Ситуация меняется буквально ежечасно.
Делать какие-то прогнозы достаточно сложно. Постараюсь выпускать короткие новости и пояснения.
Правительство выделит 1 трлн руб из ФНБ на покупку акций российских компаний в условиях западных санкций – подписано распоряжение. Это решение о выделении средств из ФНБ может серьезно поддержать настроения на российском рынке акций. Триллион рублей – это 7,5% от free-float индекса МосБиржи или 5 дней торговых оборотов по индексу МосБиржи за 25 февраля 2022 г.
Похожие меры принимались в 2008 году – тогда правительство выделило ВЭБу около 175 млрд. руб. Объем ФНБ на конец января 2022 года составлял 13,6 трлн. руб., из которых 35% было размещено в акциях российских компаний, депозитах и прочих отличных от иностранной валюты активах.
Правительство дает четкий сигнал, что верит в свой фондовый рынок - это достаточно позитивное и своевременное решение.
В дальнейшем наш рынок станет рынком Китая, куда доступ нерезидентов закрыт. Покупки и продажи акций идут внутри страны.

Пока нет точной картины по отключению банковской системы от внешнего мира. ЕС обсуждают отключение от SWIFT семи российских банков:

– ВЭБ
– ВТБ
– «Россия»
– «Открытие»
– Новикомбанк
– Промсвязьбанк
– Совкомбанк

Пока не трогают Сбербанк и Газпромбанк.

Буду отмечать важные моменты.

Упрочилось мое неверие в ETF и БПИФ.
Я уж не говорю о БПИФ на российские или зарубежные акции, где маркетмейкер просто испарился. Даже фонды на золото, где не должно быть проблем с определением цены показали себя отвратительно. Цена была далека от рыночной, ликвидность испарилась.

Зато инструменты GLDRUB (золото в рублях) или SILVRUB (серебро в рублях), напрямую котируемые Московской биржей торговались без проблем все эти дни.

Посмотрим, как события будут развиваться дальше. Но на будущее лучше покупать инструменты котируемые биржей.

Инструмент GLDRUB и SILVRUB при покупке продаже нет комиссии, нет ежегодной оплаты услуг провайдера фонда, как в случае покупки ETF. И сейчас хорошая альтернатива покупке продаже доллара.

Но брокеры жадные и хотят продавать свои БПИФ. Доступ к инструменту дает только Открытие, за что ему спасибо.

Делитесь вашими мыслями, через год посмотрим и удивимся или станет хорошим уроком на будущее.

Важное дополнение по ситуации с санкционными брокерами: ВТБ и Открытие.

Если у вас на брокерский счет в ВТБ или Открытии куплены иностранные ценные бумаги, то необходимо перевести их к другому брокеру.

Лучшим вариантом видится перевод в Тинькофф. Нужно успеть сделать все до 24 марта. С учетом того, что перевод может идти до 12 дней, у вас осталось буквально пару дней.

Инструкцию по переводу в Тинькофф прилагаю ссылкой.
https://www.tinkoff.ru/invest/account/help/get-bs/assets-transfer/

Всех интересует вопрос предстоящего дефолта по государственным обязательствам.
Попробую изложить свою точку зрения.
Дефолт - это отказ от выполнения обязательств. Дефолт может быть как со стороны государства, так и частных компаний.

Завтра Минфин должен выплатить купон по еврооблигациям с погашением в 2023 году в общей сумме $117.2 млн. Минфин сообщил, что направил банку-корреспонденту платёжное поручение на выплату долга. Для того чтобы платеж прошел необходимо разморозить средства правительства и ЦБ, замороженные в результате санкций США. Если средства не будут оплачены банком корреспондентом, то вступает в силу специальный порядок обслуживания внешних долгов, включая государственные долги. Мы будем погашать наши внешние обязательства в рублях, а конвертацию будем осуществлять за счет разморозки золотовалютных резервов.

Деньги есть, но одновременно их нет.

Дефолт по суверенным евробондам нанесёт ущерб не только нерезидентам. Многие российские инвесторы покупали эти бумаги через свои счета в западных банках. Есть большое подозрение, что именно российские инвесторы – основные держатели в суверенном внешнем долге. Они и понесут убытки в первую очередь.
Следующий дефолт может случиться 4 апреля, когда гасится евробонд на $2 млрд.

