FINстинг
121 subscribers
30 photos
1 video
251 links
◾️Как сохранить и преумножить деньги в это непростое время
◾️Анализ макро- и микроэкономической ситуации
◾️ Интерпретация финансовых новостей через плоскость глубокого прагматизма

Для связи: @sapozhnikov13
Дзен с лонгридами: zen.yandex.ru/finsting
Download Telegram
Channel created
Channel photo updated
FINстинг pinned Deleted message
Дисклеймер‼️

Информация в Telegram-канале FINстинг не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит сугубо развлекательный характер. Все персонажи и события вымышлены.

PS: Там, куда мы направляемся, тривиальные вещи значения не имеют.
FINстинг pinned «Дисклеймер‼️ Информация в Telegram-канале FINстинг не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит сугубо развлекательный характер. Все персонажи и события вымышлены. PS: Там, куда мы направляемся, тривиальные вещи значения не имеют.»
Больше не деревянный, теперь золотой❗️

Мало кто обратил внимание на то, что с 25 марта по 30 июня ЦБ будет покупать золото у кредитных организаций по фиксированной цене в 5000 руб/грамм. Казалось бы, что такого в этой новости?

Дело в том, что когда у нашего ЦБ стало 5000 руб/грамм, на мировых рынках было около 62 USD/грамм, то есть если пересчитать, то выходит, что 1 USD = 5000/62 = 80,65 руб, хотя на тот момент по факту он торговался на уровне 96 руб. Естественно после заявления ЦБ курс рубля оперативно наторговали к более справедливому уровню около 83 руб, где он и находится на момент 5 апреля.

Иными словами получается, что Россия с 25 марта 2022 года осуществила привязку рубля к золоту, укрепив его и стабилизировав в определенном диапазоне (возможно вплоть до 30 июня). И более того, российское руководство выпустило указ по которому оплата за газ Газпрому от недружественных стран привязывается к рублям и автоматически к золоту.

Кстати, если рубль за счет этого укрепится, то цена на золото в USD по-хорошему должна вырасти. Например, если рубль вдруг станет 50 рублей, то золото в текущей системе ценностей должно будет стоить уже не 62 USD/грамм, а все 100. А тут еще кстати и НДС для физ лиц на покупку слитков отменили 😉🌟

У нас ведь параллельно идет переформатирование мировой финансовой системы, и в новую экономическую реальность Россия вполне могла бы вписаться с так называемым «золотым рублем» со всем своим экспортом (нефть🛢, газ, металлы, пшеница🌾, удобрения, зерновые и т.д.), в том числе и в рамках оплаты золотом! Я уже молчу про перспективы мировой стагфляции, а так же про то, что Россия находится в лидерах по золотодобыче и входит в ТОП-6 по золотым резервам.

Короче, свет в конце тоннеля есть.

#рубль #золото
Снова дефолт‼️

Ну вот, опять в повестке всплыла тема дефолта. Минфин одной звездно-полосатой недружественной страны заблокировал выплаты купонов по выпуску еврооблигаций «Россия-2022» из тех замороженных средств, что находятся за рубежом - в американских финансовых институтах. То есть Россия теперь стоит перед выбором:

▪️ Оплатить из неукраденых незамороженных Западом валютных резервов, сократив их запас на сумму около 2млрд USD
▪️ Оплатить рублями, которые не примут, согласившись на дефолт
▪️ Оплатить из той валютной выручки, что поступает в страну сейчас за экспорт

В общем и целом очевидно, что США пытается всеми правдами и неправдами подтолкнуть РФ к неисполнению долговых обязательств, то есть к суверенному дефолту, ведь "палить" незамороженные валютные резервы в текущей ситуации России не выгодно. И по всем раскладам выходит, что своими запретами США кидают прежде всего своих резидентов - держателей российских облигаций, то есть фонды, банки и физ лиц. Мы еще посмотрим, дадут ли держатели себя кинуть.

