С середины прошлого года фонды денежного рынка стали привлекательны среди инвесторов. Особенно порадовал юань, где доходность по РЕПО доходила до 20%. Заголовки медиа пестрили армагеддоном: «Юаней не хватает, и это надолго».💰

🚨Но все уже забыли об этом, и пришла новая беда: ставки по юаням стали отрицательными. Ставка RUSFAR CNY, которая отражает стоимость привлечения и размещения юаней на денежном рынке Мосбиржи, впервые за долгое время перешла в отрицательную зону. Сторона, дающая в долг, должна за это доплатить должнику.

Ставка опускалась до -1,19%.
Все, кто еще держит фонды ликвидности в рублях, посмотрите на юань.

Это не инвестрекомендация.🤔

Предложенный Трампом на должность министра финансов Скотт Бессент продвигает программу правительства, названную «3-3-3».
✅ 3% рост ВВП (сейчас 2,5%),
✅3% дефицит бюджета (сейчас около 6%),
✅рост на 3 млн баррелей добычи нефти в день.

Предполагается, что дефицит бюджета сокращен за счет повышения общих импортных пошлин на 20%, на товары из Китая — на 60%. А рост добычи нефти — за счет ужесточения санкций на российскую нефть.

Еще несколько интересных моментов биографии.

Бессент присоединился к Soros Fund Management (SFM) в 1991 году и был там партнёром на протяжении 1990-х годов, в конечном итоге став главой лондонского офиса. В 1992 году Бессент был ведущим членом команды, чья ставка на обвал британского фунта в Чёрную среду принесла фирме более 1 миллиарда долларов(смотрите выше интервью со Стэнли Дракенмиллером).

💰Вот такой мирный план и такие «акулы» выходят на охоту.

Интересно, какая стратегия ближе вам?

🔥 я везунчик Толик. Ищу дно
👍 я как Даша - один раз в год, но по-крупному
✅ я Вася - каждый месяц понемногу
😬 я Коля - если купил, то все сразу упало
🤔а я сижу в депозитах и хорошо

Кто живёт у хрустального шара, будет есть битое стекло

В последнее время фондовый рынок трясет от новостей - то Трамп, то перемирие, то новые санкции. Кажется, что сейчас можно резко разбогатеть, просто если вдруг каким-то образом узнать завтрашние заголовки. Например, передовицу Wall Street Journal на день вперед…

Исследователи Виктор Хагани и Джеймс Уайт из американской компании Elm Partners услышали вас и создали онлайн-игру, которая позволяет проверить свои способности в качестве дневных трейдеров с идеальным предвидением. Игра называется “Вызов хрустального шара” и доступна по ссылке https://elmwealth.com/crystal-ball-challenge/

Если вдруг вы еще не ушли играть, узнайте, что лейтмотивом “вызова” стал твит Нассима Талеба 2016 года:

«Если вы дадите инвестору завтрашние новости сегодня, он обанкротится менее чем за год».

А еще вы должны знать, что игра - это только третий этап эксперимента, который на мой взгляд гораздо интереснее.

На первом этапе эксперимента Хагани и Уайт набрали 118 молодых студентов фин программ (магистратура/МВА) и выдали им по 50$. Они могли инвестировать либо в акции (покупая S&P 500), либо в облигации (покупая 30-летние казначейские облигации США) и могли использовать кредитное плечо до 50x.

Для торговли студентам предоставили 15 случайно выбранных дней, по одному на каждый год между 2008 и 2022 годом. В течение каждого такого дня им показывали страницу Wall Street Journal с закрашенными ценами акций и облигаций. Например такую, как на моем фото. Конечно, они могли приблизить газету и прочитать ее более четко.

Кажется, что зная новости заранее, выиграть — дело техники. А вот и нет.

