📦Последнее про Озон, извините

К теме вернёмся только если 1000₽ пробьёт. А сейчас хочется сказать, почему этой акции у меня не будет в портфеле на долгосрок.

Удар по складу был в ночь с пятницы на субботу, а единственная коммуникация от эмитента, которая прошла, была в тг-канале, и составляла из себя обычный пресс-релиз без конкретной аудитории.

Допустим, я был бы инвестором Озона на плюс-минус приличную долю, ну 2-3 млн рублей. Ну даже меньше миллиона, окей, будем совсем микроминоритарием.

И что я вижу за три дня? А нихера я не вижу. Мне, как акционеру, вообще ничего не сказали. Ни про защиту других объектов, ни расчеты как это повлияет на стоимость и бизнес, ни-хе-ра.

И даже если бизнес прекрасный, платит дивиденды, зарабатыввет и так далее и тому подобное, но при этом он через хер кидает акционеров — мне такой бизнес в портфеле не нужен. Зачем инвестировать в компании, которые про тебя не думают и не хотят повышать престижность акций и тем самым привлекать инвесторов?

При этом уверен, что если вы уважаемый человек, у вас есть номер, куда можно позвонить и вам один из топов или IR-директор всё расскажет и покажет.

В рассылке пару недель назад я разбирал сайты эмитентов, которые есть у меня в шорт-листе на покупку, и там минус балл получил Т-Тех, который, удивительно, тоже не очень активен для миноритариев.

Если со временем я увижу, что так себя будут вести кто угодно — хоть Сбер, хоть Новабев и другие ребята из списка, я лучше в облигациях буду сидеть и бетоне. Тот же Парус, когда начались атаки на ВБ, вышел с инфой на следующий день и рассказал про страховки и как всё устроено. Вот им — лайк и плюс баллы.

А эти... ну, как хотят, так пусть и действуют. Наше дело оценивать эти действия, и я оценил.

Гиперлонгрид в двух частях. Часть 1.

Однажды вечером на меня сошло невероятное озарение: «А ведь я инвестирую в публичные компании!». Действительно, невероятно.

А если серьезно, то в тот момент я вспомнил, что один из критериев, по которому стоит отбирать компании в инвестиционный портфель, это работа и общение с миноритариями, то есть теми держателями акций, которые не имеют решающего голоса и не держат акций на сотни миллионов рублей.

Взглянув на свой шорт-лист на покупку, я решил проверить, как эти эмитенты общаются с бедными и несчастными миноритариями. В этом прекрасном занятии я провёл целый вечер, и сегодня посмотрим, какие выводы можно по итогу сделать.

Дисклеймер. Я понимаю и осознаю, что делать выводы по всему бизнесу на основе одного сайта это не лучшая стратегия. Однако это тоже важно, а в инвестициях не должно быть компромиссов.

🐟 Инарктика — раздел «Инвесторам и акционерам».

Что там говорят: много полезной информации, обзоры рынка, выпусков облигаций, отчёты за предыдущие года, описание стратегии и инвестиционного кейса, список совета директоров, итоги собраний.

Вывод: ставлю жирный лайк за подход и раскрытие информации. Довольно интересно было узнать про их заводы, как устроен бизнес, какие есть аффилированные лица. При этом сама компания не мелькает в списках на «хороших парней», то есть это не общепринятая инвест-идея. Однако, сам бизнес мне нравится, нравится подход к дивидендам, открытость и что за ней стоит. Главный минус в этом всём — ситуация нескольких лет назад, когда случился масштабный мор рыбы и оказалось, что она не была застрахована. Это первый звонок, если будет второй — компания уйдёт в мой личный черный список.

🏦 Т-Банк

Что там говорят: на самом деле, мало что. Есть сухое перечисление корпоративных документов, решения о размещении облигаций, раздел с новостями.

