Пара слов про облигации и ставку ЦБ❗️
Как я уже писал тут, очевидно, что в ближайшее время нас ждет дальнейшее снижение ставки ЦБ до уровня 12-14%, а концу года можно смело рассчитывать на 10%, но это уже по-ситуации.
Базово причины следующие:
📌 Доходность ОФЗ сейчас как раз 12-14%, что как бы намекает.
📌 Нерезидентов с carry trade на нашем рынке все равно уже не предвидится из-за санкционных ограничений. Напомню, что carry trade - это когда берешь в США кредит, например, под 2-3% годовых, и паркуешь эти деньги, например, в российские ОФЗ под 12-14% годовых, забирая оставшуюся разницу себе😁
📌 В экономических условиях, когда "времени на раскачку" уже действительно нет, стоимость кредитов для бизнеса и населения должна быть более доступной.
📌 Задача по наполнению банков ликвидностью через высокие ставки по вкладам выполнена. Банки устояли, по крайней мере системно значимые.
Так вот, как известно, самое выгодное время для покупки облигации - это начало цикла снижения ставки ЦБ. Со снижением ставки должна уменьшаться доходность облигаций через увеличение ее номинальной стоимости (чисто рыночный процесс). Соответственно доходность на 1-3 года лучше фиксировать в самом начале цикла снижения ставки ЦБ.
Ну и стоит отметить, что ставки по вкладам так же снижаются при уменьшении ставки ЦБ, благодаря чему облигации на длительной дистанции, то есть со сроком погашения от 1 до 3х лет смотрятся интереснее вкладов.
Резюме: принимая во внимание тот факт, что мы как раз находимся на этапе начала цикла снижения ставки ЦБ, сейчас есть неплохая возможность зафиксировать будущую рублевую доходность на уровне 12-14% в ОФЗ с 26 кодом, либо в корпоративных облигациях высокого уровня надежности.
PS: кстати, про то, где парковать кэш с минимальным риском, я писал тут
PSS: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (см. дисклеймер)
#облигации
Как я уже писал тут, очевидно, что в ближайшее время нас ждет дальнейшее снижение ставки ЦБ до уровня 12-14%, а концу года можно смело рассчитывать на 10%, но это уже по-ситуации.
Базово причины следующие:
📌 Доходность ОФЗ сейчас как раз 12-14%, что как бы намекает.
📌 Нерезидентов с carry trade на нашем рынке все равно уже не предвидится из-за санкционных ограничений. Напомню, что carry trade - это когда берешь в США кредит, например, под 2-3% годовых, и паркуешь эти деньги, например, в российские ОФЗ под 12-14% годовых, забирая оставшуюся разницу себе😁
📌 В экономических условиях, когда "времени на раскачку" уже действительно нет, стоимость кредитов для бизнеса и населения должна быть более доступной.
📌 Задача по наполнению банков ликвидностью через высокие ставки по вкладам выполнена. Банки устояли, по крайней мере системно значимые.
Так вот, как известно, самое выгодное время для покупки облигации - это начало цикла снижения ставки ЦБ. Со снижением ставки должна уменьшаться доходность облигаций через увеличение ее номинальной стоимости (чисто рыночный процесс). Соответственно доходность на 1-3 года лучше фиксировать в самом начале цикла снижения ставки ЦБ.
Ну и стоит отметить, что ставки по вкладам так же снижаются при уменьшении ставки ЦБ, благодаря чему облигации на длительной дистанции, то есть со сроком погашения от 1 до 3х лет смотрятся интереснее вкладов.
Резюме: принимая во внимание тот факт, что мы как раз находимся на этапе начала цикла снижения ставки ЦБ, сейчас есть неплохая возможность зафиксировать будущую рублевую доходность на уровне 12-14% в ОФЗ с 26 кодом, либо в корпоративных облигациях высокого уровня надежности.
PS: кстати, про то, где парковать кэш с минимальным риском, я писал тут
PSS: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (см. дисклеймер)
#облигации
❗️Новая рубрика: утренние вопросы бытия по понедельникам☕️😴
Вот если США часть своего демократического сжиженного природного газа (СПГ) будут направлять в Европу вместо Российского, то им ведь самим не хватит? А увеличение объемов производства СПГ в США - это же инвестиций требует, плюс там технология сложная, в общем и целом работы года на два. А что в Европе с производствами будет, если они российский газ заменят на более дорогой (в несколько раз) газ из США? Деиндустриализация? Галопирующая инфляция? А если не из США, но по рыночным ценам (в несколько раз выше российских) демократический газ из других, например, арабских стран? Это все вместе же должно вызвать еще больший дефицит газа в мире и увеличение спотовых цен? При таком раскладе проще направить EUR в Газпромбанк и оплатить газ за рубли, к тому же Газпромбанк и под санкции не попал🤔 Пойду лучше кофе выпью.
Вот если США часть своего демократического сжиженного природного газа (СПГ) будут направлять в Европу вместо Российского, то им ведь самим не хватит? А увеличение объемов производства СПГ в США - это же инвестиций требует, плюс там технология сложная, в общем и целом работы года на два. А что в Европе с производствами будет, если они российский газ заменят на более дорогой (в несколько раз) газ из США? Деиндустриализация? Галопирующая инфляция? А если не из США, но по рыночным ценам (в несколько раз выше российских) демократический газ из других, например, арабских стран? Это все вместе же должно вызвать еще больший дефицит газа в мире и увеличение спотовых цен? При таком раскладе проще направить EUR в Газпромбанк и оплатить газ за рубли, к тому же Газпромбанк и под санкции не попал🤔 Пойду лучше кофе выпью.