Ничего принципиально нового для экономики и финансовых рынков дефолт правительства по внешнему долгу не принесёт. За последние 40 лет в мире произошло несколько десятков суверенных дефолтов по обязательствам перед иностранными кредиторами. Среди них наиболее крупные происходили в Мексике (1982), Бразилии (1987), России (1998), в Эквадоре (1999), Аргентине (2001), Греции (2012, 2015), на Украине (2016), в Венесуэле (2017) и в Ливане (2020).
Любой дефолт - это потеря доверия инвесторов к стране, но нам терять нечего.

Сравнивать эту ситуацию с 1998г неправильно. Тогда именно дефолт стал причиной девальвации рубля и экономического кризиса. Сейчас же дефолт является лишь следствием уже случившегося (по другим причинам) и продолжающегося развиваться экономического и финансового кризиса.

Для простого россиянина, важнее устойчивость внутренней банковской системы и наличие стабильного источника дохода в это непростое время.

Почему закрыт фондовый рынок и что страшнее дефолта для простого инвестора. Заодно ответила на вопрос, почему я вдруг "рекламирую" Тинькоф
https://vk.com/@fintelligence-pochemu-vy-mozhete-poteryat-sredstva-na-brokerskom-schete-i

Если хотите подробно разобраться, как происходят сделки на бирже, как работает брокер, рекомендую видео Ильи Коровина. Он возглавляет «Союз трейдеров» и много лет судится с биржей. Крайне полезное видео https://youtu.be/UtFyjdJPDjY

Первое поручение на выплату долга иностранные банки исполнили.

ВТБ решили вопрос с иностранными ценными бумагами. Всех передадут другим брокерам.

Совкомбанк, не смогли договориться и перевести счета клиентов((

Сегодня большая часть инвесторов ВТБ получили письма о переводе в Альфа банк или Россельхозбанк. Разумнее принять это предложение. После перевода в предложенный банк уже появится возможность перевести к любому другому брокеру. Время ограничено и других решений, чтобы вы не потеряли деньги просто нет.

Познавательное видео о новой книге Рея Далио «Как меняется мировой порядок. Почему нации побеждают и терпят поражения ». В свете происходящих изменений и катаклизмов, дает понимание глубинных экономических механизмов. Видео продолжительность 40 минут. Ниже основные мысли книги и видео.
https://www.youtube.com/watch?v=PiUTGJRghg0&list=WL&index=5&t=2s

Замороженные активы.

Прошло больше месяца с объявления “санкций ссудного дня”, подведу неутешительный итог.
Что потеряно, а что еще можно вернуть?

Пройдусь по разным категориям и скорее всего уложусь в несколько постов. По каждой из выделенных мною категорий ситуация разная и перспективы возврата разные.

Категория №1. ГДР и АДР на российские компании: Полиметалл, Яндекс, Вконтакте и т.д. О рисках инвестирования в ГДР писала ранее. Пока ситуация разрешается в положительную для российских инвесторов сторону. Но это пока. У меня есть большие сомнения, что эти бумаги останутся в стороне от общего безумия.

Есть два типа АДР и ГДР.

1) Российские компании с первичным размещением на зарубежных биржах в Лондоне или Нью-Йорке и выпустившие АДР на свои акции на Московской бирже. Тот же Полиметалл, который успешно восстановил торги на Московской бирже. Буду их называть АДР1
Вы можете купить и продать Полиметалл через ваш торговый терминал российских брокеров. Вроде бы пока ничего не угрожает.
2) АДР и ГДР на российские акции, торгуемые вне России. При этом первичный листинг акций прошел на Московской бирже. А эти АДР2

Сейчас в отношении АДР2 разрабатывают закон о делистинге бумаг российских компаний с зарубежных бирж. Эти бумаги будут конвертированы в российские ценные бумаги и пока действует запрет на продажу активов иностранцами, они не смогут их продать на Московской бирже. Но 99.9% читателей этот тип АДР не затрагивает.

