📱 МТС Банк после IPO: От хайпа к реальности - удержится ли на высоте
Помните как на канале я разбирал IPO МТС Банка?
Если вспомнить, писал:
▪️"Ребята, МТС Банк выходит на биржу с ценником выше, чем у основных конкурентов"
▪️"Из-за такого хайпа IPO может вначале пойти на вверх (+10-15%)"
И что по итогу? В первый час торгов МТСБанк взлетел на 10%!
Но сейчас ситуация изменилась - акции торгуются около 2500 рублей, то есть примерно по цене размещения. Те, кто зашёл опоздал с продажей, оказались с неприятным осадком. Но такова жизнь, зато сколько эмоций!
Те кто читал разбор IPO в моем канале, молодцы заработали, а для остальных..
🔴 Цифры = не лгут
Ну а что там в реальности? Какие перспективы у Банка?
И так в первом квартале 2024-го:
🔺Чистый процентный доход вырос на 10,7% до 9,2 млрд рублей. Рост неплохой, но и не выдающийся.
🔺Зато чистый комиссионный доход продемонстрировал отличную динамику - плюс 71,2% до 6,8 млрд рублей! Драйвер роста?
🔺Чистая прибыль также серьезно увеличилась - на 31,5% до 3,7 млрд рублей.
🔺Рентабельность капитала (ROE) составила 19%. Для такого крупного банка этот показатель среднего уровня. Могло быть и лучше, но он положительный.
Это официальные цифры из отчета по РСБУ. Обычно они неплохо взаимосвязаны с МСФО, так что будем ждать подтверждения этих данных. Возможно, там есть еще какие-то сюрпризы для акционеров. Но я придерживаюсь позиции, что нового ничего нет.
🔴 Казнить Нельзя Помиловать?
В целом, результаты получились смешанными и противоречивыми.
▪️С одной стороны - Процентный доход растет медленнее, чем у конкурентов, а если скорректировать его с учетом резервов под убытки, то он рухнул аж в 4 раза! К тому же рентабельность капитала ниже 20% как за последний год, так и за 1 квартал.
▪️ С другой стороны, комиссионные доходы продемонстрировали существенный и качественный рост. Плюс невысокие операционные расходы позволили чистой прибыли вырасти очень неплохими темпами.
Также важно помнить, что отчетность еще не учитывает 10 млрд рублей, привлеченные в ходе IPO. Это огромная сумма! Возможно, благодаря этому приливу средств банк сможет нарастить кредитный портфель и улучшить финансовые метрики.
🔻Моё мнение, что с учетом денег от IPO текущая оценка #MBNK примерно в 1 капитал и 6 годовых прибылей выглядит достаточно справедливой.
Скинул ли я? Да, исходя из моего разбора.
Буду ли я держать МТС Банк на радарах и ждать отчета за первое полугодие. Да!
Хочу посмотреть, как эффективно менеджмент распорядился деньгами от IPO. После сделаю ещё один разбор.
♦️Вы как считаете? Будет ли Банк расти или рост на IPO его потолок?
Помните как на канале я разбирал IPO МТС Банка?
Если вспомнить, писал:
▪️"Ребята, МТС Банк выходит на биржу с ценником выше, чем у основных конкурентов"
▪️"Из-за такого хайпа IPO может вначале пойти на вверх (+10-15%)"
И что по итогу? В первый час торгов МТСБанк взлетел на 10%!
Но сейчас ситуация изменилась - акции торгуются около 2500 рублей, то есть примерно по цене размещения. Те, кто зашёл опоздал с продажей, оказались с неприятным осадком. Но такова жизнь, зато сколько эмоций!
Те кто читал разбор IPO в моем канале, молодцы заработали, а для остальных..
🔴 Цифры = не лгут
Ну а что там в реальности? Какие перспективы у Банка?
И так в первом квартале 2024-го:
🔺Чистый процентный доход вырос на 10,7% до 9,2 млрд рублей. Рост неплохой, но и не выдающийся.
🔺Зато чистый комиссионный доход продемонстрировал отличную динамику - плюс 71,2% до 6,8 млрд рублей! Драйвер роста?
🔺Чистая прибыль также серьезно увеличилась - на 31,5% до 3,7 млрд рублей.
🔺Рентабельность капитала (ROE) составила 19%. Для такого крупного банка этот показатель среднего уровня. Могло быть и лучше, но он положительный.
Это официальные цифры из отчета по РСБУ. Обычно они неплохо взаимосвязаны с МСФО, так что будем ждать подтверждения этих данных. Возможно, там есть еще какие-то сюрпризы для акционеров. Но я придерживаюсь позиции, что нового ничего нет.
🔴 Казнить Нельзя Помиловать?
В целом, результаты получились смешанными и противоречивыми.
▪️С одной стороны - Процентный доход растет медленнее, чем у конкурентов, а если скорректировать его с учетом резервов под убытки, то он рухнул аж в 4 раза! К тому же рентабельность капитала ниже 20% как за последний год, так и за 1 квартал.
▪️ С другой стороны, комиссионные доходы продемонстрировали существенный и качественный рост. Плюс невысокие операционные расходы позволили чистой прибыли вырасти очень неплохими темпами.
Также важно помнить, что отчетность еще не учитывает 10 млрд рублей, привлеченные в ходе IPO. Это огромная сумма! Возможно, благодаря этому приливу средств банк сможет нарастить кредитный портфель и улучшить финансовые метрики.
🔻Моё мнение, что с учетом денег от IPO текущая оценка #MBNK примерно в 1 капитал и 6 годовых прибылей выглядит достаточно справедливой.
Скинул ли я? Да, исходя из моего разбора.
Буду ли я держать МТС Банк на радарах и ждать отчета за первое полугодие. Да!
Хочу посмотреть, как эффективно менеджмент распорядился деньгами от IPO. После сделаю ещё один разбор.
♦️Вы как считаете? Будет ли Банк расти или рост на IPO его потолок?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3🔥1👏1
🟦 ВТБ: Инвестиционная ловушка. Дешево не значит выгодно
"Если бы у вас был выбор между перспективной, активно развивающейся компанией и бизнесом стоящим на месте, за какой из них вы заплатили бы полную стоимость?"
Думаю, ответ очевиден.
▪️Это приводит нас к сути проблемы с $VTBR.
Несмотря на низкую цену акций, многие по-прежнему смотрят на ВТБ.
Привлеченные якобы дешевой оценкой, многие неопытные инвесторы поддаются искушению и покупают акции #VTBR, полагая, что низкая цена автоматически означает выгодную сделку. Однако это опасное заблуждение.
🔵 За красивыми цифрами - горькая правда
Итак, взглянем на недавние финансовые результаты банка за первый квартал 2024 года:
✖️ Чистый процентный доход сократился на 12,5%, составив 153,8 миллиарда рублей.
✔️ Чистый комиссионный доход подрос на 23% до 51,7 миллиарда рублей.
✖️ А вот чистая прибыль, причитающаяся акционерам, снизилась на 18,3%, достигнув 118,2 миллиарда рублей.
✔️ Ну и, наконец, рентабельность капитала (ROE ltm) составила всего 18,6%. Не самый впечатляющий показатель, но и не ужас.
🧐 Что же мы видим в этих цифрах? Снижение чистого процентного дохода и прибыли, а также самую низкую рентабельность капитала за последние 12 месяцев. В отличие от ранее рассмотренный Банков, ВТБ – единственный банк у которого это произошло.
🔵 Перспективы роста или пустые обещания?
Дешевизна сама по себе не гарантирует привлекательность инвестиции. Цена – лишь один из многих факторов, которые необходимо тщательно проанализировать, но также:
▪️ Перспективы бизнеса
▪️Качество корпоративного управления
▪️Финансовые результаты компании относительно ее конкурентов
А если рассматривать в случае с ВТБ, учитывая:
🔻Постоянные дополнительные эмиссии акций
🔻Историю неподобающего отношения к инвесторам компании. История с дивидендами
🔻Отсутствие ориентации менеджмента на создание акционерной стоимости
🔻И, самое главное, вышеупомянутые неутешительные финансовые показатели
Вместо того чтобы рассматривать дешевизну как признак недооцененности, ее следует интерпретировать как отражение существующих рисков и сдержанных ожиданий рынка.
Низкая цена акций может быть соблазнительной, но она не должна затмевать здравый смысл и объективный анализ фундаментальных факторов.
"Дешево не всегда означает выгодно". Эти слова как нельзя лучше описывают ситуацию с ВТБ.
Все что нужно знать о Банковский секторе:
Вкладывать в компании, в первую очередь с грамотным менеджментом и устойчивыми финансовыми показателями и все.
🔵 А что думаете вы по этому поводу? Инвестиции сейчас в ВТБ имеют смысл?
"Если бы у вас был выбор между перспективной, активно развивающейся компанией и бизнесом стоящим на месте, за какой из них вы заплатили бы полную стоимость?"
Думаю, ответ очевиден.
▪️Это приводит нас к сути проблемы с $VTBR.