❗️Хроники продовольственного кризиса
К сожалению, на мир надвигается дисбаланс между спросом и снижающимся предложением на рынке продовольствия. Тут и засуха в Канзасе, и ОНН прогнозирует повышение цен на продовольствие из-за ситуации вокруг Украины, и Минсельхоз США уже бьет тревогу, и Европа "выстрелила себе в ногу" ограничением импорта удобрений из РФ, а так же остановкой крупнейшего производства удобрений в Литве из-за санкций против российского владельца этого предприятия. Россия же в свою очередь тоже успела ограничить вывоз зерна, сахара, рапса, семян подсолнечника и т.д. для удовлетворения потребностей внутреннего спроса.
Это я вот к чему, во-первых, данный кризис больнее всего может ударить по странам Ближнего Востока и Африки, голодные жители которых побегут и в без того неспокойную Европу, где тоже снижается уровень жизни. А во-вторых, можно начинать присматриваться к акциям таких компаний, как:
📌 Черкизово
📌 Русагро
📌 Русская аквакультура
📌 Акрон
📌 Фосагро
Я бы лично дождался адекватной коррекции, думаю, до конца апреля мы можем ее увидить на фоне выпуска нерезидентов, застрявших в российских акциях.
PS: как обычно не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (см. дисклеймер)
#акции
К сожалению, на мир надвигается дисбаланс между спросом и снижающимся предложением на рынке продовольствия. Тут и засуха в Канзасе, и ОНН прогнозирует повышение цен на продовольствие из-за ситуации вокруг Украины, и Минсельхоз США уже бьет тревогу, и Европа "выстрелила себе в ногу" ограничением импорта удобрений из РФ, а так же остановкой крупнейшего производства удобрений в Литве из-за санкций против российского владельца этого предприятия. Россия же в свою очередь тоже успела ограничить вывоз зерна, сахара, рапса, семян подсолнечника и т.д. для удовлетворения потребностей внутреннего спроса.
Это я вот к чему, во-первых, данный кризис больнее всего может ударить по странам Ближнего Востока и Африки, голодные жители которых побегут и в без того неспокойную Европу, где тоже снижается уровень жизни. А во-вторых, можно начинать присматриваться к акциям таких компаний, как:
📌 Черкизово
📌 Русагро
📌 Русская аквакультура
📌 Акрон
📌 Фосагро
Я бы лично дождался адекватной коррекции, думаю, до конца апреля мы можем ее увидить на фоне выпуска нерезидентов, застрявших в российских акциях.
PS: как обычно не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (см. дисклеймер)
#акции
❗️"Офшорный" курс рубля
Обратил внимание, что на криптобирже Binance, ориентируясь на стейблкоин BUSD, эквивалентный доллару 1:1, его цена 83.39 руб, а у брокера Тинькофф 79.47 руб. Дельта около 5%. Скорее всего эта дельта обусловлена не наличием "искусственного" кровавого и "реального" демократического курсов рубля, а сложностями c транзакциями рублей на криптобиржу😉
#рубль #крипта
Обратил внимание, что на криптобирже Binance, ориентируясь на стейблкоин BUSD, эквивалентный доллару 1:1, его цена 83.39 руб, а у брокера Тинькофф 79.47 руб. Дельта около 5%. Скорее всего эта дельта обусловлена не наличием "искусственного" кровавого и "реального" демократического курсов рубля, а сложностями c транзакциями рублей на криптобиржу😉
#рубль #крипта
❗️S&P заявило, что Россия фактически объявила дефолт по своему внешнему долгу
Правда? Вот так неожиданность. Утрирую конечно, но это при том, что резервов России хватит, чтобы несколько сотен раз погасить все имеющиеся долговые обязательства перед иностранными кредиторами. Мы им и валюту изворованной замороженной ими же самими части валютных резервов предлагали, и рубли, но нет, нашим западным партнерам кровь из носа нужно создать прецедент искусственного и на первый взгляд самого абсурдного дефолта за всю мировую историю😐
А что дальше? Демократический Лондонский суд, который судя по всему нужен только для легализации экспроприацииукраденных замороженных российских валютных резервов и не только (около 300млрд USD на секундочку!).
Сколько бы министр финансов РФ Антон Силуанов не грозился судами, это их суды, и ничего с ними не сделать. Вот, например, Ленин в 1917 году вообще отказался признавать долги царской России, и тем самым объявил первый в истории России технический дефолт.
В общем и целом с высокой долей серьезности я уже писал про текущий дефолт тут. Рекомендую ознакомиться, чтобы снизить градус паники.
Правда? Вот так неожиданность. Утрирую конечно, но это при том, что резервов России хватит, чтобы несколько сотен раз погасить все имеющиеся долговые обязательства перед иностранными кредиторами. Мы им и валюту из
А что дальше? Демократический Лондонский суд, который судя по всему нужен только для легализации экспроприации
Сколько бы министр финансов РФ Антон Силуанов не грозился судами, это их суды, и ничего с ними не сделать. Вот, например, Ленин в 1917 году вообще отказался признавать долги царской России, и тем самым объявил первый в истории России технический дефолт.
В общем и целом с высокой долей серьезности я уже писал про текущий дефолт тут. Рекомендую ознакомиться, чтобы снизить градус паники.
❗️Индекс потребительских цен CША
Сегодня в 15:30 (мск) будет опубликован индекс потребительских цен (СPI) в США за март 2022. Данный индекс необходим для оценки инфляции, и рассчитывается он просто:
(продовольственная корзина в новых ценах) / (продовольственная корзина в ценах прошлого года)
До 2021 года я многим рекомендовал внимательно следить за этим показателем, ведь по логике вещей, если CPI выше прогнозируемого, то ФРС (их центральный банк) должна начать повышать ставку рефинансирования, чтобы бороться с инфляцией. Таким образом при более высокой ставке доллар укрепляется, а инвесторы по всему миру уходят в облигации США, правда фондовый рынок обычно падает.