Вывод: очень печальный результат. С одной стороны, можно сделать скидку — ведь у Т-Банка есть куча каналов коммуникаций с инвесторами, где они вполне прилично отчитываются и рассказывают корпоративные новости. С другой стороны, банк не продаёт мне, как инвестору, ту самую «мечту». Вот Инарктика рассказала про заводы и про то, какая у них есть рыба. И я верю, со скепсисом, но верю. А тут? К сожалению, в моём личном рейтинге «покупать или не покупать», Т-Технологии теряют несколько баллов за непрозрачность к миноритариям. Я доберу необходимую долю согласно своей стратегии, но в будущем докупать не буду. Если будут изменения, стратегию пересмотрю.

🏦 Сбер

Что там говорят: здесь нам положили отчёты за периоды, корпоративные документы, немного дженерик-фраз про банковский бизнес и про ключевые показатели не забыли. Есть даже большая (32 слайда) презентация для инвесторов, в ней нам говорят про количество клиентов, подписчиков внутренних сервисов, темпы ростов бизнеса. Там же даже проводят анализ расходов населения, из чего состоит кредитный портфель банка и дают прогнозы.

Вывод: хороший и добротный раздел. Кассу делает именно презентация — без неё работа с миноритариями была бы довольно номинальной, а с ней — приятно почитать и погрузиться. Лайк. Сбер заслуженно продолжает быть основой портфеля.

😸 Новабев

Что там говорят: много чего. Здесь и отчёты, и подробный инвестиционный кейс, и новости, и стратегия. Хороший, добротный сайт и презентация. Больше всего заинтересовало именно блок со стратегией и планами: проведён хороший анализ рынка, перечислена линейка продуктов (иногда теперь задерживаюсь в отделах с алкоголем в поисках продукции, но основная линейка представлена в ВинЛабах, а Новабев всё больше переходит в премиальный алкоголь). Именно в этом разделе я узнал, что ребята хотят открыть к 2029 году 2000 магазинов — интересно, получится ли.

Вывод: при этом довольно печально выглядит котировка из трейдинг-вью, где видно, как за год Новабев потерял 36% стоимости. Однако благодаря моей стратегии равномерного добора позиций, я уже вышел в +15% к средней цене, ещё и дивидендов получил, хоть и довольно номинальных.

Гиперлонгрид в двух частях. Часть 2.

😙 Мать и дитя

Что там говорят: прекрасно презентуют бизнес и стратегию. На основе сайта делал разбор эмитента в одной из прошлых рассылок — информации было достаточно, чтобы сделать базовые выводы. Хорошо показан основатель — Марк Курцер, интересно пишут про масштабы бизнеса. Расширяются, дела идут в гору. Плохо чтоли? Хорошо!

Вывод: один из ближайших эмитентов к покупке. Лайк за открытость.

🌾 ФосАгро

Что там говорят: довольная базовая информация про компанию, но было очень интересно почитать про новую для себя сферу. Хорошо сформирован раздел «Факторы инвестиционной привлекательности».

Вывод: ФосАгро в целом выглядит привлекательнее чем РусАгро. Есть от Фоса вайбы «старой школы» в плохом смысле слова, но сама суть бизнеса почти так же эксклюзивно-хороша, как и Инарктика.

⛽️ РосНефть

Что там говорят: сайт выглядит прям в американском духе — так же плохо и старо, но само по себе наличие раздела, это уже плюс. Ничего интересного там не нашёл, но информации сильно больше, чем у Т-Теха.

Вывод: даже и сказать здесь нечего. Могу лишь пожелать хорошего здоровья Игорю Ивановичу.

🛢 ГазпромНефть

Что там говорят: ничего интересного, сухая информация, уровня РосНефти. Но, видимо, в этой сфере это нормально.

Вывод: есть — и слава богу. Любим мы ГазпромНефть не за сайт, но спасибо, что живой.

💊 Промомед

Что там говорят: стильно, модно, молодежно — уровень Инарктики. Красиво, приятно, подробно про сферу фармакологии, инновационные препараты и стратегию. Плюс подготовили понятный ФАК.