Несмотря на низкую цену акций, многие по-прежнему смотрят на ВТБ.
Привлеченные якобы дешевой оценкой, многие неопытные инвесторы поддаются искушению и покупают акции #VTBR, полагая, что низкая цена автоматически означает выгодную сделку. Однако это опасное заблуждение.
🔵 За красивыми цифрами - горькая правда
Итак, взглянем на недавние финансовые результаты банка за первый квартал 2024 года:
✖️ Чистый процентный доход сократился на 12,5%, составив 153,8 миллиарда рублей.
✔️ Чистый комиссионный доход подрос на 23% до 51,7 миллиарда рублей.
✖️ А вот чистая прибыль, причитающаяся акционерам, снизилась на 18,3%, достигнув 118,2 миллиарда рублей.
✔️ Ну и, наконец, рентабельность капитала (ROE ltm) составила всего 18,6%. Не самый впечатляющий показатель, но и не ужас.
🧐 Что же мы видим в этих цифрах? Снижение чистого процентного дохода и прибыли, а также самую низкую рентабельность капитала за последние 12 месяцев. В отличие от ранее рассмотренный Банков, ВТБ – единственный банк у которого это произошло.
🔵 Перспективы роста или пустые обещания?
Дешевизна сама по себе не гарантирует привлекательность инвестиции. Цена – лишь один из многих факторов, которые необходимо тщательно проанализировать, но также:
▪️ Перспективы бизнеса
▪️Качество корпоративного управления
▪️Финансовые результаты компании относительно ее конкурентов
А если рассматривать в случае с ВТБ, учитывая:
🔻Постоянные дополнительные эмиссии акций
🔻Историю неподобающего отношения к инвесторам компании. История с дивидендами
🔻Отсутствие ориентации менеджмента на создание акционерной стоимости
🔻И, самое главное, вышеупомянутые неутешительные финансовые показатели
Вместо того чтобы рассматривать дешевизну как признак недооцененности, ее следует интерпретировать как отражение существующих рисков и сдержанных ожиданий рынка.
Низкая цена акций может быть соблазнительной, но она не должна затмевать здравый смысл и объективный анализ фундаментальных факторов.
"Дешево не всегда означает выгодно". Эти слова как нельзя лучше описывают ситуацию с ВТБ.
Все что нужно знать о Банковский секторе:
Вкладывать в компании, в первую очередь с грамотным менеджментом и устойчивыми финансовыми показателями и все.
🔵 А что думаете вы по этому поводу? Инвестиции сейчас в ВТБ имеют смысл?
❤2🤔2🔥1
Российский рынок: Коррекция.
Стоит ли сейчас заходить на российский рынок?
Индекс, будем честны, уже давно не тот ориентир, по которому стоит судить о РФ рынке.
Гораздо информативнее, на мой взгляд, акции Сбербанка.
Взгляните: падение составляет всего 1,5%, а за последнюю неделю ≈ 2,5%. О какой-либо коррекции всего рынка говорить пока рано.
Лично я бы хотел увидеть отсутствие значимого роста на российском рынке до начала июля.
🏦 10 июля у Сбербанка пройдет дивидендная отсечка, и вот тогда, ближе к середине лета, я бы рекомендовал начать докупать акции.
Не стоит забывать и о возможном появлении новых негативных геополитических новостей.
Вполне вероятно, что все эти факторы соберутся вместе, подарив нам отличные точки входа в рынок. Но не раньше конца лета, а то и середины осени...
#IMOEX
Стоит ли сейчас заходить на российский рынок?
Индекс, будем честны, уже давно не тот ориентир, по которому стоит судить о РФ рынке.
Гораздо информативнее, на мой взгляд, акции Сбербанка.
Взгляните: падение составляет всего 1,5%, а за последнюю неделю ≈ 2,5%. О какой-либо коррекции всего рынка говорить пока рано.
Лично я бы хотел увидеть отсутствие значимого роста на российском рынке до начала июля.
Не стоит забывать и о возможном появлении новых негативных геополитических новостей.
Вполне вероятно, что все эти факторы соберутся вместе, подарив нам отличные точки входа в рынок. Но не раньше конца лета, а то и середины осени...
#IMOEX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1🔥1
Fond&Flow
Друзья, хочу предупредить, что сейчас на рынке ситуация неоднозначная. Сократил объем торгов в краткосрочном портфеле. Индекс уже несколько дней находится в зоне перекупленности, а также подошёл к уровню сопротивления. Ожидаю, в скором времени возможную…
Говорил о этой коррекции , ещё 9 апреля. Но чуть со сроками ошибся)
👍1
💲Банковский сектор: Что перспективнее всего?
Банковский сектор, без сомнения, является сердцем любой экономической системы, задавая ритм ее развития. Разобрав на канале, каждый банк по отдельности, мы с уверенностью теперь можем говорить о перспективах.
🔵ВТБ – Недооценённый, с кучей проблем
Начнем с ВТБ, который заслуженно получает звание "самого доступного банка". Его низкая оценка, на мой взгляд, вполне справедлива, учитывая показатели более низкой рентабельности по сравнению с конкурентами. Кроме того, ВТБ стал единственным банком с сокращением чистого процентного дохода и снижением чистой прибыли. Добавив к этому неудовлетворительное отношение к миноритарным акционерам и неэффективное корпоративное управление, можно сделать вывод, что акции банка в некоторой степени переоценены. $VTBR
* Разбор ВТБ
🟡Тинькофф – Амбиции и Слияние!
На противоположном конце спектра находится Тинькофф Банк, заслуженно носящий титул "самого дорогого банка". Его оценка достигает впечатляющих 2 капиталов и 6,5 прибылей, что объясняется его стремительными темпами роста чистого процентного дохода и чистой прибыли, а также самой высокой рентабельностью капитала в секторе. Стоит отметить предстоящее объединение с Росбанком, которое может внести свои коррективы в будущее развитие банка. $TCSG
* Разбор Тинькофф
🟢Сбербанк – надежность превыше всего
Сбербанк, безусловно, занимает почетное место эталона в банковском секторе. Он демонстрирует среднюю по отрасли рентабельность, оценивается в 1 капитал и показывает положительную динамику по чистому процентному доходу, чистому комиссионному доходу и чистой прибыли. Кроме того, Сбербанк выплачивает внушительные дивиденды, что делает его привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих стабильный доход. $SBER
🔷Совкомбанк – перспективный игрок с оговорками
Совкомбанк представляет собой динамично развивающийся банк с высокой рентабельностью. Однако следует учитывать, что если скорректировать чистую прибыль на разовые доходы, то положительная динамика превратится в отрицательную, а рентабельность капитала упадет ниже 20%. Этот нюанс следует принять во внимание при оценке перспектив банка. $SVCB
* Разбор Совкомбанка
🔴 МТС Банк - Инвестиция в обещания?
МТС Банк имеет возможности для развития, но их реализация еще впереди. На данный момент рентабельность банка отстает от конкурентов, однако руководство обещает повысить ее до 30%. Если МТС Банку удастся выполнить свои обещания, можно ожидать значительного роста в будущем. $MBNK
* Разбор МТС Банка
◼️ БСП – качество имеет свою цену!
Давайте не забывать о Банке Санкт-Петербург. БСП демонстрирует неплохие показатели и недавно изменил дивидендную политику, позволяющую направлять до 50% чистой прибыли на выплаты акционерам. Однако стоит учитывать, что положительные перспективы банка, кажется, уже учтены в текущей цене его акций. $BSPB
▪️Как считаете, какой банк является самым перспективным?
Банковский сектор, без сомнения, является сердцем любой экономической системы, задавая ритм ее развития. Разобрав на канале, каждый банк по отдельности, мы с уверенностью теперь можем говорить о перспективах.
🔵ВТБ – Недооценённый, с кучей проблем
Начнем с ВТБ, который заслуженно получает звание "самого доступного банка". Его низкая оценка, на мой взгляд, вполне справедлива, учитывая показатели более низкой рентабельности по сравнению с конкурентами. Кроме того, ВТБ стал единственным банком с сокращением чистого процентного дохода и снижением чистой прибыли. Добавив к этому неудовлетворительное отношение к миноритарным акционерам и неэффективное корпоративное управление, можно сделать вывод, что акции банка в некоторой степени переоценены. $VTBR
* Разбор ВТБ
🟡Тинькофф – Амбиции и Слияние!
