Есть у кого вопрос зачем?

Вчера гулял по району

Антон Силуанов, конечно, неисправим. Я даже не знаю, что должно случиться, чтобы Минфин отбросил старые и никому не нужные методички МВФ, а стал бы проводить прогосударственную экономическую политику.

Но начну с хороших новостей. Мои прогнозы оправдались. Из ФНБ в ближайшие пару лет будут взяты значительные суммы. До конца 2022 - 3,19 трлн, в 2023 - 1,96 трлн, в 2024 - 640 млрд. Суммарно это 5,79 трлн рублей в то время, как объем ликвидной части ФНБ на 1 сентября составил 8,29 трлн рублей.

Деньги пойдут по двум направлениям. Первое - инвестиции в проекты реального сектора экономики. Их много, требуют денежных вливаний. Здесь, впрочем, ничего уникального нет.

А вот второе направление необычное. Минфин, судя по всему, будет покупать на средства ФНБ облигации федерального займа (ОФЗ) для финансирования дефицита бюджета. Разумеется, это лучше, чем занимать на открытом рынке. Схема фактически беспроигрышная.

А теперь к негативному моменту. Силуанов всерьёз заявил, что на нефтегазовые сверхдоходы может приобретаться иностранная валюта. Причём первые интервенции возможны уже до конца этого года. Ранее появлялась информация, что Минфин рассматривает возможность покупки китайских юаней, индийских рупий и турецких лир. Также была информация и об эмиратских дирхамах.

В общем, Силуанов в очередной раз работает по методичке МВФ. Даже тогда, когда всем уже стало очевидно о полной непригодности этих правил. Конечно, никаким агентом МВФ Силуанов не является. Он просто не знает, как работать иначе.

Абсурдность нынешней ситуации состоит ещё и в том, что бюджет в ближайшие годы будет дефицитным. Ранее Минфин покупал валюту на профицит и складывал его в ФНБ.

Сейчас же Минфин будет размещать ОФЗ для финансирования дефицита бюджета. Так в следующем году общий объём, по последней информации, составит 3,5 трлн рублей, хотя ранее речь шла менее, чем о 2 трлн. рублей. То есть, ведомство Силуанова будет увеличивать долговую нагрузку на бюджет в том числе и для того, чтобы скупать иностранную валюту.

Я уже писал несколько раз, что проблемой валютного рынка должен заниматься Центробанк. Это его прямая зона ответственности. Убирать валютный навес с рынка должен ЦБ. Например, через механизм ограниченной эмиссии, который повысит в том числе монетизацию экономики.

Сейчас ведомство Набиуллиной печатает деньги для ФНБ и передаёт эти рубли правительству. Но ничто не мешает печатать деньги не только под замороженную часть ФНБ, но и под замороженную часть всех золото-валютных резервов. Это порядка 370-380 млрд долларов.

Но вместо этого ЦБ перекладывает ответственность на Минфин. А Силуанов, будучи не в силах возразить что-либо Набиуллиной, идёт на самые бестолковые меры и намеревается тратить и без того дефицитный бюджет на валютные интервенции.

Так и живём.

Всем привет!

Видео записать не успеваю. Ниже текстом.

📈 💵 Что делать с валютой и иностранными активами. Часть 1

Предположения
После вхождения новых регионов в состав РФ будут приняты новые санкции и ограничения будут в отношении:
— Агентства по страхованию вкладов, Национального клирингового центра и Национального расчётного депозитария
— Ограничения дополнительные по SWIFT
— Платежной системы Мир
— Российской нефти

Ответы на вопросы

1. Вы резидент только РФ. Есть доллары и евро, что с ними делать? Какие риски?
Если деньги вы храните в наличной валюте, то тут проблем нет. Вывоз наличных 10к на человека.

Если деньги хранятся в банке, то по сути они находятся в Европе (евро) и США (доллар). Тк у банка в РФ есть корреспондентские счета и деньги там.

Кор счета открываются или через Национальный клиринговый центр или напрямую в иностранном банке (например, Deutsche bank) или через посредника (например, какой-то банк в Казахстане или Китае).

Риск есть, что корр счета могут закрыть. Скорее всего у вас будет некоторое время на снятие денег (помните, что сколько у вас было денег в фервале в валюте, столько снять и можно) или банк конвертирует в рубли (скорее всего не по очень выгодному курсу). Чуть менее вероятно это заморозка средств.

Потеря денег совсем → вероятность меньше 0.5% на мой взгляд, но в сегодняшнем мире на западе нет правового поля. Прогнозировать что-то сложно. Вчера вот знаю кейс как ребят в Турции не пустили на рейс в Германию, хотя у них транзит в Аргентину, тк русские паспорта.

Точно банки будут увеличивать комиссии на переводы и точно будут повышать отрицательные ставки на остатки по валютным счетам.