Это я к тому, что с прошлого года ФРС самоустранилась в вопросе контроля инфляции, и за февраль 2022 мы уже имели СPI на уровне 7,9%!! Таким образом этот показатель стал мне максимально безразличен, потому что с инфляцией уже ничего не сделать, по моим оценкам в ближайшие годы нас в любом случае ждет глобальный инфляционный шторм и стагфляция (это когда отрицательный рост экономики сопровождается высокой инфляцией).
ФРС конечно могла бы повысить ставку единовременно, скажем до рекордных 7%, сбивая инфляцию, но в таком случае возрастет стоимость обслуживания триллионных долгов США и стоимость кредитов, на которых построена капиталистическая бизнес-модель, что гарантированно приведет к мировой экономической рецессии. Поэтому ФРС будет продолжать считать инфляцию "временной", "незначительной", "требующей аккуратного подхода" и т.д.
PS: с другой стороны, когда ты назанимал денег на несколько поколений вперед, высокая инфляция помогает снизить эти долги в процентном отношении к ВВП😉 Но это уже другая история...
Сегодня в 15:30 (мск) будет опубликован индекс потребительских цен (СPI) в США за март 2022. Данный индекс необходим для оценки инфляции, и рассчитывается он просто:
(продовольственная корзина в новых ценах) / (продовольственная корзина в ценах прошлого года)
До 2021 года я многим рекомендовал внимательно следить за этим показателем, ведь по логике вещей, если CPI выше прогнозируемого, то ФРС (их центральный банк) должна начать повышать ставку рефинансирования, чтобы бороться с инфляцией. Таким образом при более высокой ставке доллар укрепляется, а инвесторы по всему миру уходят в облигации США, правда фондовый рынок обычно падает.
Это я к тому, что с прошлого года ФРС самоустранилась в вопросе контроля инфляции, и за февраль 2022 мы уже имели СPI на уровне 7,9%!! Таким образом этот показатель стал мне максимально безразличен, потому что с инфляцией уже ничего не сделать, по моим оценкам в ближайшие годы нас в любом случае ждет глобальный инфляционный шторм и стагфляция (это когда отрицательный рост экономики сопровождается высокой инфляцией).
ФРС конечно могла бы повысить ставку единовременно, скажем до рекордных 7%, сбивая инфляцию, но в таком случае возрастет стоимость обслуживания триллионных долгов США и стоимость кредитов, на которых построена капиталистическая бизнес-модель, что гарантированно приведет к мировой экономической рецессии. Поэтому ФРС будет продолжать считать инфляцию "временной", "незначительной", "требующей аккуратного подхода" и т.д.
PS: с другой стороны, когда ты назанимал денег на несколько поколений вперед, высокая инфляция помогает снизить эти долги в процентном отношении к ВВП😉 Но это уже другая история...
📌 Экспортеры столкнулись с трудностями при продаже валютной выручки
Не удивительно, я ведь уже писал про снижение спроса на валюту в РФ и новую экономическую реальность. Зато благодаря новости стало понятно, почему ЦБ убрал комиссию на покупку валюты и разрешил банкам продавать наличную валюту населению. Интересно, а население РФ задумывается о том, что делать с наличной валютой дальше после приобретения?😁
Не удивительно, я ведь уже писал про снижение спроса на валюту в РФ и новую экономическую реальность. Зато благодаря новости стало понятно, почему ЦБ убрал комиссию на покупку валюты и разрешил банкам продавать наличную валюту населению. Интересно, а население РФ задумывается о том, что делать с наличной валютой дальше после приобретения?😁
Кстати, в продолжении предыдущего поста, можно отметить, что одним из самых изящных решений проблемы отсутствия спроса на валюту, 80% которой вынуждены продавать экспортеры, могло бы стать освобождение нерезидентов из российских ценных бумаг. Таким образом будут достигнуты следующие задачи:
📌 Цены на российские акции пришли бы к более справедливым низким значениям, где в них с удовольствием вошли институциональные игроки (Пенсионный Фонд, ФНБ, банки и т.д.) и я😉
📌 Нерезиденты, покидающие рынок РФ, создали бы ощутимый спрос на валюту, поддержав тем самым экспортеров в вопросах продажи 80% валютной выручки.
📌 Агрессивный спрос на валюту со стороны нерезидентов мог бы подстегнуть рост курса до прогнозируемого мной временного диапазона в 90-100 USD. Там бы и я экспортерам помог😁
📌 Нерезидентов можно было бы обложить дополнительными комиссиями на конвертацию рублей в валюту недружественных стран, чтобы поддержать ликвидностью российские финансовые институты.
#валюта
📌 Цены на российские акции пришли бы к более справедливым низким значениям, где в них с удовольствием вошли институциональные игроки (Пенсионный Фонд, ФНБ, банки и т.д.) и я😉
📌 Нерезиденты, покидающие рынок РФ, создали бы ощутимый спрос на валюту, поддержав тем самым экспортеров в вопросах продажи 80% валютной выручки.
📌 Агрессивный спрос на валюту со стороны нерезидентов мог бы подстегнуть рост курса до прогнозируемого мной временного диапазона в 90-100 USD. Там бы и я экспортерам помог😁
📌 Нерезидентов можно было бы обложить дополнительными комиссиями на конвертацию рублей в валюту недружественных стран, чтобы поддержать ликвидностью российские финансовые институты.
#валюта
❗️Новая рубрика: страшные сказки на ночи или потребительская инфляция в США в марте составила 8,5% при прогнозе 8,4%.
Как я писал ранее, для меня перестал иметь значение этот показатель. Уверен, что даже далекие от экономики люди начинают догадываться, что ФРС и ЕЦБ раскручивают инфляцию намеренно, затягивая мировую экономику в стагфляцию, то есть в ситуацию, когда цены активно растут, а экономического роста нет.