На противоположном конце спектра находится Тинькофф Банк, заслуженно носящий титул "самого дорогого банка". Его оценка достигает впечатляющих 2 капиталов и 6,5 прибылей, что объясняется его стремительными темпами роста чистого процентного дохода и чистой прибыли, а также самой высокой рентабельностью капитала в секторе. Стоит отметить предстоящее объединение с Росбанком, которое может внести свои коррективы в будущее развитие банка. $TCSG
* Разбор Тинькофф
🟢Сбербанк – надежность превыше всего
Сбербанк, безусловно, занимает почетное место эталона в банковском секторе. Он демонстрирует среднюю по отрасли рентабельность, оценивается в 1 капитал и показывает положительную динамику по чистому процентному доходу, чистому комиссионному доходу и чистой прибыли. Кроме того, Сбербанк выплачивает внушительные дивиденды, что делает его привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих стабильный доход. $SBER
🔷Совкомбанк – перспективный игрок с оговорками
Совкомбанк представляет собой динамично развивающийся банк с высокой рентабельностью. Однако следует учитывать, что если скорректировать чистую прибыль на разовые доходы, то положительная динамика превратится в отрицательную, а рентабельность капитала упадет ниже 20%. Этот нюанс следует принять во внимание при оценке перспектив банка. $SVCB
* Разбор Совкомбанка
🔴 МТС Банк - Инвестиция в обещания?
МТС Банк имеет возможности для развития, но их реализация еще впереди. На данный момент рентабельность банка отстает от конкурентов, однако руководство обещает повысить ее до 30%. Если МТС Банку удастся выполнить свои обещания, можно ожидать значительного роста в будущем. $MBNK
* Разбор МТС Банка
◼️ БСП – качество имеет свою цену!
Давайте не забывать о Банке Санкт-Петербург. БСП демонстрирует неплохие показатели и недавно изменил дивидендную политику, позволяющую направлять до 50% чистой прибыли на выплаты акционерам. Однако стоит учитывать, что положительные перспективы банка, кажется, уже учтены в текущей цене его акций. $BSPB
▪️Как считаете, какой банк является самым перспективным?
👍4🔥2💯1
◻️ Крах Рынка: Что купить на коррекции?
Как прошла неделя?
Паника, стресс, потери в портфелях. Все мы прекрасно понимаем..
Поэтому сегодня, чтобы немного сбавить напряжение, я решил написать свое мнение о том какие же акции лучше добирать на коррекции.
▪️Компании > Коррекция
⛽️ Начнем с Роснефти! Компания по-прежнему остается одним из лидеров нефтегазового сектора. В этот раз компания выплатила дивиденды в 29 рублей на акцию, полностью оправдав расчеты. Ну а недавний сильный отчет за первый квартал 2024 года лишний раз доказывает ее высокую операционную эффективность. Не сомневаюсь, что в среднесрочной перспективе мы увидим рост стоимости этой компании
🏦 Сбербанк, безусловная классика жанра. Стабильность, надежность и перспективы роста. Покупка акций по цене ниже 315 рублей для получения дивидендов выглядит очень привлекательно. Пока у меня достаточно их в портфеле, но если цена опустится еще ниже, я непременно увеличу позицию.
▪️Завтра с утра ждите разбор. Расскажу почему эта компания сейчас лучшая, при коррекции рынка.
🏦 Тинькофф, на мой взгляд, является одним из самых недооцененных на рынке. При этом у него отличные фундаментальные показатели и высокий потенциал начать выплачивать щедрые дивиденды акционерам уже в ближайшее время.
⚓️ Совкомфлот, как и ожидалось, объявил дивиденды в 11,27 рублей за остаток 2023 года, подтвердив мой прогноз ещё несколько месяцев назад. И как бы странно это не выглядело , но чем ниже цена акции падает, тем выше становится их дивидендная доходность.
📱 Яндекс однозначно лидер IT-отрасли в стране. В ближайшее время компанию ждут новые вливания ликвидности от фондов, а после смены юрисдикции ее, скорее всего, переоценят. При этом сам бизнес крайне сильный и устойчивый.
🧐 Это личное видение и мой список для докупа в период коррекции рынка. Я не навязываю их вам, просто делюсь, и готовлюсь распределить под них заранее отведенные деньги. Главное помнить, рынок всегда падать не может, а вот предугадать разворот можем)
"Не бойтесь инвестировать на рынке, который падает, или на рынке, который растет - бойтесь быть вне рынка." - Питер Линч
Как прошла неделя?
Паника, стресс, потери в портфелях. Все мы прекрасно понимаем..
Поэтому сегодня, чтобы немного сбавить напряжение, я решил написать свое мнение о том какие же акции лучше добирать на коррекции.
▪️Компании > Коррекция
▪️Завтра с утра ждите разбор. Расскажу почему эта компания сейчас лучшая, при коррекции рынка.
🧐 Это личное видение и мой список для докупа в период коррекции рынка. Я не навязываю их вам, просто делюсь, и готовлюсь распределить под них заранее отведенные деньги. Главное помнить, рынок всегда падать не может, а вот предугадать разворот можем)
"Не бойтесь инвестировать на рынке, который падает, или на рынке, который растет - бойтесь быть вне рынка." - Питер Линч
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4💯1
🟪 Крах Рынка: Что купить на коррекции? Часть 2
После первой части, многие задавали вопросы о том что можно было бы докупить ещё.
Сегодня я дам ещё несколько вариантов, которые докупаю лично сам, постепенно.
Объединив эти идеи с идеями из первой части, вы уже можете получить отличный диверсифицированный портфель с фундаментально сильными компаниями из разных отраслей экономики.
▪️Компании > Коррекция
💎 Начнем с "Северстали" - стального гиганта, который готовится отвалить своим акционерам по-крупному. Речь идет о совокупных дивидендах за 2023 и первый квартал 2024 года на уровне 12,8% от текущей цены акций. А недавний обвал котировок #CHMF - просто истерика толпы, которая ничего не меняет в фундаментальной картине компании.
⛽️ "Лукойл", одна из крупнейших вертикально-интегрированных нефтегазовых компаний в мире. Компания демонстрирует устойчивый рост финансовых показателей и последовательно выплачивает дивиденды акционерам, обеспечивая стабильный доход.
Недавний дивгэп, который получился меньше чем ожидалось , по прогнозам выкупят достаточно быстро.
#LKOH может стать отличным вариантом для тех, кто понимает что такое долгосрок, и не перекидывает кэш.
🍏 Еще одной интересной компанией является X5 Group, управляющая одной из ведущих розничных сетей в России - "Пятерочка", "Перекресток" и "Карусель". В настоящее время торги #FIVE приостановлены из-за судебного разбирательства, однако компания продолжает публиковать сильные финансовые результаты, и накапливается отложенный спрос на ее бумаги. После успешного разрешения юридических вопросов и принудительной редомициляции холдинг может возобновить выплату дивидендов.
🟥 Обратите внимание на компанию "Positive Technologies" из сферы информационной безопасности. Актуальность кибербезопасности в современном мире очевидна, а отсутствие прямой конкуренции с западными игроками и опытное руководство обеспечивают компании отличные перспективы роста. После недавней коррекции #POSI торгуются на привлекательных уровнях для входа в капитал.
Также повторюсь - это личное видение и мой список для докупа в период коррекции рынка. Я не навязываю, просто делюсь своими мыслями.
"Я не знаю, когда упадет рынок, но я знаю, что он обязательно поднимется." - Уоррен Баффет
После первой части, многие задавали вопросы о том что можно было бы докупить ещё.
Сегодня я дам ещё несколько вариантов, которые докупаю лично сам, постепенно.
Объединив эти идеи с идеями из первой части, вы уже можете получить отличный диверсифицированный портфель с фундаментально сильными компаниями из разных отраслей экономики.
▪️Компании > Коррекция
Недавний дивгэп, который получился меньше чем ожидалось , по прогнозам выкупят достаточно быстро.
#LKOH может стать отличным вариантом для тех, кто понимает что такое долгосрок, и не перекидывает кэш.
🟥 Обратите внимание на компанию "Positive Technologies" из сферы информационной безопасности. Актуальность кибербезопасности в современном мире очевидна, а отсутствие прямой конкуренции с западными игроками и опытное руководство обеспечивают компании отличные перспективы роста. После недавней коррекции #POSI торгуются на привлекательных уровнях для входа в капитал.
Также повторюсь - это личное видение и мой список для докупа в период коррекции рынка. Я не навязываю, просто делюсь своими мыслями.
"Я не знаю, когда упадет рынок, но я знаю, что он обязательно поднимется." - Уоррен Баффет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5💯3🤔1
⛽️ Транснефть: Не такой как все. Почему он стоит того?
Знаете, что мне нравится больше в Транснефти? Это его более-менее хорошая стабильность.
Выплачивает дивиденды? Да
Достаточно стойкий к кризисам самой нефти? Да
На этой "коррекции" потерял 8% из который уже 3% отыграл! Я считаю достаточно хорошо!
Конечно, скептики могут указать на снижение добычи нефти из-за действий ОПЕК+. Но если смотреть детально, именно на все "но" , то мы увидим, что пока транспортировка нефти слегка просела, транспортировка "нефтепродуктов" взлетела на целых 11%! Также в 24 году тарифы на транспортировку проиндексировали на 7,2%.
Но что делает $TRNFP, действительно привлекательным вариантом?
👥 Транснефть и высокая ключевая ставка - идеальный дуэт?
Высокая ключевая ставка оказалась настоящим подарком для Транснефти.