Переводить средства зарубеж с каждым днем будет все сложнее. Причем с той стороны будут вопросы.

Если решите оставлять валюту на счетах, рекомендовал бы смотреть Райф и Юни Кредит. Там просто корр счета свои и закрытие корр счета напрямую влияет на P&L этих же банков. Поэтому до последнего будут тянуть.

Вариант еще рубли, золото (именно слитки, не бумажки). Если хотите валюту, то юани, дирхамы. Китай связан прилично с США там дисбалансы не выгодны. ОАЭ за счет увеличение цены на нефть будет укрепляться.

2. Вы резидент не только РФ. Есть доллары и евро, что с ними делать? Какие риски?

Риски все, что и выше. Вариант переводить зарубеж. Но опять же с каждым днем все сложнее и вопросов больше.

Знаю кейс человека с гражданством РФ и ЕС. 30 лет переводил из РФ в ЕС на свой счет, всё ок. Сейчас хотят закрывать счет, тк не резидент ЕС получается и миллион вопросов откуда деньги при незначительных суммах.

📈 💵 Что делать с валютой и иностранными активами. Часть 2

3 и 4. У вас есть брокерский счет в другой стране, например, через Фридом. Там акции западные. Что делать? Какие риски. Опять резидент РФ и не только РФ.

Если вы резидент не только РФ. Например, Дубая, то думаю у вас риски близки к нулю. Всё будет хорошо.

Если вы резидент только РФ, то риски велики, что будут прикрывать счета и у вас будет несколько дней до недели, на закрытие позиций.

5. Краткая ситуация по регионам мира.

🇪🇺 Европа - худшая ситуация
— инфляций ЕС 9.1%, продолжает ускоряться. Отдельные страны и до 30%
— рынок недвижимости Германии падает стремительно. Акции кредитора недвижимости Hypoport более -30%
— промышленная инфляция Гермпании 45%+ в год. Это рекорд за весь период сбора данных с 1950го года
— из-за подрыва северного потока, производства начнут закрываться/переноситься в другие регионы
— индекс PMI (экспертный индекс который говорит о состоянии отрасли) в индустрии ЕС худший за 27 мес
— торговый дефицит Испании худший с 2008
— ЕЦБ медленнее США поднимает ставки, а значит капитал перетекает в США

🇺🇸 США - за счет страданий Европы и мира, чуть получше
— индекс доллара бьет рекорды. Стремительный рост доллара относительно фунта стерлингов, евро и других валют (за исключением рубля). Это нормально, тк все выходят из активов в кэш и доллар это психологически безопасное место. Так еще продолжится до обвала рынков и некоторое время после
— продажи вторичного жилья в США падают 7 месяцев подряд
— ставка по 30-летней ипотеке в США (6.25%) стремительно приближается к пикам 2008-го
— инфляция чуть замедлилась, за счет повышения ставок (8.3% vs 8.5% месяцев ранее)
— ФРС стоит между выбором продолжать повышать ставки, но валить рынки или не повышать и валить экономику
— ФРС обещала сокращать баланс, но пока этого почти не происходит, стараются поддерживать рынки на плаву

🇨🇳 Китай
— Цены новостроек в 70 крупнейших городах Китая -1.3% в год это 7-летний минимум
— Инфляция на низком уровне 2.5%
— Есть большие проблемы с рынком недвижимости. Вероятны банкротства застройщиков
— Слишком много кредитовали внутренний спрос, будут проблемы, но меньше чем в Европе и чуть меньше чем США

💶 Курс евро к рублю опустился ниже 52 р. Сейчас торгуется по уровню в 51,71 р. Многие начнут радоваться, рассуждая, как теперь дёшево будут стоить импортные товары и как дёшево можно будет ездить за границу.

Спешу разочаровать. Подобный курс является следствием общего ослабления евро, а также переизбытка данной валюты на нашем рынке, который работает в полузакрытом (наконец-то) режиме. Из Европы мы сейчас покупаем минимум от прошлых объёмов, а инфляция в зоне евро приводит к удорожанию товаров в номинальном выражении. Конечно, в моменте какие-нибудь собирательные челноки выиграть могут, но даже в среднесрочной перспективе ситуация для импортных цен бесперспективна.

Если уж кто-то и хочет проводить параллели между импортными ценами и курсами иностранных валют, то смотреть надо уже даже не на доллар, а на юань. Через пару месяцев - на турецкую лиру, когда разогреется торговля в национальных валютах с Турцией. Ну а евро - всё. Бесперспективная валюта, уходящая в прошлое вслед за Евросоюзом.

P.S. Евросоюз уходит в прошлое не как политическая организация (хотя и тут вопрос), а как один из экономических центров мира.

Смешно