Какие последствия для РФ? В целом никаких, суверенные рейтинги нашей страны от агентств вроде Fitch все равно уже на нуле, соответственно примут у нас деньги, или нет, наши облигации у большинства институциональных инвесторов интереса уже не вызывают. Радует только то, что в отличие от 1998 года Россия обладает адекватной платежеспособностью, ликвидными незамороженными резервами и профицитным бюджетом, в отличие кстати от многих недружественных стран, в том числе США.

Другое дело, что с точки зрения международных заимствований, западные партнеры наоборот сильно дискредитируют себя, как «самое надежное место для парковки кэша». Ладно, последим за развитием событий, формально Россия должна погасить купоны до 4 мая.

#облигации #санкции
ЦБ РФ приди, порядок наведи❗️

А вот к теме предыдущего поста и подвезли слухи о том, что все выплаты нерезидентам по облигациям российских компаний могут начать проходить через ЦБ. Причем фокус в том, что ЦБ будет выплачивать долги из украденной замороженной части валютных резервов, которые хранятся на счетах в иностранных банках.

Ну а чего? Возвращайте размораживайте наши резервы, и получайте свои купоны и номинальную стоимость. Не хотите, как хотите. Ждем официального решения ЦБ.

#облигации #санкции
Доллар-рубль-юань ❗️

Очевидно, что курс рубля к доллару пришел на сильные локальные уровни поддержки близ 83 руб, и ниже этих уровней его пока никто отпускать не собирается. Курс курсом, а экспортные доходы бюджета - это серьезно.

Так же имеет место постепенное увеличение объемов на покупку валюты, что с некоторой долей вероятности может быть предвестником временного путешествия валютной пары к уровням 90-95, тем более технические цели там есть. И это несмотря на то, что газ за рубли и привязка рубля к золоту до 30 июня, а так же продажа 80% валютной выручки экспортерами вроде как должны способствовать стабилизации курса.

Все-таки не откажусь от возможности поспекулировать в среднесроке, только не долларом с комиссией 12%, а юанем 😉

Кстати график юаня к рублю исторически ходит четко за долларом (см. выше).

#валюта
Оплата газа за рубли❗️

Последнее время наблюдаю большое кол-во спекуляций на тему оплаты газа за рубли, в основном сводящихся к аргументу «для них же ничего не поменяется! Как платили в долларах и евро, так и будут платить». Не хочу никого обидеть, но за наличие такой точки зрения человека смело можно назвать дилетантом. Кратко объясню почему:

▪️ Из двух вариантов - «ищите рубли для оплаты газа где хотите сами» и «мы поможем вам найти рубли через конвертацию в Газпромбанке» руководство РФ выбрало второй, наиболее мягкий и гуманный вариант.

▪️ Ранее, когда партнеры оплачивали газ долларами и евро, деньги де-факто оставались в юрисдикции западных финансовых институтов. То есть Газпром, получал валюту на свои счета в европейских банках. Соответственно в текущей санкционной ситуации деньги «национального достояния» в европейских банках подвержены риску воровства заморозки, поэтому работа через российский банк исключает данный риск.

Напомню, что схема выглядит следующим образом - европейские партнеры кладут валюту на свой счет в Газпромбанке, затем по их поручению Газпромбанк выходит на московскую биржу, покупает рубли, после чего рубли зачисляются на рублевый счет, с которого осуществляется оплата Газпрому за газ. Соотвественно сделка считается проведенной только после поступления РУБЛЕЙ Газпрому.

Кстати, таким образом покупателям газа и возможно других экспортных товаров со временем придется формировать резервы в рублях, что очевидно положительно скажется на экономике РФ. Это же ведь как с отдыхом в Турции, когда нам нужно создать некоторый запас денег в турецких лирах, например, у себя на банковском счете, либо в наличной форме, чтобы было чем оплачивать товары/услуги на территории этого государства.