Вывод: очень хороший раздел — стало сильно понятнее, что из себя представляет компания, какие планы и почему они хотят, чтобы лично я инвестировал свои копейки в них. Большой лайк и уважение. Компания не находится в списках на покупку в формате «скорее бы», но точно будет в портфеле в будущем.
Итоговые выводы.

Во-первых, надеюсь, вы честно прочитали всё, что я написал — это и правда достижение.

Во-вторых, магия «открытости к инвесторам» действительно есть и действительно работает. До того, как я провёл такое эксперимент, Т-Тех у меня был в списках на покупки выше Промомеда. Сейчас ситуация не изменилась, но «осадочек остался». Даже с учетом того, что Т платит дивы ежеквартально, а Промомед пока только один раз за всю историю и то — 2%. Но «осадочек» дело вечное.

Обновил долгосрочную стратегию инвестирования

Последний раз составлял её в начале этого года, после этого произошло множество событий: прочитал сотни новых материалов, посмотрел десятки лекционных видео и так далее. В общем, времени зря не терял и исходя из кучи новых знаний поправил изначальные требования от рынка.

В целом, базовые принципы остались те же:

→ Инвестирую на десятилетия, не пытаюсь найти дно. Прекрасно, если передам акции детям через 50 лет по наследству.
→ Интересует денежный поток, если акция ещё и растёт — класс, если стоит на месте, но платит дивы, меня это тоже устраивает.
→ Всё, что приходит из дивидендов и купонов, реинвестирую.

Что касается долей активов, тоже есть изменения. Решил сделать проще.

→ Акции 40% портфеля.
→ Облигации 30%.
→ Фонды недвижимости 30%.

При этом, чем меньше, со временем, будет ставка ЦБ, тем меньшая доля будет в облигациях. При идеальной картине экономического мира, акции будут занимать 40% портфеля, 30% останутся у недвиги и 10% будет на жёстские ОФЗ. Металлы сейчас не рассматриваю вообще, буду добавлять уже после перехода портфеля за порог свыше 15 млн ₽. Спекуляции в долях не учитываю.

Шорт-лист на покупки тоже чуть обновился

🇷🇺 Акции
→ Сбер, Т-Тех, Мать и дитя, Газпромнефть, Роснефть, Промомед, Новабев, Инарктика, ФосАгро.
→ Пока что превалирующая доля у Сбера, но постепенно будет размываться, как я наберу других эмитентов.
→ Конкретные доли у акций не задаю, но стараюсь держать в плюс-минус равных позициях, чтобы не уходить в совсем уже риск, которго на нашем рынке по-горло.

🏛 Облигации
→ Недавно писал про лучшее, что сейчас выбрал на рынке, поэтому здесь повторю только эмитентов, а конкретные выпуски можете найти в постах выше.
→ Себе беру ОФЗ, АФК Систему, РЖД, ГТЛК, Сибур, Глоракс, Инарктику, Магнит, Кредитный поток, РусГидро, Россети, Селигдар.
→ Держу доходность в них плюс-минус 15-18%. Все купоны реинвестирую в акции или недвигу.

🏘 Недвига
→ Никакой физической недвижимости, конечно, не набираю, а кайфую с фондов. Лучшие ребята по условиям, отношению с минорами, коммуникацией и прозрачностью — Парус. Остальные тоже неплохие, но основную долю буду держать здесь.
→ Уже сейчас взял себе Парус-МВ и Парус-НиНо (этот уже дал +12%, тк закупил на пике паники при ударах по складам). В листе ожидания СБЛ, ДВН, ЛОГ и ЗОЛЯ.

Промежуточные итоги стратегии

→ Базово, инфа есть на скрине. Но сейчас выходит, что:
• Акции 66,95%/40%
• Облигации 23,74%/30%
• Недвижимость 9,31%/30%.

Вот так вот получилось. Надеюсь, вернусь к пересмотру только следующим летом. Сохраняйте себе, если разделяете мой риск-профиль и цели. А если нет — не добавляйте.