Три сигнала против быков 🔥

◽️Скринер сигналов по фьючерсам сегодня подсветил три бумаги. Во всех трёх картина одинаковая по сути: покупателей становится всё больше, а исторически это работало против цены.

◽️ВТБ (1 фото). Чистое число покупателей продолжает расти. Из прошлых публикаций вы помните, что этот индикатор имеет негативную корреляцию с ценой. На картинке хорошо видно, как раньше рост индикатора заканчивался снижением котировок. Поэтому с идеей покупать банк сейчас стоит быть аккуратнее.

◽️Полюс (2 фото). Последнюю неделю интерес покупателей активно растёт, и происходит это на фоне продолжающейся коррекции. Столь аномальный рост покупок при сильно падающих котировках говорит об опасности для быков.

◽️Сбербанк (3 фото). Акции весьма показательно поставили своё дно ровно тогда, когда объём шорта превысил объём покупок. Сейчас сигнал обратный: интерес покупателей снова преобладает, а это, судя по истории, росту акций не способствовало.

📣Когда все жадничают на рынке, время аккуратничать!

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Физлица снова ошибаются💵

◽️Команда Frame очень позитивно смотрит на перспективы валюты последние месяцы. На то есть много оснований.

◽️Первое основание. Доля чистого лонга физлиц во фьючерсе доллар/рубль. Индикатор, который безупречно помогает выявить среднесрочный тренд. Посмотрите на первое фото, невооружённым глазом видно: чистый лонг падает вниз, валюта растёт. Чистый лонг растёт, как это было весь 2025 и половину 2026 года, цена валюты падает. Сейчас происходит ровно то же самое.

◽️Второе. Сезонность, которую мы уже подсвечивали. С середины лета по конец года валюта показывает наилучший импульс роста в течение всего года, и это подтверждено десятками лет статистики (см 2 фото)

◽️Третье. По всем фундаментальным показателям валюта должна стоить сильно дороже. Чтобы выровнять текущий дефицит бюджета, правительству было бы вполне комфортно держать курс в районе 125 рублей. По паритету покупательская способность валюта должна стоить 95руб за доллар. Мы не увидим эту цель в ближайшее время, но так или иначе эти значения будут своего рода магнитом для цены.

◽️Как мы говорили ранее, текущий цикл девальвации похож на паттерн падения рубля в 2022-23г. Поэтому мы готовимся к продолжительному циклу девальвации рубля.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Зачем фонды набирали Озон🔍

◽️Третью неделю видим пожары на складах Озона. Чёрный лебедь, который прилетел к Вайлдберриз, добрался и до Озона.

◽️По бизнес-модели Озон уязвим меньше. Логистика более децентрализована. Сгоревший сегодня склад на 100 000 м² - 2 % всех площадей компании. Даже при продолжении атак Вайлдберриз, скорее всего, понесёт больший ущерб и большие издержки.

◽️Самое интересное в другом. Смотрим на сделки фондов: в июле, когда атаки на Вайлдберриз шли вовсю, фонды, держащие Озон, не избавлялись от бумаги, а только наращивали долю. Последняя покупка на 250 миллионов рублей.

◽️Сейчас среди всех фондов Озон занимает 7% общего портфеля, это 7,2 млрд рублей. Удивительное хладнокровие к риску.

◽️Позиция фондов равна примерно 4 дням среднего торгового оборота. То есть распродать всё они смогут за 4 дня, что в целом даст возможность выйти из компании без сильного давления на стакан цены.

◽️На следующей неделе обновляться данные на сайте по составу фондов. И всё же интересно, на чём основывались управляющие, покупая актив в таких геополитических условиях?

😀😀😀/@FrameTool

#cделкифондов