В данном контексте любой американский, европейский, японский и британский экономист подтвердят, что когда на твою валюту есть спрос в мире, твое государство становится более экономически устойчивым😉

#рубль
Где сейчас парковать кэш с минимальным риском

Итак, ставка ЦБ 20%, вклады в банках чуть выше 20%, реальные доходности ОФЗ к погашению 12-14% (с учетом налога на купоны 13%), корпоративные облигации дают реальную доходность к погашению до 18%. При этом усредненная годовая инфляция уже на уровне 16,7%, хотя укрепляющийся рубль помогает с ней бороться.

Это я вот к чему:

🔻 На первый взгляд, привлекательней всего смотрятся вклады/накопительные счета, особенно если мы говорим про банки, которые входят в перечень системно значимых.

🔻 ОФЗ и корпоративные облигации смотрятся привлекательно только при условии, что в их цене рынок уже дисконтировал небольшое снижение ставки ЦБ до плюс/минус 18% с возможным дальнейшим циклом снижения (на наш рынок все равно нерезиденты уже точно не придут даже за высокими доходностями и сarry trade). К тому же в текущих условиях для стабильности банковской системы РФ нельзя допустить, чтобы депозиты смотрелись привлекательней вкладов.

Таким образом я бы действовал так - тот кэш, который нужно припарковать с минимальным риском, я бы разделил на 3 части:

▪️ Первая часть, которая должна быть в постоянном доступе, ушла бы на накопительный счет под 18%.
▪️ Вторая часть полежала бы на вкладах 3-6 месяцев под 21%.
▪️Третья часть в ОФЗ + в наиболее безрисковых корпоративных облигациях от 6 месяцев до 1-2 лет. Кстати в случае снижения ставки ЦБ тело этих облигаций будет расти, а значит в случае экстренной продажи есть вероятность получить адекватную доходность😉

PS: заседание Цб РФ состоится 29 апреля, интрига по ставке сохраняется, но есть ощущение, что решение уже принято в пользу ее снижения.

PSS: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (см. дисклеймер)

#вклады #валюта #облигации
Рубль по 75⁉️

Сегодня утром рубль в начале торговой сессии укрепился на 4-5% по отношению к доллару, евро и юаню. Мне вот интересно, российскому бюджету сейчас совсем не нужны дополнительные деньги в условиях давления со стороны стран «золотого миллиарда» на наш экспорт (нефтегаз, сталь, уголь, металлы и т.д.)? Или это так пытаются "спылесосить" все валютные резервы у физ лиц? По-классике, "хомяки" на панике будут избавляться от грязной зеленой бумажки, а опытные волки наоборот будут докупать🤷🏻‍♂️

И это еще при том, что есть среднесрочные цели по цене на нефть марки Brent на уровнях ощутимо ниже текущих - 75-80 USD/баррель, да и Международной Энергетическое Агентство планирует 120 млн баррелей на рынок выплеснуть, чтобы цены сбить. Я уже молчу про то, что долю импорта российской нефти в Европе в этом году планируется сокращать через арабские страны.

Я бы лично сохранял выдержку и в среднесрок докупал, причем не доллар с комиссией 12%, а юань без комиссии (по отношению к рублю ходят они одинаково).

Кстати, напомню, что рубль некоторое время назад был привязан ЦБ РФ к золоту, и таким образом в пересчете через спотовую цену золота в USD курс национальной валюты находится на уровнях около 80 руб/USD.

PS: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (см. дисклеймер).

#рубль
Опять про рубль❗️

😭Ну вот, только обрадовались золотому рублю, так ЦБ РФ переобулся, заявив, что с 8 апреля будет покупать золотые слитки у кредитных организаций не по фиксированному, а по договорному курсу.

Отмечу, что данное заявление поступило сразу после выступления министра финансов Антона Силуанова на тему стабилизации курса рубля и сдерживанию цен. Может быть поступила установка сверху нивелировать эффект "ввозной инфляции" через укрепление рубля до каких-нибудь более красивых уровней? Видимо было принято решение, что 80 руб за доллар, которые сидели в фиксированной цене покупки золота Центробанком, больше не устраивают.

