우리 주가는 제가 작년에 편지를 드렸을 때보다 80% 이상 하락해 있습니다. 그럼에도 불구하고, 거의 모든 지표에서 볼 때 http://Amazon.com이라는 회사는 과거 어느 때보다도 더 강한 위치에 있습니다.

2000년 고객 수는 2,000만 명으로, 1999년의 1,400만 명에서 증가했습니다.

매출은 1999년 16억 4천만 달러에서 2000년 27억 6천만 달러로 성장했습니다.

프로포마 영업손실은 1999년 4분기 매출의 26%에서 2000년 4분기 6%로 축소되었습니다.

미국 내 프로포마 영업손실은 1999년 4분기 매출의 24%에서 2000년 4분기 2%로 감소했습니다.

2000년 고객 1인당 평균 지출은 134달러로, 19% 증가했습니다.

매출총이익은 1999년 2억 9,100만 달러에서 2000년 6억 5,600만 달러로 125% 증가했습니다.

2000년 4분기 미국 고객의 약 36%가 전자제품, 공구, 주방용품 등 ‘non-BMV’ 스토어에서 구매했습니다.


해외 매출은 1999년 1억 6,800만 달러에서 2000년 3억 8,100만 달러로 증가했습니다.

우리는 파트너사 http://ToysRUs.com이 2000년 4분기에 1억 2,500만 달러 이상의 장난감과 비디오게임을 판매하도록 도왔습니다.

2000년 말 기준 현금 및 유가증권은 11억 달러로, 1999년 말 7억 600만 달러에서 증가했습니다. 이는 2000년 초 유로전환사채 발행 덕분입니다.

그리고 무엇보다 중요한 것은, 고객에 대한 집요한 집중이 미국 고객만족지수(ACSI) 84점으로 나타났다는 점입니다. 이는 어떤 산업의 서비스 기업 중에서도 기록된 최고 점수라고 들었습니다.

그렇다면, 회사가 1년 전보다 더 나은 위치에 있다면 왜 주가는 훨씬 더 낮을까요? 유명한 투자자 벤저민 그레이엄이 말했듯이,

“단기적으로 주식시장은 투표기계(voting machine)지만, 장기적으로는 저울(weighing machine)이다.”

분명 1999년의 호황기에는 ‘투표’가 많았고, ‘무게’는 덜 따졌습니다. 우리는 결국 무게로 평가받기를 원하는 회사입니다. 시간이 지나면 그렇게 될 것입니다. 장기적으로는 모든 회사가 그렇습니다.

그 사이 우리는 고개를 숙이고 더 크고 더 단단한 회사를 만들기 위해 일하고 있습니다.