Руководство в последние годы усердно гасили долги и наращивали краткосрочные активы. Что в среднесрочной перспективе отразилось хорошо на компании
И вот, результаты не заставили себя ждать. Отчет за 1 квартал 2024 года стал неожиданностью. Приятной неожиданностью!
✔️ Выручка совершила космический рывок на 17,5% и достигла 369 млрд рублей!
✔️ Процентные доходы решили не отставать и удвоились до 20 млрд!
✔️ Процентные расходы скромно понизились на четверть до 6,3 млрд!
✔️ Чистая прибыль, выросла почти на 5% до 95,8 млрд рублей!
Сам же президент компании, Токарев, намекнул на возможный переход к выплате дивидендов 2 раза в год.
🧐И если смотреть на отчёты конкурентов, то этот отчёт очень выглядит многообещающе!
Но все ли так хорошо, как выглядит на первый взгляд?
⚪Риск и Мнение
Но давайте будем реалистами, да много положительного, но в России у нефтяной компании, "не быть проблем" - это невозможно!
Есть пара моментов, которые заставляют задуматься о инвестиций в эту компанию:
❌ Очень быстро растут операционные расходы, обгоняя выручку. Из-за этого чистая прибыль немного отстает.
❌ Большие Инвестиционные затраты
🤔Есть ли у меня в портфеле Транснефть? Да
Транснефть - это как я уже говорил, стабильный бизнес, и как показала коррекция - довольно надежный( относительно других вариантов)
Решение о том, включать ли эту компанию в свой портфель - как всегда за вами.
Что вы думаете на счёт #TRNFP?
Знаете, что мне нравится больше в Транснефти? Это его более-менее хорошая стабильность.
Выплачивает дивиденды? Да
Достаточно стойкий к кризисам самой нефти? Да
На этой "коррекции" потерял 8% из который уже 3% отыграл! Я считаю достаточно хорошо!
Конечно, скептики могут указать на снижение добычи нефти из-за действий ОПЕК+. Но если смотреть детально, именно на все "но" , то мы увидим, что пока транспортировка нефти слегка просела, транспортировка "нефтепродуктов" взлетела на целых 11%! Также в 24 году тарифы на транспортировку проиндексировали на 7,2%.
Но что делает $TRNFP, действительно привлекательным вариантом?
👥 Транснефть и высокая ключевая ставка - идеальный дуэт?
Высокая ключевая ставка оказалась настоящим подарком для Транснефти.
Руководство в последние годы усердно гасили долги и наращивали краткосрочные активы. Что в среднесрочной перспективе отразилось хорошо на компании
И вот, результаты не заставили себя ждать. Отчет за 1 квартал 2024 года стал неожиданностью. Приятной неожиданностью!
✔️ Выручка совершила космический рывок на 17,5% и достигла 369 млрд рублей!
✔️ Процентные доходы решили не отставать и удвоились до 20 млрд!
✔️ Процентные расходы скромно понизились на четверть до 6,3 млрд!
✔️ Чистая прибыль, выросла почти на 5% до 95,8 млрд рублей!
Сам же президент компании, Токарев, намекнул на возможный переход к выплате дивидендов 2 раза в год.
🧐И если смотреть на отчёты конкурентов, то этот отчёт очень выглядит многообещающе!
Но все ли так хорошо, как выглядит на первый взгляд?
⚪Риск и Мнение
Но давайте будем реалистами, да много положительного, но в России у нефтяной компании, "не быть проблем" - это невозможно!
Есть пара моментов, которые заставляют задуматься о инвестиций в эту компанию:
❌ Очень быстро растут операционные расходы, обгоняя выручку. Из-за этого чистая прибыль немного отстает.
❌ Большие Инвестиционные затраты
🤔Есть ли у меня в портфеле Транснефть? Да
Транснефть - это как я уже говорил, стабильный бизнес, и как показала коррекция - довольно надежный( относительно других вариантов)
Решение о том, включать ли эту компанию в свой портфель - как всегда за вами.
Что вы думаете на счёт #TRNFP?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5🔥3❤1👏1
⚓️ Совкомфлот против Санкций: Как он выстоял!?
Все хорошо помнят, о том как $FLOT столкнулся с серьезными вызовами в виде введенных против него санкций. Индия отказывалась принимать танкеры компании из-за их присутствия в санкционном списке, а США и вовсе запретили "Совкомфлоту" вести бизнес на своей территории.
Но спустя время мы видим, что он сумел сохранить устойчивые позиции на рынке.
🔹Если посмотреть на результаты 1 квартала 2024 года, то увидим:
➤ Выручка снизилась незначительно - на 2,3% в квартальном исчислении. Может показаться, что небольшая цифра, но с учетом санкционных ограничений это достойный результат.
➤ При этом показатель EBITDA даже продемонстрировал рост на 0,5% относительно предыдущего квартала. Это прямое доказательство эффективности менеджмента, который смог оптимизировать издержки в непростой ситуации.
➤ Чистая прибыль сократилась на 10,4%, однако в рублевом эквиваленте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка выросла на 8,6%, а снижение прибыли составило лишь 5%.
🔵 "Дивиденды - это святое!"
Совкомфлот сохраняет привлекательную дивидендную доходность. За первый квартал 2024 года компания уже заработала 4,1 руб дивидендов на акцию. С учетом ожидаемых финальных дивидендов за 2023 год в размере 11,3 руб, суммарная дивидендная доходность по итогам 2024 года может уже составить 16-18 рублей на акцию, что эквивалентно доходности около 12,8% при текущих ценах.
Для сравнения, средняя дивидендная доходность по компаниям из индекса Мосбиржи сейчас составляет около 7%. Так что у "Совкомфлота" есть явное преимущество в этом плане.
❗И что не мало важно: Совкомфлот получает выручку в долларах, а значит, если рублик ослабнет, то дивиденды в рублях автоматически станут выше!
Хорошая такая "подушка безопасности"
🔵 "Не все гладко, но пока терпимо"
Конечно, не все так радужно, как хотелось бы акционерам. Санкции явно подпортили ребятам жизнь: расходы, как рейсовые, так и операционные, заметно подросли. А как мы знаем чтобы найти "обходные пути" – нужно решить новые проблемы!
Возможно, компания несколько недооценила влияние ограничений и не сумела быстро перестроить логистические цепочки.
На данный момент этот фактор не критичен для компании. "Совкомфлот" уже не первый год встречается с санкциями, так что они определенно знают, как действовать и держать баланс.
Какие ещё есть риски?
🔻Ставки фрахта могут снизиться, хотя долгосрочные контракты в индустриальном сегменте частично смягчат удар.
🔻Геополитическая обстановка остается напряженной, и новые санкции не исключены.
🔵 В целом, "Совкомфлот" - это тот самый случай, когда акции компании НЕ могут быть основными активами в портфеле, но могут стать ОТЛИЧНЫМ дополнением к нему.
Высокие ставки фрахта, привлекательные дивиденды с "валютным бонусом", крепкий баланс и долгосрочные контракты в индустриальном сегменте - что еще нужно для счастья?
🔹Держите ли вы акции Совкомфлота?
Все хорошо помнят, о том как $FLOT столкнулся с серьезными вызовами в виде введенных против него санкций. Индия отказывалась принимать танкеры компании из-за их присутствия в санкционном списке, а США и вовсе запретили "Совкомфлоту" вести бизнес на своей территории.
Но спустя время мы видим, что он сумел сохранить устойчивые позиции на рынке.
🔹Если посмотреть на результаты 1 квартала 2024 года, то увидим:
➤ Выручка снизилась незначительно - на 2,3% в квартальном исчислении. Может показаться, что небольшая цифра, но с учетом санкционных ограничений это достойный результат.
➤ При этом показатель EBITDA даже продемонстрировал рост на 0,5% относительно предыдущего квартала. Это прямое доказательство эффективности менеджмента, который смог оптимизировать издержки в непростой ситуации.
➤ Чистая прибыль сократилась на 10,4%, однако в рублевом эквиваленте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка выросла на 8,6%, а снижение прибыли составило лишь 5%.
🔵 "Дивиденды - это святое!"
Совкомфлот сохраняет привлекательную дивидендную доходность. За первый квартал 2024 года компания уже заработала 4,1 руб дивидендов на акцию. С учетом ожидаемых финальных дивидендов за 2023 год в размере 11,3 руб, суммарная дивидендная доходность по итогам 2024 года может уже составить 16-18 рублей на акцию, что эквивалентно доходности около 12,8% при текущих ценах.
Для сравнения, средняя дивидендная доходность по компаниям из индекса Мосбиржи сейчас составляет около 7%. Так что у "Совкомфлота" есть явное преимущество в этом плане.
❗И что не мало важно: Совкомфлот получает выручку в долларах, а значит, если рублик ослабнет, то дивиденды в рублях автоматически станут выше!
Хорошая такая "подушка безопасности"
🔵 "Не все гладко, но пока терпимо"
Конечно, не все так радужно, как хотелось бы акционерам. Санкции явно подпортили ребятам жизнь: расходы, как рейсовые, так и операционные, заметно подросли. А как мы знаем чтобы найти "обходные пути" – нужно решить новые проблемы!