С другой стороны, ранее рубль девальвировался в основном не из-за санкций, Крыма или кровавого Обамы, а благодаря искусственным валютным интервенциям ЦБ РФ в рамках "бюджетного правила" и не только.

Сейчас же все куда прозаичнее:
🔻 данное правило не работает
🔻 80% выручки экспортеры продают
🔻 доллар можно купить только с комиссией
🔻 действует запрет на вывоз капитала
🔻 снизился импорт и кол-во покупателей валюты внутри страны
🔻 в скором времени начнется поэтапная оплата газа за рубли.

Итого: в общем и целом дорога для рубля рисуется в сторону постепенного укрепления, однако если посмотреть по сторонам, то больше похоже, что это носит временный характер. Вопрос только почему с нами делятся подешевевшей валютой? Временная поддержка импорта? Сигнал бизнесу - закупитесь напоследок всем жизненно необходимым, пока не все поставки перекрыты?

Данный пост по-прежнему остается актуальным💪🏻

#рубль
Минфин предложит банкам отказаться от выплаты дивидендов за 2021

Правильно, откуда им теперь деньги брать, особенно в условиях санкционного давления? Вот раньше можно было одобрить кому-нибудь ипотеку под Y+5% с коварным аннуитентным платежом, ориентируясь на то, что деньги на неё можно будет взять у ЦБ или вкладов под Y%. По-правильному в день одобрения банк должен был зафондировать эту сумму, чтобы зафиксировать ставку заимствования Y% на 3 месяца, пока действует период одобрения.

Так вот если в одночасье происходит подъем ставки ЦБ, например, до рекордных 20%, то банк оказывается в трудной ситуации, ведь под Y% он не зафондировался, и деньги для него стали дороже, а одобренную ранее ипотеку выдавать надо😁

В общем и целом сейчас будут "оголяться" многие из подобных банковских хитростей, поэтому на дивиденды можно не рассчитывать, как, вероятно и по-большинству компаний на российском фондовом рынке.

Если совсем по-честному, то исторически высокие дивиденды на фондовом рынке РФ предназначались в основном для нерезидентов, которых больше нет и в ближайшие годы похоже не предвидится.

#банки
‼️Снижение ставки ЦБ до 17%, как я и предполагал

ЦБ РФ принял решение снизить ставку рефинансирования до 17% с 11 апреля. Вполне предсказуемо, и я об этом уже писал несколько дней назад тут. Единственное, в чем ошибся - это в сроках, ведь я ожидал решения по ставке 29 апреля, а так же в значении ставки, я ожидал 18%.

Кстати, индекс российских ОФЗ RGBI реагирует на эту срочную новость крайне вяло. Очевидно, что снижение ставки уже было в цене, ведь на рынке облигаций умных денег гораздо больше, чем прочих😁

В любом случае поздравляю тех, кто прислушался и успел запарковать кэш в облигации. Я лично частично зафиксирую 1-2% прибыли на росте стоимости, мало ли чего там с геополитикой будет дальше🤔

#ставка #облигации
​​В продолжении предыдущего поста хотелось бы отметить, что есть вероятность снижения ставки до уровня 14% на заседании ЦБ 29 апреля 2022. Во-первых, повторюсь, что индекс RGBI демонстрирует вялую динамику, так как все уже было учтено в цене, а во-вторых доходность ОФЗ как раз лежит на уровнях 12-14% сейчас при ставке 17%!

Дисбаланс надо устранять, иначе из каких средств банкам проценты по новым депозитам выплачивать и премии топ-менеджменту?
Пара слов про российскую нефть❗️

Великий и ужасный Shell не так давно заявлял, что полностью отказывается от "недемократической" российской нефти. А сегодня Хавьер Блас публикует статью в одном иностранном авторитетном издании на букву Б о том, что Shell изменили контракты таким образом, что если нефть состоит на 49,99% из российской, то российской она не считается😂 Само собой, все что выше, уже попадает под ограничения👍🏻

#нефть