Зачем они делают? Например, сейчас госдолг США находится на уровне 30 триллионов долларов, то есть около 78 000 USD на душу населения, что кстати примерно в 26 раза выше, чем в России😉
И что, этот долг будет кто-то отдавать? Внуки, правнуки? И каким образом? Им же проще разогнать инфляцию, например, как в 1920-е года в Германии, а потом через условный блэкаут, крупномасштабные хакерские атаки или даже глобальные вооруженные конфликты слить текущую монетарную систему, обнулив все долги и переведя мир на новые цифровые крипто-деньги.
Предварительно только необходимо истребить средний класс через создание проблем малому и среднему бизнесу (прямо с 2020 года😁), общее снижение потребления, обрушение цепочек поставок, экспроприацию активов крупным капиталом и т.д. Далее можно сажать людей на безусловный базовый доход в цифровой валюте, контролируя их потребление в рамках "шеринговой экономики".
Неужели кто-то еще верит жесткой или мягкой риторике ФРС? На прошлой неделе чиновники этой организации как один кричали о сокращении вливания денег в экономическую систему, о необходимости более активного повышения ставок, а что по факту? По факту вот график баланса ФРС с 2019 года, много они там насокращали?🤦🏻♂️
Как я писал ранее, для меня перестал иметь значение этот показатель. Уверен, что даже далекие от экономики люди начинают догадываться, что ФРС и ЕЦБ раскручивают инфляцию намеренно, затягивая мировую экономику в стагфляцию, то есть в ситуацию, когда цены активно растут, а экономического роста нет.
Зачем они делают? Например, сейчас госдолг США находится на уровне 30 триллионов долларов, то есть около 78 000 USD на душу населения, что кстати примерно в 26 раза выше, чем в России😉
И что, этот долг будет кто-то отдавать? Внуки, правнуки? И каким образом? Им же проще разогнать инфляцию, например, как в 1920-е года в Германии, а потом через условный блэкаут, крупномасштабные хакерские атаки или даже глобальные вооруженные конфликты слить текущую монетарную систему, обнулив все долги и переведя мир на новые цифровые крипто-деньги.
Предварительно только необходимо истребить средний класс через создание проблем малому и среднему бизнесу (прямо с 2020 года😁), общее снижение потребления, обрушение цепочек поставок, экспроприацию активов крупным капиталом и т.д. Далее можно сажать людей на безусловный базовый доход в цифровой валюте, контролируя их потребление в рамках "шеринговой экономики".
Неужели кто-то еще верит жесткой или мягкой риторике ФРС? На прошлой неделе чиновники этой организации как один кричали о сокращении вливания денег в экономическую систему, о необходимости более активного повышения ставок, а что по факту? По факту вот график баланса ФРС с 2019 года, много они там насокращали?🤦🏻♂️
📌 Apple снова может объявить байбэк на 80-90 млрд USD
Прочитал в одном англоязычной уважаемом издании на букву B, что аналитик Citigroup Джим Сува прогнозирует увеличение обратного выкупа акций Apple. Ребята имеют свободный кэш в размере 200 млрд USD, и 80-90 млрд USD они могут пустить как раз на это дело😁
Я опять же не удивлён, ведь в конце апреля Apple будет отчитываться за 1 квартал 2022, и если результаты окажутся ниже ожидаемых, то самым изящным ходом будет объявление байбэка. Выкуп своих же акций уменьшает их кол-во в свободном обращении на рынке, повышая тем самым рыночную стоимость оставшихся акций.
Мало кто об этом говорит, но байбэк - это тот же МММ, только в легальном поле. Во-первых, зарплата топ-менеджмента зависит от увеличения стоимости акций в будущих периодах (опционы) , а во-вторых, от этого выигрывает совет директоров и владельцы компании.
И что они делают для ⬆️ стоимости акций? Повышают эффективность бизнеса? Продают больше айфонов? Максимизируют маржу? Нет, они берут кредит под копеечный процент, выкупают свои акции, а потом гасят этот кредит из дивидендов. Рыночная стоимость акций растёт, происходит переоценка выкупленных ими же самими своих акций на балансе компании, прибыль растёт, аналитики рекомендуют домохозяйствам входить на "всю котлету"😊
Соответственно ни Apple, ни другие технологические компании уже не могут просто так слезть с этого без обвала котировок акций минимум на 30-50%.
Прочитал в одном англоязычной уважаемом издании на букву B, что аналитик Citigroup Джим Сува прогнозирует увеличение обратного выкупа акций Apple. Ребята имеют свободный кэш в размере 200 млрд USD, и 80-90 млрд USD они могут пустить как раз на это дело😁
Я опять же не удивлён, ведь в конце апреля Apple будет отчитываться за 1 квартал 2022, и если результаты окажутся ниже ожидаемых, то самым изящным ходом будет объявление байбэка. Выкуп своих же акций уменьшает их кол-во в свободном обращении на рынке, повышая тем самым рыночную стоимость оставшихся акций.
Мало кто об этом говорит, но байбэк - это тот же МММ, только в легальном поле. Во-первых, зарплата топ-менеджмента зависит от увеличения стоимости акций в будущих периодах (опционы) , а во-вторых, от этого выигрывает совет директоров и владельцы компании.
И что они делают для ⬆️ стоимости акций? Повышают эффективность бизнеса? Продают больше айфонов? Максимизируют маржу? Нет, они берут кредит под копеечный процент, выкупают свои акции, а потом гасят этот кредит из дивидендов. Рыночная стоимость акций растёт, происходит переоценка выкупленных ими же самими своих акций на балансе компании, прибыль растёт, аналитики рекомендуют домохозяйствам входить на "всю котлету"😊
Соответственно ни Apple, ни другие технологические компании уже не могут просто так слезть с этого без обвала котировок акций минимум на 30-50%.