Возможно, компания несколько недооценила влияние ограничений и не сумела быстро перестроить логистические цепочки.
На данный момент этот фактор не критичен для компании. "Совкомфлот" уже не первый год встречается с санкциями, так что они определенно знают, как действовать и держать баланс.
Какие ещё есть риски?
🔻Ставки фрахта могут снизиться, хотя долгосрочные контракты в индустриальном сегменте частично смягчат удар.
🔻Геополитическая обстановка остается напряженной, и новые санкции не исключены.
🔵 В целом, "Совкомфлот" - это тот самый случай, когда акции компании НЕ могут быть основными активами в портфеле, но могут стать ОТЛИЧНЫМ дополнением к нему.
Высокие ставки фрахта, привлекательные дивиденды с "валютным бонусом", крепкий баланс и долгосрочные контракты в индустриальном сегменте - что еще нужно для счастья?
🔹Держите ли вы акции Совкомфлота?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6🔥2🤝2
Соединенные Штаты ввели санкции против Московской биржи….
Завтра ожидаем такие сюрпризы...
Завтра ожидаем такие сюрпризы...
🤔2
💲 Санкции: Доллару отсекли все пути в Россию, но...кому это вредит?
Санкции, санкции и снова... санкции
Вашингтон снова бьет по Москве санкциями. На этот раз под прицелом оказалась финансовая система России. Введенные США ограничения нанесли серьезный удар по валютному рынку и расчетным операциям в стране.
❓Что произошло?
Главным последствием свежего пакета санкций стал полный запрет на торговлю долларом и евро на Московской бирже.
Это означает следующее:
▪️ Национальная валютная секция биржи парализована, лишившись ключевых инструментов ценообразования.
▪️ Утрачены привычные механизмы формирования курса рубля к основным мировым валютам.
▪️ Теперь курс юаня будет задавать траекторию для всех валютных пар с рублем на внебиржевом рынке.
Столь резкий и болезненный разрыв многолетних связей с долларом и евро обещает коренным образом трансформировать существующие финансовые реалии в России. Отечественному валютному рынку предстоит пройти через серьезную адаптацию, а главное перестройку.
❓ А был ли ЦБ готов?
Согласно ЦБ, регулятор был подготовлен к таким санкциям. Серьезного скачка доллара в первые дни не ожидается - возможен рост максимум на 10%
Однако избежать коррекции на фондовом рынке не удастся. Что мы видели сегодня на открытии?
• Акции Сбербанка существенно подешевели
• Просели сильно бумаги Аэрофлота
• Снизились котировки других системообразующих компаний ("Голубых фишек")
После первоначальной турбулентности Центробанк рассчитывает полностью взять ситуацию под контроль, ввести ее в рабочее русло и обеспечить восстановление и дальнейший рост финансовых показателей.
Больше всего от новой волны ограничительных мер пострадал НОВАТЭК - под санкции попали все его текущие и перспективные проекты. Для компании это чревато крупными потерями и проблемами в работе.
Кроме того, удар был нанесен по отечественному ИТ-сектору. В итоге российские предприятия могут лишиться части импортных программных продуктов и сервисов.
❓Сухие новости ок. Но что дальше? Перспективы
В краткосрочной перспективе:
✔️ Регуляторы примут меры
✔️ Финсистема адаптируется (Минфин разрешил операции с Мосбиржей до 13 августа)
В будущем прогнозируется постепенный выход из кризиса и рост показателей. Но последствия придется преодолевать не один месяц. Некоторым компаниям будет очень непросто.
🤔При этом, все же я считаю, что российская экономика в целом способна выдержать санкционное давление, перестроиться по мере необходимости и найти новые внутренние и внешние возможности для развития, сохранив независимый экономический курс.
Санкции, санкции и снова... санкции
Вашингтон снова бьет по Москве санкциями. На этот раз под прицелом оказалась финансовая система России. Введенные США ограничения нанесли серьезный удар по валютному рынку и расчетным операциям в стране.
❓Что произошло?
Главным последствием свежего пакета санкций стал полный запрет на торговлю долларом и евро на Московской бирже.
Это означает следующее:
▪️ Национальная валютная секция биржи парализована, лишившись ключевых инструментов ценообразования.
▪️ Утрачены привычные механизмы формирования курса рубля к основным мировым валютам.
▪️ Теперь курс юаня будет задавать траекторию для всех валютных пар с рублем на внебиржевом рынке.
Столь резкий и болезненный разрыв многолетних связей с долларом и евро обещает коренным образом трансформировать существующие финансовые реалии в России. Отечественному валютному рынку предстоит пройти через серьезную адаптацию, а главное перестройку.
❓ А был ли ЦБ готов?
Согласно ЦБ, регулятор был подготовлен к таким санкциям. Серьезного скачка доллара в первые дни не ожидается - возможен рост максимум на 10%
Однако избежать коррекции на фондовом рынке не удастся. Что мы видели сегодня на открытии?
• Акции Сбербанка существенно подешевели
• Просели сильно бумаги Аэрофлота
• Снизились котировки других системообразующих компаний ("Голубых фишек")
После первоначальной турбулентности Центробанк рассчитывает полностью взять ситуацию под контроль, ввести ее в рабочее русло и обеспечить восстановление и дальнейший рост финансовых показателей.
Больше всего от новой волны ограничительных мер пострадал НОВАТЭК - под санкции попали все его текущие и перспективные проекты. Для компании это чревато крупными потерями и проблемами в работе.
Кроме того, удар был нанесен по отечественному ИТ-сектору. В итоге российские предприятия могут лишиться части импортных программных продуктов и сервисов.
❓Сухие новости ок. Но что дальше? Перспективы
В краткосрочной перспективе:
✔️ Регуляторы примут меры
✔️ Финсистема адаптируется (Минфин разрешил операции с Мосбиржей до 13 августа)
В будущем прогнозируется постепенный выход из кризиса и рост показателей. Но последствия придется преодолевать не один месяц. Некоторым компаниям будет очень непросто.
🤔При этом, все же я считаю, что российская экономика в целом способна выдержать санкционное давление, перестроиться по мере необходимости и найти новые внутренние и внешние возможности для развития, сохранив независимый экономический курс.
👍6❤1🥰1🤝1
👥 Инфляция бьет рекорды: паника или пора действовать?
Разочарование, обсуждения и прогнозы – вот что последнее время мы видим на Российском рынке.
Но публикация инфляции за май, подогрела интерес к рынку.
Но что она поменяет? И повлияет ли это на что-то?
Сегодня, хочу поговорить об этом.
👤Цифры пугают, стремительным ростом
Итак, в мае инфляция ускорилась до 0,74% - это гораздо больше, чем в марте (0,39%) и апреле (0,5%). В годовом выражении показатель подскочил до 8,3%, тогда как в марте он был 7,72%, а в апреле – 7,84%.
А это:
• Обесценивание рубля
• Снижение покупательной способности населения
Паника людей раньше времени? Конечно , у нас по другому и не бывает..
Центробанк, конечно, ожидал более скромные результаты, но получилось как получилось.. не первый раз и думаю не последний.
Если в июне инфляция не замедлится, то повышение ключевой ставки станет почти неизбежным.
🤔 Все же я считаю, что Рынок уже заложил этот сценарий в свои ожидания. И сильной реакции не должно быть. Но думаю не осталось людей, которые бы сомневались в будущем контрольной ставки
👤Что может спасти?
Говорить про повышенные депозиты и тд. Оно вам надо?
Кто об этом только не говорил. Сегодня хотелось поговорить о другом.
Что у нас всегда выигрывает от повышения контрольной ставки?
Облигации, конечно
В этой ситуации они могут стать одним из самых не очевидных вариантов, но самым перспективным.
Диверсификация портфеля с помощью облигаций – отличный способ подстелить соломку на случай длительного периода высокой инфляции.
Я уже писал на канале об этом ранее, и сейчас могу повторить:
Облигации – наш надежный и верный друг при:
▪️1) Длительной Неопределенности Рынка
▪️2) Высокой контрольной ставки ( особенно с очевидным прогнозом )
👤Об СВО и Рынке
Несмотря на все сложности, рынок продолжает держаться.
Да с просадками, да не в тренде, но он держится.
И на днях вышла новость о первых проблесков надежды на разрешение конфликта.
Будет или не будет, разницы нету. Уже идёт активное обсуждение условий мира? Да, а это как минимум позитив
Долго в политику лезть не буду, но в перспективе окончание СВО приведет наш рынок к длительному росту, частичному снятию санкций или окончанию их постоянных дополнений, и это прекрасно.
Какие факторы нужно, для хорошего разворота и длительного роста Рынка?
1) Снижение ставки + падение инфляции, что придется не раньше, чем к осени.
2) Окончание СВО.
Будет ли это в ближайшее время? Я не думаю
В любом случае, мы следим за ситуацией.
Но уже само наличие таких новостей и намеков греет душу.
Как вы считаете, что сможет остановить инфляции?