По итогам 1 этапа эксперимента
✅половина участников частично потеряли деньги,
✅каждый шестой — обанкротился.
✅В среднем заработать удалось всего $51,62 (то есть +3.2%)

Почему так?
✍🏻Во-первых, угадать по новостям Wall Street Journal куда пойдет рынок удалось только в 51,5% случаев.
✍🏻Во-вторых, не все студенты сумели определить размер сделки и ставили одинаково, даже когда уверенности не было.
✍🏻Третья проблема: классическое злоупотребление плечом. Треть студентов ставили сделки с плечом выше 20х, а некоторые камикадзе поднимали до 100х.

Но у эксперимента был и этап 2.

Хагани и Уайт снова пригласили добровольцев сыграть в “волшебный инвестиционный шар”. Но на этот раз всего пятерых. Это были профессиональные трейдеры высшего уровня. Ведущие трейдеры из хедж-фонда, руководитель отдела торговли в крупном инвестиционном банке и так далее.

Все эти игроки закончили с прибылью. В среднем они увеличили первоначальный капитал в 50 баксов на 130%, при медианном приросте 60%. В большинстве случае (а конкретно в 63%) они угадывали направление рынка, что согласитесь, значительно лучше, чем 51,5% у розничных трейдеров из первого этапа.

Что отличало этих трейдеров?
Elm Partners нашли две вещи.
✍🏻Во-первых, эксперты не торговали так часто. В треть дней они вообще пережидали и не занимали никаких позиций, т.к. сигнал был не таким чётким, как хотелось бы.
✍🏻Во-вторых, в дни, когда они торговали, трейдеры правильно соотносили размер своих сделок с риском: брали большее кредитное плечо в дни с сильным сигналом, и меньшее - на слабом сигнале.

То есть: знать новости — это не то же самое, что понимать рынок.

🤣 Сейчас самое время пойти по ссылке в начале поста и сыграть самостоятельно.

Но помните, в онлайн-игру Хагани и Уайта уже сыграли 1,5 тысячи человек. А результаты были еще хуже, чем у студентов из первого этапа! Если конкретно: в среднем онлайн-игроки показали просадку на минус 30%, а 36% этих игроков вообще обанкротились. Стратегия «покупай/продавай в зависимости от новостей» не дала ничего.

Всё это подтверждает ту самую фразу Рэя Далио:

«Кто живёт у хрустального шара, будет есть битое стекло».

Не стоит думать, что рынок — это игра на предсказание. Это игра на управление риском.

Даже если ты знаешь, что произойдёт, это не значит, что ты знаешь, что делать. И напоследок: лучше любых новостей и азарта в инвестициях работает профессионализм и опыт.

Майские праздники позади, и я начинаю активный май с прямого эфира на канале Finversia. Сегодня мы поговорим о модной теме — инвестициях с помощью искусственного интеллекта.

✅Можно ли уже доверить анализ эмитентов искусственному интеллекту? Есть ли такая практика в крупных мировых и российских финансовых компаниях? Существуют ли инструменты для частных инвесторов?

✅Можно ли самостоятельно анализировать эмитентов с помощью искусственного интеллекта? К каким нейросетям стоит обращаться и как составлять запросы?

✅Можно ли быть уверенным в аналитике от искусственного интеллекта? Сможет ли обычный инвестор отличить качественную аналитику от бесполезной информации?

✅Как искусственный интеллект изменит инвестиции в ближайшие годы? Станет ли использование искусственного интеллекта в инвестициях массовым явлением?

Присоединяйтесь к прямому эфиру и задавайте вопросы.
➛YouTube - https://youtube.com/live/b-4bydR-qUI
➛Rutube - https://rutube.ru/video/24ca95f8204e7c48908ff882183373c7/
➛ВКонтакте - https://vkvideo.ru/video-133528391_456241005

💰Политическая повестка не даёт расслабиться — продолжаем следить за рынками и думать о капитале.

Из длинной записи выделила своё выступление по инвестициям в металлы — делюсь им здесь, на случай если у кого-то были сложности с загрузкой.

Посмотрите, когда будет время. Может быть, это наведёт вас на полезные мысли и подскажет, как действовать дальше.