Как там с UnionPay❓
Ходят слухи, что зарубежные магазины блокируют операции с использованием карт с системой Union Pay, оформленных В РФ. Если это так, то могу лишь поздравить Газпромбанк, который оформлял эти карты с комиссией 15 000 рублей!! 😉 Как говорится, кому санкции, а кому мать родна😊
Кстати кто-нибудь уже сталкивался с подобным?
Ходят слухи, что зарубежные магазины блокируют операции с использованием карт с системой Union Pay, оформленных В РФ. Если это так, то могу лишь поздравить Газпромбанк, который оформлял эти карты с комиссией 15 000 рублей!! 😉 Как говорится, кому санкции, а кому мать родна😊
Кстати кто-нибудь уже сталкивался с подобным?
❗️ Ультраконсервативный портфель для самых инертных россиян
Тут все очень просто, ориентируемся на портфель одного из главных инвесторов на территории РФ - Центрального Банка. В свете последних событий конечно можно ожидать масштабную ребалансировку портфеля, однако я бы хотел обратить внимание на то, что существенную долю резервов занимает золото. Как показала практика - это куда более полезный актив, чем фиатные валюты недружественных стран, попавшие под "заморозку". Кстати золото за последние 8 лет дало более 80% доходности в USD.
А чего ЦБ тогда в этих валютах хранил деньги? Если отбросить в сторону конспирологию, то ЦБ, как финансовый регулятор, создавал резервы в тех валютах, которые могут понадобиться в ситуации кризиса для оплаты за импорт, поэтому мы и видим на графике ниже и доллары и евро. От геополитических же рисков ЦБ застраховался через большую долю золота и юаня.
Не исключаю, что в будущем при ребалансировке резервов ЦБ будет увеличивать долю валют развивающихся стран (юань, рупия и т.д.), а так же привлекать на свой баланс больше золота и серебра, чтобы захеджироваться от рисков стагфляции. А если ещё Эльвира Сахипзадовна отважиться на программу суверенного российского колличественного смягчения, то в резервах ещё и ОФЗ появятся.
В общем и целом рекомендую периодически следить за резервами ЦБ, их периодически публикуют на сайте регулятора. Кстати,по динамике их изменений можно сделать выводы о том, что ждёт нашу экономику в долгосроке.
Тут все очень просто, ориентируемся на портфель одного из главных инвесторов на территории РФ - Центрального Банка. В свете последних событий конечно можно ожидать масштабную ребалансировку портфеля, однако я бы хотел обратить внимание на то, что существенную долю резервов занимает золото. Как показала практика - это куда более полезный актив, чем фиатные валюты недружественных стран, попавшие под "заморозку". Кстати золото за последние 8 лет дало более 80% доходности в USD.
А чего ЦБ тогда в этих валютах хранил деньги? Если отбросить в сторону конспирологию, то ЦБ, как финансовый регулятор, создавал резервы в тех валютах, которые могут понадобиться в ситуации кризиса для оплаты за импорт, поэтому мы и видим на графике ниже и доллары и евро. От геополитических же рисков ЦБ застраховался через большую долю золота и юаня.
Не исключаю, что в будущем при ребалансировке резервов ЦБ будет увеличивать долю валют развивающихся стран (юань, рупия и т.д.), а так же привлекать на свой баланс больше золота и серебра, чтобы захеджироваться от рисков стагфляции. А если ещё Эльвира Сахипзадовна отважиться на программу суверенного российского колличественного смягчения, то в резервах ещё и ОФЗ появятся.
В общем и целом рекомендую периодически следить за резервами ЦБ, их периодически публикуют на сайте регулятора. Кстати,по динамике их изменений можно сделать выводы о том, что ждёт нашу экономику в долгосроке.
❗ Коммерсант: "фондовому рынку РФ не хватает торговых идей"
Что и требовалось доказать - объем торгов на минимумах, институциональные инвесторы не заходят, ФНБ не влил обещанный 1 трлн, ставки на понижение (шорты) пока под запретом, отсутствие значимых новостей, запертые в акциях нерезиденты. ОФЗ так вообще теперь 11% доходности дают при официальной инфляции 17,49% 🤦🏻♂️ Про реальную инфляцию я пожалуй пока молчу😔
Не вижу никакого смысла в том, чтобы сейчас что-то покупать или докупать/усреднять на московской бирже. Частично этой темы касался тут. Купите лучше детям мороженное, а любимым цветы.
Что и требовалось доказать - объем торгов на минимумах, институциональные инвесторы не заходят, ФНБ не влил обещанный 1 трлн, ставки на понижение (шорты) пока под запретом, отсутствие значимых новостей, запертые в акциях нерезиденты. ОФЗ так вообще теперь 11% доходности дают при официальной инфляции 17,49% 🤦🏻♂️ Про реальную инфляцию я пожалуй пока молчу😔
Не вижу никакого смысла в том, чтобы сейчас что-то покупать или докупать/усреднять на московской бирже. Частично этой темы касался тут. Купите лучше детям мороженное, а любимым цветы.