Разочарование, обсуждения и прогнозы – вот что последнее время мы видим на Российском рынке.
Но публикация инфляции за май, подогрела интерес к рынку.
Но что она поменяет? И повлияет ли это на что-то?
Сегодня, хочу поговорить об этом.
👤Цифры пугают, стремительным ростом
Итак, в мае инфляция ускорилась до 0,74% - это гораздо больше, чем в марте (0,39%) и апреле (0,5%). В годовом выражении показатель подскочил до 8,3%, тогда как в марте он был 7,72%, а в апреле – 7,84%.
А это:
• Обесценивание рубля
• Снижение покупательной способности населения
Паника людей раньше времени? Конечно , у нас по другому и не бывает..
Центробанк, конечно, ожидал более скромные результаты, но получилось как получилось.. не первый раз и думаю не последний.
Если в июне инфляция не замедлится, то повышение ключевой ставки станет почти неизбежным.
🤔 Все же я считаю, что Рынок уже заложил этот сценарий в свои ожидания. И сильной реакции не должно быть. Но думаю не осталось людей, которые бы сомневались в будущем контрольной ставки
👤Что может спасти?
Говорить про повышенные депозиты и тд. Оно вам надо?
Кто об этом только не говорил. Сегодня хотелось поговорить о другом.
Что у нас всегда выигрывает от повышения контрольной ставки?
Облигации, конечно
В этой ситуации они могут стать одним из самых не очевидных вариантов, но самым перспективным.
Диверсификация портфеля с помощью облигаций – отличный способ подстелить соломку на случай длительного периода высокой инфляции.
Я уже писал на канале об этом ранее, и сейчас могу повторить:
Облигации – наш надежный и верный друг при:
▪️1) Длительной Неопределенности Рынка
▪️2) Высокой контрольной ставки ( особенно с очевидным прогнозом )
👤Об СВО и Рынке
Несмотря на все сложности, рынок продолжает держаться.
Да с просадками, да не в тренде, но он держится.
И на днях вышла новость о первых проблесков надежды на разрешение конфликта.
Будет или не будет, разницы нету. Уже идёт активное обсуждение условий мира? Да, а это как минимум позитив
Долго в политику лезть не буду, но в перспективе окончание СВО приведет наш рынок к длительному росту, частичному снятию санкций или окончанию их постоянных дополнений, и это прекрасно.
Какие факторы нужно, для хорошего разворота и длительного роста Рынка?
1) Снижение ставки + падение инфляции, что придется не раньше, чем к осени.
2) Окончание СВО.
Будет ли это в ближайшее время? Я не думаю
В любом случае, мы следим за ситуацией.
Но уже само наличие таких новостей и намеков греет душу.
Как вы считаете, что сможет остановить инфляции?
👍5❤2🔥1🤔1🤝1
🏠 "Самолет" взлетает, а инвесторы спят: Рынок упускает хорошую возможность? Или же нет?
Компания демонстрирующая впечатляющие результаты, показывая уверенный рост и прибыльность, но ее акции, вопреки всякой логике, падают в цене.
Почему? И есть ли этому объяснение?
🔹Взлет "Самолета": Парадокс Инвесторов
За первые пять месяцев 2024 года компания продемонстрировала действительно хорошие результаты:
✈️ Объем продаж первичной недвижимости возрос на 66%, достигнув очень высоких 132,5 млрд рублей.
✈️ Количество заключенных контрактов увеличилось на 38%, взлетев до 17,8 тысяч.
✈️ Средняя цена за квадратный метр выросла на 24% в годовом исчислении, достигнув 218,2 тысячи рублей.
Казалось бы, впечатляющие достижения?
Конечно, но, однако, парадоксальным образом, рынок отреагировал прямо противоположным образом – цены на акции компании достаточно стремительно падают..
Почему и как?
🔹Ипотечный Психоз: Рациональность против Страха
Сейчас Инвесторов достаточно сильно беспокоит грядущая отмена льготной ипотечной программы, которая, по их опасениям, может нанести серьезный удар по спросу на недвижимость.
Но если посмотреть спокойно и без какой-либо паники
Во-первых, стоит отметить, что доля ипотечных сделок в продажах "Самолета" снизилась с 91% до 75%. Более того, значительная часть этих сделок приходится на семейную ипотеку, которая, к счастью, продолжит действовать.
Во-вторых, рынок, кажется, упустил из виду ряд важных факторов, которые могут значительно укрепить позиции "Самолета" в будущем:
✔️ В конце 2023 года компания приобрела девелоперскую группу МИЦ, что должно существенно увеличить ее результаты в 2024 году.
✔️ Программа обратного выкупа акций была продлена до конца 2024 года, что свидетельствует о "вере менеджмента" в перспективы роста.
✔️ Успешное IPO дочерней компании "Самолет Плюс" открывает новые возможности для развития бизнеса.
✔️ "Самолет" активно расширяет свое присутствие в регионах и готовится выйти на рынок Арктики, что означает новые источники роста выручки.
🔹Все "за" и "против"
Ну для начало фундамент.
Если мы посмотрим следующие мультипликаторы, то увидим:
▶️ fwd P/S - 0,4 (то есть, за 0,4 выручки)
▶️ fwd EV/EBITDA - 2 (за 2 EBITDA)
Хороший цифры? Более чем. Даже в самом пессимистичном сценарии, когда доходы компании снизятся вдвое, ее акции все равно будут недооценены рынком.
Что есть в противовес?
🔻Опасения по поводу роста влияния отмены льготной ипотеки на спрос
🔻Вопросы к качеству отчетности. Есть опасения, что менеджмент может манипулировать финансовыми показателями, чтобы "держать планку" для инвесторов.
🔻Изменение рыночных условий. Рынок недвижимости перенасыщен предложением, девелоперский цикл растягивается, а реализация объектов задерживается из-за снижения кредитования и доходов населения.
🔻Высокая чувствительность бизнес-модели к стоимости кредитов и уровню доходов населения.
🔻Потенциальное влияние дефицита рабочей силы из-за СВО на сроки строительства и сдачи объектов.
В конечном счете, ситуация с акциями "Самолета" не имеет однозначной оценки. С одной стороны, компания демонстрирует впечатляющий рост и возможную недооцененность. С другой - существуют определенные риски, включая опасения по поводу отмены льготной ипотеки.
Лично у меня, есть небольшая позиция в $SMLT
Следует ли инвестировать в данном случае или воздержаться - решать каждому самостоятельно.
Компания демонстрирующая впечатляющие результаты, показывая уверенный рост и прибыльность, но ее акции, вопреки всякой логике, падают в цене.
Почему? И есть ли этому объяснение?
🔹Взлет "Самолета": Парадокс Инвесторов
За первые пять месяцев 2024 года компания продемонстрировала действительно хорошие результаты:
✈️ Объем продаж первичной недвижимости возрос на 66%, достигнув очень высоких 132,5 млрд рублей.
✈️ Количество заключенных контрактов увеличилось на 38%, взлетев до 17,8 тысяч.
✈️ Средняя цена за квадратный метр выросла на 24% в годовом исчислении, достигнув 218,2 тысячи рублей.
Казалось бы, впечатляющие достижения?
Конечно, но, однако, парадоксальным образом, рынок отреагировал прямо противоположным образом – цены на акции компании достаточно стремительно падают..
Почему и как?
🔹Ипотечный Психоз: Рациональность против Страха
Сейчас Инвесторов достаточно сильно беспокоит грядущая отмена льготной ипотечной программы, которая, по их опасениям, может нанести серьезный удар по спросу на недвижимость.
Но если посмотреть спокойно и без какой-либо паники
Во-первых, стоит отметить, что доля ипотечных сделок в продажах "Самолета" снизилась с 91% до 75%. Более того, значительная часть этих сделок приходится на семейную ипотеку, которая, к счастью, продолжит действовать.
Во-вторых, рынок, кажется, упустил из виду ряд важных факторов, которые могут значительно укрепить позиции "Самолета" в будущем:
✔️ В конце 2023 года компания приобрела девелоперскую группу МИЦ, что должно существенно увеличить ее результаты в 2024 году.
✔️ Программа обратного выкупа акций была продлена до конца 2024 года, что свидетельствует о "вере менеджмента" в перспективы роста.
✔️ Успешное IPO дочерней компании "Самолет Плюс" открывает новые возможности для развития бизнеса.
✔️ "Самолет" активно расширяет свое присутствие в регионах и готовится выйти на рынок Арктики, что означает новые источники роста выручки.
🔹Все "за" и "против"
Ну для начало фундамент.
Если мы посмотрим следующие мультипликаторы, то увидим:
▶️ fwd P/S - 0,4 (то есть, за 0,4 выручки)
▶️ fwd EV/EBITDA - 2 (за 2 EBITDA)
Хороший цифры? Более чем. Даже в самом пессимистичном сценарии, когда доходы компании снизятся вдвое, ее акции все равно будут недооценены рынком.
Что есть в противовес?
