📈 💵 Что делать с валютой и иностранными активами. Часть 1

Предположения
После вхождения новых регионов в состав РФ будут приняты новые санкции и ограничения будут в отношении:
— Агентства по страхованию вкладов, Национального клирингового центра и Национального расчётного депозитария
— Ограничения дополнительные по SWIFT
— Платежной системы Мир
— Российской нефти

Ответы на вопросы

1. Вы резидент только РФ. Есть доллары и евро, что с ними делать? Какие риски?
Если деньги вы храните в наличной валюте, то тут проблем нет. Вывоз наличных 10к на человека.

Если деньги хранятся в банке, то по сути они находятся в Европе (евро) и США (доллар). Тк у банка в РФ есть корреспондентские счета и деньги там.

Кор счета открываются или через Национальный клиринговый центр или напрямую в иностранном банке (например, Deutsche bank) или через посредника (например, какой-то банк в Казахстане или Китае).

Риск есть, что корр счета могут закрыть. Скорее всего у вас будет некоторое время на снятие денег (помните, что сколько у вас было денег в фервале в валюте, столько снять и можно) или банк конвертирует в рубли (скорее всего не по очень выгодному курсу). Чуть менее вероятно это заморозка средств.

Потеря денег совсем → вероятность меньше 0.5% на мой взгляд, но в сегодняшнем мире на западе нет правового поля. Прогнозировать что-то сложно. Вчера вот знаю кейс как ребят в Турции не пустили на рейс в Германию, хотя у них транзит в Аргентину, тк русские паспорта.

Точно банки будут увеличивать комиссии на переводы и точно будут повышать отрицательные ставки на остатки по валютным счетам.

Переводить средства зарубеж с каждым днем будет все сложнее. Причем с той стороны будут вопросы.

Если решите оставлять валюту на счетах, рекомендовал бы смотреть Райф и Юни Кредит. Там просто корр счета свои и закрытие корр счета напрямую влияет на P&L этих же банков. Поэтому до последнего будут тянуть.

Вариант еще рубли, золото (именно слитки, не бумажки). Если хотите валюту, то юани, дирхамы. Китай связан прилично с США там дисбалансы не выгодны. ОАЭ за счет увеличение цены на нефть будет укрепляться.

2. Вы резидент не только РФ. Есть доллары и евро, что с ними делать? Какие риски?

Риски все, что и выше. Вариант переводить зарубеж. Но опять же с каждым днем все сложнее и вопросов больше.

Знаю кейс человека с гражданством РФ и ЕС. 30 лет переводил из РФ в ЕС на свой счет, всё ок. Сейчас хотят закрывать счет, тк не резидент ЕС получается и миллион вопросов откуда деньги при незначительных суммах.

📈 💵 Что делать с валютой и иностранными активами. Часть 2

3 и 4. У вас есть брокерский счет в другой стране, например, через Фридом. Там акции западные. Что делать? Какие риски. Опять резидент РФ и не только РФ.

Если вы резидент не только РФ. Например, Дубая, то думаю у вас риски близки к нулю. Всё будет хорошо.

Если вы резидент только РФ, то риски велики, что будут прикрывать счета и у вас будет несколько дней до недели, на закрытие позиций.

5. Краткая ситуация по регионам мира.

🇪🇺 Европа - худшая ситуация
— инфляций ЕС 9.1%, продолжает ускоряться. Отдельные страны и до 30%
— рынок недвижимости Германии падает стремительно. Акции кредитора недвижимости Hypoport более -30%
— промышленная инфляция Гермпании 45%+ в год. Это рекорд за весь период сбора данных с 1950го года
— из-за подрыва северного потока, производства начнут закрываться/переноситься в другие регионы
— индекс PMI (экспертный индекс который говорит о состоянии отрасли) в индустрии ЕС худший за 27 мес
— торговый дефицит Испании худший с 2008
— ЕЦБ медленнее США поднимает ставки, а значит капитал перетекает в США

🇺🇸 США - за счет страданий Европы и мира, чуть получше
— индекс доллара бьет рекорды. Стремительный рост доллара относительно фунта стерлингов, евро и других валют (за исключением рубля). Это нормально, тк все выходят из активов в кэш и доллар это психологически безопасное место. Так еще продолжится до обвала рынков и некоторое время после
— продажи вторичного жилья в США падают 7 месяцев подряд
— ставка по 30-летней ипотеке в США (6.25%) стремительно приближается к пикам 2008-го
— инфляция чуть замедлилась, за счет повышения ставок (8.3% vs 8.5% месяцев ранее)
— ФРС стоит между выбором продолжать повышать ставки, но валить рынки или не повышать и валить экономику
— ФРС обещала сокращать баланс, но пока этого почти не происходит, стараются поддерживать рынки на плаву

🇨🇳 Китай
— Цены новостроек в 70 крупнейших городах Китая -1.3% в год это 7-летний минимум
— Инфляция на низком уровне 2.5%
— Есть большие проблемы с рынком недвижимости. Вероятны банкротства застройщиков
— Слишком много кредитовали внутренний спрос, будут проблемы, но меньше чем в Европе и чуть меньше чем США

💶 Курс евро к рублю опустился ниже 52 р. Сейчас торгуется по уровню в 51,71 р. Многие начнут радоваться, рассуждая, как теперь дёшево будут стоить импортные товары и как дёшево можно будет ездить за границу.