Коммерсантъ
Инвесторы на низких оборотах
Фондовому рынку не хватает торговых идей
❗️Акции российских металлургов
В сторону акций таких компаний, как Северсталь и НЛМК в ближайшие годы можно даже не смотреть. Во-первых, из-за санкций для них закрыты внешние рынки сбыта, а во-вторых, государство успешно взялось за регулирование цен на стальную продукцию. Таким образом некогда "космическая" маржинальность бизнеса ощутимо снизится, ведь ранее их внутреннее и внешнее ценообразование выстраивалось вокруг цен на рынках США и Европы 🤷🏻♂️
В сторону акций таких компаний, как Северсталь и НЛМК в ближайшие годы можно даже не смотреть. Во-первых, из-за санкций для них закрыты внешние рынки сбыта, а во-вторых, государство успешно взялось за регулирование цен на стальную продукцию. Таким образом некогда "космическая" маржинальность бизнеса ощутимо снизится, ведь ранее их внутреннее и внешнее ценообразование выстраивалось вокруг цен на рынках США и Европы 🤷🏻♂️
‼️ Крупные брокеры начнут засаживать физлиц в драгметаллы
НДС на покупку слитков драгметаллов отменили еще в марте, и что мы имеем сейчас:
🔺 С акциями и облигациями на фондовом рынке РФ пока скучно, а большинство физлиц с интродей-трейдингом не очень.
🔺 Депозитарные расписки зарубежных компаний (всякие Apple) покупать опасно из-за санкций. Клиенты брокеров ВТБ, Сбер и Альфа, к сожалению, понимают о чем я.
🔺 Физическое золото и серебро сейчас очень трудно найти - и это в московских банках! Работает только предзаказ на месяц вперед. Я боюсь представить, что творится в регионах.
🔺 Доходы брокеров и банков от комиссий за сделки на фондовом рынке очевидно проседают.
И какое решение? Мосбиржа накупит слитки золота и серебра в свои хранилища, и запустит собственный аналог обезличенного металлического счета, позволяя покупать эти металлы в два клика через приложение брокера с более низкими спредами между покупкой и продажей. Правильно, давайте засадим физлиц в драгметаллы до того, как через 6-12 месяцев начнется кризис и рецессия вэкономике США мировой экономике (все технические индикаторы уже созрели), им ведь все равно - ETF покупать на золото или фьючерс или непонятный новый продукт с сомнительным обеспечением, главное, чтобы в приложении зелененьким почаще подсвечивалось.
Несмотря на это, если уж покупать, то физические слитки золота или серебра смотрятся лучше (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией). "Циферки" в приложении брокера могут оказаться бесполезными по сравнению с физическими активами на фоне перспективы галопирующей инфляции при отрицательном росте мировой экономики с возможными угрозами блэкаутов и масштабных хакерских атак. В интересное время живем. И это я еще молчу про то, что у золота и серебра цели в долгосроке находятся ощутимо выше текущих отметок.
НДС на покупку слитков драгметаллов отменили еще в марте, и что мы имеем сейчас:
🔺 С акциями и облигациями на фондовом рынке РФ пока скучно, а большинство физлиц с интродей-трейдингом не очень.
🔺 Депозитарные расписки зарубежных компаний (всякие Apple) покупать опасно из-за санкций. Клиенты брокеров ВТБ, Сбер и Альфа, к сожалению, понимают о чем я.
🔺 Физическое золото и серебро сейчас очень трудно найти - и это в московских банках! Работает только предзаказ на месяц вперед. Я боюсь представить, что творится в регионах.
🔺 Доходы брокеров и банков от комиссий за сделки на фондовом рынке очевидно проседают.
И какое решение? Мосбиржа накупит слитки золота и серебра в свои хранилища, и запустит собственный аналог обезличенного металлического счета, позволяя покупать эти металлы в два клика через приложение брокера с более низкими спредами между покупкой и продажей. Правильно, давайте засадим физлиц в драгметаллы до того, как через 6-12 месяцев начнется кризис и рецессия в
Несмотря на это, если уж покупать, то физические слитки золота или серебра смотрятся лучше (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией). "Циферки" в приложении брокера могут оказаться бесполезными по сравнению с физическими активами на фоне перспективы галопирующей инфляции при отрицательном росте мировой экономики с возможными угрозами блэкаутов и масштабных хакерских атак. В интересное время живем. И это я еще молчу про то, что у золота и серебра цели в долгосроке находятся ощутимо выше текущих отметок.
Коммерсантъ
Драгметаллы идут в народ
Крупные брокеры собираются заинтересовать клиентов торговлей золотом
❗️ЕЦБ сохранил ставку без изменений, а так же сохранил планы по сворачиванию "печатного станка" в третьем квартале 2022
Напомню, что инфляция - это когда в условном 1997 году за 100 евро можно было купить то, что сейчас продается уже за 153 евро. Так вот, задача мировых центральных банков, в том числе Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) - поддержание инфляции на приемлемом уровне через регулирование ставки рефинансирования, то есть ставки по которой ЕЦБ кредитует другие банки, а так же через регулирование темпов "печатного станка", то есть программы по финансовому стимулированию экономики.
То есть у них бушует рекордная за всю историю ЕС инфляция около 6%, а они ставку оставляют без изменений, да еще и "печатный станок" как-то вяло сокращают. Are you serious?
Думаю, все всё понимают. Повышение ставки и "печатный станок" ускорят дефолт Испании, Италии, Греции, Португалии и некоторых других стран - потенциальных банкротов. Именно поэтому (и не только) на курсе 127 руб я с удовольствием избавился от всех евро😁 Да, я готов спорить на большие деньги, что до 2030 года на экономической карте такого контрагента, как Евросоюз, уже не будет.
Напомню, что инфляция - это когда в условном 1997 году за 100 евро можно было купить то, что сейчас продается уже за 153 евро. Так вот, задача мировых центральных банков, в том числе Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) - поддержание инфляции на приемлемом уровне через регулирование ставки рефинансирования, то есть ставки по которой ЕЦБ кредитует другие банки, а так же через регулирование темпов "печатного станка", то есть программы по финансовому стимулированию экономики.
То есть у них бушует рекордная за всю историю ЕС инфляция около 6%, а они ставку оставляют без изменений, да еще и "печатный станок" как-то вяло сокращают. Are you serious?
