MDASE는 페이퍼로만 존재하는 특허라는 것을 스스로 고백하는 모순을 일으키고 있죠.

최근 할로자임은 PGR 중인 MDASE 특허의 activity(활성도)와 관련해 disclaim(청구항 삭제)를 해 스스로 계속 특허 범위를 ‘축소’시키고 있습니다.

특허가 억지였음을 스스로 인정 중입니다. 그에따라 주가 또한 지속 하락 중입니다.

참고 부탁 드립니다.
https://www.prnewswire.com/news-releases/halozyme-sues-merck-for-patent-infringement-over-subcutaneous-keytruda-formulation-302437331.html

미국장이 안좋을 때에는 디커플링.

미국장이 좋을 때에는 커플링.

약속👌 우리 꿀잠 자요.

CEO 및 회장 코멘트 - 1분기 강력한 실적은 지속적인 모멘텀과 장기적 지속 가능 성장 기반을 보여주고 있음. 데이터센터 시장에서 AI 배포 가속화, 이탈리아 AI 기술 기업을 위한 iGenius 프로젝트(고밀도 AI 컴퓨팅 환경을 위한 냉각 시스템 및 전력 인프라 포함) 등으로 수요 증가.

미국에서 제2의 전성기 맞은 K-뷰티 (링크)

https://n.news.naver.com/article/023/0003901616?sid=104

상호 관세 유예가 종료되는 7월 8일 이전까지 관세 폐지를 위한 이른바 ‘줄라이 패키지(July Package)’를 마련하기로 했다.

Alphabet, 2025년 Capex 750억 달러 유지할 것을 강조

- 클라우드 공급은 수요 대비 여전히 빠듯한 상황
- 25년 말에 가까워질수록 상대적으로 더 많은 용량이 배치될 것
- 25년 Capex 가이던스는 750억 달러 유지
- Capex는 납품과 건설 일정 변화로 분기별 변동성 있을 수 있으나 AI 투자는 강하게 유지될 것

리노공업, 25일 주권매매거래정지 해제

1.한한령 해제 위한 'K-POP 한중평화협회' 출범식 가져
https://www.gukjenews.com/news/articleView.html?idxno=3259253

2.[단독] 中 비밀경찰 의혹 '왕해군', 주한중국대사 만났다
https://n.news.naver.com/article/088/0000930087?sid=102

👉 한한령 해제 가능성 유추해볼 수 있는 단서

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