Минфин РФ в марте не будет проводить операции по покупке и продаже валюты на рынке. Причина — подготовка изменений параметров бюджетного правила, прежде всего «цены отсечения» нефти.

Цена отсечения — это уровень нефтяной цены, выше которого дополнительные нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ). В министерстве уточнили: когда операции с валютой и золотом будут возобновлены, их объёмы пересчитают с учётом новых параметров по нефти.

Рынок отреагировал заметно: на фоне новости рубль ослаб более чем на 1% к доллару и юаню. Ранее министр финансов Антон Силуанов заявил о намерении ужесточить бюджетное правило — снизить цену отсечения, чтобы уменьшить давление на валютный рынок и сохранить средства ФНБ. @finside

В мае 1961 года художник Пьеро Манцони выпустил 90 жестяных банок, подписанных и пронумерованных (№1–№90).

На этикетке «Merda d’artista» («Дерьмо художника») была заявлена масса нетто 30 грамм. Стоимость содержимого Манцони приравнял к золоту.

Тогда действовала Бреттон-Вудская система, в рамках которой американский доллар был привязан к золоту с курсом $35 за тройскую унцию (31,1 грамм). Жестянки распродали по такой цене.

Издёвка над арт-рынком и людской природой удалась: подпись художника плюс ограниченный тираж плюс обсуждение превратили жестянку из обитателя помойки в объект, стоящий как неплохая вилла.

Долго рекордом считалась банка №69, проданная за €275 тысяч в 2016 году. Но недавно в Базеле банка №68 ушла за €375 тысяч, то есть €12500 за грамм — в 130 раз дороже, чем золото. @finside

ПСБ заботится о вашем бизнесе — особенно в дни, когда хочется немного больше внимания к себе.

Подарите себе уверенность и спокойствие к 8 Марта: откройте счет для бизнеса в ПСБ полностью онлайн — в любое время, даже в праздники.

А в подарок получите консультацию по новому НДС, а также бытовую и юридическую помощь.

Открыть счёт по ссылке.

Не одним Telegram живут финансовые мошенники.

«Максим познакомил меня с «трейдером» Ярославом. Тот помог установить приложение CQGWEB (биржа CySek, номер поддержки: +1 6162759115) через приложения Макс и Gem Space с функцией просмотра экрана. Сначала всё выглядело правдоподобно: я вводила небольшие суммы и могла их выводить».

Елена стала жертвой любовного скама:

«Всё началось вполне безобидно: мне написал молодой человек, представился Максимом Орловым Викторовичем. Он отправлял аудиосообщения с очень приятным голосом, рассказывал о себе и даже показал фотографии своего сына — это вызвало у меня доверие. Максим говорил, что пока живёт в Чехии, но после Нового года приедет в Россию, и мы сможем встретиться. Общение было тёплым и интересным, я действительно поверила в искренность его намерений.»

Что было дальше. Ещё 20 историй любовного скама. @vklader

Как стволы бананового дерева с Филиппин превращаются в Китае в модные джинсы.

Взлёт нефти уже воспринимается рынками как новый инфляционный шок: 9 марта сорт Brent дорожал почти до $120 за баррель, а за неделю рост составил около 27%, на фоне войны вокруг Ирана и перебоев с поставками через Ормузский пролив. На этом фоне акции просели, доходности облигаций выросли, а рынки начали опасаться ускорения инфляции и более жёсткой денежной политики.

Китай уже поднял предельные розничные цены на бензин и дизель сильнее всего за четыре года именно из-за скачка нефти, что показывает, как быстро такой импульс перекладывается в конечные цены.

Дальше по цепочке дорожают авиабилеты, доставка, продукты, химия, пластики, удобрения и часть промышленного сырья. Вместе с нефтью резко пошли вверх и другие сырьевые товары, включая растительные масла, пшеницу и алюминий.

Для центробанков это плохая новость: когда нефть резко растёт, им труднее снижать ставки, потому что энергетическая инфляция быстро разливается по экономике. А вот Россия в безусловном выигрыше. О чём в следующем посте. @finside

Главный плюс для РФ — рост экспортной выручки. Спрос на российскую нефть резко вырос, особенно в Индии. Urals в индийских портах впервые стала продаваться с премией к Brent, а не с дисконтом (временно, конечно). Цена Urals (менее чистая смесь углеводородов, чем Brent) за неделю подскочила примерно на 50%. Россия продаёт не просто «дороже, чем раньше», а в отдельных точках рынка — дороже эталона.

Второй плюс — Россия становится замещающим поставщиком. Когда ближневосточные маршруты дают сбой, покупатели охотнее берут российские баррели, даже несмотря на санкционные риски.

Третий плюс — поддержка для бюджета и рубля. Нефтегазовые доходы дают России примерно четверть федеральных доходов, поэтому любой резкий рост цены нефти улучшает поступления в казну и облегчает обслуживание военных и социальных расходов.