Более интересен АДР1 торгуемый на Московской бирже. Несмотря на то, что компании ведут бизнес в России, они в собственности в других странах.
Например, на сайте Полиметалл одна из последних новостей:
“В связи с поправками к Санкциям в отношении России (Russia (Sanctions) (EU Exit) amendments), вступившими в силу 1 марта, Компания подтверждает, что она не считает себя юридическим лицом, находящимся в собственности или действующим от имени или по указанию «лица, связанного с Россией», как определено в Положении 19A(2) Россия (Санкции) (Выход из ЕС) к Регламенту 2019 года.
Таким образом, Компания не считает себя затронутой текущими санкциями Рынка ценных бумаг Великобритании.”

Фактически это зарубежная компания. Власти Великобритании могут устроить такой же принудительный делистинг депозитарных расписок.

Наш любимый Центробанк запретил до 1 января 2023 года исключать из списка биржи акции иностранных эмитентов. Регулятор объяснил это желанием сохранить листинг ценных бумаг иностранных компаний российского происхождения в случае их делистинга на зарубежных площадках.
Но поможет ли это держателям в России?
Я бы крайне осторожно относилась к покупке АДР и ГДР на Московской бирже. По крайней мере нужно дождаться принятия закона о делистинге бумаг российских компаний с зарубежных бирж и понять на каких условиях это будет происходить.

Завтра напишу об акциях иностранных компаний, купленных на СПБ Бирже через санкционных брокеров.

В продолжение поста.
Лента первая из российских компаний провела конвертацию депозитарных расписок. Выпустила подробную инструкцию, с описанием всех этапов.
Крайне подробно все разложено. Рекомендую для спокойного изучения.
Это произойдет со всеми депозитарными расписками российских компаний
https://cms.lenta.app4.3ebra.net/uploads/_/originals/4921b2fd-a20d-4851-95dd-1776a1cee219.pdf

Замороженные активы, часть 2

Категория №2: Акции иностранных компаний, купленные на СПБ Бирже через санкционных брокеров (ВТБ, Альфа, Открытие, Сбербанк).

Торги не ведутся и по словам генерального директора СПБ Биржи Романа Горюнова даже после переноса позиций к другому брокеру продать бумаги будет невозможно.

В случае, если инвестор сейчас через своего брокера какие-либо бумаги продать не может, то при переводе этих бумаг к другому брокеру, их точно также будет невозможно временно продать. Инвестор сможет совершать сделки по продаже и покупке других бумаг, но по бумагам, которые сейчас продать нельзя через одного брокера, то при переводе к другому брокеру ситуация не поменяется.

Это делает бессмысленным дальнейший перевод активов от брокера к брокеру. Торговать все равно нельзя.

Не буду долго рассказывать про Euroclear, как он приостановил расчеты. Об этом написано уже достаточно много. И думаю, что нам говорят недостоверную информацию.

Не поленилась и самостоятельно зашла на сайт Euroclear, там подробно описано, что можно, а чего нельзя делать.

Я вижу, что мост расчетов по иностранным акциям по расчетам в долларах через Euroclear открыт. Именно поэтому сейчас и работает торговля на СПБ бирже на неподсанционных брокерах, она идет через Euroclear. Хотя руководство биржи отрицает факт проведения расчетов Euroclear, ссылаясь на тайную схему.

Для меня загадка, как они умудрились нормально не закрыть этот вопрос. На урегулирование расчетов ВТБ дали месяц, почему за это время СПБ Биржа не дала провести расчеты, засадив клиентов в убытки. Теперь инвесторам говорят, что нужно ждать и другого выхода не было.

Я могу ошибаться и это только мое мнение

Выводы:
1) СПБ биржа “кинула” инвесторов и возврат средств возможен только через суды. Хотя думаю, когда дело дойдет до взыскания средств, денег на счетах не будет
2) Торговать иностранными бумагами по существующей схеме на работающих брокерах дело крайне рискованное. Ваши любимые акции Тесла могут превратиться в ноль.
3) Если все таки СПБ Биржа нас не обманывает, то вернуть средства удастся не скоро, а может никогда.

Схема работы СПБ Биржи. Через свой депозитарий они ничего не проводят.