Рубль снова удивляет

Банк России установил курс доллара на сегодня — 79 руб., что означает укрепление на 22,5% с начала года.
Логики в этом, честно говоря, немного: по сезонным факторам рубль уже должен был ослабеть, но он по-прежнему стоит как скала.

Если заглянуть в Обзор финансовых рисков ЦБ, увидим интересные детали:
Экспортёры в сентябре продали валюты всего на 4,9 млрд руб. — минимум за два года.
При этом юридические лица активно покупали валюту, спрос остался высоким.


ЦБ объясняет, что рубль ослаб в конце августа–начале сентября из-за снижения продаж экспортёров и роста импортных платежей.
Но в сентябре ситуация резко поменялась: на рынок неожиданно вышли нерезиденты — нефинансовые организации, СЗКО и НФО, продавшие $2,9 млрд.

🤷‍♂️Интересный, конечно, вопрос, что за нерезиденты вдруг решили продать валюты почти на $3 млрд?

В итоге имеем парадокс:
- структурного покупателя валюты нет;
- цены на нефть ниже, а продажи экспортёров — минимальны;
- но рубль остаётся сильным, будто подпитывается невидимыми источниками

Что вы думаете по курсу доллара?

Я открыла доступ к комментариям только после одобрения (сдалась в борьбе с ботами)

Интересный вопрос вчера разрешился.
Понятно под какое событие заводили доллары и покупали рубли нерезиденты.

При небольших объемах торгов наш рынок практически на сто процентов зависим от инсайдерских сделок под политические события.

Это печально.

Прочитала у одного уважаемого человека:

«Инвесторы в российский фондовый рынок либо сказочно обогатятся, либо мы все сгорим в атомном пепле».

Иногда действительно кажется, что середины у нас не бывает 😅

Австралия: когда пенсионные накопления становятся двигателем экономики

Продолжая тему позитива.

Всё началось ещё в 1842 году, когда Банк Австралии создал первый корпоративный пенсионный фонд для своих двух сотрудников. Долгое время такие программы оставались привилегией госслужащих и работников крупных компаний — пока в 1992 году не появился закон Superannuation Guarantee, который обязал всех работодателей делать взносы в пенсионные фонды. С этого момента система стала всеобщей, а накопления начали расти как снежный ком.

Эта идея — копить понемногу, но стабильно — превратилась в гигантский финансовый механизм. Сегодня в австралийской «супер»системе аккумулировано около 4,1 трлн австралийских долларов (AU$) — это почти вдвое больше годового ВВП страны (наш Президент планирует 60% ВВП к 2030 году). По прогнозам, к середине 2030-х годов объём средств вырастет до примерно 10 трлн AU$, что сделает австралийские пенсионные накопления вторыми по величине в мире после США.

Такой масштаб полностью изменил экономику. Страна, которая ещё несколько десятилетий назад была хроническим импортёром капитала, стала нетто-экспортёром инвестиционных средств. Внутренних возможностей стало просто не хватать, и теперь австралийские фонды активно ищут новые направления для вложений: участвуют в строительстве аэропортов в Индонезии, инвестируют в солнечные электростанции на Ближнем Востоке, покупают доли в бизнес-центрах Лондона и Нью-Йорка.

При этом значительная часть капитала продолжает работать внутри страны — пенсионные фонды активно покупают акции и облигации австралийских компаний, поддерживая устойчивый спрос и высокие оценки на внутреннем рынке. Например, индекс S&P/ASX 200 сейчас торгуется с коэффициентом P/E около 22 — заметно выше его исторического среднего уровня.

Для сравнения:
- у американского индекса S&P 500 (в который входят 500 крупнейших компаний США) коэффициент P/E сейчас находится в диапазоне 20–22 — в зависимости от метода расчёта (траiling или forward).
- если смотреть долгосрочную среднюю, то историческое значение для S&P 500 ближе к 16–17.


То есть текущие оценки американских акций тоже выше нормы, но при этом австралийский рынок — один из немногих развитых рынков, где мультипликаторы сопоставимы с американскими, хотя экономика гораздо меньше по размеру.

Это и показывает масштаб влияния пенсионных фондов: объём внутреннего спроса на акции в Австралии настолько велик, что поддерживает цены на уровне, характерном для крупнейшего рынка мира.

Австралийская модель — это не просто история успешной пенсионной реформы. Это пример того, как долгосрочные накопления, встроенные в экономику, становятся её стратегическим ресурсом. Благодаря «супер»системе страна создала внутренний источник капитала, который питает бизнес, инфраструктуру и инновации без зависимости от внешних инвесторов.

🎉 Сегодня — 17 лет White Paper биткоина!

📅 31 октября 2008 года, через месяц после начала мирового финансового кризиса, человек (или группа лиц) под псевдонимом Сатоши Накамото опубликовал технический документ (white paper) под названием «Биткоин: одноранговая электронная платёжная система».

💡 В документе описана идеология и техническая схема первой криптовалюты — сети Bitcoin, где платежи происходят напрямую между пользователями, без посредников.