Спешу разочаровать. Подобный курс является следствием общего ослабления евро, а также переизбытка данной валюты на нашем рынке, который работает в полузакрытом (наконец-то) режиме. Из Европы мы сейчас покупаем минимум от прошлых объёмов, а инфляция в зоне евро приводит к удорожанию товаров в номинальном выражении. Конечно, в моменте какие-нибудь собирательные челноки выиграть могут, но даже в среднесрочной перспективе ситуация для импортных цен бесперспективна.

Если уж кто-то и хочет проводить параллели между импортными ценами и курсами иностранных валют, то смотреть надо уже даже не на доллар, а на юань. Через пару месяцев - на турецкую лиру, когда разогреется торговля в национальных валютах с Турцией. Ну а евро - всё. Бесперспективная валюта, уходящая в прошлое вслед за Евросоюзом.

P.S. Евросоюз уходит в прошлое не как политическая организация (хотя и тут вопрос), а как один из экономических центров мира.

Смешно

Не обвалили рубль? Или подозрения снять?

Сегодня доллар и, особенно, евро сегодня побили очередные минимумы. Правда, потом пошёл отскок. На данный момент доллар торгуется на уровне в 57,6, евро - 59,26 р. В моменте евро доходил до 52, доллар - до 53,5.

Данная ситуация, конечно, не является аномальный, однако показывает абсурдность нынешнего управления валютным рынком, которым должен заниматься ЦБ. Когда у тебя за сутки колебания более 10% - это полная некомпетентность. Вы должны обеспечивать стабильный курс, а не отдавать его на откуп невидимой руке рынка.

К слову, некоторые считают, что рост рублёвых котировок якобы говорит о силе нашей национальной валюты. Увы, это не совсем так. Логика "чем крепче рубль/доллар/юань/евро - тем сильнее та или иная экономика" уходит своими корнями в 90-е и 00-е годы. В нормальной системе, а сегодня она особо актуальна, курс национальной валюты должен регулироваться государством, а не быть отданным на откуп "свободному рынку".

Укрепление рубля, которое происходило в последние месяцы является следствием функционирования этого самого "свободного рынка" и "рыночного курса", из которого вычеркнули операции, совершаемые иностранными спекулянтами. Сильно вырос экспорт, сильно упал импорт. Иностранной валюты на рынке стало куда больше, чем спрос на неё. По итогу в условиях "свободно плавающего курса" рубль, что логично, подрос.

Однако это никоим образом не говорит о силе нашей экономике (о ней говорят совершенно иные факты). Валютный рынок - отдельная система. А для России в контексте нынешних внешних и внутренних ограничений - тем более.

Приведу простой пример. Предположим, что введённые против России ограничения практически не повлияли на импорт. Наши предприятия по-прежнему спокойно могли бы покупать любое инвестиционное оборудование, технологии и т.д. Причём стали бы это делать с особым упорством.

В результате этого спрос на иностранную валюту на рынке оказался бы выше и курс, соответственно, ушёл бы ближе к 70 рублям за доллар. Говорило бы это о том, что наша экономика была бы при таком курсе слабее, чем сейчас? Конечно, нет. Более того, инвестиционный импорт сказался бы положительно на развитии реального сектора, а технологии внесли бы хороший вклад в развитие отечественных технологичных производств. И, естественно, это было бы куда лучше для нашей экономики, чем нынешний переизбыток валюты, которую не знают, куда деть.

Но в чём же причина нынешних качелей на валютном рынке? Всё достаточно просто.

Запад готовит очередной пакет рестрикций в адрес России. Как сообщают западные СМИ, в него будут включены рестрикции против НКЦ (Национальный клиринговый центр) и НРД (Национальный расчётный депозитарий). Соответственно, резиденты больше не смогут менять доллары и евро на рубли на открытом рынке. Мне пока сложно сказать, имеются ли какие-либо обходные манёвры или нет, но процедура существенным образом осложнится. Для многих деньги могут быть потеряны навсегда.

В связи с этим, сегодня многие обладатели долларов и евро начали экстренно избавляться от валюты. А её, действительно, много. Например, только одна кубышка Сургутнефтегаза насчитывает около 60 млрд долларов.

Исходя из этого, на рынке возник перегрев. Важно было поменять валюту хоть по какому курсу. Главное - не остаться без денег вовсе.

В том случае, если ограничения в отношении НРД и НКЦ будут, действительно, введены, валютного предложения на открытом рынке станет куда меньше. Точнее, его не будет вовсе. Вся активность переместится в банки. А это означает, что экспортеры будут стараться уже окончательно избавиться от евродолларов, переводя расчёты в иные валюты. Рубли, юани, лиры и т.д.

Следовательно, евродолларов в страну станет заходить куда меньше. И, что логично, в условиях свободного рынка рубль формально "ослабнет". Во всяком случае, по отношению к евродолларам. Никаким обвалом это, конечно, не будет. Просто обыкновенной данностью. А от "рыночного курса" национальной валюты необходимо избавляться. И как можно скорее.

Утром еще данных не было. Был прав про продолжает расти.

Великобритания начинает называть вещи своими именами. Подчеркивает, что к трубе дело они имеют.

Подписчик вчера скинул очень интересную статью на тему трубы. Кто способен это сделать, кому выгодно. Прочитал половину. На следующей неделе дам комменты.

Но мое мнение, что бенефициара 2: США и Великобритания. Тут у них интересы совпали. Кажется и делали на пару.

Подробней на следующей неделе.

Всем хороших выходных!

https://www.spectator.co.uk/article/europe-s-descent-into-deindustrialisation

Важный шаг к переходу в полную цифру и тотальному контролю. Один из пути, куда пытаются вести мир. Подойдем к этому позже.

Оценка риска со стороны рынка на пике