Думаю, все всё понимают. Повышение ставки и "печатный станок" ускорят дефолт Испании, Италии, Греции, Португалии и некоторых других стран - потенциальных банкротов. Именно поэтому (и не только) на курсе 127 руб я с удовольствием избавился от всех евро😁 Да, я готов спорить на большие деньги, что до 2030 года на экономической карте такого контрагента, как Евросоюз, уже не будет.
Finmarket.ru
ЕЦБ сохранил ставки без изменений, сохранил планы по завершению APP в третьем квартал
❗️Сегодня и в понедельник в РФ ожидается "тонкий рынок".
Будьте аккуратнее, сегодня в связи с религиозными праздниками на торги не выходят биржи США и Европы, а в понедельник не выходят только европейцы. Более подробно можно посмотреть в календаре на инвестинге.
Это означает, что на рынке будет мало ликвидности, и в такое время, как правило, активизируются спекулянты, разгоняя стоимость тех или иных акций, далее "обкэшиваясь" об толпу внутри дня. Я в такие моменты действую следующим образом - если вижу, что начались какие-то технически нездоровые "ракетные" движения в какой-либо акции, я оперативно рассматриваю для себя локальную ставку на понижение (шорт). Но так я делать естественно никому не рекомендую, надо ведь про уровни поддержки/cопротивления и скользящие средние иметь представление 😁
Будьте аккуратнее, сегодня в связи с религиозными праздниками на торги не выходят биржи США и Европы, а в понедельник не выходят только европейцы. Более подробно можно посмотреть в календаре на инвестинге.
Это означает, что на рынке будет мало ликвидности, и в такое время, как правило, активизируются спекулянты, разгоняя стоимость тех или иных акций, далее "обкэшиваясь" об толпу внутри дня. Я в такие моменты действую следующим образом - если вижу, что начались какие-то технически нездоровые "ракетные" движения в какой-либо акции, я оперативно рассматриваю для себя локальную ставку на понижение (шорт). Но так я делать естественно никому не рекомендую, надо ведь про уровни поддержки/cопротивления и скользящие средние иметь представление 😁
Investing.com Россия
Календарь праздников фондового рынка – Investing.com
Календарь праздников отслеживает все праздники, которые влияют на торговлю на фондовом рынке. Вы можете отфильтровать по странам и биржам список запланированных событий, а также по дате и времени закрытия.
❗️ Журналисты Der Speigel "черпают вдохновение" в ТГ-канале FINстинг
Сегодня в немецком издании Der Spiegel вышла статья на тему будущего продовольственного кризиса, которая очень напоминает мою публикацию от 11 апреля. Я бы вот только немного изменил формулировку - Россия ограничила экспорт зерновых не из-за санкций, наложенных на "недемократическую" российскую пшеницу, а из-за решения руководства РФ по удовлетворению внутреннего спроса в будущих периодах.
Все это наводит на следующие мысли - во-первых, продовольственному кризису все-таки быть, раз его уже начинают активно раскручивать в медиа-пространстве, а во-вторых, европейцев постепенно готовят к наплыву голодных беженцев из Африки и Ближнего Востока. Это означает, что я продолжаю присматриваться к акциям Фосагро, Акрона, Черкизово, Аквакультуры и Русагро, когда фондовый рынок РФ заработает по-настоящему (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).
Сегодня в немецком издании Der Spiegel вышла статья на тему будущего продовольственного кризиса, которая очень напоминает мою публикацию от 11 апреля. Я бы вот только немного изменил формулировку - Россия ограничила экспорт зерновых не из-за санкций, наложенных на "недемократическую" российскую пшеницу, а из-за решения руководства РФ по удовлетворению внутреннего спроса в будущих периодах.
Все это наводит на следующие мысли - во-первых, продовольственному кризису все-таки быть, раз его уже начинают активно раскручивать в медиа-пространстве, а во-вторых, европейцев постепенно готовят к наплыву голодных беженцев из Африки и Ближнего Востока. Это означает, что я продолжаю присматриваться к акциям Фосагро, Акрона, Черкизово, Аквакультуры и Русагро, когда фондовый рынок РФ заработает по-настоящему (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).
📌 Новая рубрика:
➡️Воскресная софистика или я знаю, какие события будут, но не знаю когда.
Любые движения акций, валют, облигаций, рынков и т.д. вполне можно спрогнозировать. Проблема лишь в том, что текущая новостная повестка или экономические события могут помешать поверить в собственный или чей-то адекватный прогноз.
Например, сейчас я могу прогнозировать, что по валютной паре RUB/USD есть цели в диапазоне 90-100 руб, что нефть марки brent имеет цели на уровнях около 75 USD, что спотовая цена на золото должна прийти на уровень 4500 USD за тройскую унцию, что глобальная цель коррекции индекса S&P500 - 3500. Однако я не могу с адекватной точностью предсказать как сроки этих событий, так и всех "черных лебедей", влияющих на них (блэкаут, масштабные хакерские атаки, пандемия и т.д.). Но с высокой вероятностью, могу быть уверен, что эти события наступят в ближайшие месяцы - кварталы - годы, естественно с учетом "собственной ошибки аналитика".
При этом новостной фон очень часто может отвлекать от прогнозируемых целей. Взять к примеру пару RUB/USD и прогноз ее прихода в диапазон 90-100. Мы понимаем, что спотовая цена на нефть должна временно снизиться из-за следующих факторов:
🔺 Вывод на рынок 240млн баррелей резервов в ближайшие месяцы
🔺 Снижение спроса со стороны Китая из-за очередной волны коронавируса
Снижение цен на нефть должно ослабить рубль, по крайней мере в этом заинтересованы экспортеры и МинФин РФ. Чем слабее рубль, тем больше доходы бюджета от экспорта.