⛏️ Сама сеть фактически заработала спустя три месяца, когда Сатоши добыл первый блок транзакций на небольшом сервере в Хельсинки. Тогда майнинг был настолько прост, что монеты можно было добывать на обычных компьютерах, а вознаграждение за блок составляло 50 BTC.

💸 Первая транзакция произошла 12 января 2009 года: 10 BTC от Сатоши Накамото были отправлены разработчику Хэлу Финни.
А уже 5 октября 2009-го биткоин появился на бирже New Liberty Standard — за $1 можно было купить 1 309 BTC.
Сегодня это примерно $144 млн при текущем курсе около $110 000 за монету.

🔍 Кто такой (или кто такие) Сатоши Накамото?
Существует множество версий — от одиночки до группы разработчиков, от криптографов-энтузиастов до крупных компаний.
Ни одна гипотеза не подтверждена.
На прошлой неделе основатель биржи Binance Чанпэн Чжао даже в шутку заподозрил Дональда Трампа в авторстве биткоина 😅

📜 Сатоши исчез в 2011-м, но оставил систему, которая изменила финансы навсегда.

✨ С чтения White Paper биткоина началось и моё увлечение блокчейном 😉

Есть ли пузырь в золоте?

Смотрим простой график цены золота и помним, что золото - это товарный рынок со своими циклами роста и падения.

Рост 70х годов - 759%
Рост 2000х - 569%
Рост 2020х пока 274% ,
при достижении хотя бы 555% роста цена золота 7500$ за унцию.

Конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц» 20 ноября

Два раза в год с коллегами проводим профессиональные конференции. Весной про личное финансовое планирование, а осенью про портфельные инвестиции. Пришла осень и мы собираемся на онлайн конференцию.

В этом году вместо двух дней, уместили все в один день. Я буду рассказывать про инвестиционные идеи оборонного бюджета.

Всего же в «Портфельных инвестициях» примет участие более 25 спикеров с выступлениями на самые разные темы. Конференция даст возможность глубже погрузиться в тему долгосрочного инвестирования и заглянуть за кулисы работы финансовых советников.

- Первая половина дня: Сессии для инвесторов о финансовых инструментах и построении портфеля.
- Вторая половина дня: Сессии для советников и про советников о ведении бизнеса и лучших практиках.

Конференция пройдёт в четверг 20 ноября 2025 года с 10.00 до 20.00 мск онлайн. Запись будет, можно смотреть на скорости х1.5)


Подробнее с программой конференции можно ознакомиться на сайте https://invest-conf.ru/
Мои подписчики могут принять участие в конференции со скидкой 50% по промокоду FINTELLIGENCE
Регистрация

Новости приходят разные, но верить хочется в хорошее.
Конец года, как всегда прогнозы, гадания и немного иллюминатов.

The Economist опубликовал обложку 2026. Пару интересных идей для себя увидела.

Что видите вы?

А акции австрийского банка Raiffeisen Bank International, наоборот, подскочили сегодня на 2% и более, чем на 5% за последние пять дней – как появился «мирный план Трампа по Украине».
Raiffeisen владеет крупнейшим западным банком (АО «Райффайзенбанк»), который всё ещё работает в России – и в случае мира он окажется главным бенефициаром среди западных банков, так как сможет начать обслуживать торговые потоки с прежде санкционными странами без всякой конкуренции с другими западными банками.

Посмотрим, как развернутся события до конца недели. Насколько окажется прав или не прав коллективный разум европейских инвесторов.

Статистика странная наука, но все таки где-то на подсознании у нас заложено.
📉📉август самый плохой месяц для финансового рынка
💹 декабрь и январь месяцы роста.

Посмотрела статистику по России.
В декабре исторически больше всего максимумов рынка, в январе минимумов.

👌🏻Стратегия покупать в ноябре и продавать в первые числа января вполне рабочая.

Но все таки в августе рынок показывал максимальное падение и как ни странно в ноябре максимальный рост.

👥 Вот как тут не верить в коллективный разум с его боязнью августа.

Осталось еще 4 дня до конца ноября и весь декабрь. В любом случае месяц будет достаточно волатильным.

300 лет назад.

В 1721 году Петр I победно закончил Северную войну со Швецией. Был подписан Ништадтский мирный договор. По которому Швеция признала присоединение к России Лифляндии, Эстляндии, Ингерманландии, части Карелии (т. н. Старой Финляндии) и других территорий.

Но мало кто знает, что несмотря на победу, зная златолюбие соседей и чтобы уж точно закрепить новые земли за Российским государством Петр I заплатил шведскому королю.

Был странный 5-й пункт договора который оговаривал, что победившая сторона, то есть Россия, в изысканных выражениях принимает на себя обязательство уплатить деньги побежденной стороне, то есть Швеции. Размер выплат составлял два миллиона талеров (ефимков), уплачиваемых в строго определенные сроки и через строго определенные банки Гамбурга, Лондона и Амстердама.

Тогда сумма выплат составила половину российского бюджета и сам договор состоял из 24 пунктов.


Бюджет России сегодня примерно 600 млрд. $. Соседей не изменить))