🔻Опасения по поводу роста влияния отмены льготной ипотеки на спрос
🔻Вопросы к качеству отчетности. Есть опасения, что менеджмент может манипулировать финансовыми показателями, чтобы "держать планку" для инвесторов.
🔻Изменение рыночных условий. Рынок недвижимости перенасыщен предложением, девелоперский цикл растягивается, а реализация объектов задерживается из-за снижения кредитования и доходов населения.
🔻Высокая чувствительность бизнес-модели к стоимости кредитов и уровню доходов населения.
🔻Потенциальное влияние дефицита рабочей силы из-за СВО на сроки строительства и сдачи объектов.
В конечном счете, ситуация с акциями "Самолета" не имеет однозначной оценки. С одной стороны, компания демонстрирует впечатляющий рост и возможную недооцененность. С другой - существуют определенные риски, включая опасения по поводу отмены льготной ипотеки.
Лично у меня, есть небольшая позиция в $SMLT
Следует ли инвестировать в данном случае или воздержаться - решать каждому самостоятельно.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5🥰1💯1🤝1
🏦 Тинькофф: Самый сильный в секторе. "Почему он, а не я" - Какой-то зелёный банк.
▫️Точка входа: 2800₽
▫️Цель: +45% минимум, на конец года
Недавно CEO Тинькофф банка сделал заявление, которое достаточно много освещали телеграм-каналы. Речь идет о заявлениях по целевой рентабельности после объединения с Росбанком.
Представители компании спрогнозировали ROE - 40%
🤔Итак, учитель по фундаменталу. ROE (Return on Equity) - это показатель прибыли на собственный капитал. Простыми словами, сколько копеек прибыли приносит каждый вложенный рубль. И 40% - это, скажем так, весьма хорошие цифры.
Для сравнения:
• Сейчас у Тинькофф ROE около 28-30%
• У Сбербанка, на котором держится Финансовый сектор РФ (для некоторых), показатель ROE около 24%
🧐Лично мое мнение, я как считал, так и считаю, что интеграция Росбанка не должна как-то создать проблемы $TCSG, думаю, они сильно заинтересованы, чтобы все прошло быстро и гладко. Станет ли это дополнительным "+" для Тинькофф? Думаю, да
🟨 Что по перспективе?
Если посмотреть на нашу точку входа "тут", то увидим, что Тинькофф упал всего лишь на 3%, когда рынок уже упал на 11%. Кажется, не так уж и плохо?
Вообще весь финансовый сектор сейчас игнорирует давление, которое оказывает внешний фон. Касается больших банков Сбер, Тинькофф и т.д.
По волатильности Тинькофф можно сравнить со Сбербанком - а сейчас это очень хороший показатель стабильности.
Самое плохое, что произошло за последние недели, это очень "болезненные" санкции в отношении Мосбиржи. Но с повышенными вкладами, все включая Тинькофф, особо то ничего и не потеряли.
🟨 Покупка сейчас или позже?
На мой взгляд, сейчас тоже можно брать, но только для долгосрока. Да, рынок заложил 18% КС, но мы не знаем, что может ещё произойти.
Варианты просты:
🔻Не хотите сильно рисковать? Ждите 2800 (если он туда придёт)
🔻Если вы рассматриваете Тинькофф на долгую (1-2 года), можно брать и по текущим.
▫️Что нас ждет в ближайшем будущем? Два важных события:
1. Отчет за первое полугодие (ожидается в начале августа)
2. Завершение сделки по объединению с Росбанком
Ждём этих событий, а дальше вернёмся с дополнительным разбором.
Что думаете о перспективах Тинькофф? Держите?
▫️Точка входа: 2800₽
▫️Цель: +45% минимум, на конец года
Недавно CEO Тинькофф банка сделал заявление, которое достаточно много освещали телеграм-каналы. Речь идет о заявлениях по целевой рентабельности после объединения с Росбанком.
Представители компании спрогнозировали ROE - 40%
🤔Итак, учитель по фундаменталу. ROE (Return on Equity) - это показатель прибыли на собственный капитал. Простыми словами, сколько копеек прибыли приносит каждый вложенный рубль. И 40% - это, скажем так, весьма хорошие цифры.
Для сравнения:
• Сейчас у Тинькофф ROE около 28-30%
• У Сбербанка, на котором держится Финансовый сектор РФ (для некоторых), показатель ROE около 24%
🧐Лично мое мнение, я как считал, так и считаю, что интеграция Росбанка не должна как-то создать проблемы $TCSG, думаю, они сильно заинтересованы, чтобы все прошло быстро и гладко. Станет ли это дополнительным "+" для Тинькофф? Думаю, да
🟨 Что по перспективе?
Если посмотреть на нашу точку входа "тут", то увидим, что Тинькофф упал всего лишь на 3%, когда рынок уже упал на 11%. Кажется, не так уж и плохо?
Вообще весь финансовый сектор сейчас игнорирует давление, которое оказывает внешний фон. Касается больших банков Сбер, Тинькофф и т.д.
По волатильности Тинькофф можно сравнить со Сбербанком - а сейчас это очень хороший показатель стабильности.
Самое плохое, что произошло за последние недели, это очень "болезненные" санкции в отношении Мосбиржи. Но с повышенными вкладами, все включая Тинькофф, особо то ничего и не потеряли.
🟨 Покупка сейчас или позже?
На мой взгляд, сейчас тоже можно брать, но только для долгосрока. Да, рынок заложил 18% КС, но мы не знаем, что может ещё произойти.
Варианты просты:
🔻Не хотите сильно рисковать? Ждите 2800 (если он туда придёт)
🔻Если вы рассматриваете Тинькофф на долгую (1-2 года), можно брать и по текущим.
▫️Что нас ждет в ближайшем будущем? Два важных события:
1. Отчет за первое полугодие (ожидается в начале августа)
2. Завершение сделки по объединению с Росбанком
Ждём этих событий, а дальше вернёмся с дополнительным разбором.
Что думаете о перспективах Тинькофф? Держите?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12🤔3🔥2🤝1
🍏 "Магнит" - Пониженные Дивиденды. Стоит ли списывать со счетов?
🔺 Поддержка: 6100/5800
Сегодня хочу затронуть тему с Магнитом, чуть внести ясности. Просто оказывается многие не знают, что с компанией делать.
Итак, в начале года, если помните, мы брали $MGNT, как одну из сильнейших дивидендных акций на РФ рынке. Сначала брали в феврале (тут), потом докупали (тут). После, как помните, мы закрыли позицию с небольшим плюсом. (Не успев забрать на хаях)
Но что же произошло с компанией?
💔 Разбитые ожидания
Главные тезисы последней статьи на канале по Магниту это:
Но почему он упал?
1. Новости о сокращении дивидендов
2. Общая нервозность на рынке из-за санкций также привели к обвалу котировок.
Прекрасно знаю, что кто-то успел "соскочить" с минимальными потерями в прибыли, как мы, а кто-то остался в позиции. Многие задаются вопросом:
"Что же делать с акциями "Магнита"?"
🧠 Давайте рассуждать логически
1. Да, компания не оправдала ожиданий по дивидендам. Но в текущих экономических реалиях это решение имеет свою логику.
2. У "Магнита" по-прежнему солидная подушка ликвидности. Эти средства могут пойти как на погашение задолженностей, так и на будущие выплаты акционерам.
3. Ключевой момент – судьба акций, выкупленных у нерезидентов с дисконтом. Это может стать как риском, так и возможностью.
Как видим, по фундаменталу есть серьезные вопросы, но они обоснованы.
📉 Если смотреть по "технике" сейчас мы наблюдаем сильную перепроданность акций.
Основной акцент на 6100, это максимально сильный уровень в текущих реалиях.
🔴 Ставка ЦБ, и как она важна?
Ключевым фактором для дальнейшего движения рынка станет решение Центробанка по ключевой ставке.
📊 Возможные сценарии развития ситуации:
1. Оптимистичный сценарий: ЦБ не повышает ставку. (Маловероятный)
• "Магнит" успешно оптимизирует расходы и увеличивает прибыль
• Компания возвращается к выплате привлекательных дивидендов
• Акции восстанавливаются до уровня 7000-7500 рублей
2. Нейтральный сценарий: Ключевая ставка остается на уровне 16-18%
• "Магнит" сохраняет текущие позиции на рынке
• Дивиденды остаются на пониженном уровне
• Котировки колеблются в диапазоне 6000-6800 рублей
3. Пессимистичный сценарий: ЦБ повышает ставку до 20% и выше.
• Ухудшение экономической ситуации давит на выручку "Магнита"
• Компания вынуждена отказаться от дивидендов
• Акции опускаются ниже 5800-5500 рублей
🔑 Ключевые факторы:
• Решения ЦБ по ключевой ставке
• Общая экономическая ситуация в стране
• Эффективность стратегии "Магнита" по оптимизации расходов
• Динамика потребительского спроса
🤔 Мое личное мнение осталось прежним, по сути "Магнит" это все еще сильная дивидендная компания. Да, сейчас большие сложности, но у кого сейчас на рынке РФ ситуация другая? У Газпрома?😅
Решение скидывать, держать, покупать - всегда за вами, но эти факторы игнорировать нельзя. И прежде чем хоронить компанию - дважды бы подумал.