Однако на прошедшей неделе мы наоборот видели увеличение цен на нефть, даже несмотря на то, что по многим техническим индикаторам цена находится в зоне "перегрева", и должна "сходить вниз", чтобы далее "выстрелить" на новые максимумы. Подводить под это объяснения можно как угодно, но при этом надо учитывать, что рано или поздно большинство адекватно прогнозируемых целей достигаются, главное сохранять крепкие нервы и соблюдать риск-менеджемент.
➡️Воскресная софистика или я знаю, какие события будут, но не знаю когда.
Любые движения акций, валют, облигаций, рынков и т.д. вполне можно спрогнозировать. Проблема лишь в том, что текущая новостная повестка или экономические события могут помешать поверить в собственный или чей-то адекватный прогноз.
Например, сейчас я могу прогнозировать, что по валютной паре RUB/USD есть цели в диапазоне 90-100 руб, что нефть марки brent имеет цели на уровнях около 75 USD, что спотовая цена на золото должна прийти на уровень 4500 USD за тройскую унцию, что глобальная цель коррекции индекса S&P500 - 3500. Однако я не могу с адекватной точностью предсказать как сроки этих событий, так и всех "черных лебедей", влияющих на них (блэкаут, масштабные хакерские атаки, пандемия и т.д.). Но с высокой вероятностью, могу быть уверен, что эти события наступят в ближайшие месяцы - кварталы - годы, естественно с учетом "собственной ошибки аналитика".
При этом новостной фон очень часто может отвлекать от прогнозируемых целей. Взять к примеру пару RUB/USD и прогноз ее прихода в диапазон 90-100. Мы понимаем, что спотовая цена на нефть должна временно снизиться из-за следующих факторов:
🔺 Вывод на рынок 240млн баррелей резервов в ближайшие месяцы
🔺 Снижение спроса со стороны Китая из-за очередной волны коронавируса
Снижение цен на нефть должно ослабить рубль, по крайней мере в этом заинтересованы экспортеры и МинФин РФ. Чем слабее рубль, тем больше доходы бюджета от экспорта.
Однако на прошедшей неделе мы наоборот видели увеличение цен на нефть, даже несмотря на то, что по многим техническим индикаторам цена находится в зоне "перегрева", и должна "сходить вниз", чтобы далее "выстрелить" на новые максимумы. Подводить под это объяснения можно как угодно, но при этом надо учитывать, что рано или поздно большинство адекватно прогнозируемых целей достигаются, главное сохранять крепкие нервы и соблюдать риск-менеджемент.
‼️ Пара слов про золото.
Пока "толпу гонят"к прибыли на вклады и фондовый рынок, в том числе через создание новых деривативов (производных инструментов) на золото и серебро, я считаю, что сейчас одним из основных средств не только сохранения, но и приумножения капитала в долгосрочной перспективах являются как раз физические слитки этих драгоценных металлов. Причем мой подход разделяют даже центральные банки.
Все очень просто:
📌 Мир находится на пороге гиперинфляции, с которой никто даже не пытается бороться. Соответственно ставку надо делать на проинфляционные активы, т.е. драг металлы, сырье и т.д. (то что можно потрогать). Золото в виде ОМС-счетов или ETF мне не нравится по причине того, что в ту нестабильную эпоху, в которую мы вступили, длительное владение производными инструментами "где-то там на серверах" сопряжено с большим риском.
📌 Золото/серебро - это хэдж от девальвации рубля. Т.е. если рубль ослабляется по отношению к мировым резервным валютам, то стоимость драгметалла в рублях тоже увеличивается.
📌 Стоимость золота и серебра искусственно удерживаются от стремительного роста. Например, правило Уолкера, принятое после кризиса 2008, запрещает банкам использовать "деньги вкладчиков" для торговли на товарных рынках, в том числе золотом, чтобы не "разгонять" его стоимость, тогда как с акциями и иными производными инструментами проблем нет 😂
📌 Из-за антироссийских санкций, а так же снижения производства металлов в Европе на фоне повышения стоимости энергии, на Лондонскую Биржу надвигается дефицит металлов. Как известно, где дефицит, там и рост цен, в том числе и на драг металлы.
📌 В это десятилетие нас может ожидать переход к новой монетарной системе, и фиатные валюты скорее всего будут заменены цифровыми крипто-деньгами. Как правило, переход к "новым деньгам" совершается через промежуточное звено, которым исторически выступало золото.
Пока "толпу гонят"
Все очень просто:
📌 Мир находится на пороге гиперинфляции, с которой никто даже не пытается бороться. Соответственно ставку надо делать на проинфляционные активы, т.е. драг металлы, сырье и т.д. (то что можно потрогать). Золото в виде ОМС-счетов или ETF мне не нравится по причине того, что в ту нестабильную эпоху, в которую мы вступили, длительное владение производными инструментами "где-то там на серверах" сопряжено с большим риском.
📌 Золото/серебро - это хэдж от девальвации рубля. Т.е. если рубль ослабляется по отношению к мировым резервным валютам, то стоимость драгметалла в рублях тоже увеличивается.
📌 Стоимость золота и серебра искусственно удерживаются от стремительного роста. Например, правило Уолкера, принятое после кризиса 2008, запрещает банкам использовать "деньги вкладчиков" для торговли на товарных рынках, в том числе золотом, чтобы не "разгонять" его стоимость, тогда как с акциями и иными производными инструментами проблем нет 😂
📌 Из-за антироссийских санкций, а так же снижения производства металлов в Европе на фоне повышения стоимости энергии, на Лондонскую Биржу надвигается дефицит металлов. Как известно, где дефицит, там и рост цен, в том числе и на драг металлы.
📌 В это десятилетие нас может ожидать переход к новой монетарной системе, и фиатные валюты скорее всего будут заменены цифровыми крипто-деньгами. Как правило, переход к "новым деньгам" совершается через промежуточное звено, которым исторически выступало золото.