Четвёртый плюс — относительное преимущество перед импортёрами нефти. Для Европы, Индии, Китая, Турции и других крупных покупателей дорогая нефть — это инфляция через рост издержек. Для России это, наоборот, рост цены основного экспортного товара. Но это не решает все проблемы, о чём в следующем посте.

Подпишитесь на @finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Скачок недостаточен, чтобы закрыть бюджетную дыру России. Из-за санкций, прежних дисконтов нефтегазовые доходы сильно отстали от бюджетных ориентиров.

Только за январь–февраль 2026 года нефтегазовые доходы составили 825,6 млрд рублей. Это в 1,9 раза ниже, чем за первые два месяца 2025 года, когда было 1,56 трлн рублей.

Для балансировки бюджета нужна либо ещё более высокая цена нефти, либо гораздо более слабый рубль. Но приток валютной выручки наоборот рубль укрепляет.

Многое зависит не от цены Brent на экране, а от того, по какой-цене нефтяники реально продают нефть после логистики, страховки, скидок и санкционных издержек. Устойчивость сверхдоходов зависит от того, сохранится ли дороговизна Urals или это краткосрочная военная аномалия. Банк России и кабинет министров, разумеется, считают этот всплеск временным. Бюджетные проблемы, санкционные издержки и риски роста инфляции никуда не исчезли.

Читайте @finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Рубль сейчас сильный. Доллар стоит меньше 80 рублей, как в начале 2022 года. Или во время ковида. Или в период всплеска начала 2016 года. Несмотря на то, что рублёвая инфляция за прошедшие годы была существенно выше, чем в США.

Аналогично с Китаем. Курс юаня с 2020 года в основном танцует вокруг 12 рублей, при том, что в России инфляция в разы выше. Это приводит к падению конкурентоспособности российских производителей.

Яркий пример — курятина из Китая. В 2025 году Китай поставил в Россию 118,3 тыс. тонн мяса птицы, что на 56% больше, чем в 2024 году, а за три года рост составил почти в 39 раз. Средняя цена китайской продукции в 2025 году была всего $1,48 за кг.

Россельхознадзор сообщал, что к началу сентября 2025 года Китай увеличил поставки плодоовощной продукции в Россию на 46%, до 671,5 тыс. тонн против 459,7 тыс. тонн годом ранее. Здесь, кроме сезонных и погодных факторов, крепкий рубль тоже работает в пользу импорта.

В целом импорт продовольственных товаров и сельхозсырья в Россию, по данным ФТС, в 2025 году вырос на 15%, до $43,4 млрд.

И, конечно, рынок автомобилей. Машины из Китая и через Китай убивают местную автопромышленность. Если ещё не убили, но вряд ли разумное ослабление рубля остановит этот процесс.

@finside. Автор текстов: @oleganisimov.

К вопросу о силе рубля, которая вредит местным производителям. Курс юаня, как мы выяснили выше, в последние годы колеблется около 12. Между тем покупательная способность рубля падает намного более сильными темпами, чем юаня.

Если считать нарастающим итогом за 2016–2025 годы через перемножение годовых индексов, то получается, что российский уровень цен вырос на 83,4%, китайский — на 15,3%.

Иначе говоря, за этот период накопленный рост цен в России оказался примерно в 5,4 раза выше, чем в Китае. Это следует из данных Росстата и Государственного статистического управления КНР.

@finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Скоро 10 лет, как я предупреждаю, что не следует вкладываться в акции MLM-лохотрона струнного транспорта SkyWay. В том смысле, что для денег это путь в одну сторону с бесконечными обещаниями, что «вот-вот» и начнут зарабатывать.

Какую только лапшу не вешали: IPO, миллиардные контракты с арабами, оценка интеллектуальной собственности в $400 млрд, коммерциализация в 2017-м, IPO, скорость до 600 километров в час.

И вот российский ЦБ соизволил включить аферу 77-летнего Анатолия Юницкого в чёрный список. Реально непонятно, чего так долго было ждать, если долгие годы идёт продажа суррогатов на акции без регистрации эмиссии у регулятора.

@finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Интересный судебный процесс идёт по товарному знаку «Плати QR». Апелляция там неожиданно отменила решение суда первой инстанции и взыскала со Сбера 1,445 млрд рублей компенсации в пользу ООО «ФИТ» (Глеб Марков). Однако затем Суд по интеллектуальным правам отменил это решение и оставил в силе отказ первой инстанции. Впереди — Верховный суд.

Кассацию сначала назначили на 22 апреля, но потом перенесли на 13 марта; в дело вступила московская прокуратура, сославшись на интересы государства, поскольку контроль над Сбером принадлежит правительству; в тот же день Высшая квалификационная коллегия судей приняла отставки председателя 9-го ААС Сергея Седова и судьи Бориса Стешана, который входил в состав апелляционной коллегии по делу. Не выглядит как совпадение.

Разобрал логику действующего решения суда.

@finside. Автор текстов: @oleganisimov.