Продолжаете верить в Магнит? Или все же нет?
🔺 Поддержка: 6100/5800
Сегодня хочу затронуть тему с Магнитом, чуть внести ясности. Просто оказывается многие не знают, что с компанией делать.
Итак, в начале года, если помните, мы брали $MGNT, как одну из сильнейших дивидендных акций на РФ рынке. Сначала брали в феврале (тут), потом докупали (тут). После, как помните, мы закрыли позицию с небольшим плюсом. (Не успев забрать на хаях)
Но что же произошло с компанией?
💔 Разбитые ожидания
Главные тезисы последней статьи на канале по Магниту это:
❗Ключевой фактор, способствующий росту стоимости акций – дивиденды.
Но почему он упал?
1. Новости о сокращении дивидендов
2. Общая нервозность на рынке из-за санкций также привели к обвалу котировок.
Прекрасно знаю, что кто-то успел "соскочить" с минимальными потерями в прибыли, как мы, а кто-то остался в позиции. Многие задаются вопросом:
"Что же делать с акциями "Магнита"?"
🧠 Давайте рассуждать логически
1. Да, компания не оправдала ожиданий по дивидендам. Но в текущих экономических реалиях это решение имеет свою логику.
2. У "Магнита" по-прежнему солидная подушка ликвидности. Эти средства могут пойти как на погашение задолженностей, так и на будущие выплаты акционерам.
3. Ключевой момент – судьба акций, выкупленных у нерезидентов с дисконтом. Это может стать как риском, так и возможностью.
Как видим, по фундаменталу есть серьезные вопросы, но они обоснованы.
📉 Если смотреть по "технике" сейчас мы наблюдаем сильную перепроданность акций.
Основной акцент на 6100, это максимально сильный уровень в текущих реалиях.
🔴 Ставка ЦБ, и как она важна?
Ключевым фактором для дальнейшего движения рынка станет решение Центробанка по ключевой ставке.
📊 Возможные сценарии развития ситуации:
1. Оптимистичный сценарий: ЦБ не повышает ставку. (Маловероятный)
• "Магнит" успешно оптимизирует расходы и увеличивает прибыль
• Компания возвращается к выплате привлекательных дивидендов
• Акции восстанавливаются до уровня 7000-7500 рублей
2. Нейтральный сценарий: Ключевая ставка остается на уровне 16-18%
• "Магнит" сохраняет текущие позиции на рынке
• Дивиденды остаются на пониженном уровне
• Котировки колеблются в диапазоне 6000-6800 рублей
3. Пессимистичный сценарий: ЦБ повышает ставку до 20% и выше.
• Ухудшение экономической ситуации давит на выручку "Магнита"
• Компания вынуждена отказаться от дивидендов
• Акции опускаются ниже 5800-5500 рублей
🔑 Ключевые факторы:
• Решения ЦБ по ключевой ставке
• Общая экономическая ситуация в стране
• Эффективность стратегии "Магнита" по оптимизации расходов
• Динамика потребительского спроса
🤔 Мое личное мнение осталось прежним, по сути "Магнит" это все еще сильная дивидендная компания. Да, сейчас большие сложности, но у кого сейчас на рынке РФ ситуация другая? У Газпрома?😅
Решение скидывать, держать, покупать - всегда за вами, но эти факторы игнорировать нельзя. И прежде чем хоронить компанию - дважды бы подумал.
Продолжаете верить в Магнит? Или все же нет?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7🔥3💯2
⚙️ "Ржавеющие металлурги: почему акции металлургов идут ко дну?"
Сегодня хотел бы поговорить о металлургах - и их текущую ситуацию на рынке. Особое внимание хотел бы уделить ММК, но обсудим, конечно же, весь сектор.
⬛ От сплава к смыву: причины падения
Конечно, же все плохо. А кому сейчас хорошо?
Динамика акций ключевых игроков с конца весны:
🔻Северсталь: минус 23% (и это при том, что дивиденды были 12,5%!)
🔻НЛМК: обвал на 32% (дивиденды 10% не особо утешают, да?)
🔻ММК: снижение на 11% (дивиденды 4,9% – так себе утешение)
Почему так? Сильно глубоко копать не придётся:
Во-первых, мировые цены на горячекатаную сталь падают, и падают довольно быстро. В России цены пока держатся (ММК даже немного выигрывает от этого), но не думаю что это надолго.
Во-вторых, строительный сектор, главный потребитель стали, начинает притормаживать.
Я думаю, многие слышали о льготной ипотеки, о которой говорили последние полгода с диким восхищением. Ее сворачивают..что печально.
🤔"А что сейчас все так плохо, что их нельзя рассматривать на покупку?"
Смотрим:
💿 #CHMF: В данный момент выглядит хорошей лишь на долгосрок. Меня не покидает ощущение, что в данный период компания достигла своего потолка роста. В долгую ок.
💿 #NMLK: По графику можем увидеть , что сейчас закончился восходящий тренд. Долгосрочно не держу, средне-краткосрочно - не рассматриваю
💿 #MAGM: Компания хорошая, но точно не сейчас и уж точно не по этим ценам. Ниже подробнее.
🤔В итоге многое сейчас зависит от общей атмосферы рынка. Все в напряжении ждут решения по ключевой ставки. Предположительно 18-20% оптимизма не добавляют.
⬛"ММК: стальной друг на шатких ногах?"
На первый взгляд, отчет за первый квартал 2024 года выглядит неплохо:
• Выручка выросла на 25,5% до 193 млрд рублей
• EBITDA подскочила на 27,8% до 42 млрд рублей
• Чистая прибыль увеличилась на 20,5% до 23,7 млрд рублей
Почему все ещё не то?
Главная проблема - FCF
Если посмотреть на Свободный денежный поток (FCF) – тот самый показатель, из которого выплачиваются желанные дивиденды, то начинает становится грустно:
❗FCF упал на 40,5% до 7,9 млрд рублей. Это всего 0,7 рубля на акцию!
Представьте, если бы ММК решил вернуться к квартальным дивидендам прямо сейчас – дивидендная доходность составила бы мизерные 1,2%. За год при таком раскладе можно рассчитывать максимум на 5-7% дивидендами.
И это я ещё не сказал про..:
1. Снижение производства и продаж
2. Рост дебиторской задолженности
3. Увеличение запасов
4. Рост капитальных затрат
Есть хоть один металлург в вашем портфеле?
Сегодня хотел бы поговорить о металлургах - и их текущую ситуацию на рынке. Особое внимание хотел бы уделить ММК, но обсудим, конечно же, весь сектор.
⬛ От сплава к смыву: причины падения
Конечно, же все плохо. А кому сейчас хорошо?
Динамика акций ключевых игроков с конца весны:
🔻Северсталь: минус 23% (и это при том, что дивиденды были 12,5%!)
🔻НЛМК: обвал на 32% (дивиденды 10% не особо утешают, да?)
🔻ММК: снижение на 11% (дивиденды 4,9% – так себе утешение)
Почему так? Сильно глубоко копать не придётся:
Во-первых, мировые цены на горячекатаную сталь падают, и падают довольно быстро. В России цены пока держатся (ММК даже немного выигрывает от этого), но не думаю что это надолго.
Во-вторых, строительный сектор, главный потребитель стали, начинает притормаживать.
Я думаю, многие слышали о льготной ипотеки, о которой говорили последние полгода с диким восхищением. Ее сворачивают..что печально.
🤔"А что сейчас все так плохо, что их нельзя рассматривать на покупку?"
Смотрим:
🤔В итоге многое сейчас зависит от общей атмосферы рынка. Все в напряжении ждут решения по ключевой ставки. Предположительно 18-20% оптимизма не добавляют.
⬛"ММК: стальной друг на шатких ногах?"
На первый взгляд, отчет за первый квартал 2024 года выглядит неплохо:
• Выручка выросла на 25,5% до 193 млрд рублей
• EBITDA подскочила на 27,8% до 42 млрд рублей
• Чистая прибыль увеличилась на 20,5% до 23,7 млрд рублей
Почему все ещё не то?
Главная проблема - FCF
Если посмотреть на Свободный денежный поток (FCF) – тот самый показатель, из которого выплачиваются желанные дивиденды, то начинает становится грустно:
❗FCF упал на 40,5% до 7,9 млрд рублей. Это всего 0,7 рубля на акцию!
Представьте, если бы ММК решил вернуться к квартальным дивидендам прямо сейчас – дивидендная доходность составила бы мизерные 1,2%. За год при таком раскладе можно рассчитывать максимум на 5-7% дивидендами.
И это я ещё не сказал про..:
1. Снижение производства и продаж
2. Рост дебиторской задолженности
3. Увеличение запасов
4. Рост капитальных затрат
Есть хоть один металлург в вашем портфеле?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10💯2🤝2👏1